ในการประเมินมูลค่าของโครงการ Web3 ก่อนอื่นให้ทำความเข้าใจตัวบ่งชี้หลัก 9 ประการเหล่านี้

บทความนี้มาจาก Decryptบทความนี้มาจาก

ผู้เขียนต้นฉบับ: Alex Topchishvili รวบรวมโดยนักแปล Odaily Katie Ku

ในช่วงทศวรรษที่ผ่านมา เราได้เห็นการระเบิดของโครงการ Web3 มากมาย Compound กำลังสร้าง Bank of America เวอร์ชัน Web3, Uniswap เปรียบเสมือน New York Stock Exchange, Yearn Finance เป็น BlackRock แบบกระจายอำนาจ (กลุ่มการจัดการการลงทุนที่ใหญ่ที่สุดในสหรัฐอเมริกา) เป็นต้น

โดยทั่วไปแล้ว ความสำเร็จของโครงการ Web3 ส่วนใหญ่จะตัดสินจากตัวบ่งชี้สองตัว ได้แก่ ราคาและมูลค่าตลาด ด้านล่างนี้ เรายังรวบรวมเมตริก Web3-native ที่ละเอียดยิ่งขึ้นสำหรับสามหมวดหมู่หลัก ได้แก่ DeFi, Layer 1/Layer 2 และเกม P2E

ชื่อเรื่องรอง

DeFi: ตระหนักถึงการเติบโตของมูลค่าผ่านการไหลเข้าของเงินทุนและการบูรณาการ

1. แอปพลิเคชัน DeFi รวมถึงการแลกเปลี่ยนแบบกระจายศูนย์ เช่น Uniswap และแพลตฟอร์มการให้ยืม เช่น Compound โครงการ DeFi ส่วนใหญ่ได้รับการพัฒนาโดยทีมนักพัฒนาที่ต้องการมอบหมายการจัดการการดำเนินงานให้กับชุมชนผู้ถือโทเค็นที่กระจายอำนาจ ตัวบ่งชี้การเติบโตที่สำคัญมีสามประเด็นต่อไปนี้:Total Value Locked (TVL) — TVL แสดงมูลค่ารวมของสินทรัพย์ที่จัดเก็บไว้ในโปรโตคอล DeFi ในขณะที่ TVL นั้นยอดเยี่ยมสำหรับการวัดโปรโตคอลการให้ยืมเช่น Aave และ Compound แต่ก็มีประโยชน์น้อยกว่าสำหรับการแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจเช่น Uniswap ซึ่งวัดการเติบโตตามปริมาณธุรกรรมเป็นหลัก

2. ข้อเสียของการใช้ TVL เพื่อวัดการเติบโตในระยะยาวคือผู้ใช้และผู้ค้ามักจะข้ามไปมาระหว่างแอปพลิเคชัน DeFi ต่างๆ เพื่อค้นหาผลตอบแทนที่สูงขึ้น ซึ่งช่วยให้ปลาวาฬยักษ์บางตัวสร้างภาพลวงตาของกิจกรรมบนเครือข่าย ซึ่งทำให้ TVL ไม่เหนียวมาก ตัวบ่งชี้การใช้งาน อย่างไรก็ตามมันเป็นตัวบ่งชี้ความมั่นใจที่สำคัญ

3. จำนวนการผสานรวม - แอปพลิเคชัน DeFi สามารถประกอบและทำงานร่วมกันได้ ตัวบ่งชี้การเติบโตอีกประการหนึ่งคือจำนวนและคุณภาพของการผสานรวมที่แอปใช้กับกระเป๋าเงิน การแลกเปลี่ยน และผลิตภัณฑ์ DeFi อื่น ๆ กิจกรรมของนักพัฒนาคือกุญแจสู่การเติบโตและความเป็นผู้นำตลาดของโครงการ DeFi

ชื่อเรื่องรอง

เลเยอร์ 1 และเลเยอร์ 2: การเติบโตผ่านกิจกรรมของนักพัฒนา

เลเยอร์ 1 เช่น Ethereum, Solana, Near, Avalanche และ Flow เป็นต้น เลเยอร์ 2 เช่น Polygon จะอยู่ด้านบนของเลเยอร์ 1 ที่มีอยู่และมีฟังก์ชันเพิ่มเติม

