The following artical is mainly about how significant liquidity to Blockchian industry and even the world as a whole. Solutions to the staking economy and the future of it.

คำนำ

คำนำ

คำอธิบายภาพ

แหล่งข้อมูล: DeFi Pulse

บทความนี้กล่าวถึงประเด็นสำคัญต่อไปนี้:

• สภาพคล่องคืออะไร

• ปัญหา PoS ​​คือโอกาสในการเดิมพันสภาพคล่อง

• โซลูชั่นสภาพคล่อง

• ผลิตภัณฑ์ของเหลวที่ปล่อยกระแสหลัก

• ปัจจัยที่จำเป็นสำหรับความสำเร็จของโครงการสภาพคล่อง

• ชื่อเรื่องรอง

สภาพคล่องคืออะไร

สภาพคล่องหมายถึงความสามารถของสินทรัพย์ที่จะรับรู้ได้อย่างรวดเร็วในราคายุติธรรมซึ่งเป็นรากฐานที่สำคัญของสาขาการเงินใด ๆ สภาพคล่องช่วยให้นักลงทุนมีคู่สัญญาที่เพียงพอในการทำธุรกรรมกับพวกเขาเมื่อพวกเขาหวังว่าจะสรุปธุรกรรมได้ การสูญเสียสภาพคล่อง เช่น ของจริง อสังหาริมทรัพย์เป็นเรื่องยากที่จะรับรู้ในระยะสั้นในราคายุติธรรม หรือการสูญเสียที่อาจเกิดขึ้นจากความยากลำบากในการจับคู่คู่สัญญาของนักลงทุนเพื่อเคลียร์สถานะในเวลาที่เหมาะสม ล้วนเกิดจากการขาดสภาพคล่อง ปัญหาสภาพคล่องของสินทรัพย์เป็นปัญหาทั่วไปที่ตลาดทุนทั่วโลกเผชิญมาตั้งแต่สมัยโบราณจนถึงปัจจุบัน ในประวัติศาสตร์ สถาบันการเงินขนาดใหญ่หลายแห่ง เช่น Long-Term Capital Corporation มีพันธบัตรจำนวนมากที่มีสภาพคล่องต่ำและอันดับเครดิตไม่ดีใน สินทรัพย์ของพวกเขา การขายแบบ Chain Panic ในจีนมีแนวโน้มที่จะถือครองสินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องสูงและสภาพคล่องระยะสั้นที่แข็งแกร่ง ซึ่งหมายความว่า พอร์ตการลงทุนที่ถือโดยทุนระยะยาวมีโอกาสสูงสำหรับปัญหาค่าเสื่อมราคาและสภาพคล่อง การผิดนัดชำระหนี้ที่ตามมาของพันธบัตรรัฐบาลรัสเซียนำไปสู่การสูญเสียกลยุทธ์การกระจายสินเชื่อของเงินทุนระยะยาวและการอ่อนค่าอย่างรวดเร็วของเรียลบราซิลทำให้สูญเสียกลยุทธ์การป้องกันความเสี่ยงด้านความผันผวนของเงินทุนระยะยาว นอกจากนี้ ยังเป็นการยากที่จะตระหนักถึง มูลค่ายุติธรรมของสินทรัพย์อย่างรวดเร็วจนกระแสเงินสดไม่เพียงพอต่อการเรียกมาร์จิน ในที่สุด ธนาคารกลางแห่งนิวยอร์กได้รับการช่วยเหลือด้วยราคาหุ้น 90% กรณีของ Long- คำว่า Capital ยังยืนยันถึงผลกระทบของสภาพคล่องที่ไม่เพียงพอ

ชื่อเรื่องรอง

ปัญหา PoS ​​คือโอกาสในการเดิมพันสภาพคล่อง

เนื่องจากการล็อกอัพกลายเป็นตัวบ่งชี้ที่น่ากังวลที่สุดของโครงการ DeFi หลายโครงการ ส่วนใหญ่มาจากรายได้ที่ได้รับจากการจำนำ สิทธิ์ในการออกเสียง จากนั้นกลายเป็นผู้ให้บริการสภาพคล่องและแม้แต่ผู้เข้าร่วมการบำรุงรักษาเครือข่าย ทำไมคุณถึงต้องการสิทธิในการเลือกตั้ง? เพราะไม่มีสถาบันใดเหมือนธนาคารในโลกที่กระจายอำนาจในการตัดสินใจขั้นสุดท้ายเกี่ยวกับสินทรัพย์ของคุณ สิทธิในการออกเสียงเป็นตัวแทนฉันทามติในโลกที่กระจายอำนาจ มีสองวิธีในการจัดสรรสิทธิ์การทำบัญชี ซึ่งใช้แรงงานมากกว่ากลไก PoW มาก ไม่เพียงแต่ต้องใช้พลังการประมวลผลของเครื่องขุดแต่ภาระงานของการคำนวณการถอดรหัสยังเพิ่มขึ้นแบบทวีคูณทำให้สูญเสียทรัพยากรจำนวนมาก PoS กำหนดสิทธิ์การทำบัญชีตามจำนวนสกุลเงินที่ถือครองและเวลา ของการถือครองสกุลเงินซึ่งช่วยแก้ปัญหาการสูญเสียทรัพยากรจำนวนมาก ซึ่งหมายความว่า PoS ​​เปิดโอกาสให้คนทั่วไปมีส่วนร่วมในการปกครองชุมชน

