Gần đây, Da Shuo, một nhà nghiên cứu tại DAOSquare, đã được mời tham dự phiên họp thứ 20 của Catcher School do Chain Catcher tài trợ để chia sẻ về chủ đề "Cách xây dựng hệ thống nhận thức DeFi một cách có hệ thống".

Dashuo cũng là người đồng sáng lập Viện nghiên cứu lúa gạo hỗn hợp, một tổ chức nghiên cứu của DAOSquare, chuyên nghiên cứu và chia sẻ ở nhiều khía cạnh khác nhau như công nghệ, xu hướng, tài chính và tinh thần kinh doanh, nhằm giúp nhiều người phát triển hơn. DAOSquare được sinh ra trong cộng đồng MetaCartel để thúc đẩy khái niệm về DAO.

Trong thời gian chia sẻ, Dashuo đã chia sẻ với cộng đồng người dùng logic về sự gia tăng tập thể gần đây của các dự án DeFi hàng đầu, những hiểu lầm phổ biến về DeFi trên thị trường và cách nắm bắt sự chắc chắn trong sự không chắc chắn của môi trường thị trường. , hy vọng sẽ truyền cảm hứng cho bạn đọc.

Chain Catcher: Bạn có kiến ​​thức rất sâu về lĩnh vực DeFi, vậy làm thế nào bạn nhận ra tiềm năng to lớn của DeFi và đầu tư vào nó ngay từ đầu? Sự phát triển hiện tại có vượt quá mong đợi của bạn không?

Dashuo: Sự khác biệt lớn nhất giữa đợt thị trường tăng giá này so với các đợt trước là đầu tư giá trị đã bắt đầu chiếm ưu thế, niềm tin chủ yếu đến từ các chỉ số dữ liệu: TVL, lượng người dùng và tốc độ tăng trưởng thay vì chỉ dựa vào niềm tin.

Thông qua các chỉ số dữ liệu, chúng ta có thể nhận thấy rằng DeFi đang phát triển nhanh chóng và tiền là thông minh nhất. Thị trường nóng lên chỉ vì niềm tin đủ mạnh. DeFi có khả năng phục hồi tốt nhất khi thị trường sụp đổ và DeFi là người đầu tiên phục hồi sau sự sụp đổ thị trường ổn định.Điều này phản ánh điều này.

Ngoài các chỉ số dữ liệu chung, mức độ cứng nhắc của nhu cầu cũng là một yếu tố quan trọng trong việc sàng lọc các mục tiêu đầu tư. Để đánh giá những nhu cầu cứng nhắc, trước hết phụ thuộc vào mặt hàng mà bạn sử dụng nhiều nhất, xin mượn câu nói nổi tiếng về đầu tư chứng khoán là “hãy mua thương hiệu quen thuộc”.

Nếu bạn sử dụng Uniswap nhiều nhất, thì hãy mua UNI, nếu bạn sử dụng nhiều nhất 1 inch, hãy mua 1INCH và đối với Aave hoặc Compound trong lĩnh vực cho vay, bạn có thể mua bất kỳ loại nào bạn sử dụng nhiều nhất. Một ví dụ khác là một số dự án khác, ngay cả khi bạn không phải là người dùng của anh ấy, bạn có thể suy đoán, nhưng rất ít dự án có thể vượt trội hơn những nhà lãnh đạo thường được sử dụng đó.

Quay trở lại nguồn gốc của DeFi, trong suốt 18 năm thị trường giá xuống, nhiều nhà đầu tư trên thị trường không có tiền, họ cần vay để mua thêm những đồng tiền mà họ cho là đã chạm đáy, lúc đó Makerdao và Compound chủ yếu cung cấp cho vay, nhưng họ đã vay tiền từ đó. Mua tiền ở đâu vẫn là một vấn đề. Vào thời điểm đó, IDEX, 0x và các sàn giao dịch sổ lệnh khác chưa sâu lắm, phải đến khi Uniswap ra mắt vào cuối năm 2018, việc vay mượn mới được thực hiện. và mua tiền xu hình thành một vòng khép kín.

