LD Capital: เรื่องราวใหม่ของ Blue Chip DeFi การทบทวน Aave & Compound
คำนำ
คำนำ
เมื่อเร็ว ๆ นี้ การเล่าเรื่องของ RWA (Real World Asset Tokenization) ได้ถูกจุดชนวนเนื่องจากผู้ก่อตั้ง Compound, Robert ได้ประกาศการจัดตั้งบริษัทใหม่ที่มุ่งเน้นไปที่ห่วงโซ่หนี้ของสหรัฐอเมริกา และราคาของ Compound token COMP ก็พุ่งสูงขึ้นเช่นกัน นอกจากนี้ ราคาโทเค็นของ MakerDAO ผู้นำใน RWA และ Aave ผู้นำด้านสินเชื่อ ต่างก็เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วเมื่อเร็ว ๆ นี้
สรุป
สรุป
ปริมาณเงินทุนของ Aave อยู่ที่ 2.6 เท่าของ Compound และปัจจุบันถือเป็นข้อตกลงที่ใหญ่ที่สุดในด้านการกู้ยืม DeFi แม้ว่า Compound จะเป็นข้อตกลงฉบับแรกในการเสนอโมเดลกองทุนรวมเพื่อการกู้ยืม แต่การพัฒนาในการติดตามผลยังอ่อนแอเนื่องมาจากทีมงานที่ค่อนข้างอนุรักษ์นิยมและการขยายธุรกิจที่ล่าช้า Aave ได้คว้าโอกาสของการพัฒนาแบบ multi-chain ทีมงานมีความรู้สึกถึงนวัตกรรม และผู้มาทีหลังมีชัย
การรักษาความปลอดภัยของโปรโตคอล DeFi เป็นรากฐานของการพัฒนาโครงการ และการลดความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นของโปรโตคอลถือเป็นงานที่สำคัญที่สุดของทีม การออกแบบผลิตภัณฑ์ของ Aave และ Compound มีมาตรการแยกความเสี่ยง แต่แนวทางปัจจุบันของ Compound นั้นรุนแรงกว่า ซึ่งช่วยลดความซับซ้อนของโปรโตคอลได้โดยตรง และแยกกลุ่มสินทรัพย์แต่ละรายการตามความแตกต่างของสินทรัพย์อ้างอิง ซึ่งหมายความว่า Compound มี มอบส่วนแบ่งการตลาดของ altcoins บางส่วนเป็นสินทรัพย์อ้างอิง Aave มีความโน้มเอียงมากขึ้นในการสร้างข้อตกลงการให้กู้ยืมเพื่อวัตถุประสงค์ทั่วไปที่มีขนาดใหญ่และครอบคลุมมากขึ้น เพื่อยึดส่วนแบ่งการตลาดมากขึ้น แยกสินทรัพย์ใหม่ออกจากกลุ่มสินทรัพย์หลัก และลดความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นจากสินทรัพย์ใหม่เป็นหลักประกัน
จากมุมมองของมาตรการควบคุมความเสี่ยง ทั้งสองได้นำเงินสำรองมาใช้เป็นมาตรการแก้ไขเมื่อข้อตกลงประสบกับการสูญเสียหนี้ นอกจากนี้ Aave ยังมีโมดูลความปลอดภัยในตัว และผู้จำนำโทเค็นมีหน้าที่รับผิดชอบในการรักษาความปลอดภัยของโปรโตคอลทั้งหมด ซึ่งไม่เพียงแต่เสริมศักยภาพให้กับโทเค็นโปรโตคอลเท่านั้น แต่ยังล็อคสภาพคล่องของโทเค็นบางส่วนเพื่อลดอัตราเงินเฟ้อในตลาดอีกด้วย
