ผู้แต่งต้นฉบับ : นิโค
คำแปลต้นฉบับ: TechFlow
ในช่วงต้นเดือนเมษายนของปีนี้ ฉันได้ทำการวิเคราะห์เชิงปริมาณของสถานะปัจจุบันของ “ ตลาด Solana Meme Coin ” (ที่เรียกกันทั่วไปว่า “สนามเพลาะ”)
มาดูกันดีกว่าว่ามีการเปลี่ยนแปลงอะไรเกิดขึ้นบ้างในช่วงนี้!
การแนะนำ
นับตั้งแต่การวิเคราะห์ครั้งล่าสุดของเรา มีการพัฒนาใหม่ๆ เกิดขึ้นในตลาด:
มีข่าวลือเกี่ยวกับ Pumpfun Token ICO และการขายแบบส่วนตัวยังคงดำเนินต่อไป
Axiom บรรลุความครองตลาดและเปิดตัวแพลตฟอร์มใหม่
การแข่งขันระหว่างแพลตฟอร์ม Launchpad หลักมีความเข้มข้นเพิ่มมากขึ้น และมีแนวโน้มของการกระจายความเสี่ยงและขยายตัว
ในอดีตโครงสร้างพื้นฐานการซื้อขายส่วนใหญ่มักถูกเรียกว่า บ็อต แต่ฉันคิดว่าตอนนี้น่าจะเรียกว่า เทอร์มินัล ถูกต้องกว่า ด้วยความก้าวหน้าทางเทคโนโลยี หุ่นยนต์แบบดั้งเดิมจำนวนมากก็ถูกกำจัดไป และมีเพียงหุ่นยนต์สำหรับเทอร์มินัลมือถือ สถานการณ์ทางสังคม และความต้องการเฉพาะเท่านั้นที่ยังคงใช้งานได้
ICO ของ Pumpfun Token: โฟกัสตลาด
สิ่งที่เรารู้จนถึงตอนนี้:
บริษัทมีแผนที่ระดมทุน 1 พันล้านเหรียญสหรัฐ โดยมีมูลค่าประเมินที่เจือจางทั้งหมด (FDV) อยู่ที่ 4 พันล้านเหรียญสหรัฐ ซึ่งจะถูกเปิดเผยเต็มจำนวนเมื่อเปิดตัว
ICO จะดำเนินการผ่านการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ชั้นนำ (CEX) และแพลตฟอร์ม Pump.fun
การเข้าร่วม ICO ต้องมี KYC (การยืนยันตัวตน)
นักลงทุนในช่วงเริ่มต้นของการเสนอขายแบบส่วนตัวยังคงต้องปฏิบัติตามกฎเกณฑ์ระยะเวลาล็อคอัป
น่าจะมีกิจกรรม Airdrop เกิดขึ้น และคาดว่าขนาดของ Airdrop จะอยู่ที่ประมาณ 10%
ผลกระทบต่อ “สนามเพลาะ”:
การเปิดตัว Pump Token มีแนวโน้มที่จะเป็นกิจกรรมตลาดที่ร้อนแรงมาก
Pump Token เป็นหนึ่งในโทเค็นยอดนิยมไม่กี่ตัวบน Solana ที่มีมูลค่าการลงทุนในระยะยาว โดยคาดว่าจะสร้างวงจรการเติบโตที่แข็งแรงด้วยรูปแบบรายได้
ในระยะสั้น อาจทำให้สภาพคล่องของระบบนิเวศโซลานาและตลาด “ร่องลึก” ลดลง แต่ในระยะยาว หากกลไกสร้างแรงจูงใจเหมาะสม ก็จะส่งผลดีต่อการพัฒนาระบบนิเวศ
กิจกรรม Airdrop อาจนำมาซึ่งความมั่งคั่ง ดึงดูดการมีส่วนร่วมจากผู้ใช้เก่า ผู้ใช้ปัจจุบัน และผู้ใช้ใหม่
