Ordinals는 비트코인 생태계를 위한 새로운 프로토콜과 애플리케이션 시나리오를 열어줍니다. 비트코인 생태계에는 도전과 기회가 공존하며, 투자자들은 업계 발전을 이끌 잠재력을 지닌 새로운 프로젝트를 끊임없이 찾고 있습니다. Ordinals Asia는 Merlin Chain의 창립자인 Jeff, Waterdrop Capital의 파트너 Yushan, ABCDE Capital의 공동 창립자인 BMAN 등 비트코인 생태계의 주요 인사 3인을 특별히 초대하여 투자자와 기업가의 관점에서 그들의 견해를 이야기할 것입니다. .

다음은 현장 녹음을 토대로 정리한 대화 전문이다.

제프: 안녕하세요 여러분, 중국 VC 대화입니다. 먼저 간단한 자기소개 부탁드립니다.

BMAN: 저는 ABCDE Capital의 BMAN입니다. 저는 암호화폐 분야에서 12년의 경험을 갖고 있으며 많은 시장 사이클을 겪었습니다. 우리는 총 자본금 4억 달러를 보유하고 있으며 Merlin Chain, UniSat, Babylon 등 비트코인 생태계의 많은 프로젝트에 투자했습니다. 여기서 비트코인 생태계에 대한 나의 견해를 공유하게 되어 매우 기쁩니다. 모두에게 감사드립니다.

Yushan: 안녕하세요 여러분, 저는 Shuidi Capital의 Dashan입니다. 저는 2013년에 암호화폐 세계에 합류했고 2017년에 다른 두 파트너와 함께 Waterdrop Capital을 공동 창립했습니다. 2021년부터 우리는 비트코인 생태계에 투자하기 시작했으며 ABCDE와 함께 Merlin Chain의 자금 조달에도 참여했습니다. 우리는 또한 비트코인 생태계 내에서 혁신적인 프로젝트를 계속 찾고 있으며, 이를 곧 여러분과 공유하게 되어 매우 기쁩니다. 감사합니다.

비트코인 생태계에 투자할 수 있는 기회

Jeff: 처음으로 돌아가서 비트코인 생태 프로젝트에 투자하기 시작한 것은 언제였으며, 처음으로 투자한 프로젝트는 무엇이었나요?

BMAN: 우선, 물론이죠, 멀린이죠. 우리가 비트코인 생태계에 투자하려는 이유는 지난 3월 오디널스의 등장을 통해 비트코인이 단순한 디지털 금 그 이상이라는 사실을 깨닫게 해준 중요한 전환점이 되었기 때문입니다. 그 전에 우리는 12년 동안 암호화폐 세계에서 일해왔지만 비트코인으로는 아무것도 할 수 없었습니다.

그런데 작년부터 우리는 비트코인에 자산을 새기고 생태학적 프로젝트까지 만들 수 있게 되었습니다. 따라서 우리는 자금의 일부를 비트코인 생태계에 투자해야 한다고 믿었습니다. 지난 9월 데모데이를 열었고 이때 멀린 체인이 발견되었습니다. 나는 Jeff를 오랫동안 알고 지냈고, Jeff가 BRC-420 프로토콜, Bitmap Explorer 등을 포함한 비트코인 생태계 구축에 참여했다는 것도 알고 있습니다. 저는 그때 Jeff를 발견하고 모든 자산을 하나로 통합할 수 있는 비트코인 레이어 2가 필요하다고 논의했습니다. 이것이 Merlin Chain이 탄생한 이유 중 하나입니다. 그것은 생각을 자극하는 대화였고, 그것이 나중에 멀린에 대한 투자를 주도하기로 결정한 원동력이 되었다고 생각합니다. Merlin은 우리가 투자한 최초의 생태학적 프로젝트입니다. 이후 우리는 Babylon, UniSat, Botanix, Arch 등에 연속적으로 투자했습니다. 현재 비트코인 생태계에 대한 투자는 5천만 달러를 초과했으며, 아마도 가장 큰 투자를 한 아시아 VC가 될 것입니다. . 우리는 앞으로도 이 분야에 지속적으로 투자할 것입니다. 혁신적이고 대담한 아이디어가 있다면 언제든지 저에게 연락해주세요.

