ผู้เขียนต้นฉบับ: Chainalysis

ต้นฉบับเรียบเรียง: ลูฟี่, Foresight News

บทความนี้คัดลอกมาจากรายงานภูมิศาสตร์สกุลเงินดิจิทัลประจำปี 2023 ของ Chainalysis ซึ่งจะเผยแพร่ในปลายเดือนนี้

ยุโรปตะวันออกเป็นตลาดสกุลเงินดิจิทัลที่ใหญ่เป็นอันดับสี่ที่เราศึกษา โดยมีสกุลเงินดิจิทัลมูลค่า 445 พันล้านดอลลาร์ที่ยอมรับออนไลน์ในภูมิภาคระหว่างเดือนกรกฎาคม 2022 ถึงมิถุนายน 2023 คิดเป็น 8.9% ของกิจกรรมการซื้อขายทั่วโลกในช่วงระยะเวลาการศึกษา

การใช้งานสกุลเงินดิจิทัลได้ลดลงในภูมิภาคส่วนใหญ่ของโลกในปีที่ผ่านมา และยุโรปตะวันออกก็ไม่มีข้อยกเว้น ปริมาณธุรกรรมในภูมิภาคลดลง 22% ซึ่งสอดคล้องกับแนวโน้มขาลงทั่วโลกในช่วงเวลาเดียวกัน ในขณะที่เศรษฐกิจอื่นๆ กำลังแสดงสัญญาณการฟื้นตัวจากฤดูหนาวของการเข้ารหัสลับ แต่ยุโรปตะวันออกยังคงสั่นคลอนจากผลกระทบทางเศรษฐกิจจากสงครามรัสเซีย-ยูเครน ซึ่งเราจะหารือในรายละเอียดเพิ่มเติมในภายหลัง ทั้งสองประเทศเป็นผู้เล่นสกุลเงินดิจิทัลรายใหญ่ที่สุดในภูมิภาค ทั้งในแง่ของมูลค่าธุรกรรมและการยอมรับอย่างกว้างขวาง

ปริมาณการซื้อขายส่วนใหญ่ในยุโรปตะวันออกได้รับแรงหนุนจากการโอนในระดับสถาบัน ในขณะที่การแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ของภูมิภาคและโปรโตคอล DeFi มีการกระจายค่อนข้างเท่าเทียมกันในแง่ของปริมาณการซื้อขายออนไลน์

อย่างไรก็ตาม เมื่อเราแบ่งกลุ่มกิจกรรมสกุลเงินดิจิทัลของยุโรปตะวันออกตามขนาดธุรกรรมเมื่อเวลาผ่านไป แนวโน้มที่น่าสนใจก็เกิดขึ้น แม้จะมีการเพิ่มขึ้นสามครั้งในช่วงระยะเวลาการศึกษา แต่ปริมาณการซื้อขายของสถาบันขนาดใหญ่กลับลดลงอย่างต่อเนื่อง ในทางกลับกัน ปริมาณการซื้อขายของสถาบันที่มีขนาดเล็กยังคงค่อนข้างคงที่แม้จะมีช่วงที่มีความผันผวน ในขณะที่ปริมาณการซื้อขายในระดับมืออาชีพจะสูงกว่าทั้งสองอย่าง ปริมาณการซื้อขายรายย่อยยังคงทรงตัว โดยรวมแล้ว ข้อมูลแสดงให้เห็นว่าในขณะที่ผู้ใช้สกุลเงินดิจิทัลชั้นนำของภูมิภาคลดกิจกรรมของพวกเขาในช่วงตลาดหมี ส่วนที่เหลือยังคงมีส่วนร่วมในประเภทสินทรัพย์

ดังที่เราได้เห็นในภูมิภาคอื่นๆ กิจกรรมสกุลเงินดิจิทัลที่ผันผวนครั้งใหญ่ที่สุดในยุโรปตะวันออกเกิดขึ้นพร้อมกับเหตุการณ์เขย่าตลาด เช่น การล่มสลายของ FTX ในปลายปี 2022 และการปิดตัวของ Silicon Valley Bank (SVB), Silvergate Bank และ Signature Bank ในเดือนมีนาคม ข้อมูลขนาดการโอนแสดงให้เห็นว่านักลงทุนสถาบันมีการเปลี่ยนแปลงพฤติกรรมครั้งใหญ่ที่สุดในช่วงเวลานี้

แนวโน้มเชิงบวกที่โดดเด่นประการหนึ่งในภูมิภาคนี้คือ DeFi ยุโรปตะวันออกเป็นหนึ่งในสามภูมิภาคที่มีการเติบโตของกิจกรรม DeFi (เพิ่มขึ้น 3%)

