อธิบายความสำคัญ ประเภทการแบ่งย่อย และความท้าทายของ DeFi โดยสังเขป
หมายเหตุบรรณาธิการ: บทความนี้มาจากข่าวลูกโซ่ ChainNews (ID: chainnewscom)หมายเหตุบรรณาธิการ: บทความนี้มาจาก
ข่าวลูกโซ่ ChainNews (ID: chainnewscom)
ข่าวลูกโซ่ ChainNews (ID: chainnewscom)
เขียนโดย Liu Nanxun นักวิเคราะห์วิจัยอาวุโสที่ Crypto.com เผยแพร่โดยได้รับอนุญาต
ประเด็นหลักของบทความนี้
การเงินแบบกระจายศูนย์ (เช่น DeFi) หมายถึงบริการทางการเงินที่สร้างขึ้นบนบล็อกเชนสาธารณะและสัญญาอัจฉริยะ (ที่พบมากที่สุดคือ Ethereum) รวมถึงการให้กู้ยืม การแลกเปลี่ยน การลงทุน เหรียญที่มีเสถียรภาพ ฯลฯ
ข้อได้เปรียบหลักของ DeFi คือบริการทางการเงินจะไม่น่าเชื่อถือ ทนต่อการเซ็นเซอร์ ไม่ได้รับอนุญาต และเป็นโอเพ่นซอร์ส ตามทฤษฎีแล้ว DeFi สามารถทำให้แพลตฟอร์มปลอดภัยขึ้น ทนทานต่อการควบคุมมากขึ้น ทุกคนสามารถเข้าถึงได้ และโปร่งใส
แม้ว่าโปรโตคอล DeFi ส่วนใหญ่จะประสบความสำเร็จในระดับสูงของการกระจายอำนาจทางสถาปัตยกรรม แต่ก็ยากที่จะบรรลุการกระจายอำนาจทางการเมืองอย่างสมบูรณ์ เป็นผลให้โปรโตคอลส่วนใหญ่ยังคงได้รับการจัดการบางส่วนจากส่วนกลางโดยทีมนักพัฒนาหลักหรือมูลนิธิ
การใช้ DeFi ที่ได้รับความนิยมมากที่สุดคือการให้ยืมซึ่งช่วยให้ผู้ใช้สามารถใช้สกุลเงินดิจิตอลเพื่อรับดอกเบี้ยข้อเสียเปรียบหลักของ DeFi คือความเสี่ยงของสัญญาอัจฉริยะ ซึ่งผู้โจมตีสามารถใช้ช่องโหว่ในสัญญาอัจฉริยะเพื่อขโมยเงินของผู้ใช้ อย่างไรก็ตาม เราเชื่อว่าการโจมตีใด ๆ เป็นโอกาสสำหรับ DeFi ในการปรับแต่งและปรับปรุงความปลอดภัยเราได้โพสต์ข้อมูลจำนวนมากบนฮับนี้ และจะโพสต์เนื้อหาเพิ่มเติมที่เกี่ยวข้องกับ DeFi
การแนะนำ
ชื่อระดับแรก
การแนะนำ
DeFi คืออะไร
การเงินแบบกระจายอำนาจ (DeFi) หมายถึงบริการทางการเงินที่สร้างขึ้นบนบล็อคเชนสาธารณะและสัญญาอัจฉริยะ ซึ่งสิทธิ์ในการใช้และควบคุมระบบนั้นถูกแจกจ่ายไปยังหลายฝ่าย พื้นที่นี้ได้รับความนิยมอย่างรวดเร็วและเป็นหนึ่งในกรณีการใช้งานหลักสำหรับ Ethereum คล้ายกับวิธีที่ Bitcoin สร้างสกุลเงินแบบกระจายอำนาจเป็นครั้งแรก ผู้เข้าร่วม DeFi กำลังพยายามสร้างระบบการเงินแบบกระจายอำนาจและไร้ความเชื่อถือ โดยให้บริการต่างๆ เช่น การให้กู้ยืม การแลกเปลี่ยน การลงทุน เหรียญที่มีเสถียรภาพ ฯลฯ ระบบนี้ไม่เพียงใช้ได้กับสกุลเงินดิจิทัลเท่านั้น และอาจเป็นไปได้สำหรับทุกคน สินทรัพย์ทางการเงิน
DeFi แพร่กระจายอย่างกว้างขวางตั้งแต่ปีที่แล้วและพัฒนาอย่างรวดเร็ว ณ วันนี้ Ethereum มูลค่ากว่า 700 ล้านดอลลาร์ถูกล็อคในแอปพลิเคชัน DeFi
ชื่อเรื่องรอง
