Ethena: Mở rộng giao dịch chênh lệch giá trung lập sang thị trường cổ phiếu và hàng hóa

Odaily thông báo Ethena đã chính thức đăng bài thông báo rằng, sau khi nhận được sự phê duyệt từ Ủy ban Rủi ro Độc lập, USDe sẽ mở rộng các loại hình tài sản thế chấp.

Ethena cho biết, trong lịch sử, tài sản thế chấp của USDe chủ yếu được cấu thành từ các vị thế short hợp đồng vĩnh viễn nhắm vào tài sản crypto giao ngay, nhưng hiện tại các vị thế hợp đồng vĩnh viễn chỉ chiếm 11% tài sản thế chấp của USDe, phần còn lại đã được phân bổ vào nhiều loại dự trữ stablecoin khác nhau cũng như các vị thế cho vay DeFi. Bất kỳ danh mục đầu tư nào tập trung vào một chiến lược duy nhất đều tiềm ẩn rủi ro cố hữu, mặc dù khuôn khổ thế chấp trước đây của USDe chưa từng dẫn đến tổn thất tài sản thế chấp, chưa sử dụng quỹ dự trữ và cũng chưa xảy ra vấn đề nghiêm trọng nào, nhưng dự án vẫn chủ động thúc đẩy đa dạng hóa cấu trúc thế chấp để giảm thiểu rủi ro tập trung và xây dựng một danh mục dự trữ kiên cường hơn.

Việc đa dạng hóa tài sản thế chấp lần này bao gồm bốn hướng, mỗi hướng đều là sự mở rộng tự nhiên của hoạt động kinh doanh hiện tại của Ethena:

1. Cho vay stablecoin cấp tổ chức với thế chấp vượt mức: Tài sản thế chấp do bên vay cung cấp được bảo quản thông qua bên thứ ba cung cấp dịch vụ lưu ký cấp tổ chức;

2. Nhiều tài sản thế giới thực (RWA) hơn ngoài trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ (T-Bills): Mở rộng sang nhiều tài sản tín dụng chất lượng cao, có tính thanh khoản tốt hơn;

3. Giao dịch chênh lệch giá cơ sở cổ phiếu và hàng hóa: Mở rộng phương pháp delta-neutral (phòng ngừa rủi ro trung lập) mà Ethena đã áp dụng cho tài sản crypto sang tài sản truyền thống;

4. Prime Lending cho các tổ chức giao dịch: Cung cấp vốn cho các công ty giao dịch thông qua các khoản vay thế chấp vượt mức, với đối tác giao dịch chịu rủi ro sàn giao dịch.