“新股神”Serenity: การขึ้นของราคาหุ้นอาจไม่สร้างมูลค่า หลีกเลี่ยงบริษัทที่มีโครงสร้างทางการเงินที่เป็นพิษหรือมีหนี้ท่วมตัว

Odaily星球日报讯 “นักลงทุนมือใหม่” Serenity โพสต์บนแพลตฟอร์ม X เตือนนักลงทุนให้ใส่ใจกับโครงสร้างทางการเงินและการเปลี่ยนแปลงของหุ้นหมุนเวียน ซึ่งมีความสำคัญอย่างยิ่งต่อผลตอบแทนจากการลงทุน พร้อมยกตัวอย่าง:

IREN: รูปแบบการระดมทุนใกล้เคียงกับการเจือจางอย่างไม่มีที่สิ้นสุด ทุกครั้งที่ราคาดีดตัวก็มีการเทขาย ถือเป็น “หุ้นแย่”

NBIS: เพิ่มขึ้น 153% ตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบัน ต้องขอบคุณโครงสร้างทางการเงินที่เหมาะสม (เช่น การเสนอขายหุ้นโดยตรง, การรวมตราสารหนี้แปลงสภาพ เป็นต้น)

CRWV: ดอกเบี้ยหนี้อยู่ในระดับสูง บริษัทใช้เงินกู้ดอกเบี้ยสูงเพื่อจัดหาเงินทุนสำหรับ GPU ซึ่งจะกัดกินกระแสเงินสดอิสระในระยะยาว

Serenity ชี้ให้เห็นว่า หากบริษัทมีพื้นฐานที่แข็งแกร่ง นักลงทุนสามารถพิจารณาเปิดสถานะ Long หลังจากที่สัดส่วนการถือหุ้นเดิมถูกเจือจางจนหมด แต่หากสนใจการเพิ่มขึ้นของมูลค่าหุ้น ควรหลีกเลี่ยงบริษัทที่มีโครงสร้างทางการเงิน “เป็นพิษ” หรือมีหนี้พะรุงพะรัง ความเสี่ยงของบริษัทที่มีมูลค่าตลาดน้อยยิ่งสูงเป็นพิเศษ เช่น $SLNH เพิ่ม ATM มูลค่า 500 ล้านดอลลาร์ ทั้งที่มูลค่าตลาดของบริษัทมีเพียง 250 ล้านดอลลาร์; $BKKT เจือจางหุ้นอย่างต่อเนื่องเพื่อเป็นค่าตอบแทนผู้บริหารระดับสูง โดยพื้นฐานแล้ว บริษัทเหล่านี้กำลังโอนเงินของนักลงทุนให้กับองค์กร ในขณะที่ถูกปกปิดด้วยกระแส舆论หรือการปั่น hype จากอินฟลูเอนเซอร์

Serenity เน้นย้ำว่า นักลงทุนต้องวิเคราะห์โครงสร้างผู้ถือหุ้น ความเสี่ยงจากการเจือจาง และต้นทุนที่ซ่อนอยู่อย่างละเอียดถี่ถ้วนในการคัดกรองหุ้น เพื่อป้องกันการมองเห็นแค่กำไรแต่ความเป็นจริงมูลค่าหุ้นลดลง