왜 많은 사람들이 스테이블코인을 '관심'하고 있는데, 시장에 진입하는 게 그렇게 어려울까요?

特邀专栏作者

3시간 전

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이 글에서는 기관, 개인 투자자, 온체인 혁신의 세 가지 관점에서 현재 스테이블코인 열풍의 원동력과 장애물을 심층적으로 분석합니다.

요약

지난 10년 동안 스테이블코인은 모호한 실험에서 벗어나 꾸준히 세계 금융계의 주목을 받아 왔습니다. 2022년 알고리즘 기반 스테이블코인 TerraUSD(UST)가 단 하룻밤 사이에 시가총액 약 600억 달러를 증발시킨 사건부터, 2023년 규제 압력으로 인해 기존 거대 기업 바이낸스가 BUSD 스테이블코인 신규 발행을 강제 중단한 사건, 그리고 2025년 초 트럼프 미국 대통령 가족이 설립한 USD 1 스테이블코인의 등장까지, 이러한 획기적인 사건들은 스테이블코인이 암호화폐 세계와 기존 금융의 교차점에서 뜨거운 화두가 되었음을 보여줍니다. 월가의 금융기관, 인터넷 대기업, 그리고 일반 투자자 모두 스테이블코인 시장을 예의주시하고 있습니다. 그러나 스테이블코인의 인기에도 불구하고, 진입 장벽은 높고, 기술 및 규정 준수 문제로 인해 많은 스테이블코인이 어려움을 겪고 있습니다.

이 글에서는 기관, 개인 투자자, 온체인 혁신의 관점에서 현재 스테이블코인 열풍의 원동력과 장애물을 분석하고, 많은 사람들이 스테이블코인에 주목하면서도 시장에 진입하지 못하는 이유를 알아보겠습니다.

높은 기술적 한계와 비싼 개발 비용
경제 모델 설계와 유동성 문제
자금 조달 및 유동성 지원이 점점 더 어려워지고 있습니다.
규정 준수 압박과 규제의 안개
신용인증 부족으로 신뢰구축 어려움
사용자 경험 장벽과 번거로운 진입 작업

4. BenfChain × Stablecoin: 원클릭 발행 + 편리한 사용 경험

네이티브 원클릭 퍼블리싱
스테이블코인 가스 결제
최고의 사용자 경험(UX)
보안 및 분산화

5. 결론: Bixin Ventures의 관찰

1. 스테이블코인이 왜 그렇게 인기가 있나요?

법정화폐에 기반을 둔 암호화폐인 스테이블코인은 기존 금융과 블록체인 경제를 연결하는 다리 역할을 해왔습니다. 최근 몇 년간 스테이블코인의 인기는 여러 측면에서 드러납니다.

시장 규모가 급속히 확대되고 있다

활성 주소 증가 : 스테이블코인 사용자 수와 거래량이 폭발적으로 증가했습니다. 활성 스테이블코인 지갑 주소 수는 2024년 2월 1,960만 개에서 2025년 8월 4,100만 개로 증가하여 연간 100% 이상 증가했습니다(출처: Artemis).
공급 증가 : 같은 기간 동안 글로벌 스테이블코인 공급량은 약 1,380억 달러 에서 2,750억 달러 로 늘어났으며, 전년 대비 99% 증가를 달성했습니다.

(출처: 아르테미스)

거래량이 결제 대기업을 앞지르다 : 2024년 9월 이후, 스테이블코인의 일일 거래량은 VISA 채널의 거래량을 계속 초과해 왔으며, 한때 5.1조 달러 에 달하는 최고치에 도달하기도 했습니다.

(출처: 아르테미스)

이 일련의 데이터는 거래소, DeFi 또는 지불 시나리오에서 스테이블코인의 침투와 영향력이 크게 증가했음을 보여줍니다.

정책은 산업의 주류화를 촉진합니다.

다양한 국가의 규제 기관의 신속한 후속 조치로 인해 스테이블코인의 합법적이고 규정을 준수하는 개발의 기반이 마련되었습니다.

미국 : 2025년 7월, "미국 국가 혁신 스테이블코인 지침 및 설립법(GENIUS Act)"이 공식 서명되었습니다. 이 법안은 연방 보증 예금기관만이 지불형 스테이블코인을 발행할 수 있으며, 100% 준비금을 유지하고, 매월 및 매년 감사를 받아야 하며, 엄격한 KYC/AML 절차를 준수해야 한다고 명시하고 있습니다.
홍콩 : 입법부는 2025년 5월 스테이블코인 조례를 통과시켜, 발행자가 홍콩 통화 관리국에 라이선스를 신청하고 고품질 자산의 1:1 전체 준비금, 건전한 환매 메커니즘, 정기적인 감사와 같은 요건을 충족하도록 요구했습니다.
유럽 : MiCA(EU 암호화폐 시장) 규정이 2024년 말에 공식적으로 시행되어 스테이블코인에 대한 엄격한 규제가 적용되고 발행자는 자본 적정성, 유동성, 투명한 공개와 같은 엄격한 기준을 충족하도록 요구됩니다.

