Covalent Network：去中心化基础设施赛道的遗珠

Mint Ventures

特邀专栏作者

2024-01-27 11:00

บทความนี้มีประมาณ 9438 คำ การอ่านทั้งหมดใช้เวลาประมาณ 14 นาที

冷门赛道的低估项目。

1. ประเด็นสำคัญของรายงาน

1.1 ตรรกะการลงทุนหลัก

Covalent เป็นโครงการชั้นนำที่มีการพัฒนาอย่างรวดเร็ว โดยมีข้อมูลธุรกิจที่หลากหลายอยู่ในช่วงการเติบโตอย่างรวดเร็วและข้อมูลรายได้ที่เพิ่มขึ้น ในแง่ของระดับรายได้ Covalent มีรายได้มากกว่า The Graph ซึ่งเป็นโปรเจ็กต์ชั้นนำในปัจจุบันหลายเท่า และดูเหมือนว่าจะบรรลุ PMF (Product Market Fit) ที่ดีกว่า อย่างไรก็ตาม เนื่องจากกระแสรายได้ยังไม่มี ถูกอัปโหลดไปยังห่วงโซ่นักลงทุนในตลาด อาจมีช่องว่างการรับรู้ขนาดใหญ่เกี่ยวกับเรื่องนี้

ในแง่ของธุรกิจใหม่ Ethereum Wayback Machine ที่กำลังพัฒนานั้นเป็นโซลูชัน blob DA ระยะยาว (blob เป็นโครงสร้างการจัดเก็บข้อมูลใหม่หลังจากอัปเกรด Ethereum EIP 4844 ซึ่งจัดเก็บข้อมูลที่ไม่ต้องการพื้นที่เก็บข้อมูลแบบลูกโซ่ถาวร) ซึ่ง ยังสอดคล้องกับฮอตสปอตของตลาดในปัจจุบัน

ในแง่ของทีม ทีมผู้ก่อตั้งมีประวัติการทำงานแบบมืออาชีพและภูมิหลังของผู้ประกอบการที่ตรงกับเส้นทาง โดยทั่วไปแล้ว นักลงทุนยังรวมถึงฝ่ายอุตสาหกรรมต่างๆ ที่ด้านบนสุดของอุตสาหกรรม รวมถึงมูลนิธิเครือข่ายสาธารณะ การแลกเปลี่ยนชั้นนำ ลูกค้ารายใหญ่ ฯลฯ

1.2 ความเสี่ยงหลัก

1. หากองค์กรบริการข้อมูลบล็อกเชนแบบรวมศูนย์อื่นๆ ที่มีผู้ใช้จำนวนมาก เช่น Alchemy, Infura, Quicknode เป็นต้น เริ่มต้นจาก RPC และย้ายเข้าสู่บริการจัดทำดัชนีข้อมูลดาวน์สตรีม และให้บริการจัดทำดัชนีข้อมูลที่คล้ายคลึงกัน พวกเขาอาจมี ผลกระทบเชิงลบต่อส่วนแบ่งการตลาดและราคาของ Covalent ถูกบีบ ตัวอย่างเช่น Alchemy เสร็จสิ้นการเข้าซื้อแพลตฟอร์มจัดทำดัชนีข้อมูล Satsuma ในเดือนกันยายน 2023

2. ดัชนีข้อมูลเป็นดัชนีที่ค่อนข้างไม่ได้รับความนิยมและนักลงทุนทั่วไปไม่ค่อยตระหนักรู้ ปัจจุบัน ดัชนีดังกล่าวยังไม่ดึงดูดความสนใจของนักลงทุน แนวโน้มนี้อาจดำเนินต่อไปหากไม่มีเหตุการณ์สำคัญในการติดตาม

1.3 การประเมินมูลค่า

เมื่อเทียบกับ The Graph โครงการชั้นนำในเส้นทางเดียวกัน ประเมินมูลค่าได้น่าสนใจกว่า

2.สถานการณ์พื้นฐานของโครงการ

2.1 การวางตำแหน่งทางธุรกิจ

Covalent ให้บริการ Blockchain Indexer ซึ่งจัดเตรียมชุด API ข้อมูลบล็อคเชนแบบรวมที่ช่วยให้นักพัฒนาสามารถสืบค้นข้ามบล็อคเชนหลาย ๆ อันได้

ก่อนที่จะอธิบายบริการจัดทำดัชนีข้อมูล จำเป็นต้องให้คำอธิบายสั้น ๆ เกี่ยวกับบริการอัปสตรีม - โหนดบล็อคเชนและบล็อคเชน RPC

โหนดบล็อคเชน:

โหนดบล็อคเชนเป็นองค์ประกอบพื้นฐานที่ประกอบเป็นเครือข่ายบล็อคเชน แต่ละโหนดจะจัดเก็บสำเนาบล็อคเชนที่สมบูรณ์ (หรือในบางกรณี สำเนาบางส่วน เช่น ไลท์โหนด) โหนดซิงโครไนซ์และตรวจสอบธุรกรรมและการบล็อกทั้งหมดผ่านกลไกที่เป็นเอกฉันท์เพื่อให้มั่นใจถึงความสอดคล้องของข้อมูลและความปลอดภัยของเครือข่าย

บล็อกเชน RPC:

RPC เป็นอินเทอร์เฟซบริการที่ช่วยให้ไคลเอนต์ภายนอกสามารถโต้ตอบกับโหนดบล็อคเชนได้ เป็นเลเยอร์กลางที่ให้ชุดคำสั่งหรือการเรียกใช้ฟังก์ชันที่เป็นมาตรฐาน ช่วยให้นักพัฒนาสามารถดำเนินการต่างๆ เช่น การอ่านข้อมูล การส่งธุรกรรม การเรียกใช้ฟังก์ชันสัญญาอัจฉริยะ เป็นต้น

ดัชนีบล็อกเชน:

ดัชนีบล็อคเชนเป็นบริการข้อมูลที่อิงตามโหนดบล็อคเชนและ RPC โดยจะอ่านข้อมูลจากโหนดบล็อคเชนผ่าน RPC จากนั้นประมวลผลและจัดระเบียบข้อมูลเพื่อสร้างฐานข้อมูลการสืบค้นที่มีประสิทธิภาพ ด้วยวิธีนี้ ผู้ใช้และแอปพลิเคชันสามารถดึงข้อมูลที่ต้องการได้อย่างรวดเร็ว โดยไม่ต้องทำการสืบค้นที่ซับซ้อนโดยตรงจากโหนดบล็อกเชน

โดยสรุป ความสัมพันธ์ระหว่างโหนด, RPC และบริการจัดทำดัชนีคือ: โหนด blockchain เป็นแหล่งข้อมูล, บริการ RPC เป็นช่องทางในการเข้าถึงข้อมูลเหล่านี้ และบริการจัดทำดัชนีเป็นโรงงานประมวลผลข้อมูล เพิ่มประสิทธิภาพการดึงข้อมูลและการใช้ข้อมูล .

ในการติดตามการจัดทำดัชนีข้อมูลบล็อกเชน มีผู้ให้บริการแบบรวมศูนย์ที่มีอยู่ เช่น@Bitquery_io，@etherscan，@Moralis Web3，@blockvisionhqฯลฯ นอกจากนี้ยังมีผู้ให้บริการแบบกระจายอำนาจซึ่งมีชื่อเสียงที่สุดคือ The Graph

นอกจากนี้ ใน Depin track Mapping ที่ Messari เปิดตัวในปี 2023 ดัชนีข้อมูลยังรวมอยู่ในขอบเขตของ Depin และจัดอยู่ในหมวดหมู่ เครือข่ายทรัพยากรดิจิทัล ของ Depin ซึ่งทั้ง The Graph และ Covalent ปรากฏในภาพเป็นโปรเจ็กต์ตัวแทน .

