ข้อตกลงตราสารหนี้ - การจับรายได้ที่กำหนดในตลาดที่ไม่แน่นอน

ชื่อเรื่องรอง

อัตราผลตอบแทนต่อปีที่มองเห็นได้และไม่มีตัวตน

คลื่นของ DeFi ได้กระตุ้นความกระตือรือร้นรอบใหม่สำหรับการเข้าร่วมในตลาดผู้ใช้การเข้ารหัส

เมื่อเผชิญกับโครงการ DeFi ที่หลากหลายในตลาด สิ่งแรกที่ผู้ใช้ให้ความสนใจเมื่อเข้าร่วมมักจะเป็นอัตราผลตอบแทนต่อปี APY เริ่มต้นของโปรเจกต์ DeFi หลายโปรเจกต์นั้นสูงอย่างไม่น่าเชื่อ และบางโปรเจกต์ก็มี APY สูงถึง 1,000% สำหรับผู้ใช้มือใหม่หลายคน ดูเหมือนว่าจะเป็นโอกาสในการลงทุนที่หาได้ยาก ซึ่งหมายความว่าอัตราผลตอบแทนที่แท้จริงนั้นสูง

ประการแรก ผลตอบแทนสูงของโครงการ DeFi ส่วนใหญ่นั้นไม่ยั่งยืน ในช่วงเริ่มต้นของโครงการ มีการแจกจ่ายโทเค็นจำนวนมาก และรายได้จากการทำเหมืองหัวก็ค่อนข้างมาก อย่างไรก็ตาม เมื่อเวลาผ่านไปและการเข้ามาของผู้ใช้รายต่อไป รายได้ของผู้ใช้อาจลดลงอย่างรวดเร็วหรืออาจลดลงครึ่งหนึ่ง .

ประการที่สองคือโทเค็นโครงการอาจไม่จำเป็นต้องขายในราคาที่ดี ในโครงการ DeFi หลายโครงการ โทเค็นจำนวนมากถูกล็อกที่จุดเริ่มต้น ส่งผลให้มูลค่าตลาดสูงเกินจริง เมื่อการล็อกหมดอายุและโทเค็นเข้าสู่ตลาด ราคาของโทเค็นจะลดลง ดังนั้น แม้ว่าโครงการจะสัญญาว่า อัตราผลตอบแทนต่อปีสูงในช่วงแรก หากโทเค็นโครงการถูกรีเซ็ตเป็นศูนย์ อัตราผลตอบแทนรวมสำหรับผู้ใช้จะยังคงเป็น 0

ดังนั้น แม้ว่าผลิตภัณฑ์ DeFi ดูเหมือนจะให้ผลตอบแทนต่อปีที่น่าทึ่ง แต่กฎที่ไม่ชัดเจน การดำเนินการที่ซับซ้อน และความเสี่ยงสูงกำลังเตือนผู้ใช้ว่านี่ไม่ใช่ การทดลองทางการเงินแบบครึ่ง ๆ กลาง ๆ และจบลงด้วยการสูญเสีย

โปรโตคอล DeFi ที่ป้องกันความเสี่ยงได้เป็นทางเลือกที่ดีกว่าสำหรับผู้ใช้ทั่วไป

ชื่อเรื่องรอง

วิธีการใช้ประโยชน์จากความแน่นอนในความไม่แน่นอน

ข้อตกลงอัตราคงที่แบบอัตราคงที่เป็นข้อตกลงการลงทุนที่มีรายได้มั่นคง โดยส่วนใหญ่ขึ้นอยู่กับผลิตภัณฑ์แบบอัตราคงที่ (Fixed-rate Model) ซึ่งรวมถึงพันธบัตรอัตราดอกเบี้ยลอยตัว (Floating-rate Bonds) การขุดจำนำ การขุดสภาพคล่อง ผลิตภัณฑ์ตราสารอนุพันธ์ทางการเงิน ซึ่งรวมถึงเหมือง ได้สร้างสายผลิตภัณฑ์ที่หลากหลายเพื่อตอบสนองความต้องการในการจัดสรรที่หลากหลายของนักลงทุนสำหรับสินทรัพย์ที่เข้ารหัส

โปรโตคอลอัตราคงที่คล้ายกับกลยุทธ์การเพิ่มรายได้คงที่ในการเงินแบบดั้งเดิม ส่วนของรายได้คงที่คือ "ตัวปรับแรงดันไฟฟ้า" ของกลยุทธ์ทั้งหมด ซึ่งมีบทบาทในการทำให้ความผันผวนของมูลค่าสุทธิคงที่ ผลตอบแทนส่วนเกิน

• ประโยชน์ของโปรโตคอลอัตราคงที่ส่วนใหญ่ประกอบด้วยสามส่วน:

• รายได้คงที่

• ผลตอบแทนที่คาด

ชื่อเรื่องรอง

ตราสารหนี้ - รูปแบบอัตราคงที่

หลังจากที่ผู้ใช้ฝากเงินในโปรโตคอลอัตราคงที่ เงินเหล่านี้จะเข้าสู่แพลตฟอร์มรายได้พื้นฐานของสหกรณ์ (เช่น Filda, Lendhub, Channels เป็นต้น) และแพลตฟอร์มเหล่านี้จะให้รายได้ต่อปีแบบลอยตัว แพลตฟอร์มรายได้พื้นฐานเหล่านี้ผ่านการกำหนดค่าโครงสร้างบางอย่าง ซึ่งสามารถรับประกันอัตราผลตอบแทนพื้นฐานได้โดยทั่วไป

เพื่อให้อัตราดอกเบี้ยของส่วนตราสารหนี้มีเสถียรภาพมากขึ้น โปรโตคอลอัตราคงที่ยังได้จัดตั้งกลุ่มกระแสดอกเบี้ยทั่วโลก ซึ่งสามารถให้บัฟเฟอร์กับอัตราดอกเบี้ยแบบลอยตัว เมื่ออัตราดอกเบี้ยของแพลตฟอร์มรายได้พื้นฐานสูงกว่าอัตราดอกเบี้ยคงที่ที่ให้กับผู้ใช้ ดอกเบี้ยของพูลสภาพคล่องจะมากกว่าดอกเบี้ยที่ต้องจ่ายให้กับผู้ใช้ และส่วนเกินส่วนนี้สามารถนำมาใช้เพื่อ ปรับสมดุลหนี้สินที่เกิดจากการลดลงของอัตราดอกเบี้ย

ผลิตภัณฑ์รายได้คงที่ของโปรโตคอลอัตราคงที่ในปัจจุบันรองรับเหรียญที่มีเสถียรภาพเช่นเดียวกับสกุลเงินแข็งในตลาดเข้ารหัสเช่น Bitcoin และ Ethereum ซึ่งช่วยลดความเสี่ยงของผู้ใช้ในระดับหนึ่งสำหรับคนส่วนใหญ่ที่ต้องการรับเหรียญที่มีเสถียรภาพเท่านั้น นักลงทุนที่ให้ผลตอบแทนสูง มีโปรโตคอล DeFi มากเกินไปในตลาดและการคัดกรองและการดำเนินการใช้เวลานานและใช้แรงงานมาก Fixed-Rate Protocol สามารถเลือกแพลตฟอร์ม ผลิตภัณฑ์ และสกุลเงินที่ยอดเยี่ยมจากผลิตภัณฑ์ DeFi และค้นหาสิ่งที่ดีที่สุดประจำปี อัตรา อัตราผลตอบแทน ผู้ใช้เพียงแค่ฝาก cryptocurrency ผ่านหน้าฝาก และเลือกกลยุทธ์การลงทุนที่เหมาะสมที่สุด

อัตราผลตอบแทนส่วนเกิน - พันธบัตรอัตราดอกเบี้ยลอยตัว

ประโยชน์อีกประการหนึ่งของโปรโตคอลอัตราคงที่มาจากพันธบัตรอัตราดอกเบี้ยลอยตัว

พันธบัตรอัตราดอกเบี้ยลอยตัวเป็นการแลกเปลี่ยนความเสี่ยงโดยพื้นฐานแล้ว สัญญาแลกเปลี่ยนความเสี่ยงนี้เป็นตลาดที่อิ่มตัวแล้วในธุรกิจการเงินแบบดั้งเดิม เนื่องจากบุคคลหรือสถาบันต่าง ๆ มีลักษณะความเสี่ยงที่แตกต่างกัน โดยธรรมชาติแล้ว ขับเคลื่อนโดยสถานการณ์นี้เสมอ มีความจำเป็นโดยเนื้อแท้สำหรับการแลกเปลี่ยนความเสี่ยง

วิธีการแลกเปลี่ยนความเสี่ยงวิธีหนึ่งในโปรโตคอล DeFi คือการแบ่งระดับความเสี่ยง หลังจากที่โปรโตคอลดูดซับเงินฝากแล้ว จะแบ่งตามระดับความเสี่ยงต่างๆ ส่วนที่มีระดับความเสี่ยงสูงจะได้รับส่วนแบ่งผลตอบแทนจากเงินฝากมากขึ้น แต่ก็ต้องแบกรับ กระแสเงินสดที่เสียไป ความเสี่ยง ส่วนความเสี่ยงต่ำจะได้รับเงินคืนน้อยกว่าแต่รับประกันการลงทุนในเงินฝาก

