การขึ้นอัตราดอกเบี้ยของญี่ปุ่นอาจกระตุ้นให้บริษัทล้มละลายระลอกหนึ่ง โดยในปีนี้จำนวนการล้มละลายเกิน 5,000 ราย และมีหนี้สินสูงถึง 1.38 ล้านล้านเยน

ชื่อเดิม: "<ผลกระทบของการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยของญี่ปุ่น> การล่มสลายของวิสาหกิจซอมบี้: จำนวนการล้มละลายในปีนี้เกิน 5,000 ราย และมีหนี้สูงถึง 1.38 ล้านล้านเยน"

ผู้เขียนต้นฉบับ: Editor Jr., BlockTempo

ท่ามกลางฉากหลังของการเปิดตัวนโยบายผ่อนคลายทางการเงินของประเทศเศรษฐกิจหลักๆ ทั่วโลก รวมถึงสหรัฐอเมริกา ยุโรป และจีน ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นได้สวนกระแสแนวโน้มดังกล่าว และไม่เพียงแต่ยุติยุคของอัตราดอกเบี้ยติดลบตั้งแต่ปี 2550 ในเดือนมีนาคมปีนี้เท่านั้น แต่ ยังประกาศขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งเมื่อปลายเดือนกรกฎาคม ส่งผลให้ผู้ค้าเก็งกำไรจำนวนมากปิดสถานะและตลาดดิ่งลง

ในวันที่ 30 และ 31 ของเดือนนี้ ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นจะจัดการประชุมนโยบายการเงินอีก 2 วัน ตลาดยังให้ความสนใจอย่างใกล้ชิดว่าญี่ปุ่นจะเลือกขึ้นอัตราดอกเบี้ยในครั้งนี้หรือไม่

รอยเตอร์: ญี่ปุ่นมีโอกาสน้อยที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนตุลาคม

เมื่อเทียบกับภูมิหลังนี้ "สำนักข่าวรอยเตอร์" ชี้ให้เห็นในรายงานเมื่อวันที่ 21 ตุลาคมว่าธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นอาจไม่กระตือรือร้นที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในการประชุมนโยบายการเงินของเดือนนี้

• ก่อนหน้านี้ คาซูโอะ อูเอดะ ผู้ว่าการธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นกล่าวว่าต้องใช้เวลาเพื่อทบทวนความเสี่ยงในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย เช่น ความไม่แน่นอนของเศรษฐกิจสหรัฐฯ

• สภาผู้แทนราษฎรของญี่ปุ่นจะจัดการเลือกตั้งในวันที่ 27 ตุลาคม และสหรัฐอเมริกาจะจัดการเลือกตั้งที่ถูกจับตามองทั่วโลกในวันที่ 5 พฤศจิกายน ซึ่งจะช่วยให้ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นสามารถเลือกจุดยืนที่ระมัดระวังมากขึ้นในบริบทของเหตุการณ์สำคัญดังกล่าว

• หากการเติบโตของเศรษฐกิจโลกชะลอตัว หรือความเชื่อมั่นภาคครัวเรือนและธุรกิจต่ำ ก็อาจทำให้ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นเลือกที่จะไม่ขึ้นอัตราดอกเบี้ยในขณะนี้

• หากเงินเยนไม่อ่อนค่าลงต่อไป แรงกดดันด้านต้นทุนสำหรับสินค้านำเข้าของญี่ปุ่นจะชะลอตัวลง ชีวิตและราคาของผู้คนจะไม่ได้รับผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญ และธนาคารกลางอาจไม่ขึ้นอัตราดอกเบี้ย

• สุดท้ายนี้ ผู้เชี่ยวชาญส่วนใหญ่ยังเชื่อว่าญี่ปุ่นจะไม่ขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกในปีนี้ และแม้ว่าจะเป็นเช่นนั้นก็ตาม ก็ยังต้องรอจนถึงสิ้นปี 2568 และต้นปี 2569

อย่างไรก็ตาม เป็นที่น่าสังเกตว่าแม้ในปัจจุบันมีหลายปัจจัยที่มีแนวโน้มสนับสนุนให้ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นไม่ขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนนี้ แต่ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นยังระบุด้วยว่าหากแนวโน้มเศรษฐกิจและราคาเป็นไปตามที่คาดการณ์ไว้ อัตราดอกเบี้ยก็จะเพิ่มขึ้น คงจะหลีกเลี่ยงไม่ได้ เนื่องจากผู้ว่าการธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น คาซูโอะ อูเอดะ เคยแสดงความมุ่งมั่นในการดำเนินนโยบายการเงินให้เป็นมาตรฐานแล้ว

การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของญี่ปุ่นอาจกระตุ้นให้เกิดการล้มละลายขององค์กร

การเปลี่ยนแปลงอีกประการหนึ่งที่สังเกตได้ในตลาดคือนโยบายการผ่อนคลายทางการเงินในระยะยาวของญี่ปุ่นทำให้บริษัทหลายแห่งต้องพึ่งพาอัตราดอกเบี้ยต่ำและรัฐบาลเพื่อความอยู่รอด แต่พวกเขาไม่สามารถดำเนินการลงทุนและการจ้างงานที่มีประสิทธิภาพได้ ซึ่งนำไปสู่การแพร่ขยายของซอมบี้ บริษัทในประเทศญี่ปุ่น

เนื่องจากยุคของอัตราดอกเบี้ยติดลบสิ้นสุดในเดือนมีนาคมปีนี้ ตามรายงานของ Tokyo Shoko Research เมื่อต้นเดือนนี้ จำนวนบริษัทญี่ปุ่นที่ล้มละลายตั้งแต่เดือนเมษายนถึงกันยายนปีนี้เกินเป็นครั้งแรกในรอบทศวรรษที่ผ่านมา มีบริษัทล้มละลาย 5,000 แห่ง และหนี้สินของบริษัทล้มละลายเหล่านี้สูงถึง 1.38 ล้านล้านเยน หรือประมาณ 9.2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ

ตามรายงานการวิจัยของ CLSA การเพิ่มขึ้นของอัตราดอกเบี้ยมาตรฐานทุก ๆ 0.1% อาจเพิ่มจำนวนบริษัทซอมบี้ที่ใช้ผลกำไรส่วนใหญ่ในการชำระหนี้จาก 565,000 เป็นประมาณ 632,000

อย่างไรก็ตาม เป็นที่น่าสังเกตว่าการล้มละลายของบริษัทซอมบี้เหล่านี้อาจไม่ใช่เรื่องเลวร้ายสำหรับญี่ปุ่น เนื่องจากการดำรงอยู่ของบริษัทเหล่านี้ทำให้บริษัทญี่ปุ่นรายใหม่มีสภาพแวดล้อมการเติบโตที่ดีและมีการเคลื่อนย้ายแรงงานไม่เพียงพอ ในเรื่องนี้ Nicholas Smith นักยุทธศาสตร์ของ CLSA ให้ความเห็นว่า:

“เราไม่กังวลเกี่ยวกับการว่างงานในญี่ปุ่น ในทางกลับกัน สิ่งที่เรากังวลมากที่สุดคือการขาดแคลนแรงงานของญี่ปุ่น”

ลิงค์เดิม