คำอธิบายภาพ

ชื่อเรื่องรอง

โซลูชั่นสภาพคล่อง

จากความแพร่หลายของเศรษฐกิจการรับจำนำ พฤติกรรมจำนำทำให้นักลงทุนสูญเสียสภาพคล่องของสินทรัพย์ และการสูญเสียสภาพคล่องหมายถึงการสูญเสียมูลค่า นอกจากนี้ ระยะเวลารอคอยของการล็อคระยะทำให้นักลงทุนสูญเสียการควบคุมสินทรัพย์ในช่วงเวลาสั้นๆ เวลา คำมั่นสัญญาด้านสภาพคล่องเกิดขึ้น การเดิมพันสภาพคล่องเรียกอีกอย่างว่าการเดิมพันอนุพันธ์ซึ่งช่วยให้ผู้ใช้รักษาสภาพคล่องในขณะที่รับรายได้จากการเดิมพัน การแปลงสินทรัพย์จำนำเป็นอนุพันธ์ไม่เพียง แต่ให้สภาพคล่องแก่สินทรัพย์จำนำ แต่ยังช่วยให้นักลงทุนสามารถจัดการความเสี่ยงที่เปิดเผยได้และทำให้มีความเป็นไปได้ที่ ป้องกันความเสี่ยง ลองนึกภาพว่าทรัพย์สินที่จำนำสามารถใช้ในการทำธุรกรรม โครงการลงทุน หรือแม้กระทั่งจำนำอีกครั้ง โทเค็นของ chain ต่างๆ จะทำงานอย่างต่อเนื่องระหว่างนักลงทุนและแม้แต่ระหว่าง chains และกิจกรรมทางเศรษฐกิจก็เกิดขึ้น สิ่งนี้จะเพิ่มให้กับอุตสาหกรรม DeFi และแม้แต่ blockchain ทั้งหมด ประหยัด. คุ้มค่ามากขึ้น.

1 การเปรียบเทียบ Liquidity Pledge กับตลาดการเงินแบบดั้งเดิม

คำอธิบายภาพ

แหล่งข้อมูล: สมาคมบริหารสินทรัพย์แห่งประเทศจีน

ชื่อเรื่องรอง

ผลิตภัณฑ์ของเหลวที่ปล่อยกระแสหลัก

เมื่อมีการเปิดตัวโครงการมากขึ้นเรื่อย ๆ ตามฉันทามติของ PoS การสร้างรายได้จากการเดิมพันจึงกลายเป็นเรื่องปกติ อัตราการเดิมพันที่สูงขึ้นยังหมายถึงความปลอดภัยเครือข่ายที่สูงขึ้นด้วย อย่างไรก็ตาม การแลกเปลี่ยนระหว่างความปลอดภัยที่มากขึ้นและสภาพคล่องที่มากขึ้นกลายเป็นเรื่องน่าปวดหัว

ปัจจุบันมีหลายโครงการที่มุ่งสร้างสภาพคล่องให้กับสินทรัพย์จำนำ ย่อหน้านี้ จะอธิบายลักษณะและการเปรียบเทียบของโครงการเหล่านี้