Yushan: 저는 약 10년 전에 비트코인 채굴자였습니다. 지난 강세장에서 가장 중요한 노드 중 하나는 2021년 비트코인의 Taproot 업그레이드였습니다. 2021년 강세장에서는 모든 이의 관심이 이더리움 생태계의 DeFi 여름에 쏠려 있으며 비트코인에 무슨 일이 일어나는지 관심을 갖는 사람은 거의 없습니다. 그러나 비트코인 채굴자로서 우리는 비트코인 Taproot 업그레이드를 통해 새로운 자산 발행이 허용된 후 생태계에 필연적으로 새로운 아이디어가 나타날 것임을 분명히 알고 있습니다.

3년 전, 우리는 비트코인 생태계에 대한 첫 번째 투자인 OmniBoat라는 프로젝트에 투자했습니다. 불행히도 Tether는 그 당시 더 이상 다중 체인 자산을 지원하지 않기로 결정했기 때문에 우리는 일부 Bitcoin Layer 1 프로젝트를 포함하여 현장에서 다른 투자 기회를 찾기 시작했고 곧 Merlin도 발견한 Layer 1 게임에 투자했습니다. . 비록 제프를 짧은 시간 동안 알고 지냈지만 그가 Web2 분야의 AI 경험이 있다는 것을 알고 있었고, 그들이 하는 일이 비트코인 생태계에 매우 유익하다고 느꼈기 때문에 나중에 제프의 프로젝트에 투자하기로 결정했습니다. 하지만 그 전에는 Jeff의 RCSV 프로젝트가 실제로 레이어 1에 구축되었습니다. 저는 팀이 나중에 비트코인 레이어 2 구축을 선택할 것이라고는 예상하지 못했습니다.

비트코인 레이어 1은 더 많은 혁신을 위한 잠재력을 가지고 있습니다.

Jeff: ABCDE Capital과 Waterdrop Capital이 많은 비트코인 생태학적 프로젝트에 투자했다는 것은 누구나 알고 있습니다. 또한, Merlin은 더 많은 생태학적 프로젝트를 지원하기 위해 곧 보조금 프로그램을 출시할 예정입니다. 새로운 아이디어와 의도를 가진 친구들이 우리와 소통할 수 있도록 환영합니다.

먼저 레이어 1로 돌아가 보겠습니다. 현재 비트코인 레이어 1에는 Ordinals, BRC-20, Runes Marketplace가 많이 있지만 제가 아는 한 레이어 1의 많은 프로젝트는 공정하게 출시되어 수익성이 없습니다. 두 번째 질문은 현재 레이어 1에 어떤 투자 기회가 있습니까? 레이어 2 및 기타 DeFi 프로토콜보다 레이어 1 프로젝트에 투자하는 것이 더 어렵다고 생각하십니까?

BMAN: 우선, 비트코인 생태계의 정신과 매력은 항상 프로젝트(특히 레이어 1 자산)가 공정하게 출시되었다는 점이라고 생각합니다. 나는 내년이나 2년 안에 OP_CAT과 같은 비트코인 레이어 1에 점점 더 많은 혁신이 있을 것이라고 생각합니다. 지난달 우리는 홍콩에서 비트코인 데이(Bitcoin Day)를 개최하고 StarkWare의 창립자를 초대했으며, 그는 또한 BTC Cairo와 OP_CAT에 대해 이야기했습니다. 이는 매우 흥미로운 일입니다. 왜냐하면 StarkWare는 항상 이더리움 생태계의 구축자였으나 비트코인 생태계에 합류하여 OP_CAT 구축에 참여하기로 결정했기 때문입니다. OP_CAT을 기반으로 비트코인 레이어 1 검증을 구축할 수 있습니다. 또한 OP_CAT의 지원으로 비트코인 네트워크의 프로그래밍 가능성과 검증 가능성을 포함하여 비트코인 레이어 1에 더 많은 혁신이 있을 것이라고 믿습니다.

