รายงานการวิจัยเชิงลึกของ Messari ปี 2022 เกี่ยวกับอุตสาหกรรมการเข้ารหัส (5): โครงสร้างพื้นฐานของตล
การอ่านที่เกี่ยวข้อง:หัวข้อ | Messari 2022 In-Depth Research Report on Encryption Industry
ข้อความต้นฉบับมาจาก Messari ชื่อเดิมคือ "Crypto Theses สำหรับปี 2022" ผู้แปล | W3.Hitchhiker
หัวข้อ | Messari 2022 In-Depth Research Report on Encryption Industry
ข้อความต้นฉบับมาจาก Messari ชื่อเดิมคือ "Crypto Theses สำหรับปี 2022" ผู้แปล | W3.Hitchhiker
ชื่อระดับแรก
บทที่ V โครงสร้างพื้นฐานของตลาด
ชื่อเรื่องรอง
Bitcoin ฟิวเจอร์ส ETF ที่ได้รับการอนุมัติในช่วงกลางเดือนตุลาคมนั้นแย่มากสำหรับนักลงทุนที่ไม่ใช่วอลล์สตรีท แม้จะมีค่าเล็กน้อยเพียง 65–85 bps แต่สินทรัพย์ที่เป็นพิษเหล่านี้มีแนวโน้มที่จะทำให้นักลงทุนเสียค่าใช้จ่ายเกือบ 5–10% ต่อปีในค่าใช้จ่ายแอบแฝงตามโครงสร้างและความผันผวนอย่างต่อเนื่องของ Bitcoin และแนวโน้มขาขึ้นในระยะยาวของตลาด
Bloomberg ยังชี้ให้เห็นว่า "เครื่องพิมพ์เงินของ Crypto กลับมาทำงานอีกครั้ง" เนื่องจากกองทุนเช่น BITO ของ Proshares, XBTF ของ Van Eck และ BTF ของ Valkyrie จำเป็นต้องมีสภาพคล่องในฟิวเจอร์ส Bitcoin อ้างอิงซึ่งมีสัญญาระยะยาวซื้อขายในราคาพรีเมี่ยม ธุรกรรมสำหรับสัญญาระยะสั้น "เลือดออกที่ติดต่อได้" นี้ส่งผลให้เกิดการสูญเสียทันทีสำหรับผู้ดูแลสภาพคล่องในตลาดวอลล์สตรีทและการสูญเสียโดยตรงสำหรับผู้ถือ ETFArthur Hayes เขียนบทความเกี่ยวกับวิธีการทำงานของสิ่งเหล่านี้ด้วยภาษาธรรมดา）
อาจกล่าวได้ว่าโครงสร้างฟิวเจอร์สนี้จำเป็นสำหรับ ETF ที่ติดตามสินค้าโภคภัณฑ์ เช่น น้ำมัน ซึ่งเป็นเรื่องยากหรือเป็นไปไม่ได้ในการส่งมอบสินทรัพย์อ้างอิง (โปรดจำไว้ว่า ฟิวเจอร์สน้ำมันในปีที่แล้วได้รับผลกระทบจากปัญหาห่วงโซ่อุปทานและต้นทุนการจัดเก็บ และความโกลาหลที่ลดลง? ). แต่โครงสร้างที่คล้ายคลึงกันนั้นไม่สมเหตุสมผลสำหรับสินทรัพย์อย่าง bitcoin ซึ่งมีทั้งตลาดสปอตที่ดีต่อสุขภาพและกลไกง่ายๆ ที่นักลงทุนสามารถโฮสต์ฟิวเจอร์สที่มีการชำระทางกายภาพได้: กระเป๋าเงินบิตคอยน์! เรารู้ตั้งแต่วันแรกว่า Bitcoin ETF ใหม่นั้นขาดทุน เราจำเป็นต้องดู ETF สินค้าโภคภัณฑ์ที่มีโครงสร้างคล้ายกันเพื่อดูว่าตลาดเงินสดมีแนวโน้มด้อยประสิทธิภาพเพียงใด: สัญญาซื้อขายล่วงหน้าน้ำมัน ETF USO ลดลง 38% ในช่วง 5 ปีที่ผ่านมา ในขณะที่สินทรัพย์อ้างอิงเพิ่มขึ้น 62%
คำอธิบายภาพ
(ที่มา: บลูมเบิร์ก,
โจ ออร์ซินี
Raoul Pal อธิบายได้ดีที่สุด:
“การออก BTC Futures ETF เป็นขั้นตอนที่ดี แต่โดยพื้นฐานแล้วจะทำให้กองทุนเฮดจ์ฟันด์มีโอกาสเก็งกำไรอย่างมหาศาล เนื่องจากฟิวเจอร์สจะซื้อขายในราคาพรีเมี่ยมจำนวนมากในช่วงตลาดกระทิง และพวกเขาสามารถเก็บเกี่ยวผลตอบแทนเหล่านั้นได้ มันเป็นกลอุบายเก่าแก่ในตลาดการเงิน — ตอนนี้คุณต้องเพิ่มตัวกลางใหม่หลายตัวที่สามารถทำกำไรได้ - ผู้ให้บริการ ETF, สำนักหักบัญชี, นายหน้าฟิวเจอร์ส, ผู้ดูแลระบบ, ผู้สอบบัญชี, สำนักงานกฎหมาย, CME และ ARB กองทุนป้องกันความเสี่ยง Wall Street ร่ำรวยขึ้นอีกครั้ง, นักลงทุนรายย่อยขาดทุน"
วอลล์สตรีทชอบผลิตภัณฑ์ที่พวกเขาสามารถทำกำไรได้ และมองว่า ETFs ดีพอๆ กับที่พวกเขาเป็นอยู่ ไม่สามารถดึงดูดผู้เล่นแบบดั้งเดิมในผลิตภัณฑ์เหล่านั้นได้ เช่นเดียวกับลูกสุกรไปยังรางหญ้า ในที่สุด BITO และคณะสามารถรับธนาคารในการดำเนินการเข้ารหัสลับได้หรือไม่? ข้อตกลงเกณฑ์มาตรฐานเสนอเงินฟรีที่พวกเขาสามารถดำเนินการได้ภายใต้ขอบเขตการกำกับดูแลที่เข้มงวด ฉันเดาว่านั่นอาจเป็นผลบวกในระยะยาว? ในขณะเดียวกัน ถ้าใครก็ตามที่ไม่ใช่โบรกเกอร์ชนะ จะเป็นผู้ใช้รายย่อยของ Coinbase ไม่ใช่ผู้แพ้ BITO/BTF/XBTF
เบ็น ทอมป์สันยังชี้ให้เห็นด้วยว่าอย่างน้อยตอนนี้เราก็ทราบต้นทุนสุทธิของกฎระเบียบแล้ว: มูลค่าหลายร้อยล้านดอลลาร์ของการใช้จ่ายผลิตภัณฑ์ใน contango/backwardation ซึ่งไม่มีความหมายอะไรนอกจากว่า "เป็นไปได้ตามกฎระเบียบ" Spot ETF เป็นตัวเลือกที่มีต้นทุนต่ำกว่าในสถานการณ์บ้าๆ บอๆ นี้ และ Gary Gensler ไม่น่าจะอนุมัติ Spot ETF ในเร็วๆ นี้ (ดูบทที่แล้ว) ซึ่งเป็นจุดจบที่สมบูรณ์แบบสำหรับทศวรรษของนโยบาย cryptocurrency ที่เข้าใจผิดโดย SEC
นักลงทุนในตลาดสาธารณะพลาดการแข็งค่าของตลาด Bitcoin 1,000 เท่า นับตั้งแต่ฝาแฝด Winklevoss ยื่นขอ ETF เป็นครั้งแรก ได้ยื่นใบสมัคร ETF ในช่วงกลางปี 2556 ตอนนี้พวกเขาสามารถทำให้ Wall Street ขาดทุน 10% ต่อปีเช่นกัน...และแม้แต่กลับหัวกลับหางน้อยลง
ฉันคาดการณ์ว่าผลิตภัณฑ์เหล่านี้จะน้อยกว่า 1% โดยรวม แต่จะเกิน 5% ของต้นทุนสุทธิของปริมาณสัญญาในปี 2565 (ความเชื่อมั่น 75%)
ชื่อเรื่องรอง
2. Goldman Sachs Gary และบริษัทไถ่ถอน
เหตุผลสุดท้ายที่ Gary Gensler เป็นคนโกหกและหลอกลวงเมื่อเขาชอบปกป้องนักลงทุนรายย่อยในตลาด cryptocurrency ที่เกี่ยวข้องกับผลิตภัณฑ์ Bitcoin Trust/GBTC ของ Grayscale ซึ่งยังคงเป็นผลิตภัณฑ์ที่เข้าใจผิดมากที่สุดใน cryptocurrency
ฉันจะพยายามอย่างดีที่สุดเพื่ออธิบายสั้นๆ ถึงวิธีการทำงาน แต่อาจต้องใช้เวลานานหลายหน้า เหล่านี้
ข้อมูลเกี่ยวกับความน่าเชื่อถือเป็นข้อมูลสาธารณะ แต่คุณต้องมีประสบการณ์เพื่อให้รู้ว่าคุณกำลังดูอะไรอยู่
สิ่งที่เห็นในไฟล์.
