Odaily News Huidu đăng trên Grayscale giải thích về biểu mẫu S-3. Thông thường, một tổ chức phát hành sẽ gửi tuyên bố đăng ký chào bán chứng khoán vốn cổ phần lần đầu ra công chúng đã đăng ký theo Đạo luật Chứng khoán trên Mẫu S-1. Tuy nhiên, GBTC đủ điều kiện sử dụng Mẫu S-3, một tài liệu ngắn hơn được đưa vào các báo cáo và tiết lộ của SEC bằng cách tham khảo, vì cổ phiếu của nó đã được đăng ký theo Đạo luật Giao dịch Chứng khoán năm 1934 kể từ tháng 1 năm 2020 và đáp ứng các yêu cầu khác của SEC. Trước khi GBTC có thể được chuyển đổi thành ETF và cổ phiếu được phát hành theo cách đã đăng ký theo Mẫu S-3, kiến ​​nghị 19b-4 của NYSE Arca phải được chấp thuận, phải được miễn trừ theo Quy định M hoặc các biện pháp hỗ trợ khác và phải có Mẫu S-3 do SEC ban hành tuyên bố nó có hiệu lực.