DeFi ถึงเวลาออกจาก Ethereum แล้วหรือยัง?

เมื่อสามเดือนก่อน Bitcoin เพิ่งฟื้นตัวจากการดิ่งลงอย่างรุนแรงของ "312" และผันผวนที่ 9,000 ดอลลาร์ ครั้งหนึ่งตลาดเคยสับสนอย่างมากเกี่ยวกับแนวโน้มของตลาดในช่วงครึ่งหลังของปี

สามเดือนต่อมา แพลตฟอร์มแบบกระจายศูนย์ เช่น Compound, Balancer, Uniswap และ Curve ได้ผลัดกันเข้ามาครองตำแหน่งพาดหัวข่าว โดยใช้ข้อมูลที่ดึงดูดสายตาที่หลากหลายเพื่อดึงดูดความสนใจของตลาดการลงทุนมาที่ DeFi

ในช่วงเวลาหนึ่ง แนวคิดต่างๆ เช่น ผู้ดูแลสภาพคล่องแบบคงที่ (CFMM) และระบบผู้ดูแลสภาพคล่องอัตโนมัติ (AMM) กลายเป็นที่นิยม ด้วยความช่วยเหลือของกลไกเปิดของ Uniswap แนวคิดของ IDO ก็พร้อมที่จะเกิดขึ้นเช่นกัน การจัดหาเงินทุนผ่านแพลตฟอร์ม DeFi กำลังกลายเป็นทางเลือกใหม่สำหรับฝั่งโครงการ และตำนานของการสร้างความมั่งคั่งด้วยเหรียญ 100 เท่าก็กลับมาอีกครั้ง ราวกับย้อนกลับไปในยุคหนึ่งในประวัติศาสตร์ของการเข้ารหัส...

ไม่ต้องสงสัยเลยว่า DEX และ AMM ที่แสดงโดย Uniswap (พูดตรงๆ ก็คือ AMM ก็เป็นประเภทพิเศษของ DEX ด้วย) ได้ค้นพบเส้นทางที่สดใสสำหรับเส้นทาง DeFi ที่วุ่นวายได้สำเร็จ เสียงของ "ตลาดวัวกำลังมา" ดังขึ้น

จากข้อมูลเมื่อวันที่ 18 สิงหาคม มูลค่าตลาดรวมของ DeFi สูงถึง 11.529 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ปริมาณการซื้อขายของการแลกเปลี่ยนแบบกระจายศูนย์ (DEX) เกิน 404 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และยอดรวมของการยืมบนแพลตฟอร์มให้ยืม DeFi อยู่ที่ 1.50 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ มูลค่ารวมของสินทรัพย์ที่ถูกล็อกโดย DeFi อยู่ที่ 6.24 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และจำนวนที่อยู่ที่ใช้งานสะสมมีมากกว่า 300,000 รายการ

โครงการ DeFi Serum (SRM) มีปริมาณธุรกรรมทั่วโลก 360 ล้านดอลลาร์สหรัฐภายใน 12 ชั่วโมงของการเปิดตัวและราคาเพิ่มขึ้น 12.37 เท่า Yam Finance (YAM) เปิดตัวแผนการกระจายโทเค็นโดยฝากเงิน 200 ล้านดอลลาร์สหรัฐภายใน 6 ชั่วโมง... ตลาดกำลังค่อยๆ หมดสติ และเข้าสู่ตลาด ผู้คนมากันมากมาย

ผู้รับผิดชอบด้านบริการทางการเงินและสินทรัพย์ดิจิทัลของ IBM ยังเปิดเผยในการให้สัมภาษณ์ว่าเขากำลังช่วยให้สถาบันการเงินต่างๆ หันมาใช้ DeFi โดย Huobi ได้เปิดตัว Global DeFi Alliance เพื่อส่งเสริมการวิจัยและพัฒนา DeFi เปิดตัวบนแพลตฟอร์ม JustSwap...