Yushan: 저는 지금 BMAN의 주장에 매우 동의합니다. 또한 OP_CAT이 통과된 후 비트코인의 중요한 전환점이 될 것이라고 생각합니다. 그러나 핵심 개발자, 비트코인 채굴자, 커뮤니티 간의 차이로 인해 OP_CAT 제안이 향후 1~2년 내에 통과되기 쉽지 않을 수도 있습니다. 또한 PSBT(Partially Signed Bitcon Transactions), MAST(Merkelized Alternative Script Tree) 및 기타 레이어 1 프로토콜에도 주목할 가치가 있다고 생각합니다.

우리는 또한 다른 생태계, 특히 이더리움 생태계 개발자를 비트코인 커뮤니티에 참여시키려고 노력하고 있습니다. 초창기를 돌이켜 보면 이더리움이라는 아이디어는 사실 비트코인에서 유래했고, 레이어 1-레이어 2 등 다른 챌린지 메커니즘도 비트코인 포럼에서 논의된 최초의 기술과 아이디어였습니다. 이는 또한 비트코인의 코드, 제안 및 포럼에 실제로 많은 새로운 아이디어와 아이디어가 숨겨져 있으며, 우리는 이를 스스로 발견하고 홍보해야 함을 의미합니다. 어제 저는 단순해 보이지만 심오한 코드를 개발하고 있는 선임 비트코인 코어 개발자와 이야기를 나누었습니다. 따라서 점점 더 많은 개발자가 이 게임에 참여하여 우리에게 더 많은 가능성을 가져다 줄 수 있기를 바랍니다.

비트코인 기업가의 특성: 최고이자 유일한 사람이 되어 순간을 포착하세요

Jeff: 비트코인 생태계 구축자들에게 어떤 제안을 하시고, 생태 프로젝트 창립자와 구축자들에게서 어떤 자질을 보길 바라시나요?

BMAN: 좋은 질문이네요. 사실 저는 이 프로젝트의 창립자이기도 합니다. 2015년에 나만의 프로젝트를 설립했는데, ABCDE 역시 나에게 새로운 출발점이다. 프로젝트 창립자라면 먼저 스스로 정의할 수 있는 트랙을 찾아야 한다고 생각해요. ABCDE의 목적은 항상 최고의 유일한 프로젝트에 투자하는 것이었습니다. 따라서 창립자들에게 제가 드리는 조언은 특정 트랙에서만 최고가 되라는 것입니다. Merlin Chain은 자체 토큰 표준, 에이스 프로젝트, 최고의 TVL 및 최고의 커뮤니티를 보유하고 있다는 특징을 가지고 있습니다. 이것이 우리가 Merlin에 대한 투자를 주도한 이유입니다. 또 다른 예를 들어, BitLayer는 BitVM을 기반으로 구축된 최초의 비트코인 레이어 2이며 Babylon은 최초이자 유일한 비트코인 기반 유동성 스테이킹 프로토콜입니다. 그러므로 프로젝트의 창시자로서 전체 시장을 바라보며 자신이 정의할 수 있는 트랙을 찾아 그 안에서 최고이자 유일한 프로젝트가 되어야 합니다. 이것만으로도 이 시장의 가치의 80% 이상을 포착할 수 있습니다. 왜냐하면 아무도 2위에는 관심이 없기 때문입니다.

Yushan: 우선, 좋은 개발자가 좋은 창업자와 완전히 동일하지는 않다고 생각합니다. 창업자로서 당신은 단지 아름다운 코드를 작성하는 것 이상의 일을 해야 하며, 시장과 자금 조달을 포함한 다른 모든 것도 고려해야 합니다. 우선, 프로젝트에서 가장 중요한 것은 '타이밍'입니다. 비트코인 생태계에는 세 가지 물결이 있을 것이라고 생각합니다.

