비트코인을 가장 먼저 연구한 규제 당국자, 어떻게 암호화폐 세계로 한 걸음씩 들어섰나?

Original | Odaily (@OdailyChina)

Author | Dingdang (@XiaMiPP)

대다수의 사람들에게, 암호화폐 업계와 미국 규제 체계 사이에는 항상 넘기 어려운 심연이 가로놓여 있는 것처럼 보입니다.

한쪽은 끊임없이 경계를 뛰어넘는 기술 개척자들로, 그들은 코드가 금융 규칙을 다시 쓸 수 있다고 믿으며 제도의 경계를 한 번씩 시험하고 있습니다. 다른 한쪽은 질서와 안정을 지키는 책임을 진 규제 기관들로, 그들은 신중함과 규칙을 방패 삼아 금융 체계의 최소 기준을 지키고 있습니다.

지난 십여 년 동안, 이 두 세력은 때로는 격렬하게 충돌하고, 때로는 짧은 타협을 하며, 항상 미묘한 긴장 속에서 나아갔습니다.

하지만 이 경계선 위에 정확히 서 있는 사람들도 있습니다. 예를 들어, Mark Wetjen입니다.

그는 미국 금융 규제 체계에서 거의 20년 동안 일했습니다: 미국 상원 금융위원회 정책 자문관에서 오바마 대통령에 의해 미국 상품선물거래위원회(CFTC) 위원으로 지명되었고, 2014년에는 대리 위원장을 맡았습니다. 그 당시, 월스트리트는 비트코인에 대해 대부분 관망하거나 심지어 의심하는 태도를 보였지만, 그는 이미 CFTC 내부에서 미국 규제 역사상 최초의 디지털 자산에 관한 공식 청문회를 주도하고 성사시켰습니다. 지금 돌아보면, 그 신기술에 대한 개방성과 선견지명은 당시에 특히 귀중하고 고독했을 것입니다.

십여 년 후, 이전에 규제석에 앉아 있던 정책 입안자는 몸을 돌려 암호화폐 세계로 들어섰습니다. 현재 그는 암호화폐 거래 플랫폼 Backpack에 합류하여 Backpack US 총괄로 임명되어 미국 시장의 운영 관리, 규제 당국과의 소통 및 비즈니스 확장을 담당하고 있습니다.

그리고 이 시점에서 Backpack도 새로운 중요한 전환점에 서 있습니다. 플랫폼의 네이티브 토큰 TGE는 3월 23일에 진행될 예정입니다. 토큰 발행이 임박함과 동시에 Backpack은 글로벌 시장 규제 준수 배치를 분명히 가속화하고 있으며, 미국 시장을 다음 단계에서 가장 중요한 전략적 중심지로 삼고 있습니다.

바로 이러한 배경에서 Odaily는 Mark Wetjen과 깊이 있고 솔직한 대화를 나눌 수 있었습니다.

이 대화는 한 규제 베테랑의 개인적인 전환 이야기일 뿐만 아니라, 미국 규제 환경과 암호화폐 업계 생태계가 지난 십여 년 동안 조용하지만 깊이 있게 변화해 온 모습을 비추는 거울과 같습니다. 초기의 경계와 소외에서, 현재 점점 더 많은 이해, 대화, 심지어 어느 정도의 상호 접근에 이르기까지.

그리고 Mark Wetjen은 이 모든 것을 목격하고 참여했습니다.

규제석에서 시장 최전선으로

암호화폐 업계의 발전 서사에서 규제 기관은 일반적으로 '외부 세력'으로 간주됩니다. 그들은 종종 시장이 이미 형성된 후에야 뒤늦게 나타나, 규칙으로 이미 발생한 혁신의 불꽃을 수정, 제한, 심지어 바로잡습니다.

하지만 Mark Wetjen의 궤적은 다릅니다.

많은 사람들이 여전히 '비트코인이라는 새로운 디지털 자산이 인터넷 버블인가'를 논의하고 있을 때, 그는 더 현실적인 문제를 고민하고 있었습니다: 만약 이런 자산이 정말로 존재하고 지속적으로 성장할 수 있다면, 규제 체계는 어떻게 대응해야 하는가?

Mark Wetjen의 경력 궤적을 자세히 살펴보면, 그는 현대 금융 체계의 가장 중요한 몇 가지 지점을 거의 모두 거쳤음을 알 수 있습니다.

워싱턴에서는 정책 입안자였고, CFTC에서는 규제 기관이었으며, DTCC(미국 예탁결제원)에서는 월스트리트의 가장 핵심적인 금융 인프라에 들어가 DTCC의 블록체인 기술에 대한 초기 사고 형성에 참여했습니다. 이후 그는 MIAX 선물 회사의 수장으로 임명되어 디지털 자산 제품 분야 진출을 지원했습니다. 그 후, 그는 FTX US에 합류하여 정책 및 규제 업무를 담당했습니다. 규칙의 기초 작성자에서, 인프라의 수호자, 거래소의 수장에 이르기까지, 이 경로는 거의 전체 금융 시장의 혈맥을 연결합니다.

