การลดอัตราดอกเบี้ยของ Fed จะช่วยเพิ่มความผันผวนของ Bitcoin ได้อย่างไร?

ตลาด Bitcoin กำลังเผชิญกับเดือนที่ผันผวน เนื่องจากการคาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยที่กำลังจะเกิดขึ้น ดึงดูดความสนใจอย่างกว้างขวาง

ตลาดคาดว่าจะเกิดความวุ่นวายมากขึ้น หลังจากที่ราคา Bitcoin ลดลงจาก 65,000 ดอลลาร์ในช่วงปลายเดือนสิงหาคม เหลือประมาณ 59,000 ดอลลาร์ในต้นเดือนกันยายน ผลการประชุมครั้งต่อไปของธนาคารกลางสหรัฐคาดว่าจะกระตุ้นให้เกิดการปรับลดอัตราดอกเบี้ย ซึ่งมีแนวโน้มที่จะกำหนดทิศทางระยะสั้นของอัตราแลกเปลี่ยน Bitcoin-USD แต่สิ่งที่ทำให้ตลาดวิตกกังวลมากยิ่งขึ้นคือศักยภาพของความไม่มั่นคงทางเศรษฐกิจที่ลึกซึ้งยิ่งขึ้น .

ผู้เข้าร่วมตลาดส่วนใหญ่คาดว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยพื้นฐานที่ 25 คะแนน แต่ก็มีข่าวลือว่าเฟดอาจใช้การปรับลดอัตราดอกเบี้ยพื้นฐานที่ 50 คะแนนเชิงรุกมากขึ้น ซึ่งเป็นการเคลื่อนไหวที่มีแนวโน้มที่จะกระตุ้นให้เกิดความผันผวนของตลาดมากขึ้น ในขณะที่เศรษฐกิจโลกต้องดิ้นรนภายใต้น้ำหนักของการจัดการที่ผิดพลาดของธนาคารกลางและการบิดเบือนตลาด นักลงทุนที่มองหา Bitcoin เพื่อป้องกันความเสี่ยงจากการลดค่าเงินสกุลเงินอาจเผชิญกับการทดสอบความเชื่อมั่น

ผลกระทบของการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของ Fed ต่อ Bitcoin

ความคาดหวังเกี่ยวกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยโดยธนาคารกลางสหรัฐได้เพิ่มความไม่แน่นอนของตลาด ในอดีต การลดอัตราดอกเบี้ยมักถูกมองว่าเป็นผลดีต่อ Bitcoin เนื่องจากการผ่อนปรนทางการเงินมีแนวโน้มที่จะทำให้ค่าเงินดอลลาร์อ่อนค่าลง และเพิ่มความต้องการสินทรัพย์ แต่การลดอัตรานี้อาจเป็นดาบสองคม

ในปี 2022 Fed ลงมือวงจรขึ้นอัตราดอกเบี้ยเชิงรุกเพื่อลดอัตราเงินเฟ้อ แต่ตอนนี้ เมื่อสภาพเศรษฐกิจถดถอย Fed จึงถูกบังคับให้เปลี่ยนทิศทาง สิ่งนี้เป็นสิ่งที่คาดหวังได้ในระบบการเงินที่ต้องอาศัยการอัดฉีดสภาพคล่องอย่างต่อเนื่อง

