วัฏจักรเมกะสุดท้ายของ BTC: มูลค่าและทฤษฎีราคาของ BTC
ผู้เขียนต้นฉบับ: Long Ye
ในขณะที่เขียนบทความนี้ ไตรมาสที่ 4 ปี 2024 นี่เป็นช่วงเริ่มต้นของตลาดกระทิงรอบใหม่ในแวดวงสกุลเงิน
ในด้านมหภาค มูลค่าของ BTC นั้นคล้ายคลึงกับพันธบัตรและหุ้นในประวัติศาสตร์ทางการเงิน โดยเป็น "เชื้อเพลิง" สำหรับการพัฒนาด้านวิทยาศาสตร์และเทคโนโลยีของมนุษย์รอบใหม่ ในด้าน Meso จะเป็นสกุลเงินและดัชนีของ โลกดิจิทัลที่มนุษย์จะต้องเข้ามาในอนาคตอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้ ในด้าน Micro Field ได้มีการบังคับใช้กฎหมายรอบใหม่และการออกสกุลเงินที่สอดคล้องกับความต้องการการลงทุนภาคเอกชนทั่วโลก
นี่อาจเป็นวงจรที่ "ประมาท" สุดท้ายในอุตสาหกรรม crypto และยังเป็นวงจรขนาดใหญ่สุดท้ายที่ BTC มีเบต้าเพิ่มขึ้นอย่างมาก ซึ่งหมายความว่าหลังจากรอบนี้ ค่าเบต้าของ BTC จะลดลงอย่างมาก แต่ก็ไม่ได้หมายความว่าจะไม่มีโอกาสอัลฟ่าเป็นร้อยเท่าในตลาดการออกโทเค็นในวงกว้าง
จุดสูงสุดของตลาดกระทิง BTC นี้จะปรากฏในไตรมาสที่ 4 ปี 2025 โดยมีมูลค่าสูงสุดที่ 160,000-220,000 ดอลลาร์ ก่อนหน้านี้ นอกเหนือจาก "คลื่นลูกแรก" ที่เกิดขึ้นแล้ว ยังมีแนวโน้มระยะกลางระยะกลางของตลาดกระทิงที่สำคัญอีกสองระลอก
ขณะนี้เราอยู่ในยุคอินเทอร์เน็ตในปี 1999 ซึ่งหมายความว่าหลังจากที่ตลาดกระทิงถึงจุดสูงสุดในอีก 12-18 เดือนข้างหน้า อุตสาหกรรม crypto จะเข้าสู่ฤดูหนาวที่ยาวนาน เช่นเดียวกับที่ฟองสบู่อินเทอร์เน็ตแตกในปี 2000-2001 แน่นอนว่านี่เป็นโอกาสในการปรับโครงสร้างอุตสาหกรรมด้วย ฉันกำลังรอคอยมัน
เมื่อฉันรู้สึกว่าตลาดกระทิงกำลังมา นั่นคือช่วงเวลาที่ผลผลิตของบทความอยู่ที่ระดับสูงสุด
ประมาณ 4 ปีที่แล้ว ในช่วงต้นของวงจรตลาดกระทิงครั้งล่าสุด ฉันเขียนว่า "เราจะลงทุนในสกุลเงินดิจิทัลในปี 2021 อย่างไร" เมื่อเราพูดถึงอุตสาหกรรมสกุลเงินดิจิทัลทั้งหมด จะต้องพูดถึงมูลค่าและราคาของ BTC ก่อนอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้
หากคุณเชื่อในคุณค่าของ Bitcoin อยู่แล้ว คุณอาจข้ามไปยังส่วนที่ 5 โดยตรงเพื่อรับทราบแนวโน้มราคา Bitcoin ในอนาคต
1. จากมุมมองของอุตสาหกรรม ฉันอยากจะหารือเกี่ยวกับมูลค่าของ BTC ในสามระดับ: มาโคร มีโซ และไมโคร
จากมุมมองระดับมหภาค BTC แสดงถึงความคาดหวังที่หลีกเลี่ยงความเสี่ยงของตลาดการเงินของมนุษย์ทั้งหมด และเป็น "สื่อทางการเงิน" ตัวที่สามที่สามารถนำมาใช้เป็นทุนได้รองจากพันธบัตรและหุ้นในประวัติศาสตร์ของมนุษย์ จากมุมมองระดับกลาง BTC เป็นสิ่งที่มนุษย์หลีกเลี่ยงไม่ได้ เข้าสู่อนาคต "ยุคดิจิทัล" เป็น "ดัชนี" ที่ดีที่สุดในแง่ของมูลค่าผลผลิตในโลกของเว็บ 3 จากมุมมองระดับจุลภาค BTC ได้ค่อยๆ ปรับปรุงการกำกับดูแลการปฏิบัติตามกฎระเบียบและจะดึงดูด "เงินเก่าแบบดั้งเดิม" จำนวนมาก ในประเทศกระแสหลักเช่นสหรัฐอเมริกา ในประเทศโลกที่สาม ความต้องการการลงทุนภาคเอกชนที่ไม่สามารถตอบสนองในท้องถิ่นจะถูกดูดซับไป
ในระดับมหภาค เราถือว่า Bitcoin เป็นสินทรัพย์ที่สร้างยุคในประวัติศาสตร์การเงินของมนุษย์ ดังนั้นสิ่งที่สำคัญที่สุดคือการเข้าใจการเปลี่ยนแปลงในประวัติศาสตร์ทางการเงิน “เราควรลงทุนในสกุลเงินดิจิทัลอย่างไรในปี 2564” ตอนที่ 1 จาก 4 ปรับเปลี่ยนสถานะของสกุลเงินดิจิทัลจากมุมมองของประวัติศาสตร์ทางเทคโนโลยี เบื้องหลังการปฏิวัติทางเทคโนโลยีทุกครั้ง โครงสร้างพื้นฐานทางการเงินที่สำคัญและ "สื่อ" ทางการเงินใหม่ๆ ได้ถูกสร้างขึ้น