ตัวอย่างเช่น Alice เป็นคนที่มีความเสี่ยงต่ำโดยมีกองทุน 1,000 USDT และ Bob เป็นคนที่มีความเสี่ยงสูงและมีกองทุน 75 USDT พวกเขาเข้าร่วมใน Fixed-Rate Protocol ด้วยกัน Alice ฝากเงิน 1,000 USDT ที่ อัตราดอกเบี้ยคงที่ 7.5% ในขณะนี้ ข้อตกลงจะสร้างพันธบัตรอัตราดอกเบี้ยลอยตัวสำหรับเงินฝากนี้ Bob สามารถใช้ 75USDT เพื่อซื้อพันธบัตรอัตราดอกเบี้ยลอยตัวเพื่อที่เขาจะได้ไถ่ถอนดอกเบี้ยคงที่ของ Alice ได้โดยตรง และ Bob ได้รับสิทธิ์จาก Alice ในการ รับ 1,000 USDT (ระดับความเสี่ยงต่ำ) ได้รับผลตอบแทนที่รับประกัน ในขณะที่ Bob (ระดับความเสี่ยงสูง) ใช้ประโยชน์จากพันธบัตรอัตราดอกเบี้ยลอยตัวเพื่อใช้ประโยชน์จากผลกำไรที่มากขึ้น และแน่นอน รับความเสี่ยงจากการขาดทุน

พันธบัตรอัตราดอกเบี้ยลอยตัวช่วยปรับสมดุลความเสี่ยงและผลตอบแทน ให้เลเวอเรจสำหรับนักลงทุนมืออาชีพมากขึ้น ปรับปรุงอัตราการใช้และอัตราผลตอบแทนของกองทุน อนุญาตให้ผู้ใช้ใช้เงินต้นน้อยลงเพื่อรับผลตอบแทนส่วนเกิน และช่วยตลาดทั้งหมดป้องกันความเสี่ยงจากการไถ่ถอน พันธบัตรอัตราดอกเบี้ยลอยตัวมีคุณสมบัติป้องกันการร่วงหล่นในการออกแบบของ Fixed-Rate Protocol ตราบใดที่อัตราดอกเบี้ยไม่ลดลงมากกว่า 25% ผู้ถือพันธบัตรอัตราดอกเบี้ยลอยตัวจะได้รับประโยชน์จากมัน

รายได้ที่คาดหวัง - พื้นที่มูลค่าเพิ่มของ FIX

ส่วนที่สามของรายได้ของโปรโตคอลอัตราคงที่มาจากมูลค่าของการเติบโตของโทเค็น FIX ของโครงการ

ในโปรโตคอลอัตราคงที่ผู้ใช้ที่เข้าร่วมในการฝากเงินไม่เพียงแต่มีรายได้ในสกุลเงินท้องถิ่นที่มั่นคงเท่านั้นแต่ยังมีรายได้โทเค็น FIX ของโครงการเพิ่มเติมอีกด้วย ดังนั้น ผู้ใช้จึงไม่เพียงได้รับรายได้พื้นฐานจากข้อตกลงการฝากเงินเท่านั้น .

ผลตอบแทนสูงส่วนใหญ่ในโปรโตคอล DeFi ในปัจจุบันได้รับแรงหนุนจากการเติบโตของโทเค็นโครงการ เนื่องจากปัจจุบันสินทรัพย์ DeFi อยู่ในช่วงของการเติบโตอย่างรวดเร็ว โปรโตคอล DeFi จำนวนมากจึงใช้วิธีนี้เป็นวิธีระยะสั้นเพื่อดึงดูดผู้ใช้ให้ใช้โปรโตคอล ฝ่ายโครงการหวังว่าจะดึงดูดผู้ใช้โดยการให้โทเค็นฟรี และผู้ใช้หวังว่าโทเค็นโครงการจะสร้างรายได้หลายร้อยเท่าและหลายพันเท่า

โปรโตคอลอัตราคงที่เป็นข้อตกลงตราสารหนี้ฉบับแรกในระบบนิเวศ HECO มีข้อได้เปรียบผู้เสนอญัตติรายแรกในอัตราดอกเบี้ย DeFi และตลาดตราสารอนุพันธ์อัตราดอกเบี้ย ด้วยการไหลเข้าอย่างต่อเนื่องของผู้ใช้ใหม่เข้าสู่ระบบนิเวศ DeFi จึงมีจำนวนมาก พื้นที่ตลาด

ชื่อเรื่องรอง

สรุป

สรุป

ข้อตกลงตราสารหนี้เป็นกลยุทธ์ผลิตภัณฑ์ที่เน้นผลตอบแทนที่แน่นอน เมื่อเทียบกับการเข้าร่วมการขุดสภาพคล่องหรือการเก็งกำไรในตลาดรอง ผลิตภัณฑ์ที่ใช้กลยุทธ์ตราสารหนี้สามารถได้รับผลตอบแทนที่มั่นคงกว่าและมีความผันผวนน้อยกว่าในระยะยาว ข้อได้เปรียบที่ใหญ่ที่สุดของข้อตกลงตราสารหนี้คือการได้รับตราสารหนี้ที่มั่นคงบนพื้นฐานของความเสี่ยงที่ลดลง และในขณะเดียวกันก็สามารถเก็บรายได้ส่วนเกินที่เกิดจากการเพิ่มขึ้นของโทเค็นโครงการ