ทำไม DeFi ถึงต้องมี? เหตุใดจึงมีศักยภาพในการเปลี่ยนโฉมหน้าของอุตสาหกรรม cryptocurrency และภูมิทัศน์ทางการเงิน? กล่าวโดยย่อคือ DeFi ทำให้การโต้ตอบทางการเงินทั้งหมดไม่น่าเชื่อถือและไม่ได้รับอนุญาต ซึ่งช่วยขจัดข้อเสียเปรียบหลักของการโต้ตอบกับบริการจากส่วนกลาง ได้แก่ การขาดความโปร่งใสและความรับผิดชอบ และความเสี่ยงในการถูกอารักขา
ในอุตสาหกรรม cryptocurrency การแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ได้กลายเป็นวิธีหลักที่ผู้คนเข้าถึงผลิตภัณฑ์และบริการ ผู้ใช้ต้องทำขั้นตอนการเปิดบัญชีให้เสร็จสิ้นก่อนและให้ข้อมูลส่วนตัวของตน นอกจากนี้พวกเขายังต้องถือครองสินทรัพย์ในการดูแลด้วยการแลกเปลี่ยน หากการแลกเปลี่ยนมีการละเมิดความปลอดภัยและสูญเสียทรัพย์สิน ผู้ใช้จะขอความช่วยเหลือได้เพียงเล็กน้อย
ชื่อระดับแรก
DeFi คืออะไร
ในข้างต้น เราได้แนะนำโดยย่อเกี่ยวกับ DeFi และความสำคัญของการมีอยู่ของมัน ตอนนี้เราจะอธิบายหลักการสำคัญที่ทำให้ DeFi น่าสนใจและประเภทของบริการที่ DeFi มอบให้
ชื่อเรื่องรอง
ประเภทของการกระจายอำนาจ
ก่อนที่จะสำรวจว่าเหตุใดการกระจายอำนาจจึงมีความสำคัญ ก่อนอื่น เราต้องแนะนำการกระจายอำนาจหลักสองประเภท: 1) การกระจายอำนาจทางสถาปัตยกรรม 2) การกระจายอำนาจทางการเมือง
การกระจายอำนาจทางสถาปัตยกรรม
การกระจายอำนาจของสถาปัตยกรรมหมายถึงจำนวนของโหนดทางกายภาพที่เข้าร่วมในการดำเนินการของระบบ กล่าวโดยสรุปคือ เครือข่าย Bitcoin มีการกระจายอำนาจเนื่องจากโหนดต่าง ๆ จำนวนมากทำงานอย่างอิสระในการตรวจสอบการทำธุรกรรม โหนดยังตรวจสอบซึ่งกันและกันเพื่อให้แน่ใจว่าไม่มีการสมรู้ร่วมคิดเกิดขึ้น สิ่งนี้มีความสำคัญเนื่องจาก DeFi ทำงานบนบล็อกเชนสาธารณะแบบกระจายศูนย์ เช่น Ethereum เราเชื่อว่าการกระจายอำนาจทางสถาปัตยกรรมเป็นการกำหนดจุดเด่นของโปรโตคอล DeFi
การกระจายอำนาจทางการเมืองหมายถึงจำนวนหน่วยงานที่ควบคุมกฎที่ระบบดำเนินการ ยกตัวอย่างง่าย ๆ ในระบอบประชาธิปไตยทางตรง ทุกคนสามารถลงคะแนนเสียงเพื่อให้มีผลโดยตรงต่อการเปลี่ยนแปลงนโยบายในประเทศ ดังนั้นสิ่งนี้จึงมีการกระจายอำนาจอย่างมากในทางการเมือง สิ่งนี้ตรงกันข้ามอย่างสิ้นเชิงกับระบอบเผด็จการที่การตัดสินใจทำโดยคนคนเดียวหรือเพียงฝ่ายเดียวบทความ。
แม้ว่าการกระจายอำนาจทางการเมืองเป็นคุณลักษณะที่พึงประสงค์ แต่ในทางปฏิบัติก็ยากที่จะบรรลุผลได้อย่างเต็มที่ เนื่องจากนักพัฒนาจำเป็นต้องติดตั้งระบบก่อน แล้วจึงส่งมอบการกำกับดูแลและการบำรุงรักษาให้กับนักพัฒนาที่อาจไม่เข้าใจวิธีการทำงานของระบบอย่างถ่องแท้ หรือขาดความเป็นเจ้าของอาคาร และกลุ่มผู้มีส่วนได้ส่วนเสียที่มีความเชี่ยวชาญด้านเทคนิค เช่น การดูแลรหัส ดังนั้นจึงมีโปรโตคอล DeFi น้อยมากที่ได้รับการกระจายอำนาจทางการเมืองอย่างเต็มรูปแบบในปัจจุบัน
