옵션 파생상품부터 예측 시장까지, 2025년 코인베이스의 새로운 암호화폐 인수 현황을 간략하게 살펴보겠습니다.

원문 기사는 Odaily Planet Daily( @OdailyChina ) 에서 확인할 수 있습니다.

저자/벤서 ( @wenser2010 )

2025년이 저물어가는 가운데, 코인베이스는 또 다른 행보를 보이며 이번에는 뜨거운 예측 시장 분야를 겨냥하고 있습니다.

어젯밤, 코인베이스는 예측 시장 스타트업인 더 클리어링 컴퍼니(The Clearing Company) 인수를 발표했습니다 . 칼시와 전 폴리마켓(Polymarket) 직원들이 설립한 이 회사는 앞서 코인베이스의 참여로 1,500만 달러의 시드 펀딩을 확보한 바 있습니다. 이번 인수는 코인베이스가 추구하는 "모든 것을 제공하는 거래소(Everything Exchange)" 구축 비전에 있어 중요한 단계로 여겨집니다.

미국 증시에서 중요한 위치를 차지하는 암호화폐 기업인 코인베이스는 2025년 일련의 인수합병을 통해 심층적인 온체인 전략을 점차 드러내고 있습니다. 오데일리는 이 글에서 코인베이스의 올해 인수들을 분석하여 향후 전략 방향에 대한 통찰력을 제공하고자 합니다.

코인베이스가 2025년에 주목해야 할 10대 인수: 온체인 제품부터 금융 플랫폼까지

Roam: 온체인 탐색기 및 검색 엔진

올해 1월, 온체인 탐색기 및 검색 엔진인 Roam이 Coinbase에 인수되었다고 공식 발표했습니다. Roam의 공동 창립자 인 Xen Baynham-Herd (CEO), Ali Fathalian (CTO), John Granata (CFO)는 모두 Coinbase에 합류하여 회사의 온체인 소비자 개발을 가속화하는 데 기여할 예정입니다.

이후 해당 프로젝트의 CEO였던 @XenBH는 Base의 현 글로벌 성장 책임자가 되었고, 프로젝트 자체는 사람들의 기억 속에서 사라졌습니다.

공식 프로젝트 계정: https://x.com/roam_xyz

Spindl: 온체인 광고 플랫폼

올해 1월 말, 공식 발표 에 따르면 코인베이스는 온체인 광고 플랫폼 스핀들(Spindl)을 인수하여 온체인 광고 기술 스택을 재구축한다고 발표했습니다. 구체적인 인수 금액은 공개되지 않았습니다. 페이스북 광고팀 출신인 안토니오 가르시아-마르티네스가 설립한 스핀들은 개발자들이 직면한 온체인 배포 문제를 해결하는 데 중점을 두고 있습니다. 스핀들의 기술을 통해 코인베이스는 개발자들이 온체인에서 콘텐츠를 배포하고 코인베이스 및 전체 온체인 경제 내에서 다양한 유통 채널을 찾을 수 있도록 지원합니다.

이 플랫폼은 앞서 2022년에 DragonFly Capital과 Chapter 1이 주도하고 Polygon Ventures, Tribe Capital, Multicoin, Solana Ventures가 참여하여 700만 달러의 투자를 유치했습니다. 당시 창립자인 가르시아 마르티네스는 회사가 웹2 전자상거래의 백엔드 인프라를 웹3에 맞게 재구축하려 한다고 밝혔습니다. 즉, 인터넷 기업들이 고객 유입 경로를 추적하고 더 많은 사용자를 유치하기 위한 고객 확보 전략을 개발하는 방식을 혁신하는 것입니다. 예를 들어, Spindl은 Discord 게시물, Reddit 포럼, 광고 및 기타 인터넷 링크를 분석하고, 이러한 데이터를 구매, 판매, 거래와 같은 온체인 활동 데이터와 연결하여 프로토콜이 트래픽 소스를 파악하는 데 도움이 되는 프로필을 생성합니다.

그리고 웹2 인터넷 거대 기업 알리바바가 인터넷 플랫폼을 인수했던 사례와 마찬가지로, 이러한 프로젝트들의 최종 운명 역시 유사할 것이 분명합니다. 즉, 개발팀은 코인베이스나 베이스의 조직 구조에 흡수되고, 프로젝트는 점차 사라지다가 결국 조용히 운영을 중단하게 될 것입니다.

