2026년 L1 빅 예측: 스테이블코인 지배력, 규정 준수 통합 및 크로스체인 상호운용성의 새로운 시대

서론: 모순으로 가득한 2025년

크립토 컨티넨트는 이상한 분열 상태에 빠졌습니다.

암호화폐 시장의 시가총액이 2025년에 4조 3천억 달러를 넘어설 것으로 예상되는데도 불구하고, 왜 대부분의 투자자들은 그 해에 "더 가난해질 것"이라고 느끼는 걸까요?

올해 암호화폐 시장은 양극화의 기로에 섰습니다. 한편으로는 기관 투자자들이 대거 유입되고 규제 정책이 명확해지면서 업계 전체가 전례 없는 '황금기'에 접어드는 듯합니다. 그러나 다른 한편으로는 대다수 토큰의 실적이 부진하고, 일반 투자자들의 자산은 줄어들고 있으며, 시장 심리는 전례 없는 침체에 빠져 있습니다.

이는 전례 없는 역설입니다. "거시경제적 번영"과 "미시경제적 불황"이 공존하는 현상이 나타나고 있습니다. 사람들은 차세대 "킬러 앱"을 애타게 찾고 있지만, 간단한 사실을 간과하고 있습니다. 해답은 이미 드러났다는 것입니다. 2025년 신규 스테이블코인 발행액은 무려 900억 달러에 달하며, 암호화폐 생태계 전체를 지탱하는 생명줄 역할을 조용히 수행하고 있습니다.

우리는 낡은 시대의 종말과 새로운 암호화폐 시대의 시작을 목격하고 있는 것일까요?

데이터 개요: 2025-2026년 주요 프로세스 및 추세 예측

암호화폐 세계의 분열 시대는 막을 내리고, 새로운 연결 시대가 시작되고 있습니다.

제1부: 왕이 되는 여정의 시작

1.1 L1들은 자신들만의 삶의 방식을 찾아냈습니다.

2025년에는 주요 퍼블릭 블록체인들이 더 이상 "하나의 체인이 모든 것을 지배한다"는 환상에 빠지지 않고, 각자의 강점을 바탕으로 생존하는 방법을 찾아냈습니다.

이더리움은 완전히 "결제 계층"으로 변모했습니다. 펙트라 하드 포크가 완료됨에 따라 이더리움은 일일 거래를 L2 계층으로 위임하고 "은행들의 은행"으로서의 역할에 집중하고 있습니다. 메인넷 거래 수수료는 연초 7.25달러에서 0.19달러로 떨어져 2020년 수준으로 복귀했습니다.

출처: The Block Data

솔라나는 투기적 거래의 중심지가 되었습니다. 올해 초 $TRUMP와 $MELANIA 밈 열풍이 솔라나 탈중앙화 거래소(DEX)의 거래량을 사상 최고치로 끌어올렸고, 이 두 코인이 전체 거래량의 48.5%를 차지했습니다. 솔라나는 농담 삼아 "카지노 체인"이라고 불리기도 하지만, 여전히 많은 사용자들이 즐겨 찾는 곳입니다.

출처: The Block, DeFiLlama

BNB 체인은 기술적 업그레이드와 문화 마케팅을 통해 부활에 성공했습니다 . 로렌츠와 맥스웰 하드 포크로 블록 생성 시간이 3초에서 0.75초로 단축되었고, CZ의 복귀와 'BNB 밈 시즌' 또한 많은 트래픽을 유입시켰습니다. 암호화폐 거래에 대한 사용자들의 열기는 four.meme으로 집중되었고, 이는 올해 들어 BNB 체인 애플리케이션 매출의 약 21.8%를 차지했습니다.

출처: @BNBCHAIN

1.2 프라이버시 코인의 생사가 달린 순간

한편, 프라이버시 코인 업계에서는 극적인 상황이 펼쳐졌습니다 . 선두 프라이버시 코인인 모네로(Monero)가 큐빅(Qubic) 체인에 "탈취"당한 것입니다. 큐빅은 더 높은 수익을 내세워 채굴자들을 끌어들였고, 한때 모네로의 컴퓨팅 파워 절반 이상을 차지했으며, 채굴 보상의 일부를 이용해 자사 토큰인 큐빅(QUBIC)을 매입했습니다. 이는 많은 이들에 의해 "위장된 경제 공격"으로 여겨졌습니다.

출처: @c___f___b

하지만 Zcash는 다시금 주목받고 있습니다. NEAR 프로토콜과의 크로스체인 기술 통합을 통해 사용자는 투명한 거래와 비공개 거래를 자유롭게 전환할 수 있게 되었습니다. 특히, 비공개 거래 풀의 사용률이 9%에서 24%로 급증하면서, 규정을 준수하는 프레임워크 내에서 개인정보 보호 기능이 얼마나 중요한지 보여주고 있습니다.