หากต้องการเรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับแนวคิดของการกระจายอำนาจ โปรดอ่านบทความนี้โดย Vitalik Buterin
บทความ
ระดับของการกระจายอำนาจ
การกระจายอำนาจเกี่ยวข้องกับประเภททั่วไปข้างต้นในรูปแบบอื่นๆ มากมาย ด้านเหล่านี้เกี่ยวข้องกับ:
การจัดทำสัญญาซื้อขายล่วงหน้า;
ออราเคิลราคา;
ธรรมาภิบาล;
เพื่อพัฒนา
เป็นที่น่าสังเกตว่าการกระจายอำนาจไม่ใช่เรื่องขาวดำ แต่จะมีอยู่ในสเปกตรัมตั้งแต่การรวมศูนย์อย่างเต็มที่ไปจนถึงการกระจายอำนาจอย่างเต็มที่โดยโปรโตคอลและผลิตภัณฑ์ส่วนใหญ่อยู่ระหว่างกลาง
ชื่อเรื่องรอง
ความสำคัญของการกระจายอำนาจ
เหตุใดจึงสำคัญสำหรับ DeFi ในการสร้างบริการทางการเงินที่มีการกระจายการใช้งานและการควบคุม เราจะกล่าวถึงข้อดีทั้งหมดที่เกี่ยวข้องกับ DeFi
เนื่องจากบริการทางการเงินจัดการกับเงินของผู้ใช้เป็นหลัก ความไว้วางใจและความปลอดภัยจึงมีความสำคัญต่อความยั่งยืนของระบบเหล่านี้ เมื่อสูญเสียความไว้วางใจไปแล้ว ก็ยากที่จะได้กลับคืนมา ไม่ว่าจะรับประกันหรือไม่ก็ตาม และอาจนำไปสู่การล่มสลายของระบบการเงินทั้งหมด
ต่อต้านการเซ็นเซอร์
ประวัติศาสตร์เต็มไปด้วยตัวอย่างเหล่านี้ เช่น ภาวะเงินเฟ้อรุนแรงและภาวะถดถอยที่เกิดจากระบบการเงินที่ล้มเหลวในเวเนซุเอลา อาร์เจนตินา และซิมบับเว หรือธนาคารดำเนินการในกรีซเนื่องจากการจัดการทางเศรษฐกิจที่ผิดพลาด ความน่าเชื่อถือในระบบ cryptocurrency แบบรวมศูนย์มีความสำคัญพอๆ กัน: ผู้ใช้ต้องเชื่อมั่นในการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ที่ดูแลเงินของพวกเขาให้ปลอดภัย และผู้ใช้ Tether (USDT) ต้องเชื่อมั่นว่า USDT แต่ละตัวได้รับการหนุนหลังด้วยดอลลาร์สหรัฐฯ ด้วยประวัติที่ไม่ดีของระบบรวมศูนย์ เป็นเรื่องปกติที่จะสงสัยว่ามีระบบที่ดีกว่านี้หรือไม่
DeFi ถือกำเนิดขึ้น ใน DeFi สินทรัพย์จะโฮสต์ในสัญญาอัจฉริยะบนบล็อกเชนและไม่สามารถถอนออกได้เว้นแต่จะตรงตามเงื่อนไขบางประการ นอกจากนี้ โปรโตคอล DeFi ยังสามารถจูงใจผู้มีส่วนได้ส่วนเสียให้ประพฤติตนในทางที่เป็นประโยชน์ต่อระบบ ซึ่งขจัดความเชื่อถือออกจากสมการโดยสิ้นเชิง
ต่อต้านการเซ็นเซอร์
การต่อต้านการเซ็นเซอร์หมายถึงความง่ายในการแทรกแซงระบบไม่ว่าด้วยเหตุผลใดก็ตาม ไม่ว่าจะเป็นเรื่องการเงินหรือการเมือง เนื่องจากการทำงานและการควบคุมระบบ DeFi ในอุดมคติเป็นแบบกระจายศูนย์ จึงมีความทนทานต่อการเซ็นเซอร์มากกว่าระบบที่รวมศูนย์