แหล่งที่มาของภาพ: เมสซารี

2.1.1 กลุ่มผู้ใช้

ลูกค้าของ Covalent ส่วนใหญ่เป็น B-side รวมถึงโครงการ Dapp เช่น Defi ต่างๆ รวมถึงบริษัทเข้ารหัสแบบรวมศูนย์หลายแห่ง เช่น Consensys (คณะกรรมการการลงทุน), CoinGecko (ราคาสินทรัพย์), Rotki (เครื่องมือภาษี), NFTX (NFT) Curation ) และ Rainbow (กระเป๋าเงินคริปโต) เป็นต้น

2.1.2 คุณค่าที่นำเสนอ

ขนาดทางเศรษฐกิจของโลกบล็อกเชนกำลังเติบโตอย่างทวีคูณ: ระบบนิเวศที่มากขึ้น, L1 ที่มากขึ้น และ Rollups ที่มากขึ้น

ผู้ใช้และกิจกรรมทางเศรษฐกิจที่มากขึ้นหมายถึงธุรกรรมที่มากขึ้นและข้อมูลที่มากขึ้น ซึ่งทั้งหมดนี้จะถูกจัดเก็บแบบกระจายโดยโหนดบล็อคเชน ในอีกด้านหนึ่ง นี่หมายความว่าข้อมูลมีการกระจายอำนาจ เปิด และเข้าถึงได้ แต่ยังหมายถึงข้อมูลมีความซับซ้อน ขนาดใหญ่ และไม่มีประสิทธิภาพในการอ่าน ขนาดข้อมูลของ Ethereum blockchain เพียงอย่างเดียวเกิน 1 TB และข้อมูลนั้น ประสบปัญหา การอ่านและแยกวิเคราะห์ความสามารถในการปรับขยาย

สถานการณ์จะซับซ้อนมากขึ้นเมื่อแอปพลิเคชัน (เช่น กระเป๋าเงิน ตลาด NFT หรือผลิตภัณฑ์ web3 ที่ซับซ้อนมากขึ้น) ต้องการข้อมูลจากบล็อกเชนหลายรายการ และบล็อกเชนเหล่านั้นมีรูปแบบเอาต์พุตที่แตกต่างกัน Covalent สร้างโปรโตคอลที่สร้างมาตรฐานข้อมูลจากบล็อกเชนต่างๆ ซึ่งก็คือ Unified API API แบบครบวงจรนี้ช่วยให้ผู้ใช้และ dApps รับข้อมูลออนไลน์ทั้งหมดในลักษณะที่มีโครงสร้างซึ่งสามารถรวมเข้ากับผลิตภัณฑ์ที่มีอยู่ได้โดยไม่ต้องประมวลผลข้อมูลที่น่าเบื่อด้วยตนเอง

แหล่งที่มาของรูปภาพ: เอกสารโควาเลนต์

ชั้นการจัดทำดัชนีของบล็อคเชนควรมีความยืดหยุ่นในขอบเขตสูงสุดที่เป็นไปได้เพื่อรองรับความหลากหลายของผลิตภัณฑ์และบริการที่จะเปิดตัวในตลาดในปีต่อ ๆ ไป และควรลดความไว้วางใจในขอบเขตสูงสุดเท่าที่จะเป็นไปได้ คุณค่าของโควาเลนต์สำหรับการจัดทำดัชนีข้อมูลประกอบด้วย:

ข้อมูลสามารถตรวจสอบได้ เปิดใช้งานการตรวจสอบข้อมูลที่ไม่น่าเชื่อถือผ่านการพิสูจน์การเข้ารหัส ทำให้ Covalent สามารถอนุญาตให้ทุกคนเข้าสู่เครือข่ายในฐานะผู้สร้างตัวอย่างบล็อก (แพ็คเกจโครงสร้างข้อมูลใหม่ตามข้อมูลออนไลน์ดั้งเดิม) และกลไกการปักหลักและเฉือน) กระตุ้นให้พวกเขารักษาความซื่อสัตย์ จึงบรรลุการกระจายอำนาจของโครงสร้างพื้นฐาน
ความสามารถในการขยายขนาด Covalent เป็นโซลูชัน Plug-and-Play สำหรับบล็อกเชนและแอปเชน EVM ใหม่ที่ใช้เวลาน้อยกว่าหนึ่งสัปดาห์ในการเริ่มต้น สำหรับบล็อกเชนที่ไม่ใช่ EVM เพียงปฏิบัติตามมาตรฐานตัวอย่างบล็อกเพื่อดึงข้อมูลจากเชนไคลเอ็นต์
ความสามารถในการประกอบข้อมูล โมเดลข้อมูลมาตรฐานของ Covalent ช่วยให้นักพัฒนาสามารถรวม ผสม และแยกข้อมูลได้เหมือนกับสินทรัพย์ โดยไม่คำนึงถึงห่วงโซ่ข้อมูล
โซลูชันที่ไม่มีรหัส ความสามารถแบบไม่ต้องเขียนโค้ดของ Unified API ของ Covalent มอบโซลูชันสำหรับนักวิเคราะห์ นักพัฒนา และผู้ใช้ที่ไม่ใช่ด้านเทคนิคอื่นๆ ที่ทำงานในระดับการแสดงภาพ ผู้ใช้สามารถสร้างสิ่งที่คล้ายกับตาราง Pivot บนข้อมูลชั้นฐานเพื่อรับข้อมูล เช่น ปริมาณธุรกรรมใน 24 ชั่วโมง ราคาพื้นในอดีตของ NFT และยอดโทเค็นกระเป๋าสตางค์รวมทั่วทั้งเครือข่าย
ความยืดหยุ่น โควาเลนต์เป็นไปตามโมเดลการรวมข้อมูลแบบ extract-load-transform (ELT) โดยมีเครือข่ายดึงข้อมูลจากบล็อกเชนและโหลดลงในคลังข้อมูล สิ่งนี้จะถูกแปลงตามความจำเป็นโดยไคลเอนต์เพื่อให้ข้อมูลที่จำเป็นเมื่อมีการสอบถาม ในทางตรงกันข้าม ตัวสร้างดัชนีตามกราฟย่อยของ Graph เป็นไปตามรูปแบบ แยก-เปลี่ยน-โหลด โดยที่ข้อมูลที่แยกออกมาจะถูกแปลงเป็นกราฟย่อยเฉพาะกรณีการใช้งาน ซึ่งมีความยืดหยุ่นน้อยกว่า

แหล่งที่มาของรูปภาพ: เอกสารโควาเลนต์

2.2 ตรรกะทางธุรกิจ

2.2.1 กลไกของผลิตภัณฑ์

ผลิตภัณฑ์หลักในปัจจุบันของ Covalent คือ Unified API ซึ่งถ่ายโอนข้อมูลระหว่างสองโมดูล: ไคลเอนต์และเซิร์ฟเวอร์ เซิร์ฟเวอร์สามารถควบคุมระบบและตอบสนองต่อคำขอของลูกค้าผ่าน API ผู้ใช้ (เช่น นักพัฒนาแอปพลิเคชันหรือบริษัทวิเคราะห์) ดึงข้อมูลจาก API ในขณะที่ผู้ให้บริการข้อมูล (ส่วนใหญ่เป็น Covalent เองในขณะนี้ แต่จะเปิดให้บุคคลที่สามในภายหลัง) ยังคงเป็นเจ้าของ แม้ว่าหลายบริษัทจะสร้างโครงสร้างพื้นฐานฝั่งเซิร์ฟเวอร์เพื่อให้สามารถเข้าถึงข้อมูลบล็อกเชนได้ แต่ฝั่งเซิร์ฟเวอร์ที่สร้างขึ้นเองของบริษัทส่วนใหญ่นั้นถูกจำกัดอยู่ที่เลเยอร์ RPC ซึ่งมักจะได้รับเฉพาะข้อมูลบล็อกเชนที่เป็นรากฐานดิบของห่วงโซ่เป้าหมายเท่านั้น

กระบวนการทางธุรกิจของโควาเลนต์ แหล่งที่มาของรูปภาพ:Covalent: A Unified API for Retrieving Blockchain Data

สิ่งที่เรียกว่า ข้อมูลบล็อกเชนพื้นฐาน หมายถึงข้อมูลที่สามารถสอบถามได้โดยตรงจากบล็อกเชนผ่าน RPC ในทางตรงกันข้าม การวิเคราะห์ข้อมูลเชิงลึกที่มากขึ้น เช่น การสืบค้นที่ซับซ้อน การวิเคราะห์ความสัมพันธ์ของข้อมูล การวิเคราะห์แนวโน้มข้อมูลในอดีต ฯลฯ มักจะต้องการบริการการประมวลผลข้อมูลและการจัดทำดัชนีขั้นสูงมากขึ้น กล่าวคือ บริการที่จัดทำโดย Covalent และ Graph