เบื้องหลังการเงินคือการเปลี่ยนแปลงในสถานการณ์ปัจจุบัน ช่วงเวลาปัจจุบันอาจเป็นช่วงเวลาที่น่าสับสนที่สุดสำหรับสถานการณ์ทางการเมืองและเศรษฐกิจโลกในช่วงสามสิบปีที่ผ่านมา นอกจากนี้ยังเป็นช่วงเวลาที่คำสั่งซื้อทางการเงินแบบเดิมมีความเปราะบางที่สุดและมีแนวโน้มที่จะเกิดการสับเปลี่ยนครั้งใหญ่ที่สุด ตอนนี้ฉันไม่สามารถติดตามได้อีกต่อไปว่ามีสถานที่ทางการเงินที่คล้ายกับตลาดหลักทรัพย์ลอนดอนและตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์กหรือไม่ เมื่อฟองสบู่ทางการเงินที่มีชื่อเสียงเช่น "ทิวลิปดัตช์" ปรากฏขึ้นเมื่อหลายร้อยปีก่อน หรือผู้ขายชาวดัตช์คุ้นเคยกับการซื้อขายแบบออฟไลน์หรือไม่ เพียงการเก็งกำไรโดยไม่ต้องสร้างกฎเกณฑ์และระเบียบซึ่งทำให้ฟองสบู่สูญเปล่าในที่สุด อย่างไรก็ตาม ในประวัติศาสตร์อันยาวนาน นวัตกรรมทางเทคโนโลยีทุกอย่างที่มนุษยชาติจดจำได้มีการเปลี่ยนแปลงในกระบวนทัศน์ทางการเงินที่อยู่เบื้องหลัง และการเปลี่ยนแปลงในกระบวนทัศน์ทางการเงินเป็นผลผลิตจากการเปลี่ยนแปลงในสถานการณ์ปัจจุบันที่หลีกเลี่ยงไม่ได้ สิ่งเหล่านี้เป็นเหตุและผลซึ่งกันและกัน แต่พวกมันเสริมซึ่งกันและกัน และในที่สุดก็ได้เขียนบทที่เข้มข้นและเต็มไปด้วยสีสันในประวัติศาสตร์ของมนุษย์ ฉันไม่มีทางคาดเดาได้ว่าหากสงครามกลางเมืองไม่ทำให้เกิดการเปลี่ยนแปลงอย่างรุนแรงในโครงสร้างทางสังคมของสหรัฐอเมริกา การปรับชนชั้นทางสังคมและส่งเสริมนวัตกรรมทางเทคโนโลยีให้เข้าสู่อุตสาหกรรม ไม่ว่าการปฏิวัติอุตสาหกรรมครั้งที่สองจะยังคงเริ่มต้นขึ้นในสหราชอาณาจักรหรือไม่ แต่ในที่สุดก็เจริญรุ่งเรืองในสหรัฐอเมริกา
ขณะเดียวกัน ฉันมีมุมมองที่ต่างไปจากเดิมอย่างสิ้นเชิง เมื่อทุกคนพูดถึงภาวะเศรษฐกิจตกต่ำและวิธีหารูปแบบธุรกิจที่มีศักยภาพ - ตัวธุรกิจเอง ทำไมจึงต้องมีรูปแบบธุรกิจ และคำว่า "โมเดลธุรกิจ" หรือไม่ นั่นเอง หมดความหมายแล้วเหรอ?
ต่อไปนี้เป็นความคิดของฉันเพิ่มเติม ซึ่งค่อนข้างซับซ้อนและจะไม่ทำซ้ำที่นี่ สิ่งเหล่านี้จะถูกรวมไว้เป็นความคิดที่สำคัญที่สุดในบทความในอนาคตของฉัน "Extras to the Quadrilogy of Cryptocapital - Philosophical Essays on Business and Investment" ขยายส่วน ของมัน (การอ่านที่เกี่ยวข้อง: "ส่วนที่หนึ่งของสี่เท่าของ Cryptocapitalism: การออกโทเค็น กระบวนทัศน์ใหม่ของการจัดหาเงินทุน")
[ข้อความที่ตัดตอนมา: เมื่อพูดถึงรูปแบบธุรกิจในสภาพแวดล้อมทางธุรกิจร่วมสมัยและสภาพแวดล้อมทางการเงิน บริบทเบื้องหลังหมายถึงเส้นทางทั่วไปที่พัฒนาโดยองค์กรธุรกิจที่มี "ระบบองค์กร" เป็นกระแสหลักใน 100 ปีที่ผ่านมา โดยการขยายขนาดตลาด เพิ่มจำนวนพนักงาน และในที่สุดก็ออกสู่สาธารณะ ระบบการกำหนดราคาหุ้นตามกำไร * PE ที่สมบูรณ์ เส้นทางนี้อาจไม่สามารถทำได้ในอนาคต
บริษัทตราสารทุนอาจคิดเป็น 95% ของมูลค่าที่ถือโดย "ทุนทางสังคม" ในปัจจุบัน (หรือแสดงเป็น "เศรษฐกิจภาคเอกชน") และบริษัทจดทะเบียนที่มีหุ้นเป็นตัวยึดมูลค่าคิดเป็นมูลค่าเงินทุนส่วนใหญ่ แต่ในอนาคตค่านิยมเหล่านี้อาจมีอยู่ใน “ธุรกิจ” (ทำไมไม่เป็นห้างหุ้นส่วนจำกัด) และ “โทเค็น” (รากฐาน) มากกว่านี้ -
2. ใช้เวลามากขึ้นในการพูดคุยเกี่ยวกับข้อโต้แย้งระดับ meso ในอุตสาหกรรมของ BTC
ในตอนท้ายของหนังสือที่ฉันเขียนในปี 2021 จุดแรกจากการคาดการณ์ทั้งแปดประการคือ BTC นั้นไม่มีใครเทียบได้ โปรดดูคำลงท้ายที่ 4 ของหนังสือของฉันเรื่อง "การปลดล็อครหัสผ่านใหม่ - จากบล็อคเชนสู่สกุลเงินดิจิทัล" –