ระบบรวมศูนย์มีความเสี่ยงที่จะถูกแทรกแซง จัดการ หรือปิดโดยผู้มีส่วนได้ส่วนเสียภายนอก ตัวอย่างเช่น รัฐบาลสามารถปิดเซิร์ฟเวอร์ส่วนกลางของการแลกเปลี่ยน ป้องกันไม่ให้พวกเขาให้บริการผู้ใช้หรือทำงานได้เลย ในทำนองเดียวกัน เจ้าของการแลกเปลี่ยนสามารถจัดการกลไกภายในเพื่อประโยชน์ของตนเอง โดยปล่อยให้ผู้ใช้ไม่รู้ตัว
ระบบ DeFi ในอุดมคติจะลดความเป็นไปได้ของการเซ็นเซอร์เหล่านี้โดยการกระจายสถาปัตยกรรมและการกำกับดูแลแบบกระจาย เนื่องจากโปรโตคอล DeFi ทำงานบนบล็อกเชนสาธารณะ เช่น Ethereum วิธีเดียวที่จะหยุดโปรโตคอลได้คือปิดเครือข่าย Ethereum งานนี้ยากกว่าการปิดการแลกเปลี่ยนแต่ละรายการ ในทำนองเดียวกัน ความสามารถในการกำกับดูแลแบบกระจายอำนาจทำให้ฝ่ายใดฝ่ายหนึ่งควบคุมโปรโตคอล DeFi และยุ่งเกี่ยวกับการดำเนินงานได้ยาก
ด้วยคุณสมบัตินี้ ระบบ DeFi จึงมีความปลอดภัยและป้องกันการงัดแงะมากกว่าระบบแบบรวมศูนย์
ไม่มีสิทธิ์และไร้พรมแดน
โปรโตคอล DeFi แทบไม่มีข้อยกเว้น ไม่มีสิทธิ์ ทุกคนสามารถมีส่วนร่วมในการกำกับดูแลหรือการใช้งานของตนได้ เนื่องจากไม่ต้องการข้อมูลส่วนบุคคล จึงเป็นเรื่องยากที่หน่วยงานกำกับดูแลจะบังคับป้องกันไม่ให้ดำเนินการได้
สิ่งนี้ทำให้บริการ DeFi สามารถเข้าถึงได้มากกว่าบริการทางการเงินแบบรวมศูนย์ ซึ่งผู้ใช้ที่มีศักยภาพจำเป็นต้องผ่านการตรวจสอบต่างๆ ก่อนจึงจะเข้าถึงได้
แน่นอนว่านี่เป็นคำถามทั่วไปเกี่ยวกับการใช้ประโยชน์จาก DeFi โดยอาชญากรและผู้ฟอกเงิน และหน่วยงานกำกับดูแลจะทำอย่างไรเพื่อจัดการกับมัน เราจะสำรวจหัวข้อความเสี่ยงด้านกฎระเบียบในส่วนการวิเคราะห์
หนึ่งในปรัชญาหลักของ DeFi คือทุกอย่างควรเป็นโอเพ่นซอร์ส ซึ่งรวมถึงสาเหตุหลายประการ:
ประการแรก สามารถตรวจสอบรหัสโอเพ่นซอร์สเพื่อทดสอบข้อบกพร่องด้านความปลอดภัยที่อาจทำให้เงินของผู้ใช้ตกอยู่ในความเสี่ยง ประการที่สอง ช่วยให้ทุกคนสามารถอธิบายวิธีการทำงานของระบบ ทำให้ฐานผู้ใช้รู้ว่าควรคาดหวังอะไรบนพื้นฐานที่สอดคล้องกันโดยไม่มีการเปลี่ยนแปลงโดยพลการและแอบแฝง สุดท้าย มันสามารถกระตุ้นให้ชุมชนสร้าง ("fork") โปรโตคอลใหม่เมื่อโปรโตคอลดั้งเดิมถูกบุกรุก (หรือเพียงแค่มีคนคิดโปรโตคอลเวอร์ชันที่ดีกว่า)
ชื่อเรื่องรอง
สกุลเงินที่มั่นคง
หมวดหมู่ย่อยของ DeFi
บริการทางการเงินเกือบทุกบริการที่คุณนึกถึงมี DeFi คู่กัน เราจะกล่าวถึงหมวดหมู่ที่โดดเด่นที่สุดด้านล่างนี้ โปรดทราบว่าตัวอย่างบางส่วนที่เราให้ไว้ด้านล่างนี้ไม่ได้กระจายอำนาจอย่างเต็มที่ และเราขอแนะนำอย่างยิ่งให้คุณตรวจสอบเพิ่มเติมด้วยตัวคุณเองหรืออ่านรายงาน DeFi ของเราก่อนที่จะทดลองใช้!
