การดูมูลค่าและโอกาสของข้อตกลงการให้ยืมจากมุมมองของระบบ DeFi โดยรวม |

เมื่อ ETH ทะลุจุดสูงสุดก่อนหน้านี้ ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมบน Ethereum ก็ยิ่งน่าอายมากขึ้นไปอีก เมื่อเครือข่ายไม่ถูกบล็อกและแก๊สไม่สูง ธุรกรรมขนาดเล็กทั่วไปต้องมีค่าธรรมเนียมการจัดการเกือบ 30 ดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งนักลงทุนรายใหญ่ไม่พอใจ และนักลงทุนรายย่อยต้องคำนวณทุกธุรกรรมอย่างรอบคอบ เป็นแนวโน้มแล้วสำหรับระบบนิเวศของ DeFi ที่จะหลบหนีจาก Ethereum ไม่ว่าจะไปที่ Ethereum Layer 2 หรือไปที่เครือข่ายสาธารณะใหม่

ความนิยมของห่วงโซ่ระบบนิเวศของ Huobi MDEX ทำให้ผู้คนเห็นศักยภาพที่ถูกระงับของตลาด DeFi ถูกกำหนดไว้แล้วว่าจะมีม้ามืดรายใหม่ที่สดใสในระบบนิเวศ DeFi ใหม่ซึ่งจะกลายเป็นผู้นำคนใหม่ ตำแหน่งที่ไม่เหมือนใครและการแข่งขันที่รุนแรงในสัญญาเงินกู้มีความเป็นไปได้สูงที่จะให้กำเนิดชิปสีน้ำเงินเข้มเช่นนี้ อิงจาก KAVA, Acala ซึ่งได้รับความสนใจอย่างมากในระบบนิเวศของ Polkadot และ Flux บน Conflux chain ทั้งหมด มีศักยภาพดังกล่าว

ข้อตกลงการให้ยืมอยู่ที่ศูนย์กลางของระบบ DeFi

เป็นเวลากว่า 3 ปีแล้วที่ DeFi ถูกเสนอและพัฒนาและได้สร้างระบบที่ค่อนข้างสมบูรณ์ แบ่งย่อยเป็น DEX, ข้อตกลงการให้กู้ยืม, ผู้รวบรวม, สกุลเงินที่มีเสถียรภาพ, อนุพันธ์, ประกันภัย, กองทุนดัชนี... ในการเงินแบบดั้งเดิม ผลิตภัณฑ์ทางการเงิน ปรากฏบนห่วงโซ่ในรูปแบบของ DeFi ทีละรายการ DEX เป็นหุ้นและตลาดหลักทรัพย์ ข้อตกลงการให้กู้ยืมสอดคล้องกับธนาคาร ผู้รวบรวมคือกองทุนและทรัสต์ และที่เหลือคือการแมปผลิตภัณฑ์การซื้อขายต่างๆ

โปรโตคอล DeFi ต่างๆ นั้นมีความเกี่ยวข้องกันอย่างใกล้ชิด และการทำงานร่วมกันเป็นรูปแบบการเล่นและเสน่ห์ที่สำคัญของ DeFi ไม่ว่าจะเป็นในโลกการเงินแบบดั้งเดิมหรือในระบบ DeFi โดยรวม ธนาคารและข้อตกลงการให้กู้ยืมถือเป็นรากฐานและแกนหลัก ประสิทธิภาพของข้อมูลยังแสดงให้เห็นจุดนี้

ราคาของโทเค็น AAVE ซึ่งเป็นโปรโตคอลการให้ยืมที่ใช้ Ethereum นั้นเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องโดยมีราคาต่อหน่วยที่ 220 ดอลลาร์สหรัฐ มูลค่าตลาดได้เข้าสู่ 20 อันดับแรกของการจัดอันดับสกุลเงินดิจิตอลกลายเป็นโครงการที่สองในโปรโตคอล DeFi ที่เข้าถึงได้ ตำแหน่งนี้ ในเวลาเดียวกัน ในรายการข้อมูล TVL ของโปรเจ็กต์ DeFi ของ Debank มี Maker, AAVE และ Compound อยู่สามรายการในสิบอันดับแรก ซึ่งเป็นแทร็กที่มีจำนวนโปรเจ็กต์มากเป็นอันดับสองรองจาก Exchange