ฉันจะพยายามอธิบายสั้น ๆ ว่ามันทำงานอย่างไร แต่คำอธิบายอาจเป็น 15 หน้าได้อย่างง่ายดาย ข้อมูลเกี่ยวกับกองทุนทรัสต์เหล่านี้เปิดเผยต่อสาธารณะ แต่คุณมีประสบการณ์ที่จะทราบว่าคุณเห็นอะไรในเอกสารเหล่านี้
ก่อนอื่น คุณต้องเข้าใจแผนผังองค์กรนี้:
GBTC เป็นโฟลตสาธารณะของ Greyscale Bitcoin Trust แบบสปอต ความน่าเชื่อถือถือครอง Bitcoin มูลค่า 40 พันล้านดอลลาร์และมีค่าธรรมเนียมรายปี 2%
เกรย์สเกลเป็นสปอนเซอร์ของทรัสต์ อุปถัมภ์ครอบครัวของทรัสต์ที่คล้ายกันเกรย์สเกลเป็นผู้สนับสนุนของทรัสต์และสนับสนุนทรัสต์ที่คล้ายกัน
Digital Currency Group เป็นบริษัทแม่ (เจ้าของ 100%) ของ Grayscale
จากนั้นคุณต้องเข้าใจความแตกต่างระหว่างผลิตภัณฑ์ของ Grayscale และ ETF ทั่วไป
ETF สินค้าโภคภัณฑ์ทั่วไป (เช่น GLD ของทองคำ) มี "ผู้เข้าร่วมที่ได้รับอนุญาต" (โบรกเกอร์) ที่สร้างและแลก "ตะกร้า" ของหุ้นโดยการซื้อขายสินทรัพย์อ้างอิงและหุ้นที่พวกเขาเป็นตัวแทน จนกว่าราคาหุ้นแต่ละตัวจะเท่ากับ มูลค่าทรัพย์สินสุทธิอ้างอิง (“NAV”) หากความต้องการ ETF มากกว่าความต้องการที่อาจเกิดขึ้นระหว่างวัน >NAV dynamics จะดึงดูดโบรกเกอร์ให้ซื้อ Bitcoin สร้างหุ้นใหม่โดยส่ง Bitcoin ไปยังยานพาหนะที่เชื่อถือได้ จากนั้นขายหุ้นที่สร้างขึ้นใหม่ในตลาดเปิด เมื่อราคาหุ้นเป็น
ไม่เป็นเช่นนั้นกับ Greyscale Trust
หุ้น GBTC ที่คุณเห็นในวันนี้เข้าสู่ตลาดผ่านช่องโหว่ของกฎหมายหลักทรัพย์
ไม่มีกลไกการไถ่ถอนเพื่อรับ Bitcoin ของคุณคืนโดยการแปลงหุ้นอ้างอิง ประเด็นสุดท้ายนี้มีความสำคัญ เราจะเห็นในภายหลัง นี่คือการไหลของเงินทางเดียว
(แหล่งที่มา:ycharts）
ช่องโหว่ของกฎข้อ 144 ปูทางให้นักลงทุนที่ได้รับการรับรองสามารถหลั่งไหลเข้าสู่ Greyscale Trust ได้ตั้งแต่เนิ่นๆ แล้วจึงนำพวกเขาเข้าสู่ตลาดค้าปลีกเพื่อรับเบี้ยประกันภัยจำนวนมากหลังจากช่วงล็อกอัพ ความต้องการตราสารบิตคอยน์ที่ซื้อขายสาธารณะมีมากกว่าอุปทานมานานแล้ว โดย GBTC แบ่งปันเกมเดียวที่ถูกกฎหมายในขณะที่ ก.ล.ต. ลากเท้าไปที่ข้อเสนอ ETF อื่น ๆ พรีเมี่ยมในตลาดสาธารณะที่สอดคล้องกันนี้เป็นกลไกบูทสแตรปที่ยอดเยี่ยมสำหรับกองทุนทรัสต์ของ Grayscale โดยนักลงทุนรายแรกจะทำเงินได้มากมายจากส่วนต่าง มูลค่ารวมหลายพันล้านดอลลาร์เป็นค่าใช้จ่ายของอุตสาหกรรมค้าปลีก และด้วยการอนุมัติโดยปริยายของ ก.ล.ต.
GBTC พรีเมี่ยมมีอายุการใช้งานยาวนานกว่าที่คาดไว้มาก แต่เมื่อนักลงทุนสถาบันสามารถเข้าสู่ Bitcoin ได้ง่ายขึ้น การทำธุรกรรมระดับสีเทาที่แออัดเกินไปก็กลายเป็นลบ หุ้นที่สร้างขึ้นใหม่ท่วมตลาดในไตรมาสแรก และตอนนี้เรามีส่วนลดที่สม่ำเสมอและลึกมาก
คำอธิบายภาพ
(แหล่งที่มา:
โปรดจำไว้ว่าหากนี่คือ ETF จริง จะไม่มีพรีเมี่ยม และนักลงทุนที่ได้รับการรับรองจะไม่ทุ่มตลาดให้กับนักลงทุนรายย่อยเป็นเวลาหลายปี นอกจากนี้ยังหมายความว่าส่วนลดมูลค่ามหาศาล (และตอนนี้อาจถาวร) ของทรัสต์สำหรับ NAV จะถูกปิดในชั่วข้ามคืน เนื่องจากนักลงทุนจะเลือกแลกหุ้น GBTC ในทรัสต์เพื่อแลกกับหุ้นในตลาดสปอต Bitcoin มีมูลค่าสูงขึ้น 15% และจะทำอย่างสมเหตุสมผล จนกว่าช่องว่าง NAV จะปิดลง การปฏิเสธของคณะกรรมการที่จะอนุมัติสปอต ETFs ยังคงลงโทษนักลงทุนที่ถูกขังรอผลตอบแทนจากมูลค่าทรัพย์สินสุทธิที่ไม่อาจได้มา และถูก Greyscale เรียกเก็บค่าธรรมเนียมรายปี 2%
สำหรับนักลงทุนระดับสีเทา มีวิธีที่สามและทางรอด!
ในขณะที่ Grayscale ไม่สามารถทำ "อนุกรม" ของหุ้นใหม่และเสนอโปรแกรมไถ่ถอนได้ในเวลาเดียวกัน (พวกเขาถูกสำนักงาน ก.ล.ต. ตบหน้าในปี 2559 เพราะทำเช่นนี้ !!!) พวกเขาสามารถดำเนินการที่เรียกว่าการไถ่ถอน Reg M ได้เนื่องจากพวกเขา 'อยู่แล้วในการออกหุ้นใหม่ถูกระงับในช่วงระยะเวลาส่วนลด GBTC ประเด็นก็คือ -- หากคุณคาดการณ์ว่าจะมีการแกว่งอย่างดุเดือดและการพลาดสามครั้งจาก SEC คุณคิดถูกแล้ว -- ระดับสีเทาสามารถดำเนินการตามนี้ได้ทุกเมื่อ แต่ไม่มีข้อผูกมัดใดๆ ในการดำเนินการไถ่ถอน Reg M เพราะหากพวกเขาดำเนินการตามนั้น ETFs Switch ซึ่งทำในวันรุ่งขึ้นหลังจาก ETF ที่อ้างอิงฟิวเจอร์สในเดือนตุลาคมได้รับการอนุมัติ
Grayscale พูดจริงบางประการ แต่ไม่ใช่ความจริงทั้งหมด: "เรามีปัญหากับโปรแกรมไถ่ถอน Reg M ในปี 2559 นั่นคือเหตุผลที่เราระงับ" และ "นักลงทุน GBTC ในตลาดเปิดมีสภาพคล่องและเรา กำลังพยายามปิดช่องว่าง NAV โดยการแปลงทรัสต์เป็น ETF" นั่นคือทั้งหมดจริงและเป็นเส้นทางที่พวกเขาเลือก แต่ความจริงทั้งหมดคือแผนการไถ่ถอนเป็นไปได้ แต่พวกเขาเลือกที่จะไม่ทำตาม
Grayscale มองการจัดการสินทรัพย์ของพวกเขาว่าเป็นการใช้ประโยชน์จากการดำเนินการกับ SEC ในโปรแกรมการแปลง ETF แผนการแปลง ETF ของ ก.ล.ต. แต่ที่สำคัญกว่านั้น แต่ที่สำคัญกว่านั้น เมื่อพิจารณาจากโครงสร้างโรงแรมในแคลิฟอร์เนียในปัจจุบันของ BIT พวกเขาเห็นว่าเป็นแผนภาษีรับประกันมูลค่า 1 พันล้านดอลลาร์และเงินทุนถาวร Grayscale ในฐานะผู้ริเริ่ม BIT เป็นผู้ตัดสินใจขั้นสุดท้ายเมื่อพิจารณาว่าพวกเขาเป็นเจ้าของ:
ไฟล์แปลง ETF (พวกเขาทำมัน)
ดำเนินการแผนการไถ่ถอน RegM (จะไม่ทำ)
เลิกกองทุนทรัสต์ (ใช่ ถูกต้อง)
ในขณะเดียวกัน การซื้อคืน DCG-GrayScaleGBTC ทุกครั้งไม่ใช่สัญญาณของความเชื่อมั่นในตัวเอง แต่เป็นความพยายามที่จะหลีกเลี่ยงความโกรธของผู้ถือหุ้นจากการโอนเงินจากกระเป๋าหนึ่งไปยังอีกกระเป๋าหนึ่ง พวกเขาไม่มีแรงจูงใจที่จะยอมแลก
คุณสามารถตำหนิพวกเขา?
