원본 | Odaily Planet Daily ( @OdailyChina )

저자 | Ethan ( @ethanzhang_web 3)

2024년 11월 하이퍼리퀴드(Hyperliquid)의 에어드랍이 토큰 이코노미에 불을 지핀 이후, 퍼프 DEX(Perp DEX)는 2025년 주요 시장으로서의 입지를 빠르게 공고히 했습니다. 높은 매출, 빠른 성장, 그리고 CEX를 대체해야 한다는 압력이 겹치면서 자본과 사용자의 지속적인 이동을 촉진했습니다. 애스터(Aster)의 두 번째 시즌 에어드랍은 이러한 기대감을 다시 불러일으켰지만, 높은 이탈률, 강력한 희석, 그리고 시빌 방어(Anti-Sybil Protection)라는 과제도 안겨주었습니다.

이와 관련하여, 방금 전 Faraday Future의 창립자인 Jia Yueting은 X에서 DEX의 성공이나 실패는 더 이상 "탈중앙화"라는 이야기에 달려 있지 않고 CEX와 유사한 사용자 경험을 제공하고 진정한 커뮤니티 중심의 인센티브 메커니즘으로 지원될 수 있는지 여부에 달려 있다고 말했습니다. Aster의 단계적 성과는 이러한 논리의 샘플을 제공했습니다.

Odaily의 이 기사는 과대광고를 넘어선 보다 미래 지향적인 샘플 라이브러리와 관찰 포털을 제공하고자 시도한 것으로, 아직 충분히 논의되지 않은 최신 신규 플레이어 중 일부를 특별히 수집한 것입니다 .

특히 이 글에서는 트론과 솔라나 생태계를 아우르는 다섯 가지 대표적인 기술과 생태계, 비트버스(Bitverse), 데리더블유(DeriW), 선퍼프(SunPerp), 퍼시피카(Pacifica), 벌크(BULK) 에 초점을 맞춥니다. 이러한 이니셔티브는 레이어 3 제로 가스 수수료부터 검증인 통합을 위한 기반 최적화, AI 거래 도구, 혁신적인 오더북, 그리고 자동화된 머신러닝(AMM) 메커니즘까지 다양합니다. 또한, 이전 바이낸스 OG 팀이었던 스탠드엑스( StandX )의 상호작용 전략에 대해서는 이미 다루었으므로 더 이상 자세히 설명하지 않겠습니다 . (자세한 내용은 "애스터(Aster)의 두 번째 시즌이 이미 성공적으로 진행되고 있습니다. 바이낸스 OG 팀인 스탠드엑스와 함께 소통해 보시는 건 어떨까요?"를 참조하세요 .)

위에 언급된 프로젝트 중 다수가 아직 초기 단계에 있다는 점을 강조하고 싶습니다. 주요 데이터(TVL/거래량, 수수료 및 수익의 실제 순 가치, 사용자 유지 및 위험 관리 투명성 등)에 아직 부족한 부분이 있으며 , 일부 토큰 정보와 에어드랍 규칙은 아직 완전히 공개되지 않았습니다. DYOR님, 참여 시 발생할 수 있는 위험을 인지하시기 바랍니다.

비트버스

파로스 네트워크(Pharos Network) 기반의 무기한 계약 DEX인 비트버스(Bitverse) 는 "AI 기반 다중 자산 거래 플랫폼"으로 자리매김했습니다. 무위험 자산(RWA), 미국 주식, 그리고 밈(Meme) 관련 자산을 지원하며, 최대 50배 레버리지로 가스비와 슬리피지 없이 거래할 수 있는 환경을 제공합니다. 비트버스의 핵심은 L1 퍼블릭 체인, 네이티브 지갑, 그리고 슈퍼 DEX를 통합하는 다층 기술 스택인 "통합 아키텍처"를 중심으로 합니다.

시장 확장과 관련하여, 비트버스는 파로스(Pharos) 와 전략적 파트너십을 맺고 "독점적인 PerpDEX"를 출시한다고 발표했습니다. RWAFi(실시간 웨이퍼 충실도) 시나리오를 활용하여 계약 거래 사용자를 유치하는 것을 목표로 합니다. 기존 Perp DEX 프로젝트와 달리, 비트버스는 홍보 자료를 통해 " Perp & Meme Spot DEX " 및 " AI 정밀성 "과 같은 차별화된 판매 포인트를 지속적으로 강조하고 있습니다.