จากมุมมองของการปล่อยโทเค็น การปล่อยโทเค็นในปัจจุบันของทั้งคู่ค่อนข้างต่ำ และความกดดันในการขายโทเค็นมีผลกระทบเพียงเล็กน้อยต่อราคาของตลาดรอง Aave เป็นโปรโตคอลรุ่นก่อนหน้า โดยมีการหมุนเวียนโทเค็น 90.5% แต่โมดูลความปลอดภัยจะล็อคสภาพคล่องของโทเค็นบางส่วน การขุดสภาพคล่องแบบบุกเบิกของ Compound แต่สภาพคล่องที่ได้มาโดยวิธีนี้จะขายโทเค็นทันทีเมื่อผู้เข้าร่วมได้รับผลประโยชน์จำนวนมากซึ่งมีผลกระทบต่อโปรโตคอลมากขึ้น ดังนั้น Compound จึงเปลี่ยนสิ่งจูงใจด้านสภาพคล่องและแจกจ่ายโทเค็นเป็นในมือของผู้ใช้จริง การหมุนเวียนของโทเค็นในปัจจุบันสูงถึง 68.6%
ทั้งราคาของโทเค็น COMP และ AAVE ได้เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญเนื่องจากการบรรยายของ RWA เมื่อเร็ว ๆ นี้ แต่ในความเป็นจริงแล้ว บริษัทใหม่ของผู้ก่อตั้ง Compound ยังอยู่ในขั้นตอนการรับสมัคร และขนาดการระดมทุน RWA ของ Aave อยู่ที่เพียง 7.65 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งเป็นเพียงการระดมทุนของ Maker ซึ่งเป็น RWA ชั้นนำ 0.3% ของปริมาณ
ชื่อระดับแรก
ชื่อรอง
1. เวอร์ชันผลิตภัณฑ์
Aave เวอร์ชันเริ่มต้นคือการให้กู้ยืมแบบ peer-to-peer ซึ่งได้รับการแก้ไขในภายหลังเนื่องจากประสิทธิภาพในการจับคู่สินเชื่อต่ำ และให้สภาพคล่องสูงโดยอาศัยโมเดลการให้กู้ยืมแบบกองทุนรวมแบบผสม ปัจจุบัน Aave อยู่ในเวอร์ชัน V3 ซึ่งมีเป้าหมายเพื่อให้มีประสิทธิภาพด้านเงินทุนที่สูงขึ้น ความปลอดภัยที่สูงขึ้น และฟังก์ชันการให้กู้ยืมข้ามสายโซ่
ประสิทธิภาพเงินทุนที่สูงขึ้นหมายถึงโหมดที่มีประสิทธิภาพ (eMode) ซึ่งจัดประเภทสินทรัพย์และกำหนดพารามิเตอร์ความเสี่ยงตามประเภทสินทรัพย์เมื่อหลักประกันของผู้ยืมเป็นประเภทเดียวกับสินทรัพย์ที่ยืมจะสามารถได้รับวงเงินกู้ที่สูงขึ้น การรักษาความปลอดภัยที่สูงขึ้นหมายถึงโหมดการแยก กล่าวคือ สินทรัพย์สินเชื่อใหม่ที่ได้รับการโหวตในห่วงโซ่จะเข้าสู่โหมดการแยกก่อน สินทรัพย์ในรูปแบบนี้จะกำหนดเพดานหนี้ และเมื่อใช้สินทรัพย์เป็นหลักประกัน จะอนุญาตให้ยืมเฉพาะ Stablecoin ที่ได้รับอนุญาตเท่านั้น จุดประสงค์คือเพื่อให้สินทรัพย์หางยาวสามารถจดทะเบียนในข้อตกลงได้มากขึ้น ในขณะเดียวกันก็รับประกันความสมบูรณ์ของ ข้อตกลง.ความปลอดภัย.