โปรโตคอลของ Covalent เจาะลึกกว่าแนวทางแบบดั้งเดิม โดยดึงข้อมูลจากบล็อกเชนต่างๆ อัปโหลดข้อมูลนั้นไปยังอินสแตนซ์การจัดเก็บข้อมูล* สร้างดัชนีและแปลงออบเจ็กต์ข้อมูลที่เก็บไว้ และโหลดข้อมูลลงในคลังข้อมูลในเครื่อง เพื่อให้ผู้ใช้ API สามารถสืบค้นได้ ตลอดกระบวนการจะส่งการพิสูจน์ไปยังเครือข่าย Moonbeam เพื่อตรวจสอบงานที่เสร็จสมบูรณ์ในแต่ละขั้นตอน กล่าวโดยสรุปคือ Covalent จะรักษาความปลอดภัยและสร้างมาตรฐานให้กับข้อมูลบล็อกเชนที่แยกออกมาทั้งหมด ซึ่งช่วยให้นักพัฒนาสามารถสืบค้นจากเครือข่ายใดๆ ในลักษณะที่เป็นหนึ่งเดียว จึงเป็นที่มาของชื่อ Unified API

อินสแตนซ์พื้นที่จัดเก็บข้อมูล: อินสแตนซ์ข้อมูลซึ่งรวมถึงซอฟต์แวร์ฐานข้อมูลและโครงสร้างหน่วยความจำที่เกี่ยวข้องและกระบวนการเบื้องหลัง เซิร์ฟเวอร์ฐานข้อมูลสามารถเรียกใช้หลายอินสแตนซ์ โดยแต่ละอินสแตนซ์จะจัดการข้อมูลและกระบวนการของตนเอง

บนพื้นฐานของ API แบบรวม เพื่ออำนวยความสะดวกในการบูรณาการลูกค้าและการแสดงผลในด้านผลิตภัณฑ์ Covalent ยังได้เปิดตัวชุดเครื่องมือที่เกี่ยวข้องอีกด้วย

GoldRush

GoldRush เป็นเบราว์เซอร์และชุดเครื่องมือบล็อกเชนแบบโอเพ่นซอร์สที่จัดทำโดย Covalent ซึ่งสามารถรวมเข้ากับแอปพลิเคชัน Dapps และ Web3 ต่างๆ

สถานการณ์กรณี:

ตลาด NFT เช่น Blur หรือ NFTx ธุรกรรม NFT ทุกรายการบนแพลตฟอร์มสามารถเชื่อมโยงกับ Block Explorer เช่น Etherscan เพื่อสืบค้นได้ ซึ่งจะนำผู้ใช้ออกจากแพลตฟอร์มของคุณ ขัดจังหวะประสบการณ์ผู้ใช้ และเบราว์เซอร์ Blockchain จะไม่มีประสิทธิภาพสำหรับผู้ใช้จำนวนมาก ถือเป็นเรื่องทางเทคนิคเกินไปที่จะเข้าใจ
เกม Web3 เผชิญกับความท้าทายเดียวกัน: ผู้ใช้ไม่ควรต้องหยุดกลางเกมเพื่อตรวจสอบและตรวจสอบธุรกรรมใน Block Explorer ธุรกรรมในเกมจำนวนมากมีเอกลักษณ์และซับซ้อน และนักสำรวจบล็อคไม่สามารถจับรายละเอียดเหล่านี้หรือนำเสนอด้วยวิธีที่ถูกต้องและใช้งานง่าย

ในสถานการณ์ที่คล้ายกัน ในฐานะนักพัฒนาเกม Blur หรือ web3 คุณสามารถรวมโมดูล GoldRush ของ Covalent เข้ากับแอปพลิเคชันของคุณเองได้โดยตรงเพื่อแสดงข้อมูลต่างๆ และจัดให้มีการโต้ตอบในลักษณะที่ทำให้ประสบการณ์ผู้ใช้ดีขึ้น

แหล่งที่มาของภาพ: https://www.covalenthq.com/products/goldrush/?component=NFTWalletTokenListView

หลังจากอธิบายกลไกทางอุตสาหกรรมของโควาเลนต์คร่าวๆ แล้ว เรามาดูกันว่ามันจะรวมเข้ากับกลไกโทเค็นได้อย่างไร

2.2.2 การออกแบบแบบกระจายอำนาจ

เครือข่ายกระจายอำนาจของ Covalent จะมีผู้เข้าร่วมเครือข่ายหลายราย เรียกว่า ผู้ดำเนินการ ปัจจุบันมีบทบาทผู้ปฏิบัติงานเครือข่ายเพียง 2 บทบาทเท่านั้น ได้แก่ Block Specimen Producer (BSP) และ Refiner ณ เดือนธันวาคม 2023 Covalent มี BSP 15 แห่ง รวมถึง Chorus One, Woodstock, StakeWithUs และ 1kx และอื่นๆ อีกมากมาย

BSP แยกข้อมูลบล็อกเชนดั้งเดิมและสร้างวัตถุข้อมูลที่เรียกว่า Block Specimen มาตรฐาน BSP สัญญาว่าจะทำให้ข้อมูลบล็อกเชนสามารถประกอบและนำกลับมาใช้ใหม่ได้นอกสภาพแวดล้อมการดำเนินการ จากนั้น BSP จะอัปโหลดตัวอย่างบล็อกไปยังอินสแตนซ์การจัดเก็บข้อมูล สร้างแฮช (หรือหลักฐาน) ที่จะจัดเก็บตัวอย่างบล็อก และเผยแพร่การพิสูจน์ไปยังสัญญาอัจฉริยะ ProofChain ของ Covalent บน Moonbeam เมื่อโพสต์หลักฐานไปที่ Moonbeam แล้ว โหนดเครือข่ายอื่นๆ จะสามารถตรวจสอบการทำงานของ BSP ได้

โซลูชันการพิสูจน์และการจัดเก็บข้อมูลที่ใช้ Moonbeam เป็นเพียงชั่วคราวเท่านั้น ในอนาคต Covalent จะเปิดตัว L1 ของตัวเองสำหรับการบัญชีและย้ายคำมั่นสัญญาของโทเค็น CQT ไปยัง Ethereum การย้ายข้อมูลคาดว่าจะเริ่มในปลายเดือนกุมภาพันธ์ปีนี้

บทบาทที่กำหนดไว้สำหรับผู้ให้บริการเครือข่ายดัชนีข้อมูลแบบกระจายอำนาจโควาเลนต์มี 4 บทบาท ได้แก่:

Block-Specimen Producer (BSP) ออนไลน์อยู่ในขณะนี้ เมื่อ BPS อัปโหลดข้อมูลดิบของบล็อคเชนไปยังอินสแตนซ์การจัดเก็บข้อมูล ผู้ดำเนินการจัดเก็บข้อมูลควรเพิ่มความพร้อมใช้งานของข้อมูลการรับรองผ่านการโหลด IPFS และที่จัดเก็บในตัวเครื่อง ต่อไปนี้เป็นสถานการณ์ของผู้ให้คำมั่น BSP APR ของคำมั่นสัญญาปัจจุบันคือ 10% +

https://www.covalenthq.com/staking/#/

Refiner ซึ่งขณะนี้ออนไลน์อยู่ จะนำตัวอย่างบล็อก (Block Specimen) จากอินสแตนซ์การจัดเก็บข้อมูล แปลงข้อมูลต้นฉบับเป็นออบเจ็กต์ข้อมูลที่สืบค้นได้ ซึ่งเรียกว่าผลลัพธ์ของบล็อก (Block Result) และเผยแพร่หลักฐานการตรวจสอบ ต่อไปนี้เป็นรายชื่อผู้เดิมพันของ Refiner:

https://www.covalenthq.com/staking/#/

ตัวดำเนินการสืบค้น ซึ่งจะโหลดข้อมูลที่แปลงแล้วลงในคลังข้อมูลภายในเครื่องก่อนที่จะตอบสนองต่อการสืบค้น API
ผู้แทน ผู้ให้บริการเครือข่ายแต่ละรายจะได้รับค่าตอบแทนในการปฏิบัติหน้าที่ของตน หลังจากที่ผู้แทนยืนยันการรับรองแต่ละครั้งตามระยะเวลาที่กำหนด ก่อนการชำระเงิน ชุด Delegator จะถูกสุ่มเลือกจากชุดโดยรวมของผู้ให้บริการเครือข่ายเพื่อทำหน้าที่เป็น Delegators สำหรับช่วงเวลาที่ตรวจสอบ

ผู้ดำเนินการในปัจจุบันล้วนอยู่ในบทบาทที่อนุญาตพิเศษที่กำหนดโดยมูลนิธิโควาเลนต์ และจะทยอยเปิดรับผู้สมัครเพิ่มเติม:

ผู้ดำเนินการข้างต้นทั้งหมดทำงานร่วมกันในโหมดกระจายและป้องกันการเซ็นเซอร์เพื่อรับทราบการจัดเก็บข้อมูล การประมวลผลการจัดหมวดหมู่ การตอบสนองต่อข้อสงสัย และการควบคุมดูแลความรับผิดชอบ ในรูปแบบเครือข่ายสุดท้าย แต่ละบทบาทจะมีกลไกแรงจูงใจโทเค็นที่สอดคล้องกัน

2.2.3 ธุรกิจอื่นๆ

Ethereum Wayback Machine(EWM）

หลังจากการดำเนินการตามข้อเสนอการปรับปรุงของ Ethereum EIP 4844 โครงสร้างข้อมูลใหม่ blob จะถูกนำมาใช้ ข้อมูล Blob ส่วนใหญ่จะใช้เพื่อจัดเก็บข้อมูลที่ไม่จำเป็นต้องเก็บไว้อย่างถาวรบน blockchain และจำเป็นต้องแพร่กระจายผ่านเครือข่ายใน ระยะเวลาอันสั้นของข้อมูลข่าวสาร ตัวอย่างเช่น:

ข้อมูลธุรกรรมเป็นชุด: สำหรับแอปพลิเคชันที่ต้องประมวลผลธุรกรรมจำนวนมาก (เช่น การถอนการประมวลผลชุดการแลกเปลี่ยน CEX) ข้อมูลหยดสามารถมีข้อมูลเกี่ยวกับชุดธุรกรรมเหล่านี้ เพื่อให้สามารถประมวลผลโดยรวมได้อย่างมีประสิทธิภาพ
การพิสูจน์ที่ไม่มีความรู้: การพิสูจน์การเข้ารหัสที่ซับซ้อน เช่น zk-SNARK อาจต้องมีการส่งข้อมูลเสริมจำนวนมาก ข้อมูล Blob สามารถใช้เพื่อจัดเก็บข้อมูลเสริมสำหรับการพิสูจน์เหล่านี้ เพื่อให้สามารถตรวจสอบการพิสูจน์ได้โดยไม่ต้องใช้พื้นที่บนสายหลักมากเกินไป
สถานะออฟเชน: สำหรับโซลูชันการปรับขนาดบางอย่าง เช่น แชนเนลสถานะหรือไซด์เชน อาจจำเป็นต้องส่งสแน็ปช็อตหรือการพิสูจน์สถานะออฟเชนไปยังเชนหลักของ Ethereum เป็นระยะ ข้อมูล Blob สามารถใช้เพื่อเก็บข้อมูลสำหรับสถานะเหล่านี้ได้
ชุดข้อมูลขนาดใหญ่: สำหรับแอปพลิเคชันแบบกระจายอำนาจ (DApps) ที่ต้องประมวลผลชุดข้อมูลขนาดใหญ่ เช่น แพลตฟอร์มโซเชียลมีเดียแบบกระจายอำนาจหรือตลาดข้อมูล ข้อมูล Blob สามารถใช้เพื่อจัดเก็บเนื้อหาที่ผู้ใช้สร้างขึ้นหรือชุดข้อมูลขนาดใหญ่อื่นๆ
ข้อมูลการลงนามจำนวนมาก: ในบางกรณี อาจต้องมีการตรวจสอบลายเซ็นจำนวนมาก เช่น ในการลงนามแบบหลายฝ่ายหรือการดำเนินการให้สิทธิ์จำนวนมาก ข้อมูล Blob สามารถมีข้อมูลลายเซ็นนี้ได้

Blob เป็นข้อมูลประเภทหนึ่งที่เก็บไว้ชั่วคราวบนเครือข่าย Ethereum ว่าโหนดจะบันทึกหรือไม่และนานแค่ไหนและนี่ถือเป็น ปัญหาความพร้อมของข้อมูลในระยะยาว ของข้อมูล Blob

Ethereum Wayback Machine ของ Covalent เป็นโซลูชันโอเพ่นซอร์สที่เปิดตัวเพื่อแก้ปัญหาความพร้อมใช้งานของข้อมูลในระยะยาว จุดประสงค์คือเพื่อให้ข้อมูลประวัติที่มีการกระจายอำนาจและเข้ารหัสลับสำหรับผู้ต้องการข้อมูล Blob เราสามารถเข้าใจได้ว่าเป็นโซลูชัน DA

สำหรับกลไกทางเทคนิคเฉพาะของเครื่องย้อนรอย Ethereum เนื่องจากข้อจำกัดด้านพื้นที่ ผู้เขียนจะไม่อธิบายรายละเอียดในที่นี้ สิ่งที่เราต้องรู้ก็คือเครื่อง Ethereum backtrace ยังใช้ประโยชน์จากเครือข่ายและกลไกการจัดทำดัชนีข้อมูลของ Covalent เพื่อให้มั่นใจในการเข้าถึงและการใช้งานข้อมูลบล็อกเชนในอดีต ด้วยการใช้เครื่อง Ethereum backtrace ทุกคนสามารถสร้างการเป็นตัวแทนที่ครอบคลุมของบล็อกเชนขึ้นมาใหม่ และสร้างฐานข้อมูลด้วยสคีมาที่ทำให้เป็นมาตรฐานตามนั้น

ข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับ Ethereum Wayback Machine สามารถดูได้ที่ https://www.covalenthq.com/blog/the-ethereum-wayback-machine/

ขณะนี้ผลิตภัณฑ์อยู่ระหว่างการพัฒนาและยังไม่เปิดตัวอย่างเป็นทางการ

เป็นที่น่าสังเกตว่า Ethstorage ซึ่งเป็นโครงการที่มุ่งเป้าไปที่การจัดเก็บข้อมูลแบบกระจายอำนาจแบบหยด ได้รับเงินลงทุน 7 ล้านเหรียญสหรัฐในรอบ Seed ในเดือนกรกฎาคม 2566 ด้วยมูลค่า 100 ล้านเหรียญสหรัฐ

จากคำอธิบายข้างต้นเกี่ยวกับกลไกผลิตภัณฑ์และการออกแบบแบบกระจายอำนาจ เราสามารถสรุปโมเดลธุรกิจของ Covalent ได้ ณ จุดนี้

2.2.4 รูปแบบธุรกิจ

โมเดลธุรกิจของ Covalent มาจากฝั่งอุปสงค์ที่จ่ายค่าธรรมเนียมสำหรับความต้องการข้อมูล (ซึ่งจะดำเนินการผ่าน Covalent ในระยะแรก) และค่าธรรมเนียมจะจ่ายให้กับผู้ให้บริการเครือข่ายที่ต้องจำนำโทเค็นโครงการ CQT เพื่อให้บริการ กระบวนการเฉพาะมีดังนี้:

เมื่อบุคคลเรียกใช้ API พวกเขาจะได้รับการชำระเงินเป็นเหรียญมีเสถียรภาพในสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐ เช่น USDC สัญญาจะใช้ USDC เหล่านี้เพื่อซื้อ CQT ในตลาดรอง ซึ่งจะผลักดันความต้องการโทเค็น จากนั้น CQT จะถูกแจกจ่ายไปยังกระเป๋าเงินของโหนดเพื่อเป็นรางวัลสำหรับการตอบกลับคำสั่ง API

