เริ่มต้นจาก Equaiton เราเห็นความเป็นไปได้ของแบบจำลอง AMM ที่จะครอบครองอนาคตของเส้นทางอนุพันธ์
แหล่งที่มาดั้งเดิม:EquationDAO
การแนะนำตลาด
การซื้อขายตราสารอนุพันธ์ได้กลายเป็นส่วนสำคัญของวงการ crypto โดยมีสัญญาแบบไม่จำกัดระยะเวลาครอบครองส่วนแบ่งที่ใหญ่ที่สุดของวงจรอนุพันธ์อย่างท่วมท้น แม้แต่ในโลกออนไลน์ก็ตาม
การพัฒนาโปรโตคอลการซื้อขายอนุพันธ์ออนไลน์ส่วนใหญ่เป็นไปตามทิศทางการพัฒนา 2 ทิศทาง หนึ่งคือการปฏิบัติตามรูปแบบหนังสือคำสั่ง CEX ภาวะที่กลืนไม่เข้าคายไม่ออกในการพัฒนาคือการเสียสละ การกระจายอำนาจ เพื่อรับประสบการณ์การซื้อขายหรือไม่ นั่นคือ ไม่ว่าจะจัดเก็บหนังสือสั่งซื้อหรือไม่ ในเซิร์ฟเวอร์ส่วนกลางหรือวางสมุดคำสั่งซื้อบนลูกโซ่ อีกประการหนึ่งคือโมเดลกองทุนรวม GLP ที่แสดงโดย GMX โดยพื้นฐานแล้ว GMX เป็นรูปแบบการให้ยืม นั่นคือ LP ให้ยืมเงินสำหรับผู้ใช้เพื่อเปิดตำแหน่ง และผู้ใช้ทำกำไรในขณะที่ LP สูญเสียเงิน แม้ว่าโมเดลนี้จะมอบประสบการณ์การซื้อขายที่เรียบง่ายให้กับผู้ใช้ แต่ข้อบกพร่องก็โดดเด่นมากเช่นกัน: ขนาดเปิดของเทรดเดอร์ถูกจำกัดโดยกลุ่มทุน LP แทนที่จะเป็นสัญญาถาวรที่แท้จริง ซึ่งขีดจำกัดการเปิดขึ้นอยู่กับคำสั่งของคู่ต่อสู้เท่านั้น สำหรับ LP โดยทั่วไป พูดแล้วตลาดอยู่ในตลาดฝ่ายเดียวและมีความเสี่ยงสูงที่จะสูญเสีย LP
ที่นี่ เราจะแนะนำโปรโตคอลการซื้อขายอนุพันธ์ใหม่ ซึ่งยังคงการกระจายอำนาจ ประสิทธิภาพ ความโปร่งใส และข้อดีอื่นๆ ของ Spot AMM ไว้เหมือนเดิม และสามารถตระหนักถึงฟังก์ชันการค้นหาราคาในด้านผลิตภัณฑ์สัญญาที่ไม่สิ้นสุดได้อย่างสมบูรณ์แบบ ซึ่งช่วยเพิ่มอัตราการใช้เงินทุนได้อย่างมาก
ความรู้เบื้องต้นเกี่ยวกับสมการ
Equation เป็นโปรโตคอลสัญญาไม่จำกัดระยะเวลาแบบกระจายอำนาจโดยอิงตาม Arbitrum ซึ่งได้รับการตรวจสอบโดยหน่วยงานตรวจสอบบุคคลที่สาม ABDK ด้วยโมเดล BRMM ที่เป็นนวัตกรรม Equation ช่วยให้เทรดเดอร์สามารถสร้างตำแหน่งที่ใหญ่ขึ้นและไม่จำกัดด้วยเลเวอเรจสูงถึง 200x ที่ความเสี่ยงที่ต่ำกว่าของการชำระบัญชี (MMR = 0.25%) ในเวลาเดียวกัน ผู้ให้บริการสภาพคล่องยังสามารถใช้เลเวอเรจเพื่อปรับปรุงประสิทธิภาพของเงินทุนในสมการได้
สมการจะเปิดตัวอย่างเป็นทางการบนเมนเน็ต Arbitrum ในวันที่ 28 ตุลาคม 2023 จากข้อมูลของ DefiLlama ในวันที่เขียนบทความนี้ Equaiton อยู่ในอันดับที่ 13 จากทั้งหมด 162 ตลาดแลกเปลี่ยนอนุพันธ์ออนไลน์
ข้อดีของกลไก
