Super Micro ปรับเพิ่มประมาณการรายได้และอัตรากำไรขั้นต้นรายไตรมาส ผลักดันให้ SMCI พุ่งขึ้น 15.54% หลังปิดตลาด นอกเหนือจากการเติบโตของรายได้ สิ่งที่ต้องจับตาต่อไปคืออัตรากำไรขั้นต้นที่ปรับตัวดีขึ้นจะยั่งยืนหรือไม่ และคำสั่งซื้อจะแปลงเป็นเงินสดได้หรือไม่ บทความนี้วิเคราะห์องค์ประกอบผลิตภัณฑ์ อำนาจต่อรองของลูกค้า และการเปลี่ยนแปลงของเงินทุนหมุนเวียน เพื่อประเมินคุณค่าที่แท้จริงของการปรับเพิ่มประมาณการผลประกอบการครั้งนี้

SpaceX มีรายได้รายไตรมาสเติบโต 161% เมื่อเทียบปีต่อปี โดย AI กลายเป็นแหล่งรายได้ที่ใหญ่ที่สุด แต่ธุรกิจเชื่อมต่อที่เกี่ยวข้องกับ Starlink ยังคงสร้างกำไรจากการดำเนินงานหลัก เหตุใดการเติบโตและความสามารถในการทำกำไรของสองธุรกิจนี้จึงไม่สอดคล้องกัน บทความนี้วิเคราะห์จากโครงสร้างรายได้ การ贡献จากการควบรวมกิจการ และการใช้จ่ายลงทุนขนาดมหาศาล เพื่อประเมินว่าการขยายขนาดจะแปลงเป็นผลตอบแทนด้านกำไรและกระแสเงินสดที่ยั่งยืนได้หรือไม่

ตลาดจะมุ่งตรวจสอบว่าเงินลงทุนด้าน AI สามารถแปลงเป็นกำไรจริงได้หรือไม่ รวมถึงผลกระทบของข้อมูลเงินเฟ้อ การจ้างงาน และอื่นๆ ที่มีต่อคาดการณ์อัตราดอกเบี้ย

CPI สหรัฐฯ เดือนกันยายนเพิ่มขึ้น 3.7% เมื่อเทียบปีต่อปี แรงกดดันเงินเฟ้อผลักดันความคาดหวังอัตราดอกเบี้ยสูงขึ้น หุ้นสหรัฐฯ และ Bitcoin เผชิญแรงกดดันพร้อมกัน บทความนี้วิเคราะห์กลไกการส่งผ่านที่แตกต่างกันของสองตลาด โดยอ้างอิงจากมุมมองการสังเกตสินทรัพย์หลายประเภทของ BiyaPay：หุ้นสหรัฐฯ เผชิญการทดสอบด้านมูลค่าและกำไร ขณะที่ตลาดคริปโตพึ่งพาการรองรับจากตลาด现货 กระแสเงินทุน ETF และการปรับลดเลเวอเรจมากกว่า

จุดสนใจของตลาดได้เปลี่ยนจากข้อมูลเงินเฟ้อเพียงอย่างเดียว ไปสู่ผลกระทบที่มีต่อเส้นทางนโยบายของเฟดและการกำหนดราคาสินทรัพย์

สิ่งที่ตลาดให้ความสนใจไม่ใช่ความสามารถของโมเดลเอง แต่เป็นว่าเทคโนโลยี AI จะแปลงเป็นรายได้ที่เติบโตและผลตอบแทนเงินสดระยะยาวได้จริงหรือไม่