Nhưng ở giai đoạn này, DeFi vẫn chưa trở nên phổ biến. Tất cả những gì bạn có thể thấy là dữ liệu đang tăng trưởng đều đặn. Mọi thị trường lớn đều được thúc đẩy bởi siêu đổi mới. Sau một thời gian lên men, cuối cùng nó sẽ bùng nổ. Có đủ thời gian cho bạn để quan sát và suy nghĩ. Khi dữ liệu đạt đến một mức nhất định, bạn có thể đưa ra một số giả định cho nó, "Nếu một số điều kiện nhất định được đáp ứng, liệu nó có trở thành cầu chì của thị trường giá lên không?"

Ví dụ: nếu tất cả các dự án mới được phát hành trên Uniswap, liệu mọi người có FOMO vì hiệu ứng kiếm tiền, sau đó thúc đẩy thị trường cho vay cầm cố các loại tiền chính để mua altcoin hay không.

Cả cho vay và tài sản tổng hợp đều là siêu đổi mới, nhưng hai điều này không mang tính quyết định, có hai lý do cho điều này: Thứ nhất, nếu không có số lượng lớn tài sản đầu cơ trên Uniswap, nhu cầu cho vay sẽ không tăng. Thứ hai, nếu Uniswap không thu hút được một số lượng lớn stablecoin, thì sẽ không thể làm cho thị trường tài sản tổng hợp và thị trường phái sinh hoạt động.

Công cụ bắt chuỗi: Bạn thường đánh giá giá trị của một dự án DeFi từ những góc độ nào? Có thể phân tích từ đầu tư thành công nhất của cá nhân được không?

Dashuo: Ngoài TVL và lượng người dùng, nó còn có sức mạnh độc quyền và sự đổi mới. Sức mạnh độc quyền đến từ hiệu ứng mạng và danh tiếng thương hiệu, chẳng hạn như Uniswap và Aave.

Mặc dù Sushi đã chuyển hướng một số LP lỏng, nhưng hầu hết các dự án đều được triển khai trên Uniswap vì nó có hai tuyến phòng thủ mạnh nhất, số lượng người dùng lớn nhất và mức tiêu thụ nhiên liệu thấp nhất.

Điều này cũng đúng với Aave, công ty đầu tiên phát hành tiền xu (trước Compound) và có một cộng đồng mạnh mẽ. TVL khổng lồ xác định nó có đủ tài sản cho vay, thời gian hoạt động an toàn càng dài thì niềm tin của người dùng càng tăng, chi phí bảo hiểm càng giảm, điều này khó có thể nhân rộng. Tất nhiên, đó cũng là do việc tích lũy danh tiếng bảo mật khó tái tạo, điều này cũng khiến tiến độ di chuyển người dùng v2 tương đối chậm.

Tôi nghĩ thành công nhất là đầu tư vào kyber vào cuối năm 2019. Lúc đó DeFi chưa phổ biến, tôi và bạn bè thường nói về điều thú vị của Uniswap, chúng tôi gọi đó là nền tảng của "đồng thịnh vượng". mười nghìn đồng tiền”. Nhưng lúc đó Uniswap chưa có tiền tệ, chỉ có kyber có dữ liệu tốt, tất nhiên không phải là thành công nhất về quy mô lợi nhuận, nhưng kyber phù hợp nhất với chủ đề “xây dựng hệ thống nhận thức” ngày nay. và nó hướng tới tương lai.

Ngoài ra, về đầu tư DeFi, tôi có một người thầy rất quyền lực ở bên cạnh. Đề xuất của anh ấy là bố trí toàn bộ lĩnh vực. Tôi cũng rất đồng ý. Rốt cuộc, chi phí ra quyết định trong các lĩnh vực mới là quá cao .