บรรยากาศความคลั่งไคล้ยังคงแพร่กระจาย แต่ก็ไม่สามารถปกปิดความอับอายของความเป็นจริงได้: โครงการ DeFi หลักทั้งหมดขึ้นอยู่กับ ERC-20 ซึ่งได้รับประโยชน์จากระบบนิเวศน์ที่ดีของ Ethereum โครงสร้างพื้นฐานที่ค่อนข้างสมบูรณ์ และความนิยมของสัญญาอัจฉริยะ เช่น Uniswap Balancer แพลตฟอร์มยอดนิยมเช่น Curve สร้างธุรกิจบน Ethereum

จากข้อมูลก่อนหน้านี้ ปริมาณธุรกรรมของ ETH สูงถึง 1.23 ล้านธุรกรรมต่อวัน และพลังการประมวลผลอยู่ที่ 200TH/วินาที ~$3 (หากคุณยอมรับได้ครึ่งวันจึงจะมาถึง)

ชื่อเรื่องรอง

องค์ประกอบสามประการของความสำเร็จของ DeFi ได้แก่ ประสิทธิภาพ ต้นทุน และสินทรัพย์กระทะ

ประสิทธิภาพที่ดี

ถูกจำกัดด้วยการสะสมทางเทคนิคและปัญหาแนวคิดในช่วงเริ่มต้นของการเกิด สถาปัตยกรรม blockchain ในยุคแรกถูกวิพากษ์วิจารณ์ในแง่ของประสิทธิภาพ เนื่องจากมีฝ่ายโครงการจำนวนมากใช้มันเป็นโครงสร้างพื้นฐานและช่องทางการจัดหาเงินทุน ข้อได้เปรียบทางนิเวศของมันจึงนำไปสู่การแพร่ระบาดของ DeFi บน ethereum

ในปัจจุบัน โครงการ DeFi ที่นำเสนอโดย Uniswap เป็นเพียงเกมสำหรับคนจำนวนน้อยมาก ๆ เท่านั้น หากคุณต้องการตระหนักถึงความฝันทางการเงินที่ครอบคลุมของ DeFi คุณต้องมีข้อกำหนดด้านประสิทธิภาพที่สามารถจับคู่กับเครือข่ายส่วนกลางได้

แม้ว่าผู้พัฒนา Ethereum จะระบุว่า Layer 2 อยู่ระหว่างการพัฒนา แต่ก็ยังมีเครื่องหมายคำถามเกี่ยวกับปริมาณที่สามารถรองรับได้ในที่สุดและการสนับสนุนที่ตรงกันสำหรับแบบฟอร์มธุรกิจ

ต้นทุนต่ำมาก

ในปัจจุบัน บน Ethereum หากใช้เวลาครึ่งชั่วโมงในการเข้าถึงบัญชี ค่าธรรมเนียมน้ำมันที่ต้องใช้คือประมาณ 20 ดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งกำหนดโดยรูปแบบการออกแบบของ ETH: "ยิ่งเร็วยิ่งแพง"

นี่เป็นกลยุทธ์ที่ดีในการบรรเทาประสิทธิภาพการทำงานพร้อมกันที่อ่อนแอของ Ethereum ใช้ราคาเพื่อลดจุดสูงสุดและกระตุ้นความกระตือรือร้นในการขุดของนักขุด

ในฐานะที่เป็นโครงสร้างพื้นฐาน ต้นทุนจะสูง เล็กน้อย ภายใต้การขยายตัวของฉาก (เช่น บริการสภาพคล่อง) ต้นทุนบริการจริงก็ถูกผลักขึ้นตลอดทาง และรายได้ ยังสามารถชดเชยได้เมื่อปริมาณไม่เพียงพอ

สิ่งนี้จะปฏิเสธบริการความถี่สูงและราคาต่ำจำนวนมาก และนักลงทุนรายย่อยและขนาดกลางจำนวนมากก็จะถูกปฏิเสธเช่นกัน และผลกระทบต่อฉากการบริโภคก็จะไม่เอื้ออำนวยเช่นกัน

