ผู้แต่งต้นฉบับ: Helena L., Zixu H., Eocene Research

แรงสนับสนุนที่อยู่เบื้องหลังการเติบโตของตลาด NFT ในปี 2023 นั้นเป็นการมีส่วนร่วมของกองทุนในตลาดหรือการให้ทุนใหม่หรือไม่? เราเปิดเผยคำตอบสำหรับคำถามนี้โดยใช้การวิเคราะห์ข้อมูลออนไลน์และอัลกอริธึมการจัดกลุ่มที่อยู่

ด้วยการวิเคราะห์ข้อมูลออนไลน์และอัลกอริธึมการจัดกลุ่มที่อยู่ เราได้ศึกษาปริมาณธุรกรรมและสัดส่วนเงินลงทุนของหน่วยงานที่อยู่ใหม่และเก่าในตลาด NFT ทั้งหมดในปี 2566 รวมถึงแหล่งที่มาของธุรกรรมและการเพิ่มทุน ดังนั้นจึงเผยให้เห็น กิจกรรมและความใหม่ของตลาด NFT โมเมนตัมการเติบโตส่วนใหญ่มาจากผู้เล่นเก่าหรือผู้มาใหม่นอกสนาม

คำอธิบายรูปภาพ

รูปที่ 1: ปริมาณการซื้อขาย NFT รายวัน

กลไกการให้รางวัลของ Blur airdrops และการออกโทเค็นที่ประสบความสำเร็จนั้นเป็นปัจจัยที่ใหญ่ที่สุดอย่างไม่ต้องสงสัยที่ทำให้ปริมาณการซื้อขาย NFT พุ่งสูงขึ้นในปี 2023 แต่เบื้องหลังปริมาณการซื้อขายที่พุ่งสูงขึ้น สถานการณ์จริงของตลาด NFT ทั้งหมดคืออะไร กล่าวอีกนัยหนึ่ง เงินทุนในตลาด NFT เพิ่มขึ้นจริงหรือไม่ และไม่ว่าจะมีเงินทุนใหม่ไหลเข้าสู่ตลาดหรือเป็นส่วนใหญ่ การมีส่วนร่วมของกองทุนเก่า?

เรา 1) สำรวจปริมาณธุรกรรมและแหล่งเงินทุนใหม่ในตลาด NFT ทั้งหมดในไตรมาสที่สองเมื่อเทียบกับไตรมาสแรก 2) เปรียบเทียบปริมาณธุรกรรมและกองทุนการลงทุนของหน่วยงานที่อยู่ต่างๆ ในตลาด NFT ทั้งหมดในระหว่างกิจกรรม Airdrop ของ Blur ใน สัดส่วนไตรมาสแรกและไตรมาสสอง

กระบวนการวิจัย

1. รับข้อมูลปริมาณธุรกรรมของแต่ละที่อยู่

• ประการแรก ช่วงเวลาที่เราเลือกสำหรับการศึกษาคือช่วงเวลา A (19 ตุลาคม 2022-14 กุมภาพันธ์ 2023) และช่วงเวลา B (15 กุมภาพันธ์ 2023-31 พฤษภาคม 2023)¹;

• ประการที่สอง เราทำการวิจัยเกี่ยวกับปริมาณธุรกรรมและปริมาณเงินทุนจากมุมมองของผู้ซื้อ เนื่องจากการวิจัยมุ่งเน้นไปที่ การลงทุนของผู้เข้าร่วมตลาด NFT ใน NFT

