Cao Yin: รูปแบบความน่าเชื่อถือใหม่ของ blockchain จะเปลี่ยนโฉมหน้าอุตสาหกรรมการเงินแบบดั้งเดิม

Huobi University Huobi การศึกษา

คำนำ

Huobi University Huobi การศึกษา

ในช่วง 3 เดือนที่ผ่านมา DeFi ได้สร้างคลื่นของแอปพลิเคชันทางการเงินบนบล็อกเชน ตั้งแต่การขุดสภาพคล่องของสารประกอบที่ระเบิดอุตสาหกรรม ไปจนถึงแผนการที่น่าทึ่งของ Sushiswap และปริมาณธุรกรรมของ uniswap เกือบจะเทียบเท่ากับหัวหน้า CEX นวัตกรรมและการพัฒนาใน DeFi กำลังก้าวหน้า อย่างไรก็ตาม การปรับ DeFi ล่าสุดก็ทำให้หลายคนตั้งคำถามว่า DeFi ผ่านหรือไม่ และแอพพลิเคชั่นจะมีคุณค่าหรือไม่? มาดูมูลค่าที่แท้จริงและอนาคตของ DeFi จากระดับมหภาคของเทคโนโลยีบล็อกเชนที่เปลี่ยนแปลงการเงินแบบดั้งเดิมกับ Cao Yin กรรมการผู้จัดการของ Digital Renaissance Foundation

ประวัติคณะ

มุมมองหลัก: การปฏิวัติทางการเงินของบล็อกเชนเริ่มต้นจากส่วนหลักของพีระมิด ซึ่งเป็นโครงสร้างพื้นฐานการหักบัญชีและการชำระบัญชี ในเครือข่าย blockchain แนวคิดของการชำระบัญชีไม่มีอยู่จริง ธุรกรรมทั้งหมด "ถูกล้างเมื่อเกิดขึ้น" จะมีการหยุดชะงักครั้งใหญ่ในอุตสาหกรรมการเงิน

ประวัติคณะ

Cao Yin กรรมการผู้จัดการของ Digital Renaissance Foundation ซึ่งเป็นที่ปรึกษาของ Acala Network ได้ลงทุนและวิจัย DeFi มาตั้งแต่ปี 2017 และมุ่งเน้นไปที่การลงทุนในโครงการ Polkadot DeFi ตั้งแต่ปี 2019 ลงทุนใน Polkadot cores ได้แก่ Acala, Darwinia, Bifrost, Zenlink เป็นต้น . โครงการระบบนิเวศ.

ต่อไปนี้เป็นสาระสำคัญของหลักสูตรของ Cao Yin ซึ่งจัดโดย Huobi University

รูปแบบความน่าเชื่อถือใหม่ของเทคโนโลยีบล็อกเชนจะพลิกโฉมอุตสาหกรรมการเงินแบบดั้งเดิม

การปฏิวัติทางการเงินของบล็อกเชนเริ่มต้นจากส่วนหลักของพีระมิด ซึ่งเป็นโครงสร้างพื้นฐานการหักบัญชีและการชำระบัญชี ในเครือข่าย blockchain แนวคิดของการชำระบัญชีไม่มีอยู่จริง ธุรกรรมทั้งหมด "ถูกล้างเมื่อเกิดขึ้น" จะมีการหยุดชะงักครั้งใหญ่ในอุตสาหกรรมการเงิน

อุตสาหกรรมการเงินแบบดั้งเดิมไม่ได้เปลี่ยนแปลงตั้งแต่เริ่มก่อตั้ง ปัจจุบัน การเงินทางอินเทอร์เน็ตทุกประเภท รวมถึง P2P เป็นต้น ยังคงอิงกับธุรกิจระบบธนาคารในปัจจุบันเป็นหลักและไม่ได้สร้างรากฐานของตนเอง เหตุผลหลักคือ ความไว้วางใจ วิธีการผลิต. งานที่สำคัญมากในอุตสาหกรรมการเงินคือการจัดตั้ง trust จัดระเบียบ trust และจากนั้นส่งต่อ trust trust ยังคงเป็นศูนย์กลางในอุตสาหกรรมการเงิน และตอนนี้บล็อกเชนสามารถสร้างความไว้วางใจรูปแบบใหม่ที่ไม่ต้องการการรับรองแบบพีระมิด เราเรียกว่า trust แบบกระจายอำนาจแบบ point-to-point ซึ่งจะนำมาซึ่งโอกาสในการเกิดใหม่ในอุตสาหกรรมการเงิน

