“Fed Mouthpiece”: Low Employment Growth May Become the New Normal, But Particularly Vulnerable in the Context of War

Odaily Tin tức: “Fed Mouthpiece” Nick Timiraos viết bài chỉ ra rằng, việc làm tăng thêm 178,000 vào tháng 3 đã đảo ngược đà sụt giảm mạnh trong tháng 2 trước đó. Tỷ lệ thất nghiệp cũng giảm xuống 4.3%. Tuy nhiên, một số chi tiết không quá lạc quan, tốc độ tăng lương của người lao động phổ thông đã chậm lại ở mức tăng trưởng hàng năm thấp nhất trong năm năm kể từ khi phục hồi sau đại dịch. Tính trung bình hai tháng biến động mạnh này có thể cho thấy xu hướng tiềm ẩn rõ ràng hơn: trung bình hàng tháng chỉ tạo thêm 22,500 việc làm. Hai năm trước, việc tăng thêm 22,500 việc làm mỗi tháng đã đủ để gây cảnh báo; còn ngày nay, mức độ như vậy có lẽ vẫn được coi là có thể chấp nhận được. Các quan chức Fed vẫn đang nỗ lực giải thích sự thay đổi này.

Chủ tịch Fed San Francisco Daly đã viết vào thứ Sáu: “Không dễ dàng để công chúng hiểu rằng nền kinh tế không tăng trưởng việc làm vẫn phù hợp với tình trạng việc làm đầy đủ.” Tình hình này đặc biệt dễ tổn thương trong bối cảnh các cú sốc cung ứng mới lại ập đến. Nếu chiến tranh với Iran tiếp diễn, chi phí nhiên liệu cao hoặc tình trạng thiếu hụt hàng hóa gây áp lực lên doanh nghiệp và người tiêu dùng, thị trường lao động sẽ thiếu đệm để hấp thụ các cú sốc. Đồng thời, lo ngại lạm phát có thể làm suy yếu tính chắc chắn của việc cắt giảm lãi suất, không gian chính sách của Fed cũng hạn chế hơn. (Jin10)