• นอกจากนี้ มีผู้เข้าร่วมจำนวนมากในตลาด NFT ในช่วงระยะเวลาการวิจัย แต่ข้อมูลแสดงให้เห็นว่าจำนวนที่อยู่ปริมาณการซื้อขายสูงสุดที่มีส่วนร่วม 90% ของปริมาณการซื้อขายในตลาด NFT ทั้งหมด/ปริมาณเงินทุนคิดเป็นเพียง 8% ของจำนวนทั้งหมด ของที่อยู่ ดังนั้น เพื่อความสะดวกในการวิเคราะห์ เราจึงกำหนดขอบเขตของวัตถุการวิจัยเป็น ที่อยู่ปริมาณธุรกรรมสูงสุดที่มีส่วน 90% ของปริมาณธุรกรรมทั้งหมด/ปริมาณเงินทุนในแต่ละช่วงเวลา และคัดกรองจำนวนรวมที่มากกว่า 7w ออก ที่อยู่;

• สุดท้าย เราได้ยกเลิกการแลกเปลี่ยนการล้าง² เพื่อให้ได้ปริมาณธุรกรรมจริงและจำนวนธุรกรรมของแต่ละที่อยู่

[ 1 ] ช่วงเวลา A สอดคล้องกับการ Airdrop ของ Blur ในไตรมาสแรก และช่วงเวลา B สอดคล้องกับการ Airdrop ของ Blur ในไตรมาส 2 วันที่ออกโทเค็น BLUR ในวันที่ 14 กุมภาพันธ์จะถูกใช้เป็นเส้นแบ่ง กิจกรรม

[ 2 ] กฎการยกเว้นการซื้อขายแบบล้าง: ผู้ซื้อ=ผู้ขาย ผู้ซื้อและผู้ขายมีแหล่งเงินทุน EOA ร่วมกัน

2. ขึ้นอยู่กับปริมาณธุรกรรมและจำนวนธุรกรรม เงินลงทุนจะได้รับ

• ขึ้นอยู่กับปริมาณธุรกรรมที่ได้รับก่อนหน้านี้และจำนวนธุรกรรมสำหรับแต่ละที่อยู่ ให้คำนวณจำนวนเงินที่ผู้ซื้อแต่ละรายลงทุนสำหรับ token_id แต่ละรายการในคอลเลกชัน NFT ที่แตกต่างกัน³

• รวมจำนวนเงินอินพุตทั้งหมดของผู้ซื้อแต่ละรายเพื่อรับจำนวนเงินที่ลงทุนใน NFT ตามที่อยู่แต่ละแห่ง

[ 3 ] เมื่อ token_standard=erc 721 แต่ละ token_id จะสอดคล้องกับโทเค็นเดียวกัน ดังนั้นจำนวนเงินที่ลงทุนสำหรับแต่ละ token_id คือราคาเฉลี่ยที่จ่ายสำหรับการซื้อ token_id (ราคาเฉลี่ย=ผลรวมของจำนวนเงินที่ชำระ/จำนวนการซื้อ) เมื่อ token_standard= เมื่อใช้ erc 1155 แต่ละ token_id สามารถสอดคล้องกับโทเค็นหลายรายการได้ ดังนั้นเราจึงถือว่าจำนวนการลงทุนสำหรับแต่ละ token_id คือจำนวนเงินทั้งหมดที่ใช้เพื่อซื้อ token_id

3. แบ่งเอนทิตีที่แตกต่างกันตามอัลกอริธึมการจัดกลุ่มที่อยู่

ตามตรรกะของการเชื่อมโยงทุน ที่อยู่ที่มีแนวโน้มสูงที่จะถูกควบคุมโดยเอนทิตีเดียวกันจะถูกแบ่งออกเป็นกลุ่ม เพื่อศึกษาแหล่งที่มาของปริมาณธุรกรรมและปริมาณเงินทุนในสองช่วงเวลาตามมิติเอนทิตี

• เรากำหนดว่าการจัดกลุ่มจะขึ้นอยู่กับเกณฑ์ต่อไปนี้⁴: 1) มีการโอน eth หรือ stablecoin ระหว่างที่อยู่ 2) ต้องมีการโอนระหว่างสองที่อยู่ จำนวนครั้งคือ: ทิศทางเดียว >= 3 ธุรกรรม และ ทิศทางอื่น >= 1 ธุรกรรม 3) จำกัดเฉพาะธุรกรรมระหว่างที่อยู่ในปี 2566

