Nansen Research: ข้ามตลาดกระทิงและหมี crypto แล้ว NFT ยังมีตัวบ่งชี้ความเชื่อมั่นของตลาดหรือไม่?

星球君的朋友们

Odaily资深作者

2022-07-06 06:29

บทความนี้มีประมาณ 8497 คำ การอ่านทั้งหมดใช้เวลาประมาณ 13 นาที

ประเมินระยะวัฏจักรของสินทรัพย์ crypto และสำรวจการดำเนินการด้านราคาของ NFT เฉพาะ

สรุปโดย AI

ขยาย

บทความนี้มาจาก Nansen เผยแพร่ซ้ำโดยได้รับอนุญาตจาก Odaily

ชื่อระดับแรก

TLDR

วัฏจักรโทเค็นทั่วไป (โทเค็นที่ใช้ร่วมกันได้): Nansen วิเคราะห์ความเชื่อมั่นของนักลงทุนและตัวชี้วัดเศรษฐกิจมหภาค สรุปได้ดังนี้:

ความเชื่อมั่นของนักลงทุนเปลี่ยนเป็น “ความตื่นตระหนก” ในเดือนพฤษภาคม 2565 ซึ่งเป็นจุดเริ่มต้นของการรวมราคาสกุลเงินดิจิทัลเป็นระยะเวลานาน (ดูรูปที่ 1)
เพื่อให้ราคา cryptocurrency ออกจากขั้นตอนการรวมบัญชีและจุดต่ำสุด ความไม่แน่นอนพื้นฐานจะต้องลดลง
กรณีหลักสำหรับสถานการณ์นี้คือเฟดให้ความสำคัญกับการว่างงานมากกว่าอัตราเงินเฟ้อ
การเติบโตที่แท้จริงกำลังชะลอตัวลงอย่างมาก ซึ่งหมายความว่าใกล้เข้ามาแล้ว
การวิเคราะห์ในอดีตบ่งชี้ว่ามีความเป็นไปได้สูงที่เฟดจะหยุดใช้มาตรการคุมเข้มทางการเงินชั่วคราวไปจนถึงไตรมาสที่ 1 ปี 2023 (ดูรูปที่ 6)

วัฏจักร NFT (Fungible Token): NFT มีความสัมพันธ์ที่อ่อนแอกว่ากับโทเค็นทั่วไปมากกว่าระหว่างโทเค็นทั่วไป Nansen พัฒนาตัวบ่งชี้ความเชื่อมั่นของนักลงทุนเฉพาะสำหรับตลาด NFT โดยอิงตามตัวบ่งชี้สองตัวบนเครือข่าย:

ความผันผวนที่เกิดขึ้นจริงติดตามราคา NFT: ความผันผวนที่สูงขึ้น -> ผลตอบแทนรายสัปดาห์ล่วงหน้าที่สูงขึ้น
สรุป

สรุป

การวิเคราะห์ล่าสุดของเราเกี่ยวกับตลาดสินทรัพย์ crypto เปิดเผยข้อมูลเชิงลึกสี่ประการ:

1) ความเชื่อมั่นของนักลงทุนกลายเป็นความตื่นตระหนกอย่างมากในเดือนพฤษภาคม ซึ่งแปลเป็นการจัดสรรอย่างรวดเร็วไปยัง Stablecoins โดยเฉพาะ USDC และการลงทุนใน “แหล่งหลบภัย” ดิจิทัล (และไม่ใช่ดิจิทัล) ต่างๆ ในความเห็นของเรา สิ่งนี้ส่งผลให้ราคาของโทเค็นทั่วไปมีการแก้ไข ซึ่งตลาดต้องการเวลามากขึ้นในการแยกแยะ