ฉันคาดว่า FDV ของ Pump Token น่าจะอยู่ในช่วง 10,000-20,000 ล้านดอลลาร์ ซึ่งไม่ไกลจาก HYPE แต่สูงกว่า ENA และอาจอยู่ในกลุ่ม 10-20 โทเค็นอันดับต้นๆ
ศึกแห่งเทอร์มินัลการซื้อขาย
ในช่วงสองเดือนที่ผ่านมา กิจกรรมของแพลตฟอร์มเทอร์มินัลการซื้อขายทั้งหมดมีแนวโน้มลดลงอย่างค่อยเป็นค่อยไป
ปัจจุบัน Axiom ครองส่วนแบ่งตลาดไปแล้วกว่า 60% และครองอันดับหนึ่งอย่างมั่นคง ส่วน Photon รั้งอันดับสอง ส่วน GMGN, Trojan และ BullX กำลังแข่งขันกันเพื่อชิงส่วนแบ่งตลาดที่เหลือ Bloom และ Bonkbot ยังคงรักษาความเกี่ยวข้องในตลาดไว้ได้ ขณะที่คู่แข่งหน้าใหม่ เช่น Padre และ Nova เริ่มดึงดูดความสนใจมากขึ้นเช่นกัน
ส่วนแบ่งการตลาดเทอร์มินัลการซื้อขาย (ภาพรวม ณ วันที่ 25 มิถุนายน 2025)
สัจพจน์: ส่วนแบ่งการตลาด 61% / ค่าธรรมเนียมธุรกรรมรวม 137 ล้านดอลลาร์ / ผู้ใช้งานรายวัน (DAU) ประมาณ 33,000-45,000 ราย
โฟตอน : ส่วนแบ่งการตลาด 9.9% / ค่าธรรมเนียมธุรกรรมรวม 410 ล้านเหรียญ / DAU ประมาณ 20,000-30,000
BullX: ส่วนแบ่งการตลาด 5.8% / ค่าธรรมเนียมธุรกรรมรวม 197 ล้านเหรียญ / DAU ประมาณ 10,000-20,000
GMGN: ส่วนแบ่งการตลาด 6.8% / ค่าธรรมเนียมธุรกรรมรวม 78 ล้านเหรียญ / DAU ประมาณ 10,000
Trojan: ส่วนแบ่งการตลาด 4.8% / ค่าธรรมเนียมรวม 187 ล้านเหรียญ / DAU มากกว่า 20,000
เนื่องจากหุ่นยนต์ซื้อขายและเทอร์มินัลสร้างรายได้รวมประมาณ 1 พันล้านดอลลาร์ พื้นที่นี้จึงดึงดูดคู่แข่งจำนวนมาก ฉันได้พูดคุยกับผู้คนจำนวนมากที่สนใจในการพัฒนาเทอร์มินัลของตนเองและแข่งขัน แต่โดยทั่วไปแล้ว ฉันคิดว่านี่เป็นการต่อสู้ที่ยากลำบากเนื่องจากปริมาณตลาดค่อยๆ ลดลง อย่างไรก็ตาม สถานการณ์นี้อาจเปลี่ยนไปหลังจากการเปิดตัว Pumpfun Token
สิ่งสำคัญที่ต้องทราบคือแพลตฟอร์มยอดนิยมและทำกำไรได้มากที่สุดในปัจจุบันไม่ได้หมายความว่าจะมีอินเทอร์เฟซผู้ใช้ ชุดคุณลักษณะ ความเร็ว หรือความแม่นยำของข้อมูลที่ดีที่สุดเสมอไป อย่างไรก็ตาม แพลตฟอร์มเหล่านี้สามารถครองตลาดได้ด้วยความสามารถในการจัดจำหน่ายที่เหนือกว่า ซึ่งถือเป็นปัจจัยสำคัญ
