ในปี 2009 มีชายหนุ่มคนหนึ่งชื่อ Satoshi Nakamoto... ขอโทษนะ มันอาจจะนานเกินไป ดังนั้นมาเริ่มกันที่ปี 2021

ในการพูดคุยเกี่ยวกับอนาคตของสกุลเงินดิจิตอลในรายการ Tim Ferris Show กับผู้ร่วมก่อตั้ง Ethereum ซึ่งเป็นเจ้าภาพโดย Naval Ravikant Vitalik Buterin ได้เน้นย้ำบางสิ่งที่สามารถเปิดกล่องของ Pandora“ฉันคิดว่าระบบนิเวศของ bitcoin มีระเบิดเวลาในตัวมันเอง Tether เป็นตัวอย่าง"。

Tether คืออะไร และทำไมมันถึงเป็นระเบิดเวลา อะไรทำให้ Vitalik Buterin คิดว่านี่เป็นปัญหา "Bitcoin เท่านั้น"

ในทางกลับกัน บางคนติดป้ายว่าเป็นสกุลเงินดิจิทัล Lehman Brothers ซึ่งอาจส่งสกุลเงินดิจิทัลเข้าสู่ "ยุคน้ำแข็ง" และอาจขัดขวางการยอมรับต่อไป (ในกรณีที่ดีที่สุด) หรืออาจทำให้โลกของสกุลเงินดิจิทัลทั้งหมดพังทลาย (เป็นอุปสรรคหรือจุดที่แก้ไขไม่ได้ Nassim Nicholas Taleb เตือนซ้ำแล้วซ้ำเล่า)

ในกรณีของ Lehman Brothers ความขัดแย้งของการรวมศูนย์คือการป้องกันไม่ให้ระบบล่มสลายในท้ายที่สุด ในความเป็นจริง ผู้เล่นจากส่วนกลางอย่างเฟดและรัฐบาลได้ช่วยชีวิตระบบการเงิน (เริ่มแรก AIG ต่อจาก TARP ซึ่งอัดฉีดสภาพคล่อง 700 พันล้านดอลลาร์เข้าสู่ระบบการเงิน)

ในโลกของการเข้ารหัส หากไม่มีอาวุธนักฆ่าที่ทำหน้าที่ป้องกันความเสี่ยงของระบบ ทุกอย่างก็จะผิดพลาด นี่หมายถึงการสิ้นสุดของทุกสิ่งหรือไม่?

ฉันเชื่อว่าการตอบคำถามเหล่านี้เป็นสิ่งสำคัญเพื่อให้แน่ใจว่าเราจะได้เห็นการพัฒนาของระบบนิเวศ blockchain และ crypto ต่อไป และการทำให้ความฝันของเราเกี่ยวกับ Web 3.0 เป็นจริง อย่างไรก็ตาม เพื่อให้บรรลุเป้าหมายนี้ เราต้องมีความชัดเจนเกี่ยวกับภัยคุกคามระยะสั้นที่มีอยู่ในปัจจุบัน

จากโครงการหลอกลวง ข่าวลือ และลัทธิที่เกี่ยวข้องกับสกุลเงินดิจิทัลทั้งหมด Tether เป็นหนึ่งในโครงการที่อันตรายที่สุด เนื่องจากมันถูกขายเป็น "สินค้าจริง" ซึ่งอาจเป็นโครงการ Ponzi ที่ยิ่งใหญ่ที่สุดตลอดกาล

ชื่อเรื่องรอง

ดูประวัติของ Tether อย่างรวดเร็ว

Bitcoin ได้รับแรงฉุดในปี 2010 และความคิดในการเปิดใช้งานโทเค็นอื่น ๆ เพื่อสร้างบนโปรโตคอล Bitcoin เริ่มปรากฏขึ้น (อันที่จริงนี่เป็นแนวคิดดั้งเดิมสำหรับ Ethereum ในปี 2014)

สิ่งนี้ทำให้เกิดโครงการ Mastercoin ซึ่งมีวิสัยทัศน์ที่จะแก้ปัญหาอุปสรรคที่สำคัญที่สุดสองประการในการยอมรับ Bitcoin จำนวนมาก - ความไม่ปลอดภัยและความไม่แน่นอน

เป็นผลให้ Mastercoin ได้รับเครดิตจากบางคนในการ "คิดค้นพื้นที่ ICO" ภายในปี 2558 Mastercoin จะเปลี่ยนชื่อเป็น Omni