전 세계 주요 금융 센터는 스테이블코인에 대한 입장을 잇따라 표명했으며, 규정 준수를 통해 스테이블코인은 불분명한 영역에서 주류 금융으로 부상하고 있습니다.

결제 대기업과 금융기관이 시장에 적극적으로 참여하고 있습니다.

스테이블코인의 효율성과 저렴한 비용의 이점에 직면하여 기존 결제 네트워크와 인터넷 금융 플랫폼은 스테이블코인을 글로벌 결제 시스템을 업그레이드할 기회로 보고 서둘러 테스트하고 있습니다. BIS(국제결제은행) 연구에 따르면 , 국경 간 결제에 스테이블코인을 사용하면 속도가 두 자릿수 향상되고 비용은 90% 이상 절감할 수 있습니다. 따라서 스테이블코인은 느리고 비싼 국경 간 송금의 문제점을 해결할 수 있는 잠재적인 솔루션입니다. 최근 몇 년 동안 비자와 마스터카드는 스테이블코인 결제 지원 계획을 발표했습니다. 비자는 일부 카드 발급사 자금 결제를 위해 글로벌 결제 네트워크에서 USDC와 같은 스테이블코인을 수용하는 시범 운영을 진행했고, 마스터카드는 엔드투엔드 스테이블코인 결제 솔루션을 출시하고 호환되는 스테이블코인을 자사 가맹점 네트워크에 통합할 계획입니다. 결제 서비스 제공업체 스트라이프는 2022년부터 콘텐츠 제작자들에게 USDC 스테이블코인을 결제 옵션으로 사용할 수 있는 옵션을 제공하여 즉각적인 글로벌 소액 결제를 가능하게 했습니다. 전자상거래 플랫폼 쇼 피파이(Shopify) 또한 사용자들이 스테이블코인으로 결제할 수 있도록 여러 기업과 파트너십을 맺었습니다. 특히 페이팔(PayPal)은 자체 USD 스테이블코인인 PYUSD를 발행했을 뿐만 아니라, 2025년에는 PYUSD를 보유한 사용자에게 연 3.7% 의 수익률 인센티브를 제공하여 페이팔과 벤모(Venmo) 지갑에서 스테이블코인을 보유 및 사용하도록 장려할 것이라고 발표했습니다. 이러한 계획은 기존 결제 대기업들이 스테이블코인을 차세대 결제 채널의 핵심 요소로 인식하고 있음을 보여줍니다. 스테이블코인은 SWIFT 송금 비용의 10분의 1에 불과한 수수료로 몇 초 만에 국경 간 자금을 수령할 수 있도록 해줍니다 . 또한, 암호화폐 결제 시장의 새로운 성장을 위해 스테이블코인을 활용하고 있습니다. 즉, 인터넷 대기업부터 은행 결제 네트워크까지, 스테이블코인은 디지털 시대의 "금융 인프라"로 점점 더 주목받고 있으며, 업계의 인기를 크게 높이고 있습니다.

요약하자면, 사용자 기반과 거래량이 빠르게 확대되고, 규제 환경이 점차 명확해지고, 대중의 관심과 주류 기관의 지지가 높아지는 등 여러 요인이 복합적 으로 작용하여 스테이블코인은 암호화폐 업계에서 가장 뜨거운 화두 중 하나가 되었습니다. 이러한 인기 급상승의 배경에는 가치 기반 디지털 화폐로서 전통과 혁신을 연결하는 스테이블코인의 엄청난 잠재력이 있습니다.

2. 글로벌 기관들은 스테이블코인을 어떻게 활용하나요?

스테이블코인은 유망한 미래를 가지고 있으며, 주요 기관들은 다양한 전략을 통해 시장에 진출하고자 합니다. 기술 대기업부터 월가 은행까지 많은 기관들이 자체 스테이블코인 프로젝트를 시작하거나 파트너와 협력하여 이 새로운 유형의 금융 인프라에서 선도적인 입지를 확보하고자 합니다.

몇몇 전형적인 기관의 레이아웃은 다음과 같습니다.

JD 그룹 - 국경 간 결제 추진

JD.com Technology의 자회사가 홍콩 금융관리국(HKMA)의 스테이블코인 샌드박스에 가입하여, 국경 간 무역 및 전자상거래 결제에 사용할 수 있는 홍콩 달러 연동 토큰인 "Jcoin"을 발행할 계획입니다. Jcoin의 목표는 국경 간 결제 비용을 대폭 절감하고 결제 효율성을 향상시키는 동시에, 위안화 국제화를 촉진하기 위한 해외 위안화 스테이블코인 가능성을 모색하는 것입니다.

JPMorgan Chase(JPM 코인) - Enterprise Fund Pool 정산

2019년에 출시된 JPM 코인은 주로 기관 고객 간의 즉각적인 자금 이체에 사용됩니다. 쿼럼 블록체인을 기반으로 약 10억~20억 달러 규모의 일일 거래를 처리하며, 대규모 기업 유동성 관리 및 국경 간 청산을 위한 핵심 인프라로 자리매김하고 있습니다.