ขณะนี้ฟังก์ชันข้างต้นพร้อมใช้งานบน V3 และฟังก์ชันการให้ยืมข้ามสายโซ่ (พอร์ทัล) ได้เข้าสู่สถานะที่สามารถปรับใช้ได้ตั้งแต่ต้นเดือนมีนาคม 2022 เมื่อมีการเปิดตัวเวอร์ชัน V3 อย่างไรก็ตาม เนื่องจากการพิจารณาด้านความปลอดภัย ทีมงานจึงเปิดตัวฟังก์ชันนี้ มีความระมัดระวังมากขึ้น และยังไม่มีการใช้งานอย่างเป็นทางการ เนื่องจากการให้กู้ยืมข้ามสายโซ่ของ Aave ไม่ได้ถูกควบคุมโดยโปรโตคอลของ Aave เอง แต่ได้มีการนำโปรโตคอลสะพานข้ามสายโซ่ของบุคคลที่สามมาใช้
Compound เป็นโปรโตคอล DeFi ตัวแรกที่เสนอการให้กู้ยืมแบบ Fund Pool โดยอนุญาตให้สินทรัพย์ที่เข้ารหัสกระแสหลักให้ยืมซึ่งกันและกัน แต่เวอร์ชัน V3 จะเปลี่ยนการให้กู้ยืมทั่วไปครั้งก่อนและแยกกลุ่มสินทรัพย์แต่ละรายการตามความแตกต่างของสินทรัพย์อ้างอิง ระดับจะแยก ความเสี่ยงของกองทุนรวมเพื่อหลีกเลี่ยงการสูญเสียที่ไม่สามารถแก้ไขได้ในข้อตกลงเนื่องจากความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นจากสินทรัพย์เดียว
ชื่อรอง
2. ธุรกิจสินเชื่อ
เมื่อผู้ใช้เลือกข้อตกลงการให้ยืม ปัจจัยแรกที่ต้องพิจารณาคือความปลอดภัยของสินทรัพย์ ภายใต้หลักการรักษาความปลอดภัยของกองทุน ผู้ใช้มักจะชอบข้อตกลงที่มีกองทุนใหญ่กว่า เนื่องจากกองทุนที่ใหญ่กว่ามักจะหมายถึงสภาพคล่องที่ดีขึ้น นอกจากนี้ ฝ่ายใดมีข้อได้เปรียบด้านอัตราดอกเบี้ยมากกว่า รองรับประเภทสินทรัพย์มากกว่า สิ่งจูงใจในการกู้ยืม ฯลฯ เราจะเปรียบเทียบผลิตภัณฑ์ข้อตกลงทั้งสองจากมิติข้างต้น
ข้อมูล TVL มาจาก defillama.com นับตั้งแต่ตลาดกระทิงรอบที่แล้ว ขนาดโดยรวมของโปรโตคอล DeFi ก็ประสบปัญหาการกลับตัวครั้งใหญ่ Compound และ Aave เป็นโปรโตคอลชั้นนำในด้านการให้ยืม DeFi ปัจจุบันปริมาณเงินทุนของ Aave อยู่ที่ 2.6 เท่าของ Compound ซึ่งเป็นโปรโตคอลที่ใหญ่ที่สุดในพื้นที่การให้กู้ยืม
ทั้ง Aave และ Compound ได้รับการปรับใช้ในหลาย chain ข้อแตกต่างคือ Aave ได้เข้าสู่ Polygon และ chain อื่นๆ เมื่อ 21 ปีที่แล้ว และโดยพื้นฐานแล้วอยู่ในตำแหน่งผู้นำใน chain อื่นๆ โดยครองส่วนแบ่งการตลาดมากขึ้น Compound อยู่ใน It เท่านั้น เริ่มนำไปใช้กับเครือข่ายอื่นๆ ในปีนี้ อย่างไรก็ตาม เชน Ethereum ยังคงเป็นสถานที่สำคัญที่สุดในการให้กู้ยืม Aave รองรับการลอกเลียนแบบประเภทต่างๆ มากขึ้น อย่างไรก็ตาม เนื่องจากความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นจากโทเค็นบางตัว จึงถูกระงับ ดังนั้น หมายเลขที่รองรับในเวอร์ชัน Compound V 2 จึงเป็นปัจจุบัน