ในโลกของ Web3 ฮ่องกงกลับมาเป็นจุดศูนย์กลางของความสนใจในโลกคริปโตในเอเชียหลังจากที่ทราฟฟิกจากสิงคโปร์ลดลง

หัวข้อที่เกี่ยวข้องหัวข้อที่เกี่ยวข้อง) รัฐบาลเขตบริหารพิเศษฮ่องกงได้ออก "ประกาศนโยบายการพัฒนาสินทรัพย์เสมือนจริงในฮ่องกง》 กำหนดจุดยืนและแนวทางนโยบายของรัฐบาลในการพัฒนาอุตสาหกรรมสินทรัพย์เสมือนจริงและระบบนิเวศที่มีชีวิตชีวาในฮ่องกง

รัฐบาลเปิดให้ตรวจสอบสิทธิ์ในทรัพย์สินของสินทรัพย์โทเค็นและความถูกต้องตามกฎหมายของสัญญาอัจฉริยะในอนาคตเพื่ออำนวยความสะดวกในการพัฒนาในฮ่องกง

ชื่อเรื่องรอง

รายการนโยบายการกำกับดูแลการเข้ารหัสที่มีอยู่ในฮ่องกง

ในช่วงต้นปี 2560 คณะกรรมการกำกับดูแลหลักทรัพย์ของฮ่องกงได้ออก "หนังสือเวียนประกาศ Regulatory Sandbox ของสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์》。คณะกรรมการกำกับดูแลหลักทรัพย์ของจีนได้ระบุอย่างชัดเจนเมื่อหลายปีก่อนว่านวัตกรรมในด้าน "เทคโนโลยีทางการเงิน" สามารถรับตำแหน่ง Sandbox ด้านการกำกับดูแลได้

“บริษัทสามารถดำเนินกิจกรรมที่มีการควบคุมภายในสภาพแวดล้อมการกำกับดูแลที่จำกัด (เช่น SFC regulatory sandbox) หากพวกเขามีความมุ่งมั่นอย่างจริงใจและจริงจังในการใช้ fintech เพื่อดำเนินกิจกรรมที่มีการควบคุม ทั้งนี้ เพื่อลดความเสี่ยงสำหรับนักลงทุนเพื่อหลีกเลี่ยงความเสี่ยงในอนาคต CSRC อาจกำหนดเงื่อนไขการออกใบอนุญาตกับบริษัทที่มีคุณสมบัติเหมาะสม และดำเนินการตรวจสอบและควบคุมดูแลบริษัทที่ผ่านการรับรองอย่างเข้มงวดยิ่งขึ้นเมื่อพวกเขาดำเนินการในแซนด์บ็อกซ์”

กฎข้อบังคับนี้มีขอบเขตที่กว้างขึ้นและใช้กับภาคส่วนฟินเทคที่ใหญ่กว่า เมื่อพูดถึงสินทรัพย์ที่เข้ารหัส มีมาตรฐานการกำกับดูแลที่ชัดเจนกว่า

คณะกรรมการกำกับดูแลหลักทรัพย์ของจีนได้กำหนดข้อกำหนดด้านกฎระเบียบที่แตกต่างกันสำหรับนิติบุคคลที่ทำธุรกิจต่างกัน ข้อกำหนดด้านกฎระเบียบที่มีอยู่ก่อนหน้านี้สำหรับบริษัทจัดการกองทุนสินทรัพย์เสมือนจริง、ผู้จัดจำหน่ายกองทุนสินทรัพย์เสมือน、แพลตฟอร์มการซื้อขายสินทรัพย์เสมือนจริงและเกี่ยวข้องกับการเสนอขายโทเค็นความปลอดภัย、ฟิวเจอร์ส bitcoinขวา

