JZL Quantitative Agency의 연구: Jump Trading – 암호화 세계의 전통적인 양적 거대 기업

JZL Capital

特邀专栏作者

2022-10-09 17:42 (UTC+8)

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이 기사는 암호화 세계에 적극적으로 참여하는 전통적인 양적 거인 점프 거래에 대해 자세히 설명합니다.

AI 요약

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이 기사는 암호화 세계에 적극적으로 참여하는 전통적인 양적 거인 점프 거래에 대해 자세히 설명합니다.

이미지 설명Crypto head 양적 기관의 유통(전통적인 국경 간 포함)

이미지 설명Crypto head 양적 기관 배치 (전통적인 국경 간 포함)

첫 번째 레벨 제목

Wintermute– "제단에서 떨어진" 최고의 Defi 시장 조성 거인

1. 배경배경: Defi는 암호 화폐가 "주류 금융" 존재가 되는 것을 방해하는 장애물을 해결하기 위해 시작했으며 이를 해결하기 위해 최선을 다하고 있습니다.유동성 부족 및 자금의 비효율적 사용

2. 2가지 핵심 이슈;: 프로젝트 투자 + 대출 + 시장 조성 서비스 제공, DEX 및 프로젝트 토큰에 대한 유동성 지원 제공, 탈중앙화 대출 플랫폼의 무담보 대출에 참여하여 CEX, DEX 및 Ventures Assure 사업에 강력한 자금 제공

3. 포트폴리오기술 스택

4. 기술 스택：We are a Linux based company and the solution will be built in Python and should "talk to" C++ stack；

5. 파이낸싱 내역파이낸싱 내역

6. : 누적 4차 펀딩 완료, 펀딩금액 2300만 달러 돌파, Lightspeed Ventures, Pantera Capital, Fidelity, Blockchain.com, Coinbase Ventures 등 10명 이상의 투자자 참여핵심 팀

7. : Optiver(1986년 네덜란드에서 설립된 글로벌 리딩 퀀트 기관)에 대한 강력한 배경을 가진 "트레이더 + 소프트웨어 엔지니어"로 구성됨;위기

: 2022년 하반기 중대형 해킹 사건이 연이어 2건 더 발생했고, 그로 인한 연쇄 반응으로 Wintermute는 심각한 유동성 위기에 직면했습니다.

1999년, 두 명의 전 시카고상업거래소(CME) 플로어 트레이더 Bill DiSomma그리고Paul Gurinas그리고
연구를 주도하는 세계 최고의 양적 거래 기관 중 하나인 Jump Trading 설립자동 거래는 미래의 일반적인 추세입니다.。"While Jump got its start on the trading floor in the open-outcry environment, we are now fully committed to taking advantage of the opportunities offered by electronic trading" – From Jump Trading Web site.

첫 번째 레벨 제목

Jump Trading은 SEC에 등록된 브로커-딜러(Broker-Dealer)일 뿐만 아니라 벤처 캐피털, 분산형 금융 및 온체인 거버넌스에 대한 배치를 늘렸습니다.

1. Jump Trading

보조 제목
사업 범위 거래 종류는 주식, 옵션, 선물, ETF, 채권, 암호화폐 등을 포함합니다. 예: SEC 제출에 따르면 Jump Trading이 Robinhood에 지불한 주문 흐름 금액은 Robinhood의 2021년 수익의 17%를 차지했으며(Citadel Securities가 약 30%를 차지) Jump Trading의 암호화 사업은 Robinhood 암호 화폐의 중추였습니다. 거래는 유동성을 제공합니다.

2. Jump Capital

보조 제목
2012년 Bill, Paul, Sach Chitnis 및 Michael McMahon은 VC 투자 대행사인 Jump Capital을 공동 설립하여 금융 기술, IT 및 데이터 인프라, B2B SaaS 및 미디어 분야의 데이터 기반 기술 회사에 투자하는 데 중점을 두었습니다.
FINRA가 공개한 데이터에 따르면 Jump Trading은 이를 "Jump Capital, LLC는 면제 보고 고문이며 Jump Trading, LLC와 공동의 실소유권을 공유합니다."라고 설명했습니다."A lot of corporate venture funds, their number one goal is not to make money. It is to serve their corporate parent, while we are here to make money. If we did not make money, we failed." – from Peter Johnson, partner and fintech investments lead；
2021년 8월, Jump Capital은 미화 3억 5천만 달러의 7차 투자 자금 조달을 완료했으며, 이 중 40%는 DeFi, 금융 애플리케이션, 블록체인 인프라 및 웹 3.0과 같은 분야에 투자될 예정입니다.
2022년 2월, 점프캐피탈 파트너인 Sach Chitnis와 Michael McMahon은 5가지 방향에서 2022년 투자 아이디어를 소개하는 기사를 발표했습니다. 암호화폐 규제 기술 서비스 제공업체인 Labs;

3. Jump Crypto

보조 제목
Jump Crypto는 20년 이상 Jump Trading이 축적한 거래 경험과 기술적 이점을 가지고 있으며, 블록체인 인프라 및 도구 분야의 심층 육성에 중점을 두고 블록체인 생태 스타트업 프로젝트에 투자합니다.아래 그림과 같이 , 2022년은 점프 크립토의 투자 발발의 해에 보도일 기준으로 40개의 프로젝트에 투자했습니다.

