การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดจะส่งผลกระทบต่อตลาด crypto อย่างไร?

ผู้เขียนต้นฉบับ: จัสมิน

ผู้เขียนต้นฉบับ: จัสมิน

ไม่น่าแปลกใจที่ธนาคารกลางสหรัฐคาดว่าจะประกาศมติอัตราดอกเบี้ยในวันที่ 17 มีนาคม (เวลาปักกิ่ง) และการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยมาตรฐานกลางกลายเป็นเหตุการณ์ที่มีความเป็นไปได้สูง

นอกเหนือจากค่า CPI ที่สูงในสหรัฐในเดือนกุมภาพันธ์แล้วความขัดแย้งระหว่างรัสเซียและยูเครนยังทำให้ราคาสินค้าโภคภัณฑ์ เช่น พลังงานและอาหารพุ่งสูงขึ้นซึ่งส่งผลให้เงินเฟ้อรุนแรงขึ้น ทั้งนี้ ตลาดการเงินทั่วโลกมีความกังวลอย่างมากเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยของเฟดที่จะเกิดขึ้น การประชุมในสัปดาห์นี้ นักวิเคราะห์ คาดการณ์ฉันทามติให้อัตราดอกเบี้ยสูงถึง 2.5%

ความขัดแย้งระหว่างรัสเซียและยูเครนได้กลายเป็นตัวแปรสำคัญก่อนการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยจริง ซึ่งเพิ่มความคาดหวังสำหรับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยและสร้างความผันผวนสูงในตลาดการเงิน

เฉพาะสัปดาห์ที่แล้วราคาทองคำพุ่งสูงเป็นประวัติการณ์ที่ 2,060 เหรียญสหรัฐต่อออนซ์, น้ำมันดิบและสินค้าโภคภัณฑ์พุ่งขึ้นอย่างรวดเร็ว, ตลาดสินทรัพย์เข้ารหัสร่วงลงหลังจากพุ่งขึ้นในช่วงสั้น ๆ เป็น 45,800 เหรียญสหรัฐในวันที่ 10 มีนาคม และแนวโน้มตกต่ำอย่างต่อเนื่อง แม้จะดีดตัวขึ้นอย่างแข็งแกร่ง แต่ Dow, S&P 500 และ Nasdaq ก็ยังคงปิดฉากสัปดาห์ด้วยสีแดง

Greg McBride หัวหน้านักวิเคราะห์ทางการเงินของผู้ให้บริการทางการเงิน Bankrate กล่าวว่าสินทรัพย์ที่ได้รับประโยชน์สูงสุดจากอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำมากในอดีตจะมีความเสี่ยงมากที่สุดต่อการปรับฐานของอัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้น "เช่น หุ้นที่มีการเติบโตสูงและมีฐานะดี ผลตอบแทนในอนาคตและสินทรัพย์ที่ไม่ใช่กระแสเงินสด เช่น สินทรัพย์ที่เข้ารหัส" สินทรัพย์ที่สร้างขึ้น"

ชื่อระดับแรก

ตลาดการเงินร่วงลงท่ามกลางการคาดการณ์การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย

แม้ว่าเฟดจะยังไม่ขึ้นอัตราดอกเบี้ย แต่โมเมนตัมในการคุมเข้มนโยบายการเงินก็เกือบจะแน่นอนแล้ว

จากข้อมูลที่เผยแพร่โดยกระทรวงแรงงานสหรัฐเมื่อวันที่ 10 มีนาคม ดัชนีราคาผู้บริโภคสหรัฐ (CPI) เพิ่มขึ้น 7.9% เมื่อเทียบเป็นรายปีในเดือนกุมภาพันธ์ ซึ่งทำสถิติสูงสุดใหม่ในรอบ 40 ปี ค่าจ้างรายชั่วโมงเฉลี่ยที่ปรับตามอัตราเงินเฟ้อในเดือนกุมภาพันธ์ลดลง 2.6% เมื่อเทียบเป็นรายปี ลดลงมากที่สุดนับตั้งแต่เดือนพฤษภาคมปีที่แล้ว และลดลงเป็นเดือนที่ 11 ติดต่อกัน ราคาที่พุ่งสูงขึ้นชดเชยการเติบโตของค่าจ้าง