จากมุมมองของอุตสาหกรรมเทคโนโลยี web3 เป็นแนวโน้มที่หลีกเลี่ยงไม่ได้ในอนาคต และ Bitcoin เป็นสินทรัพย์หลักของโลก web3 ทั้งหมด หรือในทางเศรษฐศาสตร์ควรเรียกว่า "สกุลเงิน" ในสมัยโบราณของการแลกเปลี่ยน ทองคำเป็น "สกุลเงิน" ที่พบมากที่สุด หลังจากการพัฒนาระบบระดับชาติและระบบการเงินสมัยใหม่ สกุลเงินประจำชาติก็กลายเป็น "สกุลเงิน" ที่พบบ่อยที่สุด ในอนาคต ด้วยการมาถึงของยุคดิจิทัล ในพื้นที่เสมือนจริงของ Metaverse ทุกชีวิตในโลกดิจิทัลจะต้องมี "สกุลเงิน" ใหม่
ดังนั้นจึงไม่มีความหมายสำหรับบางคนที่จะยึดติดกับ "เหตุใดคุณจึงลงทุนโทเค็นนี้" บล็อกเชนและสกุลเงินดิจิทัลจำเป็นต้องมี "+" เช่นเดียวกับเมื่อมีคนถามคุณว่าจะลงทุนในเส้นทางไหน คุณพูดว่า "ฉันต้องการลงทุนในบริษัททุน" หรือ "ฉันต้องการลงทุนในบริษัทอินเทอร์เน็ต" Web3 ในฐานะอุตสาหกรรมพิเศษ การเข้ารหัสลับเป็นวิธีการตลาดใหม่และสื่อทางการเงิน ได้ถูกรวมเข้ากับอุตสาหกรรมอื่น ๆ อย่างค่อยเป็นค่อยไป - blockchain + AI = DeAI, blockchain + การเงิน = Defi, blockchain + ความบันเทิง/ศิลปะ = NFT+metaverse, blockchain+การวิจัยทางวิทยาศาสตร์ =Desci, blockchain+โครงสร้างพื้นฐานทางกายภาพ=Depin…..
กระแสชัดเจนแต่เกี่ยวอะไรกับเรา? กล่าวคือ เราจะเพิ่มความมั่งคั่งได้อย่างไรหลังจากเห็นแนวโน้มชัดเจน?
ถ้าอย่างนั้น เรามาสนใจ AI กันดีกว่า
ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา ประเด็นหลักของสังคมธุรกิจคือความสดใสและความมืดมน ไม่ต้องสงสัยเลยว่า AI จะเป็นประเด็นร้อนที่ทุนแสวงหาและสามารถวางบนโต๊ะได้ Crypto เป็นสถานที่ที่พลุ่งพล่านในความมืด ที่ซึ่งตำนานและตำนานเกี่ยวกับความมั่งคั่งอย่างฉับพลันทุกประเภทมารวมตัวกัน อย่างไรก็ตาม มันยังเป็นสถานที่ที่มีข้อจำกัดมากมาย ทำให้ผู้คนจำนวนมากเข้าถึงไม่ได้
ศักยภาพของตลาด AI ได้รับการพิจารณาอย่างกว้างขวางว่ามีมูลค่าหลายล้านล้านโดยเฉพาะในด้าน generative AI, ชิป AI และโครงสร้างพื้นฐานที่เกี่ยวข้อง อย่างไรก็ตาม สำหรับนักลงทุน ทุกคนเชื่อว่า AI เป็นอุตสาหกรรมที่กำลังมาแรงและเต็มใจที่จะลงทุนด้วยเงินของตัวเอง แต่เพื่ออะไรล่ะ? ตอนนี้ฉันสามารถลงทุนในกองทุนดัชนี AI ETF เพื่อให้ครอบคลุมระบบนิเวศ AI อย่างเต็มรูปแบบและติดตามการเติบโตของอุตสาหกรรมได้อย่างมีประสิทธิภาพหรือไม่?
เลขที่ ราคาหุ้นของ Nvidia เพิ่มขึ้นเกือบสามเท่าในปี 2567 ในขณะที่ประสิทธิภาพของ ETF ที่เป็นธีม AI ส่วนใหญ่ในช่วงเวลาเดียวกันนั้นอยู่ในระดับปานกลาง เมื่อมองย้อนกลับไป ประสิทธิภาพราคาหุ้นของ Nvidia จะไม่มีความสัมพันธ์เชิงบวกกับการเติบโตโดยรวมของมูลค่าเอาท์พุตของ AI โดยจะไม่มีบริษัทชิปเพียงแห่งเดียวนั่นคือ Nvidia
การเปรียบเทียบประสิทธิภาพของหุ้น AI ETF หลักและ NVIDIA ในปี 2024
AI เป็นธีมหลัก แต่จะมีผลิตภัณฑ์ที่สามารถยึดถือการพัฒนามูลค่าตลาดของอุตสาหกรรม AI ในอนาคตได้หรือไม่ มูลค่าของ ETF นี้จะเพิ่มขึ้นมากเท่ากับมูลค่าผลผลิตของอุตสาหกรรม AI ทั้งหมดที่เพิ่มขึ้นหรือไม่ เช่นเดียวกับ Dow Jones Index/S&P 500 ETF แสดงถึงการพัฒนาของ Web 0 (บริษัทตราสารทุน) และ Nasdaq ETF เป็นตัวแทนของ Web1 โอกาสในการลงทุนของ web2 ไม่ได้ถูกนำเสนอในรูปแบบเลขชี้กำลัง หรือมูลค่าของ โลกดิจิทัลทั้งหมดของมนุษย์ในอนาคตในที่สุดดัชนีที่เหมาะสมคือ BTC
เหตุใดจึงต้องวัดมูลค่าของโลก Web3 เป็น BTC