PayPal(PYUSD) - 소비자 애플리케이션

PayPal은 2023년 PYUSD를 출시하고 Paxos와 협력하여 USD 스테이블코인을 발행했습니다. PYUSD는 PayPal과 Venmo 지갑에 통합되었습니다. 2025년부터는 3.7%의 보유 수익률을 제공할 예정이며, 주로 중소 규모 가맹점과 프리랜서를 대상으로 결제, 정산 및 자금 관리 서비스를 제공할 예정입니다.

핀테크 기업(Stripe, Revolut 등) - 결제 브릿지

Stripe는 크리에이터를 위한 USDC 결제 서비스를 제공하고, Revolut은 송금 및 환전 수수료 절감을 위해 다중 통화 스테이블코인을 개발하고 있습니다. 두 회사 모두 신흥 핀테크 기업이 스테이블코인을 활용하여 글로벌 결제 시장으로 진출하는 대표적인 사례입니다.

국경 간 금융 시범사업 - 공공-민간 파트너십

BIS가 주도하는 mBridge와 Project Agorá, 그리고 투자 은행과 기술 회사로 구성된 Canton Network는 중앙은행, 상업은행, 금융 기관이 공동으로 온체인 클리어링 네트워크를 구축하고 국경 간 지불 및 금융 시장에서 스테이블코인의 규정 준수 적용을 모색하도록 장려하고 있습니다.

주요 은행 임원들이 지지를 표명했다.

주요 금융기관들 또한 스테이블코인에 대한 입장을 관망에서 행동으로 전환했습니다. 여러 은행이 실적 발표 컨퍼런스 콜에서 스테이블코인 관련 계획을 공개했습니다. 시티그룹은 "시티 스테이블코인" 발행 가능성을 검토 중이라고 밝혔고, 뱅크오브아메리카(Bank of America) 또한 기업 고객 결제를 위해 내부적으로 미국 달러 스테이블코인을 개발하고 있다고 보도되었습니다. JP모건 체이스(JPMorgan Chase) CEO는 고객 수요에 힘입어 은행들이 경쟁에 뛰어들 것이라고 밝혔습니다. 스탠다드차타드은행(Standard Chartered Bank)은 홍콩 샌드박스에 참여하여 스테이블코인을 테스트했을 뿐만 아니라, 싱가포르 스트레이츠엑스(StraitsX)와 파트너십을 맺고 신규 스테이블코인과 미국 달러 스테이블코인에 대한 수탁 및 현금 관리 서비스를 제공했습니다. 자산운용 대기업 블랙록(BlackRock)조차도 서클(Circle) 지분을 보유하고 코인베이스(Coinbase)와 파트너십을 맺으며 스테이블코인 시장에 간접적으로 진출했습니다. 은행부터 결제, 전자상거래, 소셜 미디어까지 다양한 금융기관들이 스테이블코인 시장 에서 융합 세력을 형성하고 있습니다. 이들의 진입은 상당한 자금과 사용자 기반을 확보할 뿐만 아니라, 규정 준수, 보안, 그리고 글로벌 네트워크 측면에서 스테이블코인 생태계를 강화합니다. 이것이 바로 스테이블코인이 현재 빠르게 발전하고 있는 이유입니다. 주요 업체들의 지원을 바탕으로 스테이블코인은 초기 혁신에서 벗어나 주류로 자리 잡고 있습니다.

(스테이블코인 산업체인 맵 출처 : 그림과 같음)

3. 게임에 참여하고 싶지만 어디서부터 시작해야 할지 모르는 사람들: 장애물과 어려움

거대 기업들이 스테이블코인 분야에서 빠르게 성장하고 있는 반면, 많은 중소 규모 기업들 (개인 개발자, 스타트업, 중소기업, 심지어 전통적인 기업까지)은 수많은 진입 장벽에 직면해 있습니다. 이들은 스테이블코인의 기회와 잠재력을 인정하지만, 다양한 진입 장벽에 가로막히는 경우가 많습니다.

아래에서는 이러한 잠재적 참여자들을 방해하는 몇 가지 일반적인 장애물을 정리했습니다.

높은 기술적 한계와 비싼 개발 비용

스테이블코인 프로젝트를 구축하는 것은 결코 쉬운 일이 아닙니다. 첫째, 블록체인 개발 자체가 스마트 계약, 보안 감사, 그리고 멀티체인 상호작용에 대한 전문성을 요구하기 때문에 일반 팀에게도 상당한 진입 장벽을 제공합니다. 블록체인 개발 컨설팅 회사에 따르면, 스테이블코인 계약을 처음부터 개발 및 배포하고, 지갑을 지원하고, 웹사이트 백엔드를 구축하는 데는 팀 인력, 기능 복잡성, 규정 준수 요건에 따라 3만 달러 에서 5만 달러, 최대 50만 달러 까지 비용이 발생할 수 있습니다. 이는 소규모 스타트업에게는 상당한 투자가 필요합니다. 더욱이 보안 감사는 필수적이며, 일반적으로 감사 건당 1만 달러에서 10만 달러의 비용이 듭니다. 해커 공격으로부터 보호하기 위해 많은 프로젝트는 연간 보험료가 수천 달러에서 수만 달러에 달하는 스마트 계약 보험을 요구합니다. 보수적으로 따져보면 감사 및 보안 투자는 프로젝트 초기 예산의 20~30%를 차지하는 경우가 많습니다. 여기에는 새로운 해커 전술에 적응하기 위한 지속적인 코드 업그레이드 및 반복 작업은 포함되지도 않았습니다. 이러한 초기 재정적, 기술적 투자는 많은 아이디어가 문서상으로만 존재함을 의미합니다. 창의성과 열정에도 불구하고, 많은 개인이나 소규모 팀은 예산과 기술 스택에 직면하면 계획을 포기할 수밖에 없습니다.

