分析: ต้นทุนการชำระเงินข้ามพรมแดนด้วย Stablecoin ต่ำกว่าอัตราแลกเปลี่ยนระหว่างธนาคาร การเลือกเส้นทางกลายเป็นตัวแปรต้นทุนที่ใหญ่ที่สุด

Odaily รายงานว่า ตามรายงาน基準การชำระเงินด้วย Stablecoin ประจำไตรมาสที่ 2 ปี 2026 ที่เผยแพร่โดย Borderless ราคาการชำระเงินข้ามพรมแดนด้วย Stablecoin ในไตรมาสที่ 2 ต่ำกว่าอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศระหว่างธนาคารเป็นเวลาสามเดือนติดต่อกัน แสดงให้เห็นว่าต้นทุนการชำระหนี้ด้วยดอลลาร์สหรัฐบนเชนกำลังใกล้เคียงหรือดีกว่าระบบการเงินแบบดั้งเดิมมากขึ้น รายงานนี้วิเคราะห์ข้อมูลจาก 108 ประเทศและ 260 ช่องทางการชำระเงิน พบว่าค่ามัธยฐานของ "Parity Gap" (ความแตกต่างระหว่างราคาจัดส่ง Stablecoin กับอัตราแลกเปลี่ยนระหว่างธนาคาร) สำหรับการชำระเงินด้วย Stablecoin ในไตรมาสที่ 2 อยู่ที่ลบ 3.2 จุดพื้นฐาน (bps) โดยในเดือนมิถุนายน ตัวบ่งชี้นี้แตะระดับต่ำสุดของปีที่ลบ 5.9 bps ซึ่งหมายความว่าราคาจัดส่งข้ามพรมแดนด้วย Stablecoin โดยรวมต่ำกว่าราคากลางของตลาดระหว่างธนาคาร

Borderless ระบุว่า สำหรับกลไกการชำระเงินข้ามพรมแดนใดๆ การบรรลุราคาจัดส่งสุดท้ายที่ต่ำกว่าอัตราแลกเปลี่ยนระหว่างธนาคารถือเป็นเรื่องที่ค่อนข้างหายาก ข้อมูลนี้สะท้อนถึงต้นทุนจริงที่ลูกค้าต้องจ่ายรวมค่าธรรมเนียม ไม่ใช่ราคาดำเนินการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศเพียงอย่างเดียว

รายงานชี้ให้เห็นว่า "ต้นทุนการโอน" ของการชำระเงินด้วย Stablecoin กำลังกลายเป็นสินค้าโภคภัณฑ์ ในไตรมาสที่ 2 ต้นทุนเฉลี่ยในการโอนเงิน 10,000 ดอลลาร์สหรัฐผ่านช่องทางหลักอยู่ที่ประมาณ 27 ดอลลาร์สหรัฐ และทรงตัวในระดับนี้ติดต่อกันเป็นเวลา 5 เดือน เมื่อการแข่งขันระหว่างผู้ให้บริการต่างๆ รุนแรงขึ้น ราคาเสนอต่ำสุดก็เปลี่ยนแปลงอยู่ตลอดเวลา ในขณะที่ราคาตลาดค่อยๆ มีเสถียรภาพ

เมื่อต้นทุนการชำระเงินใกล้เคียงกัน การเลือกผู้ให้บริการจึงกลายเป็นแกนหลักของต้นทุนใหม่ Borderless เรียกปรากฏการณ์นี้ว่า "Routing Tax" หรือ "ภาษีเส้นทาง": หากองค์กรพึ่งพาผู้ให้บริการชำระเงินรายเดียวในระยะยาว ต้นทุนขององค์กรอาจสูงกว่าราคาเสนอที่ดีที่สุดในตลาด ข้อมูลแสดงให้เห็นว่า สำหรับการหมุนเวียนเงินทุนทุกๆ 1 ล้านดอลลาร์สหรัฐ การเลือกผู้ให้บริการรายเดียวเมื่อเทียบกับเส้นทางที่เหมาะสมที่สุด อาจทำให้องค์กรต้องจ่ายเพิ่มประมาณ 2,330 ดอลลาร์สหรัฐ (The Block)