บล็อกเชนจะเปลี่ยนโครงสร้างพื้นฐานที่อุตสาหกรรมการเงินคุ้นเคยเป็นอย่างดี นั่นคือรูปแบบพื้นฐานของการหักบัญชีและการตั้งถิ่นฐาน นวัตกรรมทางการเงินที่เราเคยเห็นมาก่อน ไม่ว่าจะเป็น Internet Securities company, online account opening, online custody หรือ robo-advisor รวมถึง P2P ธุรกิจเหล่านี้เป็นธุรกิจของการเงินในระดับ Application Layer สิ่งที่สำคัญที่สุดในด้านการเงินก็คือ การหักบัญชีและการตั้งถิ่นฐานพื้นฐาน และการหักบัญชีและการตั้งถิ่นฐานพื้นฐานนี้โดยพื้นฐานแล้วผูกขาดโดยสถาบันหนึ่งหรือสองแห่ง ไม่ว่าจะเป็นนายหน้าหรือการแลกเปลี่ยน บทบาทของเขาคือการเป็นตัวแทนของความไว้วางใจ

การปฏิวัติทางการเงินของบล็อกเชนเริ่มต้นจากส่วนหลักของพีระมิด ซึ่งเป็นโครงสร้างพื้นฐานการหักบัญชีและการชำระบัญชี ในเครือข่าย blockchain แนวคิดของการชำระบัญชีไม่มีอยู่จริง ธุรกรรมทั้งหมด "ถูกล้างเมื่อเกิดขึ้น" จะมีการหยุดชะงักครั้งใหญ่ในอุตสาหกรรมการเงิน

นอกจากนี้ยังมีทิศทางบล็อกเชนทางการเงินที่ล้มล้างและปฏิวัติ เช่น Bitcoin และ Ethereum แกนหลักของทิศทางบล็อกเชนทางการเงินที่ก่อกวนนี้อยู่ที่วิธีการสร้างสินทรัพย์ สินทรัพย์ถูกสร้างขึ้นบนบล็อกเชน และงานการเงินดั้งเดิมเสร็จสมบูรณ์บนแพลตฟอร์มการหักบัญชีและการชำระบัญชี ธุรกรรม และการจับคู่ข้อมูลดั้งเดิมของบล็อกเชน เราเรียกสิ่งนี้ว่า DeFi บล็อกเชนทางการเงินหรือนวัตกรรมบล็อกเชนทางการเงินทั้งสองนี้จะอยู่ร่วมกันอย่างยาวนานหรือจะอยู่ร่วมกันตลอดไป

DeFi ใช้เครือข่ายสาธารณะเป็นโครงสร้างพื้นฐาน ชุดแอปพลิเคชันทางการเงินแบบเปิดที่มีลักษณะเป็นโอเพ่นซอร์สที่ไม่ได้รับอนุญาตและไม่ได้รับอนุญาต หรือโปรโตคอลทางการเงินแบบเปิด และการสร้างสินทรัพย์เสมือน เช่น Bitcoin ดังนั้นบางคนจึงพูดเสมอว่า Bitcoin เป็น DeFi ที่เก่าแก่ที่สุด นอกจากนี้ยังมีการจัดหาเงินทุน ตัวอย่างเช่น ICO ในยุคแรก ๆ นั้นเป็น DeFi ประเภทหนึ่ง แต่ ICO มีปัญหามากมายเนื่องจากขาดการควบคุมดูแลและการขาดวินัยในตนเองในอุตสาหกรรมรวมถึงข้อเท็จจริงที่ว่าไม่มีเทคนิคและ รากฐานการค้าในช่วงแรกส่งผลให้มี ICO จำนวนมาก Air coins, scam coins, financing coins และ pure financing escape coins ได้ปรากฏขึ้น