2) วัฏจักรเศรษฐกิจมหภาคในปัจจุบันกำลังเปลี่ยนจากสภาวะเงินเฟ้อ กล่าวคือ การชะลอตัวของการเติบโตที่แท้จริงและอัตราเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้น ซึ่งนำไปสู่การเสื่อมถอยอย่างรวดเร็วของการเติบโตที่แท้จริงและอัตราเงินเฟ้อที่สูง การเติบโตที่แท้จริงที่อ่อนแอลง มีแนวโน้มมากขึ้นที่เฟดจะชะลอนโยบายที่เข้มงวดขึ้นพร้อมกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย (“Fed puts”) เมื่อความน่าจะเป็นนี้ถึงเกณฑ์ที่เพียงพอ มันอาจสนับสนุนตลาดสกุลเงินดิจิทัล

3) จากตัวชี้วัดมาโครที่ตรวจสอบในเอกสารของเรา เราใกล้เคียงกับ (ประมาณ Q4 ปี 2022 - Q1 ปี 2023) แต่ยังไม่อยู่ในช่วงการสนับสนุน

4) การหยุดชั่วคราวของการคุมเข้มทางการเงินที่ดีนี้มีแนวโน้มที่จะสั้นกว่ารอบที่ผ่านมา เนื่องจากเราเชื่อว่าปัจจัยทางภูมิรัฐศาสตร์โลก การแตกตัวของห่วงโซ่อุปทานทั่วโลก และ "คนรุ่นเบบี้บูมเมอร์" ที่เกษียณแล้ว (ผู้มั่งคั่งที่สุดในแง่ของการถือครองสินทรัพย์) อัตราเงินเฟ้อคือ มีแนวโน้มที่จะเร่งตัวขึ้นอีกครั้งหลังจากภาวะเศรษฐกิจถดถอย โดยได้แรงหนุนจากการใช้จ่ายหลายปีเพื่อคนรุ่นต่อไป

ขยายการวิเคราะห์ของเราไปยังตลาด NFT (โทเค็นที่ไม่สามารถแลกเปลี่ยนกันได้) การวิเคราะห์ของเราแสดงให้เห็นว่าตัวบ่งชี้ต่อไปนี้มีแนวโน้มที่จะผลักดันราคา NFT: 1) ความผันผวนของราคาการติดตามของ NFT และ 2) ปริมาณการซื้อขายของคอลเลกชัน NFT ที่เติบโตเต็มที่มากขึ้น และอัตราส่วนของ ปริมาณธุรกรรมทั้งหมดชื่อระดับแรก

ชื่อเรื่องรอง

1.1 ตัวบ่งชี้ความเสี่ยงสำหรับ Stablecoins

Nansen Stablecoin Risk Appetite Indicator วัดความเชื่อมั่นของนักลงทุน crypto โดยการวัดการจัดสรรแบบสัมพัทธ์ของ Stablecoins กับยอดเงิน USD ทั้งหมดของกระเป๋าเงิน “smart money” (ดูรูปที่ 1) ในเดือนพฤษภาคม พ.ศ. 2565 อัตราดังกล่าวพุ่งสูงขึ้นถึงประมาณ 16% ในขณะที่เขียน ซึ่งสูงกว่า "เกณฑ์ตื่นตระหนก" ของเราที่ 11% (รายละเอียดเพิ่มเติมที่ดูบทความนี้）。

ในเหตุการณ์แยกส่วนของ UST และ seTH ตามลำดับ (ดู Nansen บนรายงานเหตุการณ์แยก UST) และการเปิดเผยแผนการลงทุนที่ใช้ประโยชน์จากแหล่งสภาพคล่องและโปรโตคอล DeFi อื่น ๆ ความเชื่อมั่นและราคาลดลงอย่างเห็นได้ชัด ตามตัวบ่งชี้ความเสี่ยงที่ยอมรับได้ของ Stablecoin เมื่อราคาของสกุลเงินดิจิทัลปรับตัว นักลงทุนก็เป็นเช่นนั้นความกังวลที่รุนแรงขึ้นคำอธิบายภาพ

