บทความนี้มาจาก

ผู้เขียนต้นฉบับ: 1inch รวบรวมโดยนักแปล Odaily Katie Gu

เมื่อการแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจ (DEX) พัฒนาขึ้น ฟังก์ชันการทำงานของพวกเขาจะก้าวหน้าขึ้นเรื่อยๆ และค่อยๆ เทียบได้กับการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ (CEX) หนึ่งในคุณสมบัติเหล่านี้คือคำสั่งจำกัด ในบทความนี้ เราจะหารือเกี่ยวกับสถานะปัจจุบันของข้อตกลงคำสั่งจำกัด และวิเคราะห์ข้อดีและข้อเสีย

ซึ่งแตกต่างจากคำสั่งในตลาดซึ่งดำเนินการทันทีที่ราคาตลาดล่าสุด คำสั่งจำกัดจะดำเนินการทันทีที่ถึงราคาที่กำหนดไว้ล่วงหน้า DEX ส่วนใหญ่อิงตามผู้ดูแลสภาพคล่องอัตโนมัติ (AMM) เลือกระบบคำสั่งซื้อขายในตลาดตามค่าเริ่มต้น ง่ายและเข้าใจง่ายสำหรับผู้มาใหม่ คำสั่งซื้อขายในตลาดถูกดำเนินการหรือล้มเหลวเนื่องจากพารามิเตอร์ เช่น ผลกระทบต่อราคาสูงสุดhttps://www.paradigm.xyz/2021/07/twamm/）。

แนวคิดอื่นที่เสนอโดย Paradigm คือการใช้ AMM ที่ถ่วงน้ำหนักด้วยเวลาที่ซื้อขายแบบก้าวหน้าในช่วงเวลาหนึ่ง (ดู:

อาจกล่าวได้ว่าคำสั่งจำกัดนั้นมีไว้สำหรับเทรดเดอร์ขั้นสูง เนื่องจากพวกเขาต้องการการวิเคราะห์สภาวะตลาดและการประเมินความเป็นไปได้ที่ราคาของสินทรัพย์จะไปถึงระดับหนึ่ง ในขณะเดียวกัน คำสั่งจำกัดเป็นเครื่องมือที่ยอดเยี่ยมสำหรับผู้ดูแลสภาพคล่องมืออาชีพ (PMM) ซึ่งสามารถเพิ่มผลกำไรของการเทรดได้อย่างมาก การเติมคำสั่งซื้อแบบจำกัดบนบล็อกเชนยังคำนึงถึงต้นทุนก๊าซ (ตามขนาดคำสั่งซื้อ)

เช่นเดียวกับ CEX นอกจากนี้ยังมีโปรโตคอลแบบกระจายอำนาจที่ให้ฟังก์ชันคำสั่งจำกัด เช่น SushiSwap และ 0x

ฤดูร้อนนี้ 1inch ได้เปิดตัวโปรโตคอลคำสั่งจำกัด รวมถึงคุณสมบัติขั้นสูงหลายอย่าง แผนภูมินี้เปรียบเทียบความแตกต่างระหว่างฟังก์ชันคำสั่งจำกัดที่มีให้โดย DEX หลักสามรายการ:ในแง่ของต้นทุนการทำธุรกรรม โปรโตคอลคำสั่งจำกัดขนาด 1 นิ้วมีข้อได้เปรียบเหนือคู่แข่งเนื่องจากไม่มีค่าธรรมเนียมเพิ่มเติม

นอกจากนี้ โปรโตคอลคำสั่งจำกัดขนาด 1 นิ้วยังมีคุณสมบัติขั้นสูงที่ไม่เคยมีมาก่อนใน DeFi รวมถึงการกำหนดราคาแบบไดนามิกและการดำเนินการตามเงื่อนไข เช่นเดียวกับคำขอสำหรับฟังก์ชันใบเสนอราคา (RFQ)

ชื่อเรื่องรอง

ขอใบเสนอราคา (RFQ)