คล้ายกับเวอร์ชัน Compound V 2 จำนวนที่รองรับโดย Compound V 3 มีประเภทสินทรัพย์น้อยมาก หลักประกันทางการตลาดพื้นฐานของ USDC ได้แก่ ETH, WBTC, COMP, UNI, LINK และหลักประกันตลาด ETH มีเฉพาะ wstETH และ cbETH และ Aave ได้สนับสนุน stETH เป็นหลักประกันในเดือนกุมภาพันธ์ 2022 แต่ Compound ไม่ได้เริ่มจดทะเบียน wstETH และ cbETH จนถึงเดือนมกราคมปีนี้ จากมุมมองนี้ Compound มีความก้าวหน้าอย่างช้าๆ ในการพัฒนาแบบ multi-chain ในขณะที่ Aave มีความก้าวร้าวมากขึ้นในการพัฒนาธุรกิจ ดังนั้น Aave จึงค่อยๆ เปิดช่องว่าง
ทั้งสองใช้การให้กู้ยืมอัตราดอกเบี้ยแบบไดนามิก โดยมีบล็อกของ Ethereum เป็นหน่วยคำนวณดอกเบี้ย ซึ่งเสนอโดย Compound ก่อน แกนหลักของโมเดลอัตราดอกเบี้ยคืออัตราการใช้ของกองทุน ซึ่งอิงตามความต้องการในการให้กู้ยืมของตลาดและคำนวณผ่านอัลกอริธึม โดยมีความแตกต่างเพียงเล็กน้อย เมื่ออัตราการใช้เงินทุนสูง อัตราดอกเบี้ยจะสูงขึ้น และทั้งคู่แนะนำอัตราดอกเบี้ยที่เหมาะสมที่สุด นั่นคือเมื่ออัตราการใช้เงินทุนถึงเกณฑ์ที่กำหนด อัตราดอกเบี้ยการให้กู้ยืมจะเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว เพื่อจำกัดการกู้ยืมและ ป้องกันไม่ให้สภาพคล่องแห้งตัว ประสิทธิภาพการใช้เงินทุนของ stablecoin และ altcoins ใน Aave สูงกว่าของ Compound
จากมุมมองของโมเดล Fund Pool ทั้งสองมีมาตรการแยกความเสี่ยง แต่ Fund Pool ของ Aave ยังคงเป็นโมเดลความเสี่ยงแบบ Full Pool แต่เพื่อความปลอดภัยของโปรโตคอล สินทรัพย์ที่เพิ่งเปิดตัวจะเข้าสู่โหมดแยกก่อนโดยการตั้งค่าเฉพาะ พารามิเตอร์ความเสี่ยงและสินทรัพย์อ้างอิงเฉพาะเพื่อลดความเสี่ยงของสินทรัพย์ดังกล่าวเป็นหลักประกัน เวอร์ชัน Compound V3 แยกกลุ่มสินทรัพย์แต่ละกลุ่มตามความแตกต่างของสินทรัพย์อ้างอิง และแยกความเสี่ยงออกจากระดับสถาปัตยกรรมระบบ แต่ยังหมายความว่า Compound ได้สละส่วนแบ่งตลาดบางส่วนของอัลท์คอยน์เป็นสินทรัพย์อ้างอิงแล้ว
เพื่อจัดการกับความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นในระบบ Compound แนะนำแนวคิด ทุนสำรอง โดยระบบจะใช้ดอกเบี้ยเงินกู้เป็นทุนสำรองตามค่าสัมประสิทธิ์กองทุนสำรองเพื่อจัดการกับการสูญเสียของข้อตกลง . นอกเหนือจากการรวบรวมทุนสำรองแล้ว Aave ยังใช้โมดูลความปลอดภัยเป็นแบ็คสต็อปของโปรโตคอล กล่าวคือ ผู้ให้สัญญาโทเค็น AAVE จะรับความเสี่ยงด้านความปลอดภัยสูงถึง 30% ของโปรโตคอลทั้งหมด ในทางกลับกัน ผู้ให้คำมั่นจะได้รับรางวัลโทเค็น AAVE และการจ่ายเงินปันผลตามระเบียบการ