ชื่อเรื่องรอง

ที่มา: Nansen Query

1.2 เปลี่ยนไปสู่การเติบโตที่แท้จริงที่ถดถอยลงอย่างรวดเร็วและอัตราเงินเฟ้อสูง

ความรู้สึกเพียงอย่างเดียวไม่เพียงพอที่จะเรียกร้องให้มี “จุดต่ำสุด” ที่แตกต่างในราคาสินทรัพย์ crypto ความเชื่อมั่นมีแนวโน้มที่จะลดลงตราบใดที่ปัจจัยพื้นฐานที่อยู่เบื้องหลังราคาสินทรัพย์ยังคงเป็นลบ นี่คือความแตกต่างระหว่างการรับรู้ความเสี่ยงของนักลงทุนและความไม่แน่นอนพื้นฐานที่เกิดขึ้นจริง (ดูรายละเอียดในหัวข้อ 3.1)

ในอดีต สภาพแวดล้อมมหภาคที่มีเงินเฟ้อสูงและผันผวนไม่ดีต่อสินทรัพย์เสี่ยง (และสินทรัพย์ดิจิทัลก็ไม่มีข้อยกเว้น) เนื่องจากบังคับให้อัตราคิดลดสูงขึ้นแม้ว่าอุปสงค์ที่แท้จริงจะลดลง (บรรทัดล่างสุด)

คำอธิบายภาพ

ที่มา: Markit, S&PGlobal

คำอธิบายภาพ

ที่มา: St-Louis Fed และ Kansas City Fed

ชื่อเรื่องรอง

1.3 กำลังรอ "Fed Put"

คำอธิบายภาพ

ที่มา: ประมาณการเศรษฐกิจของเฟดในเดือนมิถุนายน 2565

เราพยายามใช้ตัวทำนายภาวะเศรษฐกิจถดถอยที่น่าเชื่อถือที่สุด นั่นคือ เส้นอัตราผลตอบแทนของกระทรวงการคลังสหรัฐฯ เพื่อวัดระยะเวลาโดยประมาณสำหรับการเปิดใช้งานของเฟด (ดูรูปที่ 5) จากการวิเคราะห์ในอดีตของเรา เวลารอคอยระหว่างการผกผันของเส้นอัตราผลตอบแทน (เราใช้ระยะเวลาครบกำหนดไถ่ถอน 10 ปีถึง 2 ปีของสหรัฐฯ ที่นี่) และการปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายครั้งแรกคือประมาณ 7 เดือน (โดยเฉลี่ย) สิ่งนี้จะนำไปสู่ความเป็นไปได้มากขึ้นของการปรับลดอัตราดอกเบี้ยหรือเป็นไปได้มากขึ้นที่จะหยุดการคุมเข้มทางการเงินชั่วคราวจนถึงไตรมาสที่ 1 ปี 2023 ตามมาด้วยภาวะเศรษฐกิจถดถอยภายในไตรมาสที่ 3 ปี 2023 (ค่าเฉลี่ยนำหน้า 16 เดือน) เราทราบว่าระยะเวลารอคอยสินค้าจะกระจายออกไปอย่างกว้างขวาง โดยวันที่เฟดหยุดชั่วคราวสูงสุดหรือล่าสุดคาดว่าจะอยู่ในไตรมาสที่ 1 ปี 2024 (22 เดือน) สินทรัพย์เสี่ยงที่อ่อนไหวต่ออัตราดอกเบี้ยมากที่สุด เช่น สินทรัพย์คริปโต อาจใช้ตัวเลือก "Fed put option" แทน

คำอธิบายภาพ

ชื่อเรื่องรอง

1.4 ตัวบ่งชี้วงจรตลาด Crypto

คำอธิบายภาพ

ชื่อเรื่องรอง

1.5 วงจรตลาด NFT

คำอธิบายภาพ

ที่มา: แดชบอร์ด Nansen

อย่างไรก็ตาม ในเดือนมิถุนายน ดัชนี Nansen NFT-500 และดัชนี Blue Chip-10, Social-100, Art-20 และ Metaverse-20 ล้วนมีแนวโน้มกลับตัวเล็กน้อย (ดูรูปที่ 11) เป็นที่น่าสังเกตว่าดัชนี Art-20 เพิ่มขึ้นมากที่สุดที่ +32.6% จาก 739 จุดเมื่อต้นเดือนมิถุนายนเป็นปิดที่ 980 จุดเมื่อสิ้นเดือน

