ต้นฉบับ | Odaily Planet Daily ( @OdailyChina )

โดย Golem ( @web3_golem )

เย็นวันที่ 22 สิงหาคม การกล่าวสุนทรพจน์ ครั้งสุดท้ายที่แจ็คสันโฮลของประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ได้เปิดประตูสู่การกลับมาปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้ง การลดอัตราดอกเบี้ยครั้งสุดท้ายที่ประกาศโดยพาวเวลล์เกิดขึ้นเมื่อวันที่ 18 ธันวาคม 2567 เปรียบเสมือนสายฝนที่รอคอยมานาน ตลาดตอบรับเชิงบวกในทันที ดัชนีหุ้นหลักสามตัวของสหรัฐฯ ปิดตัวสูงขึ้น โดยดัชนีอุตสาหกรรมดาวโจนส์เพิ่มขึ้น 1.89% ดัชนี S&P 500 เพิ่มขึ้น 1.52% และดัชนี Nasdaq Composite เพิ่มขึ้น 1.88% ขณะเดียวกัน หุ้นคริปโตหลายตัวของสหรัฐฯ ก็ฟื้นตัวขึ้น รวมถึง SharpLink (เพิ่มขึ้น 15.69%), Bitmine (เพิ่มขึ้น 12.07%), Coinbase (เพิ่มขึ้น 6.52%), Circle (เพิ่มขึ้น 2.46%) และ Strategy (เพิ่มขึ้น 6.09%)

ตลาดคริปโตก็แข็งแกร่งเช่นกัน โดยมูลค่าตลาดรวมกลับมาอยู่ที่ 4.1 ล้านล้านดอลลาร์ ซึ่งส่วนใหญ่ขับเคลื่อนโดย Ethereum เมื่อวันที่ 22 สิงหาคม ETH เพิ่มขึ้นมากกว่า 14.33% แตะระดับสูงสุดที่ 4,887.5 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในรอบสามปีเก้าเดือน พร้อมกันนี้ โทเคน ETH Layer 2, Staking และ Infrastructure หลายโทเคนก็เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว โดย SSV เพิ่มขึ้นกว่า 25.54% ใน 24 ชั่วโมง, ETHFI เพิ่มขึ้น 20.67% ใน 24 ชั่วโมง, ENA เพิ่มขึ้น 17.58% ใน 24 ชั่วโมง และ ARB เพิ่มขึ้น 9.53% ใน 24 ชั่วโมง

ตามข้อมูลของ Coinglass ปริมาณการชำระบัญชี ETH ในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมาเกิน BTC โดยการชำระบัญชีหลักคือสถานะขายชอร์ต (368 ล้านดอลลาร์สหรัฐ)

คำพูดเชิงผ่อนปรนของพาวเวลล์จุดชนวนให้เกิดความคลั่งไคล้ในตลาด

ตลาดคาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจในปี 2568 แต่ตั้งแต่เดือนมกราคมเป็นต้นมา พาวเวลล์ก็ยังไม่ได้ส่งสัญญาณลดอัตราดอกเบี้ยในแถลงการณ์สาธารณะใดๆ เลย ความดื้อรั้นของพาวเวลล์สร้างความไม่พอใจให้กับประธานาธิบดีทรัมป์ของสหรัฐฯ อย่างมาก ซึ่งเขาได้กดดันให้พาวเวลล์ลดอัตราดอกเบี้ยนับตั้งแต่เข้ารับตำแหน่งเมื่อต้นปีที่ผ่านมา จนนำไปสู่การขู่ที่จะปลดเขาออกจากตำแหน่ง

อย่างไรก็ตาม ธนาคารกลางสหรัฐฯ ถูกบีบให้จนมุมในปีนี้ ในแง่หนึ่ง นโยบายภาษีศุลกากรของทรัมป์อาจนำไปสู่แรงกดดันด้านราคาที่สูงขึ้นและอัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้น ในอีกแง่หนึ่ง ตลาดแรงงานกำลังส่งสัญญาณชะลอตัว หากเฟดเลือกที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อรักษาเสถียรภาพเงินเฟ้อ อาจทำให้อัตราดอกเบี้ยพุ่งสูงขึ้นและก่อให้เกิดความตื่นตระหนกทางการเงิน อย่างไรก็ตาม หากเฟดลดอัตราดอกเบี้ยเร็วเกินไปเพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจ อาจทำให้การคาดการณ์เงินเฟ้อพุ่งสูงเกินการควบคุม

ในภาวะกลืนไม่เข้าคายไม่ออกนี้ ผู้คนจำนวนมากขึ้นคาดหวังว่า Powell จะยังคงเอนเอียงไปทางฝ่ายเหยี่ยว และผู้ก่อตั้งร่วมของ BitMEX อย่าง Arthur Hayes ยังคาดหวังว่า Powell จะกลายเป็น "Volcker 2.0" อีกด้วย ( หมายเหตุประจำวัน: Volcker เป็นประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ ในช่วงทศวรรษ 1970 และ 1980 ในระหว่างดำรงตำแหน่ง เขาใช้มาตรการการเงินที่เข้มงวดอย่างยิ่งเพื่อแก้ไขวิกฤตเงินเฟ้อที่สูง และด้วยเหตุนี้จึงสร้างชื่อเสียงและความเป็นอิสระของธนาคารกลางสหรัฐฯ ขึ้นมาใหม่ )

