ผ่าน EIP-3475 เพื่อสนับสนุนการออกพันธบัตรที่เรียกได้และตราสารอนุพันธ์ทางการเงินหลายรายการ
เมื่อเร็ว ๆ นี้ ข้อเสนอ "EIP-3475: Abstract Storage Bonds" ที่ส่งโดยแพลตฟอร์ม D/Bond ระบบนิเวศน์แบบกระจายอำนาจได้รับการอนุมัติโดย Ethereum Foundation ในฐานะข้อเสนอมาตรฐานแอปพลิเคชัน EIP-3475 ได้จัดเตรียมมาตรฐาน API ใหม่ - ERC-3475
EIP-3475 รองรับการสร้างใบรับรองโทเค็นพร้อมที่เก็บข้อมูลเมตาแบบนามธรรมบนเชน ทำให้รหัสคลาสพันธบัตรแต่ละรหัสแสดงประเภทโทเค็นที่กำหนดค่าใหม่ได้และสอดคล้องกับแต่ละคลาส ทำให้สามารถออกพันธบัตรที่มีข้อมูลการไถ่ถอนหลายรายการได้
ภายใต้มาตรฐาน ERC-3475 ผู้ใช้สามารถปรับแต่งและออกพันธบัตรแบบกระจายศูนย์และตราสารอนุพันธ์ทางการเงินที่มีโครงสร้างซับซ้อน เช่น ฟิวเจอร์ส ออปชัน ใบสำคัญแสดงสิทธิ สวอป และอื่นๆ ได้เช่นเดียวกับในตลาด TradFi นอกจากนี้ D/Bond ยังมีระบบนิเวศทางการเงินที่สมบูรณ์ รวมถึงตลาดซื้อขายรองสำหรับพันธบัตรและตราสารอนุพันธ์เหล่านี้
ชื่อระดับแรก
ชดเชยข้อบกพร่องของพันธะ DeFi
DeFi ถือเป็น "โลกคู่ขนาน" แบบกระจายศูนย์ของการเงินแบบดั้งเดิม การออมของตลาด TradFi การให้ยืม การจัดการสินทรัพย์ การแลกเปลี่ยน อนุพันธ์ การประกันภัย กองทุน และรูปแบบอื่น ๆ ทั้งหมดสามารถค้นหาสถานการณ์จำลองที่สอดคล้องกันใน DeFi
อย่างไรก็ตาม ในฐานะที่เป็นหนึ่งในตราสารทางการเงินพื้นฐานของ TradFi จึงไม่มีผลิตภัณฑ์ตราสารหนี้แบบกระจายอำนาจอย่างแท้จริงบนบล็อกเชน แม้ว่าจะมีผลิตภัณฑ์ตราสารหนี้อยู่บ้าง แต่ก็ไม่ได้กระตุ้นผลกระทบมากนัก
เนื่องจากพันธบัตรมักถูกจำแนกออกเป็นประเภทต่างๆ ตามประเภทเฉพาะ ตามวิธีคิดดอกเบี้ยมีทั้งพันธบัตรอัตราดอกเบี้ยคงที่และพันธบัตรอัตราดอกเบี้ยลอยตัวตามความเสี่ยงด้านเครดิต ได้แก่ หุ้นกู้มีประกัน หุ้นกู้มีประกัน หุ้นกู้ไม่มีหลักประกัน เป็นต้น หุ้นกู้ระยะยาวอายุมากกว่า 10 ปี ตามเงื่อนไขการชำระคืน …
ก่อนหน้านี้ อุตสาหกรรมขาดมาตรฐานทางเทคนิคและโปรโตคอล DeFi เพื่อรองรับการออกพันธบัตรที่มีดอกเบี้ยที่ซับซ้อน ยกตัวอย่างมาตรฐานโทเค็นมาตรฐาน ERC-20 ที่ใช้กันมากที่สุดในปัจจุบัน จำเป็นต้องปรับใช้สัญญาอัจฉริยะสำหรับพันธบัตรแต่ละประเภทแยกกัน พันธบัตรประเภทต่างๆ ไม่สามารถทำงานร่วมกันได้ ซึ่งเห็นได้ชัดว่าไม่สามารถตอบสนองความต้องการของการออกพันธบัตรที่มีโครงสร้างข้อมูลที่ซับซ้อนได้ .