Chain Catcher: Giá trị thị trường của các dự án DeFi hàng đầu đang tăng lên trong thời gian gần đây, phá vỡ nhận thức của nhiều người và được coi là "mạnh sẽ mãi là mạnh", theo bạn, nguyên nhân đằng sau xu hướng tăng này là gì?

Dashuo: Tóm tắt của câu hỏi này là "tiền lớn theo đuổi sự chắc chắn".

Sau sự phát triển bùng nổ của DeFi vào năm 2020, nhiều nhà đầu tư đã thu được lợi nhuận khổng lồ. Họ đã tạo ra hiệu ứng chồng chất với các quỹ tổ chức mới tham gia. Mọi người sẽ chỉ đầu tư vào các dự án có dữ liệu, người dùng và đủ hào. Thay vì tin vào sự thành công của một dự án mới, tốt hơn là nên đặt cược vào một dự án đã thành công, đây là lý do cơ bản tại sao kẻ mạnh luôn mạnh mẽ.

Đồng thời, DeFi vẫn nằm trong vòng tròn tiền tệ. Nếu nó được mở rộng ra nền kinh tế toàn cầu, thì đó chỉ là một con tàu. Vì mức trần của hoạt động kinh doanh cơ bản đơn giản là đủ cao, nên các quỹ lớn tất nhiên sẽ thích những dự án hàng đầu này hơn.

Chain Catcher: Ngày nay, các dự án mới liên tục xuất hiện, bạn thường sử dụng kênh nào để khám phá các dự án DeFi mới? Những công cụ nào sẽ được sử dụng để truy vấn hoặc đánh giá giá trị của những dự án ban đầu này?

Dashuo: Các kênh tôi sử dụng là Twitter, nhóm WeChat và nhóm Telegram Ngoài ra còn có một dextool cho các loại tiền mới phổ biến. Xung quanh tôi cũng có những người bạn theo dõi địa chỉ của những người chơi lớn để nắm bắt những dự án mới, nhưng tôi chủ yếu dành sức lực cho việc nghiên cứu kỹ thuật nên chỉ có thể để ý đến những tin tức cũ từ nhóm và bạn bè. Nhưng điều này cũng có cái lợi, nó giúp tôi lọc bớt một số dự án tồi, theo quan sát của tôi thì tỷ lệ thành công của các dự án mới ra khỏi thị trường giá lên thực tế không cao.

Từ góc độ đầu cơ, nó chủ yếu phụ thuộc vào các tổ chức và đối tác đầu tư dự án. Các đối tác quan trọng hơn các nhà đầu tư, bởi vì DeFi là tổ hợp và chỉ có thể được khởi động nhanh với sự hỗ trợ của các mô-đun DeFi trưởng thành khác. Ngoài ra, nó còn phụ thuộc vào việc liệu có những đổi mới được kỳ vọng sẽ phù hợp với thị trường hay không, liệu nó có thể giải quyết vấn đề nhu cầu cứng nhắc hay không và liệu sản phẩm đã được sản xuất và sẽ sớm được tung ra trên mạng chính hay không. , vì vậy cố gắng không mua tiền xu không khí.

Chain Catcher: Trong số các hoạt động cho vay DeFi, DEX, công cụ phái sinh và các hoạt động khác, bạn nghĩ hoạt động nào hứa hẹn nhất? Những bài hát nào hiện đang bị đánh giá thấp? Tại sao?

Dashuo: Trên thực tế, tất cả chúng đều rất hứa hẹn. Tuy nhiên, DEX (AMM) có lợi thế gia nhập lớn hơn và khả năng sinh lời của các công cụ phái sinh cũng tốt hơn.Cho vay là hoạt động kinh doanh cơ bản cốt lõi của DeFi, nhưng hiện tại nó chỉ được chơi trong vòng tròn và chưa được mở rộng.Vẫn còn rất nhiều chỗ cho trí tưởng tượng trong tương lai.