สาเหตุของการเพิ่มขึ้นนี้มีความซับซ้อน แต่ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับกฎระเบียบในภูมิภาคและความวุ่นวายของตลาดสกุลเงินดิจิทัลอาจเป็นปัจจัยสนับสนุน ในอดีต เราสังเกตเห็นว่าเมื่อการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ประสบปัญหาหรือวิกฤตตลาด นักลงทุนหันไปหา DeFi อาจเป็นเพราะลักษณะที่ไม่มีการคุมขังของ DeFi ทำให้ผู้ใช้สามารถควบคุมเงินทุนของพวกเขาได้มากขึ้น

การนำ Cryptocurrency มาใช้ยังคงมีเสถียรภาพแม้ว่าราคาจะลดลงก็ตาม

ยูเครนและรัสเซียมักเป็นแกนนำในเวทีโลกเมื่อพูดถึงการนำสกุลเงินดิจิทัลมาใช้ แม้ว่าพวกเขาจะยังคงเป็นผู้นำของภูมิภาคในแง่ของปริมาณธุรกรรมและการยอมรับในวงกว้าง แต่ยูเครนและรัสเซียก็ประสบปัญหาปริมาณการซื้อขายสกุลเงินดิจิตอลที่ลดลงมากที่สุดเมื่อเทียบเป็นรายปีในกลุ่มประเทศยุโรปตะวันออก โดยอยู่ที่ 35.8 พันล้านดอลลาร์และ 41 พันล้านดอลลาร์ตามลำดับ การยอมรับในวงกว้างก็ลดลงเช่นกันเมื่อเทียบกับประเทศอื่นๆ โดยที่ยูเครนและรัสเซียตกลงสองและสี่อันดับตามลำดับในดัชนีการยอมรับสกุลเงินดิจิทัลทั่วโลกของเรา

การลดลงนี้อาจเกิดจากสงครามที่กำลังดำเนินอยู่ระหว่างทั้งสองประเทศ การลดลงของรัสเซียอาจส่วนหนึ่งเป็นผลมาจากการคว่ำบาตรทางเศรษฐกิจของสหรัฐฯ การห้ามใช้ crypto อย่างกว้างขวางของคณะกรรมาธิการยุโรปในรัสเซียเมื่อฤดูใบไม้ร่วงปีที่แล้ว และการลดลงโดยทั่วไปในความตั้งใจของบริษัทในการทำธุรกิจในรัสเซีย หลักฐานชิ้นหนึ่งก็คือว่าการใช้งานของรัสเซียในการแลกเปลี่ยนระหว่างประเทศที่ใหญ่ที่สุดในโลกได้ลดลงมากกว่า 50% นับตั้งแต่หลายเดือนก่อนสงคราม ดังที่เราเห็นในดัชนีด้านล่าง ส่วนหนึ่งอาจมีสาเหตุมาจากข้อจำกัดที่กำหนดโดยการแลกเปลี่ยนระหว่างประเทศบางส่วนกับผู้ใช้และธนาคารในรัสเซียอันเนื่องมาจากสงคราม ในเวลาเดียวกัน เรายังเห็นปริมาณการซื้อขายที่เพิ่มขึ้นในตลาดแลกเปลี่ยนที่ให้บริการในรัสเซียเป็นหลัก ซึ่งยังไม่มีการนำข้อจำกัดดังกล่าวมาใช้

ในขณะที่ปริมาณการซื้อขายของรัสเซียในการแลกเปลี่ยนระหว่างประเทศโดยทั่วไปยังคงสูงกว่าการแลกเปลี่ยนในท้องถิ่น แต่แนวโน้มการยอมรับที่ตรงกันข้ามแสดงให้เห็นว่า อย่างน้อยผู้ใช้ชาวรัสเซียบางรายอาจเปลี่ยนไปใช้การแลกเปลี่ยนในท้องถิ่น แต่โดยรวมแล้ว เราเชื่อว่าข้อจำกัดเหล่านี้กำลังส่งผลกระทบต่อตลาดรัสเซีย และปัญหาทางเศรษฐกิจแบบเดียวกันนี้กำลังส่งผลกระทบต่อผู้ใช้ crypto ในส่วนอื่น ๆ ของโลก

ในทางกลับกัน ในยูเครน เราเชื่อว่าปริมาณธุรกรรมที่ลดลงมีสาเหตุมาจากความยากลำบากทางเศรษฐกิจอย่างรุนแรงที่เกิดจากสงครามและการอพยพของผู้อยู่อาศัยและธุรกิจชาวยูเครนจำนวนมาก (รวมถึงแพลตฟอร์ม crypto) ไปยังส่วนอื่น ๆ ของยุโรป