인센티브 설계 측면에서 비트버스는 포인트 우선 전략을 채택했습니다. 사용자는 거래, 추천, 작업 완료 및 체크인을 통해 xBV 포인트를 적립할 수 있습니다. 관계자는 이전에 xBV가 향후 BV 토큰 에어드랍과 연계될 것이라고 암시한 바 있습니다. 플랫폼 개발자 페이지에는 " 모든 거래에서 BV 토큰 에어드랍을 획득할 수 있습니다 ."라고 명시되어 있습니다. 그러나 BV 토큰 총 공급량, 발행 메커니즘, 가치 환수 모델과 같은 주요 정보는 아직 백서에 완전히 공개되지 않아 추가적인 관찰과 검증이 필요합니다. (유일하게 눈에 띄는 것은 총 토큰 공급량이 1억 개라는 것입니다.)

제품 측면에서 Bitverse는 네이티브 앱, 포인트 거래 모듈, 그리고 MPC/AA 지갑을 제공합니다. 현재 DefiLlama에서는 TVL 및 거래량 데이터를 이용할 수 없으며, 검증 가능한 온체인 대시보드도 아직 제공되지 않습니다. 실제 진행 상황을 파악하기 위해서는 온체인 계약 추세를 직접 추적하는 것이 좋습니다.

데리W

DeriW는 선도적인 거래소 CoinW가 인큐베이팅하고 Arbitrum Orbit 기반으로 구축된 레이어 3 무기한 계약 DEX 입니다. 가스 수수료는 0 이고 처리 수수료는 0.01% 이며, 자체 개발한 L3 "DeriW 체인"을 통해 80,000 TPS 와 밀리초 단위의 매칭을 달성하여 온체인 파생상품 거래에 CEX 수준의 성능을 제공하는 것을 목표로 합니다.

메인넷은 2025년 8월 4일 에 출시되었습니다. 공식 데이터에 따르면 누적 거래량은 1억 달러를 돌파했으며 , 22,600명 이상의 거래 사용자를 보유하고 있습니다. 펜듈럼 AMM을 핵심 메커니즘으로 활용하여 기존 퍼프 DEX와 "저비용 + 고효율"이라는 차별화를 추구합니다.

기술 및 수수료 측면에서 DeriW는 모든 거래 프로세스가 온체인에서 완료되는 완전 탈중앙화 아키텍처를 채택합니다. 이는 DeriW 블록 탐색기( https://explorer.deriw.com/ )를 통해 명확하게 확인할 수 있으므로 기존 Perp CEX의 잠재적인 "블랙박스" 가능성을 방지합니다. Arbitrum Orbit L3 를 통해 이더리움의 보안을 계승하면서도 혼잡도와 수수료 민감도를 낮춥니다. 거래가 원활하게 진행되고, 매칭 지연 시간이 짧으며, 고빈도/양적 전략에 더욱 적합합니다. 동종 업계 경쟁사(예: Hyperliquid의 0.045%)와 비교했을 때, 0.01% 의 수수료율은 구조적인 비용 이점을 제공합니다.

사용자 인센티브 측면에서, 본 프로젝트는 장기 Supernova+ 포인트를 제공합니다. 거래된 50 USDT당 5 DER+ 포인트가 지급 됩니다. 신규 사용자를 초대하면 추천 포인트에 300%의 보너스가 지급됩니다. DER+ 포인트는 향후 TGE 에어드랍 토큰으로 사용됩니다. 과거 데이터에 따르면, LP는 Pendulum AMM (자동화 시장 금리) 하에서 351.62%의 최고 연이율(APR)을 달성했습니다(참고: 이 수치는 시장 상황에 따라 크게 변동합니다). 보안과 관련하여, DeriW는 CertiK 감사를 완료했으며 지속적인 보안 모니터링을 받고 있다고 밝혔습니다.

선퍼프

SunPerp는 올해 9월 21일 출시되었으며, TRON 창립자 저스틴 선이 TRON 생태계에 도입했습니다. 기본 무기한 계약 기반 DEX로 자리매김했습니다. Bitverse와 유사하게, SunPerp는 가스비 0, 낮은 거래 수수료, 그리고 크로스체인 유동성과 자동 디레버리징(ADL)을 지원하는 모듈형 아키텍처에 중점을 두고 있습니다. dYdX, GMX, Hyperliquid와 같은 주류 탈중앙화 계약 거래 플랫폼을 직접 겨냥하고 있습니다.

프로젝트 측에서 유료 프로모션을 진행하지 않는다는 공식 발표에도 불구하고, 공개 베타 기간 동안 사용자 수는 3,000명을 넘어섰습니다 . 초기 인센티브로는 첫 입금 수수료 할인 , 입금 마이닝(최대 12%의 연이율) , 그리고 거래 마이닝/에어드랍 등 세 가지 유형이 제공되어 얼리어답터들의 관심을 끌었습니다.