경제 모델 설계와 유동성 문제

스테이블코인 프로젝트의 성공은 프로그래밍뿐만 아니라 기반이 되는 금융 공학 에도 달려 있습니다. 고정된 코인을 발행할 때는 가치 안정성을 보장하기 위해 신중하게 설계된 담보 메커니즘이나 알고리즘 조정 메커니즘을 구축해야 합니다. 심각한 시장 변동성과 대규모 사용자 환매가 발생할 경우, 시스템은 데스 스파이럴(death spiral)을 방지하기 위한 비상 계획을 수립해야 합니다. 이를 위해 소규모 팀이 경제 모델을 개발하고 다양한 극단적인 시나리오를 시뮬레이션하는 스트레스 테스트를 통해 스테이블코인이 페그를 유지할 수 있는지 확인해야 합니다. 예를 들어, 테라 UST의 붕괴는 경고의 메시지입니다. 자산 담보가 부족한 알고리즘 기반 스테이블코인은 신뢰 위기 속에서 순식간에 붕괴되어 단 며칠 만에 수천억 달러의 시장 가치를 앗아갔습니다. 그러나 많은 스타트업은 모델링의 중요성을 간과하고, 규모에 따른 견고성을 고려하지 않고 기술적으로 1:1 페그를 달성하는 데만 집중하는 경우가 많습니다. 암호화폐 커뮤니티의 한 사용자는 다음과 같이 적절하게 표현했습니다. " 코인을 발행하는 코드를 작성하는 것은 기술적으로 쉽습니다. 하지만 문제는 수십억 달러 규모로 확장하고 모든 달러를 상환하는 것입니다. " 다시 말해, 소규모 팀이 제대로 작동하는 스테이블코인 계약을 개발할 수는 있겠지만, 실제 시장의 시험을 견뎌내기는 어려울 가능성이 높습니다. 반면, 스테이블코인은 초기 단계에서 유동성 함정에 종종 직면합니다. 시장 조성에 투자하고 깊이를 제공할 충분한 자본이 없다면, 유통 가치와 거래소 안정성을 유지하는 데 어려움을 겪습니다. 하지만 유동성을 제공할 사람이 없다면 어떻게 자금을 확보할 수 있을까요? 이러한 '닭이 먼저냐 달걀이 먼저냐'의 딜레마는 거래량이 없는 상황에서 많은 소규모 프로젝트의 가격 및 페그 메커니즘을 사실상 무용지물로 만듭니다. 매도세가 발생하면 스테이블코인은 갑자기 페그에서 벗어나 규제의 여지를 남기지 못하고 신뢰도의 붕괴로 이어질 수 있습니다.

자금 조달 및 유동성 지원이 점점 더 어려워지고 있습니다.

스테이블코인 프로젝트는 투자 유치라는 상업적 어려움에 직면합니다. 일반적인 애플리케이션 스타트업과 달리 스테이블코인은 자본 집약적 입니다. R&D 단계에서 자금을 소진할 뿐만 아니라, 운영 과정에서 유동성 확보 및 환매를 위해 상당한 준비금이 필요합니다. 따라서 소규모 팀은 자금 풀을 확대하기 위해 벤처 캐피털 (VC) 투자 나 마켓메이커(시장조성자)로부터 대출을 받는 경우가 많습니다. 그러나 냉혹한 현실은 대부분의 투자 기관이 스테이블코인 스타트업에 관심이 없다는 것입니다. 애널리스트 앤서니 드마르티노가 지적했듯이, 소규모 프로젝트가 연 40%라는 매력적인 금리를 제공하더라도 마켓메이킹 자금을 확보하기는 어렵습니다. 10배 이상의 수익률에 집중하는 벤처 캐피털들은 수십 퍼센트포인트에 불과한 금리에는 관심이 없습니다. 마켓메이커는 또한 높은 자본 비용에 직면하며, 일반적으로 자체 자본의 기회비용이 약 20% 에 달합니다. 더욱이, 위험 프리미엄을 고려할 때 미래가 불확실한 스테이블코인 프로젝트에 고정 금리로 대출하려는 사람은 거의 없습니다. 그는 이러한 많은 스타트업들이 자금력이 풍부한 기존 스테이블코인 거물들과 맞설 준비가 전혀 되어 있지 않아 "장난감 칼과 싸우러 나가는" 것과 같다고 묘사합니다. 결과는 예측 가능합니다. 많은 창업자들이 자금 조달 로드쇼에서 "유동성 풀은 얼마나 됩니까? 커뮤니티는 어디에 있습니까? 마케팅 예산은 충분합니까?"라는 질문을 반복적으로 받습니다. 결국, 그들은 종종 설득력 있는 수치를 제시하지 못하고 외면당합니다. 한 기업가는 한 포럼에서 " 시장 조성과 마케팅을 위한 자본이 없고, 사용자 커뮤니티와 강력한 팀이 없다면 성공률은 매우 낮습니다. "라고 한탄했습니다. 자금 부족과 불충분한 수익 창출은 소규모 스테이블코인 프로젝트를 자금 부족, 사용자 부족, 신뢰 구축 실패, 그리고 더 큰 자금 부족으로 이어지는 악순환에 빠르게 빠지게 만들고, 결국 프로젝트를 포기하게 만듭니다.