ฉันตั้งใจจะเขียนบทความเฉพาะเจาะจงที่จะเจาะลึกเข้าไปในการต่อสู้ระหว่างเทคโนโลยีและความสามารถในการจัดจำหน่าย รวมถึงอิทธิพลของสิ่งเหล่านี้ต่อการเลือกของกลุ่มผู้ใช้เฉพาะ ดังนั้นโปรดติดตามต่อไป
การต่อสู้ของ Launchpad
ในช่วงเดือนเมษายนและพฤษภาคม เราได้เห็นการเพิ่มขึ้นของแพลตฟอร์ม Launchpad ดังต่อไปนี้:
ห้องทดลองเปิดตัวของ @RaydiumProtocol
แม้ว่าแพลตฟอร์มเปิดตัวที่แข่งขันกันเหล่านี้จะดึงดูดความสนใจอย่างมากในช่วงแรกๆ แต่ส่วนแบ่งการตลาดของแพลตฟอร์มเหล่านี้ก็ค่อยๆ ลดลง อย่างไรก็ตาม ความสำเร็จของโทเค็นอย่าง $USELESS บนแพลตฟอร์ม letsbonk.fun ดึงดูดความสนใจได้มากขึ้น ทำให้แพลตฟอร์มนี้กลายเป็นแพลตฟอร์มเปิดตัวที่มีการแข่งขันน้อยลงแต่ได้รับการสนับสนุนจากระบบนิเวศของ Bonk มากขึ้น
สีส้ม (บองก์), สีเขียว (เชื่อ), สีม่วง (Raydium Launchlab)
ในเดือนมิถุนายน มีเพียงเหรียญที่ผูกมัดของแพลตฟอร์ม Pumpfun และ LetsBonk เท่านั้นที่มีกิจกรรมที่สำคัญ จากข้อมูล สีเขียวหมายถึง Pumpfun และสีส้มหมายถึง LetsBonk โดยสีเขียวครองตลาดส่วนใหญ่ รองลงมาคือสีส้ม จำนวนเหรียญที่ผูกมัดบนแพลตฟอร์ม Pumpfun อยู่ที่ประมาณ 200 เหรียญ ในขณะที่บนแพลตฟอร์ม LetsBonk อยู่ระหว่าง 10-30 เหรียญ อย่างไรก็ตาม อัตราการเติบโตของทั้งสองแพลตฟอร์มอยู่ในแนวโน้มลดลง
เล็ตส์บอนก์
บนแพลตฟอร์ม LetsBonk.fun มูลค่าตลาดรวม (mcap) ของโทเค็นทั้งหมดต่ำกว่า 200 ล้านดอลลาร์ โดยส่วนใหญ่กระจุกตัวอยู่ในโทเค็นต่อไปนี้:
$USELESS: มูลค่าตลาด 140 ล้านเหรียญสหรัฐ
$HOSICO: มูลค่าตลาดแตะ 22 ล้านดอลลาร์
$CryBB: มูลค่าตลาด 11 ล้านเหรียญสหรัฐ
$USELESS โดดเด่นในบรรดาพวกเขา และได้รับการสนับสนุนและส่งเสริมอย่างกระตือรือร้นจากสมาชิกชุมชน Bonk เช่น @theunipcs
เชื่อ
การเกิดขึ้นของแพลตฟอร์ม Believe อาจกล่าวได้ว่าเป็นสิ่งที่คาดไม่ถึงแต่ก็สมเหตุสมผล แพลตฟอร์มนี้มุ่งเน้นไปที่ ตลาดทุนอินเทอร์เน็ต และมุ่งหวังที่จะระดมทุนและเพิ่มการมองเห็นให้กับโครงการสตาร์ทอัพที่มีการใช้งานจริงโดยการออกโทเค็น และไม่จำกัดอยู่แค่ Meme Coin ธรรมดาอีกต่อไป
Launch Coin คือโทเค็นอย่างเป็นทางการของบริษัท ซึ่งมีประสิทธิภาพดีที่สุดและมุ่งเน้นที่การเปิดตัวแผนการเปิดตัวโทเค็นผ่านทาง Twitter แม้ว่าแนวคิดนี้จะไม่ใช่เรื่องใหม่ แต่แพลตฟอร์ม Believe ก็พยายามที่จะเปลี่ยนแปลงกฎเกณฑ์ของตลาดผ่านนวัตกรรม