การเคลื่อนย้ายที่ยืดหยุ่นมอบสถานการณ์การใช้งานที่แข็งแกร่ง

โปรโตคอลการให้ยืมสามารถครอบครองตำแหน่งหลักดังกล่าวได้เนื่องจากสภาพคล่องและการใช้ประโยชน์สูงของสินทรัพย์ สภาพคล่องที่ยืดหยุ่นประเภทนี้มีความสำคัญต่อระบบการเงินทั้งหมด ไม่ว่าจะเป็นเครื่องมือในการยกระดับรายได้ของคุณเพื่อขยายรายได้ของคุณในตลาดขาขึ้น หรือการป้องกันความเสี่ยงในตลาดขาลง

โปรโตคอลการให้ยืมมีสภาพคล่องที่จำเป็นสำหรับ DeFi อื่นๆ การให้กู้ยืมแบบกระจายศูนย์ของ DeFi สามารถโอนสินทรัพย์จากนักลงทุนที่ปลอดภัยเหล่านั้นไปยังนักลงทุนที่มีความเสี่ยงสูงในรูปแบบของสินเชื่อ และกลุ่มหลังจะกลายเป็นผู้ใช้โปรโตคอล DeFi เช่น ออปชัน ฟิวเจอร์ส และตราสารอนุพันธ์

ด้วยการฝากทรัพย์สินของคุณไว้ในสัญญาเงินกู้ คุณสามารถกู้ยืมได้อย่างยืดหยุ่นในขณะที่รักษารายได้เงินฝากไว้ จากนั้นใช้เงินกู้เพื่อลงทุนใหม่ และใช้ผลเลเวอเรจเพื่อขยายรายได้ โปรโตคอลเช่น AAVE และ Flux ให้ยืมสินทรัพย์พื้นเมือง เช่น DAI, USDT เป็นต้น แทนที่จะเป็น xToken ต่างๆ ที่คล้ายกับเงินต้นของเงินฝากและใบรับรองดอกเบี้ย YFI xTokens เหล่านี้ซื้อขายได้ยากในขณะที่สินทรัพย์ที่ยืมสามารถไหลได้ง่ายและมีสถานการณ์การใช้งานที่มากกว่า ความแตกต่างระหว่างสองอย่างนี้ก็เหมือนกับความแตกต่างระหว่างเงินสดและหุ้น หนี้ในประเทศ หรือแม้แต่ IOU

บทบาทของการป้องกันความเสี่ยงมีความสำคัญมากยิ่งขึ้น สมมติว่ามาร์จิ้นการทำธุรกรรมตามสัญญาปัจจุบันของคุณไม่เพียงพอ หากคุณต้องการเพิ่มมาร์จิ้น คุณสามารถยืมจากข้อตกลงเช่น Flux เพิ่มมาร์จิ้นเพื่อรักษาตำแหน่งของคุณ รอให้ตลาดกลับตัวและทำกำไร จากนั้นชำระคืน เงินกู้. ด้วยวิธีนี้ คุณสามารถหลีกเลี่ยงความเสี่ยงของตำแหน่งที่ถูกชำระบัญชี รับกำไรจากสัญญา และรักษารายได้เงินฝาก แต่หากสินทรัพย์ของคุณถูกจัดเก็บไว้ในตัวรวบรวมเช่น YFI คุณจะไม่สามารถใช้เงินทุนที่ถูกล็อกเป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงของคุณเองได้ ความแตกต่างระหว่างสองอย่างนี้ก็เหมือนกับเงินที่คุณเก็บไว้ในธนาคาร และเงินที่ถูกล็อคไว้ที่คุณมอบให้กับกองทุน ทรัสต์ โบรกเกอร์หุ้น ฯลฯ ก้อนหนึ่งสามารถใช้ในกรณีฉุกเฉินได้ตลอดเวลา และอีกก้อนหนึ่งมีไว้สำหรับใช้ในกรณีฉุกเฉิน ระยะเวลา. แม้ว่า YFI จะกำจัดข้อจำกัดต่างๆ เช่น ระยะเวลาล็อกดาวน์แล้ว แต่ก็ยังไม่สามารถบรรลุฟังก์ชันเดียวกันกับข้อตกลงการให้ยืมในกรณีนี้ได้

อัตราส่วนการกู้ยืมแสดงถึงความเสี่ยงด้านตลาด

คำอธิบายภาพ

ข้อมูลเงินฝากทั้งหมด สินเชื่อทั้งหมด และอัตราการกู้ยืมสามารถสะท้อนระดับของเลเวอเรจในตลาดได้