공식 프로젝트 계정: https://x.com/spindl_xyz

아이언 피쉬: 암호화 자산을 위한 범용 개인정보 보호 계층

올해 3월, 코인베이스의 L2 네트워크인 베이스(Base)는 팀 인수를 통해 프라이버시 블록체인 아이언피시(Iron Fish)의 개발팀을 인수했으며 , "이번 인수는 팀에 한정되며, 베이스는 아이언피시 블록체인이나 네이티브 토큰을 인수하지 않을 것"이라고 명확히 밝혔습니다.

이번 움직임은 Circle이 Axelar 개발팀인 Interop Labs를 인수했던 이전 사례와 유사합니다. Circle은 Axelar 네트워크, Axelar 재단, 그리고 AXL 토큰을 인수할 의도는 전혀 없었습니다. 거대 기술 기업의 시각에서 암호화폐 프로젝트 개발자는 무형의 조직 자산인 반면, 토큰과 암호화폐 프로젝트 자체는 "부채"와 같은 존재입니다. 관련 기사: "Circle의 Axelar 인수 논란: 거대 기업은 코인이 아닌 사람을 원한다."

공식 프로젝트 계정: https://x.com/ironfishcrypto

데리빗: 세계 최대 암호화폐 파생상품 플랫폼

올해 5월, 코인베이스는 암호화폐 옵션 플랫폼 데리빗(Deribit)을 인수하기 위해 무려 29억 달러(현금 7억 달러와 코인베이스 클래스 A 보통주 1,100만 주 포함)를 투자했습니다 . 이는 현물, 선물, 옵션 거래를 통합하고 플랫폼의 거래 기능을 더욱 긴밀하게 연동하기 위한 목적이었습니다. 당시 코인베이스는 데리빗 플랫폼의 300억 달러에 달하는 미결제약정과 1조 달러에 이르는 거래량에 특히 매력을 느꼈습니다.

이후 코인베이스의 2025년 1분기 재무 보고서에 따르면 매출은 전분기 대비 12% 감소한 20억 3천만 달러를 기록하며 시장 기대치를 하회했고, 거래 수익은 전년 동기 대비 약 19% 감소한 13억 달러에 그쳤습니다. 그러나 번스타인과 캐나코드 같은 기관의 애널리스트들은 코인베이스의 데리빗 인수에 대해 긍정적인 평가를 내리며, 이번 인수가 파생상품 분야에서 코인베이스의 전략적 입지를 강화하고 글로벌 확장을 촉진할 것으로 예상했습니다.

공식 프로젝트 계정: https://x.com/DeribitOfficial

Liquifi: 토큰 관리 회사

올해 7월, 코인베이스는 토큰 관리 회사인 리퀴파이(Liquifi)를 공식 인수하며 올해 다섯 번째 인수를 기록했습니다. 다만, 코인베이스의 기업 개발 책임자인 아클릴 입사(Aklil Ibssa)는 구체적인 거래 조건과 금액은 공개하지 않았습니다.

Liquifi는 2022년 벤처캐피털 회사인 Dragonfly가 주도하고 Katie Haun, Balaji Srinivasan과 같은 암호화폐 업계 거물들이 참여한 500만 달러 규모의 시드 투자 라운드를 마지막으로 유치한 것으로 알려져 있습니다. Uniswap Foundation, OP Labs, Ethena, Zora와 같은 유명 암호화폐 기업들이 이 플랫폼을 사용하여 암호화폐 보유 현황을 추적하고, 일정 기간의 권리 행사 후 토큰을 배포하며, 복잡한 세금 원천징수 절차를 관리합니다.

그 이후로 해당 프로젝트의 마지막 업데이트는 인수 소식을 알리는 트윗이었습니다.

공식 프로젝트 계정: https://x.com/liquifi_finance

Opyn: DeFi 옵션 프로토콜

또한 7월에는 코인베이스가 올해 여섯 번째 인수합병을 완료했는데 , 이는 디파이 옵션 프로토콜인 오핀(Opyn)의 핵심 멤버인 CEO 앤드류 레오네와 리서치 책임자 조 클라크를 영입한 인재 영입 방식입니다. 두 사람은 이후 코인베이스의 온체인 마켓플레이스 팀에 합류하여 Verified 풀 및 기타 온체인 제품 개발에 참여하고 있습니다.

코인베이스는 오핀(Opyn) 팀이 최초의 DeFi 옵션 프로토콜을 출시하고 파워 퍼페추얼(Power Perpetuals) 및 스퀴스(Squeeth) 상품을 개발했다고 밝혔습니다 . 오핀은 2023년 미국 상품선물거래위원회(CFTC)로부터 미등록 거래 플랫폼 운영 혐의로 소송을 당했고, 결국 25만 달러의 벌금형에 합의했습니다. 당시 공동 창업자인 주빈 코티차(Zubin Koticha)와 알렉시스 가우바(Alexis Gauba)는 사임했습니다.