แอปพลิเคชัน/นักพัฒนาฝากสินทรัพย์ Stablecoin ไว้ในสัญญาอัจฉริยะของโปรโตคอล Covalent
แอปพลิเคชันสอบถาม Covalent API
ก่อนที่จะส่งคำขอสอบถามที่เกี่ยวข้องไปยังผู้ให้บริการ จะมีการตรวจสอบว่ามีเงินเพียงพอในบัญชีเติมเงินหรือไม่
คำขอสืบค้นจะถูกส่งไปยังตัวดำเนินการสืบค้นเพื่อตอบสนองคำขอ
ข้อมูลที่ต้องการจะถูกส่งไปยังแอปพลิเคชัน
บัญชีแยกประเภท Moonbeam จะบันทึกว่ามีการใช้ข้อมูลใดบ้าง ผู้ปฏิบัติงานรายใดที่ตอบสนองคำขอและต้นทุนของพวกเขา
การกระทบยอดจะเสร็จสิ้นระหว่างความสมดุลระหว่างสัญญาเครือข่าย CQT และงานที่ทำ
เงิน USD จะถูกหักออกจากบัญชีเติมเงินของนักพัฒนาและแลกเปลี่ยนเป็น CQT ผ่านกลไกการซื้อในตลาด จากนั้นจึงชำระด้วยยอดคงเหลือที่ยังไม่ชำระของผู้ตรวจสอบความถูกต้อง

ยิ่งกำไรของเครือข่ายมากขึ้นเท่าใดผู้ประกอบการต้องการเข้าสู่เครือข่ายมากขึ้นความต้องการจำนำ CQT ก็จะมากขึ้นเท่านั้นและจำนวนคำมั่นสัญญาและการชำระเงินจะสร้างแรงกดดันในการซื้อโทเค็น CQT แน่นอนว่าผู้ประกอบการขาย CQT และแลกเปลี่ยนเป็น สกุลเงินที่มีเสถียรภาพซึ่งมีแรงกดดันในการขายจะเกิดขึ้นบน CQT

แน่นอนว่าสถานการณ์ทางธุรกิจของ Covalent นั้นถูกกำหนดโดยความต้องการในการจัดทำดัชนีข้อมูลภายนอก ยิ่งนักพัฒนาและสถาบันต่างๆ ต้องการข้อมูลมากเท่าไร การพัฒนาธุรกิจก็จะยิ่งดีขึ้นเท่านั้น

โปรดทราบว่ายังไม่ได้เปิดสวิตช์ธุรกิจ การกระจายแหล่งรายได้เพื่อซื้อ CQT ให้กับผู้ประกอบการ ข้างต้น อย่างไรก็ตาม ตามคำแถลงอย่างเป็นทางการ สวิตช์จะเปิดขึ้นในอนาคตอันใกล้นี้ และจะมีการสาธิตกระบวนการบนห่วงโซ่ ในเวลานั้น การซื้อคืนจะดำเนินการบน Sushiswap ซึ่งมีสภาพคล่องในปัจจุบันของ CQT เป็นหลัก เพื่ออำนวยความสะดวกในการควบคุมดูแลผู้ใช้

แล้วธุรกิจของโควาเลนต์ในปัจจุบันอยู่ที่ไหน? เราเริ่มต้นด้วยการวิเคราะห์จากจำนวนเครือข่ายที่รองรับ ข้อมูลผู้ใช้ ราคาและการเรียกเก็บเงิน และสถานการณ์ของลูกค้า

2.3 สถานการณ์ทางธุรกิจ

2.3.1 จำนวนบล็อคเชนที่รองรับโดยบริการจัดทำดัชนี

ปัจจุบัน Covalent ให้ข้อมูลธุรกรรมในอดีตที่ครอบคลุมสำหรับเครือข่ายมากกว่า 211 แห่ง

2.3.2 จำนวนผู้ใช้งาน

2.3.3 ค่าธรรมเนียม

1. การตั้งราคา

ตามรายการราคาที่ Covalent ให้ไว้ หน่วยการบริโภคขั้นต่ำของแพลตฟอร์มคือ เครดิต และพฤติกรรมการค้นหาที่แตกต่างกันจะสอดคล้องกับจำนวนเครดิตที่แตกต่างกัน

แหล่งที่มาของรูปภาพ: https://www.covalenthq.com/docs/unified-api/catalog/

ยกตัวอย่างโครงการกระเป๋าเงินขนาดเล็กเพื่อคำนวณการใช้บริการจัดทำดัชนีหนึ่งเดือน:

กระเป๋าเงินนี้รองรับสามเชน: Ethereum, Polygon และ Optimism ข้อมูลกิจกรรมรายวันที่เกี่ยวข้องมีดังนี้:

Ethereum ( 7, 000 daily active users)
Polygon ( 3, 000 daily active users)
Optimism ( 1, 000 daily active users)

แอปพลิเคชันใช้ตำแหน่งข้อมูล balances_v2 เพื่อให้ข้อมูลแก่ผู้ใช้ โดยใช้ 1 เครดิตต่อการเรียกยอดคงเหลือ

ปริมาณการใช้ที่สอดคล้องกันคือ 11,000 เครดิต/วัน และ 330,000 เครดิต/เดือน

สมมติว่าเขาเป็นสมาชิกระดับพรีเมียม ปริมาณการใช้ที่สอดคล้องกันคือ: สมาชิกพรีเมียม 50 $ ต่อเดือน + (330000-100000) * 0.001 $ = 230 $ ต่อเดือน

2. รายได้ในปี 2566 และเปรียบเทียบกับกราฟ

ส่วนรายได้โดยรวมของโควาเลนต์ในปี 2566 ผู้เขียนได้ตรวจสอบกับทีมงานอย่างเป็นทางการและข้อมูลที่อีกฝ่ายป้อนกลับมีดังนี้

รายได้ของ Covalent จากการจัดทำดัชนีข้อมูลในปี 2566 จะอยู่ที่ 600,000 ดอลลาร์สหรัฐ นอกจากนี้ ปี 2566 ยังเป็นปีแรกที่ Covalent เริ่มดำเนินการเชิงพาณิชย์อย่างเป็นทางการ โดยรายได้เริ่มแรกในเดือนมกราคมยังคงเป็น 0
จำนวนผู้ใช้ที่ชำระเงินคือ 150+ โดยในจำนวนนี้สถาบันและฝ่ายโครงการเป็นผู้ใช้ที่ชำระเงินหลัก
ประมาณการการเติบโตของรายได้ 100% ในปี 2567

สำหรับ The Graph ซึ่งเป็นโครงการชั้นนำในการติดตามการจัดทำดัชนีข้อมูลแบบกระจายอำนาจ รายได้ต่อปีในช่วงสามเดือนที่ผ่านมามีเพียง 100,000 เหรียญสหรัฐเท่านั้น

แหล่งข้อมูล: https://thegraph.com/explorer/network?chain=mainnet

นอกจากนี้ ทีมงานยังระบุด้วยว่าข้อมูลกระแสธุรกิจรายได้ของ Covalent จะออนไลน์ในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า และผู้ใช้จะสามารถเห็นกระแสรายได้ของ Covalent ในขณะนั้น

2.3.4 สถานการณ์ของลูกค้า

ฐานลูกค้าของ Covalent ส่วนใหญ่เป็น B-side และประเภทลูกค้าหลัก ได้แก่:

กระเป๋าเงินและแดชบอร์ด: กระเป๋าเงินและแดชบอร์ดยอดนิยมเช่น Rainbow และ Zerion ใช้ Covalent API เพื่อรวบรวมยอดคงเหลือและผลกำไรในอดีตสำหรับสินทรัพย์ DeFi และ NFT สำหรับผู้ใช้

ข้อมูลตลาด: แดชบอร์ดเช่น CoinGecko สามารถแสดงแนวโน้มราคา สภาพคล่อง และ ROI ของสินทรัพย์