สื่อกลางในการแลกเปลี่ยนและหน่วยของบัญชีมีความสำคัญต่อระบบนิเวศทางการเงินที่ใช้งานได้ดี DeFi ก็ไม่มีข้อยกเว้น แต่ธรรมชาติของสกุลเงินดิจิตอลที่ใช้กันแพร่หลายมักผันผวนทำให้ไม่เหมาะที่จะเป็นเครื่องมือในการซื้อขาย ดังนั้น Stablecoins จึงถูกประดิษฐ์ขึ้นเป็นสกุลเงินดิจิทัลที่รักษามูลค่าคงที่
ยืมเงิน
เหรียญ Stablecoin ที่มีชื่อเสียงที่สุดคือ Tether (USDT) ที่ได้รับการสนับสนุนจากเงินจริง ซึ่งสัญญาว่าอัตราแลกเปลี่ยน 1:1 ระหว่าง USDT และ USD เนื่องจากแต่ละ USDT ได้รับการสนับสนุนตามทฤษฎีที่ 1 ดอลลาร์ เห็นได้ชัดว่าสิ่งนี้ต้องการให้ผู้ใช้ไว้วางใจว่า Tether นั้นโฮสต์ในสกุลเงิน USD แต่ที่ผ่านมาผู้คนสงสัยว่า Tether ได้รับการสนับสนุนอย่างเต็มที่จากเงินดอลลาร์สหรัฐจริงหรือไม่ ซึ่งนำไปสู่ความผันผวนที่คาดไม่ถึงในมูลค่าของ USDT
Dai Stablecoin (DAI) ถูกสร้างขึ้นโดย MakerDAO เพื่อขจัดความจำเป็นในการทำธุรกรรม escrow DAI แต่ละตัวได้รับการสนับสนุนอย่างน้อย 150% ของมูลค่าสกุลเงินดิจิตอลและเป็นเหรียญ Stablecoin ที่ไม่ต้องดูแลที่ไว้วางใจได้ซึ่งใช้กันอย่างแพร่หลายในตลาดปัจจุบัน สิ่งนี้ทำให้เป็นแกนนำของภูมิทัศน์ DeFi ซึ่งมักใช้เป็นหน่วยการสร้างพื้นฐานในโปรโตคอล DeFi อื่นๆ
ยืมเงิน
แพลตฟอร์มการให้ยืมอาจเป็นพื้นฐานที่สุดของบริการทางการเงินทั้งหมด และเป็นกรณีการใช้งานทั่วไปสำหรับ DeFi ในปัจจุบัน โปรโตคอลเหล่านี้มีเป้าหมายเพื่อแทนที่ตัวกลางทางการเงิน เช่น การแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์และธนาคาร โดยใช้สัญญาอัจฉริยะเพื่อสร้างแพลตฟอร์มการให้กู้ยืมแบบ peer-to-peer
เนื่องจากระบบนี้สร้างขึ้นจากบล็อกเชน ทุกคนที่มีที่อยู่ Ethereum สามารถรับเครดิตได้โดยไม่ต้องผ่านกระบวนการเปิดบัญชีหรือตรวจสอบเครดิตที่ยุ่งยาก เงินที่ยืมมาสามารถโอนไปที่ใดก็ได้เนื่องจากเงินจะถูกเครดิตโดยตรงไปยังกระเป๋าเงินของผู้ใช้ ซึ่งแตกต่างจากการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ที่เงินกู้ยืมแบบมาร์จิ้นจะต้องอยู่ในระบบของการแลกเปลี่ยนที่นี่กรุณาที่
แลกเปลี่ยน
ที่นี่
อ่านรายงานของเราเกี่ยวกับ Maker and Compound
แลกเปลี่ยน
ซึ่งแตกต่างจากการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ การแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจ (DEXs) ดำเนินการซื้อขายในลักษณะเพียร์ทูเพียร์โดยใช้สัญญาอัจฉริยะ ด้วยวิธีนี้ ผู้ใช้ไม่จำเป็นต้องพึ่งพาบุคคลที่สามในการทำธุรกรรม ซึ่งจะช่วยประหยัดค่าธรรมเนียมส่วนหนึ่งที่จ่ายให้กับการแลกเปลี่ยน แถมยังไม่มีขั้นตอนการเปิดบัญชีหรือค่าธรรมเนียมการถอนอีกด้วย ซึ่งแตกต่างจากการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ DEX เหล่านี้ไม่มีการหยุดชะงักของบริการตราบเท่าที่เครือข่าย Ethereum ทำงานตามปกติ
โปรดทราบว่าการแลกเปลี่ยนแบบกระจายศูนย์ใช้รูปแบบการแลกเปลี่ยนสองรูปแบบ: สมุดคำสั่งซื้อและรูปแบบการแลกเปลี่ยนโทเค็น
ตัวอย่างการสั่งซื้อหนังสือ DEX:
คุณสามารถหาที่นี่ตัวอย่างการแลกเปลี่ยนโทเค็น:
คุณสามารถหา
ที่นี่
การจัดการสินทรัพย์
อนุพันธ์
ตามเนื้อผ้า หากคุณต้องการให้ใครสักคนจัดการและลงทุนในนามของคุณ คุณจะต้องสละสิทธิ์ในการดูแลทรัพย์สิน การฉ้อฉลและแผนการ Ponzi ที่เกิดจากการจัดการสินทรัพย์ของบุคคลที่สามนั้นเกิดขึ้นอย่างต่อเนื่อง และโซลูชัน DeFi จะเกิดขึ้นตามเวลาที่ต้องการ โปรโตคอลเหล่านี้ช่วยให้ผู้ใช้สามารถจัดสรรสินทรัพย์ให้กับกลยุทธ์การซื้อขายที่แตกต่างกันในลักษณะที่ไม่ต้องดูแลและไม่ไว้วางใจ
ตัวอย่างของการจัดการสินทรัพย์ DeFi:
อนุพันธ์
ตราสารอนุพันธ์ได้รับการออกแบบมาเพื่อจำลองการถือครองสินทรัพย์จริงโดยไม่ต้องดำเนินการจริง หรือเพื่อจำลองวิธีการลงทุนอื่นในสินทรัพย์อ้างอิง (เช่น ตราสารอนุพันธ์ที่เปิดสถานะชอร์ตหรือเลเวอเรจ)
ในการเงินแบบดั้งเดิม มีตราสารอนุพันธ์ของหุ้นและพันธบัตร ในทำนองเดียวกัน ในอุตสาหกรรมการเข้ารหัสลับ การแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์เสนอ Bitcoin ฟิวเจอร์ส ตัวเลือก ฯลฯ ในพื้นที่ DeFi แพลตฟอร์ม Synthetix ช่วยให้ผู้ใช้สามารถออกและซื้อขายสินทรัพย์สังเคราะห์ในลักษณะที่ไม่ไว้วางใจ ซึ่งจำลองมูลค่าของสกุลเงินดิจิทัลและสินทรัพย์จริง เช่น สกุลเงิน fiat และทองคำ
กระเป๋าเงินที่ไม่ใช่อารักขา
โดยไม่คำนึงถึงระดับทางเทคนิคของผลิตภัณฑ์ หากไม่มีส่วนต่อประสานผู้ใช้ที่ใช้งานง่าย ผลิตภัณฑ์นั้นจะยากต่อการปรับใช้ในวงกว้าง
เนื่องจากความซับซ้อนสัมพัทธ์ของโปรโตคอล DeFi และความซับซ้อนของอินเทอร์เฟซที่จะจับคู่ DeFi จึงยังคงถูกใช้โดยชนกลุ่มน้อยเท่านั้น ตัวอย่างเช่น ดูที่อินเทอร์เฟซหลักของ curve.fi ด้านล่าง ซึ่งยากสำหรับทหารผ่านศึก DeFi ทุกคนยกเว้นฮาร์ดคอร์ที่จะใช้:
ดังนั้น ลิงก์ที่ขาดหายไปคือกระเป๋าเงินที่ไม่มีการดูแล (NCW) ที่เป็นมิตรกับผู้ใช้ NCW สามารถให้ประโยชน์แก่ผู้ใช้ดังต่อไปนี้:
ประสบการณ์การใช้งานที่ราบรื่น
อื่น
อำนวยความสะดวกในการทำงานร่วมกันระหว่างโปรโตคอล DeFi
ตัวอย่าง NCW:
อื่น
ปัจจุบัน โซลูชัน DeFi กำลังได้รับการพัฒนาสำหรับตลาดอื่นๆ มากมาย เช่น ตลาดการคาดการณ์ การประกันภัย และโครงสร้างพื้นฐาน DeFi ตัวอย่างเช่น Nexus Mutual เป็นแพลตฟอร์มการประกันแบบกระจายศูนย์ที่ช่วยให้ผู้ใช้ซื้อและขายประกันความเสี่ยงจาก DeFi ในตลาดการทำนาย Augur กำลังได้รับความนิยมในฐานะแพลตฟอร์มการเดิมพัน นอกจากนี้ยังมีโปรโตคอลที่สนับสนุนการเติบโตโดยรวมของ DeFi เช่น 0x เป็นโปรโตคอลรีเลย์ที่รองรับการแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจ
โปรโตคอล DeFi ที่กล่าวมาข้างต้นทั้งหมดใช้ Ethereum อย่างไรก็ตาม DeFi ไม่จำเป็นต้องสร้างขึ้นบน Ethereum ตราบใดที่พวกมันมีการกระจายอำนาจและเกี่ยวข้องกับการเงิน เราสามารถจัดประเภทพวกมันเป็น DeFi
วิเคราะห์
ชื่อระดับแรก
วิเคราะห์
ตอนนี้เราเข้าใจแล้วว่า DeFi คืออะไรและข้อดีหลักของมัน เรามาสำรวจข้อเสียของมันกัน
ชื่อเรื่องรอง
ข้อเสียของ DeFi