เพราะนับตั้งแต่การถือกำเนิดของคอมพิวเตอร์และอินเทอร์เน็ต มนุษย์ถูกกำหนดให้ใช้เวลาอยู่ในโลกเสมือนจริงมากขึ้นเรื่อยๆ แทนที่จะเป็นโลกแห่งความเป็นจริง ในอนาคต เมื่อเราสวมแว่นตา VR/AR เราก็สามารถนั่งที่บ้านและเยี่ยมชมสวนเยลโลว์สโตน กลับไปยังราชวงศ์ถังในประเทศจีนเพื่อสัมผัสพระราชวัง เข้าสู่ห้องประชุมเสมือนจริงที่คุณจัดไว้ และดื่มกาแฟแบบเห็นหน้ากัน เพื่อนที่อยู่อีกซีกโลกหนึ่ง... ความเป็นจริงและความเป็นจริง ขอบเขตจะค่อยๆ เลือนหายไป นี่คือสิ่งที่โลกดิจิทัลหรือเมตาเวิร์สจะมีลักษณะเช่นนี้ในอนาคต และที่นั่น หากคุณต้องการตกแต่งพื้นที่เสมือนจริง หากคุณต้องการให้คนดิจิทัลที่นั่นเต้นรำเพื่อคุณ คุณจะต้องจ่ายเงินเสมอ ซึ่งนั่นไม่ใช่เงินดอลลาร์สหรัฐ หยวน หรือทรัพย์สินทางกายภาพอีกต่อไป สิ่งที่เหมาะสมที่สุดที่ฉันคิดได้และสิ่งเดียวที่โลกดิจิทัลยอมรับได้คือ Bitcoin
ฉันจำได้ว่าในภาพยนตร์เรื่อง "การปฏิวัติปี 1911" นายซุนยัตเซ็นถือพันธบัตรมูลค่า 10 หยวน: "เมื่อการปฏิวัติประสบความสำเร็จ พันธบัตรนี้สามารถแลกเปลี่ยนได้ 100 หยวน"
3. กลับสู่ช่วงเวลาปัจจุบัน
เราอาศัยอยู่ในประเทศที่มีเศรษฐกิจมีเสถียรภาพ และสกุลเงินทั่วไปสามารถเชื่อถือได้ แต่นี่ไม่ได้หมายความว่าระบบการเงินของโลกทั้งโลกมีเสถียรภาพพอๆ กับสังคมที่เราอาศัยอยู่ สิ่งแรกที่ประธานาธิบดีคนใหม่ของอาร์เจนตินาทำเมื่อเขาขึ้นสู่อำนาจคือการประกาศยกเลิกระบบสกุลเงินตามกฎหมายของอาร์เจนตินา ซึ่งไม่มีใครในอาร์เจนตินาเชื่อถือ สกุลเงินตามกฎหมายที่ออกโดยรัฐบาลอยู่แล้ว ทำไมต้องกังวล? อัตราเงินเฟ้อของ Türkiye ในปี 2023 จะสูงถึง +127% อัตราการเป็นเจ้าของสกุลเงินดิจิทัลสาธารณะของประเทศจะสูงถึง 52% โดยเฉพาะอย่างยิ่งในประเทศโลกที่สาม เนื่องจากโครงสร้างพื้นฐานด้านเทคโนโลยีสารสนเทศได้รับการปรับปรุงอย่างค่อยเป็นค่อยไปในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา การชำระเงินผ่านมือถือด้วยสกุลเงินทั่วไปแบบดั้งเดิมและวิธีการชำระเงินด้วยสกุลเงินดิจิทัลก็ได้รับการพัฒนาแทบจะพร้อมกัน ในทางตรงกันข้าม เช่นเดียวกับประมาณปี 2010 เมื่อเทคโนโลยีสารสนเทศของจีนกำลังเฟื่องฟู จีนข้ามยุค 1.0 ของเครื่อง POS และการชำระเงินแบบรูดบัตรธนาคาร และเข้าสู่ยุค 2.0 ของการชำระเงินผ่านมือถือโดยตรง การชำระเงินด้วยสกุลเงินดิจิทัลในยุค 3.0 เข้ามาแทนที่วิธีการชำระเงินผ่านมือถือในยุค 2.0 โดยตรง ทำให้การชำระเงินด้วยสกุลเงินดิจิทัลกลายเป็นเรื่องปกติในการชำระเงินรายวัน
มีข้อโต้แย้งที่น่าสนใจอยู่ที่นี่ Bitcoin ไม่มีตัวควบคุม หากใช้เป็นสกุลเงินหรือ "สกุลเงิน" ก็จะไม่สามารถตระหนักถึงฟังก์ชันการควบคุมมหภาคของสกุลเงินตามกฎหมายได้ ในความเป็นจริง บริษัทต่างๆ ต่างก็ออกเงินดอลลาร์สหรัฐ ดังนั้นสิ่งที่เรียกว่าการควบคุมระดับมหภาคของรัฐบาลจะต้องเปิดทางให้กับกลุ่มผลประโยชน์ที่อยู่เบื้องหลัง อำนาจทุนคือแรงผลักดันที่อยู่เบื้องหลังโลก หากเราต้องบอกว่ามีการควบคุมระดับมหภาคของสกุลเงินดิจิตอล กลุ่มผลประโยชน์การขุด Bitcoin ถือเป็นหน่วยงานกำกับดูแลที่ใหญ่ที่สุด
การเปลี่ยนแปลงของอัตราเงินเฟ้อในประเทศเศรษฐกิจหลักๆ ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา
การเปลี่ยนแปลงอัตราเงินเฟ้อของอาร์เจนตินาในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา
จากมุมมองระดับจุลภาค เทคโนโลยีและวงจรทางการเงินจะสั้นลงเมื่อเงินไหลเร็วขึ้น ในสภาพแวดล้อมที่มีการต่อต้านการเปราะบางทางเศรษฐกิจที่อ่อนแอ ตลาดตราสารทุนแบบดั้งเดิมต้องมีระยะเวลาล็อคอินที่ 8-10 ปี ลักษณะของการลงทุนระยะยาวนี้ทำให้หลายคนกังวลเกี่ยวกับปัญหาสภาพคล่อง สิทธิ์ในสกุลเงินทำให้เกิดความเป็นไปได้ในการชำระบัญชีก่อนกำหนด ซึ่งไม่เพียงแต่ดึงดูดเงินทุนรายย่อยให้เข้ามามากขึ้น แต่ยังช่วยให้นักลงทุนในช่วงแรกมีความคาดหวังในการออกที่ยืดหยุ่นมากขึ้น
