Bitwise: 왜 최상위 자본이 새로운 퍼블릭 체인에 미친 듯이 투자할까?
- 핵심 관점: 최근 스테이블코인 및 자산 토큰화 시나리오를 위해 특별히 설계된 Arc, Canton, Tempo 세 개의 퍼블릭 체인이 수억 달러 규모의 자금을 조달하여, 규제 입법의 명확화, 프라이버시 보호의 비즈니스 필수 요소화, 전통 거대 기업의 본격적인 시장 참여라는 세 가지 업계 트렌드를 드러냅니다.
- 핵심 요소:
- Circle 산하 Arc는 2억 2200만 달러를 조달하여 기업 가치 30억 달러를 인정받았으며, 투자자로는 블랙록, 뉴욕증권거래소 모회사 등이 포함됩니다. Canton Network 개발사 Digital Asset은 20억 달러의 기업 가치로 3억 달러를 조달했으며, a16z가 주도했습니다.
- 위 자금 조달은 모두 2025년 7월 미국 의회가 《Genius 법안》을 통과시킨 이후에 이루어져, 규제 명확화가 기관 자본의 진입에 핵심적인 촉진제 역할을 했음을 보여줍니다.
- 세 퍼블릭 체인은 모두 원천적으로 비공개 거래 기능을 내장하고 있어, 이더리움, 솔라나 등 기존 퍼블릭 체인과 차별화되며, 기업이 완료되지 않은 거래, 급여 명세서 등의 상업적 프라이버시를 공개하기 꺼리는 니즈를 정확히 충족시킵니다.
- Arc는 상장 기업 Circle이 주도합니다. Canton 투자자에는 골드만삭스, 시타델, DTCC, 나스닥 등 월가 거물들이 포함됩니다. Tempo는 Stripe와 Paradigm이 공동으로 구축했으며, Visa, Shopify 등 기업이 관련되어 있습니다.
- 전통 거대 기업의 진입은 업계에 더 풍부한 자본과 표준화된 운영 방식을 가져올 것이며, 네이티브 퍼블릭 체인과의 경쟁 및 협력을 통해 업계 혁신 속도를 높일 것으로 예상됩니다.
원문 작성: Matt Hougan, Bitwise 최고투자책임자
원문 편집: Saoirse, Foresight News
업계 뉴스는 종종 한꺼번에 쏟아집니다. 이런 순간은 주목할 가치가 있는데, 그 뒤에는 반드시 중요한 트렌드가 발생하고 있기 때문입니다.
바로 이번 주 월요일, 스테이블코인 발행사 Circle이 자사의 새로운 블록체인 프로젝트 Arc가 2억 2200만 달러의 자금을 조달하여 전체 평가액이 30억 달러에 달한다고 공식 발표했습니다. 투자자阵容은 블랙록, Apollo Funds, 뉴욕증권거래소 모회사 등 최고 기관들로 화려합니다.
그리고 하루 전인 일요일, 또 다른 신흥 블록체인 Canton Network의 개발사 Digital Asset이 a16z가 주도하고 20억 달러의 가치 평가로 3억 달러를 모금하는 자금 조달 소식을 전했습니다.
이뿐만이 아닙니다. Stripe 산하의 Tempo 블록체인은 이미 이 분야를 선도하고 있었습니다. 작년 말 5억 달러의 자금을 조달하여 평가액이 50억 달러에 달했으며, 이후 DoorDash, Visa 등 기업과의 전략적 제휴를 연이어 발표했습니다.
Arc, Canton, Tempo 세 개의 퍼블릭 체인은 모두 스테이블코인과 자산 토큰화 시나리오에 맞춰 설계되었습니다. 이번 집중적인 자금 조성 열풍을 통해 저는 암호화폐 업계에서 매우 중요한 세 가지 시사점을 도출할 수 있었습니다.
자본은 항상 규제 입법을 따른다
위에서 언급된 수억 달러 규모의 대규모 자금 조달은 모두 2025년 7월 미국 의회가 《Genius 법안》을 통과시킨 이후에 이루어졌습니다.
저는 법안이 통과되기 전까지 미국의 암호화폐 입법 과정이 지지부진하여 업계 투자 활성화를 직접적으로 저해했다고 생각합니다. 주요 기관들은 규제 전망이 불확실한 상황에서 사업을 추진하거나 퍼블릭 체인 인프라를 구축하기를 꺼렸습니다. 그러나 이제 규제가 명확해지면서 업계 구도가 변화하고 있습니다.
《Genius 법안》의 보호 아래 있지 않았다면 이러한 프로젝트들이 현재의 가치 평가를 유지하고 대규모 자금 조달을 완료할 수 있었을지는 아무도 확신할 수 없지만, 규제의 명확화가 결정적인 촉매제 역할을 했다는 것은 분명합니다.
