รายงานการวิจัยเชิงลึกของ Messari ปี 2022 เกี่ยวกับอุตสาหกรรมการเข้ารหัส (7): DeFi 2.0

การอ่านที่เกี่ยวข้อง:หัวข้อ | Messari 2022 In-Depth Research Report on Encryption Industry

ข้อความต้นฉบับมาจาก Messari ชื่อเดิมคือ "Crypto Theses สำหรับปี 2022" ผู้แปล | W3.Hitchhiker

การอ่านที่เกี่ยวข้อง:

หัวข้อ | Messari 2022 In-Depth Research Report on Encryption Industry

ข้อความต้นฉบับมาจาก Messari ชื่อเดิมคือ "Crypto Theses สำหรับปี 2022" ผู้แปล | W3.Hitchhiker

บทที่ 7 DeFi 2.0

ในบทแรกของส่วนนี้ เราได้แนะนำองค์ประกอบหลักของ Web3: NFT (ข้อมูลประจำตัวและสินทรัพย์ดิจิทัลเฉพาะ) รีจิสทรีบล็อกเชน "ที่ดิน" ของ Metaverse และเครือข่ายฮาร์ดแวร์แบบกระจายอำนาจที่จะโฮสต์ทั้งหมด สามบทถัดไปเกี่ยวกับวิธีที่เราจัดการระบบการเงินของโลกเสมือนจริง ปรับขนาดโครงสร้างพื้นฐานเพื่อรองรับผู้ใช้หลายพันล้านคน (มนุษย์และเครื่องจักร) และจัดการเมื่อเวลาผ่านไป

เราจะเริ่มต้นด้วยการพัฒนาระบบการเงินแบบกระจายอำนาจ (DeFi) และในขณะที่ชิปสีน้ำเงิน DeFi ส่วนใหญ่เคยผ่านตลาดหมี (ลดลง 80% หรือมากกว่าเมื่อเทียบกับ ETH YTD) แต่ก็ยังมีการพัฒนาใหม่มากมายในปีนี้Bitfinex’edก่อนที่เราจะดำดิ่งสู่ DeFi เรามาเริ่มกันที่สกุลเงินที่เชื่อมระหว่างโลกเก่าและโลกใหม่

ชื่อเรื่องรอง

1. สะพาน USDT

ทำ

และสำหรับผู้ขายชอร์ตทุกหนทุกแห่ง Tether ไม่น่าจะล้มเหลวหรือมีแนวโน้มที่จะยุติตลาดกระทิงของสกุลเงินดิจิทัลนี้ หากเป็นเช่นนั้น การตายของ USDT ของ Tether นั้นมีแนวโน้มที่จะถูกรัฐบาลสหรัฐฯ ยึดครองมากกว่าธนาคารที่ดำเนินการโดยผู้ฝากเงินที่เป็นบริษัทสิ่งต่าง ๆ ไม่เคยเป็นอย่างที่คิดเมื่อใช้ Tether ดังนั้นฉันจึงเข้าใจถึงความสับสนของกระแสหลัก จริงๆ แล้วค่อนข้างเรียบง่าย และฉันจะย้ำสิ่งที่ฉันพูดเมื่อปีที่แล้วเกี่ยวกับ Tether:。

"ผู้สนับสนุนโดยพฤตินัยของ Tether (บริษัทแลกเปลี่ยน crypto รายใหญ่ระดับโลกและผู้ดูแลสภาพคล่อง) มีแนวโน้มที่จะบดบังความเสี่ยงของ USDT เนื่องจากไม่มีทางเลือกอื่นที่ชัดเจนนอกเหนือจากการสำรองสกุลเงิน USD ที่เป็นที่ยอมรับในระดับสากล การชำระบัญชีในปีนี้ (NYAG & CFTC) มีผลกระทบเพียงเล็กน้อยต่อตลาด ใหญ่ ซึ่งอาจทำให้บางคนสรุปว่าสถานการณ์ที่เลวร้ายที่สุดสำหรับ Tether คือการเข้าถึง Stablecoins อื่น ๆ อย่างเป็นระเบียบ แต่การย้ายเงินจากสัญญาถาวรของแพลตฟอร์มหนึ่งไปยังอีกแพลตฟอร์มหนึ่งนั้นเป็นเรื่องหนึ่ง เช่นเดียวกับที่เราทำเมื่อปีที่แล้วใน BitMEX เงินสำรองสำหรับ neobanks เป็นอีกเรื่องหนึ่ง”Tether คือ Eurodollar ดิจิทัล และผู้คนจำนวนมากไว้วางใจ USDT ไม่ใช่เพราะขนาดและขอบเขตของธุรกิจที่พวกเขาทำ (แม้ว่าหลายคนจะทำ) หรือเพราะพวกเขาเชื่อว่าเงินสำรองของ USDT ได้รับการสนับสนุนอย่างเต็มที่ หรือเพราะพวกเขาสบายใจกับการสมรู้ร่วมคิดและการสมรู้ร่วมคิดระดับโลก แต่เนื่องจากท้ายที่สุดแล้ว พวกเขาต้องเชื่อใจ Tether และระบบก็ทำงานได้จนถึงตอนนี้การเรียก Tether ว่าเป็นคนโกหกนั้นไม่ถูกต้อง นอกจากนี้ยังเป็นวิธีที่ชัดเจนในการแจ้งให้คุณทราบว่าคุณเป็นคนที่ไม่รู้ว่ากำลังพูดถึงอะไรมีมากมาย

บริษัทที่ถูกต้องตามกฎหมายทำงานร่วมกับพวกเขาในปริมาณมาก. USDT ยังคงเป็นสกุลเงินซื้อขายสำรองของการแลกเปลี่ยนและคู่ซื้อขายส่วนใหญ่ในโลก และสภาพคล่องของ USDT นั้นสูงกว่า USDC หรือ BUSD ตามลำดับ สม่ำเสมอCoinbase ยังให้การสนับสนุนเมื่อเปิดตัวในฤดูใบไม้ผลินี้พวกเขาเป็นผู้ร่วมก่อตั้ง USDC!Tether ได้ประกาศในปีนี้รายงานการตรวจสอบสำรองสองฉบับ18 ล้านล้านดอลลาร์กลับ) และสำนักงานคณะกรรมการกำกับการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ล่วงหน้า ($41 ล้านล้าน) สำหรับจำนวนเงินที่ค่อนข้างน้อยซึ่งนักวิจารณ์ประณามว่าเป็นโครงการ Ponzi ระดับ Madoff หลังจากการแฮ็ก Bitfinex ในปี 2559 บริษัทได้ “โกหก” เกี่ยวกับการผสมกองทุน

กลับ

แต่อาจไม่มีใครช่วยชีวิตลูกค้า (และอุตสาหกรรม) ในกระบวนการนี้ได้ จะดีกว่าไหมที่จะบอกความจริงทั้งหมดและทำลายตลาดต้นแบบ ใช่ บริษัทเข้ามาปรับทุนประมาณปี 2561เพื่อปกปิดเงิน 850 ล้านดอลลาร์ที่ถูกหุ้นส่วนขโมยไป แต่อย่างน้อยบางส่วนก็เป็นความรับผิดชอบของรัฐบาลสหรัฐฯ หาก Bank of America ยอมรับลูกค้า crypto ที่มีการควบคุมตั้งแต่แรก Tether จะไม่ต้องหันไปหาคู่สัญญาที่สิ้นหวังเช่นนี้

ฉันรู้ว่ามันฟังดูเหมือนฉันกำลังหาข้อแก้ตัวสำหรับพฤติกรรมแย่ๆ แต่เปล่าเลย ประเด็นของฉันคือเราทุกคนกลั้นหายใจและยอมรับสถานะคาวบอย crypto ซึ่งเป็นสะพานเชื่อมสู่การยอมรับในกระแสหลัก

Marc Hochstein จาก CoinDesk ในนิทานของเขาสะพานที่เรียกว่า Tetherมันแสดงให้เห็นจุดนี้ Tether เป็นสะพานเชือกที่สะดวกที่สุดแต่ง่อนแง่นซึ่งทอดข้ามยอดเขาของโลกดั้งเดิมและโลกการเงินแบบเข้ารหัสลับ ได้รับการออกแบบให้เป็น "เงาเสมือนบริการ" - ลดความเสี่ยงในการจับกุมเนื่องจากการตัดสินของศาล อาจเป็นไปได้ว่าจะถูกแทนที่ในบางจุด แม้ว่าวันที่สุดท้ายจะยังไม่ชัดเจนก็ตามฉันคิดว่า Taser เป็น Omar Little ของการเข้ารหัส ทุกคนรู้ว่า Omar ทำผิดกฎ แต่เขามีรหัสชีวิตของตัวเอง ทุกคนในเกมเคารพเขา (แม้ว่าพวกเขาจะกลัวเขาก็ตาม) และตอนนี้ผู้ดูแลควรรู้แล้วว่าเมื่อพวกเขาโจมตีกษัตริย์ มันจะดีกว่าที่จะไม่พลาดมัน .(ต้องอ่าน: บลูมเบลล่า

. ยอดเยี่ยม

2.DAI VS USDT

ใช้สเก็นติค

. โอมาร์ก็คือโอมาร์ )*ส่วนแบ่งตลาดของ USDT ในตลาด Stablecoin ลดลงจาก 80% เป็น 50% ในปีนี้ แต่ความสำคัญเชิงโครงสร้างของ Tether ต่อการแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัลยังคงเหมือนเดิม จริงๆ แล้ว USDT ควรอยู่ในบทโครงสร้างพื้นฐานของตลาด และ USDC ควรอยู่ในบท DeFi (ขยายเป็นสำรอง DeFi) แต่ฉันไม่ต้องการแยก Paxos และ USDC ฉันยังเหนื่อยกับการแก้ไขชื่อเรื่องรองWormhole V2มีความพยายามมากมายที่จะท้าทาย DAl ให้เป็นเหรียญ Stablecoin แบบกระจายอำนาจสำหรับสกุลเงินดิจิทัล แต่จนถึงตอนนี้ก็ยังล้มเหลว ครั้งนี้แตกต่างออกไปไหม?