โปรโตคอล Omni ที่ได้รับการรีแบรนด์จะทำหน้าที่เป็นพื้นฐานสำหรับ Tether ซึ่งสร้างขึ้นจากด้านบน (Tether ยังเป็นโทเค็น ERC20 ซึ่งสร้างขึ้นบนโปรโตคอล Ethereum blockchain) ในขณะเดียวกัน Tether เดิมเรียกว่า "Realcoin" ก่อนที่จะเปลี่ยนชื่อเป็น Tether ในปี 2014

ตามที่เว็บไซต์อธิบาย ทุกวันนี้ "โทเค็น Tether มีอยู่ในรูปแบบโทเค็นดิจิทัลที่สร้างขึ้นบน Bitcoin (โปรโตคอล Omni และ Liquid), Ethereum, EOS, Tron, Algorand, SLP และบล็อกเชน OMG"

อธิบายเพิ่มเติม “โทเค็นแพลตฟอร์ม Tether ได้รับการสนับสนุน 100% โดยทุนสำรองของ Tether โทเค็น Tether สามารถแปลงสภาพได้ภายใต้เงื่อนไขการให้บริการของ Tether Limited อัตราการแปลงคือ 1 โทเค็น Tether USDT (USDT) เท่ากับ 1 ดอลลาร์สหรัฐ”

Tether มีภารกิจที่ชัดเจนตั้งแต่เริ่มต้น ซึ่งก็คือการอำนวยความสะดวกในการแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัลด้วยการนำเสนอสิ่งที่เรียกว่า Stablecoins Stablecoin เป็นสกุลเงินดิจิทัลที่ตรึงอยู่กับสินทรัพย์อ้างอิง ในกรณีของ Tether นั่นคือเงินดอลลาร์

ดังนั้นด้วยการตรึง Tether กับดอลลาร์สหรัฐฯ ใครก็ตามที่แปลงสกุลเงินดิจิทัลของตนกลับไปเป็น Stablecoin จะมีข้อได้เปรียบในการแลกเปลี่ยนระหว่างสินทรัพย์ดิจิทัลต่างๆ พวกเขาสามารถทำได้โดยปราศจากความผันผวนของราคาที่มีอยู่ในโลกของการเข้ารหัสลับ

สรุปแล้ว Stablecoins ได้กลายเป็นผู้ให้บริการสภาพคล่อง โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ ในฐานะผู้ให้บริการสภาพคล่อง สกุลเงินเหล่านี้ดีพอๆ กับการแลกเปลี่ยนที่รับไว้เป็นทุนสำรองด้านสภาพคล่อง

ปัจจุบันมีเหรียญที่มีเสถียรภาพหลายตัว เช่น Tether สามอันดับแรก, USD Coin และ Binance USD ซึ่งมีมูลค่าตลาดเกือบ 100 พันล้านเหรียญ

เหรียญ Stablecoin เหล่านี้ได้รับความนิยมอย่างมาก จน ณ จุดนี้ ยังไม่มีการแปลงระหว่าง Bitcoin และ USD แต่ข้อตกลงระหว่าง Bitcoin และ USDT (ย่อมาจาก Tether) ได้ถูกนำมาใช้อย่างแพร่หลาย

ความหมายนี้มีความสำคัญเนื่องจากหมายความว่าไม่มีสภาพคล่องของ bitcoin ในสกุลเงิน fiat (หมายความว่าคุณไม่สามารถแปลง bitcoins ที่มีอยู่ทั้งหมดกลับไปเป็นดอลลาร์ได้ - อย่างน้อยก็ไม่ใช่การแลกเปลี่ยนผ่านศูนย์กลางการแลกเปลี่ยน) นี่เป็นอีกครั้งที่ก่อให้เกิดความเสี่ยงต่อระบบอย่างร้ายแรง เนื่องจากในระยะสั้น การขาดแคลนสภาพคล่องขนาดใหญ่สามารถเกิดขึ้นได้ง่ายหากมีการแปลง USDT จำนวนมากเป็น USD

ชื่อเรื่องรอง

Tether: โทเค็นสำหรับการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์

อะไรเป็นแรงผลักดันให้มีการใช้เหรียญ Stablecoin เป็นจำนวนมาก โดยเฉพาะ Tether?