출처: The Block, ZecHub

1.3 퍼포먼스 괴물의 데뷔

성능 중심의 L1 네트워크는 전문화의 또 다른 핵심 요소입니다. 이러한 네트워크는 최종 사용자가 거의 감지할 수 없도록 설계되어 웹2 수준의 지연 시간을 달성하고 중앙 집중식 거래소와 유사한 거래 경험을 제공하는 것을 목표로 합니다.

Monad는 11월에 출시되었으며 "병렬 EVM 실행"에 중점을 두고 있습니다. 반면 Fogo는 SVM 아키텍처를 사용하여 초저지연을 추구합니다.

이러한 새로운 체인들은 "온체인"과 "오프체인" 간의 경험 차이를 완전히 없애려고 시도합니다.

출처: 모나드

출처: Fogo

제2부: 심층 전문화

2.1 스테이블체인의 등장

2025년, 스테이블코인은 암호화폐 세계의 '경화'로 자리매김했습니다. 총 900억 달러 규모의 신규 발행과 45%에 달하는 시가총액 급증을 기록하며, 스테이블코인은 전체 암호화폐 생태계를 지탱하는 핵심 동력으로 자리 잡았습니다. 이러한 성장은 밈 코인 열풍, 무기한 계약의 인기, 그리고 기관 자금 유입에 힘입은 바가 큽니다.

출처: The Block, DeFiLlama

솔라나(Solana)와 하이퍼리퀴드(Hyperliquid)는 상당한 수익을 올렸습니다. 솔라나는 연초에 $TRUMP나 $MELANIA 같은 밈 코인의 인기를 활용하여 단 23일 만에 스테이블코인 공급량을 두 배로 늘렸고, 연말까지 159%의 급등세를 보였습니다. 하이퍼리퀴드는 무기한 계약 거래 붐의 수혜를 입어 하반기에 118%의 상승률을 기록했습니다. 이와 대조적으로 앱토스(Aptos)와 폴리곤(Polygon)은 고급 스테이블코인 시장에 집중하여 기관 투자를 유치했고, 그 결과 스테이블코인 공급량이 각각 142%와 76% 증가했습니다. 스테이블코인의 부상은 L1 암호화폐 시장의 판도를 바꿨을 뿐만 아니라 암호화폐 생태계 전반에 더욱 안정적인 기반을 제공했습니다.

스테이블코인이 그 가치를 입증한 후, 스테이블코인에 최적화된 "스테이블체인"이 등장하기 시작했습니다.

플라즈마는 출시 후 3개월도 채 안 되어 스테이블코인 시가총액 상위 8위권에 진입했습니다. 이러한 스테이블코인 체인은 스테이블코인의 발행, 전송 및 결제에 중점을 두고 있으며, 규정 준수 도구와 같은 유용한 기능을 통합하고 있습니다. 이후 활동 수준이 다소 감소했지만, 장기적인 발전 추세는 앞으로 지켜봐야 할 것입니다.

출처: The Block, Plasmascan

2.2 L2 통합 전쟁

2025년 L2 시장의 경쟁은 더욱 치열해졌고, 결국 강자는 더욱 강해지는 양상을 보였습니다. 코인베이스의 막강한 자원을 등에 업은 Base는 한 해 동안 33억 건 이상의 거래를 처리하며 이더리움 메인넷의 7배에 달하는 규모를 자랑했고, L2 시장의 선두주자로서의 입지를 확고히 다졌습니다.

다른 L2 라이선스들은 인센티브 프로그램이 종료된 후 상당한 손실을 입었고, 소수만이 인기를 유지할 수 있었습니다. 이는 아무리 훌륭한 기술이라도 사용자가 없으면 무용지물이라는 냉혹한 현실을 보여줍니다.

2.3 실물 자산의 각성

2025년에는 실물자산(RWA) 토큰화가 마침내 폭발적인 성장을 경험할 것입니다. 2022년 유동성 위기 이후 침체기를 겪었던 시장은 2025년에 다시 활기를 되찾아 토큰화된 공개 시장 자산의 총 가치가 56억 달러에서 167억 달러로 급증하며 이 분야가 시작된 이래 가장 빠른 성장률을 기록할 것입니다.

이러한 성장은 특정 자산군에만 국한되지 않습니다. 미국 국채, 원자재, 기관 투자 펀드 등 모든 자산이 다양한 수요에 힘입어 상당한 자금 유입을 기록했습니다. 블랙록의 BUIDL 펀드는 이러한 흐름을 주도하며 전통적인 자산을 블록체인에 대규모로 투자하는 데 앞장서고 있습니다.