Ngành tài chính phụ thuộc vào quy mô doanh thu của nó, sau đó là phí giao dịch. Phí giao dịch có thể được thêm vào cao bao nhiêu chủ yếu phụ thuộc vào giá trị xác định mà các dịch vụ do thỏa thuận cung cấp có thể giúp người dùng đạt được bao nhiêu.

Ví dụ, tỷ lệ phí của YFI rất cao và tỷ lệ phí của các sản phẩm thanh khoản được cam kết như lido cũng rất cao.Ở đây, điểm nhấn là lợi nhuận xác định. Dựa trên điều này, người ta suy đoán rằng phí thỏa thuận cho các sản phẩm có thu nhập cố định cũng sẽ cao hơn. Những sản phẩm có tỷ suất sinh lời kỳ vọng này có tần suất giao dịch rất thấp.

Chỉ những sàn không có kỳ vọng lợi nhuận cố định như DEX mới có tần suất cao và lưu lượng lớn. Hai cấu trúc tỷ lệ là khác nhau, thị trường nhận ra rõ ràng các giao thức tần suất cao hơn và chỉ sau khi chúng đủ đắt, chúng mới chuyển sang các kịch bản tần suất thấp và giá trị cao.

Chain Catcher: Phần mềm trung gian được đề cập trong bài viết gần đây của bạn cũng rất thú vị. Ngoài việc phân loại các dự án DeFi theo chiều ngang, bạn nghĩ làm cách nào để phân loại các dự án ở các cấp độ DeFi khác nhau theo chiều dọc? Làm thế nào giá trị có thể được nắm bắt ở mỗi cấp độ?

Dashuo: Middleware và aggregators là những track tương đối đặc biệt. Khỏi phải nói về phần mềm trung gian, người dùng và nhà đầu tư của các dự án DeFi chắc cũng cảm nhận được giá trị của cỗ máy tiên tri, nếu không có cỗ máy tiên tri an toàn và đáng tin cậy để nuôi giá, tài sản của bạn có thể bị dìm giá bất cứ lúc nào (chèn pin) .

Đối với công cụ tổng hợp, nhiều người không hiểu lắm về giá trị của nó, nếu Uniswap là duy nhất thì nó vô nghĩa, chỉ có sự phân mảnh thanh khoản mới có lợi hơn cho nó. Sau khi Sushi phân tách tính thanh khoản của Uniswap, nó đã làm rõ trạng thái của bộ tổng hợp và tại đây logic phân lớp và phân đoạn đã xuất hiện.

Sharding: Sushi, Uniswap là hai shard thanh khoản lớn nhất.

Phân lớp: 1 inch là giao diện tổng hợp cấp cao nhất và lớp dưới của nó là Uniswap, Sushi và 41 giao thức khác.

Do đó, việc Sushi phân tách Uniswap có ý nghĩa rất lớn, không chỉ góp phần giúp Uniswap phát hành tiền sớm hơn mà còn giảm trượt giá cho người dùng sau khi thúc đẩy cắt giảm thanh khoản. Chỉ cần tưởng tượng, nếu bạn lấy nước từ một bể nước và lấy cùng một lượng nước từ hai bể nước, mực nước giảm phải được chia sẻ, và điều này cũng đúng trong bể AMM. Ngã ba này chắc chắn có ý nghĩa lịch sử, nhưng không có nghĩa là chúng chắc chắn sẽ tồn tại lâu dài.

Vào năm 2019, tôi đã đề xuất một khái niệm "Web3 là phân tán trước rồi mới tổng hợp", điều này cũng đã được xác nhận ở đây, nghĩa là không chỉ mạng blockchain sẽ bị phân mảnh và phân lớp (Lớp 1, Lớp 2), mà cả nhóm quỹ cũng sẽ được chia tách và phân lớp, và nhiều cải tiến chưa biết khác cũng sẽ phát triển theo cách này.