ระบบนิเวศ DeFi ที่ใช้ DeFi หรือเครือข่ายสาธารณะนั้นค่อนข้างสมบูรณ์ ในเครือข่ายพันธมิตรปัจจุบัน การดำเนินการทั้งหมดต้องได้รับการอนุมัติจากสมาชิกของเครือข่ายพันธมิตรก่อนจึงจะสามารถใช้งานและพัฒนาและรวมกันได้ นอกจากนี้ สินทรัพย์อ้างอิงนั้นแท้จริงแล้วเป็นสินทรัพย์ในโลกการเงินแบบดั้งเดิม แต่แปลงเป็นดิจิทัลผ่านเครือข่ายพันธมิตร ในอนาคต ฉันเห็นด้วยอย่างยิ่งต่อการใช้เทคโนโลยีข้ามเชนเพื่อเปิดธุรกิจการเงินของเครือข่ายพันธมิตร หมุนเวียน หรือแม้แต่ออกโดยตรงบนเครือข่ายสาธารณะ ในอนาคต อาจเป็นไปได้ที่จะเชื่อมโยงข้าม สินทรัพย์บนเครือข่ายสาธารณะผ่านเทคโนโลยีข้ามโซ่ ในอนาคต เครือข่ายพันธมิตรและเครือข่ายสาธารณะจะถูกรวมเข้าด้วยกัน นั่นคือ DeFi และ CeFi จะถูกรวมเข้าด้วยกัน

ชื่อเรื่องรอง

หัวใจของ DeFi: ไร้สิทธิ์ เขียนได้ อัตโนมัติ

สาระสำคัญและแกนหลักของ DeFi ไม่จำเป็นต้องเป็นการกระจายอำนาจเสมอไป การกระจายอำนาจเป็นเพียงจุดประสงค์ของ DeFi เท่านั้น แก่นของ DeFi คืออะไร ฉันเรียกว่าไม่มีสิทธิ์ เรียบเรียงได้ อัตโนมัติ

คำจำกัดความของ DeFi กำลังอยู่ในขั้นตอนของการสร้างและปรับเปลี่ยนอย่างต่อเนื่อง เครือข่ายแบบกระจายอำนาจไม่จำเป็นต้องมีเพียงบล็อกเชนเท่านั้น และเครือข่ายแบบกระจายอำนาจประเภทอื่นๆ อาจปรากฏขึ้นในอนาคต

ในความเห็นของฉัน DeFi คือการใช้ซอฟต์แวร์โอเพ่นซอร์สและเครือข่ายแบบกระจายศูนย์ รวมถึงผลิตภัณฑ์ทางการเงิน เพื่อให้กลายเป็นการเคลื่อนไหวของโปรโตคอลทางการเงินที่โปร่งใสซึ่งสามารถทำงานได้โดยไม่ต้องมีคนกลางและการดำเนินการแบบรวมศูนย์ การเปลี่ยนการเงินทั้งหมดจากผลิตภัณฑ์ให้เป็นข้อตกลง ทุกคนสามารถดำเนินการข้อตกลงนี้ได้ และทุกคนสร้างสินทรัพย์และแลกเปลี่ยนสินทรัพย์ตามข้อตกลงที่ยอมรับร่วมกันนี้ ซึ่งคล้ายกับโปรโตคอลอินเทอร์เน็ตหลายชุดในอินเทอร์เน็ตของเรา ความเคลื่อนไหวของข้อตกลงทางการเงินในลักษณะนี้ทำให้การเงินกลายเป็นสินทรัพย์และรูปแบบธุรกิจที่อิงตามข้อมูลจริงบนอินเทอร์เน็ตจริง ซึ่งสามารถเผยแพร่ได้อย่างอิสระเช่นข้อมูล โดยไม่ต้องมีคนกลาง และไม่ถูกผูกขาดโดยองค์กรใด ๆ