Kuna เป็นหนึ่งในธุรกิจสกุลเงินดิจิทัลของยูเครนที่ถูกย้ายเนื่องจากสงคราม ในปีนี้บริษัทได้ย้ายสำนักงานใหญ่ไปยังลิทัวเนีย และเปลี่ยนการมุ่งเน้นทางธุรกิจไปที่ตลาดยุโรป บริษัทมีลูกค้าธนาคารหลายรายอยู่ที่นั่น และได้พัฒนา Kuna Pay ซึ่งเป็นโซลูชันที่ช่วยให้ B2B เข้าถึงการชำระเงินแบบ crypto ได้ Kuna กำลังพัฒนาและรับใบอนุญาตที่จำเป็นสำหรับการปักหลักผลิตภัณฑ์และสร้างโซลูชันการดูแล crypto ที่ธนาคารยูเครนสามารถใช้งานได้เมื่อกฎระเบียบอนุญาต เมื่อพูดถึงการพัฒนาเหล่านี้ Anna Voievodina หัวหน้าที่ปรึกษากฎหมายของ Kuna Exchange กล่าวว่า สงครามทำให้เราก้าวไปข้างหน้าเร็วขึ้น

เธอกล่าวต่อไปว่าการใช้ cryptocurrencies ในยูเครนนั้นซับซ้อน เมื่อวันที่ 17 กุมภาพันธ์ 2022 รัฐสภายูเครนผ่านกฎระเบียบเกี่ยวกับสกุลเงินดิจิทัล และในสัปดาห์ต่อมา รัสเซียก็บุกเข้าประเทศ ในเดือนต่อๆ มา ในขณะที่การบริจาคสกุลเงินดิจิตอลนับล้านหลั่งไหลเข้าสู่ยูเครนเพื่อสนับสนุนการต่อสู้กับการรุกราน การแทรกแซงที่เกี่ยวข้องกับสงครามจำนวนหนึ่งก็ส่งผลกระทบต่อการใช้งานสกุลเงินดิจิตอล ตัวอย่างเช่น ธนาคารแห่งชาติของประเทศยูเครน (NBU) ห้ามการใช้ Hryvnia ของยูเครนในการซื้อ cryptocurrencies เพื่อ ป้องกันการไหลออกของเงินทุนที่ไม่ก่อผลจากประเทศ และบันทึกสกุลเงินประจำชาติ ข้อจำกัดต่างๆ ได้ผ่อนคลายลงแล้ว และ Voievodina กล่าวว่าชาวยูเครนเริ่มสนใจสกุลเงินดิจิทัลมากขึ้น และเข้าใจถึงโอกาสต่างๆ

แม้ว่าสงครามจะสร้างความเสียหายให้กับยูเครนและระบบนิเวศของ crypto แต่ก็มีข้อดีบางประการเกิดขึ้น ผู้ลี้ภัยถือเป็นผู้อยู่อาศัยในสหภาพยุโรป เนื่องจากสหภาพยุโรปขยายความคุ้มครองจนถึงวันที่ 3 มีนาคม พ.ศ. 2568 สำหรับผู้ที่หลบหนีจากพื้นที่ที่เสียหายจากสงคราม การใช้ประโยชน์จากสิทธิ์เหล่านี้ ทำให้หลายคนมีพฤติกรรมใหม่ๆ เช่น การใช้แพลตฟอร์ม crypto ที่อยู่ภายใต้กฎระเบียบของสหภาพยุโรป ซึ่งมีความก้าวหน้ามากกว่าในยูเครน

Voievodina กล่าวว่า: เนื่องจากเศรษฐกิจของยูเครนตกต่ำ เมืองต่างๆ จึงถูกทำลายและผู้คนกำลังจะจากไป บัดนี้ ชาวยูเครนที่อาศัยอยู่ภายใต้คำสั่งทางกฎหมายของยุโรปกำลังใช้เครื่องมือทางการเงินที่พวกเขาไม่เคยมีมาก่อน ผู้คนกำลังมองหาทางเลือกใหม่ ๆ และไม่ ไม่ต้องกลัว KYC เหมือนเมื่อก่อนอีกต่อไป” เธออธิบายว่าตอนนี้ชาวยูเครนเหล่านี้ใช้สกุลเงินดิจิทัลเพื่อวัตถุประสงค์ในชีวิตประจำวัน เช่น การออม การบริจาค และการโอนเงิน เราประเมินว่าการโอนเงินที่ส่งไปยังยูเครนเพิ่มขึ้นอย่างมากในปีที่แล้ว แผนภูมิด้านล่างแสดงการเติบโตของธุรกรรมที่มีมูลค่าเล็กน้อย ซึ่งเทียบได้กับขนาดการชำระเงินที่มักใช้สำหรับการโอนเงิน