ชื่อรอง
3. ธุรกิจอื่นๆ
Stablecoin: GHO เหรียญ Stablecoin ของ Aave เปิดตัวบน Mainnet เมื่อวันที่ 15 กรกฎาคม อัตราการกู้ยืม 1.5% ทำให้สามารถแข่งขันได้มากกว่าเหรียญ Stablecoin อื่น ๆ รายได้ดอกเบี้ยของ GHO ทั้งหมดจะไปที่คลัง ภายในสองวันนับตั้งแต่เปิดตัว GHO ได้ยืมไปทั้งหมด 2.21 ล้านชิ้น การหล่อ GHO ในวงกว้างควรให้ความสนใจกับมาตรการที่ตามมาของทีมเพื่อส่งเสริมสภาพคล่อง Compound ยังไม่มีแผนที่จะออกเหรียญ stablecoin ในขณะนี้
RWA: Aave เป็นโปรโตคอล DeFi ตัวที่สองที่แนะนำสินทรัพย์ RWA รองจาก Maker ตลาด RWA และตลาดการให้กู้ยืมของ Aave ดำเนินงานอย่างเป็นอิสระจากความร่วมมือกับ Centrifuge Tinlake ขนาดการระดมทุนในปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 7.65 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งตามหลัง Maker ที่ 2.3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐมาก ในปัจจุบัน มีเพียงตลาด USDC เท่านั้นที่สามารถให้บริการ APY สำหรับเงินฝากและสินเชื่อได้ และตลาดอื่น ๆ ก็ไม่สามารถให้บริการได้อีกต่อไป ผู้ใช้ที่ผ่าน KYC ได้สำเร็จเพียงต้องฝาก USDC ในตลาด USDC เพื่อรับผลตอบแทนพื้นฐานต่อปีที่ 2.83% และสภาพคล่องของ wCFG การขุด 4.09% ผลผลิตการขุด
แหล่งที่มา:
แหล่งที่มา:เว็บไซต์อย่างเป็นทางการของอาฟ
ชื่อระดับแรก
2. ความต้องการโทเค็นและการปล่อย
Aave เปิดตัวแบบจำลองทางเศรษฐกิจเวอร์ชันใหม่ในเดือนกรกฎาคม 2020 โดยแทนที่โทเค็น LEND ดั้งเดิมด้วย AAVE ในอัตราส่วน 100:1 และโทเค็น LEND มีการหมุนเวียนเต็มรูปแบบ จำนวนโทเค็น AAVE ทั้งหมดอยู่ที่ 16 ล้าน โดยในจำนวน 13 ล้านโทเค็นสามารถถูกแทนที่ด้วยโทเค็น LEND ดั้งเดิมได้ และส่วนที่เหลืออีก 3 ล้านโทเค็นจะออกเพิ่มเติมโดยข้อตกลงสำหรับเขตสงวนระบบนิเวศของ Aave
กรณีการใช้งานหลักของ AAVE ในโปรโตคอลคือการกำกับดูแลและการวางเดิมพัน โปรโตคอล Aave มีส่วนประกอบโมดูลความปลอดภัยในตัว (SM, โมดูลความปลอดภัย) และผู้ถือโทเค็นสามารถจำนำเงินในนั้นได้ โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อปกปิดเมื่อมีช่องว่างหนี้ในโปรโตคอล Aave ในทางกลับกัน ผู้เดิมพันจะได้รับรางวัลเป็นโทเค็น AAVE และแบ่งปันรายได้จากโปรโตคอล
แหล่งที่มา:
แหล่งที่มา:อินเทอร์เฟซการจำนำเว็บไซต์อย่างเป็นทางการของ Aave