ดังนั้น ต้นทุนการทำธุรกรรมบนห่วงโซ่จะลดลงอย่างน้อยสองลำดับความสำคัญ และกลยุทธ์ของความรวดเร็วและมีราคาแพงกว่าจำเป็นต้องได้รับการพิจารณาใหม่เพื่อปรับปรุงภาวะที่กลืนไม่เข้าคายไม่ออกข้างต้นอย่างมีประสิทธิภาพ

การสนับสนุนแพนสินทรัพย์

เมื่อพิจารณาจากโครงการยอดนิยม เช่น Uniswap, Balancer และ Curve ล้วนสร้างขึ้นจากสินทรัพย์ ERC-20 สิ่งนี้เกี่ยวข้องกับระบบนิเวศน์วิทยาแต่ยังจำกัดความเปิดกว้างและความสามารถในการปรับขนาดของธุรกิจอย่างมาก

ความหลากหลายและความซับซ้อนของสินทรัพย์นั้นทำให้ DeFi ต้องรองรับสินทรัพย์อย่างเต็มรูปแบบเพื่อให้บริการสาธารณะอย่างแท้จริงและเจาะเข้าไปในชีวิตทางเศรษฐกิจของประชาชน

Ethereum ได้เสนอวิธีแก้ปัญหาบางอย่างเพื่อรองรับ pan-asset นอกจากนี้ยังมีโครงการเช่น Digix ที่พยายามเชื่อมต่อสินทรัพย์ต่างๆ กับ Ethereum การใช้สัญญาอัจฉริยะสามารถแก้ปัญหาการเชื่อมต่อของ pan-asset ได้ในระดับหนึ่ง

อย่างไรก็ตาม ด้วยข้อจำกัดของรูปแบบพื้นฐาน จึงเป็นเรื่องยากสำหรับ Ethereum ที่จะสนับสนุนรูปแบบทางการเงินอย่างเต็มรูปแบบ เช่น หลักทรัพย์และธุรกรรมขนาดใหญ่

จากมุมมองของประสิทธิภาพ ต้นทุน และสินทรัพย์ Ethereum อาจไม่ใช่โครงสร้างพื้นฐานที่เหมาะสมที่สุด ค่าธรรมเนียม 300Gwei และอัตราการใช้งาน 95% พิสูจน์ได้ว่า Ethereum กลายเป็นคอขวดสำหรับการพัฒนา DeFi ที่สูงขึ้น

สรุป

สรุป

แม้ว่าเส้นทาง DeFi ในปัจจุบันดูเหมือนจะเต็มไปด้วยความผันผวน แต่เป็นความเฟื่องฟูในระยะสั้นที่เกิดจากเกมทุนในช่วงโบนัสของโมเดลใหม่ รวมกับความต้องการลงทุนที่มากเกินไปซึ่งเกิดจากการขาดจุดร้อนใน อุตสาหกรรม.

หาก DeFi ต้องการพัฒนาอย่างยั่งยืนและดีต่อสุขภาพ จะต้องกลับไปสู่ความมีเหตุผลและยอมรับขนาด ซึ่งนำมาซึ่งโอกาสสำหรับโครงการเครือข่ายสาธารณะต่างๆ

ฉันเชื่อว่าเปลวไฟของ DeFi จะไม่ดับอย่างรวดเร็ว แต่จะเป็นกระบวนการสะสมและแข่งขันในระยะยาว ใครก็ตามที่มีสมรรถนะดีกว่า โมเดลที่ล้ำหน้ากว่า และแนวคิดที่ลึกกว่า จะมีโอกาสได้รับชัยชนะครั้งสุดท้าย

ในปัจจุบัน แม้ว่า Ethereum จะ "นำหน้า" แต่ถึงเวลาแล้วที่ DeFi จะต้องพิจารณาว่าจะไปที่ไหนต่อไป?