ในตลาดตราสารทุนแบบดั้งเดิม Angel Round หรือนักลงทุนยุคแรกๆ มักจะเริ่มต้นประมาณ 5 ปีหลังจากการก่อตั้งบริษัท นั่นคือเมื่อบริษัทเข้าสู่ขั้นตอนการพัฒนาที่ค่อนข้างสมบูรณ์แต่ยังมีเวลาอยู่บ้างก่อนที่จะเสนอขายหุ้น IPO หรือการควบรวมกิจการ (โดยปกติ 8-10 ปี) โดยมองหาทางออกบางส่วนผ่านการโอนหุ้นหรือการซื้อคืนของบริษัท โมเดลนี้สามารถลดต้นทุนด้านเวลาในการลงทุนได้อย่างมีประสิทธิภาพ แต่เมื่อเปรียบเทียบกับสิทธิ์ในสกุลเงิน สภาพคล่องของโมเดลนี้กลับมีข้อจำกัดมากกว่าอย่างเห็นได้ชัด
จุดดึงดูดของโมเดลสิทธิสกุลเงินคือการช่วยให้นักลงทุนในยุคแรกสามารถถอนเงินได้เร็วกว่าปกติผ่านการออกหรือการหมุนเวียนโทเค็น และในขณะเดียวกันก็ดึงดูดผู้เข้าร่วมตลาดในวงกว้างขึ้น ความยืดหยุ่นนี้อาจส่งผลกระทบต่อรูปแบบของตลาดตราสารทุนแบบดั้งเดิม . มีผลกระทบอย่างลึกซึ้ง ในเรื่องนี้ คุณสามารถอ้างถึง "Cryptocapitalism Quadrilogy ตอนที่ 2 (ตอนที่ 2): สนามรบที่ปราศจากดินปืน—VC หรือกองทุนโทเค็น" -
ในทางกลับกัน ตลาดการเงินของประเทศอธิปไตยส่วนใหญ่ในโลกนั้นมีการแยกส่วนและไม่มีสภาพคล่องอย่างมาก และลักษณะทางการเงินทั่วโลกของสกุลเงินดิจิทัลได้ดึงดูดกองทุนชุดนี้อย่างมาก รวมถึงเกาหลีใต้ อาร์เจนตินา รัสเซีย ฯลฯ การพัฒนาตลาดหุ้นของประเทศในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้บางประเทศ ซึ่งส่วนใหญ่เป็นเวียดนาม ไม่สามารถตามอัตราการสะสมความมั่งคั่งของชนชั้นกลางได้ ส่งผลให้ชนชั้นเกิดใหม่เหล่านี้สามารถข้ามขั้นตอนตลาดการเงินในท้องถิ่นในการเข้าร่วมในตลาดการเงินได้โดยตรงและดำเนินการให้เสร็จสิ้น เปลี่ยนไปใช้การเข้ารหัสลับ ในบริบทของการปฏิบัติตามสกุลเงินดิจิทัลทั่วโลกและการบูรณาการกับตลาดการเงินกระแสหลัก ความต้องการการลงทุนของสินทรัพย์ส่วนตัวในประเทศเหล่านี้ไม่สามารถตอบสนองได้ด้วยโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินในท้องถิ่นที่อ่อนแอ - ตลาดกระดานหลักของตลาดหุ้นเกาหลี (KOSPI) และตลาดองค์กรการเติบโต (KOSDAQ ) ) รวมกันแล้วมีบริษัทจดทะเบียนมากกว่า 2,500 แห่ง แต่ 80% ของบริษัทมีมูลค่าตลาดน้อยกว่า 100 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และปริมาณการซื้อขายรายวันมีเพียงเล็กน้อย ตลาดสกุลเงินดิจิทัลซึ่งดึงดูดเงินทุนของนักลงทุนรายย่อยทั่วโลก มีสภาพคล่องมากที่สุดและกลายเป็นเป้าหมายการลงทุนที่ดีที่สุดสำหรับพวกเขา
มูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดปัจจุบันของ Doge และปริมาณการซื้อขาย
มูลค่าตลาดและปริมาณการซื้อขายในปัจจุบันของ Samsung
หมายเหตุ: ดังที่เห็นจากตัวเลข มูลค่าตลาดปัจจุบันของ Doge อยู่ที่ประมาณ 60 B US$ และมูลค่าตลาดของ Samsung อยู่ที่ประมาณ 234 B US Dollar ซึ่งเป็นประมาณ 4 เท่าของมูลค่าตลาดของ Doge อย่างไรก็ตาม ปริมาณการทำธุรกรรมตลอด 24 ชั่วโมงของ Doge สูงถึง 5.5 B ซึ่งมากกว่า Samsung หลายหมื่นเท่า
