หมายเหตุบรรณาธิการ: บทความนี้มาจากMengyan Finance (รหัส: Meng-eyes)พิมพ์ซ้ำโดย Odaily โดยได้รับอนุญาต
พิมพ์ซ้ำโดย Odaily โดยได้รับอนุญาต
หากสหรัฐฯ กลับมาควบคุมการใช้นามแฝงในการซื้อขาย Stablecoin อย่างที่เป็นไปได้ มันอาจมีนัยยะสำคัญต่ออุตสาหกรรมคริปโต คอลัมนิสต์ของเรากล่าวลองนึกภาพสถานการณ์ต่อไปนี้: สักวันหนึ่งในปี 2021 หน่วยงานกำกับดูแลทางการเงินประกาศว่าผู้ถือเหรียญ Stablecoin ทั้งหมดจะต้องได้รับการตรวจสอบความถูกต้อง แล้วจะเกิดอะไรขึ้นกับระบบนิเวศของ cryptocurrency?
ปัจจุบัน ส่วนใหญ่ของการใช้ Stablecoin เป็นการใช้นามแฝง กล่าวอีกนัยหนึ่ง คุณหรือฉันสามารถถือ Tether หรือ USDC Stablecoin มูลค่า 20,000 ดอลลาร์ในกระเป๋าเงินที่ไม่มีการควบคุม (นั่นคือ ไม่ใช่การแลกเปลี่ยน) โดยไม่ต้องมอบให้ Tether หรือ Circle ผู้จัดการแพลตฟอร์ม Stablecoin เราสามารถส่งเงิน $20,000 ให้กับผู้ใช้รายอื่น จากนั้นพวกเขาก็โอนเหรียญไปยังเชน และทุกคนในเชนก็ไม่จำเป็นต้องเปิดเผยตัวตนจุดเดียวที่ผู้ใช้ Stablecoin จะต้องส่งไปยังกระบวนการ Tether หรือ Circle KYC คือการแปลง Stablecoin เป็นดอลลาร์ธนาคารแบบดั้งเดิมโดยตรง หรือในทางกลับกัน ฝาก USD เข้า Tether หรือ Circle แล้วรับเหรียญ Stablecoin ที่เพิ่งสร้างใหม่
ในโลกที่สถาบันการเงินแบบดั้งเดิมที่ไม่ใช่บล็อกเชน เช่น PayPal, Chase และ Zelle เชื่อมโยงการชำระเงินทั้งหมดกับชื่อและที่อยู่ เครือข่าย Stablecoin กลายเป็นคูเมืองที่หายากสำหรับความเป็นส่วนตัวในการชำระเงินแบบดิจิทัล นอกจากนี้ยังช่วยให้สามารถใช้ Stablecoin ที่ค่อนข้างแปลกใหม่ได้
ในมอสโก ผู้ขายเสื้อผ้าในตลาดเกรย์มาร์เก็ตของจีนบางรายแลกเปลี่ยนเงินสดเป็น Tether เพื่อส่งผลกำไรกลับประเทศ Anna Baydakova จาก CoinDesk เขียน บริษัทยูเครนที่นำเข้าจากตุรกีจะใช้ Tether เพื่อหลีกเลี่ยงการควบคุมการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ นอกจากนี้ โครงการ Ponzi มูลค่าหลายล้านดอลลาร์ยังใช้มาตรฐาน Paxos (PAX) ในการชำระเงินอีกด้วย ในขณะเดียวกัน ในโลกของการเงินแบบกระจายอำนาจ (DeFi) โปรแกรมคอมพิวเตอร์ที่ไม่ปรากฏชื่อกำลังใช้ USDC และเหรียญ Stablecoin อื่น ๆ เพื่อทำธุรกรรมทางการเงินที่ไม่มีการควบคุมหลายพันล้านดอลลาร์แต่หน่วยงานกำกับดูแลจะอนุญาตให้คูเมืองความเป็นส่วนตัวนี้ดำเนินต่อไปหรือไม่? จะเกิดอะไรขึ้นถ้าในขณะนี้ เจ้าหน้าที่ของ Financial Crimes Enforcement Network (FinCEN) ซึ่งเป็นหน่วยงานเฝ้าระวังการฟอกเงินของกระทรวงการคลังสหรัฐฯ กำลังวางแผนที่จะใช้นามแฝงของ Stablecoinให้ฉันคาดเดาวิธีการที่เป็นไปได้FinCEN อาจกำหนดว่าต่อจากนี้ไป ใครก็ตามที่ต้องการได้รับ tether, USDC หรือ Stablecoin อย่างเป็นทางการอื่น ๆ (TrueUSD, Paxos standard, Gemini dollar, Binance USD, HUSD) จะต้องสมัครบัญชี Stablecoin ที่ได้รับการยืนยัน นั่นหมายถึงการให้รูปถ่ายบัตรประจำตัว หลักฐานที่อยู่ และข้อมูลอื่นๆ แก่ Tether, Circle หรือผู้ออกบัตรอื่นๆนี่จะไม่เป็นปัญหาใหญ่สำหรับผู้ถือ Stablecoin ที่มีอยู่จำนวนมาก เนื่องจากอนุญาโตตุลาการมืออาชีพที่ใช้ Stablecoins เพื่อย้ายมูลค่าจากการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์หนึ่งไปยังอีกที่หนึ่งอาจทำ KYC แล้ว และนักลงทุนรายย่อยที่ใส่ Stablecoin ของตนในการแลกเปลี่ยนเช่น Binance จะไม่เห็นการเปลี่ยนแปลงใดๆ เนื่องจากการแลกเปลี่ยนได้ยืนยันตัวตนของพวกเขาอยู่แล้วแต่เนื่องจากทุกการทำธุรกรรมจำเป็นต้องเชื่อมโยงกับชื่อและที่อยู่ สิ่งนี้จะส่งผลกระทบต่อตลาดสีเทาเช่นผู้ค้าชาวจีนในมอสโกวอย่างแน่นอนอีกทั้งผู้จัดพิมพ์เองก็จะได้รับความไม่สะดวก การสร้างโครงสร้างพื้นฐานเพื่อรวบรวมและยืนยันตัวตนของผู้ใช้ทุกคน ไม่ใช่แค่คนไม่กี่คนที่แลกเปลี่ยนหรือฝากเงิน มีค่าใช้จ่ายสูง เพื่อชดเชยค่าใช้จ่าย ผู้ออกเช่น Tether และ Circle อาจพิจารณาแนะนำค่าธรรมเนียม และทั้งหมดนี้อาจทำให้ยากขึ้นสำหรับผู้ที่ต้องการใช้ Stablecoins เพื่อการส่งเงินแบบชั่วคราวผลพวงของผลกระทบนี้จะรู้สึกได้มากที่สุดในโลกของ DeFi คนจริงที่ถือเหรียญ Stablecoin นั้นสามารถระบุตัวตนได้อย่างง่ายดาย แต่ใน DeFi นั้น Stablecoins มักจะถูกฝากเข้าบัญชีที่ควบคุมโดยโค้ดอัตโนมัติหรือสัญญาอัจฉริยะ ซึ่งไม่มีเจ้าของอ้างอิง ดังนั้นจึงไม่ชัดเจนว่าผู้ออก Stablecoin จะดำเนินการ KYC ในสัญญาอัจฉริยะอย่างไรMaker เป็นหนึ่งในเครื่องมือกระจายอำนาจที่ได้รับความนิยมมากที่สุด โดยมีเหรียญ Stablecoin USDC ประมาณ 350 ล้านดอลลาร์ในตลาด เหรียญ Stablecoin ที่สะสมไว้เหล่านี้ได้รับการสนับสนุนจาก Dai เหรียญ Stablecoin แบบกระจายอำนาจของ Maker นอกจากนี้ เงินอีก 130 ล้านดอลลาร์ใน USDC ถูกฝากไว้ในสัญญาอัจฉริยะโมดูล peg ที่เสถียรของ Maker หากต้องมีการระบุตัวตนของเจ้าของ Stablecoin ทั้งหมด ก็ยังไม่ชัดเจนว่าใครหรือหน่วยงานใดที่ Stablecoin มูลค่า 130 ล้านดอลลาร์อยู่ภายใต้การตรวจสอบ KYCCompound ซึ่งเป็นเครื่องมือ DeFi ยอดนิยมอีกตัว ปัจจุบันมีรายได้ 1.6 พันล้านดอลลาร์ใน USDC และ 350 ล้านดอลลาร์ใน Tether ผู้ให้กู้สามารถฝาก Stablecoins ลงในสัญญาสมาร์ท Compound และคิดดอกเบี้ยกับผู้กู้ที่ถอนตัวจากสัญญากลุ่มสภาพคล่องเป็นสัญญาอัจฉริยะที่รองรับการแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจ เช่น Uniswap และ Curve และยังมีเหรียญ Stablecoin จำนวนมาก ปัจจุบันกลุ่มสภาพคล่องของ Curve ประกอบด้วย USDC มูลค่า 1.25 พันล้านดอลลาร์ และ Tether มูลค่า 450 