ยิ่งไปกว่านั้น เนื่องจากพันธบัตรประเภทต่างๆ กัน จึงแทบจะเป็นไปไม่ได้เลยที่จะออกผลิตภัณฑ์พันธบัตรตามโปรโตคอล DeFi ที่มีอยู่ด้วยกลุ่มสภาพคล่องที่จัดหาโดยโทเค็น ERC-20 เนื่องจากโทเค็น ERC-20 ไม่มีโครงสร้างข้อมูลที่ซับซ้อน
นอกจากนี้ ERC-20 ยังไม่รองรับการจัดเก็บผลตอบแทนพันธบัตรและลอจิกการไถ่ถอนแบบออนไลน์ เนื่องจากจะทำให้ต้นทุนก๊าซสูง
เห็นได้ชัดว่า หาก DeFi ต้องการมีส่วนร่วมในด้านตราสารหนี้ ก็จำเป็นต้องมีมาตรฐานใหม่ที่รองรับโครงสร้างข้อมูลที่ซับซ้อนและฟังก์ชันการไถ่ถอนหลายรายการอย่างเร่งด่วน ก่อนหน้านี้ เนื่องจากไม่มีมาตรฐานนี้ DeFi จึงไร้อำนาจเสมอในด้านผลิตภัณฑ์อัตราคงที่—เป็นไปไม่ได้ที่จะพัฒนาสัญญาอัจฉริยะที่มีข้อกำหนดที่ชัดเจน เช่น อัตราผลตอบแทน เงื่อนไขการชำระคืน อัตราดอกเบี้ย และวันครบกำหนด
ชื่อระดับแรก
การอัปเกรดครั้งใหญ่เป็น ERC-20
ERC-3475 เป็นมาตรฐานอินเตอร์เฟสสัญญาอัจฉริยะใหม่ล่าสุดสำหรับการออกและจัดการพันธบัตรที่เรียกได้หลายรายการ
ภายใต้มาตรฐาน ERC-3475 สัญญาฉบับเดียวจะประกอบด้วยประเภทพันธบัตรจำนวนเท่าใดก็ได้ หมายเลขสุ่มของพันธบัตร และจำนวนพันธบัตรในที่อยู่หนึ่ง ๆ มาตรฐานนี้มีฟังก์ชันอิสระในการอ่านและโอนชุดพันธบัตรใด ๆ และอนุญาตให้ไถ่ถอนพันธบัตรจาก ผู้ออกตราสารหนี้ตามเงื่อนไขบางประการ
โครงสร้างข้อมูลที่ซับซ้อนช่วยให้โทเค็น ERC-3475 มีความยืดหยุ่นเพียงพอที่จะรองรับพันธบัตรที่ไถ่ถอนได้หลากหลาย และแต่ละพันธบัตรจะได้รับอัลกอริทึมอิสระโดยไม่ต้องปรับใช้สัญญาอัจฉริยะเพิ่มเติม กล่าวคือ หนึ่งสัญญาสามารถจัดการพันธบัตรหลายประเภท อัตราดอกเบี้ยที่แตกต่างกัน และเงื่อนไขการไถ่ถอนที่แตกต่างกัน ซึ่งไม่เพียงแต่สะดวกและมีประสิทธิภาพเท่านั้น แต่ยังประหยัดกว่าอีกด้วย ซึ่งทำให้ผู้ใช้ประหยัดค่าน้ำมัน
ตามมาตรฐาน ERC-3475 ไม่เพียงแต่สามารถสร้างพันธบัตรมาตรฐานตามความหมายดั้งเดิมเท่านั้น แต่ยังสร้างอนุพันธ์ทางการเงินที่ซับซ้อนมากขึ้น เช่น ฟอร์เวิร์ด ฟิวเจอร์ส ออปชั่น ไบนารี่ออฟชั่น ใบสำคัญแสดงสิทธิ สวอป ฯลฯ รวมถึงอนุพันธ์นอกเครือข่าย ผู้ใช้สามารถจัดแพ็คเกจพันธบัตรที่มีอยู่เป็นตราสารอนุพันธ์ซึ่งครอบคลุมความเสี่ยงและผลตอบแทนที่แตกต่างกัน และซื้อขายบน D/Bond DEX