ในสหรัฐอเมริกาซึ่งเป็นที่ตั้งทางยุทธศาสตร์ของตลาดสกุลเงินดิจิทัลทั่วโลกในปี 2568 มีแนวโน้มที่จะนำมาซึ่งการเปลี่ยนแปลงใหม่ในระบบกฎหมายสกุลเงินดิจิทัล ร่างกฎหมายที่สำคัญที่สุดสองฉบับคือ FIT21 และ DAMS จะส่งผลต่อชะตากรรมในอนาคตของวงกลมสกุลเงิน หัวใจสำคัญของใบเรียกเก็บเงินบล็อคเชนทั้งสองนี้ ซึ่งควบคุมโดย Commodity Futures Trading Commission (CFTC) แทนที่จะเป็นสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (SEC) ก็คือการออกโทเค็น (การออกโทเค็น) ถือเป็นธุรกรรมสินค้าโภคภัณฑ์มากกว่าการออกหลักทรัพย์ และตกอยู่ภายใต้การบริหารของ CFTC เมื่อพิจารณาว่าร่างกฎหมายทั้งสองนี้เสนอโดยพรรครีพับลิกัน และแกรี เกนสเลอร์ ประธาน ก.ล.ต. คนปัจจุบันเป็นตัวแทนของจุดยืนของพรรคเดโมแครต ร่างกฎหมายดังกล่าวต้องเผชิญกับการต่อต้านมากขึ้น อย่างไรก็ตาม เมื่อทรัมป์ได้รับเลือกเป็นประธานาธิบดีอีกครั้ง โอกาสที่จะมีการผ่านร่างกฎหมายจะเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญเมื่อพรรครีพับลิกันขึ้นนำ
เพื่ออธิบายการเรียกเก็บเงินนี้ ในแง่ของคนธรรมดา การออกสกุลเงินจะถือเป็นสินค้าโภคภัณฑ์และควบคุมโดย CFTC และทำให้ถูกต้องตามกฎหมาย สิ่งนี้สามารถส่งเสริมความกระตือรือร้นอย่างมากในการจัดหาเงินทุนในการออกสกุลเงิน องค์กรต่างๆ สามารถระดมทุนผ่านการออกสกุลเงินในลักษณะที่ถูกกฎหมายและเป็นไปตามข้อกำหนด เพื่อดึงดูดเงินทุนให้ไหลเข้าสู่วงจรสกุลเงินมากขึ้น และด้วยช่องทางที่มั่นคงสำหรับการพัฒนาการปฏิบัติตามกฎระเบียบในระยะยาว ผู้คนจำนวนมากขึ้นจะยังคงมุ่งมั่นต่ออุตสาหกรรมนี้หลังจากสร้างรายได้มาเป็นเวลานาน สิ่งที่สำคัญที่สุดคือหลังจากที่สหรัฐอเมริกาเป็นผู้นำในการแนะนำร่างกฎหมายนี้แล้ว ก็จะเปิดตลาดการเงินสกุลเงินดิจิทัลระดับโลก ตลาดเทคโนโลยีบล็อกเชน และการแข่งขันระหว่างประเทศเพื่อ "คว้าโครงการ" และ "คว้าผู้มีความสามารถ" อย่างเป็นทางการ ยุคโลกาภิวัตน์และเสรีภาพที่สมบูรณ์ ในแวดวงสกุลเงินเหลว การพัฒนาเพิ่มเติมอาจเกิดขึ้นในอนาคต หากนโยบายของสหรัฐฯ มีความเป็นมิตรมากขึ้น หรือแม้ว่าการออกสกุลเงินจะไม่ใช่อุตสาหกรรมสีเทาอีกต่อไป แต่เป็นนวัตกรรมทางการเงินที่มีชื่อเสียง ผู้ก่อตั้งที่อาศัยอยู่ในประเทศที่ค่อนข้างเป็นมิตรกับการเข้ารหัสลับ เช่น สิงคโปร์และสวิตเซอร์แลนด์ จะต้องผ่านการโยกย้ายครั้งใหญ่ในไม่ช้า
4. เมื่อมองย้อนกลับไปในปี 2559 คุณสามารถนับประเภทของสกุลเงินดิจิทัลในโลกได้ด้วยมือของคุณ
BTC เป็นเหมือนสกุลเงินในเกม คุณสามารถใช้ RMB เพื่อเข้าสู่การแลกเปลี่ยนโดยตรงเพื่อ "เติมเงินและซื้อ" ในยุคของ "เติมเงินและซื้อ" ชาวพื้นเมืองของวงการสกุลเงินในยุคของเรามีความหวังสำหรับอนาคต (รายละเอียดโปรดดูท้ายบทความ ""เราควรลงทุนในสกุลเงินดิจิทัลอย่างไรในปี 2564?" ตอนที่ 1 ใน 4)
นั่นคือความฝันของฉันเช่นกัน
สมมติฐานเดิมของฉันคือต้องใช้เวลา 8-10 ปีจึงจะบรรลุเป้าหมายเหล่านี้
แต่เราใช้เวลาเพียงสี่ปีเท่านั้น
ในเวลานั้นเองที่ฉันมีความฝันใหม่ เนื่องจาก Bitcoin ในฐานะสินทรัพย์ทางการเงินได้รับการยอมรับอย่างช้าๆ จากสังคมกระแสหลัก สกุลเงินดิจิทัลอื่น ๆ หรือโทเค็น นอกเหนือจากตราสารทุนดิจิทัล ควรมีบทบาทเป็นสินค้าโภคภัณฑ์ดิจิทัลด้วย ในโลกดิจิทัลในอนาคตของมนุษยชาติ นอกเหนือจากมูลค่าทางการเงินแล้ว ยังต้องสร้างประโยชน์ใช้สอยเพื่อให้มนุษยชาติเข้าสู่โลกดิจิทัลได้ดีขึ้น
โอ้ ใช่ สิ่งนี้ หลังจากนั้นทุกคนก็ตั้งชื่อใหม่ให้กับมัน - NFT
"สินค้าโภคภัณฑ์ดิจิทัลในยุค metaverse" นี่คือคำจำกัดความของฉันเกี่ยวกับการสิ้นสุดของ NFT ในอนาคต และยังเป็นขั้นตอนที่สำคัญที่สุดในการตระหนักถึงการเปลี่ยนแปลงทางเว็บ การแปลงเป็นดิจิทัล และการยอมรับ "สินค้าโภคภัณฑ์ในยุคอินเทอร์เน็ต" เป็นจำนวนมาก