1 Bifrost

จากข้อเท็จจริงที่ว่าสัญญาอัจฉริยะแบบเชนเดียวนั้นยากต่อการคัดลอกไปยังหลายเชน ทีมงานของ Bifrost พบหลังจากการวิจัยทางเทคนิคว่าการรวมกันของ Polkadot relay chain และกรอบการพัฒนา Substrate สามารถแก้ปัญหาข้อบกพร่องนี้ได้เป็นอย่างดี ดังนั้นโครงการ Bifrost จึงถือกำเนิดขึ้น . Bifrost เป็นเครือข่ายข้ามโซ่ที่ให้สภาพคล่องแก่โทเค็นที่จำนำ พัฒนาโดยใช้ Substrate และสร้างขึ้นบนเครือข่าย Polkadot ในฐานะโครงการ DeFi ในระบบนิเวศของ Polkadot ผู้ใช้ Bifrost สามารถแลกเปลี่ยนสกุลเงิน PoS เป็น vToken ผ่านโปรโตคอล Bifrost ได้ที่ รับรายได้และสภาพคล่องเมื่อใดก็ได้ เมื่อเปรียบเทียบกับ Stafi แล้ว Bifrost ให้ความสำคัญกับการลดเกณฑ์ผู้ใช้และเพิ่มรายได้จากการเดิมพันในขณะที่ให้สภาพคล่องในการเดิมพัน

โครงการได้ออกแบบกลไกที่ช่วยให้ผู้ใช้สามารถแลกเปลี่ยนสกุลเงิน PoS เป็น Bifrost vToken ผ่านโปรโตคอล Bifrost ได้ตลอดเวลา vToken เป็นสินทรัพย์ข้ามสายโซ่ที่ออกโดยผู้ใช้ตามการแลกเปลี่ยน Bifrost การถือครอง vToken สามารถรับรายได้จากการจำนำ และ vToken สามารถเป็น ซื้อขายอย่างอิสระในเชนต่างๆ ธุรกรรม สินเชื่อจำนอง การชำระเงิน Dapp และสามารถขายและไถ่ถอนสินทรัพย์เชนดั้งเดิมได้ตลอดเวลาโดยไม่ต้องรอเวลาปล่อย การถือครอง vToken สามารถรับรายได้จากการจำนำ และตามลักษณะของ vToken ที่สร้างขึ้นบนเครือข่ายคู่ขนาน ก็สามารถรับรายได้จากการจำนำข้ามสายได้เช่นกัน ผู้ใช้สามารถรับ vToken ผ่านช่องทางต่างๆ เช่น การแลกเปลี่ยน, DEX, กระเป๋าเงิน, Dapp, airdrop เป็นต้น การถือครอง vToken หมายถึงการมีส่วนร่วมในการเดิมพันในห่วงโซ่เดิม การได้รับรายได้ในขณะที่ยังคงรักษาสิทธิ์ในการกำกับดูแล สินทรัพย์ลูกโซ่ดั้งเดิมที่แปลงเป็น vToken จะถูกล็อคในทรานเฟอร์บริดจ์ของ Bifrost และน้ำหนักของคะแนนเสียงที่ได้รับจากโหนดพร็อกซี Stake จะใช้สำหรับการปักหลักโหนดลูกโซ่ดั้งเดิม ผู้ใช้สามารถมีส่วนร่วมในการกำกับดูแลของเชนเดิมผ่าน BNC การลงคะแนนเสียง

2 Stafi

Stafi ขึ้นอยู่กับฉันทามติ NPoS ของ Substrate และ NPoS สามารถรับประกันได้ว่าจำนวนเงินจำนำจะกระจายอย่างเท่าเทียมกันระหว่างผู้ตรวจสอบความถูกต้อง โซลูชันที่มีให้โดยโปรโตคอล Stafi คือนักลงทุนจะได้รับ rTokens พันธบัตรที่เทียบเท่าในขณะที่จำนำและสามารถซื้อขาย rTokens พันธบัตรได้ ในขณะที่ได้รับรายได้จากการจำนำพวกเขาสามารถเลือกที่จะขายพันธบัตรและพฤติกรรมการขายจะรวมกับสินทรัพย์ที่จำนำและรายได้ จะถูกส่งต่อไปยังผู้ซื้อพันธบัตร พันธบัตรที่ซื้อและขายไม่มีการดำเนินการในการปลดจำนำและจำนำซ้ำ ดังนั้นความปลอดภัยของเครือข่ายจึงไม่ได้รับผลกระทบ rToken จะได้รับการปกป้องโดยโหนดสองประเภท หนึ่งคือ Stafi Validator (SV) SV จะใช้เพื่อป้องกันโปรโตคอลทั้งหมด และอีกประเภทคือ Special Stafi Validator (SSV) SSV จะให้ความคุ้มครองสำหรับสัญญาจำนำทั้งหมด ปัญหาหนึ่งของ NPoS คือไม่สามารถป้องกันการโจมตีของซีบิลได้ และโทเค็นจากแหล่งที่ไม่รู้จักหรือโทเค็นที่ถูกขโมยยังสามารถกลายเป็นโหนดตรวจสอบความถูกต้องหรือเข้าร่วมในลิงก์การกำกับดูแล