기관 투자자들은 더 이상 단순히 암호화폐를 사재기하는 데 그치지 않고, 블록체인을 전통적인 자산을 발행하고 거래하는 새로운 채널로 활용하고 있습니다.

출처: 더 블록

2.3 끊김 없는 경험의 시작

주요 퍼블릭 블록체인들이 각자의 전문적인 위치를 확립하고 나면, 새로운 질문이 제기됩니다. 점점 더 파편화되는 이 생태계에서 사용자들이 어떻게 자유롭게 이동할 수 있을까요?

중요도 기준은 끊임없이 높아지고 있지만, 소수의 네트워크를 중심으로 한 명확한 통합은 여전히 요원한 전망입니다. 오히려 기반 네트워크의 지형은 점점 더 파편화되어 틈새시장을 겨냥한 전문 체인들이 주도하는 순환적인 패턴을 형성하고 있습니다. 솔라나는 밈 거래에 특화되어 있고, 이더리움은 결제 계층에서 확고한 입지를 다지고 있으며, 스테이블체인은 결제를 처리하고, 프라이버시 체인은 데이터를 보호하는 등 각 체인은 저마다의 "작은 영역"을 차지하고 있습니다.

이러한 환경에서는 상호 운용성과 크로스체인 통신이 매우 중요해집니다. 사용자는 각 체인의 지갑 설정, 수수료 체계, 운영 절차를 일일이 학습할 필요가 없습니다. 진정한 혁신은 단일 L1 네트워크를 추상화하고 원활한 활동 라우팅을 가능하게 하는 시스템에서 나올 것입니다.

다음과 같은 상황을 상상해 보세요. 사용자가 NFT를 구매하고 싶지만 어떤 블록체인에서 거래되는지는 신경 쓸 필요가 없습니다. DeFi 거래를 하고 싶을 때 시스템이 자동으로 최적의 실행 경로를 선택해 줍니다. 스테이블코인을 전송하고 싶을 때 수신자의 지갑과 관계없이 자금이 즉시 도착합니다. 이러한 시스템은 일관되고 직관적인 사용자 경험을 제공함으로써 주류 도입을 촉진하는 데 핵심적인 역할을 할 것입니다.

2026년, 기술 인프라가 충분히 성숙해지면 "크로스체인"이라는 개념은 오늘날 "크로스웹사이트"처럼 자연스러운 개념이 될 것이며, 사용자들은 서로 다른 기본 프로토콜을 사용하고 있다는 사실조차 인지하지 못할 것입니다.

제3부: 규정 준수의 승리

3.1 규제 환경의 근본적인 변화

2025년, 미국 규제는 중대한 변화를 겪었습니다. 게리 겐슬러가 SEC 위원장직에서 물러나고 폴 앳킨스가 후임으로 취임하면서 규제 접근 방식은 "처벌 우선, 그 다음 대화"에서 "규칙 제정 우선, 그 다음 관리"로 바뀌었고, 이는 업계 전체에 명확한 준수 경로를 제공했습니다.

지난 7월, GENIUS 법안은 미국에서 스테이블코인을 지원하는 최초의 연방 법률이 되었습니다. 이 법안은 스테이블코인이 100% 준비금으로 뒷받침되도록 요구하고 규제 책임을 명확히 하여 업계에 투명한 규칙을 제시합니다. 한편, CLARITY 법안 또한 진전되고 있으며, 디지털 자산 시장 구조에 새로운 방향을 제시하고 있습니다.

유럽의 군사자산통제법(MiCA) 또한 2025년에 전면 시행될 예정입니다. 27개 회원국은 디지털 자산 관련 규정을 통일하여 기업들이 어느 한 국가에서 발급받은 라이선스로 EU 전역에서 사업을 운영할 수 있도록 했습니다. 자산 투명성, 자금세탁 방지, 시장 조작 방지 등이 표준 기능으로 자리 잡으면서 암호화폐 업계 최초로 "유럽 표준"이 마련되었습니다.

글로벌 규제는 "억압"에서 "협력"으로 전환되었으며, 이는 전통 금융과 암호화폐 생태계 간의 진정한 통합이 시작되었음을 의미합니다.

3.2 ETF의 확장 경로

비트코인 ETF: 기관 투자 확대를 위한 촉매제

2025년 비트코인 현물 ETF는 전통 금융 시장의 관심을 불러일으키며 거래량이 8,800억 달러에 달해 2024년 대비 37% 증가했습니다. 비트코인 가격의 변동성에도 불구하고 기관 투자자들은 놀라운 안정성을 보이며 11월 총 운용자산(AUM)을 1,200억 달러 이상으로 끌어올렸습니다. 블랙록의 IBIT는 59%의 시장 점유율과 700억 달러의 AUM으로 여전히 시장을 주도했습니다. 그러나 경쟁사들이 점차 등장하면서 IBIT의 시장 점유율은 연중 80%에서 11월 70%로 하락했는데, 이는 ETF 시장의 '좌우'를 향한 경쟁이 이제 막 시작되었음을 시사합니다.

