파월 연임 확률 98% 급등, 트럼프의 '해고 명령'은 그저 입발림일 뿐?

Original | Odaily (@OdailyChina)

Author | Golem (@web3_golem)

트럼프는 이제 진정으로 '내우외환(內憂外患)'의 맛을 보고 있는 것 같다: 외부적으로는 이란과의 분쟁이 끊이지 않고, 내부적으로는 연방준비제도(Fed) 의장 제롬 파월과의 '궁중 싸움'이 점점 격해지고 있다.

두 사람은 오래전부터 서로 마음에 들지 않았다. 파월은 이전에 여러 번 트럼프의 의지에 따라 금리를 인하하지 않았고, 트럼프도 여러 번 파월을 해고하겠다고 밝혔다. 원래라면 조금만 더 참으면 이 골칫거리는 곧 자동으로 사라질 수 있었다: 파월의 Fed 의장 임기는 2026년 5월 15일에 만료된다. 그가 이사회 구성원으로서 2028년까지 남아 있을 수는 있지만, 트럼프가 지명한 측근 케빈 워시가 자리에 오르기만 하면, 새 의장이 발언권을 쥐고 순종적인 금리 인하 시대가 눈앞에 다가온 것처럼 보였다.

그러나, 예상치 못한 일이 발생했다. Odaily Seer 예언자 채널 모니터링에 따르면, Polymarket에서 파월이 임기 만료 후 Fed 의장직에서 물러날 확률이 2%로 떨어졌으며, 파월이 5월 15일 이후에도 Fed 임시 의장직을 계속 맡을 가능성이 매우 높다.

이미 3월 19일, 파월은 자신의 임기 종료 전(5월 15일)에 후임자 인선이 확정되지 않으면 Fed 의장 직무를 계속 수행할 것이라고 밝힌 바 있으며, 또한 법무부의 자신에 대한 조사가 끝나지 않는 한 (Odaily 주: 이 조사는 파월이 Fed 건물 25억 달러 리모델링 공사 문제에 대해 의회에 거짓말을 했는지 여부와 관련됨) Fed 이사회를 떠나지 않을 것이라고 덧붙였다.

따라서 트럼프가 파월을 떨쳐낼 수 있는지 여부는 상원이 케빈 워시의 후임 승인을 승인하는지 여부에 달려 있다. 예측 시장이 이미 가격을 책정했지만, 진정한 답은 4월 21일(다음 주 화요일)이 되어야 밝혀질 것이다.

핵심 시점: 4월 21일 워시의 Fed 지명이 상원의 승인을 받을 수 있을까

케빈 워시는 트럼프가 지명한 차기 Fed 의장이지만, 그가 최종적으로 예정대로 취임할 수 있는지는 미국 상원의 심의를 받아야 하며, 상원은 케빈 워시의 Fed 의장 지명을 거부할 권한이 있다. 4월 21일 워시는 먼저 상원 은행위원회 청문회에 출석할 예정이며, 시장이 우려하는 것은 워시가 위원회의 승인조차 받지 못할 수 있다는 점이다.

워시 임명을 방해하는 핵심 인물은 노스캐롤라이나 출신 공화당원이자 은행위원회 위원인 톰 틸리스다. 그의 이유는 법무부가 아직 파월에 대한 조사를 종료하지 않았다는 것이며, 그는 이전에 공개적으로 법무부가 조사를 종결하기 전까지 워시의 지명안을 상원 전체 표결에 부치는 것을 막겠다고 밝혔다. 톰 틸리스는 이러한 영향력을 가지고 있다. 왜냐하면 공화당이 상원 은행위원회에서 13 대 11로 다수를 차지하고 있지만, 톰 틸리스가 반대표 한 장만 던져도 워시의 지명은 정체될 수 있기 때문이다.

법무부의 파월에 대한 조사는 2025년 7월로 거슬러 올라간다. 당시 트럼프는 Fed 건물 리모델링 현장을 방문하고 공개적으로 예산이 불합리하다고 의문을 제기했다. 이에 따라 2026년 1월 법무부는 공식적으로 Fed 건물 리모델링 비용 문제를 두고 파월에 대한 조사를 시작했다. 이 조사는 본래 파월의 공공 이미지를 훼손하고 Fed에 대한 압력을 높이기 위한 트럼프의 정치적 계략이었다.

아마도 트럼프 자신도 역풍을 맞을 것이라고는 생각하지 못했을 것이다. 그러나 트럼프는 워시의 임명을 위한 장애물을 제거하기 위해 파월에 대한 조사를 종결할 생각도 없다. 그는 4월 15일 폭스 비즈니스 채널과의 인터뷰에서 톰 틸리스의 반대가 워시의 임명 승인을 지연시킬 수는 있지만, 자신은 조사를 종결할 의사가 없으며, "거기서 무슨 일이 일어났는지 알아낼 필요가 있다고 생각하지 않나요?"라고 직설적으로 말했다.

한 걸음 물러서서 보면, 이 조사의 방해가 없더라도 워시는 임명 승인에 필요한 51장의 상원 찬성표를 얻기 어려울 수 있다. 왜냐하면 현재의 지정학적, 경제적 상황에서 워시는 청문회에서 Fed의 독립성과 금리 정책에 관한 질문에 직면할 가능성이 높기 때문이다. 만약 전쟁으로 인해 에너지와 원자재의 병목 현상이 지속된다면, Fed가 주목해야 할 초점은 금리 인하가 아니라 금리 인상 여부여야 한다.