ขวาบริษัทจัดการกองทุนสินทรัพย์เสมือนจริงกล่าวอีกนัยหนึ่ง หากกองทุนจัดการพอร์ตโฟลิโอที่มีสินทรัพย์เสมือนมากกว่า 10% กองทุนนั้นจะต้องเป็นไปตามมาตรฐานการกำกับดูแลเพิ่มเติม มาตรฐานการกำกับดูแลเพิ่มเติมเหล่านี้ที่จะปฏิบัติตามจะถูกกำหนดในรูปแบบของเงื่อนไขการอนุญาตซึ่งกำหนดขึ้นโดยอ้างอิงถึงข้อกำหนดและเงื่อนไขชุดหนึ่ง

โดยเฉพาะอย่างยิ่ง คณะกรรมการกำกับดูแลหลักทรัพย์ของจีนกำหนดเพิ่มเติมในปี 2561คำชี้แจงเกี่ยวกับกรอบการกำกับดูแลสำหรับผู้จัดการพอร์ตสินทรัพย์เสมือน ผู้จัดจำหน่ายกองทุน และผู้ดำเนินการแพลตฟอร์มการซื้อขายและภาคผนวก ""และ""และ"ขวา》。

ขวาผู้จัดจำหน่ายกองทุนสินทรัพย์เสมือนโดยทั่วไป บริษัทที่จำหน่ายกองทุน (ทั้งหมดหรือบางส่วน) ที่ลงทุนในสินทรัพย์เสมือนในฮ่องกงจะต้องได้รับใบอนุญาตหรือลงทะเบียนสำหรับกิจกรรมที่มีการควบคุมประเภทที่ 1 (การซื้อขายหลักทรัพย์) ด้วยความเสี่ยงที่สำคัญต่อนักลงทุน CSRC ประจำปี 2561 จึงได้ออก"หนังสือเวียนถึงตัวกลาง - การกระจายกองทุนสินทรัพย์เสมือนจริง"ขวา

ขวาแพลตฟอร์มการซื้อขายสินทรัพย์เสมือนจริงตัวอย่างเช่น China Securities Regulatory Commission ได้แนะนำกรอบการกำกับดูแลสำหรับแพลตฟอร์มการซื้อขายสินทรัพย์เสมือนจริงในปี 2019 และ"กระดาษตำแหน่ง - การกำกับดูแลแพลตฟอร์มการซื้อขายสินทรัพย์เสมือนจริง"ระบุไว้ในรายละเอียด แพลตฟอร์มกลางที่ให้บริการซื้อขายสินทรัพย์เสมือนอาจนำไปใช้กับ SFC สำหรับกิจกรรมที่มีการควบคุมประเภท 1 (การซื้อขายหลักทรัพย์) และประเภท 7 (การให้บริการการซื้อขายอัตโนมัติ) หากพวกเขาตั้งใจที่จะให้บริการซื้อขายสำหรับป้ายทะเบียนโทเค็นความปลอดภัยอย่างน้อยหนึ่งรายการ กรอบการกำกับดูแลประกอบด้วยมาตรฐานที่เข้มงวดในการดูแลทรัพย์สิน ความปลอดภัยทางไซเบอร์ การต่อต้านการฟอกเงิน การเฝ้าระวังตลาด การบัญชีและการตรวจสอบ การตรวจสอบสถานะของผลิตภัณฑ์ และการจัดการความเสี่ยง

โทเค็นความปลอดภัยโทเค็นความปลอดภัยมีแนวโน้มว่าเป็น "หลักทรัพย์" ตามที่กำหนดไว้ในกฎหมายว่าด้วยหลักทรัพย์และสัญญาซื้อขายล่วงหน้า และอยู่ภายใต้กฎหมายหลักทรัพย์ของฮ่องกง ในขอบเขตที่โทเค็นการรักษาความปลอดภัยเป็น "หลักทรัพย์" บุคคลใดก็ตามที่ตั้งใจจะทำการตลาดและแจกจ่ายโทเค็นการรักษาความปลอดภัย (ไม่ว่าจะในฮ่องกงหรือนักลงทุนในฮ่องกง) จะต้องดำเนินการดังกล่าวภายใต้หลักทรัพย์และ Futures Ordinance ได้รับอนุญาตสำหรับกิจกรรมควบคุมประเภทที่ 1 (การซื้อขายหลักทรัพย์) นอกจากนี้ China Securities Regulatory Commission ยังได้กำหนดไว้สำหรับธุรกิจนี้โดยเฉพาะ"แถลงการณ์เกี่ยวกับการออกโทเค็นความปลอดภัย"ซึ่งได้ออกมาแล้วในปี 2562