ฟังก์ชันการขอใบเสนอราคา (RFQ) สามารถมองได้ว่าเป็นระบบการซื้อขายแบบ over-the-counter สำหรับการแลกเปลี่ยนแบบกระจายศูนย์ ทำให้ผู้ดูแลสภาพคล่องสามารถถ่ายโอนสภาพคล่องจาก CEX ไปยังผู้ใช้ DEX สิ่งนี้ให้ราคาที่ดีกว่าสำหรับธุรกรรมขนาดกลางถึงขนาดใหญ่

CEX และสภาพคล่องข้ามเชนเชื่อมต่อกับ 1inch ซึ่งสะดวกกว่าสิ่งที่เรียกว่า "การแลกเปลี่ยนข้ามเชน"

จุดประสงค์ของระบบ RFQ คือการทำให้ง่ายและมีกำไรในการจัดหาสภาพคล่องจำนวนมากให้กับ DEX ในขณะเดียวกันก็ลดความเสี่ยงด้วย เนื่องจากระบบ RFQ ช่วยให้ผู้ดูแลสภาพคล่องสามารถเลือกเวลาและผู้ที่จะทำการเทรด พวกเขาจึงสามารถเพิ่มอัตราส่วนของโฟลว์คำสั่งขายปลีกต่อโฟลว์การเก็งกำไรได้สูงสุด

ฟีเจอร์ RFQ ช่วยให้ผู้ดูแลสภาพคล่องมืออาชีพซึ่งโดยทั่วไปซื้อขายสินทรัพย์ดิจิทัลบน CEXs หรือ OTC option เพื่อซื้อขายสกุลเงินดิจิทัลจำนวนมากบน DEX โดยมีความเสี่ยงต่ำ ด้วยฟังก์ชั่นการสอบถาม ผู้ดูแลสภาพคล่องมืออาชีพได้โอนสภาพคล่องจำนวนมากจาก CEX ไปยัง DEX

นอกจากนี้ ระบบ RFQ ยังให้บริการก๊าซที่ดีขึ้น ในขณะที่การกรอกคำสั่งในตลาดอย่างง่ายจะมีค่าธรรมเนียมก๊าซ 90,000 ในโปรโตคอลคำสั่งจำกัด 1 นิ้ว คำสั่งสอบถามจะมีค่าธรรมเนียมก๊าซ 70,000

ชื่อเรื่องรอง

ด้วยการดำเนินการตามเงื่อนไข ผู้ใช้สามารถเพิ่มผลกำไรจากการเทรดได้สูงสุดโดยระบุเงื่อนไขตามคำสั่งที่ดำเนินการ คุณสมบัติการดำเนินการตามเงื่อนไขของโปรโตคอลคำสั่งจำกัดขนาด 1 นิ้ว ช่วยอำนวยความสะดวกในการระบุเงื่อนไขแบบไดนามิกทั้งหมด เช่น สามารถพึ่งพาออราเคิลได้ โดยเฉพาะอย่างยิ่ง คำสั่งหยุดการขาดทุนจะขึ้นอยู่กับราคาจากออราเคิล

ชื่อเรื่องรอง

การกำหนดราคาแบบไดนามิก

การประยุกต์ใช้การกำหนดราคาแบบไดนามิกที่มีแนวโน้มคือการประมูล สามารถวางคำสั่งจำกัดในลักษณะที่ราคาจะเพิ่มขึ้นหรือลดลง ในทำนองเดียวกัน คุณลักษณะการกำหนดราคาแบบไดนามิกสามารถรองรับการขายโทเค็นอื่นๆ ตามรูปแบบการประมูลหรือการประมูล NFT

ชื่อเรื่องรอง

คำสั่งหยุดและคำสั่งหยุดต่อท้าย

การดำเนินการตามเงื่อนไขและความสามารถในการกำหนดราคาแบบไดนามิกสามารถอำนวยความสะดวกให้กับฟังก์ชันต่างๆ ตัวอย่างเช่น คำสั่งหยุดและคำสั่งหยุดต่อท้าย