รวมกันได้: โปรโตคอล DeFi จำนวนมากเป็นเหมือนตัวต่อเลโก้ ตัวอย่างเช่น โครงการรวมเอาเครื่อง oracle, DEX และสินทรัพย์ดิจิทัลเพื่อสร้างการจัดการทางการเงินแบบกระจายอำนาจ สร้างแบบประกอบได้บนการสร้างสรรค์ที่มีมนต์ขลังมากแบบไม่มีใบอนุญาตซึ่งคล้ายกับพันธุวิศวกรรม

ระบบอัตโนมัติ: ฉันชอบเรียกระบบอัตโนมัติว่า P2C ในบล็อกเชน ผู้คนและโปรโตคอลทำธุรกรรม ตัวอย่างเช่น Uniswap ซึ่งคล้ายกับวิธีการซื้อขายแบบ P2P ทำหน้าที่เป็นการแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจ แต่โดยหลักแล้ว สินทรัพย์จะถูกจัดเก็บไว้ในกลุ่มข้อตกลงของผู้ดูแลสภาพคล่องอัตโนมัติ AMM ของ Uniswap ธุรกรรมประเภทนี้เราเรียกว่าข้อตกลง Renhe ประโยชน์คืออะไร? เนื่องจากโปรโตคอลเป็นแบบอัตโนมัติและโปรโตคอลนั้นไม่สามารถหยุดได้ ดังนั้น P2C จึงเหนือกว่า P2P ในระบบอัตโนมัติของ DeFi อัตราดอกเบี้ย ราคาสกุลเงิน และราคาทุนทั้งหมดถูกกำหนดโดยอัลกอริธึม ได้รับโดยอัตโนมัติ หรือกำหนดโดยการควบคุมการลงคะแนนเสียงของชุมชน ในขณะเดียวกัน ไม่จำเป็นต้องดำเนินการอย่างต่อเนื่อง เนื่องจากทุกคนมีหลักทรัพย์ค้ำประกันมากเกินไป ไม่จำเป็นต้องให้สินเชื่อที่เกี่ยวข้อง และไม่มีความเสี่ยงจากคู่สัญญาที่รวมศูนย์ อันตรายเดียวที่เป็นไปได้คือโปรโตคอลมีช่องโหว่และถูกแฮ็ก แต่ปัญหาโค้ดสามารถแก้ไขได้เสมอ เพราะโค้ดเป็นโอเพ่นซอร์ส คุณสามารถอัปเดตโค้ดวนซ้ำได้เรื่อยๆ

การกระจายอำนาจ: การกระจายอำนาจเป็นเรื่องยากที่จะหยุดยั้ง ดังนั้นแม้ว่าจะเกิดปัญหาทางการเมือง ความเสี่ยงทางการเมือง หรือความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ ก็จะไม่ส่งผลกระทบต่อ DeFi บนบล็อกเชน ในสภาพแวดล้อมระหว่างประเทศในปัจจุบัน DeFi มีความสำคัญมากขึ้น บริษัทต่างๆ เช่น Morgan Stanley, Goldman Sachs, IBM และ Microsoft ต่างก็ทำการวิจัยเกี่ยวกับ DeFi ในปัจจุบัน Microsoft ได้เปิดตัวบริการที่สามารถฝัง DeFi ลงในตรรกะทางธุรกิจพื้นฐานของธนาคารกลาง

ชื่อเรื่องรอง

รู้เบื้องต้นเกี่ยวกับโปรโตคอลพื้นฐานของ DeFi

MakerDAO: MakerDAO เป็นแพลตฟอร์ม Stablecoin แบบกระจายอำนาจ ฉันชอบเรียกมันว่าโรงรับจำนำแบบกระจายศูนย์ กลไกคือผู้ใช้สร้างหลักประกันสินทรัพย์ดิจิทัลมากเกินไป (ส่วนใหญ่เป็น ETH) ขุดตามอัตราส่วนการจำนอง และกระจายอำนาจมูลค่าสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐเป็น 1:1 Dai สาระสำคัญของสกุลเงินมาตรฐานคือพันธบัตรมาตรฐาน การจำนอง การชำระคืนเงินกู้ และกระบวนการสองทางในการรับ WBTC เสร็จสมบูรณ์โดยข้อตกลง ซึ่งเป็นแบบฉบับของธนาคารกลางยุคแรกที่มีการกระจายอำนาจอย่างแท้จริง