Về giá trị nắm bắt ở mỗi cấp, tôi nghĩ nó dựa trên giá trị của dịch vụ. Lớp tổng hợp có cần thiết hay không phụ thuộc vào mức độ chi tiết của phân khúc thanh khoản. Giá trị hiện tại của Uniswap và Sushi chiếm 90% thị trường là điều hiển nhiên Ngoài ra, các giải pháp tối ưu hóa thanh khoản của Balancer, Bancor, DODO, v.v. cũng được tính đến.

Trong tình huống này, các công cụ tổng hợp như 1inch, Matcha hoặc DODO đã trở thành thứ mà người dùng chỉ cần, ít nhất là đối với tôi, mặc dù phí nhiên liệu hơi đắt nhưng sẽ tiết kiệm chi phí hơn và được tối ưu hóa để mua hoặc bán thông qua nhiều nhóm. của giao dịch.

Một tình huống khác là tôi không biết nhóm AMM nào được xây dựng trong một loại tiền nhất định. Ví dụ: một lần tôi vô tình mua một mã thông báo nhất định từ Uniswap và nó đắt hơn 30% so với Sushi, vì vậy mặc dù các công cụ tổng hợp như 1inch đắt nhưng chúng thực sự có thể giúp người dùng tiết kiệm tiền.

Một yêu cầu khác của bộ tổng hợp là chức năng giao dịch riêng để ngăn chặn việc chạy trước, người dùng thường xuyên sử dụng AMM chắc có thể hiểu được điều này, việc chạy trước của rô-bốt rất rắc rối và khả năng trượt giá mà bạn đặt sẽ bị rô-bốt ăn sạch.

Điều này thậm chí còn rõ ràng hơn khi lấy các đồng tiền mới. Độ trượt giá cũng là 3. Tôi sử dụng Uniswap với tỷ lệ thất bại trong giao dịch rất cao, nhưng tôi hiếm khi thất bại sau khi sử dụng tùy chọn "bảo vệ quyền riêng tư của giao dịch trước khi niêm yết" của 1inch. Nếu tất cả người dùng đến giao dịch từ 1 inch, thì việc nó nắm bắt được giá trị là điều tất nhiên.

Các nguồn doanh thu tổng hợp bao gồm các nhóm tự xây dựng và các dịch vụ giá trị gia tăng. Sự ra đời của cho vay (đòn bẩy) và các công cụ phái sinh cũng là một lĩnh vực kinh doanh tiềm năng trong tương lai, tất nhiên, cho vay không phải là một phần chức năng cốt lõi của giao dịch, mà chỉ là một trong những chiến lược để tăng khối lượng giao dịch. vẫn còn cho lấy.

Gần đây, tôi đã thấy khái niệm DeFi Pooling do starkware đề xuất, khái niệm này cũng chính thức thiết lập logic phân cấp. Bitcoin đại diện cho một ngân hàng khóa cá nhân phân tán, trong khi Ethereum là một ngân hàng hợp tác thông minh phân tán.

Một dành cho các cá nhân và một dành cho các tổ chức và nhóm, chẳng hạn như các tổ chức tự trị phân tán (DAO). Trên thực tế, chúng ta mới bắt đầu bước vào trạng thái này, gần đây bạn có để ý thấy nhiều tên dự án có hậu tố là DAO, lido DAO, bagder DAO, PieDAO, v.v., nhưng chúng có kết thúc bằng DAO hay không thì đều là DAO.

AMM do Uniswap đại diện là một pool công cộng cho phép cộng đồng tham gia đóng góp thanh khoản. Hành vi này là DAO, không có sẵn trong sổ đặt hàng. Sổ đặt hàng hoàn toàn là cạnh tranh theo định hướng thị trường. Nó chỉ khuyến khích cạnh tranh, trong khi AMM Đó là khái niệm khuyến khích hợp tác, chúng ta hãy làm cho nhóm lớn hơn và kiếm tiền cùng nhau, đó là nguồn giá trị thực sự của chuỗi khối. Đây cũng là cơ sở quan trọng để lựa chọn dự án, xem mục tiêu và mô hình kinh tế của dự án có khuyến khích hợp tác hay không.