ดังที่กล่าวไว้ข้างต้น DeFi มีศักยภาพในการปฏิวัติบริการทางการเงินที่มีอยู่อย่างสมบูรณ์ตามที่เรารับรู้ และก่อให้เกิดประโยชน์มากมายที่ทำให้สกุลเงินดิจิตอลมีความน่าสนใจยิ่งขึ้น แต่อะไรคือข้อเสียของ DeFi และเหตุใดจึงไม่ถูกนำมาใช้อย่างแพร่หลายมากกว่านี้ เราจะพูดถึงข้อเสียเปรียบหลักของ DeFi ทีละข้อ
ความเสี่ยงของสัญญาอัจฉริยะ
บางทีข้อเสียเปรียบที่ใหญ่ที่สุดของ DeFi ก็คือความเสี่ยงของสัญญาอัจฉริยะ ทางเลือกอื่นนอกเหนือจากโฮสติ้งและเซิร์ฟเวอร์แบบรวมศูนย์ ผู้ใช้ DeFi ต้องเชื่อมั่นว่าสัญญาอัจฉริยะที่ใช้โปรโตคอลนั้นไม่มีช่องโหว่ที่อาจทำให้ทรัพย์สินของผู้ใช้ตกอยู่ในความเสี่ยง
เมื่อเร็ว ๆ นี้ การละเมิดและการโจมตี DeFi ประเภทที่โดดเด่นที่สุดคือการจัดการสินทรัพย์ในโปรโตคอลที่แสวงหาราคาภายนอก (เช่น ออราเคิลราคา)
สิ่งนี้เกิดขึ้นสองครั้งบนแพลตฟอร์มการให้ยืม DeFi bZx ในเดือนกุมภาพันธ์ 2020 เมื่อผู้โจมตีหนึ่งรายหรือมากกว่านั้นจัดการราคาที่กำหนดโดยออราเคิลของหลักประกันสองครั้ง สิ่งนี้ทำให้ผู้โจมตีสามารถยืมเงินได้มากกว่าที่พวกเขาควรจะทำได้ ทำให้ผู้ให้กู้ bZx คิดเป็นเงินเกือบ 1 ล้านดอลลาร์
ช่องโหว่ที่คล้ายกันถูกเปิดเผยโดย Synthetix ในปี 2019 เมื่อผู้ค้าบนแพลตฟอร์ม Synthetix สามารถใช้ประโยชน์จากข้อบกพร่องในฟีดราคาเงินวอนของเกาหลีเพื่อรับรู้ผลกำไร 1 พันล้านดอลลาร์ในเวลาน้อยกว่าหนึ่งชั่วโมง โชคดีที่เทรดเดอร์ตกลงที่จะสูญเสียกำไรของเขาเพื่อแลกกับรางวัลการรายงานข้อผิดพลาด เนื่องจากเขาไม่สามารถถอนเงินจากกำไรของเขาได้
แต่ที่ฉาวโฉ่ที่สุดคือการโจมตีหนึ่งในโปรโตคอล DeFi ดั้งเดิม DAO (Decentralized Autonomous Organization) ในปี 2559 ผู้โจมตีใช้อีเทอร์มากกว่า 3.6 ล้าน (มูลค่า 72 ล้านดอลลาร์ในขณะนั้น) จากสัญญาอัจฉริยะของ DAO ชุมชน Ethereum ตกลงที่จะคืนเงินให้กับนักลงทุน DAO ผ่านทาง "ฮาร์ดฟอร์ก" ของเครือข่าย ซึ่งขณะนี้ได้แยกระหว่าง Ethereum (ETH) และ Ethereum Classic (ETC)
นักวิจารณ์ชี้ให้เห็นว่าสาเหตุของการแฮ็กคือ DeFi นั้นด้อยกว่าการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ การโจมตีแต่ละครั้งจะสร้างบทความและการโต้เถียงมากมายเกี่ยวกับข้อบกพร่องร้ายแรงของ DeFi และจำเป็นต้องมีการแทรกแซงจากส่วนกลางเสมอเพื่อต่อต้านความเสียหายที่เกิดจากการโจมตี
อย่างไรก็ตาม ในมุมมองของเรา การโจมตีเหล่านี้เป็นส่วนสำคัญของอุตสาหกรรมใหม่ การโจมตี DeFi ทุกครั้งจะเผยให้เห็นข้อบกพร่องของการพัฒนา ซึ่งช่วยลดโอกาสที่โครงการในอนาคตจะทำผิดพลาดในลักษณะเดียวกัน การโจมตีเหล่านี้ยังกระตุ้นให้เกิดการตรวจสอบความปลอดภัยที่เข้มงวดมากขึ้นและโปรแกรมรางวัลบั๊กเพื่อตรวจจับช่องโหว่ก่อนที่ผู้ใช้จะเสียค่าใช้จ่าย เมื่อเวลาผ่านไป DeFi อาจมีความปลอดภัยมากขึ้นเรื่อยๆ ในที่สุดก็ถึงระดับความปลอดภัยและความไว้วางใจของผู้ใช้ที่แพลตฟอร์มส่วนกลางเทียบไม่ได้
ถูกจำกัดด้วยความเร็วของบล็อกเชน
หากคุณเคยลองใช้แอป DeFi คุณอาจสังเกตเห็นความล่าช้าที่เห็นได้ชัดเจนระหว่างคำขอธุรกรรมและการยืนยัน เนื่องจากทุกธุรกรรมและการโต้ตอบได้รับการยืนยันโดยเครือข่าย Ethereum ซึ่งอาจใช้เวลาตั้งแต่ไม่กี่วินาทีถึงสิบนาที ขึ้นอยู่กับความแออัดของเครือข่าย สำหรับผู้ใช้ที่ให้ความสำคัญกับความเร็วและความมุ่งมั่น ความล่าช้าประเภทนี้อาจเป็นตัวทำลายข้อตกลง