ล้านดอลลาร์ในกรณีที่เคร่งครัดที่สุด ผู้ออก Stablecoin อาจจำเป็นต้องตัดหน่วยงานใด ๆ ที่ไม่สามารถระบุชื่อหรือที่อยู่ที่ยืนยันได้ และนั่นหมายความว่าสัญญาอัจฉริยะของ Curve, Maker และ Compound จะถูกบล็อกไม่ให้รับ Stablecoinsเนื่องจากการพึ่งพาของระบบนิเวศใน Stablecoins นี่น่าจะเป็นผลเสียหายอย่างมาก Compound, Curve และ Uniswap อาจพยายามปรับตัว โดยแทนที่ Stablecoin ที่สอดคล้องกับ FinCEN เช่น USDC ด้วย Stablecoin แบบกระจายอำนาจ เช่น Dai Stablecoin ของ Maker เนื่องจากเหรียญ Stablecoin แบบกระจายศูนย์ไม่ได้พึ่งพาธนาคารแบบดั้งเดิม พวกเขาจึงอยู่ภายใต้ความเมตตาของ FinCEN น้อยลง
แต่โปรดจำไว้ว่า Maker อาศัยหลักประกัน USDC เพื่อให้ Dai มีเสถียรภาพ หาก Maker เช่น Compound และ Curve ไม่สามารถถือ USDC ได้อีกต่อไป ตัว Dai เองจะไม่เสถียร ดังนั้นการใช้งาน Compound และโปรโตคอลอื่นๆ ที่ใช้ Dai ก็จะได้รับผลกระทบไปด้วยลองนึกภาพสถานการณ์ที่สงบสุขกว่านี้ที่ FinCEN อาจอนุญาตให้มีการยกเว้นสำหรับสัญญาอัจฉริยะ FinCEN จะอนุญาตให้ผู้ออก Stablecoin ให้บริการทางการเงินแก่ Smart Contract ตราบใดที่ Stablecoins นั้นอยู่ใน Smart Contract มากกว่าในบัญชีที่ควบคุมจากภายนอก ด้วยวิธีนี้ DeF ส่วนใหญ่จะดำเนินต่อไปเช่นเดิมอย่างไรก็ตาม ตัวเลือกนี้ยังทำให้เกิดช่องโหว่จำนวนมากสำหรับนักแสดงที่ไม่ดี เหตุผลทั้งหมดที่ทำให้แพลตฟอร์มต้องตรวจสอบบัญชีก็เพื่อป้องกันไม่ให้พวกเขาโอนเงินที่ผิดกฎหมาย หาก Stablecoin ที่ถือครองใน Smart Contract ได้รับการยกเว้นจากภาระผูกพัน KYC บุคคลที่กล้าได้กล้าเสียจะย้าย Stablecoins ไปยังชั้นสัญญาอัจฉริยะ ซึ่งกระตุ้นการควบคุม FinCENวิธีแก้ปัญหาในระดับปานกลางคือ FinCEN ยกเว้นสัญญาอัจฉริยะจากข้อจำกัด KYC สำหรับเหรียญ Stablecoins แต่เฉพาะเมื่อสัญญาอัจฉริยะตรวจสอบตัวตนของที่อยู่ทั้งหมดที่โต้ตอบกับสัญญาเท่านั้น ดังนั้น ในกรณีนี้ Curve จะต้องสร้างโปรแกรมตรวจสอบสถานะลูกค้าหากต้องการให้มีคุณสมบัติสำหรับ Stablecoin ผู้ผลิตต้องตรวจสอบเจ้าของคลังทั้งหมดในกรณีนี้ เราสามารถแยก DeFi ออกเป็นสองส่วนได้ โปรโตคอลแบบกระจายอำนาจอย่างแท้จริงจะหลีกเลี่ยง Stablecoins ทั้งหมดเพื่อหลีกเลี่ยงการบังคับให้ผู้ใช้ KYC การเงินที่มีการกระจายอำนาจน้อยลงจะเริ่มตรวจสอบผู้ใช้เพื่อรักษาการเข้าถึงเหรียญที่มีเสถียรภาพนอกจากนี้ยังมีสถานการณ์ที่เป็นไปได้อื่น ๆ อีกมากมาย อย่างที่คุณเห็น นี่เป็นปัญหาที่ซับซ้อน หาก FinCEN กำลังสำรวจปัญหาการใช้นามแฝงของ Stablecoin จริง ๆ ฉันไม่ต้องการเป็นเจ้าหน้าที่ที่ได้รับมอบหมายให้กำหนดมาตรการตอบโต้ที่เหมาะสม เข้มงวดเกินไป และ DeFi อาจใช้งานไม่ได้อีกต่อไป เบาเกินไป และ DeFi จะยังคงคุกคามการฟอกเงินต่อไป
IOS
Android
