ตามบทความยาวล่าสุดของ Arthur Hayes ที่เผยแพร่โดย Odaily Planet Daily ระบุว่ากระทรวงการคลังสหรัฐฯ และธนาคารกลางสหรัฐฯ กำลังเตรียมการสำหรับ "QE แบบแอบๆ" ซึ่งอาจกลายเป็นตัวเร่งสำคัญสำหรับการขึ้นราคารอบใหม่ใน Bitcoin และตลาดสกุลเงินดิจิทัล

ปัจจุบัน การใช้จ่ายของรัฐบาลสหรัฐฯ ยังคงขยายตัวอย่างต่อเนื่อง และแรงจูงใจทางการเมืองชี้ว่ารัฐบาลสหรัฐฯ มีแนวโน้มที่จะออกพันธบัตรมากกว่าการขึ้นภาษี เนื่องจากความเสี่ยงที่จะถูกยึดสินทรัพย์ดอลลาร์หลังสงครามรัสเซีย-ยูเครน ธนาคารกลางต่างชาติจึงมีแนวโน้มที่จะซื้อทองคำมากกว่าพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อัตราการออมภาคเอกชนของสหรัฐฯ ยังไม่เพียงพอที่จะสนับสนุนการออกพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ขณะที่ธนาคารพาณิชย์ขนาดใหญ่ 4 แห่งได้ดูดซับหนี้ใหม่เพียงเล็กน้อย "กองทุนป้องกันความเสี่ยงแบบมูลค่าสัมพันธ์ (RV)" ได้กลายเป็นผู้ซื้อพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ในระดับเล็กน้อย โดยส่วนใหญ่ผ่านการจัดหาเงินทุนแบบกู้ยืมผ่านข้อตกลงซื้อคืน (repo)

กระทรวงการคลังสหรัฐฯ คาดว่าจะออกตราสารหนี้ใหม่ประมาณ 2 ล้านล้านดอลลาร์ต่อปีเพื่อชดเชยการขาดดุล เมื่อสภาพคล่องในตลาดตึงตัวและอัตราเงินทุนข้ามคืน (SOFR) สูงเกินเพดานเงินทุนของรัฐบาลกลาง ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะอัดฉีดเงินสดเข้าสู่ตลาดโดยตรงผ่านโครงการซื้อคืนพันธบัตรถาวร (Standing Repurchase Facility: SRF) ซึ่งเทียบเท่ากับ "มาตรการ QE โดยพฤตินัย": การพิมพ์เงิน → การปล่อยกู้ → การสนับสนุนตลาดพันธบัตร

เมื่อการใช้งาน SRF เพิ่มขึ้น สภาพคล่องของดอลลาร์ทั่วโลกก็เพิ่มขึ้น ซึ่งเทียบเท่ากับ QE เฮย์สคาดการณ์ว่าสิ่งนี้จะจุดประกายวัฏจักรตลาดกระทิงสำหรับบิตคอยน์และตลาดคริปโตอีกครั้ง "BTC จะเพิ่มขึ้นทุกครั้งที่เฟดขยายงบดุล"

การปิดหน่วยงานรัฐบาลสหรัฐฯ ในปัจจุบันและการประมูลพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ส่งผลให้สภาพคล่องตึงตัวในระยะสั้น ส่งผลให้เกิดแรงกดดันต่อตลาดคริปโต เฮย์สแนะนำให้นักลงทุน "รักษาเงินทุนไว้และรอโอกาสที่เหมาะสม" โดยระบุว่าตลาดจะฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งหลังจาก "มาตรการ QE แอบแฝงเริ่มต้นขึ้น"