สำหรับ Bitcoin แม้ว่าในอดีตจะได้รับประโยชน์จากการผ่อนคลายทางการเงิน แต่การตัดสินใจของ Fed อาจส่งผลที่ตามมาที่ไม่คาดคิด เป็นทางเลือกแทนสกุลเงินทั่วไป Bitcoin จะทำงานได้ดีเป็นพิเศษเมื่อสกุลเงินถูกลดค่าลง อย่างไรก็ตาม การปรับลดอัตราพื้นฐาน 50 จุดที่อาจรุนแรงทำให้เกิดปัจจัยที่ผู้เข้าร่วมตลาดอาจไม่ได้พิจารณาอย่างเต็มที่: ความกังวลเกี่ยวกับการชะลอตัวของเศรษฐกิจที่กำลังจะเกิดขึ้นหรือแม้แต่ภาวะถดถอย หาก Fed ส่งสัญญาณถึงความกังวลทางเศรษฐกิจที่ลึกซึ้งยิ่งขึ้น ผู้เข้าร่วมตลาดอาจหลีกเลี่ยงสินทรัพย์ที่พวกเขามองว่ามีความเสี่ยงมากกว่า รวมถึง Bitcoin แม้ว่ามูลค่าของมันในฐานะเครือข่ายสกุลเงินที่กระจายอำนาจจะยังคงไม่เปลี่ยนแปลงก็ตาม

การลดอัตราคะแนนพื้นฐาน 50 ส่งสัญญาณปัญหาที่ลึกซึ้งยิ่งขึ้นหรือไม่?

ความกังวลเกี่ยวกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยพื้นฐาน 50 จุดนั้นมีสาเหตุมาจากเศรษฐกิจมหภาคในวงกว้าง โดยการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยฉุกเฉินของเฟดในปี 2565 มีเป้าหมายเพื่อควบคุมอัตราเงินเฟ้อ แต่ยังเผยให้เห็นจุดอ่อนที่ซ่อนอยู่ในระบบเศรษฐกิจซึ่งปัจจุบันมีลักษณะเฉพาะจากรูปแบบตลาดแรงงานที่ชะลอตัว

รายงานการจ้างงานในวันศุกร์เป็นอีกบทหนึ่งในหลายปีที่ตลาดแรงงานสหรัฐฯ มีผลการดำเนินงานย่ำแย่ จนถึงขณะนี้ แนวโน้มถูกบดบังด้วย รายงานการจ้างงาน ที่สูงเกินจริง ซึ่งได้รับการแก้ไขซ้ำแล้วซ้ำเล่านับตั้งแต่เปิดตัวครั้งแรก รายงานล่าสุดแสดงให้เห็นสัญญาณของความอ่อนแอของตลาดแรงงานเมื่อมีการเผยแพร่ โดยการสำรวจครัวเรือนของสำนักสถิติแรงงานแสดงให้เห็นว่าอัตราการว่างงานไม่ดีขึ้นในช่วงเดือนที่ผ่านมา และจำนวนผู้ว่างงานเพิ่มขึ้นจาก 6.3 ล้านคนเป็น 710 คนในช่วงที่ผ่านมา ปี. หมื่น. ซึ่งหมายความว่าตลาดแรงงานอ่อนแอมากจนไม่สามารถปกปิดจุดอ่อนได้อีกต่อไป

คนมีงานทำจำนวนมากยังคงดิ้นรนทางการเงิน กำลังซื้อของค่าจ้างของสหรัฐฯ จะ ตรงกันหรือล่าช้าตามอัตราเงินเฟ้อ ทั้งนี้ขึ้นอยู่กับมาตรการดังกล่าว

เจอโรม พาวเวลล์ ประธานธนาคารกลางสหรัฐ (ภาพโดย อเล็กซ์ หว่อง)

ภาวะเศรษฐกิจโลกและอนาคตระยะยาวของ Bitcoin

ธนาคารกลางทั่วโลกกำลังต่อสู้กับความท้าทายจากความอ่อนแอทางเศรษฐกิจ โดยทั้งธนาคารกลางยุโรปและธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นต่างเผชิญกับความท้าทายที่อาจส่งผลกระทบต่อกระแสสภาพคล่องทั่วโลก GDP ของยูโรโซนขยายตัวเพียง 0.2% ในไตรมาสที่แล้ว และธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นกำลังพิจารณาที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ย ซึ่งจะเร่ง การคลี่คลาย ของการค้าขายเยน ขณะเดียวกัน ประเทศสำคัญประเทศหนึ่งกำลังเตรียมอัดฉีดสภาพคล่องเข้าสู่เศรษฐกิจ ที่ชะลอตัว เพื่อพยายามหลีกเลี่ยงภาวะเศรษฐกิจถดถอย เนื่องจากผลผลิตของโรงงาน การบริโภค และการลงทุนชะลอตัว และการว่างงานพุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบ 6 เดือน