แพลตฟอร์มได้แนะนำข้อจำกัดในการขโมยโทเค็นใหม่ เช่น การเก็บภาษีจากธุรกรรมของผู้ซื้อรายแรก เพื่อลงโทษผู้ขโมยที่ขโมยสภาพคล่องมากเกินไป ขณะเดียวกันก็สนับสนุนให้ผู้สร้างซื้อและถือโทเค็นของตนเองในระยะยาว ซึ่งในทางทฤษฎีแล้วจะทำให้ราคาโทเค็นสูงขึ้นอีก
มาตรการชุดนี้ทำให้ตลาดเติบโตอย่างรวดเร็วแต่ก็น่าสนใจ อย่างไรก็ตาม Launch Coin ยังคงเป็นผู้ได้รับประโยชน์หลักจากระบบนิเวศ Believe โดยดูดซับสภาพคล่องส่วนใหญ่ ในขณะที่โทเค็นอื่นๆ ผันผวนเป็นครั้งคราวเนื่องจากความต้องการที่เพิ่มขึ้น
ชุมชนได้สร้างการสนทนาและข้อโต้แย้งมากมาย (ทั้งการสนับสนุนและการวิพากษ์วิจารณ์) เกี่ยวกับผู้ก่อตั้ง @pasternak และกำลังรอคอยที่จะเห็นแพลตฟอร์มเข้าสู่ขั้นต่อไปของเอฟเฟกต์ล้อหมุน ในปัจจุบัน ดูเหมือนว่าความพยายามที่เกี่ยวข้องยังคงดำเนินต่อไป
ฉันขอแนะนำให้ติดตามความคืบหน้าล่าสุดบนแพลตฟอร์ม Believe และลองใช้ตัวกรองต่อไปนี้:
Believe App Screener (โดย @0x_ultra) และ Believe Screener
แล็บเปิดตัว
โทเค็นยอดนิยมที่ควรให้ความสนใจบนแพลตฟอร์ม Launch Lab ของ Raydium นั้น จริง ๆ แล้วเปิดตัวผ่านแพลตฟอร์ม Lets Bonk ทั้งหมด และ Launch Lab ทำหน้าที่เป็นเพียงเครื่องมือดำเนินการแบ็กเอนด์เท่านั้น ซึ่งส่วนใหญ่ใช้เพื่อสร้างพูลสภาพคล่องที่ใช้ Raydium
กิจกรรมและตัวชี้วัดของ Pumpfun
ในฐานะแพลตฟอร์ม Launchpad Pumpfun สร้างรายได้ค่าธรรมเนียมมากถึง 765 ล้านเหรียญสหรัฐฯ จนถึงปัจจุบัน ซึ่งถือเป็นกำไรเกือบล้วนๆ โดยมีรายได้เฉลี่ยต่อวันอยู่ระหว่าง 1 ล้านเหรียญสหรัฐฯ ถึง 2 ล้านเหรียญสหรัฐฯ
มีโทเค็นจำนวนรวม 11.5 ล้านโทเค็นที่ถูกสร้างขึ้นบนแพลตฟอร์ม แต่ความเร็วในการออกโทเค็นได้ช้าลงนับตั้งแต่โทเค็น $TRUMP
อัตราการสำเร็จการศึกษา (การบรรลุเป้าหมายสำเร็จ) สำหรับโทเค็นก็ลดลงอย่างมีนัยสำคัญเช่นกัน แต่ดูเหมือนว่าจะฟื้นตัวเล็กน้อยและคงที่อยู่ที่ประมาณ 0.8% ในปัจจุบัน
ปริมาณการซื้อขายเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในเดือนมีนาคมและเมษายน แต่หลังจากนั้นก็ลดลง และปัจจุบันมีแนวโน้มลดลงอยู่ที่ประมาณ 1 พันล้านดอลลาร์ต่อสัปดาห์
