DWF Labs: กระแสเงินลงทุนของ Bitcoin Spot ETF ล่าช้ากว่าราคาตลาด ยากที่จะคาดการณ์ทิศทางขึ้นลงในอนาคต

Odaily รายงานว่า DWF Labs ระบุในรายงานวิจัยที่เผยแพร่เมื่อวันพฤหัสบดีว่า กระแสเงินลงทุนรายวันของ Spot Bitcoin ETF ในสหรัฐฯ ไม่สามารถใช้คาดการณ์ทิศทางของ Bitcoin ในอนาคตได้ โดยนักลงทุนมีแนวโน้มที่จะซื้อหลังราคาปรับขึ้น และถอนเงินเมื่อราคาปรับลง การศึกษานี้ครอบคลุม 694 วันทำการนับตั้งแต่การเปิดตัว Spot Bitcoin ETF ในสหรัฐฯ เมื่อเดือนมกราคม 2024: ใน 8 ช่วงที่ราคา Bitcoin ปรับลงถึง 15% มี 7 ครั้งที่เกิดกระแสเงินไหลออกสุทธิจาก ETF ขณะที่ทั้ง 9 ช่วงที่ราคาปรับขึ้นถึง 15% ต่างมีกระแสเงินไหลเข้าสุทธิ DWF Labs สรุปว่า กระแสเงินของ ETF ส่วนใหญ่เป็นการยืนยันแนวโน้มตลาดมากกว่าการคาดการณ์ล่วงหน้า

ข้อมูลแสดงให้เห็นว่า ค่าสหสัมพันธ์ระหว่างกระแสเงินของ ETF ในวันนั้นกับการเปลี่ยนแปลงราคา Bitcoin ใน 5 วันทำการก่อนหน้าอยู่ที่ 0.54 แต่ค่าสหสัมพันธ์กับการเปลี่ยนแปลงราคาใน 5 วันทำการถัดไปอยู่ที่เพียง 0.03 ในช่วงเดือนตุลาคม 2025 ถึงกุมภาพันธ์ 2026 Bitcoin ETF มีกระแสเงินไหลออกสุทธิประมาณ 6.9 พันล้านดอลลาร์ และในช่วงตลาดปรับลงระหว่างเดือนพฤษภาคมถึงมิถุนายน 2026 มีกระแสเงินไหลออกสุทธิประมาณ 8.2 พันล้านดอลลาร์ DWF Labs ยังชี้ว่า การซื้อขาย ETF บางส่วนอาจเกี่ยวข้องกับกลยุทธ์ป้องกันความเสี่ยงโดยการซื้อหน่วยลงทุนพร้อมกับชอร์ต Bitcoin ผ่านฟิวเจอร์สของ CME ดังนั้นกระแสเงินจึงไม่สามารถสะท้อนจุดยืนจริงของนักลงทุนว่าเป็นฝ่ายมองขึ้นหรือมองลงได้โดยตรง (Cointelegraph)