นอกจากนี้ ฤดูการเลือกตั้งประธานาธิบดีที่เข้มข้นในสหรัฐอเมริกายังนำมาซึ่งความไม่แน่นอนเกี่ยวกับแนวโน้มนโยบายเศรษฐกิจที่อาจส่งผล เสีย ต่อการลงทุนและการเติบโตทางเศรษฐกิจ หากผู้สมัครที่สนับสนุนนโยบายเหล่านี้ได้รับแรงผลักดันทางการเมือง คาดว่า Bitcoin จะมีความผันผวนมากขึ้นเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ

ความสัมพันธ์ของ Bitcoin กับภาวะเศรษฐกิจโลกนั้นมี “หลายบุคลิก” ทำให้การเปลี่ยนแปลงของราคาเป็นเรื่องยากที่จะคาดเดาได้ ในบางกรณี เช่น ในช่วงแรก ๆ ของสงครามในยูเครน Bitcoin ถือเป็นสินทรัพย์ที่ไม่ชอบความเสี่ยง ในกรณีอื่น ๆ เช่น วันแรก ๆ ของการระบาดของ COVID-19 Bitcoin ถือเป็นสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยง

อย่างไรก็ตาม สิ่งที่ชัดเจนก็คือความพยายามของธนาคารกลางในการจัดทำเอกสารเกี่ยวกับรอยแตกลึกในลำดับตามกฎโดยการอัดฉีดสภาพคล่องในท้ายที่สุดจะทำหน้าที่เน้นย้ำถึงอำนาจเหนือกว่าในระยะยาวของ Bitcoin เท่านั้น เมื่อเวลาผ่านไป คุณลักษณะทางการเงินของ Bitcoin จะมีชัยในที่สุด

กันยายน ช่วงเวลาที่น่าจดจำสำหรับ Bitcoin?

เมื่อเดือนกันยายนดำเนินไป นักลงทุน Bitcoin ต่างเตรียมพร้อมรับความผันผวนที่อาจเกิดขึ้น การตัดสินใจของธนาคารกลางสหรัฐในการลดอัตราดอกเบี้ยที่กำลังจะเกิดขึ้นทำให้อนาคตของ Bitcoin มีความไม่แน่นอน แม้ว่าตลาดอาจมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยที่ 25 จุดพื้นฐาน ซึ่งจำกัดผลกระทบในระยะสั้น แต่หากการปรับลดอัตราดอกเบี้ยถึง 50 จุดพื้นฐาน ก็อาจส่งสัญญาณปัญหาเศรษฐกิจที่ลึกลงไปอีกและก่อให้เกิดคลื่นแห่งความผันผวน

อย่างไรก็ตาม ตลาดยังมีช่องว่างสำหรับเรื่องเซอร์ไพรส์ หาก Fed สามารถค้นหาสมดุลที่เหมาะสมระหว่างการจัดการกับความเสี่ยงทางเศรษฐกิจและการรักษาความเชื่อมั่นของตลาด Bitcoin ก็อาจอยู่ในสถานะที่แข็งแกร่งขึ้นหลังจากช่วงเวลาที่วุ่นวายนี้ อย่างไรก็ตาม หากความกลัวต่อภาวะเศรษฐกิจถดถอยยังคงเพิ่มขึ้น ราคาของ Bitcoin อาจลดลงอีก และนักลงทุนจะต้องต่อสู้กับตลาดที่ไม่สามารถคาดเดาได้มากขึ้น

ลิงค์เดิม