ด้วยเหตุนี้ ฉันจึงตัดสินใจสร้างอุตสาหกรรม NFT ในต้นปี 2021 ในบทความชุด "The Road to the Future - Web3 Five Steps" ฉันได้อธิบายอนาคตของมันแล้ว
5. แน่นอนว่าสิ่งที่เป็นธรรมชาติที่สุดคือการดึงดูดผู้คน แม้ว่าผู้คนจะเต็มใจอ่านบทความที่ฉันเขียนมากขึ้น แต่ก็จะขึ้นอยู่กับการเพิ่มขึ้นของ BTC ตามธรรมชาติ
แน่นอนว่าสิ่งที่เป็นธรรมชาติที่สุดคือการดึงดูดผู้คน หรืออีกนัยหนึ่ง แม้ว่าผู้คนจำนวนมากเต็มใจที่จะอ่านบทความที่ฉันเขียน แต่จะขึ้นอยู่กับการเพิ่มขึ้นของ BTC โดยธรรมชาติ
ถึงเวลาที่จะไปถึงจุด จำเป็นต้องพูดถึงการคาดการณ์ของฉันสำหรับตลาด BTC: จุดสูงสุดของ BTC รอบนี้จะปรากฏในช่วงปลายปี 2568 และช่วงที่เหมาะสมควรอยู่ระหว่าง 160,000 ถึง 220,000 ดอลลาร์สหรัฐ หลังจากนั้นในปี 2569 แนะนำว่า ทุกคนเข้ารับตำแหน่งสั้น ๆ และพักผ่อนและพักฟื้น
ในรายงานของฉัน "โมเดลการประเมินมูลค่า Bitcoin ภายใต้สมดุลของตลาดนักขุด - ตามทฤษฎีการกำหนดราคาอนุพันธ์" ที่เขียนเมื่อวันที่ 1 มกราคม 2019 ฉันได้กล่าวถึงจุดต่ำสุดของรอบสี่ปีตั้งแต่ปี 2018 ถึง 2021
และที่ผมพูดถึงในปี 2022 จุดต่ำสุดของรอบ 4 ปีปี 2022-2025
จากมุมมองปัจจุบัน วงกลมสกุลเงินทั้งหมดอยู่ที่ทางแยกที่สำคัญ อุตสาหกรรมสกุลเงินดิจิทัลในปัจจุบันก็เหมือนกับอุตสาหกรรมอินเทอร์เน็ตในช่วงเปลี่ยนศตวรรษ ภายในระยะเวลา 1 ถึง 2 ปีข้างหน้า ฟองสบู่แตกอยู่ไม่ไกลนัก ด้วยการผ่านกฎหมายที่เป็นมิตรกับการเข้ารหัสเช่น FIT21 ในสหรัฐอเมริกาและความสมบูรณ์ของการกำกับดูแลการปฏิบัติตามข้อกำหนดของสินทรัพย์เช่นสิทธิในสกุลเงิน เงินเก่าแบบดั้งเดิมจำนวนมากซึ่งครั้งหนึ่งเคยขาดความเข้าใจเกี่ยวกับสกุลเงินดิจิทัลและแม้กระทั่งถูกดูหมิ่นโดยสิ้นเชิงมันจะเริ่ม ยอมรับ BTC และดำเนินการกำหนดค่าระดับ 1% -10% อย่างไรก็ตาม หลังจากนี้ หากบล็อกเชนและสกุลเงินดิจิทัลไม่สามารถค่อย ๆ บูรณาการเข้ากับอุตสาหกรรมแบบดั้งเดิมได้ การปฏิวัติ "บล็อกเชน + อุตสาหกรรม" ก็จะเปิดตัวอย่างแท้จริง เช่นเดียวกับที่อุตสาหกรรมอินเทอร์เน็ตถูกรวมเข้ากับการบริโภค เครือข่ายโซเชียล สื่อ ฯลฯ และเปลี่ยนแปลง พวกเขา ฉันไม่เห็นเงินทุนใหม่เข้ามาหรือเหตุผลใดๆ ที่ทำให้อุตสาหกรรมนี้มีโอกาสเติบโตที่น่าทึ่งไปกว่านี้อีกแล้ว Defi ในปี 2020 NFT และ Metaverse ในปี 2021 ทั้งหมดนี้มาในทิศทางที่ถูกต้อง และยังก่อให้เกิดกระแสแห่งนวัตกรรมในเวลานั้นอีกด้วย ตลอดปี 2024 BTC ไปถึงจุดสูงสุดใหม่หลายครั้ง แต่อุตสาหกรรมบล็อกเชนทั้งหมดไม่มีนวัตกรรมเพียงพอที่จะพูดถึง ตลาดเต็มไปด้วยมีมและเลเยอร์ 1&2&3 มากขึ้น แต่ไม่มี "นวัตกรรมแนวคิดทางธุรกิจ" ใหม่ ยิ่งไปกว่านั้น เท่าที่ฉันเห็นในปี 2025 บรรยากาศของอุตสาหกรรมทั้งหมดได้กำหนดว่าฉันมองโลกในแง่ร้ายเกี่ยวกับการเกิดขึ้นของ "นวัตกรรมแนวคิดทางธุรกิจ" ที่สำคัญ
น้ำขึ้นแล้วและตอนนี้น้ำก็ท่วม มีแพเล็กๆ อยู่เต็มไปหมด และมีเรือหลายร้อยลำแย่งชิงน้ำกัน เรือ แต่เมื่อคลื่นลูกใหญ่สงบลง เรือไม้จะเกยตื้น มีเพียงการรักษากำลังของเครื่องจักรให้คงที่เท่านั้นจึงจะสามารถแล่นออกจากท่าเรือและนำลงสู่ทะเลได้
เป็นการคาดการณ์ที่น่าสนใจว่าฟองสบู่สกุลเงินจะถึงจุดสูงสุดเมื่อ Buffett ซึ่งเป็นคู่ต่อสู้รายใหญ่ที่สุดของโลกของ Bitcoin เริ่มเปลี่ยนแนวทางของเขาและแม้กระทั่งเข้าร่วมในอุตสาหกรรมนี้ ชัยชนะแบบจัดฉากของการปฏิวัติมักเป็นช่วงเวลาที่วิกฤตที่ยิ่งใหญ่ที่สุดแฝงตัวอยู่