คำอธิบายภาพ

ชื่อระดับแรก

2. ช่องว่างระหว่างการสร้างตัวบ่งชี้ความเชื่อมั่นของนักลงทุนในตลาด NFT

แม้ว่าตัวบ่งชี้ทางการเงินระดับจุลภาคและมหภาคหลายตัวจะใช้ในการกำหนดราคาสินทรัพย์ทางการเงินแบบดั้งเดิม ลักษณะที่เพิ่งเกิดขึ้นของ NFT และตลาดคริปโตในวงกว้างหมายความว่ามีตัวบ่งชี้ตลาดที่เชื่อถือได้น้อยหรือจำกัดเพื่อช่วยกำหนดมูลค่าของสินทรัพย์และอารมณ์ตลาด หากไม่มีตัวบ่งชี้ที่เชื่อถือได้ ความเชื่อมั่นของตลาด NFT จะถูกขับเคลื่อนโดยการเก็งกำไรของนักลงทุน (ดูGunay & Muhammed, 2022).

ซึ่งแตกต่างจากสินทรัพย์ crypto เช่น Bitcoin หรือ Ethereum NFT นั้นไม่สามารถทำงานร่วมกันได้ ซึ่งหมายความว่าแต่ละโทเค็นสามารถระบุตัวตนได้ไม่ซ้ำกัน มีมูลค่าที่แตกต่างกัน และเป็นตัวแทนของตราสารที่ไม่เหมือนใคร ลักษณะเฉพาะของ NFT ที่ไม่สามารถเปลี่ยนรูปแบบได้ นำเสนอวิธีใหม่ๆ ในการปรับใช้และนำเทคโนโลยีบล็อกเชนไปใช้กับแอปพลิเคชันต่างๆ

แม้ว่าจะมีการโต้เถียงเกี่ยวกับมิติความขาดแคลนของ NFT (Chohan，2021) แต่วิธีใหม่ในการใช้ประโยชน์จากคุณสมบัติของ NFT กำลังเกิดขึ้น ตัวอย่างเช่น NFT ใช้เพื่อบันทึกและแสดงคอลเลกชันงานศิลปะ (Kugler，2021). แอปพลิเคชันที่โดดเด่นอื่น ๆ ได้แก่ การกำหนดสิทธิ์ให้กับสินทรัพย์ (ดิจิทัล) อื่น ๆ (Wilson、Karg & Ghaderi，2021) กรรมสิทธิ์ในที่ดินและทรัพย์สินใน Metaverse การนำ Internet of Things (IoT) ไปใช้ (อาร์เซเนกี อาร์โจนา และบาตูโรเน พ.ศ. 2564) การซื้อขายพลังงานแบบเพียร์ทูเพียร์ (Karandikar, Chakraavorty และ Rong, 2021) และแม้กระทั่งสัตว์ป่าคุ้มครอง (Mofoeng และ Fatima, 2018). นอกจากนี้ ก่อนหน้านี้ของเราวิธีการของดัชนี NFTเอกสารวิเคราะห์คอลเลกชั่น NFT มากกว่า 500 รายการ ทำให้เราสามารถระบุหมวดหมู่หลักของ NFT ได้สี่ประเภท ได้แก่ ศิลปะ สังคม เกม และเมตาเวิร์ส ข้อสังเกตที่สำคัญจากการวิเคราะห์นี้คือ เนื้อหา NFT มีกรณีการใช้งานหลายกรณีและสามารถแยกย่อยออกเป็นหลายหมวดหมู่ของ NFT