การกู้ยืมยังเป็นรูปแบบหนึ่งของการใช้ประโยชน์ เนื่องจากฟองสบู่มาพร้อมกับกองทุนใหม่และเลเวอเรจจำนวนมาก เมื่ออัตราการกู้ยืมสูงขึ้นและอัตราการใช้เงินฝากสูงขึ้น มันสะท้อนถึงอัตราส่วนเลเวอเรจที่สูงของตลาด ณ ปัจจุบัน เมื่อฟองสบู่ถึงระดับหนึ่ง ความเสี่ยงอาจปรากฏขึ้นในตลาดในขณะนี้ ในเวลานี้ ตัวบ่งชี้เหล่านี้ของ Flux สามารถใช้เป็นเครื่องมือในการช่วยเราตัดสินความเสี่ยงได้

สุดท้ายนี้ ในชีวิตจริง เราออมเงินเพราะเราไว้ใจธนาคาร หรือเชื่อมั่นว่าสถาบันมีความแข็งแกร่งพอที่จะไม่หนีไปกับเงิน เช่น สมัยที่ Yu'e Bao โด่งดัง เรากล้าถอนเงินจากธนาคารแล้วฝากไว้ที่ Yu'e Bao เพราะเชื่อว่า Jack Ma บุคคลที่รวยที่สุดในขณะนั้น รวยพอที่จะไม่หนีไปไหนเพราะ เงินฝาก นอกจากนี้ในโลกของ DeFi ข้อตกลงการให้กู้ยืมใด ๆ จะต้องทำให้ผู้คนเชื่อว่านอกเหนือจากความปลอดภัยของรหัสและการกระจายอำนาจแล้ว ราคาโทเค็นโครงการที่สูงยังเป็นองค์ประกอบสำคัญสำหรับนักลงทุนที่จะไว้วางใจ ไม่ว่าจะเป็น MKR, COMP หรือ AAVE ราคาโทเค็นอื่น ๆ สูงมากซึ่งทำให้ผู้คนรู้สึกปลอดภัย

สอดคล้องกับระบบการเงินแบบดั้งเดิม ข้อตกลงการให้กู้ยืมคือธนาคารในระบบ DeFi ซึ่งดำเนินกิจกรรมทางการเงินขั้นพื้นฐานและร่วมกันมากที่สุดของการฝากเงินและการกู้ยืม ให้สภาพคล่องที่ยืดหยุ่นสำหรับระบบการเงินทั้งหมด ส่งเสริมการพัฒนาและการเติบโต และที่ พร้อมมอบเงินสนับสนุนทั้งระบบพร้อมรับประกันความปลอดภัย

จากมุมมองของขนาดผู้ใช้ คุณจะพบว่าตลาดสำหรับโปรโตคอลการให้ยืมเช่น Flux นั้นกว้างที่สุด ไม่ว่าจะเป็นผู้รวบรวม DEX ประกันหรือตราสารอนุพันธ์ มีกลุ่มผู้ใช้เฉพาะที่มีการจัดการทางการเงินและรูปแบบการลงทุนที่แตกต่างกัน และเงินฝากและสินเชื่อเป็นกิจกรรมทางการเงินที่ทุกคนจะต้องสัมผัสด้วย

จากประวัติการพัฒนาของ DeFi เราสามารถเห็นตำแหน่งที่สำคัญของข้อตกลงการให้ยืมในนั้น Maker และ Compound เป็นทั้งโปรโตคอล DeFi รุ่นแรกบน Ethereum และได้สร้างโปรเจกต์มากมาย มีโครงการเกี่ยวกับระบบนิเวศของ Polkadot มากมาย แต่โครงการที่น่ากังวลที่สุดยังคงเป็น Acala และแอปพลิเคชันแรกในเครือข่าย KAVA นั้นยาก Flux เป็นโปรโตคอลการให้ยืมที่เป็นของเครือข่าย Conflux แบบเชนสาธารณะประสิทธิภาพสูงของ POW ซึ่งเป็นโปรโตคอลพื้นฐานทั้งหมดในระบบนิเวศ DeFi ของเครือข่ายที่เกี่ยวข้องและมีข้อได้เปรียบของผู้เสนอญัตติรายแรก

ไม่ว่าจะเป็นจากมุมมองของช่วงผู้ใช้หรือการใช้งานจริง ข้อตกลงการให้ยืมมีโอกาสในการพัฒนาที่ดี