ก.ล.ต. กำลังเมินที่นี่และ Gensler มีส่วนเกี่ยวข้องในการปล่อยให้มีช่องว่างระหว่าง GBTC และ NAV ของทรัสต์มูลค่า 6-10 พันล้านดอลลาร์ Grayscale กำลัง "ไล่ตาม" ETF ที่พวกเขารู้ว่าจะไม่มาจาก ก.ล.ต. ด้วยความเร่งด่วน 0% "เราจะไม่แลกจนกว่า ก.ล.ต. จะอนุมัติ ETF" เป็นวลีการเจรจาที่ชาญฉลาด ดังนั้นพวกเขาจึงไม่ต้องเผชิญกับการตอบโต้จากสื่อ สิ่งนี้ซับซ้อนพอที่จะไม่ทำให้คนไม่พอใจ ดังนั้นนักลงทุนจึงแพ้และ Gensler และ Grayscale ชนะ
นักลงทุนที่ไม่มีความรู้คิดว่า DCG สามารถลดช่องว่างของ NAV ได้ (เป็นไปไม่ได้เมื่อพิจารณาจากขนาดของความน่าเชื่อถือ) แต่สิ่งที่เกิดขึ้นจริงก็คือ ก) การแปลง ETF, GBTC กลับไปเท่าทุน และ DCG รับรู้ถึงกำไรของ GBTC ข) AUM อยู่ที่นั่น , DCG "จ่ายเอง" (ผ่าน Grayscale) ค่าธรรมเนียมการจัดการ 2% สำหรับหุ้น GBTC หรือ c) พวกเขาลงเอยด้วยการเปิดตัวโปรแกรมไถ่ถอน Reg M หรือชำระบัญชี Bitcoin และได้รับ Bitcoin กลับเป็นมูลค่าที่ตราไว้
หลังจากที่ฉันเขียนเรื่องนี้เมื่อเดือนที่แล้ว ทนายความคนหนึ่งชี้ว่า "คดีเหล่านี้มักจะขึ้นสู่ศาลเสมอ โดยเฉพาะอย่างยิ่งหาก Grayscale ยังคงเรียกเก็บค่าธรรมเนียมและไม่ทำอะไรเกี่ยวกับส่วนลด ซึ่งเป็นไปได้อย่างแน่นอน โปรดจำไว้ว่าพวกเขามีหน้าที่ไว้วางใจ ต่อความไว้วางใจ" อืม แต่จำไว้ว่าพวกเขาสามารถโต้แย้งว่าพวกเขากำลังดำเนินการเพื่อปิดช่องว่างนั้นด้วยการซื้อคืนและสมัคร ETF ในเรื่องนี้พวกเขาอาจไม่สามารถแตะต้องได้ แต่ฉันคิดว่าผู้คนควรเตือนนักลงทุนรายใหม่เกี่ยวกับความเป็นพิษของความไว้วางใจใหม่ของ Grayscale ซึ่งมีแนวโน้มที่จะทำงานได้แย่ลง
คำทำนาย: Barry Silbert เป็นพ่อของ Gary Gensler (มั่นใจ100%)เกรย์สเกลชนะแล้วยังเย้ยก.ล.ต. นักลงทุนสูญเสียอย่างหนักเนื่องจาก GBTC ซื้อขายโดยมีส่วนลดเฉลี่ยเป็น NAV ที่ 15%+ (ความเชื่อมั่น 75%) โดยไม่มีโครงการ Reg M หรือ ETF (ความเชื่อมั่น 95%) .
(การประเมินมูลค่า 10 พันล้านดอลลาร์ล่าสุดของ DCG เป็นเครื่องพิสูจน์เพิ่มเติมว่า Barry เป็นเจ้าแห่งตลาดรอง ตลอดจนความไม่สมดุลของข้อมูลและกฎหมาย สำหรับ EBIT ต่อปีเกือบ 1 พันล้านดอลลาร์พร้อมงบดุล สำหรับบริษัทมูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์ รู้สึกเหมือนเป็น ส่วนลด 60–70%) )
ชื่อเรื่องรอง
3. เงินสำรองของผู้ให้กู้
สิ่งนี้ทำให้ฉันเศร้า แต่กฎระเบียบของ Stablecoins และผลิตภัณฑ์ให้ยืมเป็นสิ่งที่ดีสำหรับอุตสาหกรรม เมื่อเราเริ่มเห็นผู้ออกและผู้ให้กู้ Stablecoin สินทรัพย์บางส่วนแสดงงบดุลของพวกเขาในปีนี้ เราก็สูญเสียจุดยืนของเราไป รวมถึงสต็อกสีเทา!
Tether อาจถือครองทรัพย์สินเชิงพาณิชย์จำนวนมาก (โปรดดูในบทนี้ในภายหลัง) แต่ทรัพย์สินของ Blockfi อาจเปิดหูเปิดตามากกว่า ฉันจะจับผิดพวกเขาเพราะ a) ฉันมีทรัพย์สินอยู่ที่นั่น ดังนั้นฉันจึงคิดว่าปลอดภัย b) พวกเขาอยู่ในการพบเห็นตามกฎระเบียบแล้ว (ดังนั้นพวกเขาจึงเกี่ยวข้อง) และ c) พวกเขากำลังมีข้อตกลงที่ไม่ดี (ดังนั้นคุณ จะเห็นได้ว่าไม่ใช่แค่เชิงทฤษฎี)) มีการใช้อักษรตัวพิมพ์ใหญ่เป็นอย่างดี (ดังนั้นข้อเสนอการล้มละลายจึงไม่น่าเชื่อถือ) จ) เป็นข้อมูลสาธารณะทั้งหมด
นี่คือสิ่งที่เรารู้เกี่ยวกับไตรมาสแรกของ BlockFi...
The Block รายงานในเดือนมกราคมว่า BlockFi สร้างรายได้น้อยกว่า 100 ล้านดอลลาร์ในปี 2020 โดยประมาณ 30 ล้านดอลลาร์มาจากค่าพรีเมียมของ GBTC จากการทำธุรกรรมระดับสีเทา และ 55 ล้านดอลลาร์จากสินเชื่อสถาบัน BlockFi เป็นหนึ่งในสองบริษัท (ร่วมกับ Three Arrows Capital) ที่ปิดดีล Grayscale ทำให้เกิดการเปิดเผย SEC 13G ณ วันที่ 11 กุมภาพันธ์ BlockFi ถือครองหุ้น GBTC มูลค่า 1.7 พันล้านดอลลาร์ และกำไรที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงประมาณ 150 ล้านดอลลาร์ ไม่กี่วันต่อมา ราคาของ GBTC เริ่มลดลง 25% ในสองสัปดาห์เมื่อเทียบกับ NAV ไม่ว่าจำนวนเงินที่แน่นอนเท่าใดก็ตามที่ Blockfi ล้มเหลวในการทำกำไรในช่วงเวลานั้น ก็มีผลขาดทุนทันทีตั้งแต่ 1-150 ล้านดอลลาร์
บริษัทประกาศ Series D มูลค่า 350 ล้านดอลลาร์ในอีกไม่กี่สัปดาห์ต่อมา มันเป็นเรื่องบังเอิญหรือการปรับปรุงความสามารถในการละลาย? ฉันคิดว่ามันเป็นอดีต แต่ดูเหมือนว่าการประกาศจะถูกติดตามอย่างรวดเร็ว
BlockFi เป็นสาเหตุหลักที่ทำให้ Grayscale พังในที่สุดหรือไม่? นี่คือคำอธิบายที่เป็นไปได้สำหรับสิ่งที่เกิดขึ้นในเดือนกุมภาพันธ์:
เมื่อ GBTC พรีเมียมแคบลงและค่าเสียโอกาสสูงขึ้น ทีมร่วมลงทุนของ BlockFi ย่อมต้องการลดตำแหน่งนั้นลง เนื่องจากความเสี่ยงมหาศาลของ BlockFi (โปรดจำไว้ว่าความรับผิดชอบนี้จะเพิ่มขึ้นเมื่อราคาของ Bitcoin สูงขึ้นเท่านั้น) การคลี่คลายอาจนำไปสู่การเทขายอย่างรุนแรง ต่ำกว่า Equity Mendoza Line จนกว่าทีม BlockFi Venture รู้สึกว่าสามารถย้ายตำแหน่งใต้น้ำที่เหลืออยู่ได้ และใช้กลยุทธ์เพื่อตัดเงินลงทุนที่เหลืออยู่
ในความเป็นจริง ณ วันที่ 24 มิถุนายน BlockFi ได้ลดสถานะของพวกเขาลง 45% ซึ่งหมายความว่าพวกเขาอาจยังคงเป็นเจ้าของ GBTC ที่ไม่เปิดเผยมูลค่ากว่า 1 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งพวกเขาถือครองโดยขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง 10% บวกกับมีการจัดการระดับสีเทาอีก 2% ค่าธรรมเนียม บวกอัตราดอกเบี้ยเงินฝากของ BlockFi
ไม่เป็นไร!