ธุรกิจ "สัญญา" ซึ่งเป็นที่คุ้นเคยของนักลงทุน crypto ได้แนะนำกฎระเบียบพิเศษ ตามกฎหมายหลักทรัพย์และสัญญาซื้อขายล่วงหน้า ผู้ที่ซื้อขายในการแลกเปลี่ยนแบบดั้งเดิมและอยู่ภายใต้กฎของพวกเขาฟิวเจอร์ส bitcoinถือเป็น “สัญญาซื้อขายล่วงหน้า”. ดังนั้น บุคคลที่ดำเนินธุรกิจซื้อขาย bitcoin ล่วงหน้าจะต้องได้รับใบอนุญาตสำหรับกิจกรรมควบคุมประเภทที่ 2 (การซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้า) ภายใต้ SFO สำหรับรายละเอียดโปรดดูที่ชื่อเรื่องรอง。

รายการใบอนุญาตการเข้ารหัสที่มีอยู่ในฮ่องกง

ตามข้อกำหนดการออกใบอนุญาตและการจดทะเบียนของ "Securities and Futures Ordinance" ของฮ่องกง บุคคลใดก็ตามที่ดำเนินกิจกรรมที่มีการควบคุมจะต้องยื่นขอใบอนุญาตจาก Hong Kong Securities and Futures Commission ในฐานะที่เป็นตลาดการเงินประเภทใหม่ ตลาดการเข้ารหัสจึงรวมอยู่ในการกำกับดูแลด้วย

ตั้งแต่วันที่ 6 พฤศจิกายน 2019 คณะกรรมการกำกับดูแลหลักทรัพย์ของฮ่องกงเริ่มควบคุมแพลตฟอร์มการซื้อขายสินทรัพย์เสมือนจริงที่ให้บริการซื้อขายสินทรัพย์เสมือน การชำระบัญชีและการชำระบัญชี และมีอำนาจควบคุมสินทรัพย์ของนักลงทุน (เช่น แพลตฟอร์มการซื้อขายสินทรัพย์เสมือนส่วนกลาง)

คำอธิบายภาพ

คณะกรรมการกำกับดูแลหลักทรัพย์ฮ่องกง "คู่มือการออกใบอนุญาต"

ในบรรดาใบอนุญาตประเภท 1 (การซื้อขายหลักทรัพย์) ใบอนุญาตประเภท 7 (ให้บริการซื้อขายอัตโนมัติ) และใบอนุญาตประเภท 9 (ให้บริการจัดการสินทรัพย์) นั้นใกล้เคียงกับอุตสาหกรรมการเข้ารหัสมากที่สุด

ตามข้อบังคับของรัฐบาลฮ่องกง บริษัทที่ดำเนินการแพลตฟอร์มการซื้อขายสินทรัพย์เสมือนส่วนกลาง (เช่น CEX) ในฮ่องกง และตั้งใจที่จะให้บริการซื้อขายสำหรับโทเค็นความปลอดภัยอย่างน้อยหนึ่งรายการบนแพลตฟอร์มสามารถยื่นคำร้องต่อสำนักงานคณะกรรมการกำกับดูแลหลักทรัพย์ฮ่องกงได้ สำหรับใบอนุญาตประเภท 1 และประเภท 7 ก สำหรับกิจการควบคุมดังกล่าว