เนื่องจากรูปแบบการประเมินมูลค่าแบบดั้งเดิมไม่จำเป็นต้องนำไปใช้กับสินทรัพย์ crypto การมุ่งเน้นจึงเปลี่ยนไปที่การสำรวจความเชื่อมั่นของนักลงทุนเพื่อสำรวจตลาดนี้ นอกจากนี้ วรรณกรรมที่มีอยู่แสดงให้เห็นว่าตลาด cryptoasset นั้นไม่มีประสิทธิภาพและไม่เป็นไปตามสมมติฐานของตลาดที่มีประสิทธิภาพ (Anamika, Chakraborty และ Subramaniam, 2021). บทความนี้จึงเป็นความพยายามขั้นต้นในการตรวจสอบบทบาทของความเชื่อมั่นของนักลงทุนในการกำหนดพฤติกรรมราคาของ NFT บทความนี้มุ่งเน้นไปที่ NFT ในฐานะประเภทสินทรัพย์ (ซึ่งต่อไปจะเรียกว่า "ตลาด NFT") มากกว่าการรวบรวม NFT ของสินทรัพย์แต่ละรายการ เป้าหมายหลักของเราคือการระบุตัวแทนสำหรับความเชื่อมั่นของนักลงทุนที่สามารถอธิบายพฤติกรรมราคา NFT ตัวแทนสำหรับความเชื่อมั่นของนักลงทุนที่เลือกสำหรับการวิเคราะห์นี้ประกอบด้วยแบบจำลองต่างๆ เช่น การถดถอยของราคาไปจนถึงความผันผวนที่รับรู้ในอดีต ตลอดจนการวัดเชิงปริมาณของปริมาณ ความเร็วในการขาย และแม้แต่การปรากฏของการค้นหาบนโซเชียลมีเดีย “NFT”

ชื่อระดับแรก

ชื่อเรื่องรอง

3.1 การเงินแบบดั้งเดิม: การกำหนดตัวบ่งชี้ความต้องการความเสี่ยง

ในการเงินแบบดั้งเดิม มาตรวัด "ความเสี่ยงที่ยอมรับได้" ช่วยประเมินความเป็นไปได้ของจุดสูงสุดและต่ำสุดของตลาด (วรรณกรรม: Illing & Meyer, 2004). ความเสี่ยงที่ยอมรับได้รวมถึงการรับรู้ความเสี่ยงของนักลงทุนเกี่ยวกับความไม่แน่นอนของราคาสินทรัพย์ ตลอดจนระดับความไม่แน่นอนของปัจจัยพื้นฐานด้านราคาสินทรัพย์ ไม่มีส่วนประกอบเหล่านี้ที่สามารถสังเกตได้โดยตรง แต่ส่วนประกอบเหล่านี้มักจะประเมินได้ไม่ยาก

คำอธิบายภาพ

รูปที่ 13: ภาพรวมของปัจจัยและแบบจำลองที่ใช้ในการประเมินความเสี่ยงที่ยอมรับได้สำหรับสินทรัพย์ทางการเงินแบบดั้งเดิม

ชื่อเรื่องรอง

คำอธิบายภาพ

รูปที่ 14: ภาพรวมของปัจจัยและแบบจำลองที่ทดสอบเพื่อวัดความเสี่ยงที่ยอมรับได้ของ NFT

เมตริก NFT ที่แสดงรายการด้านบนส่วนใหญ่สร้างขึ้นโดยใช้สถิติจากราคาขาย NFT ปริมาณ จาก/ไปยังที่อยู่กระเป๋าเงิน NFT ยกเว้นเมตริกการค้นหาของ Google:

ราคาของ Blue Chip NFTs เทียบกับ All/NFT-500 Large Cap NFTs และปริมาณของ Blue Chip NFTs เทียบกับ All/NFT-500 NFTs: ตัวชี้วัดเหล่านี้วัดความพึงพอใจของนักลงทุนสำหรับสินทรัพย์ที่รับรู้ว่า "ปลอดภัยกว่า" เช่น Blue Chip NFTs ในการครอบงำตลาด NFT ของ
Active wallets: มีข้อโต้แย้งในการพิจารณาผลกระทบเครือข่ายของ cryptoasset เมื่อประเมิน NFT (เอกสารมหาวิทยาลัยคอร์เนล 2021). เราเชื่อว่าด้วยการวัดกิจกรรมกระเป๋าเงิน เราสามารถเข้าใจความสนใจของผู้เข้าร่วมเครือข่ายในตลาด NFT
อัตราส่วนการซื้อต่อการขายของกระเป๋าเงินที่ใช้งานอยู่: ตัวบ่งชี้นี้วัดความต้องการกระเป๋าเงินสำหรับ NFT
อัตราส่วนของของสะสม NFT ที่มีราคาหรือปริมาณสูงสุดใหม่หรือจำนวนกระเป๋าเงินในช่วงสี่สัปดาห์ที่ผ่านมาถึงระดับต่ำสุดใหม่ / อัตราส่วนของของสะสมที่สูงกว่าราคาหรือปริมาณเฉลี่ยสี่สัปดาห์หรือจำนวนกระเป๋าเงินต่อของสะสมต่ำกว่าค่าเฉลี่ย: การวัดราคาหรือตัวบ่งชี้โมเมนตัมสำหรับ ความแข็งแรงของปริมาตร