BlockFi จะอยู่รอดแม้ว่าตำแหน่งจะหายไปอย่างสมบูรณ์ แต่งบดุลของพวกเขาสามารถดูดซับแรงกระแทกได้ บางที BlockFi อาจไม่มีการซื้อขายกันในตอนนี้ (ฉันสงสัย) และ/หรือมันสร้างการเดิมพันที่ไม่ดีกับการเดิมพัน DeFi อื่น ๆ และสินเชื่อสถาบัน อย่างไรก็ตาม ข้อเท็จจริงยังคงอยู่ว่าสิ่งนี้มีความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นแม้กระทั่งกับผู้ให้กู้ crypto มูลค่า 10,000 ล้านเหรียญขึ้นไป ซึ่งปัจจุบันมีลูกค้ารายย่อยกว่า 500,000 ราย ผ่านการเปิดเผยทางการเงินในเอกสารที่ยื่นต่อบุคคลที่สาม (สิ่งนี้ยังเน้นย้ำถึงความท้าทายที่ GBTC จะต้องเผชิญในการกลับคืนสู่ NAV วาฬสามารถกินค่าธรรมเนียม 2% และอธิษฐานขออนุมัติ ETF หรือขายการชุมนุมที่เกิน 90% ของ NAV)
Matt Levine เขียนเกี่ยวกับปัญหาของ Coinbase Lend ได้ดีที่สุดและเข้าถึงประเด็นสำคัญของเรื่อง
4. CeFi vs.TradFi
“ฟังนะ ฉันเข้าใจแล้ว จากมุมมองของ Coinbase และลูกค้า และตรงไปตรงมาจากมุมมองของคนทั่วไปส่วนใหญ่ที่สนใจในคริปโต: ผู้คนยินดีที่จะให้ยืม bitcoin ของพวกเขา มันไม่รู้สึกเหมือนการรักษาความปลอดภัย คดีในศาลฎีกาในปี 1946 บอกว่ามันคือ... [แต่ยัง] มันไม่ใช่หุ้น พันธบัตร "ธนบัตร" "สัญญาการลงทุน" IOU ส่วนบุคคล หรือสินเชื่อรวม ซึ่งเป็นเรื่องที่น่ารำคาญและ ล้าสมัย มันเป็นบัญชีธนาคารจำนองเต็มรูปแบบที่มีอัตราส่วนเงินสำรอง 100% ธนาคารเก็บเงินของคุณใช้เป็นเงินกู้ยืมจ่ายดอกเบี้ยให้คุณจ่ายคืนแม้ว่าเงินกู้จะผิดนัดก็ตามสิ่งทั้งหมดนั้นราบรื่นสำหรับคุณ ฯลฯ เดี๋ยวก่อน มันเป็นแค่บัญชีธนาคาร"
อย่างที่ฉันพูดไปในบทที่แล้ว เราต้องรักษาความสูงของผู้บังคับบัญชา! เป็นเรื่องงี่เง่าที่จะเก็บความเสี่ยงจำนวนมากไว้ในงบดุลของคุณ ความเสี่ยงที่อาจนำไปสู่ปัญหาการชำระหนี้ที่สำคัญ อย่าเปิดเผยองค์ประกอบของเงินสำรองหรือหนังสือให้ยืม และจากนั้นอย่าคาดหวังว่าผู้กำหนดนโยบายจะตอบสนอง เราต้องการหลักฐานการสำรองจากผู้ให้กู้และผู้รับฝากทรัพย์สิน
ฉันคิดว่าฉันได้พูดถึงเรื่องนี้ในส่วนที่แล้ว แต่ฉันคิดว่าผู้ให้กู้ crypto จะต้องเผชิญกับกฎระเบียบที่เข้มงวดในปีนี้ ภาคธุรกิจ B2B (โดยหลักแล้วคือผู้ให้กู้หลักทรัพย์) จะไม่เป็นไร แต่ผู้ให้กู้รายย่อยอาจไม่เป็นที่นิยมในสหรัฐอเมริกาก่อนสิ้นปีนี้
ชื่อเรื่องรอง
แน่นอนว่าจะมีกลุ่มนวัตกรรมองค์กร ผู้บริหารด้านคริปโต และข่าวประชาสัมพันธ์ แต่บริษัทด้านคริปโตนั้นใหญ่กว่า เร็วกว่า ใช้งานมากกว่า และไม่มีภาระผูกพันด้วยการรักษาโครงสร้างพื้นฐาน TradFi คู่ขนานอายุ 50 ปี กลุ่มผู้มีความสามารถกำลังเคลื่อนไปในทิศทางเดียวเช่นกัน...ไปสู่ crypto ซึ่งเรายังคงใช้เวลาหลายสิบปีในการโยกย้ายความสามารถทางการเงิน ทางเทคนิค และความคิดสร้างสรรค์ไปยัง crypto
Institutional FOMO:View this NFT on OpenSea
5.CEX Ed
นักลงทุนจะไม่ไปที่ Goldman Sachs เพื่อขอสินเชื่อนอกตลาดหลักทรัพย์ จนกว่าพวกเขาจะไปที่บริษัทบล็อกเชนที่ก้าวล้ำที่สร้างเงินให้กู้ยืม 100 พันล้านดอลลาร์ในเวลาน้อยกว่า 2.5 ปี
สำหรับฟิวเจอร์ส พวกเขาจะไม่เลือก CME แต่เลือก Binance หรือ FTX พวกเขาไม่ได้ดูที่ Fidelity (ซึ่งปัจจุบันนับ 10 ใน 100 กองทุนเฮดจ์ฟันด์ชั้นนำเป็นลูกค้า) ก่อนที่จะมองไปที่ Coinbase Institutional ซึ่งเป็นผู้เล่นดั้งเดิมที่ดีที่สุดเมื่อพูดถึงนวัตกรรมการเข้ารหัสลับ FDIC จะใช้แองเคอเรจเพื่อจัดการการชำระบัญชีของธนาคารอย่างเป็นระเบียบ
คำอธิบายภาพ
ชื่อเรื่องรอง
การเติบโตของอัตราแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจนั้นบ้าไปแล้ว โดยทั่วไป โปรโตคอลเหล่านี้ให้ประสบการณ์ผู้ใช้ที่ดีกว่า (ความครอบคลุมของสินทรัพย์ การเข้าถึง) มากกว่าโปรโตคอลแบบรวมศูนย์ และทำงานได้ดีในการดูดซับสภาพคล่องจากการแลกเปลี่ยนทั่วโลก (Chainalysis กล่าวว่า 200 CEX ปิดในแต่ละปี เพิ่มขึ้นเป็น 650 ปีต่อปี) สำหรับสินทรัพย์หางยาวและเครื่องมือสังเคราะห์ใหม่ โมเมนตัม DEX จะดำเนินต่อไป เนื่องจากตลาดแบบกระจายอำนาจแบบโอเพ่นซอร์สจะกว้างกว่าและมีไดนามิกมากกว่าตลาดแบบรวมศูนย์ตามคำนิยาม
เรามีทั้งบทสำหรับ DeFi โดยเฉพาะ และเราจะพูดถึง DEX เพิ่มเติมในบทที่ 7 สำหรับตอนนี้ เราจะยังคงพูดคุยเกี่ยวกับการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ขนาดใหญ่สำหรับ cryptocurrencies
วันนี้มีพื้นสามชั้น การแลกเปลี่ยน "ระดับพระเจ้า" สามอันดับแรก ได้แก่ Coinbase, Binance และ FTX ซึ่งความเป็นอันดับหนึ่งอาจขึ้นอยู่กับผลิตภัณฑ์ใหม่และการชนะด้านกฎระเบียบ จากนั้นมี Kraken, Huobi, Kucoin, Gemini, OKEx และ Bitfinex ในค่าย "ปริมาณการซื้อขายที่ล้าหลัง" แต่ถ้าหนึ่งในสามอันดับสูงสุดลดลงหรือซบเซา "การแลกเปลี่ยนไม่กี่รายการเหล่านี้ยังคงสามารถครองได้" มีแนวโน้มที่จะมีไดนามิกที่ดีในกลุ่มนี้ซึ่งส่วนแบ่งการตลาดลดลงและไหล นอกจากนี้ยังมีผู้ชนะระดับภูมิภาค: Upbit ในเกาหลี, bitFlyer ในญี่ปุ่น, Bitso ในละตินอเมริกา, CoinswitchKuber ในอินเดีย, Luno ในแอฟริกา และอีกมากมาย
ฉันจะครอบคลุมการแลกเปลี่ยนสามอันดับแรกที่นี่เท่านั้น หากผิดหวัง คุณก็สามารถเขียนหนังสือส่งท้ายปีของคุณเองได้
Coinbase มีนักวิเคราะห์ครอบคลุมแล้ว หากคุณต้องการอ่านเพิ่มเติมเกี่ยวกับพวกเขา ฉันยังได้กล่าวถึงจุดแข็งของพวกเขาในหัวข้อ Emilie Choi การเติบโตที่เหลือเชื่อ ความได้เปรียบของผู้เสนอญัตติรายแรก "การตลาดฟรี" สำหรับการเสนอขายหุ้น crypto ครั้งแรก หุ้นที่มีสภาพคล่องที่พวกเขาสามารถใช้เพื่อซื้อกิจการที่เพิ่มขึ้นเพิ่มเติม การวางตำแหน่งนอกการแลกเปลี่ยนชั้นนำในวันนี้ แต่สิ่งที่น่าสนใจที่สุดคือแผน Web3 ของพวกเขา ฉันติดตามกระเป๋าเงิน Coinbase และแผน DAO ของพวกเขา ไม่ต้องพูดถึงตลาด NFT ที่กำลังจะมาถึง
Binance เป็นการแลกเปลี่ยนที่น่าสนใจที่สุดใน Big Three ไม่ต้องพูดถึงที่ใหญ่ที่สุด อาจเป็นเรื่องใหญ่เกินไปที่จะล้มเหลว แต่แน่นอนว่าพวกเขามีงานต้องทำเพื่อทำความสะอาดภาพลักษณ์ด้านกฎระเบียบ พวกเขาถูกตามล่าไปทั่วโลกในช่วงประมาณปีที่ผ่านมา และ CZ ก็ดูเหมือนใครบางคนที่พร้อมจะลงหลักปักฐานหลังจากผ่านการทำงานมาอย่างโชกโชนในฐานะผู้พิพากษาตรี ฉันเดิมพันว่ารัฐบาลอาจต้องได้รับการยอมรับให้เป็นนักลงทุน ณ จุดนี้? อาจจะเป็นสิงคโปร์? สิ่งเหล่านี้มีขนาดใหญ่มากจนอาจต้องบรรลุการแก้ไขด้านกฎระเบียบผ่านสนธิสัญญามากกว่าการเจรจาส่วนตัว ปัญหาด้านกฎระเบียบได้ดึงดูดความสนใจไปที่ผลประกอบการของบริษัท ทุกคนกำลังพูดถึง Coinbase และ FTX ในปีนี้ และโทเค็น BNB ซึ่งมีสัดส่วนเพียง 20% ของกำไรจากการแลกเปลี่ยน มีมูลค่าตลาดสูงสุด 100 พันล้านดอลลาร์เป็นครั้งแรกในฤดูใบไม้ร่วงนี้
ถึงกระนั้น หากคุณสงสัยว่าความร้อนกำลังมุ่งหน้าไปทางไหน ฉันจะชี้ไปที่ FTX มีการเขียนมากมายเกี่ยวกับ Sam Bankman-Fried ในปีนี้ คนที่รวยที่สุดอายุต่ำกว่า 30 ปี ผู้เห็นแก่ผู้อื่นที่มีประสิทธิภาพ ผู้เลียนแบบ Sizechad พูดตามตรงก็สมควรแล้ว FTX เติบโตอย่างรวดเร็วอย่างเหลือเชื่อ สร้างธุรกิจมูลค่า 2.5 หมื่นล้านดอลลาร์ในเวลาไม่ถึง 3 ปีโดยมีพนักงานน้อยกว่า 100 คน พวกเขาเป็นบริษัทที่เติบโตเร็วที่สุดเท่าที่เคยมีมา นำหน้า Coinbase, Stripe และแม้แต่ Binance และพวกเขาก็ทำสำเร็จในตลาดซื้อขายคริปโตที่มีการแข่งขันกันอย่างโหดเหี้ยม นี่คือวิธีการทำใน 10 ขั้นตอนง่ายๆ!