(출처: medium.com/@anthonydemartino)

규정 준수 압박과 규제의 안개

앞서 언급했듯이 주요 관할권에서는 스테이블코인에 대한 명확한 규제를 잇따라 도입해 왔습니다. 이는 소규모 개발팀에게 또 다른 장애물이 됩니다. 미국은 스테이블코인 발행자가 규제 금융기관이어야 하고, 유럽은 전자화폐 기관의 등록 및 자본 요건 충족을 요구하며, 홍콩은 라이선스 취득 및 법정 감사를 요구합니다. 규정 준수 문서와 절차를 준비하는 것만으로도 많은 개발자에게 부담이 될 수 있습니다. 라이선스 취득은 시간이 많이 걸리고 복잡할 뿐만 아니라 비용도 엄청나게 듭니다. 예를 들어, 미국에서 규제 신탁 회사를 설립하려면 수백만 달러의 자본과 신청을 처리할 전문 변호사 팀이 필요할 수 있습니다. 홍콩에서 스테이블코인 라이선스를 신청하려면 엄격한 주주 자격 및 위험 관리 요건을 충족해야 합니다. 캐나다와 같은 일부 관할권에서는 스테이블코인을 증권으로 간주하여 증권법에 따라 프로젝트에 엄격한 등록 및 공시 의무를 부과하기도 합니다. 예산이 부족한 소규모 프로젝트의 경우, 온라인 출시를 시도할 위험을 감수해야 하거나(쉽게 중단되거나 처벌받을 수 있음) 규정 미준수로 인해 절차를 포기해야 합니다. 지역별 규제 차이 또한 개발팀에게 부담을 줍니다. 미국을 타깃으로 삼으면 연방법 위반에 대한 우려가 제기되고, 동남아시아는 명확한 현지 규정이 부족하며, MiCA에 따라 유럽은 EU 법인 설립, 감사, 백서 작성을 요구하는데, 이 모든 작업은 일반적인 스타트업의 단기적인 역량을 넘어서는 일입니다. 결과적으로 많은 아이디어가 출시되자마자 규정 위반을 우려하여 시장에 내놓기를 주저하며, 그늘에 가려져 있습니다. 규정 준수를 둘러싼 불확실성은 일반 사용자에게 스테이블코인 분야에서 마치 제자리걸음을 하는 것처럼, 압도당하고 위축된 느낌을 줍니다.

신용인증 부족으로 신뢰구축 어려움

가치 앵커로서 스테이블코인은 높은 수준의 신뢰성을 요구합니다. 그러나 소규모 팀은 대중의 신뢰를 얻는 데 필요한 지원이 부족한 경우가 많습니다. 첫째, 팀의 배경이 있습니다. 많은 소규모 프로젝트 팀은 익명 또는 반익명으로 운영되며, 업계 경험이나 대규모 기관의 지원이 부족합니다. 이로 인해 사용자는 익숙하지 않은 팀이 발행한 토큰을 실제 화폐로 교환하기 어렵습니다. 커뮤니티 포럼은 종종 사용자에게 프로젝트에 상장 법인이 있는지, 책임자는 누구인지, 감사를 받았는지, 코드베이스가 활성화되어 있는지 확인하도록 권장합니다. 많은 소규모 스테이블코인은 확인 결과 팀원 프로필이 부족하고, 오래된 GitHub 계정을 보유하고 있으며, 소셜 미디어에 자주 게시하는 등 잠재적 사용자들의 우려를 불러일으키는 경우가 많습니다. 투명성 또한 우려 사항입니다. USDC와 같은 주류 스테이블코인은 정기적으로 준비금 자산 증명을 공개하는 반면, 소규모 프로젝트는 감사 비용을 감당하기 어려운 경우가 많습니다. 1:1 준비금을 주장하더라도 사용자는 이를 확인할 방법이 없습니다. 이는 신뢰의 블랙박스를 만듭니다. 이 프로젝트가 단순히 "돈을 찍어내고" 사기로 이익을 취하는 것인지는 불분명합니다. 일단 의심이 생기면, 무죄를 입증할 신뢰할 수 있는 제3자가 없다면 소규모 스테이블코인은 폭락할 위험이 있습니다. 신뢰 기반 스테이블코인 시장에서 신규 진입자는 본질적으로 불리한 입장에 처해 있다고 해도 과언이 아닙니다. 브랜드, 규제, 또는 상당한 재정적 지원 없이 사용자들이 어떻게 코인의 일관되고 안정적인 상환을 신뢰할 수 있겠습니까? 이러한 신뢰 부족으로 인해 많은 잠재 사용자들은 행동하기보다는 "기다려 보는" 선택을 하게 됩니다.