โทเค็นแบบผสมคือ COMP ซึ่งเปิดตัวอย่างเป็นทางการในเดือนมิถุนายน 2020 โดยมียอดรวม 10 ล้าน COMP เป็นโทเค็นการกำกับดูแลในโปรโตคอลแบบผสม โดยส่วนใหญ่จะใช้เพื่อมีส่วนร่วมในการกำกับดูแลโปรโตคอล (การลงคะแนนข้อเสนอ) และเป็นสิ่งจูงใจด้านสภาพคล่องในตลาดสินเชื่อ รูปแบบการจำหน่ายเริ่มแรกของ COMP มีดังนี้:
ในปัจจุบัน ความกดดันในการปลดล็อคโทเค็นอย่างต่อเนื่องส่วนใหญ่มาจากผู้ก่อตั้งและทีมงานและส่วนที่จัดสรรให้กับผู้ใช้ แผนสำหรับส่วนที่จัดสรรให้กับผู้ก่อตั้งและทีมยังไม่ชัดเจน และส่วนที่จัดสรรให้กับผู้ใช้ส่วนใหญ่เป็นแรงจูงใจ สำหรับกิจกรรมการให้ยืม
ตามข้อเสนอที่ส่งผ่านเมื่อวันที่ 15 กรกฎาคม 2023 สิ่งจูงใจผู้ใช้ในการเข้าร่วมเงินฝากและสินเชื่อ USDC และ DAI ในตลาด V 2 จะลดลงจาก 161.2 COMP เป็น 111.2 COMP และรางวัลรวมสำหรับการให้กู้ยืมในตลาด V 2 จะ เป็น 111.2*4 = 444.8 COMP/วัน รางวัลจากตลาดคือ 0.015 COMP/บล็อก ตามลำดับ) ข้อเสนอพร้อมกันได้ลดรางวัลการกู้ยืมในตลาดการให้กู้ยืม V 3 จาก 481.41 COMP เป็น 381.41 COMP และเพิ่มรางวัลการจัดหาจาก 0 เป็น 100 COMP/วัน และโอนส่วนแรงจูงใจในการยืมไปยังตลาดอุปทาน ดังนั้นรางวัลรวมใน ตลาด V3 ยังคงเป็น 481.41COM .
ตามข้อเสนอข้างต้น การปล่อย COMP รายวันที่กำหนดในปัจจุบันคือ 926.21 เหรียญ ซึ่งมีมูลค่าประมาณ 685,000 ดอลลาร์สหรัฐ โดยอิงจากราคา Coingecko ที่ 74 ดอลลาร์ในวันที่ 15 กรกฎาคม และการหมุนเวียนของโทเค็น COMP ในปัจจุบันสูงถึง 68.56%
ชื่อระดับแรก
3. ข้อตกลงรายได้และรายจ่าย
คลัง Aave ประกอบด้วยเงินสำรองของระบบและผู้เก็บเงินคลัง แหล่งที่มาของรายได้โปรโตคอล Aave: 1) การกระจายเงินฝากและสินเชื่อซึ่งแตกต่างกันไปตามอัตราดอกเบี้ยในตลาดการให้กู้ยืม 2) ค่าธรรมเนียมสินเชื่อ Lightning โดยปกติ 0.09% ของจำนวนที่ยืม 30% ซึ่งจะไปที่คลังข้อตกลง และอีก 70% ที่เหลือจะถูกจัดสรรให้กับผู้ฝากเงิน 3) รายได้จากการสร้างเหรียญของ GHO 4) ใน V 3 ค่าธรรมเนียมสภาพคล่องทันที ค่าธรรมเนียมการชำระบัญชี และค่าธรรมเนียมพอร์ทัลที่ชำระผ่านข้อตกลงการเชื่อมโยงก็จะเป็นเช่นกัน ชาร์จแล้ว สองอันหลังยังไม่ได้เปิดใช้งาน
แหล่งที่มา:
แหล่งที่มา:llama.xyz
ข้อมูลข้างต้นมาจาก llama.xyz ซึ่ง Aave ยอมรับอย่างเป็นทางการ แต่สถิติข้อมูลบนเว็บไซต์นี้เริ่มตั้งแต่เดือนมกราคม 2565 ตัวอย่างเช่น รายได้และรายจ่ายในเดือนมิถุนายน 2023 การบริโภครายเดือน (แรงจูงใจโทเค็น) คือ 1.5 ล้านดอลลาร์สหรัฐ รายได้ต่อเดือนคือ 2.4 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และส่วนเกินคือ 900,000 ดอลลาร์สหรัฐ ข้อมูลนี้สอดคล้องกับ Token Terminal ข้อมูล.
