이 기사는 Dappradar이 기사는

, 원저자: Sara Gherghelas, Odaily 번역가 Katie Ku가 편집.

Silicon Valley Bank(SVB)의 공식 파산으로 고객 중 하나인 Circle은 USDC 담보의 일부를 잃을 수 있으며 USDC는 분리됩니다. 이 현상은 Terra Luna의 붕괴, Three Arrows Capital 및 FTX의 붕괴와 같은 2022년의 암호 블랙 스완 이벤트를 연상시킵니다. 금융 규제 당국이 SVB의 부채와 Circle의 적극적인 운영에 대응하면서 USDC 가격은 이제 다시 제자리로 돌아왔습니다. 그럼에도 불구하고 USDC 변동성은 시장에 광범위한 패닉과 불확실성을 야기했습니다.

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스테이블 코인은 어떻게 되나요?

Dapp 및 암호 산업의 충격은 거시 경제 이벤트와 높은 상관 관계가 있습니다.

두 번째로 큰 스테이블코인 USDC의 배후에 있는 미국 암호화폐 회사인 Circle은 SVB 하락으로 가장 큰 영향을 받은 회사 중 하나였습니다. 3월 11일 회사가 준비금 400억 달러 중 거의 8%인 33억 달러가 실리콘 밸리 은행에 있다고 발표한 후 스테이블코인은 미국 달러에 대한 페그를 잃었고 사상 최저치를 기록했습니다.

USDC가 미국 달러에서 페깅 해제되면서 암호화폐 커뮤니티 전체에 공황이 확산되면서 USDC의 가격은 최저 $0.8789까지 떨어졌습니다. 당일 종가 기준으로 USDC 공급은 19억 달러의 순유출을 기록하여 3월 10일 427억 4천만 달러에서 3월 11일 408억 4천만 달러로 밤새 4.4% 감소했습니다.

그럼에도 불구하고 스테이블코인 TrueUSD(TUSD)와 다이(DAI)는 같은 기간 동안 각각 57.4%와 27.4%의 순유입으로 상당한 공급 증가를 보였습니다. 테더(USDT), 프랙스(Frax) 등 다른 스테이블코인의 공급량도 소폭 늘었다. 절대적인 측면에서 DAI는 그 과정에서 어려움을 겪었지만 공급량을 13억 5000만 달러 증가시켜 가장 많은 수익을 올렸습니다.

이미지 설명

출처: 코인게코

하지만 2023년 2월 미국 규제 당국의 팍소스 발행사 제재로 타격을 입은 BUSD 공급량은 비교적 변동이 없었다. BUSD 공급량은 466만개(-0.1%) 소폭 감소했습니다.그럼에도 불구하고 SVB의 몰락은 암호화 산업과 관련된 잠재적 위험과 위험 관리의 중요성을 상기시키는 역할을 합니다.

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USDC 변동성 속에서 DeFi 거래 급증

DeFi는 시장 충돌과 불확실성의 시기에 가장 취약한 Dapp 범주입니다. FTX와 Luna가 충돌했을 때 DeFi는 분명히 영향을 받았습니다. 3월 11일 SVB의 붕괴와 USDC의 분리 이후 DeFi 시장의 TVL(Total Locked Value)은 792억 8000만 달러에서 716억 1000만 달러로 9.6% 감소했습니다. 이 소식은 투자자들 사이에 패닉을 불러일으켜 대량 매도와 TVL 하락으로 이어졌습니다.

다행히 지난 13일 실리콘밸리 은행의 USDC 준비금이 완전히 공개되었고 이 소식으로 DeFi TVL 매출은 13% 급증한 811억5000만 달러를 기록했다. 또한 DeFi 계약과 상호 작용하는 고유 활성 지갑(UAW)의 수가 3월 8일에서 3월 11일 사이에 421,026개에서 477,094개로 13% 증가했습니다.

같은 기간 거래 건수도 135만6483건에서 166만8992건으로 23% 늘었다.DeFi 체인의 피크 원인은 어떤 DeFi Dapp입니까? Uniswap V3는 가장 인기 있는 DEX 중 하나이며,

고유한 활성 지갑(UAW) 수는 크게 증가하여 3월 11일 토요일에 67,000개를 넘어섰고 거래량은 144억 달러로 V3가 등록한 최대 수입니다. 67,000개의 고유 활성 지갑은 2021년 여름 이후 Uniswap Dapp에 등록된 가장 많은 수입니다.또한 토요일 Uniswap V3의 평균 거래 규모는 $170,080로 평균의 거의 두 배였습니다.