보도에 따르면 오핀(Opyn)은 드래곤플라이 캐피털(Dragonfly Capital)이 주도한 216만 달러 규모의 시드 라운드와 패러다임(Paradigm)이 주도하고 드래곤플라이 캐피털, 신세틱스(Synthetix) 창립자 케인 워윅(Kain Warwick), 아베(Aave) 창립자 스타니 쿨레초프(Stani Kulechov) 등이 참여한 2021년 670만 달러 규모 의 시리즈 A 라운드를 포함하여 두 차례의 자금 조달을 통해 최소 1,090만 달러를 모금했습니다.

공식 프로젝트 계정: https://x.com/opyn_

Sensible: 암호화폐 수익 플랫폼

올해 9월, 코인베이스는 암호화폐 수익률 플랫폼 센서블의 창립자인 제이콥 프란츠와 재커리 샐먼을 공식 인수했습니다 . 두 사람은 자연스럽게 코인베이스에 합류했지만, 다른 소수의 직원들의 행방은 알려지지 않았습니다.

결국 해당 프로젝트는 10월에 운영을 중단했으며 , 프로젝트 공식 계정의 마지막 트윗은 코인베이스의 기업 개발 책임자인 아클릴 입사가 보낸 "환영 메시지"였습니다.

공식 프로젝트 계정: https://x.com/holdsensible

에코: 런치패드 플랫폼

올해 10월, 코인베이스는 암호화폐 업계의 유명 인플루언서 코비(유명 암호화폐 트레이더 조던 피시)가 소유한 런치패드 플랫폼 에코를 3억 7,500만 달러에 인수했습니다. 이는 코비가 코인베이스로부터 거둔 두 번째 수익으로, 첫 번째는 그의 팟캐스트 프로그램 'UpOnly NFT'로 2,500만 달러를 벌어들인 바 있습니다. 따라서 이번 인수로 공식적인 스폰서십 권한은 부여되지 않지만, 우리는 앞으로 해당 프로그램이 공식적으로 출시되기를 기대할 수 있을 것입니다.

또한 코비는 ECHO가 당분간 독립적인 플랫폼으로 운영될 것이지만, ECHO의 공개 상품인 소나(Sonar)는 코인베이스에 통합될 것이라고 밝혔습니다 .

공식 프로젝트 계정: https://x.com/echodotxyz

Vector.fun: 솔라나 생태계 거래 플랫폼

올해 11월, 코인베이스의 제품 관리 부사장 인 맥스 브란츠버그는 회사가 솔라나의 거래 플랫폼인 벡터펀(Vector.fun)을 인수할 것이라고 발표했습니다 . 이번 거래는 연말까지 완료될 것으로 예상되지만, 인수 조건과 구체적인 금액은 공개되지 않았습니다.

이번 인수가 완료되면 Vector.fun의 기존 애플리케이션은 종료되고, 해당 기술은 Coinbase 애플리케이션의 탈중앙화 거래 기능을 강화하는 데 사용되어 사용자들이 Coinbase를 통해 Solana 생태계 자산을 직접 거래할 수 있게 됩니다. 이는 현재 Base 체인에서의 온체인 거래만 지원하는 제한을 극복하는 것입니다.

이번 인수에 대해 코인베이스 CEO 브라이언 암스트롱은 다음과 같이 밝혔습니다 . "올해 초 솔라나 게임 기능을 강화하겠다고 말씀드렸습니다. 그 이후로 AgentKit과 x402를 솔라나에 도입하고 서비스 확장을 위해 인프라를 업그레이드했습니다(블록 처리량 5배, RPC 성능 4배 향상). 이제 솔라나의 네이티브 기술과 인재를 저희 플랫폼에 도입하여 솔라나 거래 지원을 강화할 것입니다. 이것이 바로 저희가 모든 것을 위한 거래소를 구축하는 방식입니다."

또한 이번 인수가 내부자 거래 의혹으로 시장 참여자들의 비판을 받았다는 점도 주목할 만합니다. Vector.fun의 토큰인 TNSR은 이틀 만에 8배 급등했다가 40% 폭락했으며, 문록 캐피털(Moonrock Capital) 설립자 사이먼 데딕(Simon Dedic)은 코인 베이스(Coinbase)의 내부자 거래 의혹을 제기했습니다 . 더욱이 Vector.fun의 개발사인 텐서(Tensor)와 그 토큰은 이번 인수와 별개로 운영되고 있어, 텐서가 상당한 액수의 비공개 금액을 현금화하는 반면 TNSR 보유자들은 "아무것도 얻지 못할 것"이라는 추측이 나오고 있으며, 이는 지분과 토큰 간의 불일치를 더욱 부각시키고 있습니다.