• ใช้อัลกอริทึมเพื่อจัดกลุ่มที่อยู่ตามเกณฑ์ข้างต้นเพื่อรับกลุ่มที่อยู่ที่แตกต่างกัน และใช้ s 1 _ind และ s 2 _ind เพื่อระบุว่าที่อยู่มีส่วนร่วมในธุรกรรม NFT ในช่วงเวลา A และช่วงเวลา B⁵ หรือไม่ โดยที่ หากกลุ่มที่อยู่มีที่อยู่อย่างน้อยหนึ่งรายการที่มี s 1 _ind=1 กลุ่มที่อยู่จะเป็นเอนทิตีเก่า หากที่อยู่ s 1 _ind ในกลุ่มที่อยู่เป็น 0 ทั้งหมด กลุ่มที่อยู่จะเป็นเอนทิตีใหม่

[4] อัลกอริทึมของเราสามารถระบุการเชื่อมโยงโดยตรงหรือโดยอ้อมระหว่างกระเป๋าเงิน โดยตรง หมายความว่าปฏิสัมพันธ์ระหว่างผู้เล่น NFT สองคนตรงตามเกณฑ์ เมื่อผู้เล่น NFT หลายคนโต้ตอบกับที่อยู่เดียวกัน (ไม่ว่าที่อยู่นั้นจะอยู่ในขอบเขตของการวิเคราะห์หรือไม่ก็ตาม) และการโต้ตอบนั้นตรงตามเกณฑ์ข้างต้น ลิงก์ ทางอ้อม จะถูกสร้างขึ้นระหว่างผู้เล่น NFT เหล่านี้

[ 5 ] s 1 _ind= 1 และ s 2 _ind= 1 หมายความว่าที่อยู่ที่เข้าร่วมในธุรกรรม NFT ในทั้งสองช่วงเวลา s 1 _ind= 1 และ s 2 _ind= 0 หมายความว่าที่อยู่ที่เข้าร่วมในธุรกรรม NFT ในช่วงเวลา A เท่านั้น ธุรกรรม s 1 _ind= 0 และ s 2 _ind= 1 บ่งชี้ว่าที่อยู่เข้าร่วมในธุรกรรม NFT เท่านั้นในช่วงเวลา B

ผลการวิจัยและการวิเคราะห์

1. ผลลัพธ์ของข้อมูล⁶ (ปริมาณการซื้อคือ ปริมาณการซื้อขาย เงินทุนคือ จำนวนเงินทุน ฤดูกาลที่ 1 สอดคล้องกับช่วงเวลา A ฤดูกาลที่ 2 สอดคล้องกับช่วงเวลา B)

คำอธิบายรูปภาพ

ปริมาณการซื้อขายและปริมาณเงินทุนในช่วงเวลา A และช่วงเวลา B

คำอธิบายรูปภาพ

ปริมาณธุรกรรมและปริมาณกองทุนของที่อยู่เก่าและใหม่ในช่วงเวลา B

คำอธิบายรูปภาพ

ปริมาณธุรกรรมและปริมาณเงินทุนของกิจการเก่าและใหม่ในช่วงเวลา B

[ 6 ] ปริมาณธุรกรรมและจำนวนเงินทุนในช่วงเวลา B ตามลำดับที่อยู่เอาท์พุตและข้อมูลมุมเอนทิตีเพื่อชดเชยข้อบกพร่องที่เป็นไปได้ในการจัดกลุ่มที่อยู่ (เช่น การจัดประเภทที่อยู่ของเอนทิตีใหม่บางส่วนเป็นเอนทิตีเก่า ทำให้เกิดธุรกรรมและเงินทุนของเอนทิตีเก่า สูงเกินจริง) เพื่อให้ได้เกณฑ์มาตรฐานของข้อมูล