사용자 경험 장벽과 번거로운 진입 작업

기술 및 자금 조달 문제를 극복하더라도 소규모 팀은 사용자 경험 의 중요성을 간과하는 경우가 많습니다. 현재의 멀티체인 생태계에서 사용자는 스테이블코인 사용에 있어 수많은 어려움에 직면합니다. 예를 들어, 이더리움에서 스테이블코인을 사용하려면 먼저 이더리움의 네이티브 ETH를 가스로 보유해야 합니다. BSC에서 사용하려면 거래 수수료를 지불할 BNB를 준비해야 합니다. 신규 사용자는 종종 "스테이블코인을 발행하거나 사용하고 싶은데, 거래 수수료를 지불하기 위해 먼저 다른 코인을 구매해야 합니다."와 같이 혼란스러워합니다. 더욱이, 체인 간 전환, 컨트랙트 주소 추가, 슬리피지 수수료 계산 등의 어려움은 비전문가 사용자에게 매우 불편한 과정입니다 . 커뮤니티는 #GasInUSD라는 해시태그를 만들어 USD 스테이블코인으로 온체인 가스를 직접 지불하고자 하는 사용자들의 강한 의지를 반영하기도 했습니다. 하지만 안타깝게도 대부분의 퍼블릭 체인은 아직 이러한 경험을 지원하지 않습니다. 많은 소규모 팀이 지원 지갑과 사용자 친화적인 도구를 제공하지 않고 새로운 스테이블코인을 출시하여, 사용자는 토큰을 획득하고 사용하기 위해 여러 거래소와 브릿지를 이용해야 합니다. 이러한 단편적인 경험은 처음 사용하는 사용자들이 오류나 좌절감으로 인해 포기할 가능성을 높입니다. 예를 들어, 한 팀은 출시 첫날에 상당수의 잠재 사용자를 잃었다고 회고했습니다. 많은 신규 사용자가 RPC 네트워크로 전환하는 데 어려움을 겪거나 과도한 슬리피지(slippage)로 인해 거래소에서 오류가 발생하여 결국 플랫폼에 실망하게 되었습니다. 복잡한 진입 절차는 스테이블코인에 관심 있는 많은 일반 사용자들을 시장에서 배제하는 데 사실상 방해가 되었습니다.

이러한 현실을 종합해 보면, 스테이블코인 열풍에 뛰어들고 싶어 하지만 아직 관문을 찾지 못한 많은 사람들의 모습이 드러납니다. 혁신을 추구하는 개발자, 새로운 금융을 받아들이는 기업가, 비용 절감과 효율성 향상을 추구하는 중소기업, 그리고 디지털 자산 결제를 도입하려는 일반 상인들이 그 예입니다. 이들은 스테이블코인에서 기회를 엿보지만 , 자금, 기술, 규제 준수, 신뢰할 수 있는 보증, 효과적인 도구 부족 으로 어려움을 겪으며 관망하는 입장입니다. 이들은 "스테이블코인의 가능성은 매력적이고, 놓치고 싶지 않지만, 어떻게 참여할 수 있을까? 누가 이 난관을 극복하도록 도와줄 수 있을까?"라고 생각할 수 있습니다. 이러한 고민은 다음 단계로 이어집니다. 주저하는 이들을 위한 길을 열어줄 해결책은 무엇일까?

(스테이블코인 발행 임계값 다이어그램 출처: 저자 자체 제작)

4. BenfChain × Stablecoin: 원클릭 발행 + 편리한 사용 경험

투자 및 인프라 개발 관점에서 스테이블코인 발행 및 사용에 대한 진입 장벽을 낮추는 것은 미래 시장 확장의 핵심입니다. BenFen 체인(이하 BenFen 체인)은 중소 규모 팀과 신규 사용자가 겪는 가장 일반적인 문제점들을 해결하기 위해 설계되었으며, 다음과 같은 특징을 보입니다.

네이티브 원클릭 퍼블리싱

BenFen 체인에서 권한이 있는 사용자는 누구나 양식을 작성하여 자신만의 스테이블코인을 발행할 수 있습니다. 이 플랫폼은 사용자 친화적인 UI를 제공합니다. 사용자는 고정하려는 담보 유형(예: USD, 금 또는 기타 호환 자산)을 선택하고, 원하는 발행량을 입력한 후 "Mint" 버튼을 클릭하기만 하면 해당 스테이블코인 토큰이 즉시 생성됩니다 . 전체 프로세스에는 스마트 컨트랙트 코드, 복잡한 프로토콜 배포, 그리고 값비싼 감사 수수료가 필요하지 않습니다. BenFen의 기반 Move 스마트 컨트랙트 보안 모델을 통해 기술적 위험이 완화됩니다. 계약 템플릿은 엄격한 감사와 장기적인 운영 검증을 거쳤으므로, 발행자는 처음부터 다시 개발하지 않고도 탁월한 보안을 누릴 수 있습니다. BenFen은 스테이블코인 발행에 대한 기술적 장벽을 거의 0에 가깝게 낮췄습니다. 개발 비용은 수만 달러에서 수십 달러의 가스비로, 개발 기간은 몇 개월에서 몇 분으로 단축되었습니다. 개발팀이 부족한 프로젝트의 경우, BenFen의 원클릭 발행 도구는 분명 획기적인 변화를 가져올 것입니다. 즉, 국경 간 결제가 필요한 판매자와 혁신적인 스타트업은 기술적 병목 현상에 대한 걱정 없이 특정 커뮤니티나 비즈니스 시나리오에 맞는 자체 스테이블코인을 쉽게 개발할 수 있습니다.