เมตริกทั้งหมดจะรวมอยู่ในสามส่วนย่อย:

ธุรกรรมทั้งหมดบนเครือข่าย Ethereum
ปริมาณที่กรองสำหรับพอร์ตการลงทุนที่เป็นของดัชนี Nansen NFT-500 (ดูคำจำกัดความในหัวข้อ 3.3 ด้านล่าง)
ชื่อเรื่องรอง

ข้อความ

I. ดัชนี Nansen NFT-500

NFT-500 เป็นดัชนีตลาดกว้างๆ ที่ติดตามกิจกรรมทางการตลาดสำหรับ NFT ที่ออกบน Ethereum blockchain (ERC-721 และ ERC-1155) ดัชนีจะเปิดตัวในวันที่ 1 มกราคม 2022 ดัชนีมาตรฐานประกอบด้วยโครงการ NFT ไม่เกิน 500 โครงการ โดยถ่วงน้ำหนักตามมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด ดัชนีได้รับการออกแบบมาเพื่อติดตามกิจกรรมและความเคลื่อนไหวในตลาด NFT ดัชนีมาตรฐานคำนวณทุกวันและปรับสมดุลทุก 30 วัน โดยมีการประเมินองค์ประกอบดัชนีใหม่และปรับสมดุลตามนั้น เพื่อให้ NFT รวมอยู่ในดัชนี จะต้องเป็นไปตาม:

ก) รักษาความปลอดภัยบนบล็อกเชนโดยใช้สัญญาอัจฉริยะ (ในขั้นตอนนี้ ดัชนี Nansen จะติดตามเฉพาะที่ออกบน Ethereum เท่านั้น)

b) ทำธุรกรรมอย่างน้อย 100 รายการใน 90 วันที่ผ่านมา โดยครึ่งหนึ่งมีที่อยู่กระเป๋าเงินที่ไม่ซ้ำกัน และ

ค) ปริมาณธุรกรรมอย่างน้อย 1,000 ETH หากปริมาณการซื้อขายของ NFT Collection ใน 90 วันที่ผ่านมามีการซื้อขายอย่างอิสระ และการรวบรวมไม่มีหรือไม่มีความเสี่ยงที่เกินควรจากภาวะขาดสภาพคล่องที่คาดการณ์ได้

ข้อความ

II. เกณฑ์มาตรฐานของดัชนีตะกร้า NFT

คำอธิบายภาพ

ที่มา: Nansen Query การวิเคราะห์ของ Nansen

ชื่อระดับแรก

4. การค้นพบและการตีความ

การใช้เกณฑ์มาตรฐานที่สร้างขึ้นสำหรับผลตอบแทนจากราคา USD 7 วันสำหรับดัชนีพอร์ตโฟลิโอ NFT เป็นตัวแปรตาม เราดำเนินการถดถอยกำลังสองน้อยที่สุดแบบหลายตัวแปรทั่วไปบนตัวบ่งชี้ NFT ที่แสดงในส่วนที่ 3.2

คำอธิบายภาพ

ที่มา: Nansen Query การวิเคราะห์ของ Nansen

หลังจากควบคุมอคติทางสถิติแล้ว เราพบตัวแปรสองตัวที่มีอำนาจการทำนายค่อนข้างสูงในตัวอย่าง (ผลการถดถอยดูที่รูปที่ 18）：