Chain Catcher: Vài ngày trước, Chain Catcher đã phát hành bài viết "Suy nghĩ lại về quản trị phi tập trung". Cao, bởi vì tính ổn định của cơ chế cũng là một yếu tố quan trọng để đo lường mức độ phi tập trung của dự án. Theo nghĩa này, Maker và Yearn không được phân cấp đủ Bạn nghĩ gì về quan điểm này?

Dashuo: Trong môi trường Trung Quốc, chúng tôi dịch phân cấp thành phân quyền, nhưng nó cũng có nghĩa là "phân quyền" trong từ điển.

Vì lý do lịch sử (vấn đề tuân thủ quy định của ICO), nhiều dự án không phân phối quyền (mã thông báo) trực tiếp cho người dùng thực của nó, vì không có người dùng trong giai đoạn đầu của dự án.

Lấy MakerDAO làm ví dụ, cộng đồng của nó được chia thành hai phần, nhà cung cấp khoản vay và người dùng tiền tệ ổn định DAI. MKR chỉ được phân phối cho các nhà đầu tư, không phải cho người dùng DAI. Phương thức phân phối của YFI đã được mọi người khen ngợi, nhưng gần đây nó cũng gặp phải vấn đề tài chính và cần phát hành thêm để duy trì sự phát triển của dự án. Cả hai dự án này đã thúc đẩy rất nhiều sự tiến bộ của ngành, nhưng cũng có một số vấn đề nhất định trong cấu trúc mã thông báo.

Trong giai đoạn đầu, MakerDAO cần nỗ lực của nền tảng để mở rộng bối cảnh, nhưng hiện tại đã có nhiều dự án tích cực sử dụng DAI. Trong tương lai, nó có thể cố gắng để các thành viên sinh thái này cũng tham gia quản trị thay vì chỉ nắm giữ tiền tệ quản trị, khóa DAI trong ứng dụng Vị trí cũng có thể được sử dụng làm quyền biểu quyết và quyền chia cổ tức.

Mục tiêu của phân quyền là trao đủ quyền cho các bên liên quan, bao nhiêu là đủ tùy từng dự án, miễn sao không ảnh hưởng đến việc phát triển kinh doanh và mở rộng cộng đồng, trong tương lai sẽ có nhiều phương án quản trị công bằng hơn.

Câu trả lời cho câu hỏi trước đó đã thực sự dẫn đến DAO, về quản trị, bất kể mục tiêu của nó là gì, bản chất của nó là cân bằng lại thỏa thuận, chẳng hạn như điều chỉnh số tiền thuế thỏa thuận, thêm tiền mới vào khai thác thanh khoản và bỏ phiếu để quyết định liệu để phát triển một chức năng mới và nhiều hơn nữa. Đây là quá trình phá vỡ sự cân bằng và sau đó tái cân bằng khi giao thức mở rộng.

Một khi chúng ta muốn phát triển thì phải có quá trình mở rộng để gắn kết lại lợi ích của các bên tham gia dự án. Mục tiêu của DAO là thu hút nhiều người tham gia hơn và dựa trên các thỏa thuận tự trị để hình thành phạm vi đồng thuận lớn nhất. Ngoài chuỗi công khai cơ bản, ngày càng có nhiều ứng dụng bắt đầu chọn mô hình quản trị ủy thác, điều này rất hữu ích trong việc cải thiện hiệu quả của việc ra quyết định của cộng đồng trong quá trình phát triển ban đầu.

Theo quan sát của chúng tôi, nhiều nhà đầu tư rất quan tâm đến nội dung của đề xuất, nhưng bị hạn chế bởi ngôn ngữ và công cụ quản trị không đầy đủ, chi phí biểu quyết cao và các vấn đề khác, dẫn đến nhiều người phản đối việc tham gia.