เมื่อผู้คนสามารถแปลง Stablecoin เป็นดอลลาร์ได้อย่างง่ายดาย มันทำให้เทรดเดอร์ไม่มีเหตุผลที่จะไม่ใช้มัน และมีหลายสาเหตุสำหรับปรากฏการณ์นี้ อย่างไรก็ตาม แรงจูงใจของการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์นั้นผลักดันการยอมรับของ Stablecoins เป็นส่วนใหญ่

ข้อดีอย่างหนึ่งของ Stablecoins คือค่าธรรมเนียมตัวกลางที่ต่ำกว่าที่จำเป็นสำหรับการทำธุรกรรม

เหตุผลที่สองที่ Stablecoins กลายเป็นสกุลเงินดิจิทัลที่นักลงทุนเลือกคือการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์บางแห่งยอมรับพวกเขาตั้งแต่เริ่มต้นเท่านั้น ตามเอกสาร "อะไรทำให้ Stablecoins เสถียร?" ตั้งแต่ปี 2019 การแลกเปลี่ยน cryptocurrency เช่น Binance และ Poloniex เริ่มยอมรับ Stablecoins เป็นสื่อกลางในการแลกเปลี่ยน

ซึ่งหมายความว่า "สภาพคล่อง" ของการแลกเปลี่ยนเหล่านี้ได้รับการดูแลโดย Stablecoins (ความหมายนี้มีความสำคัญเนื่องจากช่วยให้เราสามารถกำหนดนิยามใหม่ของการมีสภาพคล่องในการแลกเปลี่ยนเหล่านี้ และวิธีการเพิ่มสภาพคล่องได้อย่างง่ายดาย)

สิ่งนี้นำเรากลับไปสู่ปัญหาหลักของ Tether เนื่องจากสมมติฐานหลักของมันคือในกรณีของการชำระบัญชีขนาดใหญ่ Tether ยังสามารถแลกเงินหยวนได้ในขณะที่รักษาอัตราแลกเปลี่ยนไว้กับดอลลาร์สหรัฐ ปัญหาสำคัญที่นี่คือระบบอัตราแลกเปลี่ยนนี้จะไม่คงไว้

ชื่อเรื่องรอง

สภาพคล่องการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ทำงานอย่างไร

แดกดันการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์เป็นหนึ่งในรูปแบบธุรกิจแรกที่สร้างขึ้นบน Bitcoin เป็นเรื่องที่ขัดแย้งกัน ดังคำกล่าวที่ว่า “not your private keys, not your tokens” ซึ่งหมายความว่าคุณไม่จำเป็นต้องให้ใครถือกุญแจส่วนตัวให้กับคุณ

ถึงกระนั้น "เราเก็บกุญแจส่วนตัวของคุณไว้" เป็นรูปแบบธุรกิจหลักของการแลกเปลี่ยนเช่น Coinbase ในช่วงทศวรรษที่ผ่านมา ชุมชน crypto ได้เรียนรู้บทเรียนอย่างหนักเนื่องจากการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์จำนวนมากได้หยุดชะงัก โดยเฉพาะอย่างยิ่ง Mt. Gox ในปี 2014

แล้วอะไรทำให้รูปแบบธุรกิจแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์นี้ประสบความสำเร็จ? เนื่องจากช่วยให้ผู้คนจำนวนมากขึ้นสามารถมีส่วนร่วมได้ และผู้ใช้เหล่านี้ไม่ต้องกังวลเกี่ยวกับกระเป๋าเงิน พื้นที่เก็บข้อมูล และปัญหาที่ซับซ้อนมากขึ้น

คุณสมัครใช้งานเว็บไซต์อย่าง Coinbase ซึ่งมีส่วนต่อประสานผู้ใช้ที่สะอาดตาและส่วนที่เป็นเกม (แพลตฟอร์มช่วยให้คุณได้รับ bitcoins โดยกรอกพื้นฐานบางอย่างภายใต้การดำเนินการกะทันหัน เพื่อให้คุณรู้สึกว่าคุณเป็นผู้เชี่ยวชาญแล้ว

ด้วยการใช้สโลแกน “คุณไม่ต้องกังวลเกี่ยวกับคีย์ส่วนตัวของคุณ” การแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ได้เพิ่มฐานผู้ใช้อย่างมีนัยสำคัญ และด้วยการเพิ่มขึ้นของราคาของสกุลเงินดิจิทัลส่วนใหญ่ การแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์จึงกลายเป็นผลกำไรอย่างมาก