สัปดาห์ที่ผ่านมา ดัชนีหุ้นสหรัฐฯ โดยรวมปรับตัวแข็งแกร่ง แต่หุ้นชิปย้อนกลับลงมา ตลาดยังคงจับตาความสามารถในการแปลงผลประกอบการของห่วงโซ่อุตสาหกรรม AI สัปดาห์นี้ (12-16 ตุลาคม) ข้อมูล CPI, PPI และยอดค้าปลีกของสหรัฐฯ จะทยอยประกาศออกมา ประกอบกับงบการเงินของ JPMorgan, Goldman Sachs, ASML และ TSMC อาจส่งผลต่อการประเมินแนวโน้มเงินเฟ้อ อัตราดอกเบี้ย และกำไรของหุ้นเทคโนโลยีของตลาดเพิ่มเติม รายได้เดือนกันยายนของ TSMC เติบโต 54.6% เมื่อเทียบปีต่อปี ความต้องการ AI จะแปลงเป็นรายได้ที่เติบโตอย่างต่อเนื่องได้หรือไม่ จะเป็นจุดสนใจของตลาด

ตามรายงาน SpaceX กำลังเจรจากับธนาคารและสถาบันบริหารสินทรัพย์เพื่อระดมทุนประมาณ 4 หมื่นล้านดอลลาร์ สำหรับจัดซื้อชิป AI ของ NVIDIA โดยแผนที่เสนอรวมถึงเงินกู้ธนาคารประมาณ 1 หมื่นล้านดอลลาร์และหนี้ระดับลงทุน 3 หมื่นล้านดอลลาร์ ปัจจุบันการระดมทุนดังกล่าวยังอยู่ในขั้นตอนการเจรจา ยังไม่หมายความว่าเงินจะเข้าถึงหรือรายได้ของ NVIDIA จะเป็นจริง แผนการระดมทุนครั้งนี้สะท้อนให้เห็นว่าการแข่งขันด้านพลังประมวลผล AI กำลังขยายจาก供應ชิปไปสู่ความสามารถในการระดมทุนและผลตอบแทน ต่อไปตลาดจะจับตาความคืบหน้าการระดมทุน จังหวะการส่งมอบชิป และรายได้จากการดำเนินงานพลังประมวลผลว่าจะครอบคลุมต้นทุนอุปกรณ์และต้นทุนทางการเงินได้หรือไม่

มีรายงานว่า NVIDIA กำลังเจรจาเพื่อลงทุนเพิ่มเติมหรือเข้าซื้อ Reflection AI ซึ่งเป็นการขยายจากธุรกิจcompute ไปสู่ระบบนิเวศโมเดล หลังข่าวเผยแพร่ ราคาหุ้นในการซื้อขายก่อนตลาดเปิดปรับขึ้นเล็กน้อย ตลาดยังไม่ประเมินมูลค่าใหม่อย่างมีนัยสำคัญ

TOKEN2049 新加坡开幕，stablecoin 支付、RWA 资产代币化、机构参与 DeFi 以及 AI 代理成为重要议题。

เมื่อวันที่ 2 ตุลาคม ตัวเลขจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ ประจำเดือนกันยายนเพิ่มขึ้นเพียง 29,000 ตำแหน่ง แต่ Nasdaq กลับปรับขึ้น 1.2% การชะลอตัวของตลาดแรงงานช่วยลดความคาดหวังในการขึ้นดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ แต่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ระยะยาวปรับตัวขึ้นอีกครั้ง บ่งชี้ว่าแรงกดดันด้านต้นทุนเงินทุนยังไม่หมดไป การที่หุ้นสหรัฐฯ จะฟื้นตัวต่อเนื่องได้หรือไม่ ยังต้องจับตาความสอดคล้องระหว่างเงินเฟ้อกับกำไรของบริษัท โดยเฉพาะอย่างยิ่งการที่การลงทุนด้าน AI จะสามารถแปลงเป็นรายได้ กำไร และกระแสเงินสดได้อย่างต่อเนื่องหรือไม่

BTC ปรับขึ้น, การปิดสถานะชอร์ต และความคาดหวังในตลาดอนุพันธ์ ร่วมกันขับเคลื่อนตลาดอัลต์คอยน์ได้อย่างไร? นี่เป็นเพียงการกระจายเงินทุนระยะสั้น หรือเป็นจุดเริ่มต้นของรอบใหม่ของตลาดอัลต์คอยน์?