ความผันผวนที่เกิดขึ้นจริงติดตามราคาของพอร์ตโฟลิโอมาตรฐาน NFT:ค่าสัมประสิทธิ์สหสัมพันธ์ที่เป็นบวกหมายถึงความผันผวนที่เกิดขึ้นจริงที่สูงขึ้นจะคาดการณ์ผลตอบแทนรายสัปดาห์ล่วงหน้าที่สูงขึ้น
ปริมาณ NFT ของชิปสีน้ำเงินเทียบกับปริมาณ NFT ทั้งหมด:คำอธิบายภาพ

คำอธิบายภาพ

ที่มา: การวิเคราะห์ของ Nansen

ในการทดสอบผลลัพธ์การถดถอยนอกตัวอย่างของเรา (มกราคม 2022 ถึงมิถุนายน 2022) เราได้จำลองกลยุทธ์ที่ลงทุนในเกณฑ์มาตรฐานของราคาพอร์ตการลงทุน NFT เมื่อสัญญาณการลงทุนของเราเป็นบวกและลบเมื่อเป็นลบเป็นกลาง (เงินสด) เราเลือกใช้การตรวจสอบสัญญาณรายสัปดาห์ เราใช้ค่าสัมประสิทธิ์ที่พบในตัวอย่าง นำไปใช้กับอนุกรมเวลา 2 อนุกรมของความผันผวนที่รับรู้และบลูชิปจับคู่ปริมาณการขายทั้งหมดเพื่อสร้างสัญญาณการลงทุน

คำอธิบายภาพ

ชื่อระดับแรก

5. ข้อจำกัดและข้อสรุป

แม้ว่าจะยังอยู่ในช่วงการเติบโตสูง สิ่งสำคัญคือต้องเข้าใจพฤติกรรมราคาของ NFT ในฐานะประเภทสินทรัพย์ และความเชื่อมั่นในตลาดอาจแตกต่างจากสินทรัพย์เข้ารหัสทางเลือก ในบทความนี้ เราจะสำรวจศักยภาพของ NFT เพื่อนำเสนอโอกาสที่ไม่เหมือนใครในตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลในวงกว้าง และตรวจสอบการดำเนินการด้านราคาเทียบกับความเชื่อมั่นของผู้เข้าร่วมตลาด

เราพบการคาดการณ์ราคา NFT ที่ค่อนข้างสูงสำหรับสองเมตริกบนเครือข่าย: การติดตามความผันผวนที่รับรู้ได้สำหรับเกณฑ์มาตรฐานราคาพอร์ตโฟลิโอ NFT และ NFT แบบบลูชิปเทียบกับปริมาณ NFT ทั้งหมด ความผันผวนเป็นมาตรวัดความเสี่ยงที่ดีของนักลงทุน และการเปลี่ยนจาก NFT แบบบลูชิปเป็น NFT แบบ Small-cap อาจบ่งชี้ว่านักลงทุนเต็มใจที่จะรับความเสี่ยงเพื่อผลตอบแทนที่มากขึ้น (เช่น นักลงทุนเป็นตัวบ่งชี้ที่โลภมาก) และในทางกลับกัน เพราะกลัว). จากเมตริกทั้งสองนี้และค่าสัมประสิทธิ์การถดถอยของเรา เราสร้างตัวบ่งชี้ความเชื่อมั่น "ความกลัวและความโลภ" เพื่อติดตามตลาด NFT

เมื่อเราผ่าน "วัฏจักร" ของ NFT อย่างน้อยหนึ่งจุด ข้อมูลแบบเรียลไทม์มากขึ้นจะช่วยตรวจสอบความถูกต้องของเมตริกนี้ ในความเป็นจริง ข้อมูลนอกกลุ่มตัวอย่างใช้เวลาเพียงไม่กี่เดือนเท่านั้น ขอบเขตไปข้างหน้าของเรายังจำกัดอยู่ที่ผลตอบแทนของราคา NFT ที่คาดการณ์ไว้หนึ่งสัปดาห์ และด้วยข้อมูลที่มากขึ้น เราตั้งเป้าที่จะเพิ่มกรอบเวลานี้เพื่อช่วยจับ "จุดสูงสุดและต่ำสุด" ที่ใหญ่ขึ้น