อย่างไรก็ตาม คำกล่าวของพาวเวลล์ในเย็นวันที่ 22 สิงหาคม สร้างความประหลาดใจให้กับตลาด ความน่าจะเป็นที่เฟดจะลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดพื้นฐานในเดือนกันยายน เพิ่มขึ้นจาก 75.5% ก่อนการกล่าวสุนทรพจน์ของพาวเวลล์ เป็น 91.1% ในคำกล่าว พาวเวลล์กล่าวว่า "เนื่องจากตลาดแรงงานไม่ได้ตึงตัวมากนักและกำลังเผชิญกับความเสี่ยงด้านลบที่เพิ่มขึ้น ผลลัพธ์ (ของอัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง) จึงดูไม่น่าจะเป็นไปได้" และกล่าวอย่างตรงไปตรงมาว่า "หากตลาดแรงงานตึงตัวก่อให้เกิดความเสี่ยงต่อเสถียรภาพด้านราคา อาจจำเป็นต้องมีมาตรการป้องกันล่วงหน้า"

ความคิดเห็นดังกล่าวเพิ่มเติมในการเปลี่ยนแปลงแนวโน้มนโยบายการเงินของพาวเวลล์ โดยคาดการณ์ว่าผลกระทบต่อเงินเฟ้อจากภาษีศุลกากรจะค่อยๆ ลดลง ในขณะที่ตลาดแรงงานที่อ่อนแอจะผลักดันให้เฟดปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพื่อสนับสนุนตลาดงานที่กำลังอ่อนแอลง

การเปลี่ยนแปลงของพาวเวลล์จุดประกายกระแสความกระตือรือร้นของตลาด ผลักดันให้ราคา ETH พุ่งขึ้นกว่า 10% ต่อวัน ถึงกระนั้น ทรัมป์ผู้ภาคภูมิใจในตัวเองก็ยังคงพูดประชดประชันหลังสุนทรพจน์ของพาวเวลล์ว่า "พาวเวลล์น่าจะลดอัตราดอกเบี้ยตั้งแต่ปีที่แล้วแล้ว แต่สายเกินไปที่จะส่งสัญญาณลดอัตราดอกเบี้ยตอนนี้แล้ว"

อนาคตของ ETH จะเป็นอย่างไร?

การเติบโตของ ETH ทำให้มูลค่าตลาดของ ETH แซงหน้า Mastercard ยักษ์ใหญ่ด้านการชำระเงิน ขึ้นมาอยู่ที่อันดับ 26 ในการจัดอันดับมูลค่าตลาดสินทรัพย์ทั่วโลก เมื่อวานนี้ ETH พุ่งขึ้นกว่า 10% และทำจุดสูงสุดใหม่ชั่วครู่ แม้ว่าจะได้รับผลเชิงบวกจากคำกล่าวเชิงผ่อนคลายของพาวเวลล์ แต่บางคนเชื่อว่าสาเหตุโดยตรงที่ทำให้ ETH พุ่งขึ้นแตะจุดสูงสุดใหม่คือการบีบราคาขายระยะสั้น ดังนั้น เมื่อความเชื่อมั่นชั่วคราวนี้ลดลง แนวโน้มของ ETH ในอนาคตจะเป็นอย่างไร?

หลายคนยังคงมองโลกในแง่ดี ทอม ลี ได้โพสต์ข้อความหลังสุนทรพจน์ของพาวเวลล์ โดยระบุว่าสุนทรพจน์ดังกล่าวถูกตีความว่าเป็นแนวโน้มขาลง ซึ่งสอดคล้องกับความคาดหวังและเป็นไปในเชิงบวกต่อสกุลเงินดิจิทัล (BTC และ ETH) อี้ ลี่หัว ผู้ก่อตั้ง Liquid Capital (เดิมชื่อ LD Capital) เขียนไว้ ว่า "ETH ได้ยุติภาวะตลาดหมีที่ยืดเยื้อมาเป็นเวลาหนึ่งสัปดาห์แล้ว และการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอย่างต่อเนื่องตามที่คาดการณ์ไว้ก็ได้รับการยืนยันแล้ว ซึ่งนำไปสู่การเติบโตรอบใหม่"

แม้ว่า Arthur Hayes เคยเชื่อว่าจะไม่มีสัญญาณลดอัตราดอกเบี้ยเกิดขึ้นก่อนที่ Powell จะกล่าวสุนทรพจน์ แต่เขายังคงกล่าวในการสัมภาษณ์ว่า " ตราบใดที่ ETH สามารถทะลุจุดสูงสุดในประวัติศาสตร์ได้ พื้นที่ขาขึ้นก็ยังคงเปิดกว้างอย่างสมบูรณ์ และราคาจะไปถึง 10,000-20,000 ดอลลาร์"