Tất nhiên, điều đó không có nghĩa là 90% người dân sẽ bỏ phiếu cho quản trị sau khi giải quyết các vấn đề kỹ thuật, mục tiêu cuối cùng của quản trị là giảm bỏ phiếu và thay thế quản trị bằng hành vi cá nhân của cộng đồng "trò chơi không hợp tác", chỉ giữ lại số phiếu bầu tối thiểu yêu cầu. Quản trị càng được chính thức hóa, hệ thống càng trở nên kém hiệu quả.

Ví dụ: DEX có cần quản trị bỏ phiếu không? Một thỏa thuận không được phép không nên yêu cầu quản trị về vấn đề này và có thể tự do liệt kê các đồng tiền. Danh sách mã thông báo của Uniswap là một nỗ lực tốt để giảm thiểu việc quản lý. Bất kỳ ai cũng có thể tạo danh sách mã thông báo của riêng mình.

Chain catcher: Sự trỗi dậy của Sushi trong năm nay cũng rất ấn tượng, nhanh chóng từ dự án copy code trở thành dự án dẫn đầu, trong đó các KOL thị trường như SBF đóng vai trò chính, điều này có nghĩa là dù thế nào đi chăng nữa công nghệ dự án hay nền tảng của nhóm là gì, miễn là cộng đồng Có sự đồng thuận đủ mạnh để trở thành người đứng đầu dự án không? Hiện tượng này có hợp lý không?

Dashuo: Có nhiều yếu tố để Sushi thành công, nhưng yếu tố quan trọng nhất là hợp lý và giá trị. Sushi đã phân nhánh Uniswap và chia AMM tiêu chuẩn thành hai nhóm độc lập, điều này có lợi hơn cho trải nghiệm người dùng và phân cấp để tránh một điểm thất bại.

Một ngã ba khác, yfi/yfii, hiện tại không có ý nghĩa đặc biệt. Tất nhiên, bản thân loại sản phẩm này có thể có nhu cầu của cộng đồng khu vực, và nếu có, nó có thể tồn tại độc lập. Ngay cả khi chúng hợp nhất lại, nó sẽ không tạo ra hiệu ứng 1+1>2, mà có thể làm giảm động lực đổi mới. Tôi nghĩ rằng những lợi thế của việc có ít nhất 2 sự kiện cạnh tranh trên một đường đua vẫn lớn hơn những bất lợi.

Chain Catcher: Bạn nghĩ đâu là những hiểu lầm phổ biến về DeFi trên thị trường hiện tại? Bạn đã có bất kỳ đánh giá lớn hoặc nhận thức sai lầm trong quá khứ?

Dashuo: Một hiểu lầm phổ biến cũng đã được thảo luận ở trên. Nhiều nhà đầu tư trên thị trường quá hào hứng với các dự án DeFi mới, thay vào đó họ hy sinh vị trí của họ trong các dự án DeFi hàng đầu. Trên thực tế, nhìn lại, có rất ít dự án mới vượt trội hơn UNI và AAVE .Ngay cả khi có, Bạn cũng ít có khả năng bị thừa cân.

Bảo hiểm là một trong những hướng đi chính của DeFi, nhưng do kinh doanh tăng trưởng chậm nên hiệu suất chung của lĩnh vực này không tốt nên tóm lại là vẫn phụ thuộc vào các chỉ số dữ liệu. , và khó trở thành ổn định Cơ hội tích lũy của cải.

Trong thời kỳ bùng nổ DeFi từ tháng 7 đến tháng 8 năm ngoái, tôi không có vị trí quan trọng trong YFI, đó là sai lầm lớn của tôi. Tóm lại, lý do là trong thời gian đó, một số dự án nhanh chóng thu được lợi nhuận, khiến tôi mất đi sự nhạy cảm với các dự án sáng tạo.