คำสั่งหยุดจะออกก็ต่อเมื่อเป็นไปตามเงื่อนไขราคาที่กำหนดเท่านั้น และข้อมูลราคานั้นจัดทำโดย oracle ตัวอย่างเช่น “ขาย weETH ในราคา $2,000 เมื่อราคาของ oracle ลดลงต่ำกว่า $2,000” คำสั่งหยุดสามารถใช้ร่วมกับตลาดหรือคำสั่งจำกัด ซึ่งช่วยให้เทรดเดอร์มีความยืดหยุ่นมากขึ้นและสร้างโอกาสทางกลยุทธ์ที่ซับซ้อนมากขึ้น

โดยพื้นฐานแล้ว ความแตกต่างระหว่างคำสั่งจำกัดและคำสั่งหยุดคือคำสั่งจำกัดอยู่ในสมุดคำสั่งที่ทุกคนสามารถเห็นได้ ในขณะที่คำสั่งหยุดจะถูกส่งเมื่อถึงราคาที่กำหนดไว้ในขั้นต้นเท่านั้น

ซึ่งแตกต่างจากคำสั่งหยุดซึ่งต้องการ "ซื้อ/ขายทันทีหากราคาถึง X" คำสั่งหยุดจำกัดต้องการ "คำสั่งซื้อ/ขายที่ Y หากราคาถึง X" X และ Y สามารถมีค่าเท่ากัน แต่ไม่จำเป็น

ตัวอย่างเช่น การรวมกันของคำสั่งหยุดและคำสั่งหยุดจำกัดคือ: "หากราคาของ oracle ของ bitcoin ต่ำกว่า $30,500 ให้ขาย bitcoin ที่ $30,000"

Stop Loss คือคำสั่งของตลาดที่กำหนดราคาหยุดที่เปอร์เซ็นต์เฉพาะต่ำกว่าราคาตลาดของสินทรัพย์ แทนที่จะเป็นค่าเดียว หลังจากนั้น เมื่อราคาสินทรัพย์เปลี่ยนแปลง คำสั่งหยุดการขาดทุนจะตามมาแบบเรียลไทม์ จึงเรียกว่า "Trailing Stop Loss" ตัวอย่างของคำสั่ง trailing stop คือ: "ขายผลิตภัณฑ์นี้หากราคาของผลิตภัณฑ์นี้ลดลง $300 จากราคาสูงสุดในวันนี้"

ฟังก์ชันเหล่านี้มีให้โดยโปรโตคอลคำสั่งจำกัดขนาด 1 นิ้วสามารถพัฒนาโดยบุคคลที่สามได้ในภายหลัง เนื่องจากโปรโตคอลเป็นโอเพ่นซอร์สและสามารถรวม/ขยายได้

ชื่อเรื่องรอง

ยูทิลิตี้แก๊ส

ในโปรโตคอล 0x ทั้งสี่เวอร์ชัน เราคำนวณการใช้แก๊สสำหรับการดำเนินการคำสั่งตามคำสั่ง เช่นเดียวกับการใช้แก๊สสำหรับคำสั่งจำกัดปกติและคำสั่งถามในโปรโตคอลคำสั่งจำกัดขนาด 1 นิ้ว

ปรากฎว่าคำสั่ง RFQ ขนาด 1 นิ้วใช้ก๊าซน้อยที่สุด ทำให้เป็นคำสั่งที่ให้ผลกำไรมากที่สุดสำหรับผู้ค้าในแง่ของราคารวม

ชื่อเรื่องรอง

การสนับสนุนและการบูรณาการแบบหลายสายโซ่

ข้อดีอีกประการของโปรโตคอลคำสั่งจำกัดขนาด 1 นิ้วคือการรองรับหลายสายโซ่ ปรับใช้บนเครือข่าย Ethereum, Binance Smart Chain, Polygon และ Arbitrum โปรโตคอลจะขยายฟังก์ชันคำสั่งจำกัดนอกเหนือจากระบบนิเวศ Ethereum

ชื่อเรื่องรอง

สรุป

สรุป