ใช้ประโยชน์จากเงินทุนและความน่าเชื่อถือในการเป็นหนึ่งในผู้ค้าอันดับต้น ๆ บน BitMEX
ทำการตลาดในระยะเริ่มต้นของ FTX กับโต๊ะประกอบอาหารน้องสาวของคุณ
ผลิตภัณฑ์ที่ทำโดยเทรดเดอร์เพื่อเทรดเดอร์ — เช่น โทเค็นเลเวอเรจและหุ้นโทเค็น
ใช้โทเค็นเพื่อจูงใจให้ได้ลูกค้าใหม่ก่อนเนื่องจากต้นทุนการเปลี่ยนสูง
เลือกซื้อแพลตฟอร์มมือถือที่ใหญ่ที่สุดใน BlockFolio
เป็นผู้บริจาครายใหญ่อันดับสองของโลกในการหาเสียงชิงตำแหน่งประธานาธิบดีในอนาคต
เลือกเลเยอร์ 1 บล็อกเชนที่เหมาะสมเพื่อช่วยปรับขนาดระบบนิเวศ DeFi (Solana)
ใช้มันเป็นเทพเจ้าสำหรับ bitcoiners ยุคแรกที่รวมตัวกันนอก Ethereum
เพิ่มจำนวนกราม
หาก Web3 ทำให้ทุกคนเป็นนักลงทุน FTX และคณะก็ต้องการแลกเปลี่ยนระดับอินเทอร์เน็ต ภายในปี 2030 เราจะเห็นการแลกเปลี่ยน crypto ล้านล้านดอลลาร์ (ต้องอ่านเพิ่มเติมเกี่ยวกับ Messari Pro: โมเดลการประเมินมูลค่าของ FTT, BNB และ COIN)
6. Crypto Securities (และ ILO)
หลังจากเพิ่งปิดรอบ Series B มูลค่า 150 ล้านดอลลาร์ Republic ดูสนใจที่จะสร้างแพลตฟอร์มการซื้อขายสำรองสำหรับหลักทรัพย์ดิจิทัล เนื่องจากการประเมินมูลค่าของบริษัทเอกชนพุ่งสูงขึ้นเป็นประวัติการณ์และกระบวนการซื้อขายรองที่ได้รับการรับรองเท่านั้นได้รับมาตรฐาน สิ่งนี้อาจกลายเป็น ที่น่าสนใจอย่างกว้างขวางยิ่งขึ้น พวกเขาควรค่าแก่การจับตามอง เนื่องจากพวกเขาอาจเป็นผู้รับผลประโยชน์รายใหญ่ในสถานการณ์วันโลกาวินาศ ซึ่งโครงการ cryptocurrency ส่วนใหญ่ถือเป็นหลักทรัพย์ Kendrick Nguyen ประธานเจ้าหน้าที่บริหารไม่ได้หลีกหนีจากความเป็นจริงนั้น “ทุกสิ่งที่พรรครีพับลิกันทำ ทุกสิ่งที่เราสัมผัส โดยทั่วไปเราถือว่ามันเป็นหลักทรัพย์และวางไว้ภายใต้กรอบของกฎหมายหลักทรัพย์ของสหรัฐที่มีอยู่
เป็นอีกหนึ่งผลิตภัณฑ์ของ New Republic ที่ฉันสนใจมากกว่า: ข้อเสนอการดำเนินคดีเบื้องต้น หากภัยคุกคามต่อการเข้ารหัสลับมาจากหน่วยงานกำกับดูแลของ FSOC เป็นหลัก การสร้างกองทุนเพื่อต่อสู้กลับอย่างไม่ลดละผ่านการฟ้องร้องอาจเป็นการใช้เงินทุนอย่างมีประสิทธิภาพมากกว่าการจัดหาเงินทุนสำหรับแคมเปญ
7. ผู้ถือ (และผู้ถือ)
ข้อความ
การดูแลเป็นที่ที่ถนนข้ามระหว่าง Crypto และ TradFi การดูแลเงินทุนของลูกค้าเปิดประตูสู่การลงทะเบียน การให้กู้ยืม การทำตลาด การมีส่วนร่วมในการกำกับดูแล และอื่นๆ นี่เป็นพื้นที่ที่ชัดเจนที่บริษัท cryptocurrency ควรได้รับการควบคุม (และกำลังถูกควบคุม) ในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า กิจกรรม M&A ส่วนใหญ่ที่เราจะเห็น TradFi เข้าสู่ crypto จะอยู่ในด้านการดูแล นักลงทุนและผู้เข้าร่วมเครือข่ายส่วนใหญ่ที่เราเห็นว่าเข้าสู่เศรษฐกิจ crypto จะเลือกการดูแลมากกว่าการดูแลตนเอง เพื่อความปลอดภัยและ ความปลอดภัย.
ผู้ดูแลโดยเฉพาะเช่น Anchorage, BitGo, Fireblocks และ Ledger ต่างก็กลายเป็นยูนิคอร์นเมื่อไม่นานนี้เนื่องจากความสนใจจากกองทุนแบบดั้งเดิมได้เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว Coinbase Cloud (โครงสร้างพื้นฐาน Bison Trails) แสดงให้เห็นว่าตลาดสำหรับโหนดโฮสต์และบริการเดิมพันมีกำไรมากเพียงใดสำหรับกลุ่มเหล่านี้ พวกเขาสร้างรายได้ 80 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่ 3 เพียงอย่างเดียว และบริษัทโครงสร้างพื้นฐานอื่นๆ เช่น Blockdaemon, Figment และ Alchemy ได้ระดมทุนจำนวนมากเพื่อดำเนินการตามความเหมาะสม
ชื่อเรื่องรอง
8. Coinlist: Global Token Issues Platform (ยกเว้นสหรัฐอเมริกาและเกาหลีเหนือ)
ในความเป็นจริง การขายโทเค็นมีประสิทธิภาพดีกว่า S&P ในฐานะกลุ่มการลงทุน มากกว่าลำดับความสำคัญ ยอดขายโทเค็นเพิ่มขึ้นประมาณ 2 หมื่นล้านเหรียญจนถึงปัจจุบัน Binance (BNB) เพียงอย่างเดียวให้ผลตอบแทน 5 เท่าของการลงทุนเริ่มต้นทั้งหมด นี่คือคณิตศาสตร์จริง จัดอันดับโครงการขายโทเค็น 7 อันดับแรก 15 อันดับแรกตามมูลค่าตลาด
(แหล่งที่มา:Messari Pro: CoinList Sales vs. ETH)
นั่นคือมูลค่า 350 พันล้านดอลลาร์ที่สร้างขึ้นจากเงินลงทุนเพียง 500 ล้านดอลลาร์... มากเกินพอที่จะกำจัดความสูญเสียเกือบ 20 เท่าของผู้แพ้ทั้งหมด นี่ยังไม่รวมมูลค่าตลาด 550 พันล้านดอลลาร์ที่ Ethereum สร้างขึ้นในปี 2014 ด้วยเงินเพียง 18 ล้านดอลลาร์จากการระดมทุน สำหรับการขายโทเค็นที่มีประสิทธิภาพต่ำ ไม่ได้ส่งมอบเลย หรือเป็นการหลอกลวงโดยสิ้นเชิง ท่าเรือที่ปลอดภัยที่ดีสามารถเปลี่ยนกรณี "หลักทรัพย์ที่ไม่ได้ลงทะเบียน" ที่บอบบางเหล่านี้ให้กลายเป็นกรณีการฉ้อโกงในวงกว้าง