ในสภาพแวดล้อมที่เงินเฟ้อเช่นนี้ สงครามรัสเซีย-ยูเครนปะทุขึ้นในปลายเดือนกุมภาพันธ์ ทำให้ราคาสินค้าโภคภัณฑ์พุ่งสูงขึ้น ราคาน้ำมันระหว่างประเทศพุ่งสูงถึง 100 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลในช่วงแรก ๆ ของความขัดแย้ง ซึ่งสูงถึง 130 ดอลลาร์ในสัปดาห์ที่แล้ว ในขณะเดียวกัน สัญญาซื้อขายล่วงหน้าข้าวสาลีพุ่งขึ้นจาก 8 ดอลลาร์เป็นมากกว่า 12 ดอลลาร์ต่อบุชเชล สงครามได้เพิ่มความกลัวว่าอัตราเงินเฟ้อทั่วโลกจะไต่ระดับสูงขึ้นไปอีก

เพื่อควบคุมอัตราเงินเฟ้อเฟดกำลัง "ใกล้จะขึ้นอัตราดอกเบี้ย" ในการพิจารณาของรัฐสภาสหรัฐฯ ก่อนหน้านี้ นายพาวเวลล์ ประธานธนาคารกลางสหรัฐ กล่าวว่า อัตราดอกเบี้ยที่เป็นกลางอาจอยู่ที่ 2%-2.5% แต่ก็อาจสูงกว่าได้เช่นกัน นักวิเคราะห์ทางการเงินรวมถึงเครื่องมือ FedWatch ของ CME คาดว่าเฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ย 0.25 จุดเปอร์เซ็นต์

ภายใต้การคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยที่สูง ตลาดการเงินได้แสดงลักษณะของการลดลงโดยทั่วไป

ยกตัวอย่างหุ้นสหรัฐ ดัชนีหลายตัวยังคงใกล้เคียงกับระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์เมื่อปิดปีที่แล้ว ตั้งแต่นั้นมา ส่วนใหญ่ก็ลดลง โดยดัชนี S&P 500 ลดลงประมาณ 12 เปอร์เซ็นต์ตั้งแต่ต้นปี ขณะที่ Nasdaq Composite ที่เน้นเทคโนโลยีก็ตกลงมากขึ้นที่ 18 เปอร์เซ็นต์ และค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์ก็ตกลง 18 เปอร์เซ็นต์ ดัชนีลดลงประมาณ 10%

"หุ้นมีการคาดการณ์ล่วงหน้า ดังนั้น การคาดการณ์การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยจึงส่งผลกระทบ" Caleb Tucker หัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์พอร์ตโฟลิโอของ Merit Financial Advisors ในเขตแอตแลนตา กล่าว Greg Mack หัวหน้านักวิเคราะห์การเงินของ Bankrate Greg McBride นักเศรษฐศาสตร์ที่ Wall Street Journal กล่าวด้วยว่าตั้งแต่ต้นปี 2565 ตลาดหุ้นเริ่มลดลงเนื่องจากการคาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อควบคุมอัตราเงินเฟ้อ "

การลงทุนที่มีความเสี่ยงจะยิ่งได้รับผลกระทบจากการคาดการณ์การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย หุ้นเทคโนโลยีที่มีการเติบโตสูงอย่าง Cloudflare และ Datadog ร่วงลงประมาณ 58% และ 35% ตามลำดับ จากระดับสูงสุดในรอบ 52 สัปดาห์เมื่อไม่กี่เดือนที่ผ่านมา Bitcoin ซึ่งเป็นสินทรัพย์หลักในตลาดสินทรัพย์เข้ารหัสได้ลดลงประมาณ 44% จากระดับสูงสุดตลอดกาลในเดือนพฤศจิกายนปีที่แล้ว และ Ethereum ซึ่งเป็นมูลค่าตลาดที่ใหญ่เป็นอันดับสองลดลง 49%

แต่ความผันผวนอาจเกิดขึ้นเพียงช่วงสั้นๆ หากเศรษฐกิจพื้นฐานยังคงแข็งแกร่ง เนื่องจากปัจจัยพื้นฐานทางเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งยังนำไปสู่อัตราที่สูงขึ้นด้วย “ข้อมูลย้อนหลังและแนวโน้มของ Nasdaq, Dow และ S&P 500 แสดงให้เห็นว่าตลาดมีแนวโน้มที่จะฟื้นตัวภายในประมาณสามสัปดาห์” Raju กล่าว

ชื่อระดับแรก

อัตราดอกเบี้ยที่สูงจะเป็นอุปสรรคต่อสินทรัพย์ crypto หรือไม่?