이는 이더리움 DeFi 고래가 지난 주말 매우 활발했음을 보여줍니다.

DeFi 애그리게이터 1inch Network는 토요일 34억 달러의 Dapp 거래량으로 기록을 세웠으며 DeFi Dapps 중 2위를 차지했습니다. 1inch는 이날 24,000개 이상의 독립 활성 지갑을 등록하여 DeFi 분야에서 인기를 입증했습니다.

또한 주요 지갑 소프트웨어에 내장된 인기 있는 토큰 교환인 MetaMask Swap도 3월 11일 고유 활성 지갑과 거래량이 급증하여 고유 활성 지갑 91,000개와 거래량 1,190만 달러에 도달했습니다. 이것은 우리가 초기에 본 데이터입니다. 2023년 1월 시장에 MASK 토큰에 대한 소문이 돌던 때.

주말에는 은행이 문을 닫고 전통적인 투자자들은 SVB 뉴스에 따라 행동하기 위해 월요일까지 기다려야 하지만 DeFi 7*은 연중무휴 온라인 상태입니다. 이것은 개방형 시스템과 투명성의 필요성을 강조합니다.

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블루칩 NFT는 여전히 혼란스러운 시장에서 안정적인 투자입니다

2023년 대부분 동안 NFT 산업은 기록적인 판매와 주류 채택 증가로 상승세를 보였습니다. 그러나 SVB의 붕괴와 USDC에 대한 영향도 시장에 반영되었습니다.

NFT 거래량은 이달 초부터 51% 감소했고 매출은 15.88% 감소했다. NFT 트레이더 활동은 모든 것이 "변덕스러운 스테이블 코인"에 의해 짓눌리면서 감소했습니다. 토요일에는 2021년 11월 이후 가장 적은 수의 트레이더(12,000명)가 참여했으며 2023년에는 가장 적은 싱글 수를 기록했습니다. 일일 거래 수(33,112).

NFT 거래자의 낮은 활동에도 불구하고 거래량은 같은 비율의 영향을 받지 않았으며, 아마도 Ethereum의 NFT 고래가 여전히 Blur 2단계 에어드롭에서 파밍을 고집하고 있기 때문일 가능성이 큽니다.

NFT 거래량의 전반적인 감소에도 불구하고 BAYC 및 CryptoPunks와 같은 블루칩 NFT의 바닥 가격은 거의 영향을 받지 않았으며 3월 11일 $100,000 미만에 불과했습니다. "복구"는 빠르게 이루어졌으며 이러한 상위 NFT의 탄력성을 보여줍니다.

BAYC Ecosystem, Azuki 및 Art Blocks와 같은 다른 블루칩 프랜차이즈는 거의 영향을 받지 않았습니다. 반면 Moonbird와 PROOF 생태계는 SVB에 의해 큰 타격을 받았습니다.

특히 Yuga Labs는 Silicon Valley Bank에 대한 노출이 "매우 제한적"이므로 회사의 재무가 위기로 인해 큰 영향을 받지 않을 것입니다.

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암호화폐 게임은 또한 금융 혼란의 시대에 탄력성을 입증합니다.

비디오 게임 산업은 경기 침체기 동안 놀라운 회복력을 보여왔기 때문에 많은 분석가들은 경기 침체에 면역이 될 것이라고 믿게 되었습니다. 가장 최근의 증거는 비디오 게임 판매가 12% 증가한 2008년 경기 침체였으며 Blizzard 및 Nintendo와 같은 주요 게임 스튜디오는 거래 및 콘솔 판매 모두에서 새로운 최고치를 기록했습니다.

Web3 게임도 마찬가지인가요? 진실은 말하기에는 너무 이르지만 다른 dapp 범주와 달리 게임 공간에서의 활동은 주말 동안 가장 변동성이 적습니다.

온체인 게임 활동은 주말 동안 5% 감소에 그쳤지만 전주보다 10% 증가했습니다. 따라서 USDC 충돌 가능성 속에서 DeFi 거래자들이 활발하게 활동하는 동안 Web3 플레이어는 여전히 평소와 같이 플레이하고 있습니다.Web 3 게임은 전통적인 비디오 게임과 유사하게 작동하여 심각한 경제적 변동성을 성공적으로 피해야 합니다.

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어떤 Dapp 생태계가 더 많은 영향을 받습니까?