แหล่งที่มา:
แหล่งที่มา:Token Terminal
ในการคำนวณ Token Terminal รายได้ของโปรโตคอล (รายได้) = ค่าธรรมเนียมการกู้ยืม (ค่าธรรมเนียม) - ดอกเบี้ยเงินฝาก (ค่าธรรมเนียมฝั่งอุปทาน) และรายได้คือรายได้จากโปรโตคอล - สิ่งจูงใจด้านสภาพคล่อง
รายได้ของโปรโตคอล Aave ค่อยๆ เพิ่มขึ้นตั้งแต่เดือนพฤษภาคม 2564 และช่วงสูงสุดของรายได้จะอยู่ในช่วงเดือนกันยายนถึงพฤศจิกายน 2564 หลังจากนั้นรายได้จะค่อยๆ ลดลง ภายในเดือนเมษายน 2565 รายได้ลดลงอย่างรวดเร็วและรายได้ต่อเดือนจะ เป็น 1.9 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ภายในปี 2565 ในเดือนตุลาคม 2552 รายได้ต่อเดือนอยู่ที่เพียง 860,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ คิดเป็น 12.6% = (86/680) * 100% ของช่วงจุดสูงสุดและยังคงลดลงอย่างต่อเนื่อง เริ่มตั้งแต่เดือนมีนาคม 2023 รายรับจากโปรโตคอลเพิ่มขึ้นสูงสุด 1.3 ล้านดอลลาร์ต่อเดือน
แหล่งที่มา:
แหล่งที่มา:token terminal
ตั้งแต่เดือนมกราคม 2021 รายได้ของโปรโตคอลแบบผสมเริ่มค่อยๆ เพิ่มขึ้น และช่วงสูงสุดคือตั้งแต่เดือนมีนาคมถึงเมษายน 2021 โดยมีรายได้ต่อเดือนประมาณ 5 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ 2022 รายได้ของ Compound ลดลงอย่างรวดเร็วและรายได้ต่อเดือนยังคงอยู่ที่ประมาณ 1 ล้านดอลลาร์ ภายในเดือนพฤษภาคม 2022 รายได้ลดลงเหลือ 460,000 ดอลลาร์ และลดลงตลอดทาง
แหล่งที่มา:
แหล่งที่มา:token terminal
แหล่งที่มา:token terminal
จากข้อมูลใน LinkedIn ปัจจุบัน Aave มีพนักงาน 98 คน และ Compound มีพนักงาน 18 คน จำนวนพนักงานของ Aave เป็นห้าเท่าของจำนวนพนักงานของ Compound และค่าใช้จ่ายด้านบุคลากรอาจมากกว่าจำนวนพนักงานของ Compound มาก
จากรายได้ตามสัญญาของทั้งสองจะเห็นว่าแหล่งรายได้ของ Aave มีความหลากหลายมากกว่า ในขณะที่ Compound's ค่อนข้างง่าย หากดูรายได้ของข้อตกลงเพียงอย่างเดียวโดยนำรายได้ของเดือนมิถุนายนมาเป็นข้อมูลอ้างอิง รายได้ต่อเดือนของ Aave จะเท่ากับ 4.4 = (105/ 24.5) คูณของสารประกอบ ขณะนี้รายได้ของโปรโตคอล Aave สามารถครอบคลุมค่าใช้จ่ายจูงใจโทเค็น ในขณะที่ Compound ยังคงได้รับการอุดหนุนจากโทเค็น COMP