โปรโตคอลของ MakerDAO ยังคงเรียบง่ายมาก แต่ประเภทของสินทรัพย์ที่สามารถยอมรับได้นั้นซับซ้อนกว่า ตัวอย่างเช่น มันขึ้นอยู่กับชุมชนที่จะตัดสินใจว่าจะยอมรับสินทรัพย์สกุลเงินดิจิทัลที่ไม่ใช่กระแสหลักเป็นหลักประกันในการสร้าง DAI หรือไม่ ในตอนแรกมันเป็น Bitcoin, Ethereum กระแสหลัก ฯลฯ จากนั้นจึงเพิ่ม USDC และสินทรัพย์ ERC ที่ไม่เป็นกระแสหลัก นี่คือกระบวนการของการขยายหลักประกัน ใครเป็นผู้กำหนดขั้นตอนการขยายหลักประกัน? มีการเสนอในชุมชนโดยผู้ที่ถือโทเค็นการกำกับดูแล Maker โหวตโดยชุมชน ตัดสินใจโดยชุมชน และคัดค้านโดยชุมชนในอนาคต

Compound: ทุกคนบอกว่า Compound เป็นตลาดจำนองหรือตลาดสินเชื่อจำนอง คำจำกัดความ Compound ของฉันคือตลาดสกุลเงินที่กระจายอำนาจ กลไกคือผู้ใช้จำนองสินทรัพย์ดิจิทัลมากเกินไปในกองทุนรวมสัญญาอัจฉริยะ และยืมสินทรัพย์ดิจิทัลต่างๆ ตามอัตราส่วนการจำนอง และสินทรัพย์ในการจำนองจะได้รับดอกเบี้ยและกำไร

Uniswap: Uniswap คือการแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจ แต่คำจำกัดความของฉันคือตลาดการซื้อขายสภาพคล่องแบบกระจายอำนาจ กลไกคือผู้ดูแลสภาพคล่องในตลาดจะส่งกลุ่มสินทรัพย์ดิจิทัลไปยังกลุ่มสภาพคล่องในอัตราส่วน 1:1 และผู้ใช้ซื้อขายตามเส้นโค้งการซื้อขายในสัญญาสภาพคล่องและใช้ ETH เป็นสื่อกลางในการซื้อขายเพื่อซื้อขายสินทรัพย์

ในหมู่พวกเขา ผ่านการรวมศูนย์และการกระจายอำนาจ เช่น การเก็งกำไรราคาระหว่าง Huobi และ Uniswap สูตรการซื้อขายผลิตภัณฑ์คงที่หรือการทำตลาดสภาพคล่องของผลิตภัณฑ์คงที่บน Uniswap รักษาราคาของสินทรัพย์ต่างๆ ในตลาดภายนอก การแก้ไขราคาสินทรัพย์ใน Uniswap คู่การซื้อขายสภาพคล่องของผลิตภัณฑ์คงที่ในลักษณะนี้เป็นสูตรที่ต้องการการตอบรับเชิงบวกจากภายนอกเพื่อให้กลับไปสู่สูตรการสร้างตลาดสภาพคล่องผลิตภัณฑ์คงที่