Silicon Valley Bank의 붕괴는 여러 Dapp 생태계를 포함하여 암호 화폐 커뮤니티를 통해 파문을 일으켰습니다. Circle, Paxos, Coinbase, BlockFi 및 Avalanche Foundation은 오픈 포지션을 공개적으로 확인했습니다. 한편 Dapper Labs, Ripple, Yuga Labs, Pantera, Proof Collective, Nova Labs, Techteryx는 공개된 내용만 공유했습니다.

SVB 붕괴의 가장 중요한 영향 중 하나는 USDC 스테이블 코인에 대한 것입니다. 암호 화폐 커뮤니티에 공황이 확산되어 USDC 가격이 최저 $0.8789로 떨어졌습니다. USDC의 공급량은 19억 달러로 10일 427억4000만 달러에서 11일 408억4000만 달러로 4.4% 감소했다. USDC의 분리는 MakerDAO를 포함한 여러 Dapp 생태계에 영향을 미쳤습니다.

MakerDAO는 스테이블 코인 DAI의 네 번째로 큰 발행자이며 현재 DAI의 담보로 USDC 31억 달러 이상을 보유하고 있습니다. USDC에 대한 프로토콜의 영향을 줄이기 위해 MakerDAO는 화요일에 긴급 거버넌스 조치를 구현했습니다. MakerDAO는 USDC 유동성 풀의 부채 한도를 0으로 줄였습니다. 즉, 유동성 공급자는 이러한 유동성 풀에서 DAI를 빌릴 수 없습니다.

이러한 움직임은 은행이 관리해야 하는 자산으로 스테이블 코인을 뒷받침하는 위험을 강조합니다. 이 경우 USDC 발행인 Circle이 실리콘 밸리 은행에 있는 총 준비금의 약 8%에 노출되었다고 말한 후 주말 동안 USDC가 디페깅되었습니다. USDC는 DAI 담보의 40%를 차지하므로 이러한 중앙화 위험에 취약합니다.

Maker는 USDC를 뒷받침하는 4개의 Uniswap 금고의 부채 한도를 0으로 줄였습니다. "이러한 담보는 잠재적인 USDC 우발 사태로 인해 위험에 처해 있기 때문입니다." 이 계약은 Paxos의 USDP 스테이블 코인에 대한 지원을 확대하고 USDP 금고의 부채 한도를 4억 5천만 달러에서 10억 달러로 늘리고 USDP 스왑 수수료를 0.2%에서 0%로 낮췄습니다.

제안서에 따르면 Gemini의 스테이블 코인인 GUSD의 경우는 그 반대이며, Gemini는 "위험한 기관과 관련될 수 있는 무보험 은행 예금에 상당한 노출"이 있다고 주장합니다. 잠재적인 손실을 제한하기 위해 Maker는 GUSD의 일일 발행 한도를 5천만 DAI에서 1천만 DAI로 낮췄습니다.

이 제안은 스테이블 코인의 일일 발행 한도를 9억 5천만에서 2억 5천만으로 줄임으로써 페그를 초과하는 DAI 거래의 가능성을 제한할 계획입니다. 또한 이 제안은 USDC 스왑 수수료를 0%에서 1%로 인상하여 투자자가 USDC를 DAI로 전환하는 데 더 많은 비용이 들도록 합니다. 마지막으로 제안은 전반적인 위험을 줄이기 위해 Aave 및 Compound에서 일시적으로 모든 자금을 인출할 것을 요구합니다.

결론적으로 SVB의 붕괴는 MakerDAO를 포함한 여러 Dapp 생태계에 영향을 미쳤습니다. USDC의 분리는 암호화폐 커뮤니티 전체에 공포를 불러일으켰고, 은행 보관이 필요한 자산으로 스테이블 코인을 뒷받침하는 위험이 강조되었습니다. MakerDAO의 비상 거버넌스 조치는 USDC에 대한 노출을 줄이고 잠재적 손실을 제한하는 것을 목표로 합니다. SVB 붕괴의 장기적인 영향은 알려지지 않았지만 암호화폐 시장에 큰 영향을 미쳤다는 것은 분명합니다.SVB와 서명 은행의 붕괴는 암호화폐 산업, 특히 Dapp 생태계에 새로운 계시를 가져왔습니다.암호화폐 산업은 보다 "자급자족"해야 하며 전통적인 은행 인프라에 대한 의존도를 줄이기 위한 제안이 의제에 포함되어야 합니다.