แนวคิดของ BRMM (Balance Rate Market Maker) มาจากกลไก AMM (Automatic Market Maker) ของตลาดสปอต ข้อแตกต่างคืออัตราสมดุลของกลุ่มสภาพคล่องจะคำนวณตามสัดส่วนของตำแหน่งชั่วคราวที่ถือครองโดยสภาพคล่อง และอัตราสมดุลจะใช้ในการคำนวณอัตราสมดุลของสภาพคล่องรวม อัตราในการคำนวณอัตราพิเศษของราคาสัญญาที่สัมพันธ์กับราคาดัชนี ด้วยเหตุนี้ จึงทำให้ทราบถึงฟังก์ชันการค้นหาราคาตามสัญญา สิ่งนี้นำมาซึ่งก็คือเนื่องจากกลไก BRMM เป็นกลไกสัญญาถาวรที่แท้จริง ขนาดของตำแหน่งที่เปิดของผู้ใช้จึงไม่ถูกจำกัดด้วยสภาพคล่อง เช่นเดียวกับสัญญาถาวรของการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ มันขึ้นอยู่กับขนาดของคู่สัญญาเท่านั้น สภาพคล่องที่ LP มอบให้นั้นเป็นเพียงคู่สัญญาชั่วคราว ดังนั้นจึงมีความเสี่ยงจากสถานะชั่วคราวด้วย
ข้อได้เปรียบนี้เห็นได้ชัดเจนเป็นพิเศษหลังจากที่ mainnet ออนไลน์ ตามเว็บไซต์อย่างเป็นทางการของ Equation ในวันที่ 24 หลังจากที่ mainnet ออนไลน์ สภาพคล่องเลเวอเรจภายในโปรโตคอล Equation อยู่ที่ $596, 584, 794 และปริมาณการซื้อขายตามสัญญาถาวรสูงถึง 2.96 พันล้านดอลลาร์ โดยมีดอกเบี้ยเปิดอยู่ที่ 76, 183, 194 ดอลลาร์
กลไกการปล่อยและการทำลายอย่างยุติธรรม
EQU เป็นโทเค็นดั้งเดิมของ Equation โดยมีอุปทานสูงสุด 10 ล้าน ซึ่ง 100% สร้างขึ้นจากการขุดแบบ Stake Mining การทำเหมืองสภาพคล่อง และการขุดคำแนะนำ และให้รางวัลแก่ผู้ใช้ชุมชน ในขณะที่เขียนบทความ Arbiscan แสดงให้เห็นว่ามีการขุด EQU จำนวน 224,877 EQU และปัจจุบัน EQU สามารถซื้อขายได้บน Uniswap เท่านั้น โดยราคาปัจจุบันอยู่ที่ 11.88 ดอลลาร์
แตกต่างจากคู่แข่งรายอื่นในแง่ของการจัดสรรโทเค็น Equation จัดสรรโทเค็น 50% ให้กับเทรดเดอร์ในรูปแบบของการขุดตำแหน่ง อย่างไรก็ตาม เนื่องจาก LP สามารถใช้เลเวอเรจเพื่อเพิ่มอัตราการใช้เงินทุนได้อย่างมาก LP ก็ดีใจที่เห็นผลเช่นกัน (ผู้ค้าสามารถเพลิดเพลินกับผลตอบแทนโทเค็นที่สูงมากโดยการถือตำแหน่งในสมการ)
สมการมีสองโหมดสำหรับการขุดการเดิมพันโดยใช้ EQU: การขุดการเดิมพัน EQU/ETH LP NFT และการขุดเหรียญเดียวของ EQU โหมดการขุดทั้งสองโหมดต้องการระดับการล็อคที่แตกต่างกัน และปัจจุบันมี EQU เดิมพัน 159,872 ตัว คำมั่นสัญญาของโทเค็นแสดงให้เห็นถึงความมั่นใจของผู้ถือในการพัฒนาโครงการในระดับหนึ่ง มักจะมีความสัมพันธ์เชิงบวกระหว่างเวลาที่ถือโทเค็นและมุมมองเชิงบวกของโครงการ