การทดสอบโคลัมบัส-520 พันล้านเหรียญการทดสอบสร้างแอปพลิเคชันใหม่หลายสิบรายการ และทำให้ Terra สามารถขยายการเข้าถึงข้ามเครือข่ายผ่านโปรโตคอลการสื่อสารระหว่างบล็อกเชน (IBC) ของ Cosmos โปรโตคอลการประกันใหม่ (Ozone) บน Terra ช่วยให้ชุมชนสามารถเพิ่ม UST ได้ถึง 3 พันล้านดอลลาร์ (เผาผ่าน LUNA) ในเวลาเพียงไม่กี่สัปดาห์ นอกจากนี้ สะพานข้ามบล็อกเชน

เปิดตัวการสนับสนุน Terra นำ Terra UST จาก Ethereum ไปยัง Solana โมเมนตัมของ UST กำลังเร่งตัวขึ้นเนื่องจากขณะนี้อยู่ในตำแหน่งที่จะเป็นเหรียญ Stablecoin แบบ Interchain

20 พันล้านเหรียญ

อุปทานของ DAl เพิ่งทะลุ 8.5 พันล้านดอลลาร์ สิ่งที่น่าประทับใจที่สุดคือ MakerDAO ไม่เหมือนกับคู่แข่ง DeFi และ Stablecoin รายอื่น ๆ เกือบทั้งหมด ไม่มีสิ่งจูงใจให้ใช้แพลตฟอร์มของตน การเติบโตทั้งหมดเป็นแบบอินทรีย์

แม้จะมีคู่แข่งรายใหม่ แต่ DAl ยังคงเป็น Stablecoin แบบ Decentralized ที่ผสานรวมอย่างกว้างขวางที่สุดในอุตสาหกรรม และเป็น Stablecoin แบบ Decentralized ที่ได้รับความนิยมในระบบนิเวศ Ethereum DeFi นั่นต้องขอบคุณเป็นส่วนใหญ่สำหรับประวัติการทำงานสี่ปี หากคุณลักษณะที่สำคัญที่สุดของ Stablecoin คือการอยู่รอด DAl มีลีกของตัวเอง ทนทานต่อการบาดอย่างโหดเหี้ยมหลายครั้งและพิสูจน์ให้เห็นถึงความแข็งแกร่งที่คู่แข่งไม่สามารถเลียนแบบได้ง่ายๆ

dai vs UST สามารถสรุปเป็นข้อดี DeFi ของ Ethereum ได้ จุดแข็งอย่างหนึ่งของ UST คือมันไม่พยายามที่จะแข่งขันกับ DAl บนสนามหญ้าของตัวเองด้วยซ้ำ ในทางตรงกันข้าม UST กำลังสร้างระบบนิเวศของตนเองบน Terra และขยายเครือข่ายหลายเครือข่ายอย่างแข็งขัน หาก cryptocurrencies ยังคงพัฒนาไปสู่อนาคตแบบมัลติเชน เหรียญ Stablecoin แบบกระจายอำนาจที่ชนะสามารถแพร่กระจายไปทั่วระบบนิเวศบล็อกเชนที่กว้างที่สุด Terra กำลังมุ่งไปในทิศทางนี้ ในขณะที่ DAl ยังคงทำหน้าที่เป็นแหล่งสำรองของ Ethereum เป็นหลัก มีที่ว่างมากมายสำหรับทั้งสองอย่าง

ชื่อเรื่องรอง3. การคืนชีพของ Stablecoin อัลกอริธึมหลังจากวงจรโฆษณาสั้นๆ ในไตรมาสที่ 4 ปี 2020 เหรียญ Stablecoin แบบอัลกอริธึมก็พังทลายอย่างรุนแรงและเข้าสู่ความผิดหวังเป็นเวลานานในช่วงต้นปีนี้ แต่เรากำลังเห็นยุคฟื้นฟูศิลปวิทยาการในพื้นที่ในวันนี้ ซึ่งได้รับแรงหนุนจากนวัตกรรมใหม่สองอย่าง ได้แก่ Stablecoin สำรองแบบเศษส่วน และ “มูลค่าที่ควบคุมด้วยโปรโตคอล”

ประการแรก เราหมายถึงอะไรโดยอัลกอริทึม Stablecoins?

นี่คือบทความที่เราเผยแพร่ก่อนหน้านี้

บทความวิจัยเด่นในสาขา

ตัดตอนมาจาก

“ต้นกำเนิดของ stablecoin อัลกอริธึมรุ่นแรกส่วนใหญ่สามารถสืบย้อนไปถึงเอกสารในปี 2014 โดย Robert Sams ที่ชื่อว่า “A Note on Cryptocurrency Stability: Seigniorage Shares” Sams อธิบายถึงรูปแบบ Stablecoin แบบจำลองเกี่ยวข้องกับสองโทเค็น: Stablecoin และโทเค็นที่ รับส่วนแบ่งของ seigniorage ของระบบ (ทำกำไรจากการออกใหม่) และเมื่อความต้องการ Stablecoin เพิ่มขึ้น ในขณะที่ราคาของ Stablecoin เพิ่มขึ้นเหนือ $1.00 อุปทานของ Stablecoin จะต้องเพิ่มขึ้น หุ้นที่ออกใหม่จะถูกแจกจ่ายให้กับ "ผู้ถือหุ้น" จนกว่าจะมีความต้องการ เป็นที่น่าพอใจและราคากลับสู่สมดุลที่ 1 ดอลลาร์ ตรงกันข้ามเมื่ออุปสงค์ลดลง เมื่อราคาของ Stablecoin ต่ำกว่า 1.00 ดอลลาร์ (หดตัว) Stablecoin จะถูกลบออกจากการหมุนเวียนผ่านกลไกการเผาไหม้เพื่อแลกกับการออก ของหุ้น seigniorage ใหม่ โมเดลนี้แบ่งระบบออกเป็นสองประเภทได้อย่างมีประสิทธิภาพ ประเภทหนึ่ง สินทรัพย์เก็งกำไรที่ผันผวนและสนับสนุนระบบ และ สินทรัพย์มั่นคงอีกประเภทหนึ่งที่ใช้เพื่อความมั่นคง”

สิ่งนี้ฟังดูเหมือนง่ายและมีประสิทธิภาพในทางทฤษฎี แต่มีข้อ จำกัด ที่ชัดเจนสองประการ: การสะท้อนกลับที่ลดลงอาจสร้าง "การดำเนินการของธนาคาร" ในข้อตกลงเหล่านี้ และการไม่มีหลักทรัพย์ค้ำประกันหมายความว่าธนาคารสามารถลดอัตราดอกเบี้ยตามกฎหมายลงเหลือศูนย์"

การสะท้อนกลับจะขับเคลื่อนการทดลองในระยะแรก (ESD, Frax) ไปสู่ระดับสูง แล้วทำลายล้างพวกมันระหว่างทาง ส่วนแบ่งของ seigniorage ในระบบเหล่านี้จะมีค่าก็ต่อเมื่อผู้ซื้อมั่นใจในความมีชีวิตที่ต่อเนื่องของระบบและมูลค่าปัจจุบันสุทธิที่เป็นบวกของปริมาณเงินในอนาคต เมื่อการไถ่ถอนจำนวนมหาศาลเกิดขึ้นอย่างรวดเร็ว ความมั่นใจจะถูกบดขยี้และการลงทุนใหม่ในโทเค็นตราสารทุนจะเย็นลง ทำให้เกิดวงจรแห่งความตาย

หากไม่มีการสนับสนุนหลักประกันใด ๆ เพื่อชดเชยเกลียว อัลกอริทึม Stablecoins จะพึ่งพา “ผู้ให้กู้ที่พึ่งสุดท้าย” ภายนอกเพื่อประกันตัวพวกเขาในช่วงวิกฤติที่รุนแรง ผู้ใช้ (ผู้ถือแพ็คเกจ) จำเป็นต้องก้าวเข้ามาเพื่อบันทึกระบบ มิฉะนั้น หุ้นและ Stablecoins จะถูกลืม

จากนั้นมีความท้าทายด้วยตนเอง

โมเดลสำรองเศษส่วนและ “ค่าควบคุมโปรโตคอล” เปลี่ยนแคลคูลัสของอัลกอริทึม Stablecoin

Protocol Control Value (PCV) ซึ่งบุกเบิกโดย Fei Protocol ทำหน้าที่เหมือนห้องสมุด MakerDAO ขนาดยักษ์ Fei แตกต่างตรงที่เป็นโปรโตคอลที่เป็นเจ้าของสินทรัพย์ที่ผู้ใช้ฝากเข้าระบบ แทนที่จะเป็นบุคคลที่เป็นหลักประกันในห้องนิรภัย Fel ไม่ใช่การจำนอง แต่เป็นการจำนองที่ขายเพื่อแลกกับ Stablecoin ระบบมีสินทรัพย์สองอย่าง ได้แก่ Tribe (โทเค็นการกำกับดูแลที่สามารถให้การสนับสนุนใน “การดำเนินการของธนาคาร” คล้ายกับ MKR) และ FEl (stablecoin) Fei สามารถนำเงินทุนในงบดุลไปใช้กับเงินกู้และกลุ่มทุนทั่วทั้ง DeFi หรือซื้อทุนสำรองอื่นๆ ความยืดหยุ่นนี้สร้าง demano อินทรีย์สำหรับ Stablecoin และลด Reflexivity (จนถึงปัจจุบัน)