การอ้างว่าโทเค็นในคลาสนั้นไม่ดีสำหรับนักลงทุนนั้นเป็นเรื่องไร้สาระ หากเป็นเช่นนั้น ก็เท่ากับเป็นการฟ้อง ก.ล.ต. นักลงทุนต้องการและต้องการทางเลือกสำหรับตลาดหุ้นในปัจจุบัน การมีส่วนร่วมในระบบเศรษฐกิจโทเค็น—การกระจายความหลากหลายในเกือบทุกระดับ—ได้สร้างผู้ชนะในอดีต ดูการวิเคราะห์ล่าสุดของ Mason เกี่ยวกับการขาย CoinList ซึ่งยังล้อเลียนคำกล่าวอ้างของ Crenshaw ในขณะที่สหรัฐอเมริกาเป็นประเทศที่สองรองจากเกาหลีเหนือในรายชื่อประเทศที่ถูกกีดกันซึ่งเข้าร่วมในการขายส่วนใหญ่ของ Coinlist นี่คือวิธีที่การลงทุน 100 ดอลลาร์ดำเนินการจริงในการขาย 20 อันดับแรกของพวกเขา:
คำอธิบายภาพ
คำถามเดียวในการวิเคราะห์นี้คือการลงทุนของ Coinlist มีประสิทธิภาพดีกว่าการลงทุน ETH หรือไม่ ไม่ใช่ว่าจะให้ผลตอบแทนที่เป็นบวกหรือไม่ ในช่วงการประเมิน มีเพียง 2 โทเค็นที่ซื้อขายน้อยกว่าที่ขายใน Coinlist หนึ่งในนั้นคือ Props ถูกทำลายอย่างมีประสิทธิภาพเนื่องจากการตัดสินใจปฏิบัติตามการรายงานของ SEC และข้อจำกัดด้านหลักทรัพย์ภายใต้ Reg A ซึ่งทำให้เครือข่ายใช้งานไม่ได้ อีกข้อเสนอหนึ่งให้ผู้ซื้อ Coinlist มีตัวเลือกการฝังตัว หากคุณลงทุน $100 ในทุก ๆ การขายของ Coinlist ยกเว้นโครงการที่ได้รับการอนุมัติจาก SEC คุณจะจ่าย $2,000 และได้รับผลตอบแทน $150,000 ซึ่งเป็นอัตราการเข้าชม 100%
สิ่งนี้น่าขยะแขยง และผู้นำ ก.ล.ต. คนปัจจุบันควรรู้สึกถึงความโกรธของคุณ
เพื่อเพิ่มการดูถูกการบาดเจ็บ Coinlist ซึ่งแยกออกจาก Angellist ที่ช่วยสร้าง JOBS Act ในความพยายามที่จะคลายกฎหมายหลักทรัพย์ที่มีอยู่ เพิ่งระดมทุนได้ 100 ล้านดอลลาร์ที่มูลค่า 1.5 พันล้านดอลลาร์ แม้ว่าจะไม่สามารถเสนอขายนักลงทุนในสหรัฐฯ ได้
โครงสร้างพื้นฐานนี้มีไว้เพื่ออำนวยความสะดวกในการขายโทเค็นเครือข่ายแบบกระจายศูนย์ที่เป็นไปตามข้อกำหนด เป็นมิตรต่อผู้ใช้ ยุติธรรม และมุ่งเน้นในระยะยาวบนแพลตฟอร์มของสหรัฐอเมริกา ก.ล.ต. ประมาทเลินเล่ออย่างร้ายแรง
ชื่อเรื่องรอง
หากคุณต้องการเข้าสู่สมรภูมิการเข้ารหัสลับในฐานะนักลงทุนหรือผู้สนับสนุน แต่ยังต้องการรู้สึกเหมือนเป็นนายอำเภอ Wild West ที่พยายามนำคำสั่งมาสู่ชายแดน เกมเทคโนโลยีการกำกับดูแลการเข้ารหัสลับเป็นจุดเริ่มต้นที่ดี ผู้นำด้านเทคโนโลยีการกำกับดูแลต้นทุนต่ำเป็นแนวหน้าในการป้องกันของเรา และพวกเขามักจะเป็นสะพานเชื่อมไปยังหน่วยงานกำกับดูแลที่สมเหตุสมผลและมีความหมายมากกว่าในอีกด้านหนึ่งของทางเดิน (โปรดจำไว้ว่า Katie Haun จาก a16z เป็นอัยการของรัฐบาลกลางก่อนที่จะเข้าร่วมคณะกรรมการของ Coinbase!)
เป็นปีแห่งความสำเร็จอย่างแท้จริงสำหรับโซลูชัน AML เช่น Chainalysis (100 ล้านดอลลาร์จาก Coatue, Benchmark และ Accel ที่ 4 พันล้านดอลลาร์) Elliptic (60 ล้านดอลลาร์จาก Evolution และ SoftBank) และ Ciphertrace (จาก ThirdPoint 27 ล้านดอลลาร์) เช่นเดียวกับโซลูชันด้านภาษี โดย TaxBit พุ่งเข้าสู่สโมสรยูนิคอร์น ($ 130M จาก Paradigm, Insight และ Tiger Global) แพลตฟอร์มข้อมูล Crypto และการกำกับดูแล นักฆ่า SEC และโรงงานในดวงใจ Messari ก็มีปีที่ดีเช่นกัน ($ 21M ระดมทุนจาก Point72 Ventures และการแลกเปลี่ยน crypto ที่สำคัญทั้งหมดของสหรัฐ)
คุณไม่จำเป็นต้องเป็นกบฏทั้งหมดเพื่อสร้างความสนุกสนานในสกุลเงินดิจิทัล
ชื่อเรื่องรอง
10. นวัตกรรมการชำระเงิน
ข้อความ
อีกครั้ง ส่วนนี้อาจเป็นรายงานฉบับสมบูรณ์ในตัวเอง ฉันตั้งใจที่จะละเว้นหลายๆ อย่าง หรืออุทิศให้กับส่วน Stablecoin ในระยะเวลาอันควร เพื่อนำเสนอต่อไป
น่าจะเป็นแนวโน้มที่น่าตื่นเต้นที่สุดในการชำระเงินด้วยสกุลเงินดิจิตอลซึ่งเห็นได้ชัดสำหรับฉัน Stablecoins ระเบิดแล้ว ทั้ง Bitcoin และ Ethereum ได้เห็นปริมาณการชำระเงินเพิ่มขึ้นหลายลำดับความสำคัญในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา ทุกครั้งที่ฉันส่ง USDC เพื่อเป็นทุนในการลงทุน ฉันร้องไห้ด้วยความดีใจเพราะฉันไม่ต้องโอนเงินผ่านธนาคารบนอินเทอร์เฟซธนาคาร ซึ่งเป็นวิธีที่ดูเหมือนว่าคนที่ยังคงเล่น Frogger ในเวลาว่างเป็นผู้คิดค้นขึ้น
สิ่งเหล่านี้ล้วนชัดเจน ฉันอยากจะพูดถึงการอัปเกรดที่ไม่เหมือนใครทั้งหมดที่เราได้เห็นจนถึงปีนี้: ในการรวมบัญชีเงินเดือน การชำระเงินสตรีมที่ลื่นไหล การชำระเงินสำรอง และการผสานรวมกับลูกค้าใหม่ เช่น องค์กรการกุศลและอีกมากมาย ฉันจะนำเสนอการลงทุนระดับนางฟ้าของฉันที่นี่ เพราะไม่มีบริษัทเหล่านี้ที่มีโทเค็น และพวกเขาเป็นธุรกิจโครงสร้างพื้นฐานด้านการชำระเงินที่เติบโตอย่างรวดเร็วในปีนี้
บัญชีเงินเดือน (จูโน่). เป็นเวลาหลายปีแล้วที่ฉันได้สนับสนุนความต้องการโซลูชันบัญชีเงินเดือนแบบ cryptocurrency เครื่องมือเหล่านี้สามารถลดความซับซ้อนในการผสานรวมกับผู้ให้บริการบัญชีเงินเดือนขนาดใหญ่ ทำให้พนักงานสามารถรับเงินเดือนในสกุลเงินดิจิทัลได้อย่างราบรื่น ในขณะเดียวกันก็ตอบสนองความต้องการในการปฏิบัติตามข้อกำหนดด้านภาษี เรากำลังใช้ Juno เพื่อจ่ายเงินเดือนของเราในสกุลเงินดิจิทัล ฉันยังแนะนำให้นายกเทศมนตรีของไมอามีด้วยซ้ำ (สิ่งนี้จะเพิ่มมูลค่าให้กับนักลงทุนได้อย่างไร?