ล่าสุด Equation DAO ได้ผ่านข้อเสนอแล้ว เนื้อหาหลักของข้อเสนอคือการทำลายส่วนหนึ่งของ EQU ที่ไม่ได้ใช้สำหรับการปักหลักในระยะยาวตามสัดส่วนตามเวลาล็อคจำนำ กลยุทธ์ดังกล่าวได้รับการออกแบบมาเพื่อมอบประโยชน์เพิ่มเติมให้กับผู้ถือ EQU โดยอาจเพิ่มมูลค่าการถือครองของตน ซึ่งจะช่วยส่งเสริมและให้รางวัลแก่การลงทุนระยะยาวในระบบนิเวศ
ขณะนี้ 71% ของ EQU ถูกล็อค ซึ่งแน่นอนว่าจะเป็นสิ่งที่ดีสำหรับการพัฒนา Equation Protocol ในระยะยาว
สรุป
เห็นได้ชัดว่าในด้านสัญญาซื้อขายถาวรแบบกระจายอำนาจ Equation ทำได้ดีกว่าคู่แข่ง DEX สำหรับเทรดเดอร์ ปัจจัยต่างๆ เช่น ต้นทุนการทำธุรกรรม ข้อจำกัดในการเปิดสถานะ ความลึกของสภาพคล่องโดยรวม และอัตราหลักประกันการบำรุงรักษาจะกำหนดประสบการณ์การซื้อขายโดยตรง สมการช่วยให้เทรดเดอร์ได้รับประสบการณ์บริการการซื้อขายที่ คุ้มค่า มากขึ้นผ่านมาตรการต่างๆ เช่น อัตราเงินทุน ส่วนลดค่าธรรมเนียมการจัดการ และการขุดตำแหน่ง สำหรับผู้ให้บริการสภาพคล่อง ความแตกต่างในประสิทธิภาพการใช้เงินทุนที่ DEX มอบให้จะเป็นตัวกำหนดโดยตรงว่าพวกเขาจะใส่ไข่ลงในตะกร้าใด เนื่องจาก Equation ไม่ได้ทำให้ LP เป็นคู่สัญญาในการทำธุรกรรมโดยตรง LP จึงสามารถใช้ประโยชน์จากการใช้เงินทุนน้อยลงเพื่อรับค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมมากขึ้น และ การแบ่งปันโทเค็น (EQU) เป็นที่เข้าใจได้ว่า LP ชอบสมการ
ภายใต้อิทธิพลเชิงบวกเหล่านี้ BRMM ประสบความสำเร็จในการแก้ปัญหาการใช้เงินทุนต่ำและประสบการณ์การซื้อขายที่ไม่ดี ซึ่งโมเดล AMM ได้แสดงให้เห็นในการประยุกต์ใช้ผลิตภัณฑ์สัญญาไม่จำกัดระยะเวลาแบบกระจายอำนาจ และคาดว่าจะครอบครองตลาดสัญญาไม่จำกัดระยะเวลาแบบกระจายอำนาจทั้งหมดในอนาคต .
เกี่ยวกับสมการ
Equationเป็นโปรโตคอลสัญญาถาวรแบบกระจายอำนาจตาม Arbitrum และได้รับการตรวจสอบโดยหน่วยงานตรวจสอบบุคคลที่สาม ABDK ด้วยโมเดล BRMM ที่เป็นนวัตกรรม Equation ช่วยให้เทรดเดอร์สามารถสร้างตำแหน่งที่ใหญ่ขึ้นและไม่จำกัดด้วยเลเวอเรจสูงถึง 200x ที่ความเสี่ยงที่ต่ำกว่าของการชำระบัญชี (MMR = 0.25%) ในเวลาเดียวกัน ผู้ให้บริการสภาพคล่องยังสามารถใช้เลเวอเรจเพื่อปรับปรุงประสิทธิภาพของเงินทุนในสมการได้ การฟื้นฟูในฐานะผู้สนับสนุน"เริ่มต้นอย่างยุติธรรม"ในฐานะหนึ่งในโปรโตคอล DeFi Equation กำลังใช้การปฏิบัติจริงเพื่อให้โลกเห็นว่านวัตกรรมที่ขับเคลื่อนโดยชุมชนสามารถกำหนดอนาคตของการเงินแบบกระจายอำนาจได้อย่างไร โดยให้ความสำคัญกับความปลอดภัยและความโปร่งใสเป็นอันดับแรก และมีเป้าหมายเพื่อให้เทรดเดอร์มีสภาพแวดล้อมการซื้อขายตามสัญญาที่เชื่อถือได้และปลอดภัย