ตัวบ่งชี้ความเชื่อมั่นยังมีมูลค่าสำหรับเหรียญดั้งเดิม: ตัวบ่งชี้การตั้งค่า Nansen Stablecoin ทำเครื่องหมายการรวมราคาตั้งแต่เดือนพฤษภาคม

ความเชื่อมั่นต้องเสริมด้วยตัวบ่งชี้พื้นฐานเพื่อความเข้าใจที่ลึกซึ้งยิ่งขึ้นเกี่ยวกับวัฏจักรของสินทรัพย์ ข้อสรุปเชิงมหภาคที่สำคัญของเราคือเรากำลังเข้าสู่การชะลอตัวอย่างรวดเร็วของการเติบโตที่แท้จริงทั่วโลก ซึ่งอาจกระตุ้นให้ผู้กำหนดนโยบายหยุดใช้นโยบายการเงินที่เข้มงวดชั่วคราวจนกว่าจะถึงไตรมาสแรกของปีหน้า ซึ่งอาจนำไปสู่การดีดกลับของราคาสกุลเงินดิจิทัล

ลิงค์ข้อความต้นฉบับภาษาอังกฤษ

การเปิดเผยข้อมูล:ผู้เขียนเนื้อหานี้และสมาชิกของ Nansen อาจเข้าร่วมหรือลงทุนในโปรโตคอลหรือโทเค็นบางอย่างที่กล่าวถึงในที่นี้ ข้อความข้างต้นทำหน้าที่เป็นการเปิดเผยผลประโยชน์ทับซ้อนที่อาจเกิดขึ้น และไม่ใช่คำแนะนำในการซื้อหรือลงทุนในโทเค็นใดๆ หรือเข้าร่วมในข้อตกลงใดๆ Nansen ไม่แนะนำการดำเนินการใด ๆ โดยเฉพาะที่เกี่ยวข้องกับโทเค็นหรือโปรโตคอลใด ๆ เนื้อหานี้มีวัตถุประสงค์เพื่อการศึกษาและให้ข้อมูลเท่านั้น และไม่ควรถือเป็นคำแนะนำทางการเงิน การลงทุน กฎหมาย ภาษี หรือคำแนะนำด้านวิชาชีพอื่นใด ไม่มีเนื้อหาและข้อมูลที่ให้ไว้ที่นี่มีวัตถุประสงค์เพื่อชักจูงหรือพยายามโน้มน้าวให้ผู้อ่านหรือบุคคลอื่นใด ๆ ซื้อ ขาย หรือถือโทเค็นใด ๆ หรือทำข้อตกลงใด ๆ หรือเพื่อซื้อหรือขายโทเค็นใด ๆ หรือทำข้อตกลงใด ๆ สำหรับหรือใน การเชื่อมต่อกับการรับชม ถ้อยแถลงที่ทำขึ้นในที่นี้ (รวมถึงถ้อยแถลงความคิดเห็น หากมี) เป็นข้อความทั่วไปทั้งหมดและไม่ได้ปรับให้เหมาะกับความต้องการส่วนบุคคลและสถานการณ์เฉพาะของผู้อ่านคนใดหรือใครก็ตาม ขอแนะนำให้ผู้อ่านใช้ความระมัดระวังและพิจารณาความต้องการและสถานการณ์ส่วนบุคคลของตนเองก่อนที่จะตัดสินใจซื้อหรือขายโทเค็นใดๆ หรือเข้าร่วมในข้อตกลงใดๆ Nansen อาจเปลี่ยนความคิดเห็นและความคิดเห็นที่แสดงไว้ที่นี่ได้ตลอดเวลาโดยไม่ต้องแจ้งให้ทราบล่วงหน้า Nansen ปฏิเสธความรับผิดทั้งหมดสำหรับการสูญเสียหรือความรับผิดใดๆ ที่เกิดขึ้นจากการใช้หรือการพึ่งพาเนื้อหาใดๆ

ยินดีต้อนรับเข้าร่วมชุมชนทางการของ Odaily