가스 결제를 위한 스테이블코인

BenFen은 가스 결제와 관련된 오랜 사용자 경험 문제를 깊이 인식하고 아키텍처 혁신을 구현했습니다. 온체인 거래 수수료를 스테이블코인으로 직접 지불할 수 있도록 하는 것입니다 . BenFen에서 스테이블코인은 더 이상 단순한 교환 수단이 아닙니다. 온체인 운영 비용을 지불하는 데에도 사용할 수 있습니다. 예를 들어 BenFen 체인에서 자금을 이체하거나 계약을 호출할 때 사용자는 BUSD 및 BJPY와 같은 스테이블코인으로 가스 비용을 직접 지불할 수 있으므로 체인의 기본 거버넌스 토큰을 보유할 필요가 없습니다. 이 설계는 신규 사용자가 dApp을 사용할 때 가스 비용을 지불하기 위해 많은 수의 블록체인 코인을 구매해야 하는 번거로움을 완전히 제거합니다. 더욱 편리하게도 BenFen의 평균 거래 수수료는 약 $0.05 로 매우 낮아 Ethereum/BSC의 $0.30~$0.50 가스 비용보다 훨씬 낮습니다. 새로운 사용자 경험을 최적화하기 위해 BenFen은 가스 기관 결제까지 지원합니다. 프로젝트나 제3자가 사용자의 거래 수수료를 후원할 수 있으므로, 사용자는 특정 애플리케이션 사용 시 가스 요금을 지불할 필요가 없습니다 . 이러한 일련의 개선을 통해 BenFen 생태계 내에서 블록체인 초보자와 베테랑 사용자 모두 "연료로서의 스테이블코인" 경험을 원활하게 누릴 수 있습니다. 스테이블코인은 거래 원금과 네트워크 연료 모두로서, 블록체인의 보편적인 가치 전달 수단이 됩니다. 사용자는 복잡한 거래 절차를 거치지 않고 스테이블코인을 직접 사용하여 인터넷 애플리케이션에서 달러를 사용하는 것처럼 다양한 온체인 시나리오를 탐색할 수 있습니다.

최고의 사용자 경험(UX)

웹 3 사용자의 진입 장벽을 더욱 낮추기 위해 BenFen은 지갑 및 결제 경험에 막대한 투자를 진행하며 " 기존 애플리케이션만큼 간편한 " 환경을 제공하기 위해 노력해 왔습니다. 첫째, BenFen은 zkLogin 소셜 로그인 솔루션을 지원합니다. 사용자는 전화번호, 이메일 또는 소셜 미디어 계정을 사용하여 클릭 한 번으로 블록체인 지갑 계정을 등록할 수 있으므로 복잡한 시드 문구나 개인 키를 기억할 필요가 없습니다. 이는 일반 사용자의 온보딩을 크게 용이하게 하고 개인 키 관리 부족으로 인한 자산 손실을 줄여줍니다. 둘째, BenFen은 스테이블코인 결제를 위해 포괄적인 소셜 결제 기능을 제공합니다. 예를 들어, BenPay 앱을 통해 휴대폰 번호 전송, 친구 추천, QR 코드 결제가 모두 지원됩니다. 판매자는 결제 코드를 생성하여 고객의 스테이블코인 결제를 받을 수 있으며, 사용자는 WeChat이나 PayPal처럼 추천을 보내고 서로 결제할 수 있지만, 이체 과정은 기본적으로 온체인에서 이루어집니다. 또한, BenFen은 내장된 크로스 체인 브리지를 통해 주요 자산의 크로스 체인 교환을 지원합니다. 사용자는 이더리움이나 트론에서 USDT/USDC를 BenFen 체인의 BUSD와 같은 스테이블코인으로 쉽게 교환할 수 있습니다. 전체 운영 프로세스는 간단하고 직관적이도록 세심하게 개선되었습니다. 사용자는 온체인 용어를 이해할 필요가 없으며, 몇 번의 클릭만으로 지갑 생성, 입금 및 이체를 완료할 수 있습니다. BenFen은 개발자를 위해 풍부한 SDK를 제공하여 사용자 친화적인 프런트엔드 애플리케이션을 쉽게 개발할 수 있도록 지원합니다. BenFen은 디지털 화폐의 "안정적 가치"인 스테이블코인이 대중에게 진정으로 다가가기 위해서는 웹 2.0과 같은 사용자 경험을 제공해야 한다고 생각합니다.