วงกลมสกุลเงินปัจจุบันสามารถเปรียบเทียบได้กับยุคอินเทอร์เน็ตในปี 1999 หลังจากประสบกับการระเบิดอย่างรวดเร็วในเส้นทางที่ถูกต้อง อุตสาหกรรมสกุลเงินดิจิทัลอาจนำไปสู่การปรับตัวที่รุนแรงเนื่องจากฟองสบู่ขนาดใหญ่เริ่มตั้งแต่ปลายปี 2568 เมื่อมองย้อนกลับไปในอดีต อุตสาหกรรมอินเทอร์เน็ตเริ่มมีการเสนอขายหุ้นต่อประชาชนทั่วไปเป็นครั้งแรก (IPO) ของ Netscape ในเดือนธันวาคม พ.ศ. 2538 ตามมาด้วย Yahoo ที่จดทะเบียนในเดือนเมษายน พ.ศ. 2539 ซึ่งก่อให้เกิดความคลั่งไคล้ในตลาด เมื่อวันที่ 10 มีนาคม พ.ศ. 2543 ดัชนี Nasdaq พุ่งแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 5,408.6 จุด อย่างไรก็ตาม ฟองสบู่แตกอย่างรวดเร็ว และภายในปี 2544 ตลาดก็เข้าสู่ช่วงเย็น แม้ว่าฤดูหนาวที่หนาวเย็นอย่างกว้างขวางจะดำเนินไปจนถึงปี 2547 จุดต่ำสุดที่แท้จริงคือในเดือนตุลาคม 2545 ซึ่งเป็นช่วงที่ Nasdaq เกือบร่วงลงต่ำกว่า 1,000 จุด ถือเป็นจุดต่ำสุดของอุตสาหกรรมจากมุมมองทางการเงิน
ในปี 2020 MicroStrategy ประสบความสำเร็จในการเพิ่มมูลค่าหุ้นของบริษัทด้วยการซื้อ BTC ซึ่งทำให้เกิดการเชื่อมโยงระหว่างหุ้นกับสกุลเงินอย่างมีนัยสำคัญเป็นครั้งแรก ในเดือนกุมภาพันธ์ 2021 Tesla ได้ประกาศซื้อ Bitcoin ซึ่งกลายเป็นเหตุการณ์สำคัญสำหรับการเข้ามาอย่างเป็นทางการของยักษ์ใหญ่ ช่วงเวลาทางประวัติศาสตร์เหล่านี้ชวนให้นึกถึง “ปี 1995-1996” ของอุตสาหกรรมบล็อกเชน ซึ่งเป็นจุดเริ่มต้นของความเจริญทางอินเทอร์เน็ต
เมื่อมองไปข้างหน้า ฉันเชื่อว่าราคาของ Bitcoin อาจถึงจุดสูงสุดในระยะยาวในช่วงปลายปี 2568 แต่อาจแตะระดับต่ำสุดใหม่ในช่วงต้นปี 2570 เมื่อผ่านร่างกฎหมาย FIT21 ก็อาจเริ่มมีกระแสการออกสกุลเงินสากลเหมือนยุค ".com"
หากเกณฑ์การจัดหาเงินทุนโทเค็นลดลงจนเกือบเป็นศูนย์ และแม้แต่คนธรรมดาก็สามารถออกโทเค็นของตนเองได้เหมือนกับนักเรียนมัธยมปลายที่สามารถเรียนรู้การสร้างเว็บไซต์ได้อย่างง่ายดาย เงินทุนที่จำกัดในตลาดจะถูกเจือจางอย่างรวดเร็วด้วยฝูงโทเค็นต่างๆ . ภายใต้สภาพแวดล้อมดังกล่าว คลื่นลูกสุดท้ายของ "ตลาดกระทิงที่รุนแรง" ของผู้ออกโทเค็นอาจอยู่ได้ไม่เกินสามเดือน ต่อมา เนื่องจากความไม่สมดุลของอุปสงค์และอุปทานของตลาด และการสูญเสียเงินทุน อุตสาหกรรมย่อมนำไปสู่การล่มสลายอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้
อย่างไรก็ตาม ก่อนหน้านั้น ในอีก 12 เดือนข้างหน้า เรายังคงมี BTC ที่มีศักยภาพเพิ่มขึ้นเกือบ 2 เท่า และสำหรับคนธรรมดาเนื่องจากการสะสมสภาพคล่องทั่วโลก มีช่วงเริ่มต้นนับไม่ถ้วนของ "ร้อยครั้งนับพันครั้ง" ครั้ง" ในระยะเวลาอันสั้น โอกาสเหรียญ – ทำไมไม่เข้าไปมีส่วนร่วมล่ะ?
และเมื่อมองย้อนกลับไปที่อุตสาหกรรมอินเทอร์เน็ตที่ปั่นป่วนในตอนนั้น สื่อต่างๆ ก็วิพากษ์วิจารณ์ว่าเป็น "ฟองสบู่" เช่นกัน วันนี้ Nasdaq ทะลุ 20,000 จุดแล้ว มองย้อนกลับไปเมื่อปี พ.ศ. 2543 ดูเหมือนยอดเขา แต่ตอนนี้ เป็นเพียงเนินเขาเล็กๆ แม้ว่าฉันจะเข้าสู่อุตสาหกรรมอินเทอร์เน็ตในปี 2000 แต่การยืนหยัดมาจนถึงทุกวันนี้ก็ยังเกือบจะเป็นทางเลือกที่ถูกต้อง
สำหรับ BTC นั้นมีเนินสลับกัน
เป็นเวลา 3,202 วันแล้วตั้งแต่ฉันซื้อ BTC ครั้งแรกในวันที่ 7 มีนาคม 2016
ฉันยังจำได้ว่าราคาในขณะที่ฉันคลิกเมาส์แสดงเป็น 2,807 หยวน ซึ่งน้อยกว่า 400 ดอลลาร์สหรัฐ
หลายๆคนถามมาว่าคิดว่า BTC จะไปได้สูงแค่ไหน?
คำถามนี้ไม่สมเหตุสมผล ราคาทองคำพุ่งแตะระดับสูงสุดใหม่ในช่วงหลายปีที่ผ่านมา
คำถามที่มีความหมายก็คือ ราคาของ BTC จะเพิ่มขึ้นได้สูงเพียงใดก่อนถึงจุดใดเวลาหนึ่ง?
รอดูกันต่อไป
สิ่งที่ดีที่สุดยังมาไม่ถึง