이더리움 ETF: 근접 추종자

이더리움 ETF는 2025년에도 눈부신 성과를 거두었습니다. 누적 거래량 2,770억 달러를 기록하고 운용자산(AUM)이 전년 대비 62억 달러 증가했는데, 특히 이더리움 가격이 4,000달러까지 급등한 후 대규모 자금 유입이 두드러졌습니다. 블랙록의 이더리움 ETF(ETHA)는 비트코인 ETF의 성공을 재현하며 시장 거래량의 60~70%를 점유하고 운용자산 111억 달러를 달성했습니다. 그러나 이더리움 ETF의 일평균 거래량은 비트코인 ETF의 31%에 불과해, 이더리움이 기술 및 응용 분야에서 높은 인지도를 갖고 있음에도 불구하고 자본 시장에서의 매력도 측면에서는 아직 따라잡을 여지가 있음을 시사합니다.

솔라나와 알트코인 ETF: 스테이킹 기능의 선구자

2025년, 솔라나는 스테이킹 ETF인 솔라나 ETF가 11월에 공식 출시되면서 알트코인 ETF 시장의 "리더"로 자리매김했습니다. 이 ETF는 직접 스테이킹 보상을 제공하는 최초의 ETF 상품 중 하나였습니다. 솔라나 ETF는 검증자 보상을 지급하는 동시에 표준 ETF 구조를 유지하며 출시 한 달 만에 10억 달러의 운용자산(AUM)을 유치했고, 이는 기관 투자자들이 "수익 창출" 암호화폐 자산에 큰 관심을 가지고 있음을 보여줍니다. 약 7%의 스테이킹 수익률을 제공하는 솔라나 ETF는 현물 거래 상품으로는 제공할 수 없었던 총수익 모델을 제시하며 향후 스테이킹 ETF 설계의 기준을 제시하고 투자자들에게 "토큰을 보유하면서 수익을 얻는" 새로운 가능성을 보여주었습니다.

결론: "디지털 도시 국가"에서 "암호 대륙"으로 연결하는 길

2025년이 되면 암호화폐 세계의 '디지털 도시 국가' 같은 풍경이 점차 윤곽을 드러낼 것이다. 각 퍼블릭 체인은 마치 독립 왕국과 같았다. 이더리움은 금융 결제의 중심 허브였고, 솔라나는 속도와 성능을 자랑했으며, BNB 체인은 트래픽과 문화 마케팅으로 유명했다. 각 체인은 고유의 경제 시스템을 개발하고, 자체적인 '법칙'과 '규칙'을 만들어 번영하는 암호화폐 생태계를 구축했다. 그러나 이러한 번영에는 파편화라는 문제점도 수반되었다. 사용자들은 여러 체인을 빈번하게 오갔고, 자산 이전 효율성은 낮았으며, 기술적 장벽은 광범위한 도입을 가로막았다.

2026년에는 연결성과 상호운용성이 암호화폐 생태계의 핵심 주제로 여겨집니다. 크로스체인 의도 라우팅 및 기본 체인 복잡성의 추상화와 같은 기술의 혁신으로 체인 간의 경계는 점차 모호해질 것입니다. 사용자들은 더 이상 어떤 체인을 사용하는지 신경 쓸 필요가 없어질 것이며, 크로스체인 거래와 자산 이전은 더욱 원활하고 직관적으로 이루어져 주류로의 확산을 위한 발판을 마련할 것입니다.

동시에 스테이블코인은 더욱 주목받으며 글로벌 가치 유통의 핵심 기반으로 자리 잡았습니다. 스테이블코인을 위해 특별히 설계된 스테이블체인이 등장하여 효율적인 결제 및 정산 환경을 제공하고 있습니다. 실물 자산(RWA)의 토큰화 또한 가속화되고 있으며, 기관 자금의 대규모 유입으로 암호화폐 생태계에 새로운 활력을 불어넣고 있습니다.

암호화폐 세계는 상호 연결되고 명확하게 정의된 "암호화폐 대륙"을 향해 나아가고 있습니다.

"다음으로 큰 변화는 여러 작은 것들이 모여 이루어질 것입니다."

* 본 기사의 데이터는 모두 The Block의 심층 보고서 "2026 디지털 자산 전망" 에서 발췌한 것입니다 . 본 기사는 전문가 보고서를 기반으로 심층적인 해석과 분석 내용을 제공하기 위한 것이며, 투자 조언으로 간주될 수 없습니다.