CFTC 위원으로 재직하는 동안, 그는 미국에서 규제를 받는 플랫폼에서 상장 거래된 최초의 비트코인 파생상품 도구를 승인했고, 총 법률 고문에게 비트코인이 상품에 속하는지 평가하여 CFTC 규제 제품의 기초 자산으로 적합한지 판단하도록 지시했습니다. 당시 그는 잠재력은 가득하지만 구조가 혼란스러운 신흥 시장을 보고 있었습니다. 그때 그는 이미 워싱턴에서 비트코인을 위한 규제 프레임워크 구축을 공개적으로 주창한 최초의 공직자 중 한 명이었습니다.

초기에 Wetjen은 이런 견해를 형성했습니다: 정말로 장기적으로 발전할 수 있는 암호화폐 회사들은 바로 규제 준수 능력을 경쟁 우위로 삼아 운영하는 회사들이다. 왜냐하면 규제 준수는 법적 안전을 의미할 뿐만 아니라, 더 넓은 시장 접근성, 더 많은 기관 자금, 그리고 더 안정적인 장기 성장을 의미하기 때문입니다.

Wetjen이 보기에 Backpack은 바로 그런 회사입니다.

그들은 진정으로 규제 준수를 사후 패치가 아닌 제품 설계의 핵심 위치에 두는 팀입니다. 이것이 그가 최종적으로 Backpack에 합류하기로 결정한 중요한 이유이기도 합니다.

현재, Backpack이 공식적으로 미국 시장에 진출함에 따라, 그는 Backpack US 총괄로 임명되어 미국 시장의 운영 관리, 규제 당국과의 소통 및 비즈니스 확장을 담당하고 있습니다. 간단히 말해, 그의 임무는 하나입니다: Backpack이 세계에서 가장 복잡하고 가장 중요한 금융 시장에 진정으로 뿌리내리도록 돕는 것입니다.

그리고 오늘날의 성과를 보면, 이 전략은 막 싹트기 시작했습니다. Backpack은 이미 여러 관할권에서 규제 승인을 받았습니다: 두바이에서 VASP 라이선스를 취득했고, 유럽에서 MiFID II 승인을 받았으며, 미국은 그들의 다음 가장 중요한 시장입니다. Wetjen이 보기에, 이것은 우연이 아닙니다. 신중한 고려 후의 전략적 선택입니다.

거래소 경쟁의 궁극적인 답: 신뢰

지난 몇 년간, 암호화폐 거래소들의 경쟁은 끝나지 않는 군비 경쟁과 같았습니다: 누가 더 깊은 유동성을 가졌는지, 누가 제품 반복이 더 빠른지, 누가 상장 속도가 더 빠른지... 이것들은 모두 왕도로 여겨졌고, 실제로 일부 플랫폼이 단기간에 두각을 나타내게 했습니다.

그러나 앞으로 10년 동안 거래소의 가장 핵심적인 경쟁력이 무엇인지 묻자, Wetjen이 보기에 이것들은 최종 답변이 아닙니다.

그의 답변은 간단합니다: 신뢰.

암호화폐 업계에서는 모든 것이 빨리 왔다가 빨리 사라집니다. 오늘날 선도적인 매칭 엔진은 내일 더 효율적인 아키텍처로 대체될 수 있습니다. 한 거래소가 자랑하는 유동성 풀도 시장 주기에서 경쟁사에 의해 빠르게 복제될 수 있습니다. 심지어 한때 장벽으로 여겨졌던 규제 라이선스도 업계가 점차 규제 준수화로 나아감에 따라 더 이상 소수 기관만의 독점적 우위가 아닐 수 있습니다.

하지만 신뢰는 다릅니다.

한 거래소가 복잡하고 변화무쌍한 규제 환경에서 장기적으로 안정적으로 운영되고, 항상 사용자 자산 안전을 최우선으로 한다면, 그런 신뢰는 시간이 지남에 따라 계속 쌓여 결국 복제하기 가장 어려운 해자(護城河)가 될 것입니다.

Wetjen이 보기에, 암호화폐 거래 플랫폼이 미래에 수행할 역할은 단순한 거래 매칭 시스템에 그치지 않습니다.

그것은 더욱 다리와 같습니다. 한쪽 끝은 암호화폐 네이티브 세계에 연결되고, 다른 쪽 끝은 전통 금융 체계에 연결되어 일반 사용자와 기관 투자자 모두가 규제를 준수하고 안전한 방식으로 이 새로운 금융 네트워크에 진입할 수 있도록 합니다.

바로 그렇기 때문에 그는 Backpack에 합류하기로 선택했습니다. "저는 이 팀이 올바른 시간에 올바른 일을 하고 있다고 믿습니다."라고 Wetjen은 말합니다.

만약 5년 후, 사람들이 암호화폐 업계에서 가장 규제를 잘 준수하고, 가장 신뢰할 수 있으며, 제품이 가장 혁신적인 거래 플랫폼에 대해 이야기할 때 첫 번째로 떠오르는 것이 Backpack이라면, 그에게는 이 실험이 이미 성공한 것일 것입니다.

어떤 의미에서, 이것은 그의 경력의 자연스러운 연속이기도 합니다.

10년 전, 그는 워싱턴의 회의실에서 비트코인을 어떻게 규제할지 논의했습니다.

10년 후, 그는 규제 체계가 받아들일 수 있는 암호화폐 금융 인프라를 구축하는 데 참여하고 있습니다.

어떤 사람들은 암호화폐 세계의 건설자이고, 어떤 사람들은 규제 체계의 문지기입니다. 그리고 Mark Wetjen과 같은 사람들이 시도하는 것은 양자 사이에 다리를 놓는 것입니다.