첫 번째는 Ordinals, BRC-20, Runes 등과 같은 Layer 1에서 발행된 자산입니다. 다음은 비트코인 레이어 2입니다. 저는 최근 많은 비트코인 레이어 2 프로젝트 창립자들과 대화를 나눴고 그들이 단지 또 다른 Merlin을 만들고 싶어한다는 것을 발견했습니다. 현재 획득한 TVL Merlin이 다른 성과와 다르기 때문에 이것은 실용적이지 않습니다. 현재 이 분야에는 10개 이상의 비트코인 레이어 2 프로젝트가 있으며 대부분은 서로 다릅니다. 예를 들어 일부 프로젝트는 bitVM 기술을 사용하는 반면 다른 프로젝트는 다중 서명 또는 사이드 체인 형식을 사용하도록 선택합니다. 현재 생태계에는 EVM 레이어 2가 부족하지 않다고 생각합니다. 우리가 항상 놓치고 있는 것은 라이트닝 네트워크, Taproot 자산, RGB 및 UTXO를 기반으로 하는 비트코인 레이어 2와 같은 기본 레이어 2입니다. 비트코인 생태계의 한 단계는 이 분야에서 세 번째 붐이 일어날 것입니다. 우리는 또한 점점 더 많은 창립자와 가상의 사람들이 우리와 합류하기를 기대하고 있으며 Merlin Chain 및 기타 비트코인 레이어 2 네트워크가 가능한 한 빨리 대량 채택을 향해 나아가는 것을 볼 수 있기를 바랍니다.

비트코인 생태학적 투자에서 배운 교훈

Jeff: 마지막 질문으로, 실수와 실패에 대해 이야기해 보겠습니다. 비트코인 생태학적 투자의 가장 큰 실패와 그로부터 배운 교훈은 무엇입니까?

Yushan: 농담이에요. 우리의 가장 큰 실수는 작년으로 돌아가면 Merlin에 더 많은 투자를 했을 것이라는 점입니다. 비트코인 생태계를 위해서는 주류 언론과 더 협력해야 한다고 생각합니다. 작년에 우리가 비트코인 생태계에 처음 투자하려고 했을 때 우리가 이야기한 많은 주류 미디어는 비트코인 레이어 2가 단지 이더리움의 복사본일 뿐이고 실용적이지 않다고 믿었습니다. 당시에는 그들을 설득할 수 없었지만 지금은 당시 그들의 생각이 완전히 틀렸다고 자신 있게 말할 수 있다. 그럼에도 불구하고 시장에서는 비트코인 레이어 2를 비판하는 목소리가 여전히 많습니다. 비트코인 생태계 전체에 있어 미디어와의 효과적인 커뮤니케이션은 필수적입니다.

B MAN: 제가 배운 것은 비트코인 생태계를 구축하려면 모든 창립자와 빌더를 하나로 묶어야 한다는 것입니다. 이 생태계에 FUD가 너무 많고 악의적인 경쟁이 있다는 것은 누구나 알고 있지만, 현 단계의 주요 주제는 경쟁이 되어서는 안 된다고 생각합니다. 사실 우리 모두는 파트너이자 동료 여행자가 되어야 합니다. 왜냐하면 생태적 가치를 1000억 이상으로 끌어올릴 수 있다면 모두가 그 혜택을 누릴 것이기 때문입니다. 그러므로 내 요점은 이제 우리가 서로를 FUD하는 대신 함께 구축해야 한다는 것입니다.

Jeff: 제가 마지막으로 말씀드리고 싶은 점은 일부 언론 기자들과 대화하면서 솔라나 생태계는 소규모 커뮤니티의 공동 구축 정신을 갖고 있다고 말했습니다. 이더리움은 비트코인에 관해서 항상 Vitalik의 지침을 따랐습니다. Bitcoin 커뮤니티를 나누는 것은 서수, BRC-20, 룬 및 기타 자산을 참조하십시오. 그러므로 앞으로 1~2년 안에 우리가 해야 할 일은 함께 만들고, 서로 돕고, 함께 "비트코인을 다시 재미있게 만드는 것"이라고 생각합니다.