Các doanh nghiệp khai thác Bitcoin đối mặt với đợt giảm nửa 2028: Lợi nhuận chịu áp lực, năng lượng ngày càng căng thẳng, ngành chuyển hướng sang "cơ sở hạ tầng hóa"

Odaily Tin tức Theo thông tin từ Odaily, khi đợt giảm nửa Bitcoin tiếp theo (dự kiến vào năm 2028) đang đến gần, các doanh nghiệp khai thác đang phải đối mặt với môi trường kinh doanh khó khăn hơn so với năm 2024. Lúc đó, phần thưởng khối sẽ giảm từ 3,125 BTC xuống còn 1,5625 BTC, trong khi chi phí năng lượng tăng, tổng sức mạnh tính toán của mạng đạt mức cao kỷ lục và vốn ngày càng thắt chặt, khiến biên lợi nhuận của ngành tiếp tục thu hẹp.

Số liệu cho thấy các doanh nghiệp khai thác đã bước vào giai đoạn "giảm đòn bẩy" và tối ưu hóa dòng tiền sớm: MARA Holdings đã bán hơn 15.000 BTC vào tháng 3, Riot Platforms đã bán hơn 3.700 BTC trong quý I, Cango đã bán 2.000 BTC để trả nợ, và Bitdeer thậm chí đã giảm lượng nắm giữ BTC về 0 vào tháng 2.

Các chuyên gia trong ngành chỉ ra rằng các thợ đào đang chuyển từ "cạnh tranh đơn thuần về sức mạnh tính toán" sang "cạnh tranh về khả năng quản lý vốn và năng lượng". Mark Zalan, CEO của GoMining, cho biết, "kỷ luật vốn quan trọng hơn việc mở rộng sức mạnh tính toán"; phía Cango cũng cho rằng, trong tương lai, các nhà điều hành có quy mô lớn và bố trí năng lượng đa dạng sẽ có lợi thế sinh tồn hơn. Đồng thời, mô hình kinh doanh của các doanh nghiệp khai thác đang được tái cấu trúc, chuyển từ doanh thu phần thưởng khối đơn thuần sang mô hình "cơ sở hạ tầng điện + sức mạnh tính toán", bao gồm việc tham gia điều chỉnh đỉnh tải lưới điện, tận dụng nhiệt thải, cũng như đáp ứng nhu cầu tính toán AI và các nguồn thu đa dạng khác.

Ngoài ra, sự rõ ràng của môi trường quản lý cũng đang thay đổi dòng chảy vốn. Các khuôn khổ tuân thủ liên quan ở Mỹ và Châu Âu (như MiCA) dần được triển khai, cùng với sự hoàn thiện của ETF, các công cụ phái sinh và hệ thống thanh toán, thúc đẩy dòng vốn tổ chức có xu hướng ưu tiên các doanh nghiệp khai thác có khả năng khóa nguồn điện dài hạn và cơ sở hạ tầng trung tâm dữ liệu. Phân tích cho rằng, so với chu kỳ 2024 phụ thuộc vào việc giá coin tăng để thúc đẩy lợi nhuận, chu kỳ giảm nửa 2028 có thể sẽ ưu ái hơn các công ty khai thác có khả năng quản lý tài sản nợ, đảm bảo năng lượng và vận hành sức mạnh tính toán tổng hợp. (Cointelegraph)