투자자들에게 가장 생각해볼 만한 질문은 암호화폐 업계의 포괄적인 시장 구조 법안인 《Clarity 법안》이 의회를 무사히 통과한다면 업계에 얼마나 큰 기회가 열릴 것인가 하는 점입니다.
《Clarity 법안》의 적용 범위는 《Genius 법안》보다 훨씬 광범위하며, 법안의 최종 문안이 아직 확정되지 않았기 때문에 영향을 정확하게 예측하기는 어렵습니다. 그러나 자산 토큰화 분야와 규제 준수 금융 인프라가 가장 큰 수혜를 받을 방향이라는 것은 확실합니다. 또한 법안의 최종 버전이 탈중앙화 금융, 혁신적인 토큰 설계 등의 분야에도 동시에 긍정적인 영향을 미치기를 기대하며, 구체적인 내용은 공식 문안이 나온 후에 지켜봐야 합니다. 《Clarity 법안》은 모두가 계속 주시할 가치가 있습니다.
프라이버시 보호, 현상 수준의 핵심 애플리케이션이 될 수도
Arc, Canton, Tempo는 공통적인 특징을 가지고 있으며, 이것이 이더리움, Solana와의 가장 큰 차이점이기도 합니다. 세 퍼블릭 체인 모두 기본적으로 비공개 거래 기능을 내장하고 있습니다.
암호화폐 자산이 점차 주류 비즈니스 현장에 통합됨에 따라 이러한 설계 논리는 현실적인 요구에 매우 잘 부합합니다. 공개 블록체인의 투명성은 신뢰를 구축하는 초석이지만, 비즈니스 현장에서는 오히려 약점이 될 수 있습니다.
기업들은 아직 완료되지 않은 모든 거래가 네트워크 전체에 공개되는 것을 원하지 않으며, 직장인들도 자신의 급여 내역을 누구나 블록 탐색기를 통해随意로 조회할 수 있게 하는 것을 원하지 않습니다. 이럴 때 공개 투명성은 더 이상 장점이 아니라 현실적인 골칫거리가 됩니다.
블록체인의 투명성을 가장 확고하게 지지하는 사람들조차 인정해야 합니다. 비즈니스 세계에는 본래 적절한 수준의 프라이버시와 정보 비밀이 필요하다는 것을 말입니다. 이 세 개의 신흥 퍼블릭 체인은 기본 설계 단계부터 프라이버시 기능을 내장하여 전통적인 기관들의 진정한 요구를 정확히 파고들었습니다. 그리고 최근의 잇따른 대규모 자금 조달은 이 트랙의 방향성이 완전히 옳았다는 것을 입증하고 있습니다.
전통적인 거대 기업들의 본격적인 참여와 경쟁 구도 진입
Arc, Canton, Tempo가 가장 특별한 점은 최고 수준의 기업 및 금융 기관을 배경으로 하고 있다는 것입니다.
- Arc는 상장 기업 Circle이 주도하여 개발했습니다.
- Canton의 배후 투자자로는 골드만삭스, 시타델, 미국 예탁 신탁 청산 회사(DTCC), 나스닥, BNY Mellon, S&P Global, Virtu 등 월스트리트 거물들이 포함됩니다.
- Tempo는 결제 거대 기업 Stripe와 암호화폐 벤처 캐피탈 Paradigm이 공동으로 만들었으며, Anthropic, 도이체방크, Revolut, Shopify, Visa, OpenAI가 프로젝트 아키텍처 설계에 참여했습니다.
반면 기존의 퍼블릭 체인은 완전히 다릅니다. 이더리움은 19세 대학 중퇴 청년이 비트코인 포럼에서 시작했고, Solana는 퀄컴 엔지니어의 번뜩이는 아이디어에서 나왔습니다.
물론 이것이 전통적인 거대 기업들이 반드시 성공할 것이라는 의미는 아닙니다. 사실 개인적으로는 장기적으로 암호화폐 네이티브 프로젝트를 더 낙관적으로 봅니다. 하지만 부인할 수 없는 것은 은행, 대형 기술 기업들의 참여가 업계에 더 풍부한 자본, 더 강력한 실행력, 더 전문적이고 표준화된 운영을 가져올 것이라는 점입니다.
동종 업계 간의 경쟁과 협력은 성장을 촉진합니다. 저는 거대 기업과 네이티브 프로젝트 간의 양방향 경쟁을 통해 전체 암호화폐 업계의 혁신 속도와 발전 경계가 더욱 넓어질 것이라고 믿습니다.
결국, 강철은 강철로 갈아야 경쟁과 협력이 진보를 낳을 수 있기 때문입니다.