공식 프로젝트 계정: https://x.com/VECTORDOTFUN

클리어링 컴퍼니: 예측 시장 스타트업 플랫폼

가장 최근의 인수는 어제 이루어졌습니다.

코인베이스는 예측 시장 플랫폼인 더 클리어링 컴퍼니(The Clearing Company) 인수에 대한 자세한 발표문을 공개했습니다. 발표문에는 다음과 같이 명시되어 있습니다.

• 창립자 겸 CEO인 토니 게마옐(Odaily 주: 그는 이전에 Polymarket과 Kalshi에서 성장 책임자를 역임했으며, 일부 직원은 Polymarket 출신입니다)이 이끄는 클리어링 컴퍼니 팀은 코인베이스의 세계적인 예측 시장의 거래량을 확대하여 Everything Exchange의 일원이 되겠다는 우리의 흥미로운 목표를 가속화할 것입니다.
• 이번 거래는 통상적인 양도 조건에 따라 진행되며 1월 중 완료될 것으로 예상됩니다.

코인베이스는 이전에 칼시(Kalshi) 기반의 예측 시장 서비스를 출시하고 더 많은 예측 시장 플랫폼 계약을 도입하겠다고 밝혔는데, 이제 실제로 그렇게 한 것으로 보입니다. 또한, 더 클리어링 컴퍼니(The Clearing Company) 는 올해 8월 유니온 스퀘어 벤처스(Union Square Ventures)가 주도하고 하운 벤처스(Haun Ventures), 배리언트(Variant), 코인베이스 벤처스(Coinbase Ventures), 컴파운드(Compound) 등이 참여한 1,500만 달러 규모의 시드 펀딩 라운드를 완료했습니다 .

이로써 코인베이스는 암호화폐 업계의 마지막 퍼즐 조각인 예측 시장을 완성했습니다.

공식 프로젝트 계정: https://x.com/theclearingco

결론: 코인베이스의 야망: 모든 것을 거래하는 것.

올해 코인베이스의 상위 10대 인수 사례를 살펴보면, 대부분은 구체적인 금액을 공개하지 않았고, 인재 영입이 주를 이루었습니다. 하지만 데리빗(Deribit), 벡터펀(Vector.fun), 더 클리어링 컴퍼니(The Clearing Company)는 예외적으로 업계에서 높은 입지와 풍부한 유동성 및 거래량을 보유하고 있거나, 생태계 네트워크 확장을 위한 가교 역할을 하거나, 유망한 미래를 가진 최신 트렌드를 타고 있는 기업입니다.

사실 코인베이스의 궁극적인 목표는 CEO인 암스트롱 브라이언과 베이스 책임자인 제시 폴락이 오랫동안 언급해 온 "모든 것을 거래하는 거래소(Everything Exchange)"입니다. 궁극적인 목적은 이를 역전시켜 모든 것을 거래하는 "원스톱 거래 플랫폼"을 구축하는 것입니다. 온체인 토큰, 온체인 소비, 온체인 금융, 현물 거래, 옵션, 선물, 심지어 예측 시장 베팅 이벤트까지 사용자의 다양한 거래 요구를 충족하는 플랫폼을 만드는 것이죠. 이를 통해 "서비스형 코인베이스(Coinbase as a Service, CAAS)"는 스테이블코인 수탁과 같은 비즈니스 모델을 위한 견고한 경쟁 우위 기반을 마련하게 될 것입니다.

바이낸스, OKX, 바이빗, 업빗과 같은 주요 중앙거래소(CEX)와의 경쟁에서 대부분의 거래소가 "단일 지점 돌파" 방식을 택한 반면, 코인베이스는 더 높은 잠재력을 지니지만 난이도 또한 더 높은 "시스템 통합"이라는 개발 경로를 선택했습니다.

하지만 "최초의 암호화폐 주식"이라는 독보적인 위상과 지속적인 강력한 성장세는 이 회사가 암호화폐 업계에서 대표적인 투자 대상으로 자리매김하는 데 도움이 될 수 있습니다. 시스터 우드가 운영하는 아크 인베스트(Ark Invest)가 이 회사를 "가장 많은 암호화폐 보유 자산"을 보유한 회사로 꼽는 것도 당연한 일입니다.