ECB Document Questions Whether DeFi DAOs Are Sufficiently Decentralized
Odaily Tin tức: Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) đã công bố một bài nghiên cứu vào ngày 26 tháng 3, phân tích mức độ tập trung quản trị của bốn giao thức DeFi chính: Aave, MakerDAO, Ampleforth và Uniswap. Dựa trên dữ liệu snapshot nắm giữ từ tháng 11/2022 và tháng 5/2023, bài nghiên cứu phát hiện rằng mặc dù token quản trị được phân phối trên hàng chục nghìn địa chỉ, nhưng 100 người nắm giữ hàng đầu trong mỗi giao thức đều kiểm soát hơn 80% nguồn cung. Một lượng lớn token quản trị có thể được liên kết với chính các giao thức hoặc với các sàn giao dịch tập trung (CEX) và phi tập trung (DEX), trong đó Binance là sàn giao dịch tập trung lớn nhất đã được xác định trong cả bốn giao thức.
Về sự tham gia bỏ phiếu, bài nghiên cứu chỉ ra rằng những người bỏ phiếu thực tế chủ yếu là các đại biểu nhận được quyền bỏ phiếu ủy quyền từ những người nắm giữ nhỏ. 20 người bỏ phiếu hàng đầu của Ampleforth kiểm soát 96% quyền bỏ phiếu ủy quyền, 10 người bỏ phiếu hàng đầu của MakerDAO nắm giữ 66%, và 18 người bỏ phiếu hàng đầu của Uniswap nắm giữ 52%. Khoảng một phần ba những người bỏ phiếu chính không thể được xác định công khai.
Bài nghiên cứu cho rằng những phát hiện trên thách thức giả định vốn có về tính phi tập trung của DAO, khiến việc xác định điểm neo quy định trong khuôn khổ MiCA của EU trở nên khó khăn hơn. Hiện tại, MiCA loại trừ các dịch vụ "hoàn toàn phi tập trung" khỏi phạm vi áp dụng. Bài nghiên cứu cũng chỉ ra rằng chỉ dựa trên dữ liệu công khai không thể xác định liệu các khoản nắm giữ liên kết với giao thức có thuộc về người sáng lập, nhà phát triển hay quỹ kho bạc không, cũng như không thể xác định liệu ví sàn giao dịch đang bỏ phiếu cho chính họ hay cho khách hàng. Bài nghiên cứu này đại diện cho quan điểm của tác giả và không phải là lập trường chính thức của Ngân hàng Trung ương Châu Âu.