AI投入能否真正转化为用户增长、广告效率和收入增长，正成为Meta下一阶段的关键。

ร่างกฎหมายกำกับดูแลคริปโตถูกสกัดกั้น และเฟดขึ้นดอกเบี้ยเป็นที่เรียบร้อย แต่บิตคอยน์กลับยืนเหนือ 80,000 ดอลลาร์ได้อีกครั้ง ในสัปดาห์ที่ผ่านมา BTC ปรับขึ้นราว 4.9% แต่การดีดตัวครั้งนี้มาจากเม็ดเงิน现货ใหม่จริงหรือเป็นเพียงการซื้อคืนของฝ่ายชอร์ตและการปรับสถานะ? ณ สัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 18 กันยายน กองทุน ETF บิตคอยน์现货ของสหรัฐฯ มีเม็ดเงินไหลเข้ารวมสุทธิเพียงราว 6.2 ล้านดอลลาร์ โดยเม็ดเงินไหลเข้า 433 ล้านดอลลาร์ในวันเดียวกระจุกตัวอยู่ในวันศุกร์ สะท้อนว่าแรงกดดันด้านเงินทุนคลี่คลายลงบ้าง แต่ยังไม่เกิดการไหลกลับเต็มรูปแบบ การจะยืนเหนือ 80,000 ดอลลาร์ได้อย่างมั่นคงต่อไปนั้น ยังต้องจับตาว่าเม็ดเงิน ETF จะไหลเข้าต่อเนื่องหรือไม่ ตลอดจนการเปลี่ยนแปลงของค่าเงินดอลลาร์ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ และสภาพคล่องโดยรวม

การประชุมเฟดในเดือนกันยายนมีมติเอกฉันท์ให้ขึ้นดอกเบี้ย 25 เบซิสพอยต์ ปรับกรอบเป้าหมายอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ยืมข้ามคืน (federal funds rate) ขึ้นเป็น 3.75% ถึง 4% นับเป็นการขึ้นดอกเบี้ยครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนกรกฎาคม 2023 สิ่งที่ตลาดจับตาจริง ๆ ไม่ใช่การขึ้นดอกเบี้ยเอง แต่เป็น dot plot และถ้อยแถลงของ Warsh เกี่ยวกับเส้นทางอัตราดอกเบี้ยในอนาคต บทความนี้วิเคราะห์ปฏิกิริยาของตลาดหุ้นสหรัฐฯ เงินดอลลาร์ ทองคำ รวมถึง BTC และ ETH พร้อมทั้งรวบรวมข้อมูลเงินเฟ้อ การจ้างงาน ราคาน้ำมัน และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ เพื่อสรุปประเด็นที่ต้องจับตาสำหรับสินทรัพย์ทั่วโลกในระยะต่อไป

การประชุมกำหนดนโยบายการเงินของเฟดในเดือนกันยายนใกล้เข้ามา ความคาดหวังต่อนโยบายอัตราดอกเบี้ยของตลาดกลับมาร้อนแรงอีกครั้ง อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีเคยทะลุ 5% เงินดอลลาร์แข็งค่า ทองคำถูกกดดัน ราคาน้ำมันที่ปรับตัวขึ้น แรงกดดันเงินเฟ้อ และสถานะการคลังของสหรัฐฯ กลายเป็นปัจจัยสำคัญที่ส่งผลต่ออัตราดอกเบี้ยระยะยาว อัตราดอกเบี้ยสูงและเงินดอลลาร์แข็งค่ายังส่งผลกระทบต่อหุ้นสหรัฐฯ หุ้นฮ่องกง และสินทรัพย์ดิจิทัลผ่านช่องทางต่างๆ เช่น การประเมินมูลค่า สภาพคล่อง และความ appetite ต่อความเสี่ยง ต่อไปตลาดจะให้ความสำคัญกับการตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยและการแสดงท่าทีของเฟด ตลอดจนข้อมูลเงินเฟ้อและการจ้างงานที่จะตามมา