1. การเติบโตที่ L1 และ L2 มาจากแอปพลิเคชันที่สร้างขึ้นบนโปรโตคอลเหล่านี้เป็นหลัก ตัวบ่งชี้ที่สำคัญคือสามประเด็นต่อไปนี้:จำนวนผู้พัฒนาและแอปพลิเคชัน - โครงการ L1 และ L2 เป็นโอเพ่นซอร์ส สร้างได้ และรวมเข้าด้วยกัน จำนวนนักพัฒนาและจำนวนแอปพลิเคชันที่สร้างขึ้นบนโปรโตคอลที่กำหนดอาจเป็นตัวบ่งชี้การเติบโตที่สำคัญที่สุดสำหรับโครงการ L1/L2 วิธีที่ดีในการหาจำนวนนักพัฒนาในโครงการคือการดูจำนวนผู้ใช้ที่ใช้งานอยู่ในสภาพแวดล้อมของนักพัฒนาและพื้นที่เก็บข้อมูลเช่น Githubยิ่งแอปที่แยกจากกันได้รับความสนใจจากผู้ใช้และนักลงทุนมากเท่าใด การเติบโตของโครงการอ้างอิงก็จะเร็วขึ้นเท่านั้น

2. ตัวอย่างเช่น แอปพลิเคชัน Flow blockchain บนเครือข่ายเพิ่มขึ้นจาก 50 รายการในเดือนธันวาคม 2020 เป็น 650 รายการภายในสิ้นปี 2021 โครงการที่อิงตามโฟลว์สามารถระดมทุนได้มากกว่า 700 ล้านดอลลาร์ในปีที่แล้ว กระตุ้นการเติบโตของธุรกรรมและการยอมรับโฟลบล็อกเชนของผู้ใช้

3. จำนวนธุรกรรมและขนาดทั้งหมด - จำนวนธุรกรรมบนโปรโตคอลที่กำหนด จำนวนธุรกรรมขนาดใหญ่ (มากกว่า $100,000) และมูลค่าธุรกรรมเป็นตัวบ่งชี้ที่ดีของการใช้งานธุรกรรมเครือข่าย นอกจากนี้ยังสามารถใช้ส่วนแบ่งดอลลาร์ของมูลค่าธุรกรรมทั้งหมดเพื่อวัดส่วนแบ่งการตลาดเมื่อเทียบกับคู่แข่ง

ชื่อเรื่องรอง

การเล่นเกม P2E: การเติบโตผ่านความร่วมมือ แรงจูงใจของผู้เล่น

1. ในเกม Play to Earn (P2E) ผู้เล่นสามารถรับรางวัลที่มีมูลค่าจริง เมื่อผู้เล่นเป็นเจ้าของเนื้อหา NFT ในเกมแล้ว จะสามารถขายได้อย่างอิสระนอกแพลตฟอร์มที่สร้างเนื้อหานั้น ผู้เล่นยังมีส่วนในการกำกับเกมอีกด้วย ต่อไปนี้เป็นสามเมตริกหลักสำหรับการประเมินโครงการ P2E:ผู้เล่นที่ใช้งานอยู่ - จำนวนผู้ใช้งานรายวัน (หรือรายเดือน) เป็นตัวบ่งชี้ที่สำคัญของการเติบโตและความนิยมของเกม เนื้อหาเกมเข้มข้นเป็นกุญแจสู่ความสำเร็จ และเกมที่มีเนื้อหาเข้มข้นแต่มีผู้ใช้น้อยก็ไร้ค่าสิ่งที่สำคัญคือโครงการสามารถรักษาจำนวนผู้เล่นที่ใช้งานอยู่ได้หรือไม่

2. ตัวอย่างเช่น ใน Axie Infinity ที่สร้างจากเครือข่าย Ronin ในช่วง 6 เดือนที่ผ่านมา จำนวนผู้ใช้เฉลี่ยต่อวันลดลงจาก 120,000 คนเป็นประมาณ 20,000 คน และรายได้ของ SLP ซึ่งเป็นสกุลเงินภายในของเกมก็ลดลงเช่นกันจำนวนธุรกรรมเฉลี่ยของผู้ใช้ - ตัวบ่งชี้นี้อ้างอิงถึงจำนวนการโอนเฉลี่ยของผู้เล่นแต่ละคน ซึ่งสะท้อนถึงความน่าเชื่อถือของการมีส่วนร่วมของผู้ใช้และการออกแบบโทเค็นการเพิ่มขึ้นของปริมาณธุรกรรมเฉลี่ยของผู้ใช้ยังเป็นกุญแจสำคัญในการเติบโตของรายได้

3. ชื่อเรื่องรอง

สรุป

สรุป