ผู้ขอใบอนุญาตและบริษัทที่ได้รับใบอนุญาตจะต้องแจ้ง SFC หากพวกเขากำลังจัดการหรือวางแผนที่จะจัดการพอร์ตการลงทุนอย่างน้อยหนึ่งพอร์ตการลงทุนในสินทรัพย์เสมือน เมื่อ SFC ทราบถึงสถานการณ์แล้ว อันดับแรกจะพยายามทำความเข้าใจเกี่ยวกับกิจกรรมทางธุรกิจของบริษัท หากบริษัทปรากฏว่าสามารถปฏิบัติตามมาตรฐานการกำกับดูแลที่จำเป็นได้ จะมีการกำหนดข้อกำหนดและเงื่อนไขที่เสนอ และ SFC จะหารือกับบริษัทและทำการเปลี่ยนแปลงตามรูปแบบธุรกิจเฉพาะเพื่อให้มั่นใจว่าข้อกำหนดและเงื่อนไขที่เสนอนั้นสมเหตุสมผลและเหมาะสม

เมื่อผู้ดำเนินการแพลตฟอร์มการซื้อขายสินทรัพย์เสมือนได้รับใบอนุญาตแล้ว แพลตฟอร์มดังกล่าวจะถูกจัดให้อยู่ในกล่องทรายควบคุมของสำนักงานคณะกรรมการกำกับดูแลหลักทรัพย์ฮ่องกง โดยทั่วไปหมายความว่าต้องมีการรายงาน ติดตาม และตรวจสอบบ่อยขึ้น ด้วยการกำกับดูแลที่เข้มงวด SFC จะสามารถเน้นส่วนที่ผู้ปฏิบัติงานควรปรับปรุงการควบคุมภายในและการจัดการความเสี่ยงของตน

กรอบการกำกับดูแลมีมานานแล้วและมีหน่วยงานที่ปฏิบัติตามกฎระเบียบน้อยมาก

ความพยายามของฮ่องกงในการสร้างระบบไม่ได้ช้ากว่าศูนย์การเงินอื่นๆ เมื่อต้นปี 2018 รัฐบาลฮ่องกงได้ออก "คำชี้แจงเกี่ยวกับกรอบการกำกับดูแลสำหรับบริษัทจัดการพอร์ตโฟลิโอสินทรัพย์เสมือน ผู้จัดจำหน่ายกองทุน และผู้ให้บริการแพลตฟอร์มการซื้อขาย" นี่เป็นกรอบการกำกับดูแลที่ครอบคลุมครั้งแรกของฮ่องกงสำหรับสินทรัพย์ที่เข้ารหัส ตั้งแต่นั้นมาสิ่งก่อสร้างที่รองรับต่าง ๆ ก็ปรากฏขึ้นทีละอัน

แต่จนถึงตอนนี้ ฮ่องกงยังไม่บรรลุผลอันน่าทึ่งในด้าน "การอนุญาต" ของอุตสาหกรรมการเข้ารหัส

ณ สิ้นปี 2020 OSL Exchange ได้รับใบอนุญาตแพลตฟอร์มการซื้อขายสินทรัพย์เสมือนใบแรกที่ออกโดยคณะกรรมการกำกับดูแลหลักทรัพย์ของฮ่องกง ในเดือนเมษายน 2022 HashKey บริษัทการเงินที่เข้ารหัสได้รับใบอนุญาตนี้เช่นกัน ใบอนุญาตอนุญาตให้แพลตฟอร์มมีส่วนร่วมในธุรกิจประเภท 1 (ซื้อขายหลักทรัพย์) และประเภท 7 (ให้บริการซื้อขายอัตโนมัติ)

ใบอนุญาตกำหนดข้อจำกัดบางประการสำหรับผู้ใช้แพลตฟอร์มการซื้อขาย และผู้ได้รับใบอนุญาตสามารถให้บริการแก่นักลงทุนมืออาชีพเท่านั้น การไม่มีผู้ใช้รายย่อยทำให้ใบอนุญาตนี้ไม่ "เซ็กซี่" เท่าที่ผู้คนจินตนาการ ในช่วงสี่ปีนับจากปี 2018 มีเพียงสองบริษัทเท่านั้นที่ได้รับใบอนุญาตนี้ และไม่มี CEX ที่มีชื่อเสียงรายใดได้รับ "ใบอนุญาตเข้ารหัส" ได้สำเร็จ