จริงๆ แล้ว DeFi นั้นแยกออกจาก CeFi ไม่ได้ หากไม่มี CeFi เพื่อทำธุรกรรมสภาพคล่องขนาดใหญ่ให้เสร็จสมบูรณ์เพื่อสร้างค่าคงที่ เราคิดว่าเป็นราคาตลาดที่ยุติธรรม ราคาที่เกิดจากผลิตภัณฑ์คงที่ของสภาพคล่องบน Uniswap สามารถเบี่ยงเบนได้ง่าย และไม่สามารถกลับสู่สมดุลได้ ราคา. DeFi และ CeFi เป็นสองด้านของร่างกายเดียวและพึ่งพาซึ่งกันและกัน

ชื่อเรื่องรอง

การระเบิดของ DeFi: การขยายและการกระจายขนาดสินทรัพย์เป็นไปอย่างยุติธรรม และอุตสาหกรรมจะพัฒนาอย่างแข็งแกร่ง

DeFi มีการเปลี่ยนแปลงเช่นเดียวกับ Big Bang จากความหลากหลายของโปรโตคอล ประเภทของผลิตภัณฑ์ ขนาดสินทรัพย์ และขนาดประเภท

ตัวอย่างเช่น Uniswap ทำสภาพคล่องและทำธุรกรรม Maker ทำ Stablecoins Aave ทำสินเชื่อจำนอง WBTC ทำแผนที่ BTC บน Ethereum Curve ทำ Stablecoin Swap Synthetix ทำสินทรัพย์สังเคราะห์ Compound ทำสินเชื่อจำนองเช่น Aave แม้ว่า Balancer จะคล้ายกับ Uniswap เส้นสภาพคล่องแตกต่างจาก Uniswap และเป็นการแลกเปลี่ยนอีกประเภทหนึ่ง

นับตั้งแต่ก่อตั้ง มหาวิทยาลัย Huobi มุ่งมั่นที่จะบ่มเพาะผู้มีความสามารถระดับแนวหน้าในอุตสาหกรรม Yu Jianing อธิการบดีมหาวิทยาลัย Huobi กล่าวซ้ำๆ ว่าเพื่อคว้าโอกาสในยุคบล็อกเชน สิ่งที่สำคัญที่สุดคือการตระหนักถึงการยกระดับความรู้ความเข้าใจและเข้าใจ "ความคิดบล็อกเชน" อย่างมีประสิทธิภาพ ซึ่งเป็นชุดของความคิดทางอินเทอร์เน็ตและ การคิดทางการเงิน ระบบการคิดที่ซับซ้อนของการคิดเชิงอุตสาหกรรมและการคิดแบบชุมชน และชุดหลักสูตรของมหาวิทยาลัย Huobi อิงตามระบบตรรกะนี้ โดยหวังว่าจะช่วยนักประดิษฐ์ผู้ยิ่งใหญ่ในสาขาบล็อกเชน "ฝ่าหมอกไปข้างหน้าและมองผ่านปัจจุบัน" ในอนาคต" โดยใช้พลังของ "บล็อกเชน +" เพื่อช่วยให้ทุกสาขาอาชีพประสบความสำเร็จในการยกระดับอุตสาหกรรม

จะเห็นได้ว่าทรัพย์สิน DeFi ในปัจจุบันถูกล็อกในโปรโตคอลต่างๆ อย่างเท่าเทียมกัน ซึ่งหมายความว่าจะไม่มีการส่งคืนมากเกินไปในโปรโตคอลใดๆ ใน DeFi ดังนั้นทรัพย์สินที่ถูกล็อกของ DeFi จะถูกกระจายไปยัง DeFi ประเภทต่างๆ อย่างเท่าๆ กัน ในข้อตกลง ซึ่งหมายความว่าผลการกระจายเงินทุนของ DeFi นั้นยุติธรรมมาก และความไม่ลงรอยกันระหว่างการหมุนเวียนของเงินทุนผ่านโปรโตคอลนั้นต่ำมาก ดังนั้นเงินทุนจะถูกกระจายอย่างเท่าเทียมกันระหว่างโปรโตคอลต่างๆ เสมอ ทำให้การไหลของข้อมูลของ DeFi และข้อมูลที่ได้รับมอบหมาย บทบาทของความไว้วางใจได้ดำเนินการอย่างมีประสิทธิภาพมาก