ไม่ว่าจะเป็นอัตราเงินเฟ้อ อัตราดอกเบี้ยต่ำ การขาดกำลังซื้อ หรือดอลลาร์ที่ร่วงลง ตราบใดที่สินทรัพย์ดิจิทัลกำลังเพิ่มขึ้น ปัจจัยบวกเหล่านี้สามารถถูกตีความผิดได้อย่างง่ายดายว่าเป็นความยืดหยุ่นจนกระทั่งสงครามรัสเซีย-ยูเครนทำลายภาพลวงตาเหล่านั้น

วันที่ 24 กุมภาพันธ์ วันที่สงครามรัสเซีย-ยูเครนเกิดขึ้น ตลาดสินทรัพย์เข้ารหัสร่วงลง Bitcoin ครั้งหนึ่งลดลงถึง 34,222 ดอลลาร์สหรัฐ และระหว่างวันลดลงเกือบ 10% ป้ายกำกับคือ "ทองคำดิจิทัล" และ "ที่หลบภัยที่ปลอดภัย" สินทรัพย์เสี่ยง” ถูกตั้งคำถามอย่างลึกซึ้ง ลักษณะของ “สินทรัพย์เสี่ยง” เริ่มชัดเจนขึ้นเรื่อยๆ

ในความเป็นจริง cryptocurrencies เช่นเดียวกับสินทรัพย์เสี่ยงอื่น ๆ ได้ตอบสนองต่อสภาพคล่องที่ลดลง Cryptocurrencies ร่วงลงหลังจาก Federal Reserve ประกาศในเดือนพฤศจิกายนว่าจะเริ่มลดการซื้อพันธบัตรและส่งสัญญาณว่าอัตราดอกเบี้ยจะสูงขึ้นในไม่ช้า

คำอธิบายภาพ

Bitcoin อยู่ข้างหน้า S&P 500

ดังที่กราฟแสดงไว้ด้านบน Bitcoin เริ่มลดลงก่อนหน้า S&P 500 และไม่ได้ป้องกันความเสี่ยงจากดัชนี Bitcoin เริ่มลดลงในเดือนพฤศจิกายนก่อน S&P 500 เพื่อตอบสนองต่อการกระทำของเฟด

Greg McBride หัวหน้านักวิเคราะห์การเงินของ Bankrate กล่าวว่าสินทรัพย์ที่ได้รับประโยชน์สูงสุดจากอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำมากในอดีตนั้นมีความเสี่ยงมากที่สุดที่จะถูกดึงกลับเมื่อเทียบกับฉากหลังของอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น “เช่น หุ้นที่มีการเติบโตสูงที่มี ผลตอบแทนในอนาคตที่ดีและสินทรัพย์ที่ไม่ก่อให้เกิดกระแสเงินสด เช่น สกุลเงินดิจิทัล”

แม้ว่า Dan Raju ซีอีโอของแพลตฟอร์มโบรกเกอร์ Tradier ยอมรับว่าสินทรัพย์ crypto จะได้รับผลกระทบอย่างแน่นอนจากอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น แต่เขาคาดว่าจะเพิ่มขึ้นในปีนี้ "ผมเชื่อมั่นอย่างยิ่งว่าสินทรัพย์ crypto จะเป็นบวกสุทธิในปี 2022 เช่นเดียวกับทุกๆ การลดลงในระยะสั้นซึ่งได้แรงหนุนจากการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยจะถูกชดเชยด้วยการนำไปใช้มากขึ้นโดยสถาบันและผู้ค้ารายย่อยที่ใช้งานอยู่"

เมื่อวันที่ 14 มีนาคม ผู้ก่อตั้ง Tesla Elon Musk (Elon Musk) กล่าวใน Twitter ว่าเขายังคงเป็นเจ้าของและ "จะไม่ขาย" Bitcoin, Ethereum และ Dogecoin ของเขา และแนะนำให้ผู้คนอย่าซื้อขายในพวกเขา ถือดอลลาร์ เมื่ออัตราเงินเฟ้อสูง เขาส่งคลื่นกระแทกไปทั่วโลก crypto เมื่อปีที่แล้ว เมื่อเขาเพิ่ม bitcoin มูลค่า 1.5 พันล้านดอลลาร์ในงบดุลของ Tesla

การยุตินโยบายผ่อนคลายเชิงปริมาณจะเป็นประเด็นหลักของฝ่ายบริหารเศรษฐกิจสหรัฐในปี 2565 คำถามที่ใหญ่ที่สุดในปัจจุบันคืออัตราดอกเบี้ยจะสูงขึ้นอย่างไร การประชุมข้อมูลจะเป็นผู้ให้คำตอบ