ยังไม่ชัดเจนว่าการปรับปรุงเหล่านี้จะเพียงพอที่จะท้าทายความเป็นเจ้าโลกของ Stablecoin แบบกระจายอำนาจของ DAl หรือไม่ แต่การทำซ้ำของ Fei และ Frax ดูเหมือนจะเป็นขั้นตอนในทิศทางที่ถูกต้อง

ชื่อเรื่องรอง4. การเกิดขึ้นของ Stablecoins สกุลเงินคำสั่งที่ไม่ผูกมัด (ตัวแทน defi2.0)ข้อความ

เมื่อ Bitcoin ถือกำเนิดขึ้น มันดึงดูดจินตนาการของผู้เริ่มต้นใช้งาน ซึ่งเริ่มพิจารณาอย่างจริงจังถึงศักยภาพของสกุลเงินดิจิทัลที่ไม่ใช่ของอธิปไตย คำมั่นสัญญาของ Bitcoin ว่าเป็นสกุลเงินในระยะยาว — มันอาจจะยังคงผันผวนเป็นเวลานาน แต่ผู้เชื่อเชื่อว่ามันจะมีเสถียรภาพในที่สุดเมื่อสร้างจำนวนผู้ใช้และสภาพคล่อง แม้กระทั่งทุกวันนี้ Bitcoin ยังคงผันผวนอย่างไม่น่าเชื่อ แม้ว่ามูลค่าตามราคาตลาดจะอยู่ที่ 750 พันล้านดอลลาร์ แต่ก็ลดลงมากกว่า 30% ในวันเดียวในเดือนพฤษภาคมปีนี้ เนื่องจากอุปทานของ Bitcoin นั้นไม่ยืดหยุ่น จึงไม่ชัดเจนว่าจะสามารถบรรลุความมั่นคงได้หรือไม่

ผู้สร้างเศรษฐกิจ crypto จะไม่รอให้ Bitcoin มีเสถียรภาพ เพื่อลดช่องว่างนี้ เราได้เห็นการเติบโตของ Stablecoins ที่ตรึงกับ USD ซึ่งแก้ไขช่องโหว่ความผันผวนของสกุลเงินดิจิทัลและอำนวยความสะดวกในการนำแอปพลิเคชันบล็อกเชนมาใช้นอกเหนือจาก HODLing แต่การทำซ้ำในช่วงต้นนำมาซึ่งปัญหาใหม่ — Stablecoins สร้างบล็อกเชนของเราดอลล่าร์และในกระบวนการนี้ทำให้เศรษฐกิจการเข้ารหัสลับทั้งหมดตกอยู่ในความเสี่ยงเชิงระบบ สกุลเงินที่เชื่อมโยงและควบคุมโดย Federal Reserve และ Treasury ในท้ายที่สุดจะจำกัดความสามารถของเราในการสร้างระบบการเงินที่มีอำนาจอธิปไตยอย่างแท้จริง

สิ่งนี้นำไปสู่โครงการใหม่ที่เปิดตัวในปีนี้โดยมีเป้าหมายเพื่อสร้างเหรียญ Stablecoin แบบลอยตัวฟรีที่ไม่ยึดติดกับสกุลเงิน fiat เหรียญ Stablecoins ที่ไม่ผูกมัดมอบโอกาสให้เศรษฐกิจคริปโตบรรลุความมั่นคงในขณะที่ไม่ต้องพึ่งพาเงินดอลลาร์สหรัฐผู้นำการเคลื่อนไหวที่ขัดแย้ง แต่ไม่มีปัญหาคือOlympus DAO กำลังถูกจู่โจม

(แหล่งที่มา:Daniel Cheung）

มากมายยักษ์ใหญ่ในพื้นที่ DeFi นั้นสั่งการระดับพรีเมียมที่สำคัญเนื่องจากผู้ใช้ไว้วางใจโปรโตคอลในการดำเนินนโยบายการเงินที่มีประสิทธิภาพในวงกว้าง หาก Olympus DAO สะสมเงินคลังไว้หลายหมื่นล้านดอลลาร์ มันอาจมีทรัพยากรในการรักษาเสถียรภาพ $100 พันล้านในเหรียญ Stablecoin ที่ไม่ได้ผูกตรึง เช่นเดียวกับธนาคารกลางทั่วโลกที่รักษาเสถียรภาพสกุลเงินของประเทศคำอธิบายภาพ

(แหล่งที่มา:หากทั้งหมดนี้ฟังดูแปลกสำหรับคุณ นั่นเป็นเรื่องปกติ มีหลายเรื่องเกี่ยวกับเหรียญ Stablecoins ที่ไม่ได้รับการตรึงซึ่งทำให้คุณรู้สึกสงสัยและน่าสงสัย โปรโตคอลมีบางอย่างเช่น คุณสมบัติทางทฤษฎีเกมของ Ponzi Schemes, (แนะนำให้อ่าน:)

ศิลปะแห่งการธนาคารกลางบนบล็อกเชน: Stablecoins แบบไม่ผูกมัด

ภูเขาโอลิมปัส: ข้อเท็จจริงและนิยาย

Olympus Pro: บริการสภาพคล่องของโปรโตคอล

ชื่อเรื่องรอง

5. วิสัยทัศน์ที่มั่นคงของ Worldcoin

เปิดตัวในฤดูใบไม้ร่วงนี้ Worldcoin ได้รวบรวมผู้สนับสนุนที่น่าประทับใจและเป้าหมายที่กล้าหาญ: เพื่อแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัลที่เป็นธรรมโดยผูกการสแกนจอประสาทตาของผู้คนกว่าพันล้านคนเข้ากับข้อมูลระบุตัวตนที่ไม่ซ้ำใครและได้รับการยืนยันในมือของพวกเขา พวกเขาใช้การเข้ารหัสที่ไม่มีความรู้เพื่อรักษาความปลอดภัยข้อมูลประจำตัวบนเครือข่าย และเครือข่ายที่มีแรงจูงใจของ “ผู้ดำเนินการ Orb” ซึ่งบันทึกผู้ใช้ใหม่ในราคา $10 ต่อคนเพื่อแลกกับการดูเครื่องสแกนโลหะ ผลลัพธ์ในช่วงต้นฟังดูน่าประทับใจ

ฉันรู้ว่ามันฟังดูแย่

ใช่ มันเกี่ยวข้องกับทรงกลมสแกนม่านตาโลหะที่สร้างโดยผู้คนที่ OpenAl

ใช่ โมเดลออนไลน์อาศัยเทคโนโลยีแบบ door-to-doors ซึ่งเสนอเงิน 10 ดอลลาร์เป็นการตอบแทนสำหรับการจัดเก็บไบโอเมตริกบนอุปกรณ์ใหม่เหล่านี้

เช่นใช่ ไม่มีการเปิดเผยชื่อผู้ผลิต ซึ่งอาจจบลงได้ไม่ดีนักใช่ ด้านข้างของลูกโลกดูเหมือนดาวมรณะ แต่มีแว็กซ์ใหม่ และสกุลเงินดิจิทัลที่ผ่านการสแกนตาก็เป็นสกุลเงินของจักรวรรดิกาแลกติกด้วย (ฉันคิดนะ)

แต่ถ้ามันใช้งานได้ล่ะ?

บาลายชี้ให้เห็น

” FacelD สแกนใบหน้าหลายร้อยล้านใบหน้าทุกวัน เราสามารถอธิบายความแตกต่างระหว่างมันกับ Worldcoin หรือเทคโนโลยีการเลือกรับที่คล้ายคลึงกันเพื่อพิสูจน์การมีอยู่ของมนุษย์ได้หรือไม่ หากคุณใช้บริการกับผู้ใช้ที่เชื่อถือได้หลายคน การค้นพบทันทีจะต้องมีการพิสูจน์ บุคคลบางประเภท ไม่จำเป็นต้องมีการบังคับใช้ KYC ที่ล้าสมัยและเป็นระบบราชการโดยรัฐ แต่เป็น 'บางอย่าง' ไม่เช่นนั้นคุณก็จะมีบอท สแกมเมอร์ โทรลล์ ตัวปลอม ฯลฯ"

ในความคิดของเขาและผู้สนับสนุน คุณต้องการแยกแยะผู้ใช้ที่ดีออกจากผู้ใช้ที่ไม่ดี เพื่อปกป้องข้อมูลประจำตัวและความเป็นส่วนตัวของสมาชิกในชุมชน ในขณะเดียวกันก็ขับเคลื่อนระบบเศรษฐกิจที่ใช้นามแฝงใหม่ นั่นหมายความว่า "พวกหัวก้าวหน้าคิดว่าคุณสามารถสร้างเงินไร้สัญชาติได้ พวกเสรีนิยมคิดออก และจากนั้นคุณต้องสร้างบางอย่างขึ้นมาใหม่ เช่น องค์กร: ตัวตน การกีดกัน การต่อต้านการฉ้อฉล การดูแล ความไว้วางใจ ชุมชน..."ยังไม่สามารถตัดสินใจได้เพราะหากการทดลองแรกนี้สำเร็จจะมีผลกระทบลำดับที่ 2 และ 3 ที่เราไม่สามารถคาดเดาได้ (ดีและไม่ดี)ชื่อเรื่องรอง6. Uniswap v3 VS โลกตอนนี้เราจะเจาะลึกลงไปใน DeFi ดังนั้นส่วนนี้จะถือว่าคุณมีความรู้พื้นฐานในการทำงาน หากคุณยังไม่มี ฉันขอแนะนำให้คุณอ่านของฉัน

กระดาษของปีที่แล้วบท DeFi ที่เขียนใน , เรียนรู้ amm, พื้นที่เพาะปลูก, ห้องนิรภัย, เงินกู้ชั่วคราว, เครื่องออราเคิล, การสูญเสียที่ไม่ถาวรและอื่นๆ รายงานนี้ยาวพอ ดังนั้นฉันถือว่าคุณมีความรู้บางอย่างมาก่อน สำหรับส่วนนี้ นี่คือกการแลกเปลี่ยนแบบกระจายศูนย์และวิธีการทำงาน

