Nguồn chính thức:

Nguồn chính thức:LD Capital

Hành vi rút tiền gần đây của người sáng lập Curve và việc liên tục thế chấp CRV để cho vay tiền tệ ổn định đã trở thành tâm điểm chú ý của thị trường khi thanh khoản thị trường bị ảnh hưởng bởi các sự kiện của SEC. Để phân tích chi phí, khả năng và tác động liên quan của việc bán khống đối với chuỗi CRV, trước tiên chúng ta hãy nhìn lại cuộc chiến mua bán khống CRV năm ngoái để xem các hoạt động bán khống trong quá khứ được thực hiện như thế nào.

Ngay sau cơn bão FTX năm ngoái, khi thị trường thiếu niềm tin và thanh khoản cực kỳ thu hẹp, một con cá voi khổng lồ đã cho Aave vay một lượng lớn mã thông báo CRV và chuyển chúng sang nền tảng giao dịch OKX, cho vay tổng cộng 47 triệu CRV, tức là bị cá voi khổng lồ đập nát Bị ảnh hưởng bởi việc bán khống, giá của CRV đã giảm từ 0,545 đô la xuống còn 0,424 đô la, giảm 21,88% và đạt mức tối thiểu là 0,4 đô la. giá bán khống quy mô lớn.

Sau đó, người sáng lập Michael đã mua CRV để tăng giá tiền tệ. Bất chấp rủi ro thanh lý đối với tài khoản Aave, quần short vẫn có khả năng sinh lời. Một cách để kiếm lợi nhuận là thực hiện các giao dịch bán khống có đòn bẩy cao trên các nền tảng giao dịch như OKX, đồng thời tận dụng tình trạng thiếu thanh khoản của thị trường và thiếu sự can thiệp của các đợt tăng giá mạnh để có được các cơ hội kiếm lời có xác suất cao. Một cách khác để kiếm lợi nhuận là chuyển đổi một vị trí ngắn thành một vị trí dài. Khi tính thanh khoản của thị trường cạn kiệt, các vị thế bán sẽ bị đóng và các vị thế mua sẽ được thay thế.

Aave đã hủy cho vay CRV sau sự kiện trò chơi dài hạn CRV (nghĩa là không thể bán khống thông qua cùng một khoản vay quay vòng trên chuỗi với đòn bẩy ngày càng tăng).

Ngoài ra, nền tảng giao dịch tập trung cũng cung cấp cơ hội vay tiền để bán khống.

Hiện tại, việc phân phối mã thông báo CRV trên chip như sau: Curve dex nắm giữ 116 triệu, Binance nắm giữ 65,47 triệu, OKX nắm giữ 12,56 triệu và các nền tảng giao dịch tập trung khác có tổng cộng 53,29 triệu.

Có thể thấy rằng nền tảng giao dịch tập trung nắm giữ một số lượng lớn mã thông báo CRV, chiếm 15% tổng lượng lưu thông. Tuy nhiên, do thiếu dữ liệu nền tảng giao dịch tập trung nên không thể tính toán chi phí hành vi bán khống có thể xảy ra.

Hiện tổng lượng CRV thanh lý trên chuỗi là 113 triệu USD, trong đó 99% (289 triệu CRV) tập trung quanh mức giá 0,375 USD. ——Điều này có nghĩa là việc bán khống bằng cách vay tiền tệ có thể đủ để đẩy giá gần với giá thanh lý, nhưng người sáng lập Curve có khả năng thêm một khoản ký quỹ để làm cho giá thanh lý tiếp tục giảm xuống và chi phí chỉ đơn giản là bán khống sẽ rất cao.

Aave tung ra các mức thanh lý CRV và CRV

Nhưng trên thực tế, không ai có thể thanh lý CRV cỡ này, vì vậy nếu Aave muốn Michael trả khoản vay của mình, giảm LTV của nhóm cho vay CRV là biện pháp kiểm soát rủi ro chính xác, nhưng không nên đột ngột thay đổi LTV thành 0, điều này sẽ khiến Aave Nguy cơ nợ khó đòi tăng lên đáng kể.

Mặc dù có ít cách hơn để vay CRV trên chuỗi, áp lực bán giao ngay CRV trên chuỗi lớn hơn và hành vi bán khống của nền tảng giao dịch tập trung đã tăng đáng kể trong 6 giờ qua (190% + APY trên BN đến CRV ngắn), và OI đã tăng trong hai giờ 500 watt, 24 giờ tăng thêm 1400 watt.

Người sáng lập CRV hiện đã cho vay hơn 4.400 w stablecoin trong AAVE, Abracadabra, Fraxlend, Curve và Inverse Finance. .

Nhưng trên thực tế, CRV cỡ Aave sẽ bị thanh lý trong trường hợp trượt giá lớn, vì vậy việc giảm LTV của nhóm cho vay CRV là một biện pháp kiểm soát rủi ro đúng đắn, nhưng nên hạ từ từ thay vì đột ngột thay đổi LTV thành 0, do đó Điều đó sẽ dẫn đến rủi ro nợ khó đòi của Aave tăng lên rất nhiều.

Trong ngày hôm qua, người sáng lập Michael đã lấy hơn 700 wCRV ( 25% + ) từ Fraxlend và gửi vào Inverse Finance (tỷ lệ vay cố định 6,84%) 0x 73 f 8 af Địa chỉ này được tạo bởi thị trường FiRM CRV của Inverse Finance, địa chỉ Curve Founding Mọi người đã thế chấp ít nhất 600 wCRV tại địa chỉ này. Hiện tại, có hơn 900 w TVL trong nhóm CRV của Inverse Finance, hầu hết trong số đó được thế chấp bởi những người sáng lập CRV.

Ngoài ra Abracadabra còn tiếp tục cho cầm cố CRV 400w, và gần 8000w CRV nằm trong CDP Abracadabra.

Cuộc chiến dài ngắn CRV 1.0 đã kết thúc với phần thắng thuộc về Michael, liệu cuộc chiến dài ngắn CRV 2.0 sẽ do việc ép giá CRV tăng giá hay việc thanh lý kéo theo hàng loạt khoản nợ khó đòi sẽ chấm dứt, tôi tin rằng thị trường sẽ sớm kết thúc có một câu trả lời.