นอกจากนี้ ผู้ดูแลสภาพคล่องอัตโนมัติ (AMM) จำเป็นต้องใช้สัญญาอัจฉริยะแยกต่างหากและโทเค็น ERC-20 LP เพื่อจัดการคู่การซื้อขายซึ่งยังช่วยลดสภาพคล่องโดยรวมของ LPs ลงอย่างมาก และสิ้นเปลืองค่าธรรมเนียมก๊าซที่ไม่จำเป็น ความแออัดของเครือข่ายทำให้เกิดความล่าช้าในการทำธุรกรรม
ซึ่งแตกต่างจากผู้ดูแลสภาพคล่องอัตโนมัติ (AMM) ภายใต้มาตรฐาน ERC-20 ซึ่งจำเป็นต้องใช้สัญญาอัจฉริยะและโทเค็น LP แยกต่างหากในการจัดการคู่การซื้อขาย ERC-3475 ใช้กลุ่มสภาพคล่องหลายชั้นเพื่อรองรับ LP ขนาดใหญ่เพื่อสร้างคู่การซื้อขายจำนวนมาก เนื่องจากพันธบัตรแต่ละตัวเก็บข้อมูลที่จำเป็นทั้งหมด (เช่น อุปทานและประเภทของพันธบัตร) ERC-3475 จึงไม่จำเป็นต้องออกสัญญาแยกต่างหากทุกครั้งที่มีการเพิ่มคู่ LP ใหม่ ซึ่งไม่เพียงแต่ช่วยเพิ่มสภาพคล่องของ LP ได้อย่างมากเท่านั้น แต่ยังช่วยประหยัดอีกด้วย ช่วยประหยัดค่าน้ำมันและหลีกเลี่ยงความเสี่ยงจากการถูกโจมตี ดังนั้น ERC-3475 จะทำให้การจัดการ LPs ง่ายขึ้นอย่างมาก
พูดง่ายๆ ก็คือ ERC-3475 เป็นการอัปเกรดโทเค็น ERC-20 LP โดยแปลงเป็นโทเค็นหลายมิติที่เก็บข้อมูลเมตาบนบล็อกเชน
ด้วยสิ่งนี้ D/Bond จะนำกลุ่มสินทรัพย์บล็อกเชนที่มีแนวโน้มไปสู่ผู้ใช้ทั่วโลก ทำให้บุคคลและสถาบันจำนวนมากขึ้นสามารถออกพันธบัตรประเภทต่างๆ และตราสารอนุพันธ์ทางการเงิน และจัดหาตลาดซื้อขายรอง ที่นี่ การออกพันธบัตร การลงทุน การซื้อขาย การไถ่ถอน ฯลฯ ไม่จำเป็นต้องพึ่งพาตัวกลางเช่นธนาคารแบบดั้งเดิมอีกต่อไป ซึ่งไม่เพียงกำจัดเกณฑ์การเข้าถึงของผู้ใช้เท่านั้น แต่ยังช่วยลดปัญหาต่างๆ และค่าใช้จ่ายที่แพงที่เกิดจากตัวกลางอีกด้วย
ด้วยการแก้ปัญหาการขาดแคลนพันธบัตรที่ซื้อขายได้และอนุพันธ์ทางการเงินบนบล็อกเชน ERC-3475 จะขยายระบบนิเวศ Ethereum อย่างมาก ตาม ERC-3475 D/Bond จะเปิดเส้นทางการเงินแบบกระจายศูนย์ใหม่