보조 제목

내부 노동 분업은 명확하고 명확하며 서로 협력하고 프로젝트와 관련된 투자, 개발, 대출, 유동성 제공 및 토큰 시장 조성 사업에 완전히 참여합니다.

첫 번째 레벨 제목

팀 구성 및 운영 모드
사람들의 출처: Jump는 세계 일류 대학의 데이터 연구 전문가, 숙련된 기술 개발자, 국제 C++ 표준 위원회 위원 등을 모았습니다. 직원의 85% 이상이 수학/물리/컴퓨터에 대한 배경 지식을 가지고 있으며 50%는 박사 학위를 가지고 있습니다.캠퍼스 협력: UIUC News에 따르면 Jump Trading은 2010년 초에 컴퓨터 과학과와 협력 관계를 구축하여 떠오르는 알고리즘 트레이딩 분야에서 뛰어난 학업 성과와 혁신적인 사고를 보상하기 위해 Jump Trading Scholars 프로그램을 시작했습니다. 4학년과 5학년에 전액 장학금을 제공하는 것 외에도 점프 트레이딩에서 인턴십 및 교류 기회를 제공합니다.；
아쉽게도 상을 받은 2명의 학생 중 첫 번째 배치는 점프 트레이딩에 참여하지 않았습니다.작동 모드:내부적으로 수십 개의 거래 팀을 나눕니다., 각자 자신의 전략을 연구, 개발, 운영 및 유지 관리할 책임이 있으며,；
회사의 기술 플랫폼 및 하드웨어 인프라 공유직책 배치: 직책에는 주로 4가지 유형이 있습니다.、알고 트레이더、소프트웨어 엔지니어그리고그리고. 그 중 알고리즘 트레이더는 비교적 포괄적입니다.그들은 제품을 이해하고 데이터 마이닝/머신 러닝, 전략 개발 및 코드 작성도 할 수 있습니다. 소프트웨어 시스템 개발, 데이터 엔지니어는 거래 그룹에서 사용하기 위해 다양한 소스의 데이터 처리를 담당합니다.

핵심 직원

핵심 직원
Kanav Kariya - 인턴에서 Jump Crypto 책임자로
컴퓨터 공학을 전공한 Kanav Kariya는 Jump Trading과 UIUC Research Park 간의 인턴 프로젝트 덕분에 2017년 인턴으로 Jump Trading 팀에 합류했으며 졸업 후 Quantitative Researcher로 Jump Trading에 합류했습니다.

2021년 9월, Kanav Kariya는 Jump Trading에 의해 Jump Crypto의 책임자로 임명되어 Jump Crypto가 암호화 분야의 프로젝트 투자 및 시장 조성 활동에 참여하도록 이끌고 탈중앙화된 생태계 구축을 위한 데이터 및 기술 지원을 제공합니다. 밀리초 단위로 가격을 업데이트하는 암호화폐 플랫폼.

에이전시 등급Ba12022년 3월 11일, Moody는 Jump Trading의 모회사인 Jump Financial LLC의 미상환 부채에 대한 등급을 업데이트했습니다.

기존 차입금의 기업가문등급(CFR[1])과 Ba2[2] 등급은 투자부적격(Non-Investment Grade)으로 전반적인 전망은 안정적이다. Jane Street와 유사하게 Jump Financial LLC는 발행인 및 부채 수준 모두에서 S&P로부터 "BB-" 등급을 받았습니다.
지금까지 Jump Financial LLC는 누적 금액이 미화 5억 달러인 1건의 미결제 대출을 보유하고 있으며 차용자는 Bain Capital Credit, Carlyle Global, Credit Suisse, Manulife Financial 및 기타 기관을 포함합니다. 부채가 30억 5천만 달러인 Jane Street와 비교할 때 Jump Financial LLC는 자본 시장에서 상대적으로 제한적입니다.

Moody's 등급 공개에 따르면 Jump Financial LLC의 차입금은 두 가지 방향으로 사용됩니다.

Jump Financial LLC에 대한 Moody's 우려 사항은 다음에 반영되어 있습니다.
새로운 지역 및/또는 자산 클래스(예: 암호화폐)로의 확장, 고품질 직원 기반 및 기업 문화 유지, 통제 및 감독 측면에서 잠재적으로 더 큰 문제

보다 복잡하고 장기적인 거래 전략을 확장하는 경우 소득 변동 증가 및 투자 포트폴리오의 전반적인 유동성 감소와 같은 위험으로 이어져 채권자에게 잠재적인 자산 손실이 발생할 수 있습니다.