วาฬบนเชนแลกเปลี่ยน ETH

เหล่าวาฬบนเครือข่ายก็เริ่มแสดงจุดยืนเช่นกัน หลังจากสุนทรพจน์ของพาวเวลล์ ขณะที่ราคา ETH พุ่งทะลุจุดสูงสุดใหม่ Bitcoin OG ได้ฝากเงิน 300 BTC เข้า Hyperliquid เพื่อแลกกับ ETH ส่งผลให้บริษัทได้รับกำไรลอยตัวมากกว่า 160 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และปัจจุบันถือครอง ETH อยู่ 118,277 ETH และมีสถานะ Long อยู่ที่ 135,265 ETH

ในเวลาเดียวกัน วาฬ "$125,000 Rolling Long ETH" ที่เป็นที่จับตามองอย่างมาก ได้เดิมพันกับการลดอัตราดอกเบี้ยและเปิดสถานะ Long ใน ETH ก่อนการกล่าวสุนทรพจน์ของพาวเวลล์ เมื่อตลาดปรับตัวสูงขึ้นในชั่วข้ามคืน เขาจึงเพิ่มสถานะโดยการโรลโอเวอร์พร้อมกำไรลอยตัว มูลค่า ETH ที่เขาถือครองเพิ่มขึ้นจาก 4,000 ณ เวลาเปิดสถานะในเช้าวันที่ 22 สิงหาคม เป็น 25,100 โดยมีมูลค่าสถานะอยู่ที่ 120 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และมีกำไรลอยตัวอยู่ที่ 5.5 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ราคาปิดสถานะปัจจุบันอยู่ที่ 4,666 ดอลลาร์สหรัฐ

หวง หลี่เฉิง ซึ่ง เป็นที่รู้จักในฐานะเพื่อนคู่ใจ "กระสุนไม่จำกัด" ของเขา ก็ได้ปิดสถานะ Long ใน BTC, HYPE, PUMP และ YZY ไปแล้วเช่นกัน โดยเขายังคงถือสถานะ Long ที่มีเลเวอเรจ 25 เท่าใน ETH ซึ่งทำกำไรได้มากกว่า 3 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ และมีกำไรรวมประมาณ 37 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ซึ่งแสดงให้เห็นถึงความเชื่อมั่นอย่างต่อเนื่องของเขาต่ออนาคตของ ETH

อย่างไรก็ตาม ขณะนี้ตลาดกำลังร้อนแรงเกินไป และเทรดเดอร์ควรใช้วิจารณญาณ เทรดเดอร์ที่ กลัวการขาดทุน (FOMO) รายหนึ่งขาย ETH จำนวน 2,277 ETH (มูลค่า 9.57 ล้านดอลลาร์สหรัฐ) ในราคา 4,203 ดอลลาร์สหรัฐ เมื่อห้าวันก่อน จากนั้นซื้อ ETH จำนวน 1,966 ETH (มูลค่า 9.57 ล้านดอลลาร์สหรัฐ) ในราคา 4,869 ดอลลาร์สหรัฐ เมื่อประมาณหกชั่วโมงก่อน โดยสาเหตุหลักมาจาก FOMO เทรดเดอร์รายนี้ขาดทุนไปแล้วประมาณ 311 ETH (มูลค่า 1.5 ล้านดอลลาร์สหรัฐ)

แม้ว่าพาวเวลล์จะส่งสัญญาณการลดอัตราดอกเบี้ยในเชิงบวก แต่การลงมือปฏิบัติจริงยังคงไม่แน่นอน หลังจากการกล่าวสุนทรพจน์ของพาวเวลล์ แฮมแม็ก ประธานเฟด ได้กล่าวอย่างระมัดระวังว่า "ผมได้ยินมาว่าประธานเฟดพาวเวลล์มี 'ใจกว้าง' เกี่ยวกับแนวโน้มนโยบาย แต่เฟดควรคงนโยบายการเงินที่เข้มงวดในระดับปานกลาง" มูซาเลม ประธานเฟด ยังได้กล่าวเสริมในเช้าวันนี้ว่า "การตัดสินใจลดอัตราดอกเบี้ยควรพิจารณาจากทิศทางอัตราดอกเบี้ยทั้งหมด ไม่ใช่แค่การตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยในการประชุมครั้งใดครั้งหนึ่งเท่านั้น อัตราเงินเฟ้อสูงกว่าเป้าหมายแล้ว และยังคงมีความเสี่ยงอยู่ รายงานการจ้างงานฉบับต่อไปอาจเพียงพอที่จะสนับสนุนการลดอัตราดอกเบี้ยหรือไม่ก็ได้ ขึ้นอยู่กับเนื้อหา"

เราคงต้องรอดูกันว่าตลาดคริปโตและ ETH จะมีผลงานอย่างไรในอนาคต