รีวิวที่ดีอย่างไรก็ตาม วันนี้เราจะพูดถึง DEX หนึ่งโดยเฉพาะ เนื่องจากบางคนเชื่อว่า Uniswap v3 อาจครอบคลุม Ethereum DEX อื่นๆ ทั้งหมดในที่สุด พวกเขามีจุดเริ่มต้นอย่างแน่นอนแม้ว่าจะถูกแบนด้วยส่วนหนึ่งจากห่วงโซ่ที่บวมของ Ethereum แต่การมุ่งเน้นล่าสุดส่วนใหญ่อยู่ที่การจัดหาโครงสร้างพื้นฐานและเครื่องมือเพื่อขับเคลื่อนตลาดที่มีสภาพคล่องมากขึ้นและการสร้างตลาดที่มีการแข่งขันสูงขึ้น นี่เป็นการพัฒนาที่ชาญฉลาด เนื่องจากโลกของ DeFi เป็นศูนย์กลางกระเป๋าเงินมากกว่าปลายทางเป็นศูนย์กลาง (Uniswap มีผู้ใช้มากกว่า 3 ล้านคน, Metamask มีผู้ใช้มากกว่า 10 ล้านคน)。

ข้อแตกต่างที่ใหญ่ที่สุดใน v3 คือผู้ให้บริการสภาพคล่องเปิดใช้งานอยู่ แทนที่จะฝากสินทรัพย์ไว้ในกลุ่มที่ให้สภาพคล่องแบบพาสซีฟตามเส้นกราฟราคาที่กำหนด ผู้ให้บริการสภาพคล่องจะปรับช่วงการซื้อและขายสภาพคล่องของตนอย่างจริงจัง ซึ่งจากนั้นจะรวมเข้าด้วยกันโดย Uniswap AMM เรียกว่า "สภาพคล่องเข้มข้น" โดยเน้นสภาพคล่องที่ดีขึ้นในราคาตลาดปัจจุบันเหล่านี้

ช่วงที่แคบลง

ช่วยปรับปรุงประสิทธิภาพเงินทุน พวกเขายังให้รางวัลแก่มืออาชีพ

V3 อนุญาตคำสั่งจำกัดสำหรับผู้ดูแลสภาพคล่องและแนะนำค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมที่ปรับแต่งได้ (30 คะแนนพื้นฐาน, 10 คะแนนพื้นฐาน, 5 คะแนนพื้นฐาน, 1 คะแนนพื้นฐาน) เพื่อจูงใจผู้ให้บริการสภาพคล่องให้สร้างตลาดใหม่สำหรับคู่เงินที่ไม่มีสภาพคล่อง การอัปเกรดเหล่านี้ควรรวมเข้าด้วยกันเพื่อดึงดูดผู้ดูแลสภาพคล่องมืออาชีพมากขึ้นที่ติดตามสถานะสภาพคล่องระยะสั้นอย่างแข็งขัน (การจัดสรรสภาพคล่องแบบเฉื่อยจะไม่ทำกำไรอีกต่อไป) และช่วยให้ Uniswap ผสานรวมกับการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์และแบบกระจายอำนาจอื่น ๆ ได้ดีขึ้น ก่อนหน้านี้ Uniswap ล้มเหลวในการติดตามการแลกเปลี่ยนเหล่านี้ เนื่องจากสเปรดที่คาดหวังต่ำกว่า (เช่น คู่เพียร์บน Curve)101, Uniswap, Sushi, CAKE, Bancor, Loopring, Serum, Curve, 7.Perp VS. dydx

สภาพคล่องแบบรวมศูนย์เป็นอนาคตของ amm อย่างชัดเจน ซึ่งแสดงให้เห็นได้จากความสำเร็จในช่วงต้นของ V3 นับตั้งแต่เปิดตัว Uniswap ได้เพิ่มส่วนแบ่งการตลาด DEX เป็นมากกว่า 70%ไม่ว่ารูปแบบหนังสือสั่งซื้อที่มีลักษณะเฉพาะของ DEX ที่ไม่ใช่ amm จะมีชัยในท้ายที่สุดหรือไม่นั้นขึ้นอยู่กับคุณในการตัดสินใจ เป็นหนึ่งในภาคที่เราครอบคลุมอย่างละเอียดที่สุดใน Messari Pro เนื่องจากการปล้นเพื่อความสำเร็จนั้นสูงมาก(แนะนำให้อ่าน:

ชื่อเรื่องรองคุณอาจเคยเห็นพาดหัวข่าวบ้าๆ บอๆ ใน Bloomberg เมื่อเดือนที่แล้ว: แพลตฟอร์มสัญญาถาวรใหม่ของ DeFidydx แซงหน้า Coinbase ในปริมาณการซื้อขายในช่วงเวลาสั้น ๆ

. ใช่ สิ่งจูงใจโทเค็นในช่วงต้นและผลตอบแทนจากการทำธุรกรรมช่วยได้ แต่ก็มาจากเครือข่ายที่ใหม่กว่าที่กีดกันลูกค้าในสหรัฐฯไม่ให้ใช้โปรโตคอล ปริมาณการซื้อขายสัญญาถาวรในการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ครอบงำปริมาณการซื้อขายทันที และฉันคาดว่า DeFi จะไม่มีข้อยกเว้น สิ่งนี้ทำให้ Perp และ dydx น่าสนใจสำหรับการแลกเปลี่ยนอนุพันธ์แบบกระจายศูนย์ การปลดล็อกที่ใหญ่ที่สุดในปีนี้คือการเปิดตัว L2s ในอดีต การแลกเปลี่ยนเหล่านี้ไม่สามารถทำได้บนชั้นฐานของ Ethereum เนื่องจากจะทำให้เวลาชำระธุรกรรมช้าลงและมีข้อกำหนดด้านค่าใช้จ่ายสูงสำหรับการพัฒนา perp (การอัปเดต oracle บ่อยครั้ง การชำระบัญชี ฯลฯ ) Perpetual Protocol ได้รับการพัฒนาบน Ethereum sidechain xDai และเปิดตัวบน Arbitrumรุ่น v2DYDX เปิดตัว zk-rollup เฉพาะแอปพลิเคชันของตัวเองเมื่อต้นปีนี้ ในทั้งสองกรณี ปริมาณธุรกรรมที่เพิ่มขึ้น เวลาแฝงที่ลดลง และค่าธรรมเนียมที่ลดลงช่วยให้โครงการประเภทนี้สามารถทำงานได้ในที่สุดอนุพันธ์นอกเหนือจากสัญญาถาวรเป็นอีกเรื่องหนึ่ง มีความซับซ้อน ไม่เป็นเส้นตรง กำหนดราคาได้ยาก และมักจะให้ผลกำไรน้อยลงเมื่อมีความต้องการต่ำ มีการทดลองบางอย่างที่น่าสังเกต เช่น ปฏิสสารของ "

"และโทเค็นวัวและหมีของ TracerDAO พยายามที่จะต่อต้าน "การสลายตัวของความผันผวน" (Defi Q2, 101, Perp, Mango)

8.The Alchemix of DeFinance (2.0)

Arthur Hayes สามารถอธิบายได้ดีกว่าฉันMolly). แต่การกระทำที่แท้จริงจะดำเนินต่อไปในสัญญาถาวร และการต่อสู้ที่แท้จริงอยู่ในสัญญาถาวรระหว่าง dex และ cex

(แนะนำให้อ่าน:Scชื่อเรื่องรองการวิเคราะห์เส้นทางที่ง่ายที่สุดที่ฉันเคยเห็นจาก DeFi 1.0 ถึง 2.0 มาจากแต่เมื่อพิจารณาจากจุดที่เราอยู่ในวัฏจักรการเข้ารหัสลับแล้ว ก็ไม่เลวร้ายเกินไป:

หากคุณพูดคุยกับผู้คนในแวดวง DeFi คุณจะได้ยินว่าตระกูลโทเค็นที่ร้อนแรงที่สุดคือทีม DeFi 2.0 และอะไรก็ตามที่มี "ค่าควบคุมโปรโตคอล"

oopy พยายามที่จะและ

แซมพยายาม

อธิบายได้ดีกว่าที่ฉันทำได้ แต่ฉันจะพยายามอธิบายสั้น ๆ ที่นี่

อันดับแรก บนพื้นหลังบางส่วน ความคลั่งไคล้ DeFi เริ่มต้นเมื่อ 18 เดือนที่แล้วด้วยการริเริ่มการทำฟาร์มผลผลิตของ Compound จากนั้น (และยังคงเป็นอยู่) หนึ่งในแผนการจูงใจที่ต้องการในโครงการ DeFi คือการจัดหาผู้ให้บริการสภาพคล่อง (“LPs”) ด้วยสิ่งจูงใจโทเค็นดั้งเดิมสำหรับโปรโตคอล DeFi พื้นฐาน สิ่งนี้กระตุ้นสภาพคล่องในช่วงต้นในระบบเหล่านี้และแห่กันไปสู่ผลตอบแทนที่ปรับตามความเสี่ยงจากผู้ดูแลสภาพคล่องใน AMM ใน Uniswap ผู้ให้กู้และผู้ยืมใน Aave ผู้ถือ vault ใน Yearn เป็นต้น โปรโตคอลสูงสุดซึ่งรวมถึงรายได้ของโปรโตคอลและรางวัลการขุดสภาพคล่องที่เป็นโทเค็น . ผู้ให้บริการเงินทุนเหล่านี้มีความสำคัญในช่วงเริ่มต้นของ DeFi

แต่เมื่อเวลาผ่านไป คุณค่าของพวกเขาก็ลดลงเพราะพวกเขาไม่แน่นอน:

เงินทุนที่พวกเขาให้เป็นเงินร้อนซึ่งพวกเขาโอนจากโครงการหนึ่งไปยังอีกโครงการหนึ่ง LPs เป็นเหมือนตั๊กแตนมากกว่าชาวนาที่ต่ำต้อย เนื่องจากพวกมันสร้างการใช้จ่ายอย่างต่อเนื่องและแรงกดดันการขายอย่างไม่หยุดยั้งในคลังโปรโตคอล

บางโครงการเห็นสิ่งนี้และตระหนักว่าการทำฟาร์มผลผลิต 1.0 นั้นไม่ยั่งยืน แทนที่จะสร้างฟาร์มผลตอบแทนของโทเค็นตั๋วเงินคลังแบบดั้งเดิม พวกเขาเริ่มสร้างโครงร่าง "สภาพคล่องในฐานะบริการ" ที่ "เช่าสภาพคล่อง" จากโปรโตคอลอื่นๆ

เราได้พูดคุยกันแล้วว่า Olympus และ Fei ใช้โมเดลนี้อย่างไร Olympus DAO เป็นผู้บุกเบิก "พันธบัตร" ซึ่งขายโทเค็น OHM พื้นเมืองในราคาส่วนลดเพื่อแลกกับหุ้น LP ใน Olympus การเป็นหุ้นส่วนของ Fei กับ Ondo เปิดประตูสำหรับโครงการที่จะทำให้โทเค็นตั๋วเงินคลังดั้งเดิมของพวกเขาทำหน้าที่เป็นสินทรัพย์ค้ำประกันใน Fei โดยที่ Fei จะจับคู่หลักประกันที่มีส่วนร่วมกับ FEI เหรียญ Stablecoin เพื่อแลกกับสภาพคล่องที่มีระยะเวลาคงที่ Tokemak ได้สร้างผู้ดูแลสภาพคล่องแบบกระจายศูนย์ที่เชื่อมต่อโดยตรงกับคลังสมบัติของ DAO และคลังสมบัติของ DAO ให้ยืมโทเค็นดั้งเดิมกับ DEX เพื่อแลกกับ TOKE ในทุกกรณีเหล่านี้ ขณะนี้มีการจัดหาสภาพคล่องที่ระดับ DAO แทนที่จะเป็นด้านผู้ให้บริการสภาพคล่อง

สภาพคล่องที่ควบคุมด้วยโปรโตคอลเป็นส่วนย่อยของมูลค่าที่ควบคุมด้วยโปรโตคอล หากสภาพคล่องที่ควบคุมด้วยโปรโตคอลเป็นเรื่องเกี่ยวกับ DAO โดยใช้โทเค็น vault เพื่อจัดหาสภาพคล่อง ดังนั้นมูลค่าที่ควบคุมด้วยโปรโตคอลจะเกี่ยวกับ DAO ที่สร้างรายได้จากงบดุลในวงกว้างมากขึ้น

ตามที่กล่าวไว้ก่อนหน้านี้ Olympus DAO มีห้องนิรภัยมูลค่ากว่า 700 ล้านดอลลาร์ในสินทรัพย์ที่ไม่ใช่ของพื้นเมือง และนำทรัพย์สินเหล่านั้นไปไว้ใน DEX, โปรโตคอลการให้ยืม, ผู้รวบรวมผลตอบแทน และแม้แต่เงินร่วมลงทุน สิ่งนี้จะเพิ่มอัตราผลตอบแทนของ DAO (สินทรัพย์ในคลังสร้างผลตอบแทน) และลดต้นทุนของเงินทุน (DAO ไม่จ่ายทรัพยากรภายนอกสำหรับสภาพคล่อง) รายได้สูงขึ้น ต้นทุนลดลง นี่คือนวัตกรรมที่ใหญ่ที่สุดของ DeFi 2.0นอกเหนือจากการจัดหาสภาพคล่องรูปแบบใหม่และการสร้างรายได้จากงบดุลแล้ว ปีนี้ยังมี "หุ่นยนต์อัตโนมัติ" "ตัวเพิ่มกำลัง" และ "ตัวขยาย" อีกด้วย โปรโตคอลอัตโนมัติจะปรับสมดุลสถานะสภาพคล่องระหว่าง AMM และเลเยอร์แรก เรียกคืนรางวัล และให้บริการ "การทบต้นอัตโนมัติ" Convex Finance เป็นหนึ่งในตัวอย่างชั้นนำ - พวกเขา "รีไซเคิล" โทเค็น $CRV และ Curve LP เพื่อเพิ่มรางวัล ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม และโทเค็นการกำกับดูแลบูสเตอร์เป็นโปรโตคอลที่ไม่ได้แนะนำรูปแบบการทำงานใหม่สำหรับ DeFi แต่จะรีไซเคิลเอาต์พุตของโปรโตคอลที่มีอยู่เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพการกลับมาของ DeFi รีไซเคิลผลลัพธ์ของข้อตกลงที่มีอยู่เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพผลตอบแทนสำหรับผู้ใช้ปลายทาง ตัวอย่างที่ดีคือ Abracadabra.money มันคล้ายกับ MakerDAO แต่มีความแตกต่างที่สำคัญคือมันสร้าง CDP จากสินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนและมีการควบคุมความเสี่ยงที่หลวมกว่า

นักวิจารณ์จะชี้ไปที่การจำนองซับไพรม์และอนุพันธ์อื่น ๆ และชี้ให้เห็นว่า "DeFi 2.0" จะมีปัญหา "ขยะเข้า" "ขยะออก" อย่างมีนัยสำคัญ และมีความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับความล้มเหลว คนอื่นจะลงทุนด้วยความละโมบDefi 2.0, Rari, Alchemix, and Tokemak)

เงินสดวิเศษทางอินเทอร์เน็ต

(สภาพคล่อง 5 พันล้านดอลลาร์ในหกเดือน) ฉันยังคิดไม่ออกว่านี่คือคณิตศาสตร์ทางจันทรคติหรือแบบจำลองทางการเงินที่ยั่งยืนแบบใหม่

(อ่านเพิ่มเติม:

ชื่อเรื่องรอง

9. ทฤษฎีประยุกต์ไขมัน

• Cryptocurrencies กำลังเคลื่อนไปสู่ความเป็นโมดูลาร์อย่างรวดเร็ว Ethereum วางแผนที่จะพึ่งพาแพลตฟอร์มการดำเนินการชั้นที่สอง เช่น Optimism, Arbitrum, StarkWare และ ZKSync คู่แข่ง Ethereum เช่น Solana และ Avalanche ได้พัฒนาเลเยอร์ DeFi และฐานผู้ใช้แบบขนานที่แข็งแกร่ง Cosmos ได้ปลดล็อกการสื่อสารข้ามสาย ทำให้จักรวาล IBC แบบหลายสายมีชีวิตขึ้นมา และในที่สุดการประมูลพาราเชนของ Polkadot ก็ได้เริ่มขึ้น

• กล่าวอีกนัยหนึ่ง การเปลี่ยนไปสู่อนาคตแบบมัลติเชนได้มาถึงแล้ว และสร้างโอกาสครั้งใหญ่สำหรับแบรนด์ DeFi ที่มีอยู่เพื่อขยายไปสู่ระบบนิเวศใหม่ สำหรับผู้ที่ต้องการรับส่วนแบ่งการเติบโตของสกุลเงินดิจิทัลส่วนใหญ่ กลยุทธ์เฉพาะสำหรับ Ethereum อาจไม่สามารถทำได้

• เมื่อข้อตกลงพื้นฐานส่วนใหญ่ไม่ใช่ข้อตกลงที่ดีในระดับที่ 1 ตลาดกลางที่มีสภาพคล่องและเชื่อถือได้สำหรับบริการทางการเงินจะให้รางวัลแก่แอปพลิเคชันหลายสายเมื่อผู้ใช้อยู่ที่เลเยอร์ 2 หรือเลเยอร์ 1 ที่แข่งขันได้

• ชิปสีน้ำเงิน DeFi ส่วนใหญ่เข้าใจสิ่งนี้แล้ว แม้ว่าโดยทั่วไปจะแบ่งออกเป็นสี่ประเภท

เค้าโครงกว้างและคำอธิษฐาน โปรโตคอลปรับใช้สำเนาของสัญญากับเครือข่ายที่เข้ากันได้กับ EVM หรือ sidechain แบบเลเยอร์หนึ่ง (เช่น Sushi จะเปิดตัวทุกที่... ยกเว้น Tron)

เครือข่ายที่สอดคล้องกับ EVM เป้าหมาย โปรโตคอลปรับใช้สำเนาของสัญญากับเชนที่เข้ากันได้กับ EVM หรือทันทีที่เครือข่ายเหล่านี้แสดงสัญญาเริ่มต้น โปรโตคอลปรับใช้สำเนาของสัญญากับเชนหรือไซด์เชนที่เข้ากันได้กับ EVM โดยปกติจะใช้โฟลว์ดั้งเดิม โปรแกรมการขุด Sex (Curve และ Aave มีเสมอ เปิดเมื่อเทียบกับ Uniswap แต่มีกลยุทธ์มากกว่าซูชิ)Kris Kay

ฮับ ​​DeFi (เชนอิสระ) โปรโตคอลเปิดตัวเชนอิสระใหม่ ซึ่งอาจเชื่อมต่อกับเครือข่ายหลายเครือข่าย (เชนผสมเป็นตัวอย่างหลัก)