โครงการข้ามสายโซ่: ตัวรวบรวมสภาพคล่องข้ามสายโซ่ เช่น Li Finance ใช้เพื่อเข้าถึงเครือข่ายต่างๆ เพื่อรับข้อมูลราคาสินทรัพย์

ภาษี Crypto: เครื่องมือติดตามพอร์ตโฟลิโอเช่น Rotki สามารถดึงข้อมูลยอดคงเหลือและราคาในอดีตจากเครือข่ายต่างๆ ในรายงานภาษีได้

Defi: เช่น Aave, Balancer, Paraswap, Curve, Lido, Frax, Yearn ฯลฯ รวมข้อมูลผู้ใช้จากเครือข่ายต่างๆ

CEX: เพื่อให้สอดคล้องกับกฎระเบียบด้านภาษี การแลกเปลี่ยนจะดึงข้อมูลธุรกรรมในอดีตของผู้ใช้เพื่อสร้างรายงาน

สถาบันการเงินและผู้ดูแลแบบดั้งเดิม: Fidelity สถาบันการบริหารความมั่งคั่งที่ใหญ่ที่สุดในโลก Ernst Young หนึ่งในบริษัทบัญชี Big Four และ Jump Crypto

การฝึกอบรม AI และการตัดสินใจ: ให้ข้อมูลออนไลน์สำหรับโมเดล AI ของโปรเจ็กต์ เช่น Nomis.cc (โปรโตคอลการระบุตัวตนและชื่อเสียงแบบหลายเชน), เครือข่าย 3 (โปรโตคอลการประมวลผลแบบกระจาย) และโปรเจ็กต์อื่น ๆ เพื่อช่วยโมเดลขนาดใหญ่ด้วยการฝึกอบรมและ การตัดสินใจ

บริการอินเทอร์เน็ตอื่นๆ: ตัวอย่างเช่น เว็บไซต์ทางการเงินบางแห่ง แอปพลิเคชันเหล่านี้ต้องการแสดงฟังก์ชันการเข้ารหัส เช่น ตำแหน่ง NFT และ DeFi บนเครือข่ายที่แตกต่างกัน ลูกค้าเหล่านี้จะสามารถใช้ประโยชน์จาก Web3 ได้โดยไม่ต้องลงทุนในโครงสร้างพื้นฐานเพิ่มเติม (เช่น การรันโหนด การเขียนสัญญาอัจฉริยะ) แต่จะสามารถเข้าถึงข้อมูลออนไลน์โดยใช้ SQL แทน

นักวิเคราะห์: โซลูชันที่ไม่ต้องใช้โค้ดของ Covalent ช่วยลดอุปสรรคสำหรับนักวิเคราะห์ที่สร้างแดชบอร์ดที่ซับซ้อน และดำเนินการวิเคราะห์ขั้นปลายสำหรับการปฏิบัติตามข้อกำหนด ความเสี่ยง หรือภาษี ในโหมดนักวิเคราะห์ คำขอและการตอบกลับทั้งหมดจะกลายเป็นประสบการณ์ที่เหมือนกับ Excel ซึ่งสามารถส่งออกเป็น CSV และ Tableau ได้

นอกจากนี้บริษัทแม่ของ Metamask, Infura, Linea@Consensysเป็นลูกค้าของโควาเลนต์ด้วย

นอกเหนือจากช่องทางการขายตรงของ Covalent แล้ว Covalent ยังได้เริ่มร่วมมือกับผู้ให้บริการ RPC ขั้นต้นอื่นๆ เช่น Chainstack, QuickNode และ Infura มาตั้งแต่ปีที่แล้วเพื่อให้บริการจัดทำดัชนีข้อมูลแก่ผู้ใช้ผ่านช่องทางของพันธมิตรเหล่านี้ ปัจจุบัน มีเพียงผู้ใช้เท่านั้นที่สร้างขึ้น ผ่านช่องทาง Infura ยอดชำระถึงระดับ 6 หลักแล้ว

2.3.5 มู่เล่ธุรกิจ

แหล่งที่มาของรูปภาพ: https://medium.com/1kx network/indexing-the-universe-of-blockchains-with-covalent-7 a 968678 3d c 1

ในรายงานที่เขียนโดย 1KX ซึ่งเป็นสถาบันการลงทุนของ Covalent 1KX จินตนาการถึงมู่เล่ที่เสริมกำลังตัวเองสำหรับการพัฒนาธุรกิจของ Covalent ซึ่งง่ายๆ ก็คือ: เวลาแฝงต่ำ ดัชนีข้อมูลที่หลากหลาย → ลูกค้า B-side, dapps, wallets บูรณาการกับสถาบัน → เพิ่มเติม คำขอของผู้ใช้ฝั่ง C → ปริมาณดัชนีที่มากขึ้นและข้อกำหนดการจัดทำดัชนีที่หลากหลาย → การซื้อคืนและการจัดจำหน่าย CQT ที่มากขึ้น → โหนดเครือข่ายที่มากขึ้นและคำมั่นสัญญา CQT → บริการข้อมูลที่ดีขึ้นและสมบูรณ์ยิ่งขึ้นและความหน่วงต่ำ

2.4 ทีมงาน การเงิน และพันธมิตร

2.4.1 ผู้ก่อตั้งและทีมงาน

Covalent ก่อตั้งและนำโดย Ganesh Swami และ Levi Aul

พระพิฆเนศ ชายผู้ฝึกฝนด้านฟิสิกส์และมีประสบการณ์มากกว่า 10 ปีในด้านการวิเคราะห์ข้อมูล ได้จดทะเบียนบริษัทแห่งแรกของเขาในตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์ก และยังเป็นมืออาชีพบนยอดเขาเอเวอเรสต์อีกด้วย Levi ก่อตั้งการแลกเปลี่ยน Bitcoin ครั้งแรกในแคนาดา และเป็นสมาชิกของทีม IBM ที่สร้าง CouchDB ปัจจุบันทีมงานคาดว่าจะมีจำนวนประมาณ 40-60 คน รวมถึงสถาปนิกเครือข่าย นักวิทยาศาสตร์ข้อมูล และวิศวกรซอฟต์แวร์

โดยรวมแล้ว พื้นหลังและประสบการณ์ของผู้ก่อตั้งทีมมีความสอดคล้องกับโครงการปัจจุบันมาก และพวกเขายังมีพื้นฐานความสำเร็จในการเป็นผู้ประกอบการที่ดีอีกด้วย

2.4.2 สถานการณ์ทางการเงิน

โครงการนี้ได้ดำเนินการจัดหาเงินทุนแล้วทั้งหมด 4 รอบ โดยมีวงเงินรวมประมาณ 15.5 ล้านดอลลาร์สหรัฐ

แหล่งที่มาของภาพ: https://www.covalenthq.com/token/

แหล่งที่มาของภาพ: rootdata

นักลงทุนมีความหรูหรามาก โดยพื้นฐานแล้วเป็นการรวบรวมสถาบัน Web3 ชั้นนำหลายแห่ง รวมถึง Hashed, Dephi Digital เป็นต้น ซึ่งในจำนวนนี้การแลกเปลี่ยนชั้นนำสองแห่งอย่าง Binance และ Coinbase มีการลงทุน

อย่างไรก็ตาม การจัดหาเงินทุนรอบล่าสุดของฝั่งโครงการคือในเดือนพฤษภาคม 2564 และผ่านไปกว่า 2 ปีแล้ว

2.4.3 พันธมิตรที่สำคัญ

นอกจากเครือข่ายสาธารณะต่างๆ และลูกค้าที่เป็นพันธมิตรที่สำคัญแล้ว Infura ยังได้ประกาศความร่วมมือกับ Covalent อย่างเป็นทางการที่งาน Istanbul Decentralized RPC Summit ในเดือนพฤศจิกายน 2566 อื่นๆ ได้แก่ Microsoft, Tencent, Pokt network และสถาบันอื่นๆ

ด้วยความร่วมมือดังกล่าว infura จะรวม API ของ Covalent เข้ากับชุดบริการที่มีอยู่ของ Infura เพื่อให้มั่นใจว่านักพัฒนาจะมีประสบการณ์ที่ราบรื่นและมีประสิทธิภาพ ขจัดอุปสรรคในการเข้าสู่และเร่งวงจรการพัฒนา