คำอธิบายภาพ

แหล่งข้อมูล: สตาฟี่

3 Kira

ตามเฟรมเวิร์ก Cosmos SDK Kira จะสร้างโทเค็นอนุพันธ์ sToken 1:1 เมื่อผู้ใช้จำนำสินทรัพย์ โทเค็นอนุพันธ์นี้ตระหนักถึงสภาพคล่องของสินทรัพย์ที่จำนำโดยไม่ต้องเชื่อถือและอนุญาตการเข้าถึง sToken ไม่เพียงแต่สามารถถ่ายโอน ซื้อขาย แต่ยังใช้ประโยชน์จากการจำนำ และในขณะเดียวกันก็จะสร้างรางวัลที่มาจากการจำนำด้วย MBPoS ป้องกันการโจมตีของ Sybil และปัญหาด้านความปลอดภัยผ่านโหนดที่ขับเคลื่อนด้วยการควบคุมและไม่พึ่งพาโครงสร้างพื้นฐานระบบคลาวด์ Kira จะเรียกเก็บค่าธรรมเนียมเครือข่าย และเหตุผลหลักของมันคือ PoS รองรับอนุพันธ์ของการเดิมพันมากขึ้น หรือยิ่งมีคู่แข่งอย่าง Stafi เข้าสู่ตลาดมากขึ้น Kira ก็จะยิ่งดีขึ้นเท่านั้น

คำอธิบายภาพ

ชื่อเรื่องรอง

ปัจจัยที่จำเป็นสำหรับความสำเร็จของโครงการสภาพคล่อง

• รูปแบบเศรษฐกิจที่มั่นคง

• รองรับการสลับระหว่างเชนอย่างราบรื่นหรือไม่

• โซ่ข้ามจะทำลายโครงสร้างเดิม

• ธรรมาภิบาล

ชื่อเรื่องรอง

โอกาสและความท้าทายของการเดิมพันสภาพคล่อง

• สภาพคล่องที่ปล่อยออกมาจะช่วยเร่งวงจรเศรษฐกิจหรือไม่

• มีกลไกที่เหมาะสมในการสร้างความสมดุลให้กับกระแสน้ำหรือไม่?

วัฏจักรเศรษฐกิจที่สมบูรณ์ประกอบด้วยสี่ขั้นตอน: ความเจริญรุ่งเรือง ภาวะถดถอย ภาวะซึมเศร้า และการฟื้นตัว สภาพคล่องเป็นดาบสองคม สภาพคล่องไม่เพียงพอจะทำให้สภาพคล่องเหือดแห้ง ในทำนองเดียวกัน แม้ว่าการเกิดขึ้นของสกุลเงินเสมือนช่วยแก้ปัญหาเงินเฟ้อด้วยวิธีการทางเทคนิคและการกระจายอำนาจ ควบคู่ไปกับความจริงที่ว่าคำมั่นสัญญาอนุพันธ์มักมาพร้อมกับเลเวอเรจสองเท่า สภาพคล่องที่ออกโดยคำมั่นสัญญาอนุพันธ์จะเร่งการก่อตัวของฟองสบู่และเร่งเศรษฐกิจหรือไม่? วงจรนี้ทำซ้ำข้อผิดพลาด 312 ประการที่สอง เนื่องจากความสะดวกสบายที่ยุคข้อมูลทางอินเทอร์เน็ตนำมาสู่ชีวิตผู้คน ข้อมูลจึงมีความสมมาตรมากขึ้น และความเร็วในการส่งข้อมูลก็เร่งขึ้น ซึ่งทำให้ความสัมพันธ์ของเหตุฉุกเฉินเพิ่มขึ้นอย่างกระทันหันเมื่อตลาดตกต่ำ กลไกการทำงานอย่างสมดุลที่เหมาะสมสามารถบรรเทาปฏิกิริยาลูกโซ่ เช่น ความตื่นตระหนกของตลาดได้ในระดับหนึ่ง

สรุป

สรุป

ข้อมูลอ้างอิง:

ข้อมูลอ้างอิง:

1.Andrea__Chang. (2020.9.19).  Comparing Staking Rewards - Is Liquid Staking Better Than Proof of Stake  (PoS)? 

2.ChitraTarun. (2020.6.16). arxiv.org. 

3.DeFi Pulse. (2020.10.18). 

GRZELAKMATEUSZ. (2020.9). KiraCore. 

4.Liam, & Middle. (2020.8). stafi  protocol. 

5.Staking Finance. (2020.10.18). 

6.stakingrewards. (2020.10.18). 

7.ธุรกิจแปลงสินทรัพย์เป็นหลักทรัพย์ของสมาคมบลจ.จีน (7 พ.ค. 2563).