보안 및 분산화

BenFen은 진입 장벽을 낮추는 동시에 보안과 탈중앙화에 대한 의지를 유지하고 있습니다. 기반 프레임워크는 Move 스마트 컨트랙트 언어를 활용하는데, 이 언어의 리소스 유형과 선형 로직은 재진입 공격과 같은 일반적인 취약점을 본질적으로 완화하고 스테이블코인 컨트랙트에 강력한 보안을 제공합니다. 또한, BenFen은 DAG와 BFT 합의 메커니즘을 결합하여 고성능 블록체인을 구축하여 10,000 이상의 단일 체인 트랜잭션 처리량(TPS)과 1초 미만의 확인 시간을 달성합니다. DAG 병렬 회계는 높은 처리량을 보장하고, BFT 합의는 완결성과 포크 저항성을 보장하여 업계 최고 수준의 네트워크 내결함성을 제공합니다. BenFen 메인넷은 출시 이후 합의 문제로 인한 다운타임이나 롤백 없이 99.99%의 가용성을 달성했습니다 . 이는 자금 관련 스테이블코인 애플리케이션에 매우 중요하며, 사용자에게 시스템 안정성을 보장합니다. 또한, BenFen은 다양한 시나리오의 요구를 충족하는 유연한 신원 모델을 지원합니다. 사용자는 익명 주소를 사용하여 탈중앙화 거래에 참여하거나, KYC 완료 후 규제된 권한을 획득하여 특정 규정을 준수하는 애플리케이션이나 법정화폐 입출금 채널에 접근할 수 있습니다. 네트워크 수준에서는 여러 권한 있는 기관이 공동으로 검증 노드를 관리하여 단일 당사자의 악의적인 활동을 방지하고 전체 체인의 탈중앙화 및 검열 저항성을 보호합니다. 간단히 말해, BenFen은 스테이블코인의 가치에 대한 헌신과 시스템의 안전하고 견고한 운영 모두에서 안정성을 추구합니다. BenFen 체인은 기반 기술 아키텍처의 혁신을 통해 스테이블코인의 발행 및 사용을 위한 안전하고 효율적이며 신뢰할 수 있는 환경을 조성하여 신뢰를 저해하지 않으면서 진입 장벽을 낮춥니다.

위에 설명된 네 가지 핵심 설계 측면을 통해 BenFen Chain은 "누구나 접근 가능한 스테이블코인 인프라"를 구축하는 데 전념합니다. 프로젝트에는 프로그래밍 전문 지식, 막대한 자본, 또는 복잡한 온체인 운영이 필요하지 않습니다. BenFen은 법적으로 준수되는 자산과 명확한 적용 시나리오를 통해 단 한 번의 클릭으로 스테이블코인을 발행하고 사용자 친화적인 결제 및 관리 도구를 제공할 수 있도록 지원합니다. 이는 이전에 차단되었던 수많은 잠재적 참여자들에게 새로운 기회의 창을 열어줄 것입니다. BenFen의 이름인 "Duty"에서 알 수 있듯이, BenFen은 현실에 안주하지 않고 금융 서비스의 본질로 돌아가 더 많은 사람들이 스테이블코인과 블록체인 혁신의 혜택을 공평하게 누릴 수 있도록 하는 것을 의미합니다.

BenFen 솔루션 및 업계의 문제점 대응표

5. 결론: Bixin Ventures의 관찰

블록체인 인프라에 오랫동안 집중해 온 투자 기관인 Bixin Ventures는 스테이블코인 분야에 대한 핵심 판단으로 규정 준수와 사용 편의성이 차세대 도입을 주도하는 주요 변수가 될 것이라고 생각합니다.

스테이블코인은 기관 투자자와 개인 투자자 모두에게 매우 인기 있는 자산군이 되었지만, 대다수의 잠재 참여자들은 여전히 계약 개발, 규제 준수, 유동성, 사용자 경험 등 여러 가지 어려움에 직면해 있습니다. BenFen과 같은 프로젝트는 기술과 제품 설계를 통해 이러한 복잡성을 기반 계층에 통합하여 소규모 팀과 일반 사용자 모두 접근할 수 있도록 하려고 노력합니다.

우리의 관점에서 보면:

개발자에게는 더 빠른 실험과 반복이 가능합니다.
중소기업의 경우 , 실행 가능한 국경 간 지불 및 결제 도구를 제공합니다.
투자자들에게 이는 스테이블코인 생태계의 "대중화 계층"을 조기에 탐색하는 것입니다.

스테이블코인의 미래는 단일 프로젝트가 아닌, 규정 준수 정책, 기관 참여, 그리고 인프라 발전에 따라 결정될 것임을 잘 알고 있습니다. BenFen의 현재 역할은 간과되었던 간극을 메우고, 이전에는 자원이 부족했던 사람들이 스테이블코인 세계로 진출할 수 있도록 돕는 것입니다.

따라서 BenFen과 같은 시도는 주목을 받고 지속적인 관찰이 필요하다고 생각합니다. BenFen이 스테이블코인 생태계에서 중요한 역할을 할 수 있을지는 아직 시장 검증과 검증 시간이 필요합니다.

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