Jump Financial LLC에 대한 Moody's 등급 조정 기준:
업그레이드: 위험도가 낮은 보조 사업 확장, 지속적으로 수익성 개선, 현금 흐름의 품질 최적화 및 풍부화 등

다운그레이드 : 수익성의 현저한 하락, 주요 거래 손실 또는 위험 통제 실패, 자산 유동성 감소 또는 레버리지 증가, 기업 문화 또는 경영 품질의 불리한 변화 등

등급 참조 및 가중치

주요 프로젝트

우리 모두 알다시피 Jump는 Terra 생태계와 Solana 생태계의 주요 기여자이자 Terra 및 Wormhole 사건의 가장 큰 희생자 중 하나입니다.

주요 협업 프로젝트 – Terra (Big Loss)
Jump Crypto, 3AC, Hashed 및 Delphi Digital은 Terra의 생태 프로젝트 투자에 막대한 투자를 하고 Terra의 죽음의 소용돌이를 구하는 Terra의 "Four Protectors"로 알려져 있습니다.Jump Crypto와 3AC는 UST가 BTC로 표시되는 외환 보유고를 설정하는 데 도움이 되도록 LFG의 10억 달러 자금 조달을 주도했습니다.LFG 발표에 따르면,；
이번 투자를 통해 Jump Crypt가 보유한 LUNA 토큰은 4년의 락업 기간을 가집니다.또한 Jump Crypto는 UST 앵커 방어 전투에서 Terra 차익 거래 메커니즘을 사용했으며,Curve에서 추출한 6억 4천만 UST를 2억 2천 1백만 LUNA로 교환하여 UST 앵커 지원

, Hashed를 포함한 5명의 검증인에게 2억 2,100만 LUNA를 분배했습니다.
주요 협업 프로젝트 – Python
Pyth는 Alameda Research와 Jump Capital이 공동으로 투자한 Solana 기반 오라클 프로젝트입니다. GitHub에 따르면 Jump Trading은 프로젝트의 주요 코드 기여자이며 동시에 Genesis Global Trading, FTX 및 기타 기관과 함께 Pyth의 데이터 제공자로서 Pyth에게 암호화된 자산 및 고충실도 데이터를 제공합니다. 전통적인 금융 분야;
i. Jeff Schroeder: Jump Trading 기술 책임자(Technical Lead), 최고의 Linux 괴짜, 주로 Pyth의 핵심 코드 담당;
ii. Samir Islam: Jump Trading Technical Lead(Technical Lead), 초단타매매 시스템 개발, 옥스퍼드 대학교 컴퓨터 과학 석사, Pyth 코드 개발에 참여;
iii.Evan Gray: Pyth 코드 개발에 관여한 Jump Trading의 엔지니어링 부사장
iv. 알렉스 데이비스(Alex Davies): 점프 트레이딩 유럽의 상위 10명의 직원 중 한 명인 점프 트레이딩의 생산 엔지니어링 책임자로 파이썬 코드 개발에 참여했습니다.

주요 협업 프로젝트 – Wormhole (Big Loss)
2021년 8월, Jump Trading은 교차 체인 프로토콜 Wormhole 개발 팀인 Certus One을 인수했습니다.
2022년 2월 크로스 체인 프로토콜 Wormhole이 해킹되어 120,000 wETH를 잃었습니다. Jump Crypto는 "필드를 구출"하고 "자체 비용으로 손상된 고객을 위해 손상된 120,000 ETH를 보충하기 위해 개입했습니다. Wormhole은 다시 온라인으로 돌아왔습니다. 하루 후. ;
이번 해킹 사건과 관련하여 CertiK는 웜홀 개발자들에게 다음과 같은 제안을 했습니다.i. 개발자가 외부 종속 기능을 사용하는 경우,；
ii. 이 기능에 대한 충분한 이해가 필요합니다.외부 종속 코드베이스에 대한 중요 업데이트를 계속 확인하십시오.
, 주요 버전 변경이 있을 때 적시에 자신의 코드 기반을 적절하게 조정합니다.iii.코드 버전이 업데이트되면 적시에 종합 감사를 수행해야 하며,。

그리고 감사된 코드를 체인에 적시에 배포된 코드로 업데이트합니다.

작업 설정
우리는 항상 창의적인 아이디어, 비즈니스 및 협력 기회를 찾고 있으며 읽기 피드백도 기대합니다. hello@jzlcapital.xyz로 연락을 환영합니다.

회사 소개

JZL Capital은 블록체인 생태 연구 및 투자에 중점을 둔 해외 등록 전문 조직입니다. 창립자는 업계에서 풍부한 경험을 가지고 있으며 많은 해외 상장 회사의 CEO 및 전무 이사를 역임했으며 eToro의 글로벌 투자를 주도하고 참여했습니다.

팀원들은 University of Chicago, Columbia University, University of Washington, Carnegie Mellon University, University of Illinois at Urbana-Champaign, Nanyang Technological University 등 일류 대학 출신으로 Morgan Stanley, Barclays Bank, Ernst & Young, KPMG에서 근무한 경험이 있습니다. , HNA 그룹, Bank of America 및 기타 잘 알려진 국제 기업.

Website www.jzlcapital.xyz

Twitter @jzlcapital