ในไตรมาสแรกของปี 2021 รายได้ของแพลตฟอร์มเช่น Coinbase เพิ่มขึ้นเกือบสิบเท่า จาก 179 ล้านดอลลาร์เป็น 1.59 พันล้านดอลลาร์ รูปแบบธุรกิจของการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ทั้งหมดขึ้นอยู่กับปริมาณธุรกรรม เนื่องจากส่วนใหญ่ทำเงินผ่านค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม

ดังนั้นการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์จึงทำงานได้อย่างมหัศจรรย์ในตลาด crypto โดยขยายฐานผู้ใช้ได้อย่างง่ายดาย

ชื่อเรื่องรอง

กลับไปที่ Tether

เหตุใด Stablecoins จึงแก้ปัญหาสภาพคล่อง แต่สร้างความเสี่ยงต่อระบบที่ร้ายแรงอื่น ๆ

ในบทความปี 2018 หัวข้อ "ทำไม Stablecoins ถึงไม่มีเหตุผล" Tether ถูกเรียกว่า "เหรียญ Stablecoin ไร้เดียงสา" เนื่องจากไม่ได้นำมาใช้เป็นสกุลเงินเดี่ยว แต่จะเป็นเหมือนธนบัตรหรือคำสัญญาว่าจะจ่ายแทน ซึ่งจะบอกคุณว่าหากคุณต้องการแลกเปลี่ยน USDT (Tether) เป็น USD ระบบจะรองรับอย่างง่ายดาย

แต่มีข้อแม้อยู่อย่างหนึ่ง เพราะสิ่งที่ทำให้ธนบัตรมีค่าคือคุณสามารถไว้วางใจผู้ถือได้มากแค่ไหน เป็นที่น่าสังเกตว่าผู้ถือ Tether เป็นบริษัทเอกชนชื่อ Bitfinex

นี่คือเหตุผลที่ปี 2021 เป็นปีที่สำคัญสำหรับการแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจ (DEX) ดังที่ Decrypto กล่าวไว้ว่า "อนุญาตให้การแลกเปลี่ยนแลกเปลี่ยนโทเค็นโดยไม่ต้องพึ่งพาผู้ซื้อและผู้ขายเพื่อสร้างสภาพคล่อง"

ปัจจุบัน DEX กำลังเผชิญกับปัญหาพื้นฐานบางอย่าง (เช่น "การดึงพรม" ซึ่งเป็นหนึ่งในปัญหาที่ยากที่สุดสำหรับแพลตฟอร์มแบบกระจายอำนาจที่ไม่ได้อยู่ภายใต้การควบคุมของรัฐบาลกลางใดๆ)

กล่าวโดยย่อ การแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ใช้ Stablecoins เพื่อแก้ปัญหาสภาพคล่องในระยะสั้น (หนึ่งในปัญหาที่ใหญ่ที่สุดเกี่ยวกับสกุลเงินดิจิทัล) แต่พวกเขาก็สร้างปัญหาหลายอย่าง โดยเฉพาะที่เกี่ยวข้องกับ Tether โดยพื้นฐานที่สุด พวกเขาเพียงรวมศูนย์ระบบโดยกำหนดให้นักลงทุนต้องไว้วางใจผู้ถือครอง ทำลายหลักฐานทั้งหมดของระบบที่ใช้บล็อกเชน

มันจะเลวร้ายลงเมื่อผู้ถือเป็นบริษัทเอกชนที่ขาดความโปร่งใส

เริ่มกันเลยกับ Bitfinex

ภาพรวม Bitfinex

Bitfinex เป็นการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ที่ได้รับความนิยมอย่างมาก (เนื่องจาก Tether) ทำให้เป็นหนึ่งในห้าการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์

มีสำนักงานใหญ่อยู่ในบริษัท iFinex Inc. ในฮ่องกง ในขณะที่ Tether ออกโดยบริษัทชื่อ Tether Limited ซึ่งเป็นเจ้าของโดยเจ้าของเดียวกันกับ Bitfinex

แล้วปัญหาคืออะไร?