กิจกรรมของผู้ใช้ก็ลดลงเช่นกัน ซึ่งสอดคล้องกับกิจกรรมในเดือนมีนาคม/เมษายนที่มีผู้ใช้เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว ซึ่งส่วนใหญ่เป็นกระเป๋าสตางค์ใหม่ ปัจจุบันมีผู้ใช้ที่ใช้งานอยู่มากกว่า 70,000 ราย และมีผู้ใช้ใหม่มากกว่า 50,000 รายต่อวัน
ปั้มสวอป
บนแพลตฟอร์ม PumpSwap ผู้สร้างโทเค็นได้รับค่าธรรมเนียมธุรกรรมมูลค่า 6.6 ล้านดอลลาร์ผ่านทางแพลตฟอร์ม
รายได้รวมของแพลตฟอร์มอยู่ที่ 93 ล้านเหรียญสหรัฐ โดย 73 ล้านเหรียญสหรัฐเป็นของผู้ให้บริการสภาพคล่อง (LP) และ 18 ล้านเหรียญสหรัฐเป็นของโปรโตคอลแพลตฟอร์ม
แม้ว่าปริมาณการซื้อขายจะลดลง แต่จำนวนธุรกรรมรายวันยังคงเพิ่มขึ้น ซึ่งบ่งชี้ว่าส่วนแบ่งการตลาดของ PumpSwap ในตลาดแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจ (DEX) กำลังขยายตัวเพิ่มขึ้นเรื่อยๆ
ข้อมูลเชิงลึกทางการตลาดที่น่าสนใจ
สำหรับผู้ที่ไม่คุ้นเคยกับตลาด Solana Meme Coin ต่อไปนี้เป็นแนวโน้มที่น่าสนใจบางส่วน:
ปริมาณการซื้อขายรายวันเริ่มเพิ่มขึ้นตั้งแต่เวลา 10.00-11.00 น. UTC และเพิ่มขึ้นสูงสุดในเวลา 15.00-20.00 น. UTC ซึ่งสอดคล้องเป็นอย่างมากกับเวลาทำการช่วงกลางวันของสหรัฐฯ
ปริมาณการซื้อขายรายวันไม่เพียงแต่แสดงให้เห็นถึงความผันผวนตามวัฏจักรเท่านั้น แต่ขนาดธุรกรรมโดยเฉลี่ยและจำนวนธุรกรรมยังแสดงให้เห็นรูปแบบที่คล้ายคลึงกันอีกด้วย
ข้อมูลแสดงให้เห็นว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 3 ชั่วโมง (สีเหลือง) และค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 24 ชั่วโมง (สีน้ำเงิน) ของจำนวนธุรกรรมแสดงให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงตามวัฏจักรบางประการ
จำนวนผู้ประกอบการอิสระ
โดยปกติปริมาณการซื้อขายจะลดลง 10-15% ในวันหยุดสุดสัปดาห์ แต่ค่อนข้างคงที่ในช่วงวันธรรมดา
อ้างอิง:
แดชบอร์ด Dune โดย @Adam_Tehc สามารถดูแดชบอร์ดของเขาได้ที่นี่: https://dune.com/adam_tehc
แผนภูมิจำนวนธุรกรรมและระยะเวลาของผู้ใช้ที่ไม่ซ้ำกันโดย @idatsy
ข้อมูลบางส่วนมาจากแดชบอร์ดของ @whale_hunter_ : https://dune.com/whale_hunter
ยินดีต้อนรับเข้าสู่ชุมชนอย่างเป็นทางการของ TechFlow