การชำระเงินสำรอง (Gitcoin) `Gitcoin มีโทเค็นและฉัน (น่าเสียดาย) ไม่ใช่นักลงทุนเทวดารายแรก แต่พวกเขาเป็นโครงการใหญ่โครงการแรกที่รวมเอาการชำระเงินกำลังสอง ซึ่งเป็นต้นแบบของสกุลเงินดิจิทัลที่นักฆ่า Gitcoin ขับเคลื่อนโครงการระดมทุน "สินค้าสาธารณะ" ที่สามารถปรับขนาดได้ (ชุมชนลงคะแนนในข้อเสนอ ไม่ใช่คณะกรรมการ) ถกเถียงกันอย่างเปิดเผยและเป็นประชาธิปไตยแทนที่จะพุ่งพรวด นี่คือวิธีที่คลังสมบัติของ DAO จะได้รับการปลดล็อกอย่างมีประสิทธิภาพในท้ายที่สุด
การบริจาคเพื่อการกุศล (The Giving Block) ก่อน cryptocurrency ฉันเริ่มบริษัทรับชำระเงินเพื่อการกุศล เมื่อฉันเข้ามาในพื้นที่นี้เป็นครั้งแรก ฉันคิดที่จะแปลแนวคิดนี้เพื่อใช้กับสินทรัพย์คริปโต มันเป็นวันแรก แต่ข้อโต้แย้งของฉันยังคงไม่เปลี่ยนแปลง: การบริจาคสินทรัพย์ crypto ที่ชื่นชมให้ประโยชน์สองเท่าแก่ผู้บริจาค: คุณหลีกเลี่ยงภาษีกำไรจากการขายหุ้นสำหรับ "ทรัพย์สิน" ที่บริจาค และคุณสามารถตัดมูลค่าของเหลวทั้งหมดของของขวัญได้ ในปีนี้ บล็อกกิฟวิ่งได้ทุบไอเดียนี้โดยนำมันเข้าสู่กระแสหลัก พวกเขาจะประมวลผลการบริจาค $100 ล้านขึ้นไป และเพิ่งเริ่มต้นเท่านั้น
ตลาดเกิดใหม่ (แวลิว). ในประเทศที่พัฒนาแล้วส่วนใหญ่ เรายังคงคำนึงถึงเสถียรภาพของสกุลเงิน สิ่งนี้อาจเปลี่ยนแปลงอย่างช้าๆ เมื่ออัตราเงินเฟ้อแตะระดับ 6% แต่มันเป็นความจริงของชีวิตผู้คนในตลาดเกิดใหม่อย่างเวเนซุเอลา ซึ่งเคยผ่านวิกฤตค่าเงินอย่างหายนะและความวุ่นวายทางการเมือง ฉันต้องการวางเดิมพันบนแพลตฟอร์มการโอนเงินอันดับต้น ๆ ที่นำความมั่นคงในการชำระเงินมาสู่พื้นที่วิกฤตโดยไม่คำนึงถึงสถานที่จริงโดยใช้ Stablecoins
อีกครั้ง ฉันไม่ยุติธรรมกับทุกสิ่งที่เกิดขึ้นในปีนี้ในแง่ของการชำระเงิน cryptocurrency นี่มันใหญ่เกินไป Coinbase ประกาศความร่วมมือกับ Visa และเปิดตัว Coinbase Card BlockFi ประกาศบัตรเครดิต Bitcoin Rewards Stripe กำลังจ้างทีม cryptocurrency และเพิ่มผู้ร่วมก่อตั้ง Paradigm Matt Huang เข้าสู่คณะกรรมการ Mastercard ร่วมมือกับ Bakkt Visa เข้าใกล้จิตวิญญาณของพังก์ร็อกมากขึ้นด้วยการซื้อพังค์ Ramp ระดมทุนได้ 300 ล้านดอลลาร์ Moonpay ระดมทุนได้มากกว่า 3.4 พันล้านดอลลาร์ ทั้งหมดนี้เป็นรั้นเกินไป ฉันไม่สามารถยอมรับ
ชื่อเรื่องรอง
11. คดีความมั่นคงแห่งชาติสำหรับ Cryptocurrencies
สิ่งหนึ่งที่ทำให้ฉันสนใจ Bitcoin ในปี 2013 คือวาทกรรม "สั้นๆ" เกี่ยวกับความสามารถของรัฐบาลสหรัฐฯ ฉันคิดว่าความเป็นผู้นำระดับชาติของเรา—ส่วนใหญ่เกิดจากการเสื่อมโทรมอย่างรวดเร็วของระบบพรรคสองฝ่ายและสื่อของเรา—จะขาดความสามารถในการจัดการกับความท้าทายเชิงโครงสร้างด้วยวิธีที่มีความหมาย และแม้ว่าพวกเขาจะทำเช่นนั้น ทำสิ่งนี้.
ข้อโต้แย้งนี้ได้พิสูจน์แล้วว่าถูกต้องอย่างมาก การแบ่งขั้วทางการเมืองแย่ลง การขาดดุลเพิ่มขึ้นถึงระดับสงครามโลกครั้งที่ 2 (เพราะไม่มีใครตกลงเรื่องงบประมาณที่รับผิดชอบได้) และด้วยอัตราดอกเบี้ยที่ใกล้ศูนย์ เราจึงเลือกที่จะใช้หนี้จำนวนมากเพื่อเปลี่ยนสกุลเงิน ตั้งแต่ต้นปี 2020 มีการพิมพ์เงินดอลลาร์ประมาณ 40% ที่เคยหมุนเวียนออกมา ทั้งหมดนี้ทำให้วิทยานิพนธ์หมีเริ่มต้นของฉันได้รับรางวัลมากกว่า 500x โดย Bitcoin longs
ดังนั้นคุณอาจประหลาดใจที่รู้ว่าจริง ๆ แล้วฉันค่อนข้างรั้นมากสำหรับเงินดอลลาร์เนื่องจากความกังวลด้านความมั่นคงของชาติ และเพราะฉันชอบประเทศนี้แม้ว่าฉันจะไม่พอใจผู้นำหลายคนก็ตาม ที่กล่าวว่าฉันเชื่อว่าหนึ่งในวิธีเดียวที่จะออกจากสถานการณ์ปัจจุบันของเราคือการใช้ประโยชน์จากเวลาที่เราเหลือจากการใช้สกุลเงินสำรองหลักของโลกและเริ่มส่งออกสกุลเงินดิจิทัล ตราสารเงินสดดิจิทัลที่ได้รับความไว้วางใจและเครดิตอย่างเต็มที่จาก US Treasury แต่สามารถทำธุรกรรมโดยไม่ระบุตัวตนได้ (ตรวจสอบได้) จะน่าทึ่งและดึงดูดคู่สัญญาทั่วโลก สกุลเงินดิจิทัลของธนาคารกลางที่ดูแลโดยเฟดแบบวงปิด (dualistic ส่วนเกิน) มีแนวโน้มที่จะล้มเหลวเนื่องจากไม่มีรัฐชาติใดที่จะเชิญการกำกับดูแลจากต่างประเทศที่ละเอียดเช่นนี้เข้ามาในระบบธนาคารของตน
“ระบบนิเวศที่มีอยู่และเฟื่องฟูของเหรียญ Stablecoin ที่ใช้สกุลเงินดอลลาร์ส่วนตัวสามารถช่วยให้สหรัฐฯ ก้าวไปอย่างรวดเร็วเพื่อเอาชนะการแข่งขันทางภูมิรัฐศาสตร์ทางอาวุธในนวัตกรรมทางการเงิน สหรัฐฯ ควรประณามอำนาจเผด็จการที่แฝงอยู่ในโครงการหยวนดิจิทัลของจีน – แทนที่จะพยายามเลียนแบบ ผู้กำหนดนโยบายของสหรัฐฯ ควรระมัดระวังเกี่ยวกับการสร้างโครงสร้างพื้นฐานการชำระเงินแบบรวมศูนย์ขนาดใหญ่ การทำเช่นนี้จะทำให้เกิดความต้องการที่ไม่เคยมีมาก่อนต่อความสามารถที่จำกัดของรัฐบาลในการสร้างแพลตฟอร์มเทคโนโลยีที่สำคัญ ก่อให้เกิดความเสี่ยงด้านความเป็นส่วนตัวอย่างมาก และสร้างเป้าหมายที่น่าสนใจสำหรับผู้โจมตี"
12.DCEP
เหรียญ Stablecoin ที่ได้รับการควบคุมสามารถอยู่ร่วมกับ CBDC ที่จำกัดมากขึ้น และเพิ่มความยืดหยุ่นให้กับระบบการเงินในอนาคตของเราโดยการกำจัดจุดล้มเหลวเพียงจุดเดียว
ฉันเห็นด้วย ฉันเชื่อว่าวิธีเดียวที่จะรักษาเงินดอลลาร์ไว้เป็นสกุลเงินสำรองของโลกคือการที่สหรัฐฯ ยอมรับ cryptocurrencies เมื่อ Bitcoin กลายเป็นของเหลวมากขึ้นและสถาบันทางการเงินและรัฐบาลต่างประเทศป้องกันความเสี่ยงจากความน่าเชื่อถือของสหรัฐ เราอาจเห็น Bitcoin และสกุลเงินดิจิทัลรูปแบบอื่น ๆ เข้ามาแทนที่ทุนสำรองและหนี้ของประเทศ อีกทางหนึ่ง เราอาจเห็นสกุลเงินดิจิทัลของธนาคารกลางที่มีนโยบายการเงินที่แข็งแกร่งปกป้องค่าเงินดอลลาร์ได้ง่ายขึ้น ทฤษฎีเกมในที่นี้คือ สหรัฐฯ ห้ามทางเลือกอื่น หรือซื้อเป็นห่วงชูชีพ
อดีตจะไม่นาน อย่างหลังต้องเป็นกรณีนี้
ชื่อเรื่องรอง
พูดตามตรง ฉันใช้เวลาประมาณ 15 นาทีในการอ่านเกี่ยวกับสกุลเงินดิจิทัลของธนาคารกลางในปีนี้ ฉันอ่านสิ่งที่ต้องการเมื่อแนวคิดนี้ได้รับการเสนอครั้งแรกเมื่อไม่กี่ปีที่ผ่านมา และตั้งแต่นั้นมา ทุกพาดหัวข่าวที่ฉันเห็นล้วนแล้วแต่เป็น "ว้าว! ยอดเยี่ยมมาก! เราสามารถตรวจสอบการเงินของประชาชนได้ทั้งหมด การค้าและกำหนดอัตรา ลบถ้าคุณต้องการ!" ฉันไม่ชอบมัน
