Bitcoin giảm xuống dưới 65.000 USD: Lo ngại về cấu trúc của Strategy và rủi ro đòn bẩy cộng hưởng khi cuộc họp Fed đến gần

Odaily tin tức: Bitcoin tiếp tục chịu áp lực trong bối cảnh bất ổn kinh tế vĩ mô và tâm lý chờ đợi của các tổ chức, giá dao động quanh mốc 64.500 USD, giảm khoảng 2% trong ngày. Thị trường đang chờ đợi kết quả cuộc họp FOMC đầu tiên do Kevin Warsh chủ trì, với kỳ vọng phổ biến là lãi suất sẽ được giữ nguyên trong biên độ 3,50%–3,75%.

Các nhà phân tích chỉ ra rằng trọng tâm của cuộc họp lần này đã chuyển từ "có cắt giảm lãi suất hay không" sang "lộ trình chính sách và tín hiệu lạm phát". Lạm phát hiện tại của Mỹ được cho là vẫn ở mức cao gần ba năm, cùng với những biến động về giá năng lượng và tình hình địa chính trị khiến thị trường thận trọng về hướng đi chính sách tiếp theo.

Áp lực từ chuỗi và cấp độ tổ chức cũng xuất hiện đồng thời. Mối lo ngại về cấu trúc xoay quanh Strategy (trước đây là MicroStrategy) tiếp tục gia tăng, cổ phiếu ưu đãi STRC của họ đã giảm xuống còn 91,79 USD vào ngày 16 tháng 6, thấp hơn mệnh giá 100 USD khoảng 8%, được xem là tín hiệu cho thấy động lực mua Bitcoin của doanh nghiệp đang suy yếu.

Mặc dù các quỹ ETF Bitcoin giao ngay đã ghi nhận dòng vốn ròng khoảng 10,1 triệu USD vào ngày 16 tháng 6, trong đó IBIT của BlackRock đóng góp phần lớn, nhưng quy mô vốn vẫn thấp hơn đáng kể so với giai đoạn trước, cho thấy động lực mua còn hạn chế.

Các tổ chức nghiên cứu thị trường Bitfinex và QCP chỉ ra rằng đợt phục hồi gần đây của Bitcoin nghiêng về "sự phục hồi kỹ thuật do áp lực bán cạn kiệt" hơn là được thúc đẩy bởi nhu cầu mới. Về thị trường phái sinh, độ biến động ngụ ý của quyền chọn tăng lên, độ lệch chuyển sang bảo vệ vị thế bán, cho thấy các nhà giao dịch đang định giá cho rủi ro đuôi.

Về cấu trúc giá, Bitcoin được cho là đang dao động trong ngắn hạn trong biên độ từ 60.000 USD đến 68.000 USD. Nếu Fed đưa ra tín hiệu diều hâu hoặc dòng mua của tổ chức suy yếu thêm, giá có thể thoái lui về biên độ 62.000–63.000 USD.

Nhìn chung, thị trường hiện tại đang thể hiện cấu trúc kết hợp giữa "chờ đợi vĩ mô + suy yếu biên của tổ chức + tăng cường phòng thủ phái sinh", và hướng đi ngắn hạn vẫn phụ thuộc vào tín hiệu chính sách từ FOMC cũng như khả năng dòng vốn từ ETF và doanh nghiệp quay trở lại. (The Block)