มาดูธงแดงที่ไม่น่าไว้วางใจสำหรับผู้ถือกันก่อน

ชื่อเรื่องรอง

ธงสีแดงอันแรก: คำโกหกของหมุด 1:1 ต่อดอลลาร์

ย้อนกลับไปในปี 2018 Bitfinex ถูกกล่าวหาว่าซ่อนเงินจำนวน 850 ล้านดอลลาร์โดยปลอมเป็นทุนสำรองของ Tether

ดังที่อัยการสูงสุดของนิวยอร์กกล่าวว่า “Bitfinex และ Tether ปกปิดความสูญเสียทางการเงินจำนวนมากโดยประมาทและผิดกฎหมาย เพื่อรักษาแผนการของพวกเขาและปกป้องผลกำไรของพวกเขา”

อัยการสูงสุด James กล่าวต่อว่า: "คำกล่าวอ้างของ Tether ที่ว่าสกุลเงินเสมือนได้รับการสนับสนุนจากดอลลาร์สหรัฐฯ นั้นเป็นเรื่องโกหก บริษัทเหล่านี้กำลังซ่อนความเสี่ยงที่แท้จริงให้กับนักลงทุน และดำเนินการโดยบุคคลและหน่วยงานที่ไม่มีใบอนุญาตและไม่ได้รับการควบคุมในระบบการเงิน การซื้อขายในมุมที่มืดมนที่สุด ความละเอียดทำให้ชัดเจนว่าผู้ที่ซื้อขายสกุลเงินเสมือนในรัฐนิวยอร์กเชื่อว่าพวกเขาสามารถหลีกเลี่ยงกฎหมายของเราได้ สัปดาห์ที่แล้วเราฟ้องร้องเพื่อยุติการฉ้อฉลของ Coinseed สัปดาห์นี้เราจะดำเนินการเพื่อยุติ กิจกรรมที่ผิดกฎหมายของ Bitfinex และ Tether ในนิวยอร์ก การดำเนินการทางกฎหมายเหล่านี้ส่งข้อความที่ชัดเจนว่าเราจะยืนหยัดต่อความโลภขององค์กรไม่ว่าจะมาจากธนาคารแบบดั้งเดิม, การแลกเปลี่ยนสกุลเงินเสมือนหรือสถาบันการเงินประเภทอื่น ๆ ”

ดังนั้นจึงสามารถสรุปได้ว่า:

ข้อตกลงในวันนี้บังคับให้ Bitfinex และ Tether หยุดการทำธุรกรรมทั้งหมดกับชาวนิวยอร์ก นอกจากนี้ เพื่อให้เป็นไปตามข้อจำกัดนี้ บริษัทเหล่านี้ต้องส่งรายงานประจำเดือนไปยัง สตง.

ตัวอย่างนี้ทำให้เกิดคำถามสำคัญเกี่ยวกับความเหมาะสมของ Tether ในฐานะ Stablecoin และเราอยู่ในยุคที่ขนาดยังคงจำกัดอยู่ที่ 1 พันล้านดอลลาร์

ข้อตกลงในวันนี้บังคับให้ Bitfinex และ Tether ยุติการทำธุรกรรมทั้งหมดกับชาวนิวยอร์ก นอกจากนี้ เพื่อให้เป็นไปตามคำสั่งห้าม บริษัทเหล่านี้ต้องส่งรายงานประจำเดือนไปยัง สตง. กรณีนี้ทำให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับ Tether ในฐานะ Stablecoin ซึ่งทั้งหมดนี้สามารถหลีกเลี่ยงได้ในยุคของเรา เนื่องจากขนาดยังคงจำกัดอยู่ที่ไม่เกิน 1 พันล้านดอลลาร์ ย้อนกลับไปในปี 2018 บทความของ New York Times อ้างว่าราคาของ Bitcoin ถูกควบคุมโดย Tether ในปี 2017

ชื่อเรื่องรอง

คำอธิบายภาพ

ที่มา: Tether

เปิดตัวครั้งแรกในเดือนมีนาคม 2564 Tether เติบโตเป็นสัตว์ร้าย

ตามที่ระบุไว้โดย Financial Times ในขณะที่ Tether อ้างว่ามีเงินสดสำรอง 3.87% แต่ก็มีสำรองกระดาษเชิงพาณิชย์ขนาดใหญ่ซึ่งขับเคลื่อนการครอบงำทั่วโลก

ดังนั้น ส่วนที่น่าเป็นห่วงที่สุดของรายงานการวิจัยนี้คือการสนับสนุนเอกสารเชิงพาณิชย์ ซึ่งแสดงถึงการสนับสนุนที่สำคัญที่สุดของ Tether

จากข้อมูลของ Coindesk Commercial Paper เป็นรูปแบบของหนี้องค์กรที่สามารถแปลงเป็นเงินสดได้ตลอดเวลาหรือไม่ก็ได้ ขึ้นอยู่กับผู้ออกและสภาวะตลาด