จีนจะเปิดตัว DCEP ให้ทันโอลิมปิกฤดูหนาวในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า และข้อกังวลของฉันคือรัฐบาลใหญ่ๆ ของประเทศตะวันตกจะมองว่าการเปิดตัวนี้ประสบความสำเร็จอย่างไม่น่าเชื่อ และพยายามเลียนแบบผลิตภัณฑ์ใหม่ให้เร็วที่สุด แน่นอนว่าพวกเขาจะล้มเหลวเพราะผู้ที่มีไหวพริบทางเทคนิคในการดึงโครงการดังกล่าวออกมา (Novi of Meta) ถูกประณามโดยผู้นำรัฐบาลของเราแทนที่จะเป็นพันธมิตรและร่วมมือกับพวกเขา
DCEP — เช่นเดียวกับนโยบายการเข้ารหัสลับของพรรคคอมมิวนิสต์จีน — ท้ายที่สุดแล้วเกี่ยวกับการปิดช่องโหว่ในการควบคุมเงินทุนของประเทศ นักวิเคราะห์คนหนึ่งกล่าวว่า DCEP จะลดเงินทุนที่หลบหนีไปยังมาเก๊าลง 600 พันล้านดอลลาร์
ข้อกังวลที่ใหญ่ที่สุดของฉันคือนี่เป็นเพียงขั้นตอนแรกในความพยายามระยะยาวที่จะแทนที่เงินดอลลาร์เป็นสกุลเงินสำรองที่ส่งออกได้ หากจีนสามารถสร้างระบบการชำระเงิน DCEP สองระดับ ซึ่งเป็นระบบที่อำนวยความสะดวกในการไหลเวียนโดยไม่ระบุตัวตนในต่างประเทศและการทำธุรกรรมภายในประเทศที่มีการควบคุมดูแลอย่างเต็มที่ ระบบจะทำงานคล้ายกับ ZCash แทนที่จะเป็นพูลของที่อยู่ Z แบบป้องกันและพูลของที่อยู่ T แบบโปร่งใส คุณสามารถมีพูลแบบโปร่งใสสองแบบของ RMB: กลุ่มต่างประเทศของ RMB ที่มีการตรวจสอบ ณ จุดที่มีปฏิสัมพันธ์กับจีน และ A ในประเทศที่ไม่มีการป้องกันโดยสิ้นเชิง สระเหรินหมินปี้โดยเจ้าหน้าที่คอมมิวนิสต์จีนถือกุญแจดอกที่สอง
กล่าวอีกนัยหนึ่ง DCEP อาจกลายเป็นผู้สมัครชั้นนำของสกุลเงินยูโรดิจิทัลในไม่ช้า ขณะนี้จีนเป็นคู่ค้ารายใหญ่ของประเทศส่วนใหญ่รวมถึงสหภาพยุโรป หากพวกเขาเสนอความเป็นส่วนตัวแม้แต่น้อยในสกุลเงินหยวนดิจิทัลที่หมุนเวียนในต่างประเทศ มันจะเป็นภัยคุกคามต่อกระบวนทัศน์การสงวนเงินดอลลาร์อย่างแท้จริง
ชื่อเรื่องรอง
13. FedCoin และ Western CFDC
เส้นทางของเราในสหรัฐอเมริกา (และยุโรป) รวมถึงช่องทางการชำระเงินสกุลเงินดิจิทัลที่จัดการโดยรัฐซึ่งจะช่วยให้มีการตรวจสอบธุรกรรมที่แพร่หลาย การเซ็นเซอร์และอัตราดอกเบี้ยติดลบ การขโมยเงินฝากเป็นกลไกในการบังคับใช้ภาษีความมั่งคั่งหรือการลงโทษในช่วงที่ใช้จ่ายอย่างประหยัด เรากำลังพยายามสร้าง DCEP ของจีนในเวอร์ชันที่แย่กว่า แต่ไม่มีค่าอำนาจที่จำเป็นในการรับรองในฝั่งตะวันตก
เราไม่มีความได้เปรียบในการแข่งขัน - พวกเขาจะไปได้เร็วกว่า มีการประสานงานและการดำเนินการที่ดีกว่า และเริ่มต้นด้วยเครือข่ายการค้าที่ใหญ่ขึ้น จุดแข็งที่น่าสนใจเพียงอย่างเดียวของเรา (การเคารพความเป็นส่วนตัว การเปิดกว้าง ความมุ่งมั่นต่อหลักนิติธรรม ฯลฯ) จะหายไปไม่มากก็น้อยในการออกแบบ CBDC ซึ่งจะช่วยให้บริษัทการชำระเงินของเราสามารถสอดแนมลูกค้าและขู่ว่าจะเลิกกิจการ .
สโนว์เดนเรียกพวกเขาว่า CFDC ("f" หมายถึง "ฟาสซิสต์") และฉันชอบแนวคิดนี้ รัฐบาลสมัยใหม่ไม่ใช่ผู้ดูแลความไว้วางใจที่ดีของประชาชน คงเป็นเรื่องบ้าที่จะไม่ต่อสู้กับความพยายามของพวกเขาที่จะติดตั้งตัวเองใน 50% ของธุรกรรม โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อรัฐบาล (ขึ้นอยู่กับการตรวจสอบและถ่วงดุลของศาล) สามารถทำหน้าที่เป็น multisigers 2-3 ที่มีประสิทธิภาพในบัญชีธนาคารสมัยใหม่ และยิ่งไปกว่านั้นโดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อมีทางเลือกที่ดีกว่าอยู่แล้ว
ในการให้การต่อคณะกรรมาธิการการธนาคารวุฒิสภา ประธานเฟด นายเจอโรม เพาเวลล์ ดูเหมือนจะเห็นด้วย! เขาบอกกับคณะกรรมการว่าเขายังคง “ไม่แน่ใจ” ว่าประโยชน์ของ CBDC มีมากกว่าความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นหรือไม่ เขาบอกกับคณะกรรมการว่าเขายังคง “ไม่แน่ใจทางกฎหมาย” ว่าประโยชน์ของ CBDC จะมีมากกว่าความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นหรือไม่ และแนะนำว่าทางออกที่ดีกว่าอาจเกี่ยวข้องกับการควบคุม Stablecoin ที่สะอาด
ชื่อเรื่องรอง
14. USDC และบราเดอร์เจเรมี
เมื่อฉันเริ่มรายงานนี้ "เจเรมี อัลแลร์อาจเป็นผู้กอบกู้โลกได้" ไม่ได้อยู่ในโครงร่างของฉัน แต่ฟังฉันออก ไปดูแร๊พของเจเรมีก่อนดีกว่า แล้วฟังฉันอีกครั้ง
เรียงความ “Jeremy as Crypto-Dollar Jesus” แบ่งออกเป็นสี่ส่วน
เราควรระดมหาเหรียญ Stablecoin ที่เป็นของเหลวและได้รับการควบคุมอย่างดีเพื่อรวมไว้ในระบบนิเวศของสกุลเงินดิจิทัลทั้งหมด และ USDC และ Paxos ของ Circle เป็นคู่แข่งรายเดียวที่จริงจังในวันนี้
USDC เป็นเหรียญ Stablecoin เพียงตัวเดียวที่ทำงานร่วมกันระหว่าง Binance, Coinbase และ Kraken (เช่นเดียวกับ Huobi และ OKEx) และเป็นสะพาน DeFi ที่แข็งแกร่งกว่า Paxos เพื่อดูดซับส่วนแบ่งการตลาดของ Tether เหรียญ Stablecoin ที่ชนะจะต้องแพร่หลายและ USDC เป็นลำดับความสำคัญที่มากกว่า Paxos
หากเงินดอลลาร์สูญเสียสถานะเป็นสกุลเงินสำรอง มันจะเลวร้ายมากสำหรับภูมิรัฐศาสตร์ทั่วโลก ฉันไม่แน่ใจว่าการเปลี่ยนแปลงครั้งยิ่งใหญ่ของอำนาจจะสงบสุข
ไม่ฟังดูบ้าอีกต่อไป!
มีหลายสิ่งที่ชอบเกี่ยวกับ USDC มีหลายเชนอยู่แล้วและพร้อมใช้งานบน Ethereum (และเลเยอร์ 2), Solana, Algorand และอีกมากมาย เป็น Stablecoin ที่มีสภาพคล่องมากที่สุดใน DeFi Circle เผยแพร่รายงานการตรวจสอบรายเดือนเกี่ยวกับเงินสำรอง USDC ที่จัดทำโดย Grant Thornton ผู้สอบบัญชีห้าอันดับแรก ผู้สร้าง USDC (Circle และ Coinbase) มีความน่าเชื่อถือและตั้งแต่ปี 2012 มีความกระตือรือร้นในการสร้างโครงสร้างพื้นฐานการชำระเงินด้วยสกุลเงินดิจิทัลที่สอดคล้อง เมื่อ Circle เปิดเผยสู่สาธารณะผ่าน SPAC ก็อาจได้รับประโยชน์จากเอฟเฟกต์รัศมีของบริษัทมหาชน และเพิ่มเงินสดอีกเกือบ 500 ล้านดอลลาร์ในงบดุล
หากการรวมทางการเงินและความช่วยเหลือด้านมนุษยธรรมเป็นสิ่งสำคัญสำหรับการบริหารนี้ Circle กำลังดำเนินการบางอย่างอยู่เช่นกัน...โดยความร่วมมือกับรัฐบาลสหรัฐฯ! USDC เป็นหนึ่งในสกุลเงินที่มีแนวโน้มมากที่สุดสำหรับการชำระเงินทั่วชุมชนที่ด้อยโอกาสและราคาไม่แพง การเข้าถึงและการปฏิบัติตามกฎหมายและระเบียบข้อบังคับ
ชื่อเรื่องรอง
15. เมื่อ Paxos พบกับ Novi
