中信建投：AI算力虽景气逻辑不变但波动加剧，建议谨慎追高

Theo báo cáo nghiên cứu của China Securities, các yếu tố sau sẽ quyết định xu hướng thị trường trong quý III: Về mặt cơ bản, AI computing vẫn duy trì mức độ tăng trưởng cao, cần chú ý đến báo cáo kết quả kinh doanh giữa năm và báo cáo từ các thị trường nước ngoài. Đồng thời, trong bối cảnh nền kinh tế vĩ mô chịu áp lực kể từ tháng 4, các biện pháp thúc đẩy kinh tế từ Hội nghị Bộ Chính trị tháng 7 là rất quan trọng. Về tính thanh khoản, áp lực từ bên ngoài gia tăng, trong khi trong nước vẫn duy trì trung lập. Về khẩu vị rủi ro, các sự kiện địa chính trị và việc niêm yết của các công ty lớn trong ngành có thể gây ra biến động ngắn hạn cho thị trường. Xét đến hiệu ứng lan tỏa của cổ phiếu công nghệ toàn cầu, cần theo dõi liên tục các thị trường computing chính như Nhật Bản, Hàn Quốc và Mỹ.

Về phân bổ ngành, mặc dù logic tăng trưởng của AI computing không thay đổi, nhưng biến động gia tăng, khuyến nghị thận trọng khi mua đuổi giá cao, nên chờ điều chỉnh để giải ngân. Pin lithium có thể bước vào mùa cao điểm, nhu cầu lưu trữ năng lượng tiếp tục phục hồi, năng lượng mới có cơ hội phục hồi định giá theo từng giai đoạn. Cổ tức có khả năng bật tăng từ mức giảm quá đà, có tỷ suất sinh lời hấp dẫn. Tập trung vào: ngân hàng, than đá, tiện ích công cộng, AI, module quang, bộ nhớ, chip, kim loại công nghiệp, vật liệu pin lithium (VC), v.v. (Jin Shi)