ข้อมูลเกี่ยวกับจำนวนการโอนสกุลเงินดิจิทัลแต่ละรายการ (แทนที่จะเป็นเพียงปริมาณธุรกรรม) ยังชี้ให้เห็นว่าการใช้งานสกุลเงินดิจิทัลยังคงมีความสอดคล้องกันทั่วยุโรปตะวันออก แม้ว่าปริมาณธุรกรรมในยุโรปตะวันออกจะลดลงเมื่อเทียบเป็นรายปี แต่จำนวนการโอนยังคงสม่ำเสมอเกือบทุกที่ยกเว้นรัสเซีย โดยเพิ่มขึ้นในสถานที่อย่างยูเครนและโปแลนด์ สิ่งนี้ชี้ให้เห็นว่าผู้อยู่อาศัยในประเทศเหล่านี้ยังคงใช้สกุลเงินดิจิทัลในระดับเดียวกัน

แม้แต่ในรัสเซีย ซึ่งจำนวนการโอนแต่ละครั้งลดลง การลดลงก็เป็นสัดส่วนกับปริมาณธุรกรรมที่ลดลง ที่ 12.8% และ 20.4% ตามลำดับ ข้อมูลข้างต้นแสดงให้เห็นว่าชาวยุโรปตะวันออกยังคงได้รับประโยชน์จากสกุลเงินดิจิทัลและใช้ความถี่ใกล้เคียงกันเช่นเมื่อก่อน แต่จริงๆ แล้วลงทุนเงินน้อยลงในสกุลเงินดิจิทัล

สำหรับการเติบโตของสกุลเงินดิจิทัลในอนาคตในภูมิภาค Voievodina เชื่อว่าการรวมกลุ่มที่เพิ่มขึ้นของชาวยูเครนกับสหภาพยุโรปจะผลักดันให้เกิดการนำสกุลเงินดิจิทัลมาใช้ได้เร็วขึ้น เธอยังได้กล่าวถึงความพยายามในการสร้างร่างกฎหมายใหม่ที่สอดคล้องกับ MiCA (กฎระเบียบตลาดสินทรัพย์ดิจิทัล) และเชื่อว่ากฎระเบียบที่มุ่งปกป้องตลาดผู้บริโภคจะเป็นประโยชน์ต่อยูเครน “รัฐบาลตระหนักดีว่าหากไม่มีการควบคุมสกุลเงินดิจิทัล พวกเขาจะถูกแยกออกจากโอกาสในตลาดการเงิน”

ในยุโรปตะวันออก ผู้คนยังคงใช้ Cryptocurrencies

แม้จะมีผลกระทบของสงคราม แต่แนวโน้มในปีที่ผ่านมาบ่งชี้ว่าการนำสกุลเงินดิจิทัลมาใช้ยังคงพัฒนาและเติบโตอย่างแข็งขันในยุโรปตะวันออก ประการแรก เราเห็นหลักฐานว่ารัสเซียเข้าถึงแพลตฟอร์มสกุลเงินดิจิทัลระหว่างประเทศได้น้อยลง ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อความสามารถในการให้ทุนสนับสนุนสงครามต่อไป ต่อมา สงครามนำไปสู่การรวมตัวของชาวยูเครนเข้ากับสหภาพยุโรปได้เร็วขึ้น ซึ่งเพิ่งผ่านกฎหมายการเข้ารหัสที่ครอบคลุมที่สุดจนถึงปัจจุบัน การใช้งานร้านค้าปลีกมีการเติบโตแม้จะมีวิกฤตตลาดโลก และจำนวนการโอนยังคงมีเสถียรภาพหรือเพิ่มขึ้นในหลายประเทศที่ปริมาณธุรกรรมลดลง บ่งชี้ว่าเทคโนโลยียังคงให้คุณค่าแก่ผู้ใช้ การใช้งาน DeFi ก็เพิ่มขึ้นทั่วทั้งภูมิภาคเช่นกัน เมื่อผลกระทบของสงครามรัสเซีย-ยูเครนบรรเทาลง เราคาดว่าจะเห็นธุรกิจ crypto กลับมาที่ยูเครนมากขึ้น เช่นเดียวกับการพัฒนาอย่างต่อเนื่องในกฎระเบียบของ crypto ซึ่งทั้งสองอย่างนี้จะยังคงเพิ่มการยอมรับสกุลเงินดิจิตอลในยุโรปตะวันออก