Coindesk ระบุเพิ่มเติมว่า Tether ปฏิเสธที่จะตั้งชื่อลูกหนี้หรือหลักประกันเงินกู้ "

ดังนั้นจึงยังมีคำถามมากมายที่ต้องตอบ

ธงสีแดงที่สาม: เครื่องพิมพ์เงิน Tether

ในโพสต์ Twitter โดย Nassim Nicholas Taleb และ Paul Santos Paul Santos เน้นประเด็นสำคัญสองประการ:

• การเคลื่อนไหวของราคา Bitcoin ถูกครอบงำโดยคู่ซื้อขาย Tether BTC/USDT ไม่ใช่ BTC/USD ตรวจสอบแผนภูมิปริมาณ Tether คือ BTC แม้ว่าคุณจะไม่เคยซื้อขาย Tether เลยก็ตาม

• การแลกเปลี่ยนขาดสภาพคล่อง พวกเขาทั้งหมดปิดตัวลงในเวลาเดียวกันเมื่อเกิดความผิดพลาดของตลาดเพื่อหยุดการไหลออกของเงินดอลลาร์

Taleb ตอบว่า: "มันพิมพ์ Tether ได้อย่างมีประสิทธิภาพหากทำอย่างถูกต้อง"

หากสิ่งนี้ถูกต้อง ก็เหมือนกับธนาคารกลาง Tether กำลังสร้างเงินเพื่ออัดฉีดสภาพคล่องระยะสั้นในระบบเศรษฐกิจ (ซึ่งจะช่วยอำนวยความสะดวกในการเก็งกำไร) แต่เบื้องหลังนั้นมีบริษัทเอกชนที่เรารู้จักน้อยมาก ถ้าไม่ใช่สำหรับ รายละเอียดล่าสุดที่พวกเขาได้ให้ไว้

ประเด็นสำคัญ

ประเด็นสำคัญ

ด้วยการขยายฐานผู้ใช้ของนักลงทุน การแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ได้กลายเป็นตัวขับเคลื่อนที่สำคัญของเศรษฐกิจ crypto ด้วยสโลแกน "คุณไม่ต้องกังวลเกี่ยวกับคีย์ส่วนตัวของคุณ" เนื่องจากธนาคารส่วนใหญ่ยังคงพิจารณาว่าสกุลเงินดิจิทัลมีความเสี่ยงสูง จึงไม่มีธนาคารแบบดั้งเดิมหรือน้อยรายที่เต็มใจทำธุรกิจกับการแลกเปลี่ยนเหล่านี้

สิ่งนี้นำไปสู่การแก้ไขปัญหาสภาพคล่องระยะสั้นที่การแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์เหล่านี้เผชิญอยู่: Stablecoins

ความนิยมของ Stablecoins ซึ่งเป็นรูปแบบเข้ารหัสของเงินกระดาษเป็นหลัก ซึ่งผู้ถือบัตรจะรักษาหมุดที่มั่นคงระหว่างสกุลเงินดิจิทัลและสินทรัพย์อ้างอิง เช่น ดอลลาร์สหรัฐ ขึ้นอยู่กับความเต็มใจของการแลกเปลี่ยนกลางที่จะยอมรับพวกเขา

Stablecoins ได้รับการพิสูจน์แล้วว่าประสบความสำเร็จอย่างมากในปี 2021 เนื่องจากช่วยให้นักลงทุนไม่ต้องเสียค่าธรรมเนียมตัวกลางที่สูงขึ้น ช่วยให้ผู้คนสามารถแปลงเป็นสกุลเงินดิจิทัลอื่น ๆ ได้ตลอดเวลา แต่ก็ก่อให้เกิดความเสี่ยงต่อระบบอย่างมาก สรุปแล้วหมุด BTC/Tether อาจเป็นส่วนสำคัญของสภาพคล่องของ Bitcoin

สรุป หากคุณต้องการแปลง Bitcoin กลับเป็น USD คุณต้องผ่าน USDT (Tether) ก่อน หาก Tether ไม่ได้รับการสนับสนุนจากดอลลาร์จริง ก็จะไม่มีสภาพคล่องเลย

ยิ่งไปกว่านั้น หากมีสภาพคล่องไหลออก อุตสาหกรรมการเข้ารหัสลับทั้งหมดอาจมีความเสี่ยง จะเกิดอะไรขึ้นหากไม่มีหน่วยงานกลางในการบันทึกระบบ นี่เป็นสิ่งที่ควรค่าแก่การพิจารณา