2.5 สรุปสถานการณ์เบื้องต้นของโครงการ

โดยรวมแล้ว Covalent เป็นโครงการชั้นนำที่มีการพัฒนาอย่างรวดเร็ว โดยมีข้อมูลธุรกิจที่หลากหลายอยู่ในขั้นที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วและข้อมูลรายได้ก็เพิ่มขึ้น ในแง่ของระดับรายได้ Covalent มีรายได้มากกว่า The Graph ซึ่งเป็นโปรเจ็กต์ชั้นนำในปัจจุบันหลายเท่า และดูเหมือนว่าจะบรรลุ PMF (Product Market Fit) ที่ดีกว่า อย่างไรก็ตาม เนื่องจากกระแสรายได้ยังไม่มี ถูกอัปโหลดไปยังห่วงโซ่นักลงทุนในตลาด อาจมีช่องว่างการรับรู้ขนาดใหญ่เกี่ยวกับเรื่องนี้

ในแง่ของธุรกิจใหม่ Ethereum Wayback Machine ที่กำลังพัฒนาเป็นโซลูชัน blob DA ระยะยาวยังสอดคล้องกับฮอตสปอตของตลาดในปัจจุบัน

3. โมเดลโทเค็น

3.1 จำนวนรวมและการแจกจ่ายโทเค็น

จำนวนโทเค็นโควาเลนต์ทั้งหมดคือ 1 พันล้าน และวิธีการแจกจ่ายเฉพาะมีดังนี้:

การขายโทเค็น: 33.4%
ทีมและที่ปรึกษา : 16.4%
สำรอง: 18.9%
รางวัลการปักหลัก: 8%
นิเวศวิทยา: 20%

อัตราการหมุนเวียนโทเค็นปัจจุบันคือ 62.5% และอยู่ที่ตำแหน่งที่เผยแพร่ต่อไปนี้:

แหล่งข้อมูล: https://messari.io/report/covalent-a-unified-api-for-retrieving-blockchain-data

3.2 กรณีการใช้งานโทเค็นและข้อกำหนด

การกำกับดูแล: ผู้ถือโทเค็นลงคะแนนข้อเสนอที่เปลี่ยนแปลงพารามิเตอร์ของระบบ เช่น แหล่งข้อมูลใหม่ ภูมิศาสตร์เฉพาะ และข้อกำหนดการสร้างแบบจำลองข้อมูล
การวางเดิมพันและการตรวจสอบ: $CQT เป็นสินทรัพย์ที่วางเดิมพัน ผู้ตรวจสอบจะได้รับค่าธรรมเนียมโดยการรับรองความสมบูรณ์ของข้อมูลเครือข่าย ผู้ถือโทเค็นสามารถมอบหมายให้กับผู้ตรวจสอบและรับรางวัลจากการเข้าร่วมในกลไกการรักษาความปลอดภัย
การตั้งถิ่นฐานทางเศรษฐกิจภายในระบบ: ผู้ใช้ที่จ่ายเงินจะต้องจ่าย Stablecoins เพื่อซื้อบริการข้อมูล และ Stablecoins จะถูกแลกเปลี่ยนเป็น CQT จากตลาดและแจกจ่ายให้กับผู้ให้บริการเครือข่ายที่ได้รับคำมั่นสัญญาและทำงานได้
รางวัลการปักหลัก: การปักหลัก CQT เองจะได้รับสิ่งจูงใจในการปักหลักด้วย แต่รายได้ส่วนนี้คงอยู่เพียง 4 ปีเท่านั้น และใช้เพื่อเปิดใช้งานผู้เข้าร่วมเครือข่ายในช่วงแรก ๆ ค่าใช้จ่ายในการดำเนินการเครือข่ายระยะยาวจะถูกรักษาโดยการชำระเงินที่สร้างโดยผู้ใช้จริง ความต้องการ

โดยรวมแล้ว การออกแบบโมเดลทางเศรษฐกิจของโทเค็นนั้นมีความสมเหตุสมผล โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อคำนึงถึงการตั้งค่าการชำระเงินและงบประมาณของลูกค้าองค์กร: ลูกค้าองค์กรไม่ต้องการถือโทเค็นที่มีความผันผวนในงบดุลของพวกเขา ซึ่งก็คือ CQT

4. สถานการณ์ตลาดและคู่แข่ง

4.1 การแบ่งชั้นตลาด

มีผู้เข้าร่วมและระดับมากมายในตลาดข้อมูลออนไลน์ และเราจำเป็นต้องจำแนกพวกเขา

ผู้ให้บริการที่ให้ข้อมูลออนไลน์แบบพื้นฐานและดั้งเดิมโดยใช้ RPC ตัวแทนแบบรวมศูนย์ ได้แก่ Infura, Alchemy, Quicknode ฯลฯ และผู้ให้บริการ RPC แบบกระจายอำนาจ ได้แก่ Pocket network ในความเป็นจริงพวกเขาคือต้นน้ำของ Covalent, Covalent เครือข่าย ผู้ปฏิบัติงานยังได้รับข้อมูลต้นฉบับบนห่วงโซ่จากพวกเขาด้วย

โควาเลนต์อยู่ในชั้นดัชนีของข้อมูล กล่าวคือ ชั้นประมวลผลและส่งออกข้อมูลใหม่หลังจากได้รับข้อมูลแล้ว ในการแข่งขันชั้นนี้จะมี@Bitquery_io，@etherscan，@Moralis Web3，@blockvisionhqกำลังรอฝ่ายตรงข้าม แต่พวกเขาทั้งหมดเป็นแบบรวมศูนย์ และผู้ให้บริการจัดทำดัชนีแบบกระจายอำนาจที่แนะนำโทเค็นคือ The Graph

ค่าสัมพัทธ์ของชั้นดัชนีข้อมูลแบบกระจายอำนาจคือให้ความต้านทานการเซ็นเซอร์ ความเปิดกว้าง และตรวจสอบแหล่งข้อมูลและวิธีการสร้างได้มากขึ้น นอกจากนี้ วิธีการทำงานแบบกระจายยังทำให้ระบบมีแนวโน้มที่จะเกิดความล้มเหลวเพียงจุดเดียวน้อยลง

4.2 การเปรียบเทียบคู่แข่ง

เมื่อเปรียบเทียบกับ The Graph ความแตกต่างหลักของโควาเลนต์คือ:

1. วิธีการประมวลผลข้อมูลที่แตกต่างกัน

โควาเลนต์เป็นไปตามกระบวนทัศน์การรวมข้อมูล extract-load-transform (ELT) โดยที่เครือข่ายจะแยกข้อมูลจากบล็อคเชนและโหลดลงในคลังข้อมูล จากนั้นไคลเอ็นต์จะแปลงข้อมูลตามความจำเป็นเพื่อรองรับข้อมูลที่จำเป็นเมื่อมีการสอบถาม ในทางตรงกันข้าม ตัวทำดัชนีตามกราฟย่อย (กราฟ) เป็นไปตามกระบวนทัศน์แยก-แปลง-โหลด โดยที่ข้อมูลที่แยกออกมาจะถูกแปลงเป็นกราฟย่อยเฉพาะกรณีการใช้งานในขั้นแรก

โดยเฉพาะผลประโยชน์คือ:

รับมือกับการเปลี่ยนแปลงในอุปสงค์ดาวน์สตรีมได้อย่างยืดหยุ่น เนื่องจากข้อมูลได้รับการทำให้เป็นมาตรฐานโดยไม่ทำลาย (แยกโหลด) ก่อนที่จะทำการสืบค้น (การแปลง) ผู้ใช้จึงสามารถรับข้อมูลการวิเคราะห์ประเภทต่างๆ ได้อย่างง่ายดายโดยการเปลี่ยนแบบสอบถาม หากสัญญาอัจฉริยะของโปรโตคอลได้รับการอัปเกรด ผู้ใช้โควาเลนต์จะต้องค้นหาชุดข้อมูลที่ครอบคลุมอีกครั้ง แทนที่จะแก้ไขและจัดทำดัชนีกราฟย่อยใหม่ตามที่เป็นกรณีภายใต้กระบวนทัศน์ ETL
รับมือกับการเปลี่ยนแปลงในอุปสงค์ขั้นต้นได้อย่างยืดหยุ่น เนื่องจากบล็อกเชนมีความหลากหลายมากขึ้น มาตรฐาน Block Specimen ช่วยให้มั่นใจได้ว่า API แบบรวมของ Covalent สามารถสอบถามได้โดยตรง แม้กระทั่งสำหรับเชนที่มีรูปแบบการรับธุรกรรมที่แตกต่างกันและเชนที่ไม่ใช่ EVM ในกระบวนทัศน์ ETL ลูกค้าจะต้องเขียนกราฟย่อยใหม่สำหรับเชนเช่น EVMOS หรือ Solana แต่บน Covalent การแพตช์เชนเหล่านี้ตามข้อกำหนดเฉพาะของ Block Specimen เป็นการแก้ไขเพียงครั้งเดียว
ลดต้นทุนการดำเนินงานสำหรับลูกค้า ด้วยแนวทางที่ใช้ ELT ของ Covalent ต้นทุนของลูกค้าจะมาจากนักวิเคราะห์และเจ้าหน้าที่ฝ่ายปฏิบัติการด้านไอทีเป็นหลักในการเขียนคำสั่ง แทนที่จะสร้างและบำรุงรักษากราฟย่อยของนักพัฒนา Covalent ขจัดงานวิศวกรรมข้อมูลที่ซ้ำซ้อน ช่วยให้ทีมมุ่งเน้นไปที่การวิเคราะห์ ช่วยให้พวกเขาตัดสินใจทางธุรกิจได้อย่างชาญฉลาดยิ่งขึ้น
สามารถจัดการคำถามที่ต้องการข้อมูลจากทั้งเชนได้ นี่คือสาเหตุที่ Covalent ได้รับความนิยมมากในหมู่เครื่องมือติดตามพอร์ตโฟลิโอและแอปรายงานภาษี ความจริงที่ว่าข้อมูลทั้งหมดพร้อมใช้งานผ่าน API แบบรวมทำให้ Covalent เหมาะสำหรับการเรียนรู้ของเครื่อง เช่น การจำแนกที่อยู่และการจัดกลุ่ม ด้วยเหตุนี้ นักพัฒนาจึงสามารถสร้างแอปพลิเคชันที่ขับเคลื่อนด้วยข้อมูลจำนวนมากโดยใช้ API เป็นจุดรวมเพียงจุดเดียว
ตระหนักถึงปริมาณการใช้ข้อมูลที่ไม่ขึ้นกับห่วงโซ่ที่แท้จริง ผู้ผลิตตัวอย่างบล็อกของ Covalent จะกลายเป็นผู้ดำเนินการโหนดเต็มรูปแบบของบล็อกเชนต้นทาง และพวกเขาจะแยกและทำให้ข้อมูลออนไลน์เป็นมาตรฐานก่อนที่จะเผยแพร่ไปยังโหนดจัดเก็บข้อมูล โหนดแบบสอบถามอ่านข้อมูลจากโหนดจัดเก็บข้อมูลเพื่อตอบสนองต่อคำขอ API ภายนอก ซึ่งหมายความว่าลูกค้าสามารถใช้แบบสอบถามเดียวกันกับข้อมูลในรูปแบบที่แตกต่างจากรูปแบบเดิมอย่างมาก ซึ่งเป็นคุณสมบัติที่มีประสิทธิภาพสำหรับ dapps ที่จะกลายเป็น cross-chain local

2. ความแตกต่างในความต้องการของวัตถุผู้ใช้

แอปพลิเคชันที่ใช้โควาเลนต์มักจะต้องการข้อมูลทั่วไปที่นำไปใช้ได้ในวงกว้าง และมักจะไม่ต้องการชุดข้อมูลที่มีความเชี่ยวชาญสูงและหลากหลายซึ่งนักพัฒนากราฟย่อยเช่น Graph build แอปพลิเคชันในพื้นที่ เช่น กระเป๋าเงิน ตลาด NFT และบริการด้านภาษี มีแนวโน้มที่จะใช้ API ข้อมูลอย่างเป็นทางการที่ Covalent เปิดตัว ในเวลาเดียวกัน หากแอปพลิเคชันของคุณอาศัยข้อมูลเซ็กเมนต์และสถานการณ์ คุณอาจถูกล่อลวงให้ใช้ The Graph

3. นิเวศวิทยา

แหล่งที่มาของภาพ: https://thegraph.com/explorer?chain=mainnet

จำนวนกราฟย่อย: กราฟย่อยของบุคคลที่สามที่สร้างขึ้นเองของ Graph นั้นมากกว่าจุดสิ้นสุด C ของบุคคลที่สามของ Covalent มาก จำนวนกราฟย่อยที่รองรับโดย The Graph บนเครือข่าย arb+eth ทั้งสองมีมากกว่า 1,500+ ในขณะที่กราฟย่อยของ Covalent มีเพียง โหล ซึ่งเกี่ยวข้องกับความจริงที่ว่าเพิ่งเริ่มเปิดจุดสิ้นสุดของบุคคลที่สาม (คล้ายกับภาพย่อย)

จำนวนเครือข่าย: Covalent รองรับ 200+ chains ในขณะที่ The Graph รองรับ 10+ chain ซึ่งถือว่าแตกต่างกันมาก อย่างไรก็ตามครอบคลุมกลุ่มธุรกิจหลักทั้งหมดแล้ว

5.การประเมินมูลค่า

ในด้านการประเมิน ผู้เขียนจะใช้การเปรียบเทียบการประเมินเป็นหลัก และเลือกโครงการบริการข้อมูลแบบกระจายอำนาจ 2 โครงการที่อยู่ในแนวทางเดียวกับโควาเลนต์มาเปรียบเทียบ ได้แก่ The Graph และ Pocket Network

ในหมู่พวกเขา The Graph เป็นคู่แข่งโดยตรงของ Covalent และการประเมินมูลค่ามีการอ้างอิงสูง เนื่องจากโครงการบริการ RPC แบบกระจายอำนาจและต้นน้ำของ Covalent ในอุตสาหกรรมเดียวกัน การประเมินมูลค่าของ Pokt จึงมีการอ้างอิงที่แน่นอนเช่นกัน

จากมุมมองของการประเมินค่า Covalent ยังคงมีช่องว่างการประเมินค่า FDV เกือบ 7 เท่าจาก The Graph เมื่อเราคำนึงถึงข้อเท็จจริงที่ว่ารายได้ต่อปีของ Covalent นั้นเกือบ 6 เท่าของ The Graph การประเมินค่านี้ดูน่าดึงดูดใจมาก

เมื่อเปรียบเทียบกับ Pocket Network ระดับรายได้ของ Covalent จะสูงกว่า แต่การประเมินมูลค่าจะต่ำกว่า แต่โดยทั่วไปแล้วจะอยู่ในลำดับการประเมินขนาดเดียวกัน นั่นคือที่ระดับหลายร้อยล้านดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม Pokt ประสบความสำเร็จในการเพิ่มขึ้นเกือบ 12 เท่าในช่วง 3 เดือนที่ผ่านมา ซึ่งถือเป็นการ ค้นพบคุณค่า รอบที่น่าอัศจรรย์

CQT เพิ่มขึ้นเพียงประมาณ 80% ในช่วง 3 เดือนที่ผ่านมา เป็นไปตามการฟื้นตัวของตลาดมากขึ้นและยังไม่ได้รับความสนใจจากเงินทุนจำนวนมาก

6.ความเสี่ยง

เกี่ยวกับโควาเลนต์ ผู้เขียนเชื่อว่ามีความเสี่ยงหลักสองประการที่ควรค่าแก่การเอาใจใส่:

2. การจัดทำดัชนีข้อมูลเป็นแนวทางที่ค่อนข้างไม่เป็นที่นิยมและนักลงทุนทั่วไปไม่ค่อยตระหนัก ในปัจจุบัน ยังไม่ได้รับความสนใจจากนักลงทุน แนวโน้มนี้อาจดำเนินต่อไปหากไม่มีเรื่องเล่าที่ร้อนแรงในการติดตาม