이는 워시로 하여금 자신의 입장을 선택하도록 강요한다. 트럼프를 끝까지 지지하되 자신의 임명 승인 확률을 낮추거나, 아니면 Fed의 현재 관망 태도를 옹호하되 대통령의 분노를 사는 것이다.

그러나 워시가 어떻게 선택하든, 그에게 주어진 기간은 많지 않다: 청문회는 4월 21일에 열릴 예정이며, 이는 파월의 임기 종료 전까지 상원이 워시 지명을 승인하고 투표할 시간이 단 24일밖에 남지 않았음을 의미한다; 그리고 이 24일 중 상원이 회의를 계획한 날은 고작 13일뿐이다.

트럼프와 파월의 교착 상태

따라서 종합적으로 분석해보면, 워시가 4월 21일 청문회에서 저지되기만 하면, 파월은 5월 15일 임기 만료 후에도 Fed 임시 의장직을 계속 맡아 트럼프와 맞서 싸울 가능성이 매우 높다.

후임자가 승인되지 않아 현 의장이 '임시 의장'으로서 Fed를 이끄는 것은 이미 선례가 있다. 예를 들어 클린턴 대통령 집권 기간 동안, 당시 Fed 의장이었던 앨런 그린스펀은 자신의 임기 만료 후 후임자 확인 절차가 완료되지 않아 임시 의장으로서 Fed를 3개월 이상 더 이끌었다; 파월도 2022년 상원이 자신의 두 번째 임기를 승인하기를 기다리는 동안 약 3개월 동안 임시 의장직을 수행한 바 있다.

이러한 메커니즘은 미국 법률상 근거도 있다. Fed를 규제하는 미국 법률인 '연방준비제도법(Federal Reserve Act)'은 이사회 구성원이 후임자가 임명될 때까지 직무를 계속 수행할 수 있다고 규정하고 있다.

이러한 상황에 직면하여 트럼프도 가만히 앉아 있지 않으려 한다. 그는 4월 15일 폭스 비즈니스 채널과의 인터뷰에서 파월이 제때 사임하지 않으면 그를 해고할 것이라고 밝혔으며, 동시에 그에 대한 조사를 포기하지도 않을 것이라고 말했다.

그러나, 이것도 단지 구두 위협일 뿐일 수 있다. 왜냐하면 현재 트럼프는 파월을 해고하기 위해 어떤 전략을 취할 것인지 밝히지 않았기 때문이다. 일부 보수 인사들은 트럼프가 자신이 지명한 Fed 이사 한 명(예: 밀란, 보우먼 또는 월러)을 워시가 승인되기 전까지 파월 대신 그 직무를 대행하도록 임명할 권한이 있다고 생각한다. 이 근거는 카터 행정부 기간에 기초된 한 각서에서 비롯된 것으로, 이 각서는 대통령의 지명인이 제때 승인을 받지 못할 경우 대통령이 대행 의장을 지정할 수 있음을 시사한다.

그러나 Fed의 이 각서에 대한 태도는 아직 알려지지 않았다. 그리고 이 각서는 결국 법적 근거가 될 수 없으므로, 트럼프가 파월 이외의 사람을 임시 의장으로 임명하는 것은 기본적으로 법적 근거가 없다.

트럼프가 정상적인 절차에 따라 파월을 해고하더라도 성공 가능성은 크지 않다. 미국 법률에 따르면 트럼프가 파월을 해고하는 데 의회의 승인이 필요하지는 않지만, 이유 없이 직접 해고할 수도 없으며, 'for cause', 즉 법정 사유가 있어야 하며, 단순히 정책 차이 때문일 수는 없다. 해고 사유가 정당한지 여부는 결국 법원이 결정해야 한다.

현재 상황에서 트럼프가 파월을 해고할 정당한 이유는 파월이 Fed 건물 25억 달러 리모델링 공사에 대해 거짓말을 했거나 부정부패를 저질렀다는 것뿐이다. 그러나 미국 워싱턴 포스트 3월 25일 보도에 따르면, 미국 법무부 관계자 재니 피로의 한 고위 부하가 지난달 비공개 청문회에서 Fed 의장 파월에 대한 Fed 건물 리모델링 비용 관련 형사 조사에서 부적절한 행위 증거를 확보하지 못했다고 인정했다.

즉, 파월에 대한 조사는 아직 실질적인 진전이 없다. 따라서, 만약 트럼프가 정말로 파월을 해고한다면, 후자는 반드시 이의를 제기하며 항소할 것이고, 증거가 부족한 상황에서 법원 판결 결과는 대부분 파월 편에 설 가능성이 높다.

그러나 자본 시장 투자자들에게는 워시의 취임 시기가 지연되고 파월이 Fed를 몇 달 더 장악하는 것이 좋은 소식도 아니다. 왜냐하면 항상 '관망'을 입에 달고 사는 파월에 비해, 시장은 분명히 취임 후 더 많은 금리 인하 신호를 방출할 가능성이 있는 워시를 더 선호하며, 또한 워시 본인이 보여준 암호화폐 친화적 입장도 암호화폐 시장에 새로운 상상의 공간을 더 쉽게 가져다줄 수 있기 때문이다.