ไม่มีวิธีใดที่สมบูรณ์แบบ และแต่ละวิธีก็มีจุดเปลี่ยนที่เห็นได้ชัด

คำอธิบายภาพแหล่งที่มา: * *แนวทาง Ethereum เป็นศูนย์กลางสอดคล้องกับวิสัยทัศน์และค่านิยมของผู้ศรัทธา Ethereum ซึ่งเป็นฐานผู้ใช้ที่ใหญ่ที่สุดและมั่งคั่งที่สุดในสกุลเงินดิจิตอล และตามทฤษฎีแล้ว การจดจำแบรนด์ควรเปิดใช้งานแอปพลิเคชันเหล่านี้เพื่อครองตลาดที่เกี่ยวข้อง ดูเหมือนว่าจะเป็นกรณีของ Uniswap V3 เนื่องจากปริมาณธุรกรรมรายวันนั้นสูงกว่า DEX อื่น ๆ ที่สร้างขึ้นบน Optimism และ Arbitrum แต่กลยุทธ์เฉพาะของ Ethereum นั้นป้องกัน Uniswap จากการจับภาพสินทรัพย์ที่ฝ่าวงล้อมที่ซื้อขายบนเครือข่ายอื่น

วิธีการแบบกระจายมักจะให้รางวัลแก่หนึ่งในแอปพลิเคชันแรกๆ บนเครือข่ายใหม่ (เพิ่มโอกาสในการจับตลาดในระบบนิเวศนั้น) และหากดำเนินการได้ดี ก็จะสามารถเพิ่มรายได้จากปริมาณและค่าธรรมเนียมโดยรวม ต้องทำงานมากขึ้นเพื่อให้ได้ผลตอบแทนที่น้อยมาก สภาพคล่องที่แตกเป็นเสี่ยงๆ และทำให้เกิดหนี้ทางเทคนิคมากขึ้น ตัวอย่างสำคัญของการเหวี่ยงตาข่ายคือซูชิซึ่งเปิดตัวใน 14 (14!) เครือข่ายที่แตกต่างกัน แม้จะมีความพยายามดังกล่าว 95% ของสภาพคล่องทั้งหมดอยู่ที่ Ethereum, Arbitrum และ Polygon ซูชิไม่มีปริมาณธุรกรรมมากที่สุดในเชนส่วนใหญ่ ซึ่งบ่งชี้ว่ารูปแบบนี้อาจไม่เหมาะสม

การกำหนดเป้าหมายเครือข่ายใหม่เมื่อพวกเขาแสดงจำนวนผู้ใช้ที่เพียงพอเป็นกลยุทธ์ที่ดี ช่วยให้มั่นใจได้ว่าห่วงโซ่ใหม่มีความต้องการทั่วไปและโครงการมักจะได้รับรางวัลเพื่อแลกกับการย้ายข้อมูล Curve และ Aave ใช้กลยุทธ์นี้จนเกือบจะสมบูรณ์แบบ โดยใช้ประโยชน์จากสิ่งจูงใจจากภายนอก (และแบรนด์ที่โดดเด่นของพวกเขา) เพื่อกลายเป็นแอปพลิเคชั่นที่ใหญ่ที่สุดในเครือข่ายเลเยอร์ฐานใหม่แต่ละอันที่พวกเขาเข้าร่วม กลยุทธ์นี้ไม่สามารถเข้าใจผิดได้ ใช้งานได้กับชิป DeFi blue แต่อาจไม่เหมาะกับแอปพลิเคชันใหม่ และมีแนวโน้มว่าจะเฉยเมยเกินไป

จับภาพได้อย่างมีประสิทธิภาพ

การเติบโตอย่างรวดเร็วสู่เครือข่ายขนาดเล็ก (มูนริเวอร์)แนวทางสุดท้ายคือแนวทางที่น่าสนใจที่สุด — การเปิดตัวเชนเฉพาะแอพพลิเคชั่นอิสระที่กลายเป็นศูนย์กลางของโปรโตคอลสำหรับการรวมข้ามเชนและสภาพคล่อง ลักษณะของห่วงโซ่อำนาจอธิปไตยนั้นเป็นห่วงโซ่ที่เป็นกลาง ซึ่งอาจปรับปรุงการป้องกันของโครงการ (ยากที่จะแยก) เศรษฐกิจของโทเค็น (การตรวจสอบหลักฐานของการเดิมพันหมายถึงโทเค็นมีคุณสมบัติในการเก็บค่าธรรมเนียมและความปลอดภัย) และศักยภาพในการเป็นศูนย์กลางของกิจกรรม . Substate-based Compound Chain เป็นตัวอย่างของชิปสีน้ำเงิน DeFi ที่นอกเหนือไปจากเฟรมเวิร์ก EVM ค่าใช้จ่ายล่วงหน้าของทรัพยากรด้านเทคนิคและเศรษฐกิจที่จำเป็นในการพัฒนาห่วงโซ่ใหม่นั้นสูง แต่นี่อาจเป็นเส้นทางที่ให้ผลกำไรสูงสุด“ความสามารถในการทำงานร่วมกันของสถานะและมูลค่าสามารถสร้างแรงกดดันด้านราคาให้กับบล็อกเชนเลเยอร์ 1 โดยไม่มีเบี้ยประกันภัยที่เป็นตัวเงิน ในขณะที่เปิดใช้งานโปรโตคอลมิดเดิลแวร์ที่แข็งแกร่งเพื่อให้ได้มาซึ่งการข้ามเชน ผู้ชนะจะครอบครองทั้งหมดในบริการของตน”

อาร์กิวเมนต์นี้ยังไม่สมบูรณ์ โครงสร้างพื้นฐานที่เปิดใช้งานการใช้งานหลายเชนอย่างราบรื่นนั้นยังไม่บรรลุนิติภาวะ และชั้นฐานยังคงเติบโตต่อไป แต่เนื่องจากตอนนี้เราอยู่ใน

ตลาดหมี DeFi16 เดือน ดังนั้นมันจึงคุ้มค่าที่จะเดิมพันกับการฟื้นตัวของทฤษฎีแอปไขมัน ฉันยังคงคิดว่า Chris Burniske จะได้รับการพิสูจน์ในท้ายที่สุดชื่อเรื่องรอง

10. Tokenized Funds และ Index Partnerships

เมื่อเย็นวันหนึ่ง ฉันกำลังอ่านIndex Co-Opสุนทรพจน์สี่ปีของเฮสเตอร์ เพียร์ซสิ่งหนึ่งที่ฉันได้เรียนรู้ในตอนนั้นก็คือ ETF นั้นมีอายุน้อยกว่า 30 ปี ฉันยังไม่ได้คาดหวังว่า ETF จะคำนึงถึงการเติบโตและนวัตกรรมทั้งหมดในพื้นที่กองทุนตั้งแต่ปี 2543 จำนวนกองทุนรวมลดลง ในขณะที่ ETF เพิ่มขึ้นเป็น 20% ของสินทรัพย์กองทุนเปิดทั่วโลกภายใต้การจัดการ (ส่วนที่เหลือเป็นกองทุนรวม)ค่อนข้างน่าตกใจที่ตลาดกองทุนมูลค่า 30 ล้านล้านดอลลาร์ในปัจจุบันไม่มีนวัตกรรมใด ๆ เลยตั้งแต่เริ่มใช้อินเทอร์เน็ต โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับ "เมืองหลวงทางการเงินของโลก" นั่นคือสิ่งที่ฉันชอบBEDและGMIหนึ่งในเหตุผลของโครงการเช่นนี้คือทำให้การสร้างดัชนีโทเค็นแบบกำหนดเองโดยใช้สัญญาอัจฉริยะเป็นเรื่องง่าย นักระเบียบวิธีดัชนีได้รับรางวัลสำหรับการออกแบบและทำการตลาดผลิตภัณฑ์ใหม่อย่างรอบคอบ และได้รับแรงจูงใจให้นำผลิตภัณฑ์เหล่านี้ไปใช้ใน defi ตัวอย่างแรกคือ DeFiPulse

วิธีสร้างรายได้จากดัชนี DPI

และวิธีการที่ Bankless ช่วยสร้างและโทเค็น ทั้งหมดนี้สร้างขึ้นจากน้ำหนักมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดขั้นพื้นฐาน

นี่ดูเหมือนจะเป็นเพียงส่วนเล็ก ๆ ของภูเขาน้ำแข็ง

เพื่อแสดงให้เห็นว่าเราสามารถเห็นการปรับแต่งได้มากแค่ไหนในพื้นที่ดัชนี cryptocurrency ให้พิจารณาหน่วยงานจัดอันดับเครดิตและการจัดอันดับ WokESG Moody's และ Fitch อาจช่วยทำให้เกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอยครั้งใหญ่ และพฤติกรรมที่เพิกเฉยต่อสินเชื่อซับไพรม์อาจช่วยให้เกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอยครั้งใหญ่ แต่อย่างน้อยพวกเขาก็ปฏิบัติตามกฎที่คล้ายกันซัพพลายเออร์ ESG มีอยู่ทุกหนทุกแห่งMirrorข้อเสียของการสร้างดัชนีเชิงอัตวิสัยและสร้างสรรค์มากขึ้นใน DeFi อยู่ที่ไหน75 พันล้านเหรียญสหรัฐผลิตภัณฑ์สมาร์ทเบต้า, แอปพลิเคชันเฉพาะอุตสาหกรรม , การคัดลอกพอร์ตโฟลิโอ และอื่นๆ โอกาสระยะสั้นที่ใหญ่ที่สุดน่าจะเป็นในสินทรัพย์สังเคราะห์อย่างที่เราเคยเห็นใน Synthetixด้วยการเพิ่มขึ้น 10 เท่าต่อปี คุณมีพื้นฐานในการทำสิ่งที่ยิ่งใหญ่ ข้อมูล Oracle ที่เชื่อถือได้ หุ้นสังเคราะห์ Co-Op สัญญาอัจฉริยะ ทั้งหมดที่เราต้องการคือ CNBC เพื่อกระจายข่าว เราอาจจะเต็มกอง

(ต้องอ่าน:Enhancing the Token Index, Index Coop & The Next Generation of Funds)

ผิดกฎหมาย

แต่มีแนวโน้มDavid Vorick, Skynet

(ต้องอ่าน:

ชื่อเรื่องรอง11. สองด้านของ DEFI"Defi มีความลับที่สกปรก ในขณะที่สัญญาอัจฉริยะเองก็มีการกระจายอำนาจอย่างสมบูรณ์ ทีมนักพัฒนายังคงสามารถควบคุมผู้ใช้ได้อย่างมากผ่านการควบคุมส่วนหน้า เรายินดีที่จะประกาศให้ทราบว่า Homescreen ซึ่งเป็นแอปพลิเคชันใหม่ของ Skynet ที่ช่วยให้ผู้ใช้สามารถกระจายอำนาจของตนได้อย่างเต็มที่ ส่วนหน้าของ web3" -เรารู้ตั้งแต่ฤดูร้อนนี้ว่าผู้มีอำนาจโดยทั่วไปไม่ได้เป็นแฟนของ DeFi ฉันเดา (อย่างที่คุณทราบในบทที่ 4) คือสิ่งต่าง ๆ จะแย่ลงก่อนที่จะดีขึ้น และเราจะเห็น DeFi แบ่งออกเป็น CeDeFi (ทีมที่รู้จัก) และ AnonFi (นักพัฒนาที่ไม่ระบุชื่อ) บ่อยกว่านั้น การแยกส่วนนี้จะอยู่ในเครื่องมือส่วนหน้า แทนที่จะเป็นอุปสรรคในระดับโปรโตคอลดูห้องทดลอง Uniswap

ลบโทเค็นบางอย่างออกจากส่วนหน้า

ซึ่งเห็นได้ชัดว่าเป็นการยอมจำนนต่อแรงกดดันทางกฎหมายจากภายนอก แล้ว 1inch (เคยวิจารณ์โครงการอื่นที่ผ่านมาว่าไม่ปฏิบัติตามจรรยาบรรณของ DeFi)Homescreenแยกผู้ใช้ในสหรัฐอเมริกาโดยใช้ส่วนหน้า

โดยสังเกตว่าเร็วๆ นี้ พวกเขาจะเปิดตัวผลิตภัณฑ์ 1inch Pro ซึ่ง "ออกแบบมาโดยเฉพาะสำหรับตลาดสหรัฐและนักลงทุนสถาบันทั่วโลก โดยเป็นไปตามข้อกำหนดด้านกฎระเบียบทั้งหมด"เมื่อส่วนหน้าของผลิตภัณฑ์ DeFi ยอดนิยมเชื่อมโยงกับชื่อ DNS หรือ ENS ส่วนกลางที่ควบคุมโดยทีมหลัก ความเสี่ยงในการเซ็นเซอร์และปัญหาด้านความปลอดภัยจะเกิดขึ้น (ผลิตภัณฑ์ส่วนหน้าบางประเภทสามารถแทรกรหัสที่เป็นอันตราย เช่น การขโมยเงินของผู้ใช้) ไม่ว่าในกรณีใด DeFi จะสูญเสียความน่าเชื่อถือต่อหน่วยงานกำกับดูแลที่จะกล่าวว่า: "เห็นได้ชัดว่าคุณมีความสามารถในการปฏิบัติตามกฎของเรา ดังนั้นคุณต้องเป็นผู้ออกหลักทรัพย์" หรือ "สิ่งนี้เต็มไปด้วยการฉ้อโกง ไม่ดีสำหรับนักลงทุน "นี่คือสิ่งที่ทำให้ทีม Skynet ของ Sia ประกาศโครงการใหม่ที่ชื่อว่า "

ฉันคิดว่าหน้าจอหลัก (หรือมาตรฐานที่คล้ายกัน) จะมีความสำคัญในสหรัฐอเมริกา เนื่องจากนักพัฒนา DeFi ในสหรัฐอเมริกา

เฝ้าดูอย่างใกล้ชิด

. ในระยะเวลาสามปี ครึ่งหนึ่งของการพัฒนา DeFi อาจเป็นงานวิจัยที่ไม่ระบุตัวตน ล้ำสมัย และเปิดกว้าง ในขณะที่อีกครึ่งหนึ่งอาจเป็นจุดรวม CeDeFi ดีทั้งคู่!ในความคิดของฉัน AnonFi และฟรอนท์เอนด์ที่ไม่ได้รับอนุญาตอย่างแท้จริงคือขีดจำกัดที่เราควรต่อสู้อย่างสุดชีวิตและทดสอบโค้ดและกฎหมาย ไม่มีใครต้องการปกป้องผู้พัฒนาและผู้ดูแลที่ให้บริการที่ผิดกฎหมายแก่ลูกค้าเว็บมืด เราต้องการปกป้องแฮ็กเกอร์วัยรุ่นเหล่านั้นที่สำรวจความมหัศจรรย์ของเงินทางอินเทอร์เน็ต สร้างสิ่งดั้งเดิมใหม่สำหรับการเงินทั่วโลก พวกเขาคือฮีโร่ชื่อเรื่องรอง

12. ความคลั่งไคล้ CeDeFiหนึ่งในเหตุการณ์ที่น่าตื่นเต้นที่สุดของปีเกิดขึ้นเมื่อ Société Générale ธนาคารยักษ์ใหญ่ของฝรั่งเศสยื่นข้อเสนอต่อสาธารณะผ่านฟอรัมการกำกับดูแลของ MakerDAO เพื่อเปลี่ยนโทเค็นพันธบัตรใหม่ได้รับการอนุมัติเป็นหลักประกันมูลค่า 20 ล้านดอลลาร์ใน Dai. นั่นเป็นกรณีวัวที่พวกเราหลายคนทำในกรณีวัวของเราสำหรับบล็อกเชนสาธารณะที่แพร่หลาย ซึ่งสถาบันจะเหมือนกับว่าพวกเขาอยู่ในแนวปฏิบัติของตลาดการให้กู้ยืมแบบ peer-to-peer และเข้าสู่สนามอย่างถูกกฎหมายและมีสภาพคล่องเพียงพอที่จะทำเช่นนั้นได้อย่างปลอดภัย นั่นไม่ได้ทำให้ Flowchart นี้น่าคลั่งไคล้น้อยลงเลยSocGen ไม่ใช่คนเดียว EY เตรียมเปิดตัวลิขสิทธิ์ห่วงโซ่รูปหลายเหลี่ยมโทเค็น DeFi

เช่น. Visa วางแผนที่จะสร้างเครือข่าย Stablecoin "เลเยอร์ 2" ที่เชื่อมโยงบล็อคเชนสาธารณะกับสกุลเงินดิจิทัลของธนาคารกลางในอนาคต ดูเหมือนว่ามีความทะเยอทะยานมากกว่าสิ่งอื่นใด

. นี่คือสิ่งที่เราควรตื่นเต้นเพราะมันทำให้เหรียญ Stablecoins เป็นปกติและในขณะเดียวกันก็ทำให้ธนาคารกลางรู้สึกตื่นเต้นเช่นสิ่งที่ Stani พูด

ฉันพนันได้เลยว่าผู้ใช้ DeFi ส่วนใหญ่จะเป็น KYC ในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า สิ่งนี้ดูเหมือนจะเป็นไปในเชิงบวก (และอาจเป็นเส้นทางระยะกลางที่ยั่งยืนเพียงเส้นทางเดียว) และสามารถพัฒนาผลิตภัณฑ์ต่างๆ เช่น การธนาคารสำรองแบบเศษส่วนและการให้คะแนนเครดิตนอกเครือข่าย (หากเราต้องการสิ่งเหล่านั้น TBD) สิ่งนี้ยังคงทำให้เกิดคำถามว่าการที่สถาบันเข้าสู่ DeFi จะทำให้การกำกับดูแลโปรโตคอลเป็นไปอย่างมั่นคงในทิศทางที่ "ถูกควบคุม" จนทำให้โครงการเริ่ม "แยกทาง" หรือไม่ มากเสียจนโครงการเริ่มแยกรหัสการปฏิบัติตามในระดับแกนหลักกลายเป็น

สวนกำแพง

. อย่าบอกฉันว่านี่เป็นการใส่ร้าย และอย่าบอกฉันว่าระบบพิสูจน์การเดิมพันนั้นต้านทานการบังคับโดยกฎเสียงข้างมาก

ฉันไม่ได้บอกว่าฉันชอบอนาคตที่เป็นไปได้นี้ เพียงแค่ว่ามันดูเหมือนเป็นความเสี่ยงที่ไม่สามารถเพิกเฉยได้ชื่อเรื่องรอง13. ช่องโหว่ด้านธรรมาภิบาลCompound เป็นผู้มีส่วนร่วมอย่างมากต่อความนิยมของ DeFi และภาวะกระทิงในช่วง 18 เดือนที่ผ่านมา ดังนั้นฉันคิดว่าเราสามารถหลีกหนีจากพฤติกรรมที่ใหญ่โตของพวกเขาในการส่งโทเค็นมูลค่า 160 ล้านดอลลาร์โดยไม่ตั้งใจในช่วงฤดูใบไม้ร่วงนี้ ระหว่างการอัปเกรดโปรโตคอลตามปกติ พวกเขาส่งค่าดังกล่าวไปให้ผู้ใช้โดยไม่ตั้งใจ

160 ล้านดอลลาร์ในโทเค็นแล้ววิ่งผ่านชุดของคำแนะนำการกำกับดูแลสำหรับค่าตอบแทน. พวกเขาได้บางส่วนกลับมาเพราะความไว้วางใจจากชุมชนไม่ใช่พวกเขาคนเดียวที่มีปัญหา Uniswap ตกเป็นเป้าจากเงินช่วยเหลือแบบไม่มีเงื่อนไขมูลค่า 20 ล้านดอลลาร์ (โดยไม่มีระยะเวลาถือครองขั้นต่ำ) ส่งผลให้ UNI ขายได้อย่างรวดเร็วถึง 50% ชุมชนไม่ต้องการทิ้งโทเค็นจำนวนมาก แม้ว่าคุณจะใช้เงินไปกับมันก็ตามงานนโยบายที่สำคัญจริงๆ)。