토큰 모델과 관련하여 SunPerp은 프로토콜 수익의 100%가 $SUN 토큰 재매수에 사용될 것이라고 거듭 강조해 왔습니다. 그러나 구체적인 구현 방식(예: 재매수 빈도, 주소 공개, 규모 공개)은 투명하지 않으며, 이를 검증하기 위해서는 후속 온체인 데이터와 정기 보고서가 필요합니다.

프로젝트가 아직 출시 초기 단계이기 때문에 TVL(총 TVL)과 거래량에 대한 검증 가능한 데이터가 제한적입니다. DefiLlama는 현재 약 230만 달러의 TVL을 기록하고 있습니다. 다중 체인 확장 진행 상황, 위험 관리 역량, 그리고 수수료 보조금의 지속 가능성에 집중할 것을 권장합니다.

퍼시피카

전 FTX COO 콘스턴스 왕이 이끄는 Pacifica는 올해 Solana를 통해 빠르게 성장했습니다. AI 거래 도구를 통합하여 고성능과 CEX 수준의 경험에 중점을 두고 있습니다. 이 프로젝트는 현재 빠르게 진행되고 있으며, 3개월 후 테스트넷 출시, 6개월 후 메인넷 출시를 앞두고 있습니다. 현재 20개 이상의 무기한 계약 자산을 지원하고, 격리 및 교차 마진 마진, 그리고 5~50배 레버리지를 제공하며, 고빈도 및 퀀트 트레이딩이 이 프로젝트의 핵심 역량임을 보여줍니다.

온체인 데이터 측면에서, DefiLlama는 거래량 지표를 포함하기 시작했으며, TVL(총 TVL)은 1,500만 달러를 돌파했습니다. 꾸준히 상승하는 곡선은 출시 초기의 성장세를 입증합니다.

플랫폼은 사용자 활동을 추적하고 향후 인센티브를 위한 기반을 마련하기 위해 포인트 시스템도 출시했습니다. 전반적으로 Pacifica는 명확한 규칙과 포인트를 활용하여 진입 장벽을 낮추는 "성과 + 도구" 접근 방식을 추구하고 있습니다. 다음 단계에서는 수수료 구조, 위험 관리 역량, 그리고 계약 감사의 완전성에 대한 세심한 주의가 필요할 것입니다.

대부분

BULK는 솔라나 생태계를 기반으로 기술 최적화에 중점을 둔 무기한 계약 DEX입니다. 핵심 기능은 매칭 및 실행 계층을 솔라나 검증인 스택에 통합하여 네트워크 혼잡 및 성수기 기간의 우선 수수료 급증을 완화하는 것입니다. 2025년 9월, 이 프로젝트는 6th Man Ventures와 Robot Ventures가 주도하고 Wintermute와 같은 기관의 참여, 그리고 솔라나 공동 창립자 아나톨리 야코벤코의 개인적인 지원을 받아 800만 달러의 시드 자금을 확보했습니다. 이 프로젝트는 "몇 주 안에" 테스트넷을 출시하고 4분기에 메인넷을 출시할 계획입니다.

BULK는 CLOB 오더북을 핵심 거래 모델로 활용합니다. BULK의 전반적인 전략은 기반 아키텍처의 거래 속도와 시스템 안정성을 개선하는 데 중점을 두고 있으며, 솔라나 네트워크 처리량과 거래 수수료라는 지속적인 문제에 대한 해결책을 우선적으로 제시합니다. 생태계 관점에서 BULK는 인터페이스나 게임플레이 혁신을 추구하는 대신, 거래 엔진을 합의 계층에 최대한 가깝게 조정하여 네트워크 혼잡 상황에서도 안정적인 매칭을 유지하기 위해 노력합니다. 솔라나의 우선 수수료 메커니즘과 혼잡 문제를 둘러싼 지속적인 논쟁을 고려할 때, 이러한 접근 방식은 어느 정도 차별화와 시사성을 제공합니다. 그러나 극한의 시장 상황에서도 BULK가 약속한 성능을 지속적으로 제공할 수 있을지는 테스트넷과 메인넷에서의 실제 검증, 그리고 제3자 평가를 통해 확인할 수 있습니다.

시장 측면에서는 프로젝트가 너무 초기 단계이기 때문에 DefiLlama와 같은 데이터 패널 플랫폼에서는 아직 이를 포함하지 않았으므로 신중하게 참여하시기 바랍니다.