อย่างไรก็ตาม ETH 2.0 ซึ่งคาดว่าจะออกในเดือนกรกฎาคม 2020 คาดว่าจะเพิ่มทรูพุตและความเร็วในการยืนยัน (ดูบทความมหาวิทยาลัยของเราสำหรับข้อมูลเพิ่มเติม) และ dApps คาดว่าจะเพิ่มความเร็วอย่างมาก
ความเสี่ยงด้านกฎระเบียบ
DeFi ดำเนินงานในพื้นที่ที่แต่เดิมอยู่ภายใต้การจับตามองของรัฐบาลและหน่วยงานกำกับดูแลทั่วโลกที่ต้องการปกป้องผู้ใช้ที่ไม่สงสัยจากผลิตภัณฑ์ที่ฉ้อฉลและเป็นอันตราย
นั่นฟังดูดีจากมุมมองของผู้ใช้ แต่สำหรับหน่วยงานกำกับดูแลแล้ว DeFi ดูเหมือนเป็นที่หลบภัยสำหรับอาชญากรและบุคคลที่น่าสงสัยในการเข้าถึงบริการทางการเงิน เนื่องจากไม่มีข้อบังคับที่มีความหมายสำหรับบริการ DeFi จึงปลอดภัยที่จะบอกว่า DeFi ทำงานในพื้นที่สีเทาทางกฎหมายและข้อบังคับ
เมื่อพิจารณาจากแนวโน้มในปัจจุบันที่มีต่อกฎระเบียบที่เข้มงวดมากขึ้นในการรู้จักลูกค้าของคุณ (KYC) และข้อกำหนดการปฏิบัติตามข้อกำหนดอื่นๆ เราสงสัยว่าเมื่อ DeFi มีขนาดใหญ่ขึ้น ก็จะอยู่ภายใต้การควบคุมของหน่วยงานกำกับดูแลทั่วโลก ด้วยเหตุนี้ DeFi อาจลงเอยด้วยการใช้บริการตรวจสอบตัวตนและที่อยู่แบบกระจายศูนย์เพื่อกีดกันผู้ใช้บางรายจากการใช้งาน ดังนั้น จึงได้รับการอนุญาตบางส่วนเป็นอย่างน้อย
เห็นได้ชัดว่านี่ไม่ใช่ผลลัพธ์ที่ดีสำหรับผู้ใช้ที่ต้องการไม่เปิดเผยตัวตน แต่ในทางกลับกัน อาจหมายถึงการนำ DeFi มาใช้มากขึ้นโดยสถาบันการเงินขนาดใหญ่และประชาชนทั่วไป
ตั้งแต่ปี 2017 พื้นที่ DeFi ได้พัฒนาอย่างรวดเร็ว และจำนวนของ Ether ที่ถูกล็อกในแอปพลิเคชัน DeFi ได้เพิ่มขึ้นจาก 5,000 รายการในช่วงปลายปี 2017 เป็น 2.8 ล้านรายการในเดือนเมษายน 2020
สรุปแล้ว
เราสามารถเห็นตัวอย่างการไหลออกของสินทรัพย์จำนวนมหาศาลจาก DeFi ได้ 2 ตัวอย่าง ครั้งแรกเกิดขึ้นหลังจากช่องโหว่ Synthetix oracle ถูกโจมตีในช่วงกลางปี 2019 ครั้งที่สองเกิดขึ้นในเดือนกุมภาพันธ์ 2020 หลังจาก bZx ถูกโจมตี
ชื่อระดับแรก
สรุปแล้ว DeFi นำเสนอวิธีใหม่ในการทำธุรกรรมทางการเงินและอาจประกาศยุคใหม่ของการพัฒนาสำหรับอุตสาหกรรม cryptocurrency ในที่สุด เราอาจได้เห็นการนำหลักการ DeFi ไปใช้กับตลาดการเงินแบบดั้งเดิม เนื่องจากธนาคารกลางหลายแห่งสร้างสกุลเงินดิจิทัลที่ตั้งโปรแกรมได้ เรารู้สึกตื่นเต้นที่ได้เห็น DeFi นำเราไปถึงจุดไหนในขณะที่พัฒนาและเติบโตเต็มที่
อ้างอิง
Biggs, J. (2019). Synthetix Trader Rolls Back Broken Trades That Netted $1 Billion Profit. Coindesk
Buterin, V. (2017). The Meaning of Decentralization. Medium
Facts, C. (2020). "Ethereum 2.0" Explained
Falkon, S. (2017). The Story of the DAO — Its History and Consequences
Foxley, W. (n.d.). Everything You Ever Wanted to Know About the DeFi ‘Flash Loan’ Attack. Coindesk
Trustology, C. (2019). Enabling cost-effective, compliant access to decentralized finance (DeFi)