. บริษัทวิเคราะห์ Cryptocurrency Flipside เห็นสิ่งนี้และกล่าวว่า “เฮ้ เราจะไม่ทิ้งคุณ เพียงแค่ให้หลักประกันแก่เรา $25 ล้านสำหรับ “การวิเคราะห์ที่ขับเคลื่อนโดยชุมชน” เราจะ HODL เดิมพัน และสร้างรายได้จากโฟลต "ค่อนข้างฉลาด แต่อนิจจา มันก็เช่นกัน

(จากคู่แข่งที่โกรธแค้น) ข้อเสนอล้มเหลว (a16z มีดี

(Required Reading: a16z Open Sourcing Delegation, UCal’s Guide to Defi Governance)

โหวต "ไม่"

เราจะหารือเกี่ยวกับธรรมาภิบาลเพิ่มเติมในบทที่ 9 เกี่ยวกับ DAO

ตอนนี้ฉันแค่อยากจะบอกว่าฉันมีความมั่นใจในโครงสร้างพื้นฐานด้านการกำกับดูแล การปรับปรุงการปรับใช้ไลบรารีโปรโตคอล และ DAO ที่กำลังดำเนินอยู่ การปรับใช้ไลบรารีโปรโตคอล และโมเดลการกระจาย DAO อย่างต่อเนื่องไปยังผู้ใช้ ผู้ร่วมให้ข้อมูลแต่ละราย บริษัทเชิงพาณิชย์ และ กพท. ชำระเงิน นี่เป็นเครื่องมือพื้นฐานที่จะทำให้ DAO เข้ามาแทนที่บริษัทส่วนใหญ่ชื่อเรื่องรอง。

Come ON!

14. ป่าที่ปลอดภัยและมืดมิดการกำกับดูแล DeFi ดูเหมือน Veep มากกว่าบ้านไพ่ในปัจจุบัน ไม่มีอะไรเลวร้าย (จนถึงตอนนี้) มีเพียงผู้มีส่วนร่วมอย่างจริงจังที่ทำงานเกี่ยวกับวิธีทำให้การดำเนินการกระจายอำนาจน่ากลัวน้อยลง เรายังไม่พบช่องโหว่ด้านธรรมาภิบาลมากนัก แต่ยังมีช่องโหว่ด้านสัญญาจำนวนมาก การเรียกใช้ MEV ล่วงหน้า การจัดการเงินกู้แบบแฟลช และการหลบหนีเพื่อให้นักวิจัยด้านความปลอดภัยไม่ว่างในตอนกลางคืนเงินทุนของผู้ใช้มักจะตกอยู่ในความเสี่ยง แม้แต่ในกระเป๋าเงินของเบราว์เซอร์ที่ "ปลอดภัย" การแลกเปลี่ยนถูกแฮ็ก กุญแจหายจากอุบัติเหตุ ซิมการ์ดถูกทำซ้ำ โปรโตคอลถูกใช้ประโยชน์ และความเสี่ยงจะรุนแรงขึ้นจาก

ตัวระบบนั้นซับซ้อน

คุณไม่ได้ลงทุนใน cryptocurrencies โดยไม่มีความเสี่ยง หากคุณซื้อโทเค็นที่จดทะเบียนใน DEX ผ่าน Metamask คุณจะมีความซับซ้อนมากกว่าค่าเฉลี่ย และคุณตระหนักดีว่าความเสี่ยงทางเทคนิคเป็นส่วนหนึ่งของต้นทุนของความเสี่ยงที่คุณต้องใช้สำหรับการเข้าร่วม การถูกเอาเปรียบเป็นสิ่งไม่ดี ฉันหวังว่ามันจะไม่เกิดขึ้นกับฉัน (หรือใครก็ตาม) เราต้องลดผลกระทบของ mega-bugs ให้ได้มากที่สุด อย่างไรก็ตามช่องโหว่มีบทบาทและมีส่วนทำให้เสริมสร้างภูมิคุ้มกันความปลอดภัยของระบบนิเวศที่กว้างขึ้น。

ซึ่งมีความสำคัญเนื่องจากเรายังคงอยู่ในกลุ่มผู้ใช้ปลายทางที่คำนึงถึงความเสี่ยงมากขึ้น

1. ตอนนี้เป็นเวลาที่เหมาะสมในการเป็นนักวิจัยด้านความปลอดภัยหรือพนักงานขายประกัน

2. ขณะนี้เรามี "มูลค่ารวมที่ถูกล็อก" มากกว่า 250 พันล้านดอลลาร์ในสัญญาอัจฉริยะในโปรโตคอลต่างๆ นี่เป็นคำถามใหญ่ นักวิจัยด้านความปลอดภัยของ Ethereum มีงานยุ่งพอสมควร และตอนนี้ค่าธรรมเนียมสูงกำลังผลักดันสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงมากขึ้นไปยังเครือข่ายใหม่ทั้งหมดที่มีสแต็คความปลอดภัยของผู้ใช้ที่ไม่ซับซ้อน อีเธอเรียมคือจาก TVL 98% ลดลงเหลือ 67% ในวันนี้มีสามสิ่งที่ต้องโฟกัสในปีนี้

3. การประกันสัญญาอัจฉริยะเช่น Nexus ซึ่งกลายเป็นยูนิคอร์นประกัน cryptocurrency ตัวแรก แต่ฉันแน่ใจว่าไม่ใช่ตัวสุดท้าย

ห้องสมุดสัญญาอัจฉริยะที่ปลอดภัยที่ได้รับการพิสูจน์แล้วและการรักษาความปลอดภัยในฐานะบริการ ตัวอย่างเช่น Forta ระบุ "แพลตฟอร์มความปลอดภัยรันไทม์ระดับองค์กรโดยการตรวจจับภัยคุกคามทั่วทั้งระบบผ่านเครือข่ายของโหนด โดยจูงใจให้ผู้ประกอบการโหนดให้ความสนใจกับพฤติกรรมที่ไม่เหมาะสม" ข้อมูลนั้นจะถูกส่งไปยังสมองที่ถูกต้องอย่างรวดเร็ว ซึ่งอาจทำหน้าที่เป็นตัวตัดวงจร

สุจริต,

นี่คือเรื่องราวที่ยิ่งใหญ่ที่สุดแห่งปี

และไม่มีใครในกลุ่มชายรักชายพบมัน Samczsun ค้นพบข้อบกพร่องมูลค่า 350 ล้านดอลลาร์ใน SushiSwap ซึ่งเขาจำได้ว่าขโมยรหัสต้นฉบับจาก Uniswap Labs ซึ่งเป็นบริษัทที่ลงทุนโดย Paradigm และอาจช่วยชีวิตโครงการและผู้ใช้ได้ เขาคือมิสเตอร์ไวท์แฮทที่เราต้องการ ไม่ใช่คนที่เราสมควรได้รับ(ฉันคิดว่าทีม bZx ไม่พอใจฉันเพราะฉันพูดในเอกสารปีที่แล้วว่าโครงการนี้เป็น "รางวัลบั๊กในฐานะบริการ" ไม่ดี! แต่ฉลาด! แถมยังโดนแฮ็กอีก)ชื่อเรื่องรอง

15. ค่าที่ปลดล็อคและเจือจางเต็มที่

"ค่าที่เจือจางเต็มที่" เป็นเมตริกที่ค่อนข้างง่อยสำหรับ DAO ที่ดำเนินการได้ดีเมื่อเทียบกับฐานรากแบบรวมศูนย์ และฉันพูดสิ่งนี้ในนามของบริษัทที่ช่วยทำให้เมตริกนี้เป็นที่นิยมและใช้งานวิจัยที่เกี่ยวข้องในหลาย ๆ ชิ้น พบสิ่งที่น่าเกลียดบางอย่างในโครงการ และโดยทั่วไปแล้ว ฉันไม่ซื้อโทเค็นจากโปรเจ็กต์ที่ยังมีโทเค็นจำนวนมากที่ถูกล็อคไว้ เพราะฉันมีไอคิวปกติ วิธีคิดที่ดีกว่าในการปลดล็อกโทเค็นคือ วิธีที่ดีกว่านั้นเหมาะสมกว่า เหมือนกับที่คุณคาดหวังคณะกรรมการคิดอย่างไรเกี่ยวกับการเสนอขายหุ้นใหม่ยกเว้นว่ากระดานที่นี่เป็นชุมชนขนาดใหญ่ที่มีการกระจาย

Coinbase มีหุ้นสามัญ Class A จำนวน 10,000,000,000 หุ้น แต่มีเพียง 155,243,470 หุ้นเท่านั้น นั่นไม่ได้ทำให้การประเมินมูลค่าที่ปรับลดทั้งหมดของพวกเขาเป็น 5 ล้านล้านดอลลาร์ เช่นเดียวกับโปรโตคอลจำนวนมาก

สิ่งที่สำคัญคือการปกครองและการควบคุมโทเค็น คุณต้องการทราบว่าอุปทานของโทเค็นที่กำหนดนั้นถูกควบคุมโดยวาฬมากน้อยเพียงใด สำหรับมูลนิธิ ผู้ก่อตั้ง บริษัทร่วมทุน ฯลฯสิ่งสำคัญคือต้องเข้าใจการล็อก ขนาดตำแหน่ง และความตั้งใจของพวกเขา. แต่การเห็นชิปที่เข้มข้นในเครือข่ายใดเครือข่ายหนึ่งนั้นไม่ได้เป็นการปฏิเสธอย่างแน่นอนแม้ว่า Joe Lubin จะมีชิปจำนวนมากในช่วงแรก แต่ Ethereum ก็โอเค คุณอาจชอบ SOL เพราะคุณรู้ว่า SBF มี 30% ของอุปทาน (ไม่จริงนี่บ่นเฉยๆ)คนเริ่มยอมรับ”