[ 7 ] s 1 _ind = 1 คือที่อยู่เก่า s 1 _ind = 0 คือที่อยู่ใหม่

[ 8 ] on_ind=old คือเอนทิตีเก่า on_ind=new คือเอนทิตีใหม่

2. การวิเคราะห์ผลลัพธ์

2.1) การเติบโตของกองทุนในตลาด NFT

ปริมาณการซื้อขายรวมและปริมาณเงินทุนในช่วงเวลา B มากกว่าในช่วงเวลา A และมูลค่าสัมบูรณ์ของปริมาณธุรกรรมที่เพิ่มขึ้นและปริมาณเงินทุนคือ 906,857 E และ 661,159 E ตามลำดับทั้งปริมาณการซื้อขายและจำนวนเงินทุนมีแนวโน้มเพิ่มขึ้น ซึ่งบ่งชี้ว่าตลาด NFT โดยทั่วไปมีการเติบโต

2.2) แหล่งที่มาของเงินทุนใหม่

จำนวนเงินทุนที่เพิ่มขึ้นน้อยกว่าจำนวนเงินทุนของนิติบุคคลใหม่ในช่วงเวลา B (661, 159 E เทียบกับ 851, 181 E) ดังนั้นจำนวนเงินใหม่ส่วนใหญ่มาจากนิติบุคคลใหม่ และอย่างน้อย ส่วนหนึ่งของจำนวนเงินที่ลงทุนโดยหน่วยงานเก่าในตลาด NFT กำลังหดตัว

2.3) สัดส่วนปริมาณธุรกรรมและปริมาณเงินทุนของนิติบุคคลใหม่และเก่า

เมื่อรวมปริมาณธุรกรรมและข้อมูลปริมาณเงินทุนจากมุมมองของที่อยู่และเอนทิตีในช่วงเวลา B สัดส่วนของปริมาณธุรกรรมและปริมาณเงินทุนของเอนทิตีเก่าจะอยู่ที่ประมาณ 55% -70%

• ปริมาณการซื้อขายและปริมาณเงินทุนของกิจการเก่าในช่วงเวลา B คิดเป็นมากกว่า 50%แสดงให้เห็นว่าหน่วยงานดั้งเดิมเป็นผู้มีส่วนสำคัญต่อกิจกรรมการตลาด NFT

• อย่างไรก็ตามควรสังเกตว่าสัดส่วนของหน่วยงานเก่าและใหม่ไม่มีความแตกต่างอย่างมีนัยสำคัญสรุปแล้ว

สรุปแล้ว

โดยการศึกษาปริมาณการทำธุรกรรมและสัดส่วนเงินลงทุนของหน่วยงานใหม่และเก่าในตลาด NFT (หน่วยงานเก่าคิดเป็นประมาณ 60%) รวมถึงแหล่งที่มาของการทำธุรกรรมและการเพิ่มทุน (ส่วนใหญ่มาจากหน่วยงานใหม่) เราเชื่อว่าเก่า ผู้เล่น (หน่วยงานเก่า) คือผู้มีส่วนร่วมหลักในกิจกรรมของตลาด NFT ในขณะที่ผู้เข้ามาใหม่ (หน่วยงานใหม่) นอกตลาดเป็นแหล่งที่มาของแรงผลักดันใหม่ในตลาด NFT

ควรสังเกตว่าการเพิ่มทุนและการเข้ามาของผู้เล่นใหม่ไม่ได้หมายความว่าตลาด NFT กำลังเฟื่องฟูไปเสียหมด นี่เป็นเพราะว่าการเพิ่มขึ้นส่วนใหญ่มุ่งเน้นไปที่ Blur ซึ่งมักจะถูกดึงดูดโดยรางวัลโทเค็นมากกว่ามูลค่าของ NFT เอง สำหรับวิธีรักษาความเจริญรุ่งเรืองในระยะยาวของตลาด NFT หลังจากการแอร์ดรอปนั้น ยังคงเป็นความท้าทายสำคัญที่ตลาดต้องเผชิญ