Chain Catcher: Kiến thức và hành động không thống nhất cũng là điểm nhức nhối nhất của người dùng bình thường khi đầu tư, theo bạn tại sao mọi người khó đạt được sự thống nhất giữa kiến ​​thức và hành động trong đầu tư? một số cách để giải quyết vấn đề này là gì?

Dashuo: Liệt kê các nguyên tắc cơ bản lạc quan, tiến bộ quan trọng và sự hợp tác, đồng thời xem xét các nguyên tắc cơ bản này vào thời điểm hoảng loạn để xem có thay đổi nào không và cố gắng không bị ảnh hưởng bởi những cảm xúc tiêu cực ngắn hạn.

Điều quan trọng là không được nhìn trái và nhìn phải khi nắm giữ tiền trong một thị trường tăng giá. Không phải nói rằng các vị trí không thể được điều chỉnh, nhưng tiền đề của việc điều chỉnh các vị trí là các điều kiện cơ bản tại thời điểm mua đã thay đổi.

Muốn đạt được sự thống nhất giữa kiến ​​thức và hành động càng khó hơn, đôi khi mình không thể hoàn toàn đạt được, đầu tư là một quá trình bù đắp thiếu sót, chỉ cần còn thiếu sót thì tỷ lệ thất bại sẽ tăng lên, vậy thì tốt hơn để đa dạng hóa các mục tiêu đầu tư. Trở nên giàu có hơn là thiên hướng của người sống sót. Những người không theo đuổi việc làm giàu trong vòng tròn tiền tệ sẽ trở nên giàu có từ từ.

Chain Catcher: Cuối cùng, xét theo xu hướng chung của ngành, giá trị của các sản phẩm DeFi đã được ngành công nhận, vậy bạn nghĩ tình hình chung hiện tại của việc khám phá giá trị của thị trường là gì? Thị trường này từng trải qua một đợt điều chỉnh mạnh vào tháng 9 năm ngoái, theo ông, liệu nửa năm nữa có khả năng xảy ra một đợt điều chỉnh tương tự? Làm thế nào để nắm bắt sự chắc chắn trong sự không chắc chắn của môi trường thị trường này?

Dashuo: Xu hướng thị trường rất khó dự đoán. Điều chắc chắn duy nhất là sự tăng trưởng của các chỉ số dữ liệu. Đây là sự khác biệt lớn nhất trong vòng thị trường tăng giá này. Thông tin gần đây về việc Coinbase định giá 100 tỷ cũng đã tạo niềm tin lớn cho thị trường, hiện tại DeFi đang cạnh tranh với CEX về người dùng, gần đây thị phần của DEX đã đạt khoảng 10%, rất đáng kinh ngạc.

Uniswap tăng sau khi nhiều ông lớn tin rằng DEX không thể được khẳng định, vì vậy, với tư cách là một ngành mới nổi, điều rất quan trọng là phải "Sống đói, cứ ngu" và không dễ dàng đưa ra kết luận. Điều rất quan trọng là phải giữ một tâm trí cởi mở.

Sau giai đoạn tăng trưởng nhanh này, mọi người đều có thể cảm thấy bong bóng, nhưng tôi thường nghe các nhà đầu tư có kinh nghiệm xung quanh tôi nói rằng "thị trường tăng giá không có đỉnh", và miễn là TVL và lượng người dùng vẫn tăng nhanh, họ vẫn có thể lạc quan .

Không mất nửa năm, chỉ cần nó tiếp tục phát triển như vậy, sẽ có một sự điều chỉnh lớn, tình huống tốt nhất là mỗi khi DeFi đạt đến một cấp độ mới, giá chính cũng sẽ theo kịp và đẩy TVL lên.

Trong một môi trường không chắc chắn, tìm kiếm các dự án bị định giá thấp với các chỉ số dữ liệu tốt là một chiến lược để tăng tính chắc chắn, nhưng tiền đề này là sau khi triển khai các chip xanh DeFi.