จำนวนบริษัทที่ได้รับอนุมัติให้จัดการพอร์ตการลงทุนที่ลงทุนในสินทรัพย์เสมือนจริงนั้นมีจำนวนมากกว่าเล็กน้อย แต่มีเพียง 6 บริษัทเท่านั้น ซึ่งรวมถึง Xinhuo Asset Management (ชื่อเดิมคือ "Huobi Asset Management"), Lion Global Asset Management, MaiCapital, Fore Elite Capital

ในเส้นทางมูลค่าสูงที่มีการแข่งขันสูงของ "แพลตฟอร์มการซื้อขาย" "การใช้งานง่าย" และ "การอนุมัติทางธุรกิจที่กว้างขวาง" ของใบอนุญาตฮ่องกงนั้นไม่เพียงพอเล็กน้อย

ตัวอย่างเช่น โบรกเกอร์ที่ได้รับใบอนุญาตจะสูญเสียผู้มีโอกาสเป็นลูกค้าจำนวนมากโดยการกำหนดเป้าหมายเฉพาะนักลงทุนมืออาชีพมากกว่าลูกค้ารายย่อย ฟังก์ชัน C2C ยังมีข้อกำหนดด้านกฎระเบียบที่แตกต่างจากธุรกรรม CEX

ชื่อเรื่องรอง

เทรนด์นโยบายการเข้ารหัสแบบใหม่สามารถนำมาซึ่งความมั่งคั่งใหม่ได้หรือไม่?

ในฤดูใบไม้ผลิปีนี้ Xu Zhengyu เลขาธิการฝ่ายการเงินและกระทรวงการคลัง ได้ออกเอกสารระบุว่าระบบการออกใบอนุญาตใหม่จะถูกนำมาใช้ ระบบกำหนดให้การแลกเปลี่ยนสินทรัพย์เสมือนทั้งหมดต้องยื่นขอใบอนุญาตจากคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์ก่อนให้บริการในฮ่องกง ระบบการอนุญาตจะใช้กับสินทรัพย์เสมือนทั้งประเภทหลักทรัพย์และไม่ใช่หลักทรัพย์

นอกเหนือไปจาก Fintech Week นี้แล้ว การเปิดรับสินทรัพย์ที่เข้ารหัสอย่างเต็มรูปแบบโดยหน่วยงานกำกับดูแลยังช่วยให้ผู้คนได้เห็นการปฏิบัติตามกฎระเบียบที่ลึกซึ้งยิ่งขึ้นและทิศทางของกฎระเบียบ

กฎระเบียบการเข้ารหัสของฮ่องกงจะไปได้ไกลแค่ไหนในอนาคต? ฮ่องกงสามารถแข่งขันกับสิงคโปร์ในฐานะศูนย์การเข้ารหัสในเอเชียตะวันออกภายใต้นโยบายที่เอื้ออำนวยได้หรือไม่? คำตอบสำหรับคำถามเหล่านี้ยังคงได้รับการทดสอบสำหรับเราตามเวลา

ตลาดเปิดของฮ่องกง ระบอบการปกครองที่เข้มงวด หลักนิติธรรมและโครงสร้างพื้นฐานที่มั่นคง ตลอดจนการไหลเวียนของเงินทุนและข้อมูลอย่างเสรีได้กระตุ้นการเติบโตที่น่าประทับใจ พอล ชาน รัฐมนตรีการเงินฮ่องกงกล่าวในสุนทรพจน์เปิดงานว่า"รัฐบาลร่วมกับหน่วยงานกำกับดูแลทางการเงินกำลังทำงานอย่างหนักเพื่อจัดหาสภาพแวดล้อมที่เอื้ออำนวยเพื่อส่งเสริมการพัฒนาอย่างยั่งยืนและมีความรับผิดชอบของอุตสาหกรรมสินทรัพย์เสมือนจริงในฮ่องกง"